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第十章项目多种投资方案的比选【本章摘要】投资项目的方案比选是对项目可行性研究和项目评估过程中所拟定的主要经济和技术方案、总体设计方案和进行投资方案比较，以获得最优投资效益的方案，它是寻求合理的技术和建设方案的必要手段。
本章主要进行投资方案的经济效益的比较与选择。
【关键词】投资方案关系投资方案比选我国是个短缺型经济国家，短缺型经济的一个主要特征是供给方面的经常性不足，尤其是资金、资源短缺，希望能用有限的资源获得尽可能多的收益。
这就需要对不同方案进行分析比较，从中选出最佳方案加以实施。
项目多种投资方案比选的主要意义在于以下三点：1.多种投资方案比选是实现资源优化配置的有效途径。
我国资源短缺，人均拥有量大大低于世界平均水平。
这就需要运用定量分析方法对拟建项目诸方案进行筛选，选出一个最佳方案加以实施，已实现有限资源的最优配置，取得最佳的经济效益。
2.多种投资方案比选是实现投资决策科学化、民主化的重要手段。
经济运行有其特有的客观规律。
长期以来，由于受计划经济和认识水平的限制，我们片面强调发挥人的主观能动性，以主观愿望代替客观规律，造成重大的投资决策失误和社会财富浪费。
投资决策缺乏科学方法和民主程序，给国民经济带来了极大的失误。
多种投资方案比选是一种科学的定量分析方法，通过对拟建项目诸方案的分析，选出最优方案，实现投资决策科学化和民主化。
3.多种投资方案比选是寻求合理的经济和技术决策的必然选择。
在投资过程中，影响投资决策的因素很多，必须经过多方案之间的比选，才能得出正确的结论。
就某一项而言，不同的投资方案采用的技术经济措施不同，其成本和效益会有较大的差异。
因此，通过诸方案的比较筛选，就可以选出一个经济合理、技术先进和效益好的最佳方案。
第一节方案关系分析由于不同的投资方案产出产品的质量和数量、投资、费用和收益的大小、发生的时间、方案的寿命期都不尽相同，所以，对各种不同的方案进行比较时，必须有各自的前提条件与规范的判别标准。
第六章多方案比选6. 4独立型方案的比选技术经济学独立型方案☐含义：在多个备选方案中，各方案互不干扰，经济上互不相关。
只要条件允许，就可以任意选择备选方案中的合理方案，这些方案可以共存。
选择或者放弃一个方案，并不会影响对其他方案的选择。
☐分类：无资源限制条件下的独立方案和有资源限制条件下的独立方案。
无资源限制条件下的独立方案的比选如果独立方案之间共享的资源足够多，就是我们通常所说的资金足够多，没有限制。
此时，多个独立方案的比选与单一方案的评价方法是相同的。
☐NPV≥0☐NAV≥0☐IRR≥i0☐T p≤T b☐R≥R b☐B-C>1有资源限制条件下的独立方案比选如果独立方案之间共享的资源有限，不能满足所有方案的需要，则在不超出资源限额的条件下，独立方案的比选有两种方法，分别是方案组合法以及效率指标排序法。
方案组合法☐含义：又叫独立方案的互斥化解法，需要首先列出独立方案所有可能的组合，这样每个组合方案都代表了一个与其他组合相互排斥的方案，然后应用前面讲过的互斥型方案的比选方法，如净现值法等，选择经济效益最优的组合方案。
☐实质：从所有可能的组合方案中选出投资额不超过总资金限额、但经济效益最优组合方案。
例子：某公司有三个独立的投资方案A、B和C，它们的现金流量如表所示，寿命期均为5年。
已知基准收益率为10%。
请在总投资限额1000万元下做出最佳决策。
方案投资额（万元）年净收益（万元）A B C 300450500120150160净现值（万元）154.92118.65106.563个独立型方案转化为8个互斥型组合方案A B C1. 00002. A 1003. B 0104. C 0015. A+B 1106. A+C 1017. B+C 0118. A+B+C 111独立方案组合方案采用方案组合法，n 个独立方案可构成2n 个互斥型方案，本例中三个方案可组成8个互斥型的组合方案。
组合方案的投资和收益情况组合号方案构成投资额（万元）净现值（万元）1 2 3 4 5 6 7 8ABCA+BA+CB+CA+B+C3004505007508009501250154.92118.65106.56273.57261.48225.21380.13结论：在没有超过总投资限额的七个组合方案中，第5个组合（A+B）的净现值最大，即为最佳组合方案，投资决策应为应该对A方案和B方案进行投资。
