银行间债券市场业务介绍

《银行间市场清算所股份有限公司含权债券行权业务操作须知》第一条为规范本行金融市场部银行间债券市场债券交易行为，防范交易风险，维护交易各方合法权益，提高交易安全性和计划性，根据国家有关法律法规制定本暂行办法。

第二条本暂行办法所指银行间债券市场债券交易（以下简称债券交易）是指以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。

第三条债券交易品种限于金融市场部经中国人民银行批准可从事的交易品种，包括现券买卖、质押式回购、买断式回购等。

第四条债券交易应遵循公平、诚信、自律的原则。

第五条日常监控应遵循人机结合、交易前、中后台全过程监控原则。

第二章债券交易审批第六条本暂行办法所称银行间债券交易包括一级市场投标和二级市场交易。

第七条交易员通过填写委托投标单、分销协议书或者交易指令单提出交易申请，报经金融市场部经理、主管行长、行长三级审批。

其中委托投标单须写明债券名称、投标时间、委托方名称、联系人、联系方式、委托数量、委托价格和附加条款，以及分销数量以实际中标数量为准等免责条款。

分销协议书须写明交易目的、债券名称、分销数量、分销价格、票面利率、交易方式、对手方银行账户等。

债券分销指令单须写明交易类型、交易标的基本情况和交易要素，包括债券名称、债券代码、发行期限、票面利率、承销商托管帐号、交易对手、交易对手托管账号、分销过户面额、分销金额、分销过户日期、结算方式等。

现券买卖交易指令单须写明交易类型、交易标的基本情况和交易要素，包括交易方向、债券名称、债券代码、发行期限、剩余期限、发行日期、起息日、发行量、到期日、担保情况、票面利率、发行价格、付息方式、交易目的、交易对手、对手交易员、交易价格（净价）、前台收益率、交易面额、结算金额、结算方式、结算速度和交易结算时间等。

第八条交易目的分为三类：1、拟近期交易；2、持有意图明确为持有至到期、具备持有至到期的能力；3、可供出售。

第九条委托投标单须金融市场部经理、主管行长和行长签批。

银行间市场债券业务前、后台交易操作细则第一章总则第一条为了规范XX公司银行间债券业务交易的操作流程，防范交易风险，根据中国外汇交易中心、上海清算所和中央国债登记结算有限责任公司银行间债券交易相关规定，特制定本细则。

第二条本细则所指的银行间债券前台交易指通过全国银行间同业拆借中心本币交易系统完成的交易。

后台交易是指通过上海清算所（以下简称：“上清所”）或中央国债登记结算有限责任公司（以下简称：“中央结算公司”）簿记系统完成债券交割和通过银行划付系统交易资金的行为。

第二章债券前台交易规程第三条债券交易采取以有交易员资格的交易员名字登录交易系统。

第四条交易员通过公开报价或口头询价的方式争取以最优的价格谈定每笔债券交易。

第五条债券交易交割方式可以为T+0或T+1。

采用券款对付结算交割方式。

第六条每笔债券交易确定后，交易员务必与交易对手方机构核对全部交易要素，记录交易台帐。

第七条发送交易指令时，应严格实行“双人复核”制，即交易员填写指令，复核员根据交易记录复核指令，然后发送指令，交易员和复核员须在业务指令完成后在成交单上签字确认。

第八条交易指令成交后，由交易员负责打印成交单二份，并在交易员之间相互签字复核，一份交财务部，一份留档。

第九条债券交易完成前后台匹配后，按照“谁交易，谁负责”的原则，督促交易对手过券划款，直至交易顺利完成。

另外，在新券上市日前，交易员须提前告知后台复核员新券上市日所需要交易的数额，以免出现交易冲突。

第十条债券后台匹配的具体方式是：交割当日，交易员和财务人员应互相提醒当日将要履行的交割合同，提醒资金管理员当日需要支付或查收的款项，避免公司交割违规，后台复核员定期检查券款到付的时点为每日11点、14点、15点、15点30分、16点。

第十一条交割日上午，通过上清所或中央簿记系统监控交割状态，如后台复核员发现对方债券不足或资金交割未确认，必须立即告知前台交易员与交易对手方机构联系解决。

在交割日全部合同交割成功之前必须严密监控交割情况，若估计当日可能出现无法成功交割的合同或款项无法交收须在当日16点前将情况向投资部经理报告，并采取应急处理措施。

银行间交易商协会债券品种随着国内金融市场的不断发展，银行间交易市场成为了我国债券市场的重要组成部分。

而在这个市场中，交易商协会的作用也越来越受到重视。

本文将介绍银行间交易商协会债券品种，以帮助投资者更好地了解这个市场。

一、银行间交易商协会债券品种概述银行间交易商协会债券品种是指在银行间市场上交易的各种债券品种，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、中期票据、短期融资券等。

这些债券品种具有流动性高、信用风险低、交易门槛低等特点，是银行间市场最为活跃的品种之一。

二、国债国债是指中央政府发行的债券。

国债是我国债券市场中的最为重要的品种之一，其发行规模较大，流动性强，信用风险极低。

投资者可以通过银行间市场购买国债，获得固定的利息收益。

三、地方政府债地方政府债是指由地方政府发行的债券。

这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。

投资者应该注意地方政府债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。

四、金融债金融债是指由金融机构发行的债券。

这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。

投资者应该注意金融债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。

五、企业债企业债是指由企业发行的债券。

这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。

投资者应该注意企业债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。

六、中期票据中期票据是指期限在1年以上、不超过5年的债券。

这种债券的流动性较好，收益率也较高。

投资者可以通过银行间市场购买中期票据，获得固定的利息收益。

七、短期融资券短期融资券是指期限在1年以内的债券。

这种债券的流动性极好，收益率也较高。

投资者可以通过银行间市场购买短期融资券，获得固定的利息收益。

八、结论银行间交易商协会债券品种是我国债券市场中最为重要的品种之一，其具有流动性高、信用风险低、交易门槛低等特点。

投资者可以通过购买这些债券品种，获得固定的利息收益。

但是，投资者应该注意这些债券品种的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。

银行间市场债券交易手续费收取标准下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。

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全国银行间同业拆借中心的业务与职能1. 概述全国银行间同业拆借中心，简称同业拆借中心，是我国金融市场的重要组成部分，主要承担着推动金融机构间融资融券的功能。

它的成立对于完善金融市场体系、提高利率市场化程度、促进行业健康发展都具有重要意义。

2. 业务范围全国银行间同业拆借中心的业务范围主要包括以下几个方面：- 同业拆借交易：各金融机构之间进行短期资金借贷交易，包括拆入和拆出。

- 银行间市场债券交易：提供银行间市场各种债券的买卖交易服务，包括国债、政策性银行债券、企业债券等。

- 利率互换业务：各金融机构之间进行利率互换交易，以对冲利率风险。

- 休眠资金管理：通过活期存款、定期存款等渠道，为金融机构提供短期闲置资金的管理服务。

3. 职能定位同业拆借中心作为金融市场的基础设施，其职能主要包括：- 利率形成：通过同业拆借市场的交易活动，形成短期市场利率，对整个金融市场的利率水平具有一定的引导作用。

- 资金融通：提供了金融机构之间进行资金融通的评台，促进了金融资源的配置和流动。

- 风险管理：通过对交易参与方的准入、交易监管、违约事件处置等，对风险进行管控，维护了市场的稳定和健康。

4. 价值意义同业拆借中心在金融市场中发挥着不可替代的作用，具有以下几个方面的价值意义：- 提高金融市场的效率：通过同业拆借市场，金融机构可以更快速地获得资金，从而提高了金融市场的资金配置效率。

- 促进市场利率的市场化：同业拆借市场的交易活动直接影响了市场利率的形成，推动了我国市场利率的市场化进程。

- 降低金融机构的融资成本：同业拆借市场为金融机构提供了更为灵活、便捷的融资渠道，降低了它们的融资成本。

- 增强金融市场的稳定性：通过风险管理、流动性管理等职能，同业拆借中心能够维护金融市场的稳定性，减少流动性风险、信用风险等。

5. 个人观点对于同业拆借中心的业务与职能，我个人认为其作用不仅仅是为金融机构提供一个融资渠道，更重要的是在金融市场中扮演了一个重要的基础设施角色，促进了金融市场的健康发展。

债券业务最全业务知识宝典问题1：债券全价、净价、到期收益率地关系？2、组合DV01地概念及用途？持仓DV01是为了衡量1个基点地收益率变动，对持仓组合市值地绝对金额地变动。

投资组合DV01地计算，就是每只债券持仓地DV01地求和。

DV01更多用在交易性账户地管理上，最早可能外资行用地比较多，因为交易性账户不同于配置类账户，前者：1、以博取价差为目地，忽略票息收益；因此鼓励交易时强化价差方面地收益；2、规模不固定，熊时空，牛时多；3、对于风险地控制是以实际地波动敞口地控制。

实践中可以配置多少债券，是由组合地DV01决定地。

在相同DV01限制下，长久期债券可买地金额小，短久期可买地金额大。

只需要总体地风险敞口控制在一定范围。

1、净价交易、全价结算一只普通债券，其票息是定期支付地（如每年或每半年），而在这期间债券可以随时在二级市场成交，因此成交结算价格中（全价）一定包含应计利息。

应计利息是确定地、没有波动地，因为多持有一天就多一天利息，是自然增长地过程；而债券市场地成交价格，是随时可能变动地，这其中变动地部分，就是债券地净价。

净价=结算价格（全价）-应计利息我们平常所说地债券价格地波动，指地就是净价地波动，而应计利息是稳定直线增长地。

债券净价交易因为剔除了正向积累地应计利息地影响，有利于真实反映债券价格地走势。

2、到期收益率报价另外，到期收益率是价格计算地基准，因为债券发行等要素地差异，如果根据债券地价格来报价，很难比较两个券之间地差别。

而到期收益率意味着，买入这只债券持有至到期时，在期间所能获得地年化收益率。

债券价格（全价或者净价）与到期收益率是反向关系。

债券价格越高，到期收益率越低，反之亦然。

问题2：我国债券市场结构？1、发行主体基本涵盖所有企业包括人民银行、金融机构，政府，以及其他一系列地非金融机构。

2、投资交易主体更多机构参与更多地是机构参与，个人投资者很少。

个人投资者可以通过商业银行债券柜台系统来参与，但是它地便利性和银行间市场有很大差异。

NAFMII指引0003银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引
第1条为规范非金融企业在银行间债券市场发行短期融资券的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）相关自律规则，制定本指引。

第2条本指引所称短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

第3条 企业发行短期融资券应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册。

第4条 企业发行短期融资券应遵守国家相关法律法规，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

第5条 企业发行短期融资券所募集的资金应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体资金用途。

企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途应提前披露。

第6条 企业发行短期融资券应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。

第7
条
企业发行短期融资券应由已在中国人民银行备案的金融机构承销。

第8条 企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。

第9条 企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融资券发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

第10条 短期融资券在债权债务登记日次一工作日即可在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让。

第
11
条
本指引自公布之日起施行。

银行债券投资的基本概况及监管要求专题调研报告2012年11月合规部拟稿：刘学俊审校：赵一峰第一章银行间债券市场投资概况 (3)第一节参与银行间债券市场投资的作用 (3)第二节银行间债券市场投资及发展概况 (4)一、我国银行间债券市场发展现状 (4)二、商业银行债券投资业务及其对债市的影响 (5)三、2010年银行间债券市场数据参考 (7)第二章银行间债券投资的原则及与投资风险 (10)第一节银行间债券投资的原则及策略 (10)一、银行间债券投资的原则 (10)二、债券投资策略 (11)第二节债券投资与贷款收益比较 (12)第三节银行间债券市场投资风险 (13)一、主要投资风险 (13)二、监管要求 (14)三、风险防范措施 (15)第三章银行间债券投资监管要求 (17)第一节银行间债券市场投资的准入要求 (17)第二节银行间债券市场交易类型及监管要求 (18)一、银行间债券市场可投资债券类型 (18)二、银行间债券市场主要交易类型及监管要求 (19)三、主要监管法规目录及部分主要法规条文 (22)第一章银行间债券市场投资概况第一节参与银行间债券市场投资的作用债券投资是调整银行资产结构、提高资产质量的有效工具。

近几年来，随着银行间债券市场份额的扩大，中小金融机构逐渐适时调整经营策略，积极开展债券投资业务，参与交易的债券品种也逐年增加，债券投资业务规模迅速扩大。

债券业务也已逐渐成为中小金融机构一个新的利润增长点。

目前参与投资银行间债券主要有以下作用：首先，债券投资有利于商业银行减少经营风险。

我国商业银行信贷资产的流动性较差，风险大，且不易化解，而目前按规定商业银行可以购买交易的债券一般具有较高的安全性和流动性，银行进行债券投资，有助于改善银行的资产结构，降低经营风险。

其次，有利于增加银行资产的流动性。

保持资产的流动性是银行业务经营的重要原则。

资产流动性的高低是银行经营活动是否稳健的重要标志之一。

在具有流动性的银行资产中，一般除库存现金、同业拆出和可转让大额存单外，就是债券投资。

全国银行间债券市场柜台业务管理办法第一章总则第一条为促进债券市场发展，扩大直接融资比重，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》（中国人民银行令〔2009〕第1号），制定本办法。

第二条本办法所称全国银行间债券市场柜台业务（以下简称柜台业务）是指金融机构通过其营业网点、电子渠道等方式为投资者开立债券账户、分销债券、开展债券交易提供服务，并相应办理债券托管与结算、质押登记、代理本息兑付、提供查询等。

第三条金融机构开办柜台业务应当遵循诚实守信原则，充分揭示风险，保护投资者合法权益，不得利用非公开信息谋取不正当利益，不得与发行人或者投资者串通进行利益输送或者其他违法违规行为。

第二章柜台业务开办机构第四条开办柜台业务的金融机构（以下简称开办机构）应当满足下列条件：（一）是全国银行间债券市场交易活跃的做市商或者结算代理人；（二）具备安全、稳定的柜台业务计算机处理系统并已接入全国银行间同业拆借中心、全国银行间债券市场债券登记托管结算机构（以下简称债券登记托管结算机构）；（三）具有健全的柜台业务管理制度、风险防范机制、投资者适当性管理制度及会计核算办法等；（四）有专门负责柜台交易的业务部门和合格专职人员；（五）最近三年没有重大违法、违规行为。

第五条符合条件的金融机构应当于柜台业务开办之日起1个月内向中国人民银行备案，并提交以下材料：（一）柜台业务开办方案和系统实施方案；（二）负责柜台业务的机构设置和人员配备情况；（三）柜台业务管理制度、风险防范机制、投资者适当性管理制度及会计核算办法；（四）全国银行间同业拆借中心及债券登记托管结算机构出具的系统接入验收证明；（五）中国人民银行要求的其他材料。

开办机构应当将开办柜台业务的营业网点通过网点柜台、电子渠道等方式向社会公开。

第三章柜台业务债券品种及交易品种第六条柜台业务交易品种包括现券买卖、质押式回购、买断式回购以及经中国人民银行认可的其他交易品种。

银行间债券市场非金融企业债务融资工具简介一、非金融企业债务融资工具分类及定义目前为止，在中国银行间市场交易商协会实际接受中国银行间市场交易商协会注册通知书的银行间债券市场非金融企业债务融资工具有七类，分别超短期融资券、中小企业集合票据、短期融资券、中期票据、定向工具、资产支持票据、项目收益票据。

非金融企业债务融资工具：具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券1.超短期融资券《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程〔试行〕》超短期融资券，是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业〔以下简称企业〕在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

2.中小企业集合票据《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》集合票据，是指2个〔含〕以上、10个〔含〕以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

3.短期融资券《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业〔以下简称企业〕在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

4.中期票据《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》中期票据，是指具有法人资格的非金融企业〔以下简称企业〕在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

5.定向工具《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》定义：非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业〔以下简称企业〕，向银行间市场特定机构投资人〔即：定向投资人〕发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为。

特点：〔1〕不向社会公众发行；〔2〕投资人由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。

6.资产支持票据《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》资产支持票据，是指非金融企业〔以下简称企业〕在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

全国银行间债券市场债券远期交易结算业务规则文章属性•【制定机关】中央国债登记结算有限责任公司•【公布日期】2005.06.16•【文号】•【施行日期】2005.06.15•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文全国银行间债券市场债券远期交易结算业务规则（2005年6月16日）第一条为规范全国银行间债券市场债券远期交易（以下简称远期交易）结算业务行为，维护远期交易参与者合法权益，根据中国人民银行《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》（以下简称《规定》）和《全国银行间债券市场债券远期交易主协议》（以下简称《主协议》），制定本规则。

第二条结算成员在办理远期交易结算业务前，应签署《主协议》，并送达中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）备案；应将自身的远期交易内部管理办法抄送中央结算公司。

第三条远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2至365天。

第四条在结算双方约定的远期交易的结算日，结算双方应备有符合在成交时约定的足额债券和全价计算的足额资金用于实际交割。

第五条结算双方应在成交日或次一工作日向中央结算公司及时发送和确认内容完整并相匹配的远期交易结算指令（以下简称结算指令）。

结算指令是结算双方要求中央结算公司为其办理远期交易结算的正式委托。

第六条中央结算公司通过中央债券簿记系统（以下简称簿记系统）对结算指令进行检查，并提交给相关结算成员确认；对通过检查和经确认无误的结算指令生成的数据电文即为远期交易结算合同。

远期交易结算合同是中央结算公司为结算双方办理远期交易结算的依据，结算双方不得擅自变更或者解除。

第七条簿记系统通过以下两种方式接收结算双方的结算指令：（一）结算双方中的付券方在成交当日或次一工作日通过簿记系统客户端发送远期交易结算指令，收券方及时进行确认；（二）根据交易系统在成交日传送至簿记系统的远期交易数据，簿记系统生成远期结算指令，结算双方应在成交当日或次一工作日通过各自的簿记系统客户端对结算指令进行确认。

我国银行间债券市场做市商业务的发展研究一、我国银行间债券市场做市商业务的现状我国银行间债券市场的做市商业务起步较晚，但在过去几年的快速发展中取得了显著成绩。

目前，我国银行间债券市场中的大型商业银行、证券公司和基金公司等金融机构都可以申请成为做市商，其中以国有商业银行为主导。

做市商通过提供连续的报价，为市场参与者提供流动性，并且承担一定的交易风险。

二、我国银行间债券市场做市商业务存在的问题尽管我国银行间债券市场做市商业务取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题。

首先，做市商的数量相对较少，市场竞争不充分，导致整个市场流动性不足。

其次，做市商的交易能力和风险管理水平不够成熟，缺乏相应的专业人才以及做市商监测与评估机制。

再次，做市商的报价和交易模式较为单一，缺乏创新和差异化。

三、我国银行间债券市场做市商业务的发展趋势未来，我国银行间债券市场做市商业务将呈现以下几个发展趋势。

首先，做市商的数量将会增加，并逐渐形成覆盖各类金融机构的多层次、多元化的竞争格局。

其次，做市商将加强自身的交易能力和风险管理水平，提高做市能力和交易服务的专业性和效率性。

再次，做市商将加强与其他金融机构的合作，形成更加紧密的协作机制，提高市场流动性。

最后，做市商将创新发展，拓展报价和交易模式，引入自动化交易系统和电子交易平台等先进技术。

四、我国银行间债券市场做市商业务的发展对策为促进我国银行间债券市场做市商业务的健康发展，需要采取一些有效对策。

首先，需要加大对做市商的监管力度，完善相关法规和规章制度，增加对做市商资格的审核和评估，严格控制做市商的资金实力和风险管理能力。

其次，需要加强对做市商的培训和支持，提高其交易能力和风险管理水平，鼓励其进行技术创新和业务创新。

再次，需要进一步扩大市场参与者的范围，吸引更多的金融机构参与到做市商业务中，增加市场竞争，提高市场流动性。

最后，需要推动做市商与其他金融机构之间的合作，共同构建一个健康、稳定、有活力的市场生态系统。