中小企业融资难问题研究--以湖北省为例
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中小企业融资难问题研究——以湖北省为例
内容摘要：作为国民经济的重要组成部分，中小企业对经济增长、解决就业和技术创新等许多方面都发挥着极其重要的作用。然而在我国中小企业发展的过程中，中小企业融资难问题成为严重制约其迅速发展的“瓶颈”。2008年爆发的全球金融危机，在使世界经济普遍低迷的同时，也使中小企业的发展面临着更严峻的挑战，中国经济能否在这场危机中化危机为机遇，继续保持持续、稳定、快速发展的良好势头，很大程度上取决于中小企业，因此进一步拓宽和畅通中小企业的融资渠道，破解融资难现状，显得更加重要和紧迫。作为中部大省，湖北省的经济发展水平大体和全国经济发展的平均水平相当，同样中小企业在湖北省经济发展中占据着重要的地位，在这样的背景下，以湖北省为样本分析我国中小企业融资难问题，具有重要的现实意义。
本文主要分为五个部分，文章第一部分简要阐述我国中小企业在国民经济中的作用及我国中小企业融资的状况，通过分析得出，目前我国中小企业的融资主要是内源融资，在外源融资中主要依靠间接融资，而直接融资的渠道狭窄。第二部分从内部原因和外部原因两个方面对我国中小企业融资难的原因进行分析，内部原因主要是中小企业自身的原因，外部原因包括银行方面、国家政策体系方面和国际金融危机的影响三个方面的原因。第三部分结合湖北省的具体情况分析了湖北省中小企业融资的状况和融资难的原因，通过分析，可以看出湖北省中小企业融资难和全国的情况类似，具有一定的代表性。文章第四部分分析了发达国家发展中小企业融资的经验及对我国的借鉴和启示，本部分主要分析了美国和日本这两类代表不同的发展中小企业融资体系的国家经验，并阐述了对我国的借鉴和启示。文章最后一部分，针对前文分析的导致我国中小企业融资难的原因，在借鉴发达国家的先进经验的基础上，从中小企业自身完善、银行和国家政策体系三个方面提出改变我国中小企业融资难的对策和建议。
关键词：中小企业；湖北省；融资难；中小金融机构
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，已成为国民经济中最具有活力的增长点，并发展成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。但是长期以来，由于我国的金融体系不健全、相关法律法规不完善及中小企业自身存在许多问题等原因，使得我国中小企业融资难的问题尤为突出，从而阻碍了我国中小企业的发展，也制约了中小企业在我国经济增长中发挥更大的作用。2008年爆发的国际金融危机，使世界经济普遍陷入低迷，在金融危机的冲击下，我国经济增长也明显放缓，中国经济能否在这场危机中化危机为机遇，继续保持持续、稳定、快速发展的良好势头，很大程度上取决于中小企业，特别是创新型中小企业的发展，因此进一步拓宽和畅通中小企业的融资渠道，破解融资难现状，显得更加重要和紧迫。作为中部大省，湖北省的经济发展水平大体和全国经济发展的平均水平相当，同样中小企业在湖北省经济发展中占据着重要的地位，在这样的背景下，以湖北省为样本分析我国中小企业融资的现状和导致我国中小企业融资难的原因，探讨如何进一步完善我国现有的中小企业融资体系，解决中小企业的融资困境问题，具有重要的现实意义。
一、我国中小企业在国民经济中的作用及融资状况
（一）我国中小企业的作用
随着社会主义市场经济的建立和发展，中小企业迅速发展，成为国民经济的重要组成部分，近年来，我国中小企业对国民经济的贡献率不断提高，在满足人民多样化和个性化需求、吸收众多劳动力就业、促进农业发展和增加地方财政收入、技术创新、制度创新和促进产业结构调整等方面都发挥着举足轻重的作用。据国家工商行政管理总局统计，截至2008年底，全国实有企业971.46万户，99%以上为中小企业。中小企业对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员、70%以上新增就业人员、70%以上农村转移劳动力。在自主创新方面，中小企业拥66%的专利发明、74%的技术创新和82%的新产品开发①。中小企业为我国经济发展做出了巨大的贡献。
另一方面，中小企业也为我国提供了大量的就业岗位。中小企业投资少、经营方式灵活、工资低、对劳动力的技术要求不高等特点，使得中小企业成为失业人员重新就业和部分新增劳动力就业的主要渠道。中小企业自1978年以来共创造了3.3亿个就业岗位。在当前，中小企业对缓解就业压力的作用更是不容忽视。据原国家发改委中小企业
① 黄丽珠：金融创新是缓解中小企业融资难有效途径，金融时报，2009年7月18日。 司的调查，中小企业提供了75%的城镇就业机会①。因此，发展中小企业对解决就业难问题具有重要的积极意义。
总之，中小企业已经成为我国经济发展、市场繁荣、技术创新和就业增加的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力成为中国经济体制变革的重要推动力量。然而，全球金融危机的爆发和迅速蔓延，使中小企业成为受冲击最大的群体，更加加重了中小企业融资困难的程度。
（二）我国中小企业融资的状况
作为经济发展和社会稳定的重要支柱，中小企业具有的经营灵活、决定执行高效等一系列特点使其能在激烈的市场竞争中能稳定生存下来。但是和大公司相比，中小企业缺乏技术支持，且经营管理水平和技术水平较低，人才资源缺失，这样使得中小企业的资金使用效率低，风险比较大，同时资金不足成为所有中小企业都面临的问题。这就需要中小企业根据自身的特点进行融资，根据融资渠道的不同，中小企业的融资可以有很多方式，从资金来源角度进行区分，中小企业的融资方式主要有内源融资和外源融资，其中外源融资又可分为直接融资方式和间接融资方式。
根据国家发展和改革委员会对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份的调查，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到56.1%。据有关部门统计，在国有四大商业银行中，中国银行是对中小企业贷款余额最高的一家，但贷款户数只占注册总户数的4%②，这说明了以金融机构贷款为主要融资渠道的中小企业，普遍存在着融资难的问题。目前，我国中小企业的融资的现状及主要存在的问题表现在以下几个方面。
1.以内源融资为主
内源融资具有融资费用低、效益高的优势，但是中小企业在完成第一次创业之后，想要快速发展，必须使起点高、技术含量高的高新技术利用到本企业的生产中，使其转化为企业的产品，这就需要及时获得大量的资金，企业仅仅靠内源融资是难以满足全部资金需求的，当内部资金不能满足需要时，企业就必须选择外部融资。但是目前在我国中小企业的融资中内源融资的比重过高，外源融资的比重相对较低。
2.直接融资渠道狭窄
直接融资是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式，由于交易是直接的，资
① 刘春旭：我国中小企业融资难对策研究，对外经济贸易大学硕士学位论文，第6页。
② 王雅辉：探析我国中小企业融资困境及解决对策，大连海事大学硕士学位论文，第12页。 金提供者必须亲自对资金使用者的状况进行了解和判断①。由于这种了解和判断过程的成本高昂，这就要求资金的使用者通过信息披露及公正的会计、审计等第三者监督的方式来提高经营状况的透明度。不管企业的规模是大是小，企业为达到较高的透明度所需支付的信息披露、社会公证等费用差别不大，大企业需要的外部融资规模比小企业大，单位外部资金所需要支付的信息披露费用相对较小。
另外，信息不透明的程度越高，资金提供者在让渡资金时所要求的风险补偿就越高。这样，在直接融资中，中小企业必须支付远远高于大企业的资金成本。这种高成本只有那些高收益(同时往往也是高风险)的中小企业才能支付。一般来说，这种高风险、高收益企业是高科技企业。由于我国的中小企业主要集中在一些技术和市场都比较成熟的劳动密集型行业。这样，融资的高成本必然将我国多数中小企业排除在直接融资市场之外。②而且我国对股票、债券等直接融资渠道制定了严格的准入条件，中小企业因净资产规模、信用等级、融资额度不达标，资产评估、信息披露费用昂贵等原因也使其难以涉足其中。
3.在外源融资中，主要依靠间接融资，但是银行贷款难上加难
间接融资是通过金融媒介进行的融资。在融资过程中，金融媒介在事先对资金的使用者进行甄别并通过合同的签订对资金使用者的行为进行约束，在事后则对资金使用者进行监督。由于金融媒介成为完成上述任务的专业化组织，它就能够以较低的成本完成任务，所以这种融资方式对资金使用者信息透明度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透明度比较差，间接融资就成为他们主要的外部融资选择（林毅夫、李永军，2001）。
目前，中小企业的贷款主要依赖于国有商业银行，中小金融机构提供的贷款无论从数额上还是从期限上都难以满足中小企业的要求。然而，由于中小企业与大型企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，金融媒介也会在经营中将中小企业与大企业区别对待。而且从不同金融机构的性质来说，国有商业银行是国家的大型金融机构，主要服务于国有大型企业。这样一方面使得国有商业银行希望能够包揽数量大的业务，因而对小额贷款不屑一顾；另一方面，由于中小企业的市场风险大，企业倒闭率高，财务制度不健全，资信状况堪忧，缺乏足额的财产抵押，又无人担保，银行考虑到安全性因素对中小企业惜贷、惧贷。
综上所述，无论是通过内源融资还是外源融资，无论是直接融资还是间接融资，中
① 林毅夫、李永军：中小金融机构发展与中小企业融资，《经济研究》2001年第1期，第14页。
② 林毅夫、李永军：中小金融机构发展与中小企业融资，《经济研究》2001年第1期，第14页。 小企业在融资的过程中都会受到内部和外部等多种因素的影响，这些因素交织在一起，加大了我国中小企业的融资难度和融资成本。尤其是2008年以来，受国际金融危机的影响，国家为了刺激经济复苏，采取了一系列紧缩性的货币政策，使中小企业获得贷款的难度更大。
二、我国中小企业融资难的原因分析
我国中小企业融资难有多方面的原因，既有中小企业自身的内部原因，也有我国金融体系发展不完善等外部原因，基于此，我们从导致我国中小企业融资难的内部因素和外部因素两个角度进行分析。
（一）内部原因
中小企业融资难的内部原因主要是中小企业自身的缺陷，中小企业自身的缺陷是企业融资难的根本原因。我国的中小企业主要以民营经济为主体，改革开放以来，中小企业虽然有了长足的发展，但是和国有大企业相比，其产业进入时间晚，一直是作为国有经济的补充，其自身仍有很多不利于融资的因素，具体表现在以下几个方面：
1.资本规模小，经济效益差，经营管理水平低。从现实情况来看，资本规模较小时中小企业的普遍特点，这就使得企业的抵押能力较差。经济效益差也是在中小企业中普遍存在的问题之一，经济效益差使得部分企业自身信誉较低，资产负债率高，导致银行贷款大面积逾期欠息，信用环境恶化。此外，企业管理水平和经营者素质低，经营中存在无序和违规问题。这些企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，受融资能力，经营者素质，技术开发能力等限制，产业升级进展缓慢，其经营存在较大的不确定性，因此，融资具有较大的风险性。
