期货从业《期货投资分析》复习题集(第4880篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前练习 一、单选题 1.在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是( )。 A、R2≤-1 B、0≤R2≤1 C、R2≥1 D、-1≤R2≤1 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第3章>第2节>一元线性回归分析 【答案】：B 【解析】： 拟合优度是反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，又称样本“可决系数”，常用R2表示。R2的取值范围为：0≤R2≤1，R2越接近1，拟合效果越好；R2越接近0，拟合效果越差。 2.如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是( )。

A、通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存 B、通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存 C、通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存 D、通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第1节>库存管理 【答案】：A 【解析】： 如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买人交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货，同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，以缓解企业资金紧张局面。 3.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

A、结算所提供 B、交易所提供 C、公开喊价确定 D、双方协定 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第1节>基差定价 【答案】：D 【解析】： 基差交易也称基差贸易，是指现货买卖双方均同意，以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。升贴水的确定与期货价格的点定构成了基差交易中两个不可或缺的要素。 4.从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用( )来管理汇率风险。

A、人民币／欧元期权 B、人民币／欧元远期 C、人民币／欧元期货 D、人民币／欧元互换 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第6章>第3节>境外投融资 【答案】：A 【解析】： 本题中，一旦企业中标，前期需投入欧元外汇，为规避欧元对人民币升值的风险，企业有两种方案可供选择：一是卖出人民币／欧元期货；二是买人人民币／欧元看跌期权。第一种方案利用外汇期货市场，价格灵活，操作简单。但是利用外汇期货无法管理未中标风险，因此对于前期需投入的欧元的汇率风险不能完全规避。第二种方案中，外汇期权多头只要付出一定的权利金，就能获得远期以执行价格的汇率来买卖外汇的权利。因此，除了能够规避欧元／人民币汇率波动风险外，也能够规避未来不能中标的风险。 5.场内金融工具的特点不包括( )。

A、通常是标准化的 B、在交易所内交易 C、有较好的流动性 D、交易成本较高 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第3节>场内工具对冲 【答案】：D 【解析】： 场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。 6.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。

A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、卖出看跌期权 D、备兑开仓 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第6章>第1节>备兑看涨期权策略 【答案】：B 【解析】： 投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，应买入看跌期权或卖出看涨期权。D项，备兑开仓适用于投资者买入一种股票或手中持有某股票同时卖出该股票的看涨期权的情形。 7.下列关于外汇汇率的说法不正确的是( )。

A、外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B、对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 C、外汇汇率具有单向表示的特点 D、既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第1章>第2节>汇率 【答案】：C 【解析】： 外汇汇率有双向表示的特点，既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格，因此对应两种基本的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。 8.以下各产品中含有乘数因子的是( )。

A、保本型股指联结票据 B、收益增强型股指联结票据 C、逆向浮动利率票据 D、指数货币期权票据 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第8章>第3节>指数货币期权票据 【答案】：D 【解析】： 之所以称之为指数货币期权票据，是因为内嵌期权影响票据到期价值的方式并不是简单地将期权价值叠加到投资本金中，而是以乘数因子的方式按特定的比例缩小或放大票据的赎回价值。

9.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。

A、0.2 B、0.5 C、4 D、5 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第4章>第3节>主要测试评估指标 【答案】：C 【解析】： 盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的亏损额=40/10=4 10.下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是( )。

A、管理自身头寸的汇率风险 B、扮演做市商 C、为企业提供更多、更好的汇率避险工具 D、收益最大化 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第6章>第3节>金融机构外汇业务 【答案】：D 【解析】： 我国商业银行作为境内以及跨国公司的主要结算和融资机构，不但需要管理自身头寸的汇率风险，而且在汇率类衍生品交易中还要扮演做市商等角色。银行不但自身急需加快外汇衍生业务发展，积极参与外汇市场交易，而且要为企业提供更多、更好的汇率避险工具，规避汇率风险。

11.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临__________或__________的风险。( ) A、本币升值；外币贬值 B、本币升值；外币升值 C、本币贬值；外币贬值 D、本币贬值；外币升值 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第3节>进出口贸易 【答案】：A 【解析】： 出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临本币升值或外币贬值的风险；进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。 12.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎?( )

A、证券商 B、金融机构 C、私募机构 D、个人 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理 【答案】：B 【解析】： 在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。一般来说，金融机构的信用风险相对较低。 13.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。

A、收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率 B、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约 C、收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金 D、收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第8章>第1节>收益增强型股指联结票据 【答案】：C 【解析】： C项，由于远期类合约和期权空头的潜在损失可以是无限的，所以，收益增强类股指联结票据的潜在损失也可以是无限的，即投资者不仅有可能损失全部的投资本金，而且还有可能在期末亏欠发行者一定额度的资金。 14.某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100元/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为( )元／吨。 A、25 B、60 C、225 D、190 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第5章>第1节>期货仓单串换业务 【答案】：B 【解析】： 串换费用=串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费=-100+125+35=60(元/吨)。 15.最早发展起来的市场风险度量技术是( )。

A、敏感性分析 B、情景分析 C、压力测试 D、在险价值计算 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第9章>第2节>敏感性分析 【答案】：A 【解析】： 敏感性分析的特点是计算简单且便于理解，是最早发展起来的市场风险度量技术，应用广泛。 16.某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位?( )

A、与金融机构签订利率互换协议 B、与金融机构签订货币互换协议 C、与金融机构签订股票收益互换协议 D、与金融机构签订信用违约互换协议 >>>点击展开答案与解析

【知识点】：第7章>第1节>股票收益互换与股票投资风险管理 【答案】：C 【解析】： C项，该投资者通过与金融机构签订股票收益互换协议，将股票下跌的风险转移出去，达到了套期保值的目的，并保留了股权。