第七章 金融市场（ 10 学时）
授课题目： 第一节 金融市场概述 教学目的与要求： 通过教学， 使学生熟练掌握金融市场的概念、 构成要素与分类 内容，初步认识金融市场在市场经济发展中的重要作用。
教学重点： 金融市场的概念、构成要素与分类
教学难点： 金融市场的构成要素
教学方法： 启发与讲授相结合
教学手段： PowerPoint 课件与板书
授课时数： 1、2 学时
教学过程与内容
一、复习与提问
1. 什么是政策性银行？有何特征？
2. 简述我国政策性银行的业务内容？
3. 简述我国政策性银行的改革方向。
4. 简述非银行金融机构的业务范围。
二、讲授新课
通过对本章学习， 你将知道什么是金融市场， 了解金融市场的构成要素与分类， 掌握货 币市场和资本市场的特点、构成、交易工具、交易价格如何形成等内容。在了解外汇市场和 黄金市场发展概况的基础上， 全面认识我国金融市场的现状与发展方向， 熟悉金融市场操作 规则与技巧，培养理性的投资理念，以适应市场发展的主流趋势。
第一节 金融市场概述
、金融市场的概念
金融市场是资金供求双方借助金融工具实现货币借贷和资金融通， 证券交易活动的场所。
1）广义的金融市场
是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场， 托、租赁、保险、票据抵押与贴现，股票和债券买卖，基金、黄金、外汇交易等。
2）狭义的金融市场
般限定在以票据、 股票、债券、 基金等为金融工具的交易活动、 金融机构之间的同业
拆借以及黄金、外汇交易活动等范围内的市场。
、金融市场的构成要素 一）交易的主体——市场参与者 办理各种票据和有价
包括存款、 贷款、 信
机构、企业、个人、境外机构投资者。
（二）交易的客体——金融工具 金融工具按其性质不同可分为三大类： 一是所有权凭证，如股票； 二是债权凭证，如债券和票据等； 三是权利义务关系凭证，如各类期货合同和期权合约等。
（三）交易的价格——利率 金融市场的价格有两种表现形式。
在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。
要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场
产品市场则是商品和服务进行交易的场所
在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场
金融市场发展历程大致上可以分为以下几个阶段：
第一阶段，第一次工业革命到19世纪中叶。第二阶段，从19世纪中叶到第一次世界大战前。
第三阶段，从第一次世界大战到上世纪60年代。 第四阶段，20 世纪 60 年代至今。
金融市场是指资金融通的场所，是由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易，以及外汇和黄金的买卖活动所形成的市场。简单地说，金融市场是实现货币资金借贷和办理各种金融工具发行与交易的总称。
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。是与实物资产相对应的。金融资产本身并不是社会财富的代表，对社会经济并没有直接的贡献，而是间接起作用。因此，金融资产是建立在债权或股权关系基础之上，持有人有对未来现金流的索取权。
金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等
金融市场的特征:1交易的对象不同，即金融市场上的交易对象具有特殊性。2交易的过程不同，即金融市场的借贷活动具有集中性.3交易的场所不同，即金融市场的交易场所具有非固定性。4交易的价格不同，即金融市场上的价格具有一致性。5交易商品的使用价值不同，即金融市场上交易商品的使用价值具有同一性。6.交易的双方不同，即金融市场上的买卖双方具有可变性。
金融市场的新特征; 第一，融资手段多样化。首先，金融工具出现了全球性的创新 ；其次，金融市场的交易方式开始多样化。第二，融资技术现代化。第三，融资范围国际化。
金融市场的地位: 1、它创造了一个价值发现过程，金融产品的
买卖双方在金融市场上相互作用决定价格。2、它提供了一种流动机制，人们在市场上自
第一章
1.现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用，它们分别是:要素市场、产品市场、金融市场
2.金融市场不一定是有形的，可能是无形的。
3.金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。三层含义：①金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 ②反映金融资产之间的供求关系 ③ 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制
4.金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
5.金融市场的主体：从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
6. 金融市场的主体是由如下六类参与者构成：
①政府部门②工商企业③居民个人④存款性金融机构a商业银行 b储蓄机构（针对个人存款） c信用合作社⑤非存款性金融机构a保险公司 b养老基金 c投资银行 d投资基金。⑥中央银行
7.非存款性金融机构：非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样，主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。
8.中央银行的地位与职能：
特殊地位：既是金融市场的行为主体，又是金融市场上的监管者。
职能：①中央银行作为银行的银行，充当最后贷款人的角色，从而成为金融市场资金的提供者。②中央银行的公开市场操作不以盈利为目的，但会影响到金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。③一些国家的中央银行还接受政府委托，代理政府债券的还本付息；接受外国中央银行的委托，在金融市场买卖证券参与金融市场的活动。
9.金融市场的类型：按标的物划分为：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场。 按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场
10. 货币市场与资本市场的区别：（1）期限的差别。 （2）作用的不同。 （3）风险程度不同。
11. 公开市场与议价市场的区别：
公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。金融资产在到期偿付之前可以自由交易，并且只卖给出价最高的买者。一般在有组织的证券交易所进行。
第三章
习题：
1． X股票目前得市价为每股20元,您卖空1 0００股该股票。请问：
（1） 您得最大可能损失就是多少?
（2） 如果您同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为２2元，那么您得最大可能损失又就是多少?
2． 下表就是纽约证交所某专家得限价委托簿：
限价买入委托 限价卖出委托
价格(美元） 股数 价格(美元） 股数
３9、7５ 1000 40、25 20０
3９、５0 1200 ４1、50 ３０0
39、2５ ８００ 44、75 400
3９、００ 3０0 ４８、２5 20０
38、50 7０0
该股票最新得成交价为40美元。
（1） 如果此时有一市价委托，要求买入200股,请问按什么价格成交?
（2） 下一个市价买进委托将按什么价格成交？
（3） 如果您就是专家，您会增加或减少该股票得存货?
3． 假设A公司股票目前得市价为每股20元。您用1５ 000元自有资金加上从经纪人借入得５0００元保证金贷款买了1０0０股A股票.贷款年利率为６％。
（1） 如果Ａ股票价格立即变为①22元，②20元，③18元,您在经纪人账户上得净值会变动多少百分比？
（2） 如果维持保证金比率为２５％，A股票价格可以跌到多少您才会收到追缴保证金通知?
（3） 如果您在购买时只用了10 000元自有资金，那么第(2)题得答案会有何变化?
（4） 假设该公司未支付现金红利。一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元，您得投资收益率就是多少？您得投资收益率与该股票股价变动得百分比有何关系？
4． 假设B公司股票目前市价为每股20元,您在您得经纪人保证金账户中存入150０0元并卖空1000股该股票。您得保证金账户上得资金不生息。
（1） 如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、２０元与１8元时，您得投资收益率就是多少？
（2） 如果维持保证金比率为２5%,当该股票价格升到什么价位时您会收到追缴保证金通知？
