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金融市场学经典第三章——债券市场

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第三章固定收益证券--债券

第三章固定收益证券--债券
投资者可自行选择是否转股。 发行人拥有是否实施赎回条款的选择权。
二、可转换债券的构成要素
（一）公司发行可转换债券的条件
最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10％以 上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但 是不得低于7％： 可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70％； 累计债券余额不超过公司净资产额的40％； 募集资金的投向符合国家产业策； 可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平； 可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。
（1）国际债券的概念
国际债券（ International bond ）是一国政府、金融 机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金而在 国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。 由于国际债券的发行者与发行地不属于同一国家，因 此其发行者与投资者分属于不同的国家。 国际债券是一种在国际间进行直接融资的金融工具。
（1）专用性 （2）集中性 （3）高利性 （4）流动性
3、金融债券的分类
（1）按利息支付方式：附息金融债券（也称为剪 息金融债券）和贴现金融债券
（2）按发行条件可分为普通金融债券、累进利息 金融债券和贴现（贴水）金融债券
（三）公司债券
1、公司债券的概念与特征
（1）公司债券的概念
公司债券（Corporate bond）或企业债券， 是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司 为筹措长期资金而发行的一种债务契约，承诺 在未来的特定日期偿还本金并按事先规定的利 率支付利息。
第三节 可转换债券
一、可转换债券的定义与特征
（一）可转换债券的定义 所谓可转换公司债券是指由公司发行的， 投资者在一定时期内可选择一定条件转换成公 司股票的公司债券，通常称作可转换债券或可 转债。这种债券兼具债权和股权双重属性。

金融市场学课后习题答案

金融市场学课后习题答案
②有利于国际投资和贸易的快速发展。金融全球化使资金的调拨迅速、方便，资金交 易成本大幅度降低，为投资、融资和贸易提供了便利。
③有利于全球金融体制与融资结构的整合。金融全球化促进全球金融体制的整合，有 利于金融机构加速改革和重组，提高金融体系的效率。首先，促使一些国家的专业银行制 度逐步向全能银行制度转变。其次，促进了以银行为主导的间接金融为主转向以直接金融 为主导的金融结构转变。
6、金融全球化的影响。
答：金融全球化的影响具有双重性：一方面，金融全球化提高了国际金融市场的效 率，高效地配置资源，促进了世界经济金融的发展，有利于增进全球福利。另一方面，全 球化也带来了一些消极影响，对各国金融体系的稳定性提出了挑战。
一、 金融全球化的积极意义
①有利于资金在全球范围内的高效配置。金融资本跨国界流动的增加，使有限的资金 在全球范围内得到了更合理的分配，起到了及时调剂资金余缺的作用。
2、金融中介的基本功能是什么？ 答：①充当信用中介。信用中介是指商业银行等金融机构从社会借入资金，再贷给
借款人，金融机构在社会货币供需过程中起着一种桥梁，或者说中介作用。信用中介是 金融中介最基本的职能，通过间接融资方式实现借贷者之间的资金融通。
②提供支付机制。如今，大多数交易并不使用现金，而是使用支票、信用卡、借记 卡和电子转账系统。这种付款方式称为支付机制，一般是由特定的金融中介提供的。
④反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系 统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。
从微观层面来讲，金融市场的功能还包括价格发现、提供流动性、降低交易成本、 示范作用等等。
4、金融创新的动因是什么？ 答：金融创新的动因归结为以下三个方面：
①顺应需求的变化。利率剧烈波动导致经济环境变化，激励人们创造一些能够降低利 率风险的新的金融工具。

第七章 金融市场(三)资本市场-债券市场

第七章 金融市场(三)资本市场-债券市场
第三节 资本市场
一、债券市场
(一) 国 债
1、国债的概念 2、国债的种类 3、国债的功能
3
(一) 国 债
1、国债的概念
国债是国家公债的简称，是中央政府 凭借政府信誉，按照信用原则发行并 最终承担清偿责任的债务。国债是中 央政府债务收入的主要形式，也是政 府财政活动的重要内容。
4
(一) 国 债
行
地
域
不
国外国债是指本国政府向国外发行的国债。
同 国外国债 国外国债的债权人一般是外国政府、外国银行、
企业、团体和居民个人。
6
2、国债的种类
短期国债 按 发 行 期 中期国债 限 不 同
长期国债
各国一般将1年期以下的国债
1～10年期的国债 10年期以上的国债
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国债的种类
记账式 按 国债 发
行载Βιβλιοθήκη 体（三） 债券投资
2、债券收益的计算
A. 债券票面收益率 债券票面收益率又称债券名义收益率或债券票息 率，是指债券票面上的固定利息率，即年利息收 入与债券面额的比率，其计算公式为：
（三） 债券投资
B. 债券直接收益率
债券直接收益率又称为本期收益率、当前收益率，是指债 券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。买入价格 可能是发行价，也可能是流通市场交易价，这个价格可能 等于、大于或小于票面额。债券直接收益率的计算公式为
企业 债
在沪深交易所市场内挂牌交 易的企业债券（企业债栏 内），请例举一只中国铁路 总公司的企业债券的基本概 况，并截图保存（111902）
(二）金融债、地方债、企业债、公司债、可转换债券
4、公司债（利率较高）：公司债是股份 公司为筹措资金以发行债券的方式向社会 公众募集的债。表明公司债权的证券称为 公司债券。发行公司债券只限于股份公司， 募集的对象为不特定的社会公众。发行公 司债须由董事会作出决定，制定募债说明 书报主管机关批准(证监会） 。

第三章 金融市场和其他投资市场-债券市场交易机制

第三章 金融市场和其他投资市场-债券市场交易机制

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料个人理财第三章 金融市场和其他投资市场知识点：债券市场交易机制● 定义：债券市场交易机制包括债券的发行和债券价格的确定● 详细描述：1、债券的发行一级和二级市场，三类公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业。

2、债券价格的确定债券价格：平价分期付息，平价一次付息，折价。

债券发行最重要的条件为：发行利率、发行期限和发行价格。

这三点直接决定了债券的投资价值。

债券价格与到期收益率成反比债券的市场交易价格同市场利率成反比例题：1.我国目前发行债券时，债券的发行价格大多数采用（）。

A.按面值发行，按面值偿还，期间按期支付利息B.按面值发行，按本息相加额到期一次偿还C.以低于面值的价格发行D.以高于面值的价格发行正确答案：B解析：我国目前发行债券时，债券的发行价格大多数采用按面值发行，按本息相加额到期一次偿还2.债券市场的交易价格高低，取决于（）。

A.公众对该债券的评价B.市场利率C.人们对通货膨胀率的预期D.系统风险的大小E.股票的收益大小正确答案：A,B,C解析：另外两项和债券价格确定无关3.我国《公司法》规定下列公司可发行公司债是有（）。

A.股份有限公司B.有限责任公司C.国有独资企业D.国有控股企业E.外资控股企业正确答案：A,B,C,D解析：我国《公司法》规定下列公司可发行公司债是股份有限公司，有限责任公司，国有独资企业，国有控股企业4.下列哪种说法是正确的？（）A.企业债券的持有人有权参与公司的经营决策B.债券的发行条件不包括其发行票面金额C.凭证式国债不可以流通并转让D.记账式国债不能上市流通转让正确答案：C解析：企业股票的持有人有权参与公司的经营决策；债券的发行条件包括其发行票面金额记账式国债能上市流通转让5.（）是指以贴现方式发行，不附息票，于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

A.固定利率债券B.付息债券C.零息债券D.贴现债券正确答案：C解析：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

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