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第05讲多选题1-122.2 多选题1.关于具有控制权股权的评估，下列说法正确的有（）。
A.不能够将被投资企业的资产和负债与投资方合并，而应该单独评估股权投资的价值，并记录在长期股权投资项目之下B.对被投资企业进行整体评估后再测算股权投资的价值，整体评估只能采用收益法C.在评估报告中披露是否考虑了控股权溢价D.评估股东部分权益价值，应当在适当及切实可行的情况下考虑控股权溢价E.对被投资企业的整体评估，评估基准日与投资方的评估基准日相同知识点：第二章：长期投资性资产评估-第四节：长期股权投资的评估（37页）（1）评估思路：对被投资企业进行整体评估后再测算股权投资的价值对被投资企业整体评估，基准日与投资方的评估基准日相同（2）不能够将被投资企业的资产和负债与投资方合并，而应该单独评估股权投资的价值，并记录在长期股权投资项目之下。
（3）评估人员评估股东部分权益价值，应当在适当及切实可行的情况下考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。
资产评估人员应当在评估报告中披露是否考虑了控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。
解题思路：理解“具有控制权股权”的评估相关知识。
『正确答案』ACDE2.运用收获现值法评估模型计算用材林资产价值时，需要考虑的要素有（）。
A.主伐时的纯收入B.评估基准日前的造林投资C.林分质量调整系数D.间伐的纯收入E.评估基准日到主伐时的营林成本知识点：第五章：资源资产评估-第二节：森林资源资产评估（178页）收获现值法是通过预测林分生长到主伐时可生产的木材的数量，并利用木材市场价倒算法测算出其立木的价值并将其折成现值，然后再扣除评估基准日后到主伐前预计要进行各项经营措施成本（含地租）的折现值，将其剩余部分作为被评估林木资产的评估值。
解题思路：理解“收获现值法”方法解释。
『正确答案』ACDE3.对工业企业生产设备采用重置成本法评估时，假设设备原地继续使用，则设备重置成本通常包括（）。
第二章长期投资性资产评估一、单项选择题1、甲厂以机器设备向乙厂投资，协议双方联营10年，双方按各自投资比重分配乙厂的利润，甲厂投资100万元占乙厂资本总额的10％。
双方协议投资期满时，乙厂按甲厂投入机器设备的折余价值返还甲厂，设备年折旧率定为5％，评估时双方已经联营5年，前5年甲厂每年从乙厂分得利润分别为10万元、14万元、15万元、15万元、15万元。
经评估人员调查分析，认为乙厂今后5年的生产经营情况基本稳定，甲厂每年从乙厂处分得16万收益问题不大。
投资期满，乙厂将返还甲厂机器折余价值50万。
根据评估时的银行利率、通货膨胀情况，以及乙厂的经营情况，将折现率定为12％。
该项长期投资评估价值为（）。
A、86.0468万元B、80万元C、64.35万元D、22.57万元2、对非控股型的股权投资，对于明显没有经济利益，也不能形成任何经济权利的，则对该企业的直接投资的评估应为（）。
A、零值B、以净资产额乘以投资比例C、负值D、无法确定3、被评估企业拥有另一企业发行的面值共100万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10％。
评估人员通过调查了解到，股票发行企业每年只把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于扩大再生产。
假定股票发行企业今后的股本利润率（净资产收益率）将保持在15％左右，折现率确定为12％，则被评估企业拥有的该普通股票的评估值最有可能是（）。
A、40万元B、80万元C、111万元D、130万元4、某企业计划拥有甲企业发行的面值100万元非上市普通股票，预期甲企业次年发放相当于股票面值15％的股利，且股利以4％的速度增长，在折现率为10％的前提下，该100万元股票的价值最接近（）。
A、250万元B、280万元C、120万元D、180万元5、被评估资产为某一股份公司非上市股票10 000股，每股面值1元，账面价格为每股1.5元。
该股票过去每年股息为0.7元/股，经评估人员分析，该公司将来可以保持该股利水平不变。
资产评估实务1知识点总结一、资产评估的基本概念资产评估是指定性资产、债务状况或企业业务的综合评价, 这种评价通过专业人员, 借助于科学的技术和方法, 应运用经济学、财务学、统计学和管理学等学科的知识, 以实质性和客观性为原则来进行。
资产评估内容包括：资产现有情况、价值级别、价值与未来收益的关系、保值增值潜力情况等。
基本概念的理解是学习资产评估实务1的首要任务，只有正确理解了资产评估的含义，才能更好地进行后续的学习和实践。
二、资产评估方法资产评估方法是指对资产价值进行评定的一种手段或途径。
资产评估方法包括市场比较法、收益法、成本法等。
市场比较法即根据市场中具有相似特征的资产进行比较得出评估价值；收益法指的是根据资产未来的经济收益来评估其价值；成本法则是通过资产的成本和价值来评估资产。
对于不同类型的资产和不同的评估目的，需要采用不同的评估方法。
因此，了解各种资产评估方法的特点、适用范围和实际操作步骤是资产评估实务1课程中的重点内容。
三、资产评估的实务操作资产评估实务操作是资产评估实务1课程的核心内容。
它包括评估对象的选择、评估前准备工作、评估实施过程和评估报告编制等多个环节。
在实际操作中，评估师需要具备一定的法律、财务和业务知识，对于不同类型的资产，评估师需要采用相应的评估方法，并保持客观、公正的态度进行评估。
此外，评估师还需要具备良好的沟通能力和团队合作意识，因为资产评估通常是一个团队合作的过程。
四、资产评估法律法规资产评估涉及多方面的法律法规，包括财产所有权法、土地管理法、房地产法、公司法等。
此外，评估师还需要了解相关的司法解释、行政法规等规范文件。
在资产评估的实践中，评估师必须遵守相关的法律法规，保护当事人的合法权益，确保评估结果的客观、公正。
五、资产评估的应用资产评估实务1课程学完后，学生不仅要掌握资产评估的基本理论和实务操作，还需要了解资产评估在实际应用中的相关内容。
资产评估在企业重组、资产买卖、财务报告、税收申报等方面都有着重要的应用。
投资基金评估、长期股权投资及其评估第三节投资基金的评估一、投资基金的基本概念投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
它主要通过向投资者发行收益凭证（基金份额）的方式，将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，从而实现保值增值。
投资基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。
投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
二、投资基金的常见类型（一）按照资金募集方式（二）按照投资对象的不同（证券投资基金和另类投资基金）1.证券投资基金（投资基金中最主要的一种类别）（1）含义把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等传统金融资产的基金称为证券投资基金。
证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。
证券投资基金通过发售基金份额，将众多非特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。
基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
（2）分类（按照投资对象的不同）2.另类投资基金（1）含义投资于传统对象以外的投资基金称为另类投资基金。
（2）分类（3）私募股权投资基金的特点①投资期限长、流动性较差主要投资于上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3-7年才能完成投资的全部流程从而实现退出。
股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定的难度。
②投资后管理投入资源较多股权投资是“价值增值型”投资。
基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源：一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好地发展。
长期股权投资基本概念第四节长期股权投资【知识点】基本概念（★）长期股权投资是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。
（一）联营企业投资投资企业对被投资单位具有重大影响的权益性投资，即对联营企业投资。
重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
重大影响体现为在被投资单位的董事会或类似权力机构中派有代表，通过在被投资单位财务和经营决策制定过程中的发言权实施重大影响。
投资方直接或通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响。
（二）合营企业投资合营企业投资是指投资方持有对构成合营企业的合营安排的投资，对于投资方的投资是否属于合营企业投资的判断，首先判断是否构成合营安排，其次判断合营安排是否构成合营企业。
1.合营安排是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。
合营安排具有下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束。
（2）两个或两个以上的参与方对该安排实施共同控制。
任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控制的一个参与方能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。
2.共同控制及其判断原则。
共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
判断是否具有共同控制，首先判断是否所有参与方参与或参与方组合集体控制该安排，其次判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些参与方一致同意。
（1）集体控制。
如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则称所有参与方或一组参与方集体控制该安排。
（2）相关活动的决策。
在判断是否存在共同控制时，应当首先判断所有参与方或参与方组合是否集体控制该安排，其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。
什么是长期股权投资评估
长期股权投资评估是对资本的评估。
长期股权投资按投资的⽅式的不同，可以分为股票投资和股权投资。
股票投资是指企业通过购买等⽅式取得被投资企业的股票⽽实现的投资⾏为；股权投资则是指投资主体将现⾦资产、实物资产或⽆形资产等直接投⼊到被投资企业，取得被投资企业的股权，然后通过控制被投资企业来获取利益的投资⾏为。
长期股权投资评估的内容
企业的长期投资总是以其各类资产作为资本⾦对外投放的，且⽤于长期投资的资产发挥着资本的功能。
长期投资评估不仅仅对被评估企业⾃⾝的评估，还需要对被投资企业或单位进⾏审计、验资和评估。
由于股票有上市和⾮上市之分，股票评估也将按上市股票和⾮上市股票两⼤类进⾏。
（⼀）上市交易股票的价值评估
在股市发育完全、股票交易⽐较正常的情况下，股票的市场价格基本上可以作为评估股票的基本依据。
但在股市发育不完全，股市交易不正常的情况下，作为长期投资中股票投资的价值就不能完全取决于不正常的股票市场价格，⽽应以股票的“内在价值”或“理论价值”为基本依据，以发⾏股票企业的经济实⼒、获利能⼒等来判断股票的价值。
（⼆）⾮上市交易股票的价值评估
1．优先股的评估。
可以事先根据已经确定的股息率计算出优先股的年收益额，然后进⾏折现或资本化处理，即可得出评估值。
2.普通股的评估。
根据普通股收益的⼏种趋势情况，可分为三类：固定红利模型、红利增长模型和分段式模型。
资产评估师-资产评估实务（一）-基础练习题-第2章长期投资性资产评估[单选题]1.某企业计划拥有甲企业发行的面值100万元非上市普通股票，预期甲企业次年发放相当于股票面值15%的股利，且股利以4（江南博哥）%的速度增长，在折现率为10%的前提下，该100万元股票的价值最接近()。
A.250万元B.280万元C.120万元D.180万元正确答案：A参考解析：由于预期甲企业次年发放相当于股票面值15%的股利，则预期第一期股利R＝100×15%＝15（万元），则股票评估值＝15/（10%－4%）＝250（万元）。
[单选题]2.对具有控制权股权评估时，下列关于清查核实方法的表述，不正确的是()。
A.抽查分为随机抽查和重点抽查B.调查问卷主要内容包括公司及股东各方基本情况、公司组织结构、采购供应、业务和产品、销售、研发、固定资产、财务核算体系、债权和债务等C.独立调查具体包括查询记录、询价结果、检查记录、行业资讯、分析资料、鉴定报告、专业报告及政府文件等D.不需要和企业财务部门负责人进行沟通正确答案：D参考解析：对具有控制权股权评估，清查核实时，需要和企业高管及相关职能部门负责人进行沟通，了解企业的总体概况、生产经营状况、市场状况和发展规划等基本情况。
所以选项D不正确。
[单选题]3.被评估资产为甲企业2年前购买的可上市交易的500张债券，每张面值100元，期限3年，年利率8%。
根据市场调查，评估基准日被评估债券的开盘价为120元/张，最高价为122元/张，最低价为119元/张，收盘价为121元/张。
则被评估债券的评估值为()。
A.59500元B.60000元C.60500元D.61000元正确答案：C参考解析：对上市交易债券的评估，债券评估值＝债券数量×评估基准日债券的市价（收盘价）。
因此本题债券的评估值＝500×121＝60500（元）。
[单选题]5.被评估甲公司拥有乙公司发行的累积性、非参加分配优先股1000股，每股面值100元，年股息率为10%。
资产评估师资产评估实务（一）第二章长期投资性资产评估分类：财会经济资产评估师主题：2022年资产评估师（全套4科）考试题库ID:507科目：资产评估实务（一）类型：章节练习一、单选题1、下列关于单独评估时清查核实方法的表述正确的是（）。
A.抽查方法与具有控制权股权评估相同B.以独立调查为主.调查问卷为辅C.核对工作主要针对母公司核算D.访谈对象主要为母公司负责该长期股权投资核算的财务人员及母公司派驻投资单位任职的高管【参考答案】：A【试题解析】：单独评估时，抽查方法与具有控制权股权评估相同。
2、股票的清算价格是（）。
A.公司的资产总额与企业股票总数的比值B.公司的资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数C.公司清算时的净资产总额与企业股票总数的比值D.公司清算时的净资产总额与企业股票总数的比值再乘以一个折现系数【参考答案】：C【试题解析】：股票的清算价格是公司清算时公司的净资产与公司股票总数的比值。
3、下列选项中，与股票价值评估关系不紧密的价格是（）。
A.清算价格B.市场价格C.票面价格D.内在价格【参考答案】：C【试题解析】：股票价格的形式有：票面价格.发行价格.账面价格.清算价格.内在价格和市场价格六种。
对股票进行价值评估，与上述前三种股票价格与股票价值评估的联系并不紧密，而与股票的内在价格.清算价格和市场价格有着较为密切的联系。
4、被评估债券为5年期一次性还本付息债券，票面额20000元，年利息率为3％，不计复利，评估时该债券购入时间已满3年，设定折现率为7％，该被评估债券的评估值最有可能是（）。
A.10648.15元B.16280.90元C.17892.40元D.20089.09元【参考答案】：D【试题解析】：到期本利和＝20000×（1＋5×3％）＝23000（元）。
该被评估债券的评估值＝23000×（1＋7％）－2＝23000×0.8734＝20089.09（元）。
2024年资产评估师-资产评估实务（一）（新版）考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分)如果设备评估对象采用了更新重置成本，在功能贬值算中应考虑（）。
A. 超额投资成本B. 超额营运成本C. 超额投资成本和超额营运成本两者均考虑D. 超额投资成本和超额营运成本两者均不考虑2.(单项选择题)(每题 1.00 分)长期股权投资评估的关键因素为（）。
A. 被投资单位的获利能力或其战略投资价值B. 企业持续经营C. 被投资企业权益的可分性D. 被投资单位的费用发生额3.(多项选择题)(每题 2.00 分)可以看作森林资源资产的特点的是（A. 再生的长期性B. 管理的艰巨性C. 便于管理D. 功能的多样性E. 分布的辽阔性4.(多项选择题)(每题 2.00 分)下列各项中属于盘点现金时应注意的问题的有（）。
A. 复盘时，必须要求现金出纳人员始终在场B. 对于盘点中发现的充抵库存现金的借条.未作报销的收据和发票，要在“库存现金盘点表”中加以说明C. 盘点完毕，现金退回给出纳人员时，应取得出纳人员签字的收条或由出纳人员在盘点表上注明已收回盘点的现金D. 对于存放在不同地点的库存现金，应将全部现金打上封条，并同时盘点，以避免企业将已盘点的现金转移为未盘点现金E. 复盘时，必须要求会计主管人员始终在场5.(单项选择题)(每题 1.00 分)某进口轿车到岸价为人民币80万元，关税税率15%，增值税率17%，消费税率20%，确定该进口轿车重置成本时，应计入的消费税为人民币（）。
A. 23万元B. 18.4万元C. 26.91万元D. 20万元6.(单项选择题)(每题 1.00 分)某在用低值易耗品的原价2 000元，摊销后的账面余额为1 800元，该低值易耗品的使用寿命是1年，截止到评估基准日已经使用了8个月，该低值易耗品的现行市价为1 400元，则评估该低值易耗品的价值约为（）元。
投资基金评估、长期股权投资及其评估第三节投资基金的评估一、投资基金的基本概念投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
它主要通过向投资者发行收益凭证（基金份额）的方式，将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，从而实现保值增值。
投资基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。
投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
二、投资基金的常见类型（一）按照资金募集方式（二）按照投资对象的不同（证券投资基金和另类投资基金）1.证券投资基金（投资基金中最主要的一种类别）（1）含义把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等传统金融资产的基金称为证券投资基金。
证券投资基金是依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。
证券投资基金通过发售基金份额，将众多非特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。
基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
（2）分类（按照投资对象的不同）2.另类投资基金（1）含义投资于传统对象以外的投资基金称为另类投资基金。
（2）分类（3）私募股权投资基金的特点①投资期限长、流动性较差主要投资于上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3-7年才能完成投资的全部流程从而实现退出。
股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定的难度。
②投资后管理投入资源较多股权投资是“价值增值型”投资。
基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源：一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好地发展。
另外，通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监控，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。
③专业性较强股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现更具潜在投资价值股权的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。
④收益波动性较高高风险主要体现为投资项目的收益呈现出较大的不确定性。
在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平。
创业投资基金通常投资于处于早期与中期的成长型企业，投资项目的收益波动性更大，有的投资项目会发生本金亏损，有的则可能带来巨大收益。
并购基金通常投资于陷入困境从而价值被低估的重建期企业，投资项目的收益波动性也有较大的不确定性。
（4）股权投资基金组织形式①公司型基金（企业法人实体）公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。
②信托（契约）型基金（不具有独立的法人地位）信托（契约）型股权投资基金是通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。
③合伙制基金（不具有独立法人地位）合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人（GP）对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人负责投资运作。
（三）其他分类方式投资基金按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式。
按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。
投资基金评估的基本特点和评估方法三、投资基金评估的基本特点1.投资基金评估是对基金资产净值（份额）的评估，是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产价值的过程。
2.投资基金净值不仅仅为基金资产的价值减去基金负债的价值，还应扣除对应的、管理费和管理人对应的超额收益（CARRY）。
3.投资基金的价值评估是建立在底层资产估值的基础上底层资产包括货币、股票、债券、股权、其他衍生品等，在评估时要尽可能穿透底层，对底层资产进行分析，评估其价值。
四、投资基金评估应注意的问题1.应关注投资基金协议、章程，了解投资人、委托人、管理人、托管人在利益分配、管理费支付等方面的权利和义务。
2.应根据投资基金底层资产的资产状况、经营状态，对底层资产根据其不同类型采用不同的评估方法。
3.对非公开投资基金尽可能取得其财务报告，其财务报告中一般都会对资产进行估值，评估人员应关注其财务报告中资产估值的合理性。
五、常见投资基金的评估方法（一）证券投资基金评估基金资产净值＝基金资产－基金负债基金份额净值＝基金资产净值/基金总份额基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
【例2-8】截止到评估基准日，某只基金持有的三种股票的数量分别为100万股、30万股和50万股，每股的收盘价分别为20元、10元和20元，银行存款为1 000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为1 000万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额为2 000万份。
则计算出基金份额净值为：『正确答案』基金份额净值＝[（100×20 ＋ 30×10 ＋ 50×20＋1 000）－1 000－500）] ÷ 2 000＝1. 4（元）【例2 -9】截止到评估基准日（2018年12月31日），被评估单位持有易方达瑞程（003962）份额为100 000份，通过Wind资讯等交易软件可以查询，易方达瑞程（003962）在评估基准日基金净值为0. 8878元/份，请评估被评估单位持有易方达瑞程（003962）100 000份额估值。
『正确答案』估值为：100 000×0.8878＝88 780元。
（二）合伙制基金评估1.计算公式基金资产净值（Net Asset Value, NAV）＝项目价值总和＋其他资产价值－基金费用等负债2.普通合伙人（GP）和一般合伙人（LP）的考虑（1）对于合伙制基金，普通合伙人和一般合伙人对应的份额估值有不同的价值内涵，即不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。
（2）对于合伙制基金评估中GP享有的权益包括：管理费收入＋直投部分收益＋超额收益部分（2）合伙制基金评估中LP享有的权益部分仅为直投部分收益，但要扣除管理费及满足超额收益下的GP权益部分。
【例2 -10】截止到评估基准日（2018年12月31日），被评估单位M为N股权投资基金（有限合伙）的有限合伙人（LP），其中N的总份额为10亿份（1元/份），M持有的份额为9. 5亿份（95 %）, GP持有的份额为0. 5亿份（5%）。
根据合伙、协议，基金投资日期为2016年1月1日，投资期限为5年。
CARRY的分配原则为：门槛年化利率10%（单利），超出10%的部分按照2：8原则分配。
截止到评估基准日，基金共投资3个股权项目A、B、C，A 项目当前项目价值为4亿元，B项目当前项目价值为5亿元、C项目当前项目价值为6亿元。
除此之外，基金资产还包括0. 5亿元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额为0. 2亿元。
请评估该合伙制基金净值以及价值。
『正确答案』N股权投资基金净值估值为：4＋5＋6＋0.5－0.2＝15.3（亿元）GP应享有的超额收益为：[15.3－10×（1＋3×10%）]×20%＝0. 46（亿元）LP共享有的权益为：15.3-0.46＝14.84（亿元）LP合伙人M对应的9. 5亿份额应享有的权益为：14. 84×95%＝14. 098（亿元）GP合伙人对应的0. 5亿份额应享有的权益为：15. 3－14. 098＝1. 202（亿元）说明：【例2－10】未考虑优先偿还LP本金顺序及分红情况。
长期股权投资的评估一、长期股权投资及其评估的基本概念（一）长期股权投资的基本概念投资主体以现金资产、实物资产或无形资产等直接投入到被投资企业，取得被投资企业的股权，从而通过控制被投资企业获取收益的投资行为。
股权投资通常是长期持有，以期通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。
股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。
（二）长期股权投资评估的基本概念长期股权投资评估，是指采用企业价值评估方法对被投资企业在某一时点的股东权益价值所作的评判和估算。
长期股权投资评估，包括对具有控制权的股权评估及缺乏控制权的股权评估。
二、长期股权投资评估的基本特点1.股权投资评估是对资本或权益的评估。
投资方出资形式可能包括货币资金、实物资产及无形资产等，自被投资单位接受之日起即转换为资本或权益，投资方不能再去自由支配出资的资产。
2.被投资单位的获利能力或其战略投资价值成为长期股权投资评估的关键因素。
股权投资评估可能是对被投资企业获利能力的评估，也可能是为间接提高投资方自身盈利能力的战略投资价值的评估。
3.股权投资评估通常是建立在被投资企业持续经营的基础上。
4.企业的权益可分为股东全部权益和股东部分权益，不同的权益份额可能有不同的价值内涵。
当评估对象为同一标的企业的不同权益时，评估方法、模型、影响因素等均有可能不同，股东部分权益不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。
三、长期股权投资评估应注意的问题1.应当把被投资单位作为一个有机整体，不仅要关注企业财务账内的资产和负债，也要关注重要的可识别的账外资产和负债。
2.应关注公司章程或投资协议，了解股东在利益分配、股权转让等方面的权利和义务是否存在特殊的约定，如分红限制、清算约定和存在限售期等，考虑其对评估的影响。
3.应关注公司最新的工商登记情况和近期的董事会决议等材料，了解被评估单位股权结构及股东权益。
4.应关注评估范围内的重要资产和负债。
5.应关注可能影响评估结论的重要事项。
6.应关注亏损企业采用收益法评估的适用性。
亏损企业往往不能简单理解为收益法不适用，因为导致亏损的因素是多方面的，有可能是经营决策失误等主观因素，也有可能是突发事件等客观因素，应剔除非正常因素影响。
7.应关注关联交易的影响。
母公司编制合并财务报表时应当将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
当采用母公司报表口径单独对其长期股权投资单位评估时，应关注评估基准日母子公司间的产品（或服务）销售等关联交易及合并会计分录。
