《货币银行学》教案
1601927052.doc 1 第三章 金融市场
[教学目的和要求]
在本章的学习中，要求了解金融市场的概念及其构成要素；了解金融资产选择与资产的组合；理解和掌握传统金融工具及其价格的计算；理解和掌握金融衍生工具的种类及其作用；理解和熟记货币市场、资本市场（证券市场）的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具，为以后各章的学习打好基础。
[教学重点与难点]
教学重点：金融市场及其构成要素、金融工具的种类、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合、货币市场、资本市场、证券市场。
教学难点：传统金融工具价格的计算、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合。
[教学中应注意的问题]
本章内容应结合巴林银行的倒闭原因分析、东南亚金融危机中索罗斯如何运用金融衍生工具进行投机以及我国证券市场的发展动态、影响证券价格波动的因素
等相关内容进行讲解。
[教学内容]
第一节 资金融通方式
一、直接金融和间接金融
（一）基本概念
1、直接金融 direct finance ：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。 《货币银行学》教案
1601927052.doc 2 2、间接金融indirect finance：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
（二）融资效能比较
1、直接金融优点与局限
优点：（1）便于资金所有者多元化投资的需要
（2）所筹资金规模大，期限长，稳定性高。
缺陷：（1）资金供应者，风险大。（市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。）
（2）在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。
2、间接融资的优点与局限
优点：①融资成本较低---金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来实现规模经济。
第三章 金融市场
纽约金融市场
纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行帐户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。此外，美国外汇管制较松，资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。
纽约金融市场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。
纽约外汇市场美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。
纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。
金融市场学
3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？ 答：直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的进展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行进展，互相促进
4、直接融资的优缺点是什么？
答：直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置与使用效益的提高。 （2）筹资的成本较低而投资收益较大。
直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。 2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。
5、间接融资的优缺点是什么？
答：间接融资的优点（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。 间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力与约束力。 2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
6、金融市场的功能是什么？
答：（1）便利投资与筹资。（2）促进资本集中。（3）方便资金的灵活转换。（4）合理引导资金流向与流量，促进资本向高效益单位转移。（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门间、地区间、国家间的经济联系。
7、金融市场应具备什么基本要素？
答：金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融市场的参加者。（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或者融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：一、规范化的书写格式。二、广泛的社会可同意性或者可转让性。三、具有法律效力。（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，因此交易价格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态。
第三章金融市场
第三章金融市场
第一部分填空题
2、按照所交易金融资产的期限划分，金融市场可分为货币市场和资本市场。
4、按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为发行市场和流通市场。
5、按照金融资产的性质不同，金融市场可分为股权市场和债券市场。
7、收益性、流动性、和风险性是金融工具最重要的三个特性。
9、根据股东的权利不同，股票可以分为普通股和优先股。
12、我国境内的票据包括汇票、本票、和支票。
第二部分单项选择题：
1、按资金的偿还期限分，金融市场可分为 C 。
A、一级市场和二级市场
B、同业拆借市场和长期债券市场
C、货币市场和资本市场
D、股票市场和债券市场
2、按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为 A 。
A、一级市场和二级市场
B、同业拆借市场和长期债券市场
C、货币市场和资本市场
D、货币市场和债券市场
5、下列属于短期资金市场的是 C 。
A、债券市场
B、资本市场
C、票据市场
D、股票市场
6、短期资金融通市场又称为 B 。 A、初级市场
B、货币市场
C、资本市场
D、次级市场
7、长期资金融通市场又称为 B 。
A、货币市场
B、资本市场
C、初级市场
D、次级市场
8、下列属于资本市场的有 B 。
A、同业拆借市场
B、股票市场
C、票据市场
D、大额可转让定期存单
9、银行在票据未到期时将票据买进的做法叫 D 。
A、票据交换
B、票据承兑
C、票据结算
D、票据贴现
10、 B 是银行间所进行的票据转让。
A、贴现
B、转贴现
C、再贴现
D、都不是
11、在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为 D 。
A、证券发行
B、证券承销
C、期货交易
D、回购协议
12、在证券交易所内进行的交易称为 A 。 A、场内交易
B、场外交易
C、柜台交易
D、第三市场交易
15、一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性之间的关系存在
D 。
A、正相关
