2020年江西省《期货投资分析》每日一题(第49套)

2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷一）1.标的物现价为179.50，权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为()。

A.-2B.-0.25C.1.35D.1.1【答案】C【解析】时间价值=期权权利金-内涵价值=期权权利金一Max[(标的物价格-执行价格)，0]=1.35-0=1.35。

2.从变量之间相关的表现形式看，可以分为()。

A.正相关和负相关B.线性相关和非线性相关C.单相关和复相关D.完全相关和无相关【答案】B【解析】参考教材第240页内容。

3.促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()。

A.降低豆油生产企业贷款利率B.提高对国内大豆种植的补贴C.放松对豆油进口的限制D.对进口大豆征收高关税【答案】D【解析】A、B、C选项的产业政策，都会促使豆油的价格走低。

对进口大豆征收高关税，可以使国内大豆的价格维持在一定的高价格水平，同样会使豆油的价格也走高。

4.近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致()。

A.国际收支逆差增大，出现通货紧缩B.国际收支顺差增大，出现通货膨胀C.国际收支逆差增大，出现通货膨胀D.国际收支顺差增大，出现通货紧缩【答案】B【解析】参考教材第55页内容。

5.近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致()。

A.国际收支逆差增大，出现通货紧缩B.国际收支顺差增大，出现通货膨胀C.国际收支逆差增大，出现通货膨胀D.国际收支顺差增大，出现通货紧缩【答案】B【解析】参考教材第55页内容。

6.某资产管理机构发行一款挂钩于中证500指数的理财产品，产品收益率约定为指数在产品到期时相对期初的收益率，下面关于该资产管理机构所面临的风险及其管理方法的判断，正确的是()。

A.该机构只是产品的发行通道，不承担风险B.若指数在期末上涨，则该机构面临亏损的风险C.若指数在期末下跌，则该机构面临亏损的风险D.可以买入中证500指数期货进行风险对冲答案：AD7.下列关于客户资产管理业务的描述不正确的是()。

2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案(最新)1、[题干]相关关系按变量多少分为( )。

A.单相关、复相关B.完全相关、不完全相关和不相关C.线性相关和非线性相关D.正相关和负相关【答案】A2、[题干]以财政收入的形式为标准分类，可将财政收入分为( )。

A.税收收入和企业收入B.企业收入和其他收入C.税收收入和非税收入D.强制性财政收入和非强制性财政收入【答案】C3、[题干]在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。

一般尽量选择( )的品种进行交易。

A.均值高B.波动率大C.波动率小D.均值低【答案】B【解析】在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。

波动率大意味着机会多，收益也越高，因此，需要对商品的期货价格波动率做一些统计分析和比较，尽量选择波动率大的品种进行交易。

4、[题干]证券公司介绍其客户到期货公司开户，当期货、现货市场行情发生重大变化导致该客户期货账户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以( )。

A.协助期货公司向客户提示风险B.为客户提供融资C.代客户下达平仓指令D.利用证券资金账户为客户追加期货保证金【答案】A【解析】参见《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十三条规定。

5、[题干]通过CⅡA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域任()年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CⅡA称号。

A.1B.2C.3D.5【答案】C国际注册投资分析协会尊重会员地区差异，平等推广高质量与普遍适用的分析师资格考试，为金融和投资领域从业人员量身订制的国际认证资格考试——注册国际投资分析师考试，由基础考试和最终考试组成。

通过该考试的人员如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。

6、[题干]持有成本理论是以( )为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

期货投资分析：金融期货分析试题及答案1、单选利率互换的经纪中介发布一条信息为“Repo 3Y 03 tkn”，其中tkn 表示（）。

A.均以双方协商价成交B.均以报买价成交C.多方情绪高涨D.空方情（江南博哥）绪高涨正确答案：C2、单选看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。

A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务正确答案：D3、单选下列期权中，能够在到期日之前行权的是（）。

A.实值期权B.欧式期权C.美式期权D.虚值期权正确答案：C4、多选以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（）。

A.风险准备金由交易所设立B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取正确答案：A, C, D5、单选对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。

A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率C.做空利率互换D.做多交叉型货币互换正确答案：A6、多选某资产管理公司经理人负责充分分散化的股票组合，价值为1.75亿元人民币的。

该经理人认为金融市场的趋势可能会修正，因此需要对该股票组合进行部分套期保值。

假定首要目标是确保所管理的组合的资产价值在今后的12个月下跌不超过7.5%，以沪深300指数为基准，股票组合的贝塔值为1.2。

股票组合的红利收益率为2%。

当期沪深300指数期货合约的收盘价是2000，红利年收益率为3%，无风险利率3.5%。

假定该股指期权的合约规模为300，请问该经理人可能进行的正确套保方案有（）。

（假定该经理人合成卖出期权，则其中的布莱克公式所计算的N（d1）=0.6178）.A.买入沪深300指数的看跌期权B.合成卖出期权，这里需要卖出管理组合的37.47%C.可以卖出一定数量的股指期货进行部分套保D.卖出沪深300指数的看涨期权正确答案：A, C, D7、单选买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。

2020年期货从业资格考试《期货投资分析》真题题库【模拟试卷及详解】第三部分模拟试卷一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

1.美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是（）。

A．欧元B．日元C．美元D．英镑【答案】A【解析】1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如下表所示。

表美元指数所对应的外汇品种权重分布（单位：%）外汇品种欧元日元英镑加拿大元瑞典克朗瑞士法郎权重57.613.611.99.1 4.2 3.62.美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。

A．新订单指标B．生产指标C．供应商配送指标D．就业指标【答案】A【解析】ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，要求采购经理人针对新订单、生产、就业、供应商配送、存货、顾客存货量、价格、积压订单量、新出口订单和进口等方面的状况进行评估。

ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。

3．2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储预期大幅升温，使得美元指数。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则。

（）A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B．提前加息；触底反弹；大幅下挫C．提前降息；触底反弹；大幅上涨D．提前降息；维持震荡；大幅上挫【答案】B【解析】非农就业数据对期货市场会产生一定影响。

2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

市场对美联储提前加息的预期大幅上升，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格大幅下挫，11月初更是创下4年半以来的新低。

2020年江西省《期货基础知识》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共30题)1.世界上最早出现的金融期货是( )。

A.利率期货B.股指期货C.外汇期货D.股票期货2.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。

某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。

该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出( )手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。

A.200B.180C.222D.2023.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是( )元／吨。

A.2986B.3234C.2996D.32444.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的( )。

A.和B.差C.积D.商5.期现套利是指利用期货市场和现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行( )交易，待价差趋于合理而获利的交易。

A.正向B.反向C.相同D.套利6.下列关于展期的定义，正确的是( )。

A.用远月合约调换近月合约，将持仓向后移B.合约到期时，自动延期C.合约到期时，用近月合约调换远月合约D.期货交割日，自动延期7.下列哪种期权品种的信用风险更大?( )A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权B.香港交易所上市的股票期权和股指期权C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约8.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于( )。

2020年期货从业资格《投资分析》试题及答案（卷十）1.不属于套期保值风险的是( )。

A.基差风险B.保证金追加风险C.强行平仓风险D.合约不标准风险2.2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元/吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。

该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。

结果，该公司在SRl09合约卖出3000手，均价在5000元/吨(当时保证金为1500万元，以10%计算)，当涨到5300元/吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。

该案例说明了( )。

A.该公司监控管理机制被架空B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果C.该公司只按现货思路入市D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果3.以下( )方面不存在套期保值的交割风险之中。

A.交割商品价格巨幅波动B.交货的运输环节较多，在交货时间上能否保证C.交割库是否会因库容问题导致无法入库D.替代品种升贴水问题4.为克服基差风险，( )提出基差逐利型套期保值概念。

A.马科维茨B.法玛C.沃金D.江恩5.下列不符合基差逐利型套期保值观点的是( )。

A.其套期保值核心不在于能否消除风险B.其套期保值核心仅在于能否消除风险C.其核心是能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润，寻找套期保值的机会D.套期保值是一种套期图利行为6.某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的做法是( )。

A.买人1000吨的现货铜B.买入1000吨的期货铜合约C.买入200吨的现货铜和买人800吨的期货铜合约D.买入1000吨的现货铜和卖出1000吨的期货铜合约7.某油脂消费企业知道3个月后的豆油用量大概是每星期50吨，总共需要使用500吨豆油，预期3个月后豆油价格要逐步上升，并可能超过当前价格7500元/吨，该企业就可以采取( )操作方式。

2020年等级考试《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共70题)1.在基差交易中，对点价行为的正确理解是( )。

A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价2.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。

与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。

( )A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；维持震荡；大幅上挫3.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4—1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日名次会员简称多头持仓增减会员简称空头持仓增减1A期货公司A.下跌B.上涨C.震荡D.不确定4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内5.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是( )。

2020年江西省《期货投资分析》测试卷考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共30题)1.美联储对美元加息的政策，短期内将导致( )。

A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱2.全社会用电量数据的波动性( )GDP的波动性。

A.强于B.弱于C.等于D.不确定3.在GDP核算的方法中，收入法是从( )的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加值4.在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从( )的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。

A.左下角到右上角B.左下角到右下角C.左上角到右上角D.左上角到右下角5.( )最小。

A.TSSB.ESSC.残差D.RSS6.核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是( )。

A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分7.债券投资组合与国债期货的组合的久期为( )。

A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2B.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值8.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。

2020年江西省《期货投资分析》考前练习考试须知：1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

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4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________考号:___________一、单选题(共30题)1.计算在险价值时，Prob(△Π≤-VaR)=1-a％。

其中Prob(·)表示资产组合的( )。

A.时间长度B.价值的未来随机变动C.置信水平D.未来价值变动的分布特征2.用季节性分析只适用于( )。

A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段3.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

A.信用风险B.政策风险C.利率风险D.技术风险4.时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为( )。

A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列5.一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为( )。

A.0.2B.0.5C.4D.56.当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。

预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—3所示。

表2—3预期3个月内发生分红的成分股信息权重(％)分红日期(年)分红(元)A20.081.A.2911B.2914C.2917D.29187.在GDP核算的方法中，收入法是从( )的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加值8.中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。