黄金与石油关系

黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点,而这三者之间又有内在的联系,同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。

对于三者之间的关系,多数投资者也有了一定的认识,但不少人只是简单地知道一些表象,并不十分清楚地了解其中的缘由。

笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来,以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。

1、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性。

首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。

从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。

相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。

其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。

美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致美元价格上升。

例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。

而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。

2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。

2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。

石油美元黄金三种互动关系之比较一、黄金与美元的负相关关系长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性:首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。

从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。

相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。

其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。

美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致黄金价格上升。

例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。

而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。

2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。

2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。

2007到09年爆发的次贷危机已经国际化的金融海啸更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。

值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。

如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。

影响黄金价格走势的因素有哪些1、黄金的供求关系由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对经济、政治的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的暴涨暴跌。

此外，投资需求对黄金价格的变动也有重大影响。

世界黄金市场供求关系决定价格的长期走势。

从历史上看，上个世纪70年代以前，世界黄金价格基本比较稳定，波动不大。

世界黄金的大幅波动是上个世纪70年代以后才发生的事情。

例如：1900年美国实行金本位，当时一盎司20.67美元，金本位制保持到大萧条时期，1934年罗斯福将金价提高至一盎司35美元。

1944年建立的布雷顿森林体系实际是一种“可兑换黄金的美元本位”，由于这种货币体系能给战后经济重建带来一定积极影响，金价保持在35美元，一直持续到1970年。

近30年来，黄金价格波动幅度较大，黄金价格最低252.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月21日)。

1979年底至1980年初是黄金价格波动最为剧烈的阶段。

1979年11月26日(据伦敦金现货价格)价格为395.25美元/盎司，而不到2个月，1980年1月21日，黄金价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。

而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里价格基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间。

从2002年3月底黄金价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月2日价格突破500美元/盎司，2006年4月18日突破600美元/盎司，2007年9月7日突破700美元，2007年11月5日突破800美元。

造成黄金价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。

1973年，尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。

从此，黄金价格的波动最大程度地体现了黄金货币和商品属性的均衡影响。

黄金涨价到底是什么原因黄金涨价是什么原因黄金涨的原因有很多，但一般来说推动黄金涨价的根本原因是供求关系。

比如黄金的产量并没有增加，但是购买黄金的人却在增加，这样供求关系就发生了变化，供不应求黄金的价格自然会上涨。

另外作为金融市场具有不确定性，宽松的货币政策也会支持金价上涨。

黄金涨价与经济增长通常呈现的是负相关的关系，也就是金价上涨，经济增长变缓。

当金价上涨时，说明当前经济的状况是不容乐观的。

金价的涨跌受什么影响1.供求因素供求关系是市场的基础，全球黄金的供需关系与金价之间存在明显的相关性。

而投资者跟随金价走高或走低相应的增加或减少黄金投资，会推升或助跌金价。

2.美元货币美元升值时，一般代表着美国国内的经济形势较好。

这个时候国内的股票和证券相比于黄金则更受投资者的青睐。

这时就消减了黄金作为储备和保值的地位。

3.通货膨胀长期来看，通货膨胀是一个国家每年都会有的正常波动，这样的情况对金价的影响其实不会太大。

但如果短期内，物价大幅上涨，引起了我们的恐慌，货币的单位购买率下降，金价就会有明显的的上涨。

4.股市行情从相关历史数据中我们不难看出，通常情况下黄金与股市是呈负相关。

这体现了投资者们对经济发展前景的预期。

一般情况下，如果大家看好经济前景，资金则会更多的流向股市，当金融市场震荡时，资金就会投向避险资产黄金。

5.政局战乱政局战乱是对人民各方面都会造成影响的，一个国家在战争或政局震荡时期，经济发展会受到很大限制。

当地的货币可能会因为通货膨胀而贬值，投资者开始将投资转向黄金，从而刺激金价上涨。

6.石油价格石油价格上涨通常意味着通货膨胀会随之而来，而黄金作为我们生活中通货膨胀之下的保值品，成为了少数可以抵御此现象的投资产品。

所以石油上涨的时候黄金价格也会随之上涨。

影响黄金价格的因素1、全球经济形势：预计全球经济在2023年将面临衰退，并且下半年不太可能出现明显的复苏迹象。

这种经济低迷状况可能导致市场避险情绪增加，促使人们购买黄金等避险资产。

黄金与石油的关系石油作为工业的血液，其价格的定位对世界经济的发展至观重要。

影响石油价格的主要因素是经济发展的程度对石油的需求与石油供应的对比关系，当然，在石油需求出现一边倒的时候，有时会出现投机资金顺势对石油价格推波助澜，从而达到投机获利的目的。

黄金与石油存在一定的关联，主要体现为相对的正相关联，但其关联又呈现复杂多变的态势。

我们知道黄金的主要功能之一是在世界经济发展总体疲软及政局动荡的时候发挥其保值避险的功能。

故当经济发展刚刚从低迷转向良好时，石油的需求量会逐步放大，从而推动油价上涨，此时投资者可能会发现经济的复苏将导致更多的投资获利机会，由于经济低迷形成对游资的风险已逐步降低，有效的投资机会也呈现多样化，投资者可能会选择不再持有黄金，而选择可能存在更高获利机会的投资品种，从而使得金价与石油存在一定的“弱负相关系”。

另外，由于一般国家对石油都会存在战略储备，比如美国的战略储备大约为156天左右，而我国的石油战略储备只有22天左右，故有时侯石油价格由于某些偶然的极端供需因素影响而出现短期油价的大幅波动，因存在石油的战略储备，不会对经济发展的趋势形成实质性的影响，故此刻的油价与黄金呈现不相关的态势。

而最引起投资者关注的应该是石油供需出现持续极端演绎的时候，与金价运行呈现较大的正相关联时期，目前就正处于这样一种境况。

近两年多来，由于以中国为代表的世界经济高速发展，出现了对国际原油较大的需求量，再加上中东地区的地缘政治因素导致供油不畅，使国际原油呈现求大于供的局面，原油价格的稳步盘升；当原油价格持续盘升的时间周期超过了一个国家的战略储备期，作为工业的血液，则逐渐形成对经济的负面影响。

笔者侃称经济的发展将逐渐染上“高血压”，随着油价持续不断上扬，工业发展的血压将日渐高涨，必将形成经济发展新陈代谢的紊乱，此时总的经济发展机体将逐渐显露出各种毛病：经济发展的结构不合理，发展呈现极端化的演绎，通货膨胀呈现加速状况等等，使整体综合经济的发展成本高涨，而此刻善于捕捉时机的国际投机资金可能顺势介入，利用资金杠杆优势将国际原油价格再次向极端推进，使本就血压高涨的经济机体变成重症病人，目前以索罗斯为首的国际炒家，就在不断地对国际原油进行持续的升温，把工业的血液酿造成他们醇香的葡萄美酒。

美元、原油、黄金三者之间的关系1. 美元为什么会影响黄金价位的变动黄金对于美元具有避险的效果。

通常，投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。

黄金本身虽然不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。

若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。

相反，当美元在外汇市场上走弱时，黄金价格就会变强。

2.美元跌的时候黄金在涨，而黄金跌的时候美元则往往处于上升途中，黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。

为何美元能如此强的影响金价呢？上图白线为美元指数走势图这主要有三个原因：首先，美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

第二，美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格显然与世界经济好坏成反比例关系。

第三，世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。

比如，20世纪末金价走入低谷，人们纷纷抛出黄金，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。

黄金和美元的历史关系二战后建立起来的布雷顿森林体系规定：美元作为最主要的国际储备货币。

美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。

这就是我们俗称的“金本位制度”，也就是说各国的货币都是以黄金为兑换根本的，但是后来由于欧洲和日本的复兴，各国都大量使用美元套购黄金，导致该体系崩溃，最终IMF放弃了这一制度。

这句话可算得上近几个月汇市的金科玉律：美元连创新低，黄金连创新高这种关系是黄金市场在美元价值波动面前的典型表现。

原因很简单，全球黄金现货及期货价格都是用美元来标价的。

因此，美元走软会让黄金在非美国投资者面前变得更加便宜。

简而言之，美元的不利消息──也就是通货膨胀威胁，以投资者不愿冒险投资美国的心理──都是黄金的大好消息。

1尽管黄金和美元这种反向波动关系近来牢不可破，但今后能否继续维持这种波动关系就不好说了。

黄金、石油、美元三者之间的关系黄金、黑金（黑金即石油）与美金（美金即美元）这“三金”在世界经济的发展过程中也一直是人们关注的焦点，而这“三金”之间又有内在的联系。

了解这“三金”之间关系有助于我们对国际政治经济形势的分析、判断和把握，更有利于我们三者趋势的把握。

一、美元石油黄金概况（一）美元美元是美利坚合众国的官方货币。

目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。

1792年美国铸币法案通过后出现。

它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。

当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。

从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。

现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。

美元的发行主管部门是国会，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。

美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。

（二）石油石油又称原油，是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。

是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物，主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。

石油也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。

原油的分布从总体上来看，波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量；主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。

（三）黄金黄金（Gold）即金，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。

金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。

黄金稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段，故黄金得到了人类的格外青睐。

黄金也是近代工业文明的物质基础。

十六世纪新航线的开辟与新大陆(000997)的发现，对欧洲经济生活产生了巨大的影响，其中美洲、非洲的黄金及白银流入欧洲，使欧洲资本主义的原始积累增加。

当代黄金所扮演的角色虽已有所改变，但是各国仍然储备了约3.1万吨的黄金财富，以备不测之需；还有2万多吨黄金是私人拥有的投资财富。