投资项目多方案比选与排序

建设项目多方案经济比选的相对有效性评价方法作者：王俊玲来源：《现代经济信息》 2018年第11期在实践过程中，往往面临着许多项目的选择，而一个项目通常会有多个方案。

方案的设置及建筑工艺的不同，都会影响项目建设。

当这些方案经济和技术都可以达到的情况下，从经济角度评价，从多个备选方案中选定出可行性方案，便可得出最佳的投资方案。

一、建设项目多方案经济比选的必要性及思路方向我国的建设项目可行性研究，通常只对单一方案进行经济评价，单一的方案没有可比性，用净现值指数排序评选得出的方案，并不能确定就是最佳组合方案，而各个方案单独检测是多方案评选的基础，通过单方案必选，再从多个目标及因素中理性分析多个方案整体条件、利弊，待综合整理分析，用科学的方式评判出可行方案，供决策者选择出最适合其当前境况的方案。

1. 建设项目多方案经济比选的必要性在建设方案比选中，应整体衡量投资数额、产品数量、资源条件、技术水准、建设设施等都是寻求合理和建设性方案经济比选的必要手段；项目构思的可行性，经济合理性、使用的安全性关乎着整个建设项目在市场的竞争力。

正确的决策是合理计划以及控制成本的前提，而项目设计、招标、施工等建立在正确决策的基础之上。

2. 多方案经济比选的特点通常，独立方案的各方面投资现金流是全权独立的，不具备相关性，在多个方案在评选时独立方案是不需要横向比较的，只需对单个方案进行取舍，最终决策主要取决于单方案的经济效益；互斥方案在需求满足上是大致相同的，可以互相替代，主要衡量标准在于企业能接受的基准收益是多少；而混合方案则是独立和互斥方案之间的混合，这是我们可以单独对一个方案的可修改性进行评判，修改最少同时最适应企业要求的即为最佳方案；相关方案是并行的两个或两个以上的多方案，依赖于多方案之间的互补性。

二、建设项目多方案经济比选应重点考虑的因素1. 方案可否达到预定目标在多方案比选时首先应采取排除法，利用经济评价的标准来剔除不可行的方案。

第四章投资方案的比较与选择※教学目的和要求理解多方案的关系类型及方案比选的基础（3种可比性），掌握寿命期相同互斥型方案优选的四种方法（净现值法、净年值法、差额净现值法和差额内部收益率法），理解应用四种方法评价结果的一致性，理解内部收益率法不能应用于互斥方案的比选；掌握寿命期不同互斥型方案优选的三种方法（净年值法、最小公倍法和研究期法），熟悉其它类型互斥型方案的比选方法（寿命期无限、收益相同或未知的方案）；掌握独立型方案优选的方案组合法、熟悉效率指标排序法（IRR排序和NPVR排序），了解混合型方案的优选方法。

※本章重点与难点1. 寿命期不同的互斥方案比选的最小公倍法、研究期法2. 独立型方案优选的方法※本章主要阅读文献资料：1．钱·S·帕克（C h a n S.P a r k），（F u n d a m e n t a l s o f E n g i n e e r i n g E c o n o m i c s），第四章、第五章、第六章2．李南等编著，《工程经济学》，北京：学习出版社，2004在工程技术方案的经济分析中见得较多的是方案的比较和选择问题。

当这些方案在技术上都是可行的．经济上也合理时，经济分析的任务就是从中选择最好的方案，有限的方案中并不一定包含着客观上是最优的方案，但只要形成尽可能多的方案，以及在形成方案的过程中尽可能有意识地运用各种技术方面的和经济方面的信息．那么所选的方案可以说是近似于最优酌了。

并不是任何方案之间都足绝对可以比较的。

不向方案的产出的质量和数量、产山的时间、费用的大小及发生酌时间和方案的寿命期限都不尽相同。

对这些因素的综合经济比较就需要有一定酌前提条件和判别标难。

4.1单方案的评价 evaluation or feasibility-judging of a single project单方案又称独立方案，单方案的可行性取决于方案自身的经济效果是否达到或超过预定的评价标准或水平。

第十章项目多种投资方案的比选【本章摘要】投资项目的方案比选是对项目可行性研究和项目评估过程中所拟定的主要经济和技术方案、总体设计方案和进行投资方案比较，以获得最优投资效益的方案，它是寻求合理的技术和建设方案的必要手段。

本章主要进行投资方案的经济效益的比较与选择。

【关键词】投资方案关系投资方案比选我国是个短缺型经济国家，短缺型经济的一个主要特征是供给方面的经常性不足，尤其是资金、资源短缺，希望能用有限的资源获得尽可能多的收益。

这就需要对不同方案进行分析比较，从中选出最佳方案加以实施。

项目多种投资方案比选的主要意义在于以下三点：1.多种投资方案比选是实现资源优化配置的有效途径。

我国资源短缺，人均拥有量大大低于世界平均水平。

这就需要运用定量分析方法对拟建项目诸方案进行筛选，选出一个最佳方案加以实施，已实现有限资源的最优配置，取得最佳的经济效益。

2.多种投资方案比选是实现投资决策科学化、民主化的重要手段。

经济运行有其特有的客观规律。

长期以来，由于受计划经济和认识水平的限制，我们片面强调发挥人的主观能动性，以主观愿望代替客观规律，造成重大的投资决策失误和社会财富浪费。

投资决策缺乏科学方法和民主程序，给国民经济带来了极大的失误。

多种投资方案比选是一种科学的定量分析方法，通过对拟建项目诸方案的分析，选出最优方案，实现投资决策科学化和民主化。

3.多种投资方案比选是寻求合理的经济和技术决策的必然选择。

在投资过程中，影响投资决策的因素很多，必须经过多方案之间的比选，才能得出正确的结论。

就某一项而言，不同的投资方案采用的技术经济措施不同，其成本和效益会有较大的差异。

因此，通过诸方案的比较筛选，就可以选出一个经济合理、技术先进和效益好的最佳方案。

第一节方案关系分析由于不同的投资方案产出产品的质量和数量、投资、费用和收益的大小、发生的时间、方案的寿命期都不尽相同，所以，对各种不同的方案进行比较时，必须有各自的前提条件与规范的判别标准。

投资方案的比选方法1. 引言在进行投资决策时，比选合适的投资方案是非常重要的。

通过比选不同的投资方案，可以评估它们的风险与回报并选择最适合的方案。

本文将介绍一些常用的投资方案比选方法，帮助投资者做出明智的决策。

2. 目标与约束在比选投资方案之前，首先需要明确自己的投资目标和约束条件。

投资目标可以包括资金增值、风险控制、收益稳定性等。

约束条件可能包括投资期限、资金量、法律法规等。

明确目标和约束条件有助于筛选符合要求的投资方案。

3. 评估指标的选择选择合适的评估指标是进行投资方案比选的关键步骤。

常用的评估指标包括投资回报率、风险指标、成本指标等。

下面介绍几种常见的评估指标：•投资回报率（ROI）：评估投资方案带来的回报。

通常用投资收益与投资金额的比值表示。

•风险指标：评估投资方案的风险水平。

常用的风险指标有标准差、波动率等。

•成本指标：评估投资方案的成本效益。

可以包括投入的资金量、时间成本等。

根据具体的投资目标和约束条件，选择合适的评估指标进行比选是非常重要的。

4. 结果的量化与标准化在进行投资方案比选时，对结果进行量化与标准化是必要的。

通过将不同方案的关键指标进行数值化处理，可以将它们进行比较和排序。

常用的方法包括将指标数值进行标准化，将其转化为百分比或者得分。

例如，对于投资回报率，可以将不同方案的回报率进行标准化处理，转化为百分比表示。

对于风险指标，可以将方案的标准差进行标准化，转化为相对指标。

通过量化和标准化，可以更好地比较不同投资方案的优劣。

5. 权衡与决策在比选投资方案时，往往需要考虑多个评估指标，并进行权衡和决策。

不同的指标可能给出相互矛盾的结果，投资者需要根据自己的偏好和约束条件做出决策。

一种常用的方法是使用加权平均法，给予每个评估指标一个权重，根据权重对不同方案的指标进行加权求和，得到综合评估结果。

另一种方法是利用敏感度分析，预测不同方案的结果在不同假设条件下的变化情况。

在决策过程中，投资者还可以考虑风险管理策略，如分散投资、保险等，以降低投资的风险。

第5章多个备选方案的比选从方案比选的角度看，投资方案有以下几种分类方法。

第一，单方案和多方案；第二，独立方案和相关方案。

相关的类型主要有互斥型、现金流量相关型、资金约束相关型、混合型等。

第1节互斥方案的比选对于互斥方案的必选，可以使用的指标有NPV（或NAV）、PC（或AC）（对上述指标使用单独法或增量法均可）。

至于IRR等比率型指标，在方案比选时必须使用其增量指标△IRR 等。

互斥方案的比选和决策必须分两步走：首先考察方案各自的可行性，即进行各自的绝对效果评价，在可行的基础上再考察哪个方案最优，即进行方案间的相对效果评价。

在比选时，如果指标计算结果出现方案间差别不大的情况，则不应贸然判定方案的优劣。

只有在比选指标计算结果存在较大的差距，并且我们能判断各类误差不足以使比选结论出现逆转时，才能认定该比选的结论有效。

一、多方案的增量分析对于三个以上互斥方案的选择，可以通过增量分析决策流程图。

二、不同寿命期（计算期）方案的比选（一）首选指标NAV和AC在各备选方案中，NAV最大者（或AC最小者）优。

（二）在方案寿命期（计算期）不等的情况下，指标NPV的使用方法设定一个在时间上的共同分析期，则可使用指标NPV进行不同寿命期的对比。

共同分析期的处理方法一般有以下两种。

1.寿命期最小公倍数法该方法设定的共同分析期是各备选方案寿命期的最小公倍数，这样，必须假定将方案重复实施多次，使各方案在相同的时间段进行比较。

2.年值折现法该方法的步骤是:首先，选寿命短的方案的寿命期n1为共同分析期;其次，计算寿命短的方案的现值NPV1;然后，对寿命长的方案，以其NPV为现值，求出分摊在其整个寿命期的年值A；最后，求出A在N=n1时的现值NPV2,在相同的分析期n1中与寿命短的方案的NPV1,相比较，大者优。

注意，该方法其实也隐含着将方案重复实施的问题。

净现值(NPV)：是指投资项目按基准折现率将各年的净现金流量折现到投资起点的现值的代数和。