价值创造型财务管理体系建设

华润微电子5C价值型财务管理探讨作者：邬成忠来源：《财会学习》2016年第23期摘要：华润微电子是华润集团下属的从事集成电路研发、生产的高科技企业。

本文从华润集团5C 价值型管理体系出发，结合华润微电子行业和企业特点，对华润微电子价值型财务管理模式提出针对性的改进建议，进一步提升财务管理在价值创造过程中的重要性。

关键词：华润电力；价值型；财务管理；探讨一、华润集团5C价值型财务管理模式介绍华润集团价值型财务管理模式以自由现金流的公司价值评估模式为基础，在 5C，即资本结构、现金创造、现金管理、资金筹集、资产配置方面进行闭环式管理。

公司多期自由现金流的折现值为公司价值，而回报、增长及风险为影响公司价值的关键驱动因素。

公司的回报及增长直接影响公司自由现金流水平，而回报及增长的持续性则受风险因素影响，持续的高回报及增长，将驱动公司价值提升。

回报、增长以及风险受宏观经济增长速度、产业结构调整等等宏观层面的影响，同时也受公司业务战略、组织能力、人才团队、激励机制等企业内部管理因素制约。

回报、增长以及风险三个关键驱动因素的变化将直接影响公司的价值，对这三个关键驱动因素的事前管理就显得尤其重要，华润集团推出的5C 价值型财务管理指引可以很好的管理公司价值的关键驱动因素。

（一）资本结构资本结构是5C 管理模式的逻辑起点，其指的是通过静态的资本结构和动态的资本结构对企业的股权资本和债权资本进行平衡管理。

企业静态的资本结构指的是企业中的静态资产，主要指的是企业的软硬件设施设备资产的结构层次划分，而企业的动态资本结构指的是公司债权资本，而债权资本是不断的随着当前市场的波动而发生变化的，属于动态的资本部分。

总体上说，企业的资本结构也是动态变化的，而通过对这种动态资本结构的控制和把握，使得企业的资本结构指标能够在未来时间段内能够进行稳定的增长和稳定的发展，往往会通过降低加权来平衡企业的股权资本和债权资本的平衡。

（二）现金创造现金创造是5C 管理模式下企业的利润主体，而企业的现金创造能力决定了企业的发展状态和企业的资本流动水平，是企业能够实现企业利润的重要环节，决定着股东的切实利益。

【管理创新】以价值引领为核心的项目预算全过程闭环管控体系构建自2009年财力集约化方案率先提出项目储备制度以来，公司以价值创造为导向，以预算制度规范和预算信息系统为保障，围绕项目与资金全链条一体化闭环管理流程，从储备、编制、执行、考核四个核心环节出发，不断研究探索，建立健全“四个机制”，即项目储备审查机制、投资能力管控机制、项目执行控制机制和投资回报挂钩机制。

根据投资与回报挂钩机制，确定各级单位下一年度经营效益目标；在既定的利润目标约束下，通过投资能力管控机制与项目储备管理机制对接，确定分专业资本性项目支出规模；通过项目执行控制机制与投资能力管控机制对接，保证无预算不开支，有预算不超支。

大力推进项目预算由敞口向闭环管理转变，实现“把住入口、科学安排、严控过程、有效约束”。

一、建立投资能力管控机制公司是典型的资产密集型企业，固定资产存量及投资支出金额巨大，2013年资产折旧、运维费用和财务费用是当年利润总额的5倍，对企业经营效益影响巨大。

长期以来，公司部分专业和单位“重需求、轻能力，重投入、轻产出，重安全、轻效益”，盲目提报投资需求；部分单位对充分发挥预算的统筹平衡职能认识不够、重视不够，“事权”与“财权”划分不清，协同融合不畅，投资能力管控不力，致使新增资产未能带来预期的电量和效益增长，造成经营业绩下滑、财务状况恶化。

解决方案主要包括：1.建立并应用投资能力测算模型电网建设项目具有投资大、周期长、效益回收慢的特点，建立投资带动电量、电量促进效益、效益支撑投资的良性循环，关键在于如何科学确定投资能力，合理匹配投资需求。

公司建立投资能力测算模型，从财务现金流恒等式（投资活动现金流出（即投资额）=经营活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额+投资活动现金流入-现金及现金等价物净增加额）出发，以“投资活动现金流出上限”作为电网投资能力衡量标准，根据资产负债率、利润等目标约束，在编制预算前先对公司整体和各单位的投资能力进行分析测算，提出投资规模控制意见，特别是资产负债率超过70％的单位，对其投资规模进行重点管控；各部门、各单位参考投资能力提报投资需求，并对提报项目按照轻重缓急排序，由总部按照需求与能力双向平衡原则确定预算方案。

司库管理体系建设助推创造公司价值的应用实践
高峰
【期刊名称】《经济与社会发展研究》
【年(卷),期】2024()3
【摘要】司库管理是未来企业财务管理的核心,各企业在争创世界一流财务管控体系的征途中,司库体系建设已俨然成为财务管理数字化转型升级的突破口,重新构建资金管理体系,进一步加强资金的集中、安全、高效管理,从而推动企业管理创新与组织变革。

通过构建创造价值型司库管理体系,做企业价值创造的放大器,以司库管理为引领,全面提升企业的价值创造能力。

【总页数】3页(P0112-0114)
【作者】高峰
【作者单位】中节能太阳能科技有限公司
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.价值创造理念下司库型财务公司建设研究
2.航运集团公司的司库管理体系建设
3.建设企业司库,抢抓时代机遇,破局增长樊笼--UTreasury司库管理软件产品在某银行集团公司中的应用
4.司库管理体系建设与实现价值分析
5.中央企业司库管理体系建设探析——以中国黄金集团有限公司为例
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资料解读：关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见详细资料请看本解读文章的最后内容。

随着全球化的不断深入和市场经济的快速发展，中央企业作为国家经济的重要支柱，其财务管理体系的建设显得尤为重要。

近期，一份关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见引起了广泛关注。

本文将对这一指导意见进行详细解读，以期为企业财务管理的转型升级提供参考。

1. 政策背景与财务转型驱动因素过去二十年，企业集团财务管控特征与成就显著，会计核算和信息质量的提高，对企业管理、考核与决策起到了重要作用。

然而，也存在对会计信息质量的反噬，以及资源集中带来的规模冲动问题。

财务视角的业务流及技术手段的冲击，以及管理会计理论的最新发展，对企业财务产生了深远的影响。

宏观和微观政策也对企业财务转型升级提出了新的要求。

2. 加快构建一流财务管理体系指导意见强调，财务管理体系的建设应更加突出“支撑战略、支持决策、服务业务、创造价值、防控风险”的功能作用，以“规范、精益、集约、稳健、高效、智慧”为标准，推动数字技术与财务管理的深度融合。

3. 着力推动财务管理四个变革变革包括理念变革、组织变革、机制变革和功能手段变革。

理念变革强调立足实际、守正创新、开放协同和精益求精。

组织变革提出优化管控模式、健全职能配置、转变运行机制和拓展服务对象。

机制变革着重加强关键指标硬约束和资源配置硬约束。

功能手段变革则关注支撑战略、支持决策、服务业务、创造价值和防控风险。

4. 重点强化财务管理五项职能这五项职能包括核算报告、资金管理、成本管控、税务管理和资本运作。

每一项职能都强调规范性和效率，如核算报告的合规精准，资金管理的安全高效，以及成本管控的精益科学。

5. 持续完善财务管理五大体系这五大体系包括全面预算管理体系、合规风控体系、财务数智体系、财务管理能力评价体系和财务人才队伍建设体系。

这些体系的完善旨在提升财务管理的科学性、系统性和前瞻性。

重点总结指导意见的核心在于将财务管理转型升级放到国资国企改革发展大局中去谋划，统筹发展和安全，注重质量和效率。

关于构建世界一流财务管理体系的研究与思考摘要：世界一流财务管理体系的构建需要注重科技创新和制度改革的有机结合。

财务管理领域正在经历数字化、智能化的革命，新技术和工具不断涌现，提供了更多可能性和机遇。

优化财务管理体系的制度环境，强化监管和风险防控，也是构建世界一流体系的重要保障和支撑。

关键词：财务管理体系；研究；思考引言财务管理是一个国家经济发展的关键要素，构建世界一流财务管理体系是实现高质量发展的重要举措。

随着我国经济的快速增长和对外开放的不断深化，加强财务管理的国际合作与交流显得尤为重要。

构建世界一流财务管理体系不仅需要吸收国际先进经验，更需要根据我国国情和发展阶段进行有针对性的设计和实施。

1世界一流财务管理体系的重要性世界一流的财务管理体系不仅能够提供精确的财务信息和数据，还能为决策者提供有效的决策支持。

（1）精确的财务信息：世界一流的财务管理体系能够提供精确、及时和可靠的财务信息。

这包括准确的财务报告、财务陈述和财务指标等。

这些信息对于企业的管理层、股东、投资者以及其他利益相关方来说是至关重要的。

精确的财务信息可以帮助企业遵守法律法规，并为各方提供信心和透明度。

（2）风险管理：世界一流的财务管理体系可以帮助企业进行风险管理。

通过精确的财务数据和预测模型，管理层可以更好地了解企业面临的风险和挑战，并制定相应的应对策略。

这种风险管理的能力对于企业的长期成功至关重要。

（3）决策支持：强大的财务管理体系可以为决策者提供有效的决策支持。

基于准确的财务信息和分析，管理层可以做出明智的商业决策，包括投资决策、扩张决策和融资决策等。

这些决策对于企业的未来发展和竞争力具有重要影响。

（4）资金管理：世界一流的财务管理体系可以帮助企业有效地管理其资金流动。

这包括有效预测和规划现金流量、制定合理的资金策略、管理支付和收款、以及最大限度地利用现金资源等。

通过优化资金管理，企业可以降低成本、提高效率增强竞争力。

2全面认识世界一流财务管理体系在当今全球化的经济环境下，国际先进的财务管理理念和模式对于企业的发展至关重要。

基于价值管理视角的企业司库体系建设●陈华【摘要】司库体系作为一种现代企业治理机制,在运用先进信息技术实现企业金融资源统一管理与配置,从而服务企业战略、防控资金风险以及提升财务管理价值创造水平上发挥着十分重要的作用。

随着现代网络信息技术和金融支付技术的快速演进、企业财务管理转型升级步伐加快,以及高质量发展的战略需要,企业金融资源管理从传统的资金管理模式迈向真正的司库体系成为一种必然。

司库体系建设是一项系统性复杂性工程,本文从价值管理角度研究分析企业司库体系建设的关键要素并提出相应的建设方案,有助于更加明晰司库体系的建设思路,为相关企业建设满足监管要求和自身战略发展需求的司库体系提供借鉴参考。

【关键词】司库体系关键要素内部资本市场价值链一、引言司库在我国古代最初指存放兵器的场所,进而演变成掌管钱财的官员,当司库从财政的概念应用到企业管理中时,其内涵和外延均发生了很大变化。

特别是20世纪九十年代以来,随着经济全球化进程加快、网络信息技术的快速发展,一些跨国企业基于全球化战略对资源配置和风险防控的考虑,纷纷建立了企业司库,使得司库管理的内容更加丰富。

近些年来国内一些理论与实务界的专家学者们在研究中提出,司库是一项管理活动,一般主要包含三个方面的要素,即管理的主体、客体与内容,主体为管理企业金融资源的组织(部门),而客体和内容因企业的内在需求与外部环境的不同而不尽相同,部分学者认为司库主要是资金的集中管理,一些则认为应该涵盖包括资金在内的全部金融资源的管理,以及由此衍生的企业内外部供应链价值管理。

司库体系通常被认为是一种现代企业治理机制,所涵盖的要素和内容更加丰富,一般至少包括职能定位、组织模式、管理制度、管理机制、司库信息系统等。

早期的司库管理模式往往被认为是企业资金集中管理的一种高级模式,其主要作用表现在集中管理企业资金,在内部成员单位间进行统一调配,防范资金链断链风险,具体的业务主要包括银行账户管理、资金集中管理、资金预算管理及内部资金调剂管理等。

华润微电子5C价值型财务管理探讨文／邬成忠摘要：华润微电子是华润集团下属的从事集成电路研发、生产的高科技企业。

本文从华润集团5C 价值型管理体系出发，结合华润微电子行业和企业特点，对华润微电子价值型财务管理模式提出针对性的改进建议，进一步提升财务管理在价值创造过程中的重要性。

关键词：华润电力；价值型；财务管理；探讨一、华润集团５Ｃ价值型财务管理模式介绍　华润集团价值型财务管理模式以自由现金流的公司价值评估模式为基础，在5C，即资本结构、现金创造、现金管理、资金筹集、资产配置方面进行闭环式管理。

公司多期自由现金流的折现值为公司价值，而回报、增长及风险为影响公司价值的关键驱动因素。

公司的回报及增长直接影响公司自由现金流水平，而回报及增长的持续性则受风险因素影响，持续的高回报及增长，将驱动公司价值提升。

回报、增长以及风险受宏观经济增长速度、产业结构调整等等宏观层面的影响，同时也受公司业务战略、组织能力、人才团队、激励机制等企业内部管理因素制约。

回报、增长以及风险三个关键驱动因素的变化将直接影响公司的价值，对这三个关键驱动因素的事前管理就显得尤其重要，华润集团推出的5C 价值型财务管理指引可以很好的管理公司价值的关键驱动因素。

(一) 资本结构资本结构是5C 管理模式的逻辑起点，其指的是通过静态的资本结构和动态的资本结构对企业的股权资本和债权资本进行平衡管理。

企业静态的资本结构指的是企业中的静态资产，主要指的是企业的软硬件设施设备资产的结构层次划分，而企业的动态资本结构指的是公司债权资本，而债权资本是不断的随着当前市场的波动而发生变化的，属于动态的资本部分。

总体上说，企业的资本结构也是动态变化的，而通过对这种动态资本结构的控制和把握，使得企业的资本结构指标能够在未来时间段内能够进行稳定的增长和稳定的发展，往往会通过降低加权来平衡企业的股权资本和债权资本的平衡。

(二) 现金创造现金创造是5C 管理模式下企业的利润主体，而企业的现金创造能力决定了企业的发展状态和企业的资本流动水平，是企业能够实现企业利润的重要环节，决定着股东的切实利益。