金融风险管理-期末考重点

. . . . . . . . . 金融风险管理 题型（A、B卷） 单选10个（A/B）、多选10个（A/B）、判断5个（A/B）、名词解释5×4｀（A）、 论述（B）、计算2×10｀（A/B）、简述2×5｀（A/B）

1、 该指标也称之为净资产收益率，或股东权益报酬率。是判断公司盈利能力的一项重要指标，也是测度公司股东收益率高低的指标。

该指标是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

该指标反映普通股的盈利水平。

资产净利息收益率测度公司实现利差收入的大小； 资产净非利息收益率衡量的是各种服务收费与非利息支出之间的差异； 资产净营业利润率是一个综合指标，大致相当于前两者之和。 股权收益率模型指标分解

基本模型

这就是股权收益率模型的基本形式。 NPM反映了公司的成本控制和定价效率； AU反映的是公司对资产的利用效率，即风险和收益的衡量； EM反映的是公司的财务杠杆水平的高低，也就是资本结构。

总权益资本税后净利润）股权收益率（ROE

总资产税后净利润）资产收益率（ROA

流通中的普通股股数税后净利润）每股益率（EPS

总资产利息支出—利息收入资产净利息收益率

总资产非利息支出—非利息收入资产净非利息收益率

总资产总营业支出—总营业收入资产净营业利润率

总权益资本总资产总权益资本总资产总资产税后净利润总权益资本税后净利润）股权收益率（ROA ROE

EMAUROENPM 股权乘数资产利用率净利润率总权益资本总资产总资产总营业收入总营业收入税后净利润 . . . .

. . . . . 基本模型的扩展 对净利润率的分解

对资产收益率的分解 ROA可以分解成资产净利息收益率、资产净非了利息收益率和资产净特殊收益率三部分。

股权收益率模型的启示 谨慎运用财务杠杆；谨慎运用固定资产营运杠杆；严格控制成本；注意收益和风险的匹配 保持必要的资产流动性 2、CAMEL概述 CAMEL 由资本充足性、资产质量、管理水平、盈利能力以及流动性五个要素的英文首字母组成，恰为“骆驼”的含义，故名“骆驼评级体系”。 这五个要素每个分为5个等级，1级最高，5级最差。评级时，先分别对每个要素进行评级，然后进行综合评级。最终结果也分为5个等级。 要素的评级方法 （1）资本充足性（C） 该指标衡量资本相对于金融机构的稳健经营和持续发展、以及吸收非预期损失的要求来说是否充足。即资本对资产的保障程度。 衡量指标（原CAMEL体系）

其中，基础资本是指权益资本、盈余、留存收益和贷款损失准备之和。资产就是资产负债表列出的资产的简单加总。 计算资本充足率以后，综合考虑问题贷款比重、盈利、管理水平以及业务发展情况，就可以对金融机构进行资本充足率评级。不同国家的监管当局对评级的标准不尽一致。 巴塞尔协议的资本充足性指标 资本的构成：核心资本： 实收资本和公开储备 附属资本： 未公开储备、资产重估准备、贷款损失准备以及长期次级债务。附属资本占比不超过资本的50%。 风险加权资产 巴塞尔协议对不同风险特征的资产分别赋予不同的权数，分为5个等级，0%，20%，50%，100%，150%；风险越高，权数越大。 标准：巴塞尔协议规定总资本与风险加权资产的比率不得低于8%，核心资本与风险资产的比率不得低于4%。

管理效率资本管理效率资产控制效率成本管理效率税收总权益资本总资产总资产总营业收入营业总收入净利润不包括证券收益的税前净利润不包括证券收益的税前税后净利润

ROE

总资产特殊支出特殊收入总资产非利息支出非利息收入总资产利息支出利息收入- --ROA

资产贷款损失准备留存收益盈余权益资本资产基础资本资本充足率 . . . .

. . . . . （2）资产质量（A） 资产质量主要描述公司对资本的运用情况，即形成的资产质量的高低 对资产质量的分析分为两个层次，即定型分析和定量分析。 本章以银行的贷款为例进行资产质量的定量分析。 衡量指标

级别 比例 资产质量描述 一级 ≤5% 资产质量很高，风险很小 二级 5%−15% 资产质量较好，管理水平较好，无明显问题 三级 15%—30% 资产质量较差，存在相当问题 四级 30%—50% 资产质量存在严重问题，管理水平差，贷款过于集中 五级 ≥50% 资产质量极差，近期倒闭的可能性很大 贷款分类 在CAMEL体系中，将银行的贷款按照风险大小分为4类： 正常、次级、可疑、损失 后面3类被称为问题贷款。在计算问题贷款总量的时候，给每类问题贷款赋予不同的权数。 贷款种类 次级 可疑 损失 权重 20% 50% 100%

（3）盈利能力 衡量指标

该指标衡量的是总资产产生利润的有效程度，运用平均总资产是为了降低资产发生较大变化所带来的扭曲，使得资产收益率的长期趋势更明显。 标准 盈利等级 1—2级 3—4级 5级 ROAA取值围 大于1% 0%—1% 小于0% （4）流动性 衡量指标

其中稳定存款是指客户的存款、政府存款、中长期存款以及自有资本。 分级标准 级别 1级 2级 3级 4级 5级 表现 流动性充足 流动性比较充足 流动性不足 流动性存在严重问题 完全没有流动性

基础资本加权问题贷款C

贷款损失准备留存收益盈余权益资本损失贷款可疑贷款次级贷款基础资本加权问题贷款10.50.2 C

平均总资产净利润ROAA

%1001同业存款总客户存款净贷款L%1002总客户存款净贷款L%1003稳定存款净贷款L . . . .

. . . . . 管理水平 评估管理水平的方法有两种：间接方法、直接方法 在分别对各个要素进行评级后，就可以进行综合评级。根据各个要素的重要程度，先赋予其不同的权重，然后得到加权的综合评级结果。 综合评级结果分为五个级别，一级最高，五级最低。、 3、利率风险的表现形式 巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为四种表现形式：重定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权风险。 4、重定价模型 重定价模型是对某一特定金融机构账面利息收入和利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。它又称资金缺口模型。所谓缺口，就是指利率敏感性资产和负债之间的差额。 缺口可能是正可负，也可能是零。不同的缺口会给银行带来不同的影响。 计算出缺口后，我们就可以测试或预测利率的变动是否会对对缺口带来影响，影响有大多，从而采取相应的措施以规避风险。 重定价缺口 重定价缺口（GAP）=利率敏感性资产（RSA）—利率敏感性负债（RSL）

在不同缺口情形下，利率变动对它的影响。 （1） 当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，资金缺口为正，金融机构在利率上升时会获利，利率下降时会受损。 （2） 当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，资金缺口为负，金融机构在利率上升时会受损，利率下降时会获利。 （3） 当重定价缺口为零时，金融机构的净利息收入不会受市场利率变动的影响。 判断一年期、3个月。 1年期利率敏感性资产：短期消费贷款、3个月短期国库券、6个月中期国库券、30年期浮动利率抵押贷款 1年期利率敏感性负债：3个月期CD存单、3个月期银行承兑汇票、6个月期商业票据、1年期定期存款 5、到期日模型 以单项资产占总资产的比例为权重计算资产的加权平均期限，再减去负债的加权平均期限，得到到日期缺口。此即到期日模型。 . . . . . . . . . 到期日模型

其中， 表示第S 项资产占总资产的比例； 表示第T 项负债占总负责的比例； 表示第S项资产的剩余期限； 表示第T项负债的剩余期限。 等式说明资产和负债组合的期限等于组合中所有资产和负债的加权平均期限。 加权平均期限可能为正、负，也可能为零。 如果为正，表明资产的加权平均期限大于负债的加权平均期限；如果为负，表明资产的加权平均期限小于负债的加权平均期限。如果为零，表明资产的加权平均期限等于负债的加权平均期限。 计算出期限缺口后，我们就知道了资产和负债的平均期限匹配情况。然后就可以根据前面的三个法则来分析利率变动对公司的影响。 三大规则 （1）利率上升（下降）通常导致资产或负债的市值下降（上升）。 （2）固定收益的资产或负债的期限越长，对于任意给定的利率上涨（下降），其市值下降（上升）的幅度越大。 （3）对于任意给定的利率增减幅度，随着证券期限的延长，其市值下降或上升的幅度以递减的趋势变化。 到期日缺口分析 在不同缺口下，利率变动对它的影响 缺口为正，即 ，资产加权平均期限大于负债的加权平均期限。在同等利率变化的情况下，资产市场价值的变化幅度大于负债市场价值的变化幅度。 6、久期的一般公式 根据定义有：

式中：D为久期（以年为单位）； CFt为证券在t期期末收到的现金流； N为证券的年限； DFt为贴现因子，等于1/（1+R） ，其中R为债券的年到期收益率或者说是当前市场利率的水平； 为从时期t=1到t=N的求和符号； PVt是在t时期期末的现金流现值，等于CFt×DFt。 利率变动在不同缺口下对它的影响 对于任何一个给定的利率变化，久期唱得证券所遭受的资本损失（或者资本盈利）比久期短的证券要更大。 零息债券和付息债券的久期与到期日的关系 付息债券的久期小于或等于其到期时间。 （永久债券）：永久债券没有到期日，但是有久期，其计算公式如下：

（零息债券）：由于零息债券在到期日之前不产生任何现金流，所有现金流都发生在最后，因此，零息债券的久期一定等于其到期期限。 7、RAROC模型 RAROC即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行于20世纪70年代提出。 RAROC的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备。RAROC最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。

LtLtLLLLAsAsAAAALAMWMWMWMWMWMWMM22112211

0LAMMNttNttNttNtttPVtPVDFCFtDFCFD1111

RD11

AsWLtW

AsMLtM

Nt1