财务管理短期筹资专题一、引言财务管理在企业运营中扮演着重要的角色，其中短期筹资是财务管理的重要组成部分之一。
短期筹资是指企业在短期内筹集资金以满足企业日常经营和发展需要的行为。
短期筹资的目的是为了解决企业短期资金周转不足的问题，保证企业正常运营。
本文将介绍短期筹资的概念、目的、方法和风险，并提供一些实用的建议和策略。
二、短期筹资的概念短期筹资是指企业在短期内所进行的向外部筹措资金的行为。
短期筹资通常是为了解决企业短期资金需求的问题，例如支付货款、采购原材料、支付员工工资等。
短期筹资一般以短期借款为主要形式，也可以通过发行商业票据、债券等方式来筹集资金。
三、短期筹资的目的短期筹资的主要目的是解决企业短期资金周转不足的问题，确保企业正常运营。
同时，短期筹资还可以帮助企业应对意外的资金需求和变化，提高企业的灵活性和抗风险能力。
通过及时筹集足够的短期资金，企业可以更好地满足市场需求，保持竞争优势。
四、短期筹资的方法常见的短期筹资方法包括以下几种：1.短期借款：企业可以向银行等金融机构申请短期贷款，以解决资金周转问题。
短期借款通常具有期限较短、利率较高的特点，适合解决短期资金需求。
2.商业票据：商业票据是一种通过签发票据来筹集资金的方式。
企业可以向供应商或客户签发商业票据，然后将其贴现或背书给银行，以获得资金。
3.债券发行：企业可以通过发行短期债券来筹集资金。
短期债券通常具有较短的期限和较高的利息，适合满足短期资金需求。
4.应收账款融资：企业可以将应收账款作为抵押物，向金融机构申请融资。
这种方式可以充分利用企业的应收账款，快速获得资金。
五、短期筹资的风险短期筹资虽然可以解决企业的资金周转问题，但也存在一定的风险。
主要风险包括以下几点：1.利率风险：短期借款的利率通常较高，如果利率上升，企业的财务成本将增加，对企业经营和利润产生不利影响。
2.流动性风险：由于短期筹资通常具有较短的期限，如果企业无法按时偿还借款或到期无法续贷，可能导致企业流动性不足，影响企业正常运营。
第五节短期债务管理一、短期债务筹资的特点1.筹资速度快，容易取得；2.筹资富有弹性；3.筹资成本较低；4.筹资风险高。
二、商业信用筹资1.概念：商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
2.具体形式应付账款应付票据预收账款3.应付账款商业信用决策【例题·计算题】某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。
判断企业应如何付款。
【手写板】放弃折扣成本率=年利息/本金=2/98×360/20=100×2%/[100×（1-2%）]×360/（30-10）第50天付，放弃折扣成本率=2/98×360/（50-10）。
4.决策指标放弃折扣的信用成本率=折扣%/（1−折扣%）×360天/[付款期�（信用期）−折扣期]【提示】影响因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。
【提示】如果按复利计算，公式为：放弃现金折扣成本=-15．决策原则如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小（或所获利益最大）的一家。
【例题·计算题】某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万元，20天之内付款付99万元，30天之内付款付全额100万元。
要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。
【答案】（1）放弃（第10天）折扣的资金成本=[2%/（1-2%）]×[360/（30-10）]=36.73%放弃（第20天）折扣的资金成本=[1%/（1-1%）]×[360/（30-20）]=36.36%放弃折扣的资金成本大于短期贷款利率，所以应享受折扣，且选择折扣成本（享有收益）较大的一个，应选择在第10天付款，付98万元。
短期筹资的方式短期负债筹资最常用的方式是商业信用和短期借款。
商业信用商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
它运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。
商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。
1.应付账款。
应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。
卖方利用这种方式促销，而对买方来说延期付款则等于向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。
应付账款有付款期、折扣等信用条件。
应付账款可以分为：免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用；有代价信用，即买方企业放弃折扣付出代价得的信用；展期信用，即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。
2.应付票据。
应付票据是企业开展延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。
根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，支付期最长不趦过6个月。
应付票据可以带息，也可以不带息。
应付票据的利率一般比银行的借款利率低，且不用保持相应的补偿余额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本低于银行借款成但是应付票据到期必须归还，如若延期便要交付罚金，因而风险较大。
3.预收账款。
预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。
对于卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。
预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。
此外，企业往往还存在一些在非商品交易中产生，但亦为自发性筹资的应付费用，如应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等。
应付费用使企业受益在前、费用支付在后，相当于享用了受款方的借款，一定程度上缓解了企业的资金需要。
应付费用的期限具有强制性，不能由企业自由斟酌使用，但通常不需花费代价。
4.商业信用筹资的特点。
商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。
首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无须正式办理筹资手续。
