货币金融学

汇率与汇率制度

姓名：刘晓全 学号：201213006685

1.关注近几年我国的外汇储备规模及外汇占款问题。

外汇储备是指国际储备中的各种能充当储备货币的资产。其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。随着我国市场经济改革的深化和对外开放的深入发展，外汇储备这一经济量对我国经济建设的影响就越来越大。

近年来我国外汇储备增速加快，增幅加大。自1994年汇率并轨改革以来，我国外汇储备呈现出快速增长的状况。2006年2月底，规模为8536亿美元，已超过日本位居全球第一。截至2006年底，已突破万亿美元大关，超过日本居世界官方外汇储备水平第一位。到07年3月末，又增加到1 2万亿美元。巨额的外汇储备显示了我国经济的强劲增长，对外支付能力的加强，提高了我国在世界经济中的资信和地位。但是巨额外汇储备背后隐藏的忧患和麻烦令我们不容忽视，我们必须冷静清晰的加以认识。高额外汇储备是中国对外经济贸易发展良好的结果，也是中国经济运行键康的标志。但巨额外汇储备也蕴涵着风险，过度的外汇储备会给国家的经济发展带来消极的影响。

占款问题：2013年8月我国外汇占款环比增加273.2亿,同比增速达到6.83%,比前月外汇占款增速略有加快,我们认为外汇占款回升在于一个利差的双边重估的过程。首先,我国于7月始的库存重建提升了市场对于国内潜在收益率的预期,加之利率市场化的进程对资金成本的抬升,国内的资产吸引力得到一定程度的修复。其次,美国经济近期表现不及预期,加之市场对QE退出的谨慎心理,使得美国年份 外汇储备

2008年 1.95万亿美元

2009年 2.40万亿美元

2010年 2.85万亿美元

2011年 3.2万亿美元

2012年 3.31万亿美元 收益率出现一定程度的下降,由于欧盟等发达经济体短期经济动能很大程度取决于美国,这种利差的双边性扩张使得外汇占款由主动流出转为主动流入

2.固定汇率制度与浮动汇率的比较及选择

固定汇率制度是指汇率的制定以货币的含金量为基础，形成汇率之间的固定比值。这种制定下的汇率或是由黄金的输入输出予以调节，或是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动，因而具有相对稳定性。

固定汇率制的优点

（1）有利于经济稳定发展

（2）有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，避免了汇率波动风险。

固定汇率制的缺点

（1）汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用

（2）为维护固定汇率制将破坏内部经济平衡。比如一国国际收支逆差时，本币汇率将下跌，成为软币，为不使本币贬值，就需要采取紧缩性货币政策或财政政策，但这种会使国内经济增长受到抑制、失业增加。

（3）引起国际汇率制度的动荡和混乱。东南亚货币金融危机就是一例。

浮动汇率制指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发地决定。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。自由浮动又称“清洁浮动”，指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动，汇率完全由市场力量自发地决定；管理浮动又称“肮脏浮动”，指实行浮动汇率制的国家，其中央银行为了控制或减缓市场汇率的波动，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的情况售出或购入外汇，以通过对供求的影响来影响汇率。浮动汇率优点：

（1） 可以防止国际金融市场上大量游资对硬货币的冲击。各国国际收支状况不同，逆差国货币往往趋于疲软，称为软货币；顺差国货币往往趋于坚挺,称为硬货币

（2） 可以防止某些国家的外汇储备和黄金流失。浮动汇率制度下,各国无义务维持其汇率稳定，因而不会出现由于被迫干预汇率形成的外汇黄金储备大量流失问题。

（3） 有利于国内经济政策的独立性。

浮动汇率制缺点：

（1）不利于国际贸易和国际投资，使进出口贸易不易准确核算成本或使成本增加，因此影响长期贸易合同的签订。在浮动汇率制度下,汇率波动幅度大而且频繁，进出口商不仅要考虑商品价格,也要考虑汇率变动风险。由于受汇率变动影响,往往报价不稳定。不仅削弱了商品在国际市场上的竞争力也容易引起借故拖延付款和要求降价、取消合同订货等,给进出口业务带来不利影响。

（2）助长了国际金融市场上投机活动，使国际金融局势更加动荡。由于汇率波动频繁、幅度较大，投机者便有机可乘,通过一系列外汇交易牟取暴利。若预测失误，投机失败，还会引起银行倒闭。

（3）可能导致竞争性货币贬值。各国采取以邻为壑政策,实行贬值，在损害别国利益前提下改善本国国际收支逆差状况。这种做法不利于正常贸易活动,也不利于国际经济合作。

选择：世界上实行浮动汇率制度的国家大多数都是资本主义发达国家诸如美国，英国，日本和加拿大等国家，因为这些国家的经济基础比较好加上福利也不错，浮动汇率变动居民一般都能承受的起。

世界上实行固定汇率制度的国家大多数是那些经济基础比较薄弱而且政治也相对保守的国家诸如古巴，朝鲜等国，因为这些国家的生活水平普遍低，为了保障居民的正常生活才实行固定汇率制度。

3.人民币升值对中国经济的影响。

人民币升值之利：

（1）人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。

（2）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。

（3）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等

人民币升值之弊：

（1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。

（2）还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。

（3） 还会破坏中国经济的长远发展，使我国的金融距爆发危机的边 缘越来越近。升值业可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境，新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，因为这种投资变得相对昂贵。另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。 （4）此外，人民币升值之不利多多： 人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币升值物价肯定会降下来，因为进口品的价格会下降。 人民币升值增大就业压力，恶化当前就业形势：外商投资企业对吸引国内劳动力是一个重要的渠道，尤其是现在的情况更是如此，所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。 财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。 人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。

信用拓展练习

姓名：刘晓全 学号：201213006685

1. 谈谈对我国个人征信系统的认识，你应该如何形成自己的良好信用记录。

个人征信系统又称消费者信用信息系统，它是在国务院领导下，由中国人民银行组织各商业银行建立的个人信用信息共享平台。该数据库采集、整理、保存个人信用信息，主要为银行等消费信贷机构提供个人信用状况查询服务。

人征信系统记录了哪些信息

目前，我国的个人征信系统主要记录了个人以下五个方面的信息：

（1）识别信息：主要包括姓名、身份证明文件及唯一编号、出生日期、婚姻状况、配偶信息、家庭居住地址、联系电话、工作单位等；

（2）商业信息：主要包括个人在贷款、担保、信用卡、保险等与金融机构或者住房公积金管理中心等机构发生信贷关系而形成的个人实际履约行为记录；

（3）公共信息：主要包括个人纳税、参加社会保险、银行结算帐户开立信息、个人住房公积金缴存信息、水电燃气手机电话费用以及个人财产状况及变动等信息；

（4）特别记录：指有可能影响个人信用状况的涉及民事、刑事、行政诉讼和行政处罚的记录；

（5）其他信息：如市民信用报告被查询的记录。计算机会自动记载何时何人出于什么原因查看了信用报告。

如何拥有良好的个人信用记录

（1）答案就是建立自己的信用度，并努力保持良好的信用记录。银行在评价个人信用时，依据的是个人过去的信用行为记录，所以，个人的信用状况最终还是由个人过去的信用行为决定的。因此，不仅要养成良好的信用交易习惯，按时履约还款，还必须爱护自己的身份，不能将自己的身份证借给他人使用，向他人提供的身份证复印件最好在有文字的地方标明用途，同时加上“此复印件仅供办理××业务用”“再复印无效”，以防止个人身份被盗用。同时，市民还要经常对个人的银行卡进行清理，及时注销不打算继续使用的银行卡，以免因“休眠卡”上余额不足扣缴年费而留下“污点”。

（2）对于已办理按揭贷款或刷信用卡消费的市民，要随时留意还款日期，按时归还贷款本息或者信用卡透支额，避免产生负面记录。在信用卡停用后，也应及时到相关部门办理停用或者注销手续，避免有关费用出现逾期记录。所以，公民要密切关心您的信用记录。

（3）维持良好的信用记录非常重要。下面这些习惯将帮助你保持良好的信用记录：牢牢记住每笔信贷和每张信用卡的到期还款日，每月准时偿还信用卡、房贷、车贷等贷款；在偿还能力范围之内适度透支，不要花的比赚的还多；搬家时要及时通知银行，确保地址变动后也能如期收到账单，你还可以主动通过客服热线等渠道查询账单；联系方式等个人信息变化后及时与银行更新，确保在紧急情况下银行可以第一时间联系到你。

2. 谈谈我国民间借贷的现状，温州老板跑路事件的原因及启示。

我国民间借贷的现状

近几年来，我国民间借贷无论像“合会”这样有组织的活动，还是互助性质的自由借贷，一直非常活跃，是广大民众借贷资金的主要来源。民间借贷的主要形式有三：一是中小企业发展迅猛，资金需求旺盛，在向金融机构融资出现困难的情况下，转而向民间筹措资金。由于相应的融资利率要比金融机构高得多，且期限较长，如发展下去有形成非法集资的趋势；二是发放高息借贷。资金相对比较富裕的个体户和中小企业主，在暂时没有新的资金投向的情况下，为了给闲置资金寻求新的“出路”，向一些资金匮乏且又急需资金的企业及个人提供高息借贷；三是亲朋好友之间的借贷，这种情况最普遍。 对于尚未规范化的民间借贷，“高利贷”成为主流渠道，但是其高额的利息（利息达到每月3-5分），非法的暴力催债方式，让急需资金的贷款人望而却步。 探索规范化、阳光化的民间借贷步伐逐步加快。

温州老板跑路事件的原因及启示

原因：资金链断裂 温州老板选择跑路。央行货币政策紧缩，商业银行普遍收紧对中小企业贷款，中小企业，特别是微小企业不得不转而求助民间借贷。据调查，温州目前民间借贷的利率水平已超过历史最高值，一般月息是2分到6分，有的甚至高达0.15元，年利率达180%。而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3~5%之间。高利贷收益越是高，就会吸引越多的实业家放弃实业，转而投入借贷行业。而高利贷规模越是大，高利贷崩盘越是快，坚守实业经营的企业倒闭也就越快。

启示：

启示一：坚守实业是根本

温州企业的倒闭有种种特殊的原因，但其最主要的因素是由于温州大量中小企业不再专注发展自身实业，而是大量启用民间借贷资本投资高风险的房地产、股票、基金、开矿等领域甚至于有些企业借高利贷参与赌博。随着去年以来国家宏观调控政策频出，房地产市场不断恶化，股票期货等金融市场衰声不绝，投入的巨额资金一时难以回收，而银行银根紧缩，高利贷成为永远还不清的恶梦。资金链断裂成为压倒诸多温州商人的最后稻草，于是“跑路”成为必然的结局。