2015年7月4日期货及衍生品分析与应用(期货投资分析)考试真题及感想

第四章商品期货及衍生品分析与应用一、单项选择题天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。

割胶的旺季为（ ）。

A．每年的6月、7月B．每年的1月、2月、3月C．每年的8月、9月、10月D．每年的3月、4月【答案】A【解析】每年3月、4月新胶开割，天然橡胶的供给开始增加，这时候价格会从年初的高点回落。

而5月出现的割胶低谷又会使橡胶价格小幅回升。

6月、7月是割胶的旺季，此时橡胶供大于求，价格岀现下跌。

从8月开始到10月，各产胶国陆续出现台风或热带风暴，持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量，使胶价上涨。

11月发生自然灾害的可能性逐渐降低，橡胶生产正常，胶价又会出现一定幅度的回落。

到了12月，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停割，下游厂家需要补充库存以满足停割期间的生产需要，导致天然橡胶价格出现上涨行情。

天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（ ）。

A．降低天然橡胶产量而使胶价上涨B．降低天然橡胶产量而使胶价下降C．提高天然橡胶产量而使胶价上涨D．提高天然橡胶产量而使胶价下降【答案】A【解析】天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。

从8月份开始到10月份，各产胶国陆续岀现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量，使胶价上涨。

（ ）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

A．经济运行周期B．供给与需求C．汇率D．物价水平【答案】A【解析】经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，需求增加，商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势；反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现岀下滑的态势。

绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性及逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是（ ）。

期货从业资格考试《期货投资分析》试题（网友回忆版）二[单选题]1.在指数化投资中，如果指数基金的收（江南博哥）益超过证券指数本身收益，则称为增强指数基金。

下列合成增强型指数基金的合理策略是（）。

A.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券B.持有股票并卖出股指期货合约C.买入股指期货合约，同时剩余资金买入标的指数股票D.买入股指期货合约参考答案：A参考解析：期货加固定收益债券增值策略是资金配置型的，这种策略是利用股指期货来模拟指数。

股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。

这种策略被认为是增强型指数化投资中的典型较佳策略，这样的组合首先保证了能够很好地追踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。

[单选题]2.债券组合的基点价值为3200，国债期货合约对应的CTD的基点价值为110，为了将债券组合的基点价值降至2000，应（）手国债期货。

A.卖出10B.买入11C.买入10D.卖出11参考答案：D参考解析：基点价值（BPV）是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。

要降低债券组合的基点价值，即降低利率变动引起债券价格变动的风险，应做空国债期货合约。

对冲所需国债期货合约数量=债券组合的BPV÷期货合约的BPV=（3200-2000）/110≈11（手）。

[单选题]3.在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。

A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价参考答案：C参考解析：A项，点价的实质是一种投机行为；B项，点价既可以在盘中即时点价，也可以以当天期货合约结算价或者以合约当月月度结算平均价或收盘平均价等其他约定价格作为所点价格；D项，点价是有期限限制的，如果在点价期内期货合约流动性一直不好，也需要按期限点价。

西交2015年7月《金融期货》作业考核试题西交《金融期货》在线作业单选题判断题一、单选题（共30 道试题，共60 分。

）1. 某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为l5美分/蒲式耳。

卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为ll美分/蒲式耳。

则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。

A. 290B. 284C. 280D. 276-----------------选择：B2. 期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。

A. 实物交割B. 现金结算交割C. 对冲平仓D. 套利投机-----------------选择：C3. 在我国，批准设立期货公司的机构是（）。

A. 期货交易所B. 期货结算部门C. 中国人民银行D. 国务院期货监督管理机构-----------------选择：D4. 在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）。

A. 期权多头方B. 期权空头方C. 期权多头方和期权空头方D. 都不用支付-----------------选择：B5. 被称为“另类投资工具”的组合是（）。

A. 共同基金和对冲基金B. 期货投资基金和共同基金C. 期货投资基金和对冲基金D. 期货投资基金和社保基金-----------------选择：C6. 第一家推出期权交易的交易所是（）。

A. CBOTB. CMEC. CBOED. LME-----------------选择：C7. 股指期货的交割方式是（）。

A. 以某种股票交割B. 以股票组合交割C. 以现金交割D. 以股票指数交割-----------------选择：8. 期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。

A. 收益无限，损失有限B. 收益有限，损失无限C. 收益有限，损失有限D. 收益无限，损失无限-----------------选择：9. 短期国库券期货属于（）。

A. 外汇期货B. 股指期货C. 利率期货D. 商品期货-----------------选择：10. 美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。

江西省2015年下半年期货从业资格：外汇衍生品考试题一、单项选择题（共25题，每题2分。

每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、4月初黄金现货价格为200元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以205元/克的价格在6月份黄金期货合约上建仓，7月初，黄金现货价格跌至192元/克，该企业在现货市场将黄金售出，则该企业期货合约对冲平仓价格为一元/克（不计手续费等费用）。

A.203B.193C.197D.1962、下列关于中国期货业协会的说法，不正确的是（）。

A.中国期货业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会B.中国期货业协会的章程由理事会制定C.中国期货业协会的章程要报国务院期货监督管理机构备案D.中国期货业协会理事会成员通过选举产生3、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。

2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。

根据以上情况，回答下列问题：题，如果期货公司经审查确定丁作为本公司的副总经理，根据规定，甲的任职资格还要经过（）的批准。

A.中国证监会B.期货业协会C.中国证监会派出机构D.期货交易所4、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是_。

A.共同基金B.对冲基金C.商品投资基金D.套利基金5、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。

人.心理分析B .技术分析C.基本分析D .价值分析6、统一、严格的监管。

A.英国B.新加坡C.美国D.日本7、中国证监会对从事境外期货业务的企业实行（）制度。

A.配额B.依法征税C.许可证D.审核8、期货交易所任免中层管理人员，应当在决定之日起（）日内向中国证监会报告。

A. 2B.7C.10D.159、下列关于期货公司的说法，不正确的是（）。

A.期货公司的股东有虚假出资行为的，国务院期货监督管理机构可责令其转让所持期货公司股权，但不得限制其股东权利B.国务院期货监督管理机构有权责令违法经营的期货公司停业整顿C.期货公司出现重大风险、严重危害期货市场秩序的，国务院期货监督管理机构可以对其进行接管D.期货公司出现严重危及稳健运行、损害客户合法权益的行为的，国务院期货监督管理机构可以责令调整有关部门负责人员10、某期货交易所会员现有可流通的国债200万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为60万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于（）万元。