马克思的虚拟资本理论与现代虚拟资本的特征

资本主义的历史也是一部与经济危机抗争的历史，经济危机的周期性爆发引发了人们对其根源与必然性的探究，西方资本主义此时重读《资本论》也定会倍感亲切。

一、马克思经济危机理论在《资本论》这样一部政治经济学的划时代巨著中，马克思对经济危机理论进行了系统的阐述。

（一）资本主义经济危机的可能性在《资本论》中，马克思首先分析了爆发经济危机的可能性。

在货币产生之前，一次商品交换行为既是买进又是卖出，买卖行为在时间与空间上同步进行，鲜少出现生产过剩，总供给与总需求大体平衡。

但在货币产生后，商品的买卖成为了两个阶段，商品所有者要将自己的商品卖出去换成货币，再用货币买进自己所需要的商品，这样就很容易出现商品买卖脱节、生产过剩的情况，这其中也就酝酿着经济危机。

（二）资本主义经济危机的根源马克思指出，资本主义基本矛盾“包含着现代的一切冲突的萌芽”。

首先，一方面，每一个企业为了达到利润最大化的目标，想方设法地改进技术、扩大生产规模，这使得企业生产存在无限扩大的趋势；另一方面，资本家长期的剥削使得无产阶级越加贫困。

因此，市场的发展必定落后于生产的发展。

其次，在市场经济条件下，市场配置资源有其自发性、盲目性与滞后性，因此，生产过剩的危机就在所难免了。

最后，与资本主义资本积累相对应的是无产阶级贫困的积累，这意味着工人同资本家之间的贫富差距越来越大。

随着资本主义经济的发展，资产阶级由生产力的解放者变成了阻碍者，这必然会导致资产阶级的“被革命”。

（三）资本主义经济危机的实质与表现马克思、恩格斯指出：“在危机期间，发生一种在过去一切时代看来都好像是荒唐现象的社会瘟疫，即生产过剩的瘟疫。

”这种生产过剩是相对的生产过剩。

资本家是资本的人格化，其对资本的无限追求导致了资本积累以及生产能力的无限扩张，继而导致了生产与消费矛盾的升级，生产过剩的危机也就出现了，主要表现为：商品滞销；生产下降；资金周转不灵；失业率和利率上升。

（四）资本主义经济危机的周期资本主义经济危机是一种周期性的现象，一个周期包括危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。

虚拟经济与实体经济概念关系“虚拟经济”是近年来才出现的一个新词语。

目前国内对虚拟经济的研究方兴未艾，还处在百家争鸣的阶段。

现在关于‘虚拟经济’的提法比较乱”，大体上来说，可以归纳为4种说法。

第一种理解:成思危的定义成思危的定义是：“虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动”。

关于“循环运动”，成思危说：当前，虚拟经济的循环就是在金融市场上，先通过交换，把钱换为借据、股票、债券；然后在适当的时候，再通过交换把借据、股票、债券再变回钱，直接以钱生钱。

这个说法的要点有三个：一是用“虚拟资本”做定义项；二是“直接”以钱生钱的活动；三是“在金融市场上”实现。

这种说法影响最大。

这并不因为成思危是全国人大的副委员长，也不仅因为他是着名的经济学家，而是因为他是目前国内对虚拟经济研究的权威专家、领军人物。

他还是南开大学“虚拟经济与管理研究中心”的名誉主任。

该中心是国内第一家以“虚拟经济”命名的专业研究机构。

理解与此比较相似、接近的，除了南开大学“虚拟经济与管理研究中心”主任刘骏民教授，还有经济学家李晓西、华东师范大学的潘英丽教授、北京师范大学的李羽中教授、中国人民大学国民经济管理系的姜秀谦、南京经济学院的陶文庆等。

第二种理解:涵盖金融业的概念中国社科院金融研究中心王国刚认为，在经济运行中，“虚拟经济”是用于描述以票券方式持有权益并交易权益所形成的经济活动的概念。

在现代经济中，它主要指金融业。

虚拟经济不仅包括证券业、资本市场，也不仅包括货币市场，而且包括银行业、外汇市场等，是一个涵盖金融业的概念。

经济专家李剑阁，用“经济符号”、“符号经济”表述“虚拟经济”，实际上也是这种看法。

成思危则认为，虚拟经济比金融包括的内容要广，而金融中有一些内容又不属于虚拟经济。

风险投资其实质是知识资本和金融资本（权益资本）的结合，知识资本就是一种虚拟资本，但显然不包括在金融的范畴内。

《资本论》论股票2011-08-14 22:46:561）《资本论》：“股票价格=股息/利息率”，股票=生息资本；（剩余价值）利润分为利息和企业收入。

马克思在《资本论》里多次提到股票。

最著名的一段话是："股票。

如果没有欺诈，它们就是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索取每年由此生出的剩余价值（利润）的凭证。

"股票是股份企业发给股东的入股凭证；股份企业采取了发行股票的集资方式，其所有权证书就叫股票。

股票有很多类别，普通股和优绩股是最常见的两种形式。

2）股票具有以下特点：第一，股票所代表的资本是虚拟资本。

它是帐面上的资本，而不是实际的资本，它随着股市的行情而上下浮动。

在马克思看来，股票与债权(汇票)、国家证券一样，都是虚拟资本。

它们只是代表取得收益的权利，并不代表资本。

假定一张股票的名义即股票的原来代表的投资额是100元，又假定企业提供的不是5%，而是10%，那么，在其他条件不变的情况下，在利息率是5%时，这张股票的市场价值就会提高到200元。

因为这张股票按利息率是5%资本化，现在已经代表200元的虚拟资本。

因为股票价值等于其未来价值的折现，取决于未来的收益和折现率，但实际上，一家企业未来的收益和折现率都是不确定的，因为未来收益取决于投资对象的经营业绩，这种经营业绩受其多种不确定因素的影响，因而也是不确定的。

第二，股票可以流通。

股东认购了股票之后，不能退股，但可以通过转让股票的方式收回资本。

在流通的过程中，股民通过低吸、高抛，赚紧大笔钞票。

第三，股票价格有其特殊性。

股票价格与一般商品的价格决定不一样，它不受价值规律支配，主要取决于预期股息收入的多少和当时银行存款利率的高低。

《股票价格=股息/利息率》马克思指出："在货币市场紧迫的时候，这种有价证券的价格会双重跌落；第一，是因为利息率提高，第二，是因为这种有价证券大量投入市场，以便实现为货币。

不管这种证券保证它的所有者取得的收益，象国家证券那样是不变的，也不管这种证券所代表的现实资本的增值象在产业企业中那样会因再生产过程的扰乱而受到影响，在这两种场合，这种价格跌落的现象都是会发生的。

从而产生了巨额虚拟资本。虚拟资本是指独立于现实资 本之外、以有价证券形式存在，能给所有者带来一定收
具 ，诸如各种各样 的期货 、期权 以及互换、远期利率协
议 、承诺 、上限和下限、票据发行便利等等 。这些金融 衍生工具，在形式上是金 融改革创新 的结果 ，但其本质
上也是虚拟资本 的进一步深化，是金融信用 的延伸与发 展 ，展现 了马克思所说的 “ 衍生信用 ”和 “ 虚拟货币”
政专论】Ｚ ＨＮ ＵＮＵ Ｉ ＥＧ ＨＡＬＮ Ｚ Ｚ
从马克思的虚拟资本理论透视美国 金融海啸的原 因及对我国金融监管的启示
■ （ 东 ） 欧大 军 广
金融海啸 具有爆 发快 、来势猛 、传染性 强、范围
值也完全是虚拟的……” 虚拟资本作为银行 的资本是 因为：一是可以获得定期收人，通过定期买卖证券大量
粹是虚拟 的，是 由债权 （ 汇票） ，国家证券 （ 它代表过去 的资本） 和股 票 （ 对未来收益 的支取凭证） 构成的。在这
者与资本 的职 能相脱离 ，使 它们 的票面价格往 往与市 场买卖价格相背离，必然使它们成为投机的对象，加剧
欺诈 、勒索等活动，最终导致资产贬值 ，形成 “ 泡沫经
等概念 的规定，是一种特殊的信用形式 。
入的资本。或者说 ，虚拟资本是同国际资产相分离的，
本身无价值却可被作为 “ 商品”进行交易的各种凭证 。 第一、银行资本的物质构成具有虚拟性 １有价证券具有虚拟性 。银行资本由三部分组成 ， ．
一
第二、虚拟资本的固有特性诱发金融风险
虚拟资本也是商 品，可 以在资本市场上买卖，但虚 拟资本的有价证券价格的独特运动，市场经济的发展， 股份公司的急增，有价证券投机活动就会盛行，虚拟资 本的迅速膨胀往往快于实际资本 的增长 ，使资本的所有

时闲置不用的货币给后者使用， 后者则对借人的资本不仅还 本而且付息， 在这种借贷关系中由于货币的提供者并未从事 实际的生产经营， 而只是凭借资本所有权就可取得收益。生 息资本形成后， 给人们形成一种假象， 似乎收人的取得和现
实 中的生产经营没有直接关系 ， 收入 “ 和资本现 实增殖 过程
虚 拟 资本 及 其 影响
邓 小 明
（ 柳州师范高等专科学校 政 法系， 广西 柳州 ５５０ ） ４０４ 摘 要： 虚拟资本的形成与发展是 一个历 史过程 。虚拟资本的发展有 可能产 生经济泡沫 。经 济泡沫在 一定条
件下可转化为 泡沫经济 ， 虚拟 资本 对实体经济 的影响既有促 进作 用 ， 又有不利 的作 用。在 发展 虚拟资本 的过程 中 要采取相应 的措施促进虚拟 资本健康发展 。 关键词： 虚拟资本 ；经济泡沫 ；实体 经济 中图分 类号 ：０ ４ ３ 文献标识码 ： 文章编号 ：０ ３— ０ ０ ２ ０ ） １ ０ ６ ０ Ｆ １ ．９ Ａ １０ ７ ２ （０ ７ ０ — ０ ６— ３
取得预期收入的证书 。
及其影响， 对促进我国市场体系、 特别是资本市场的不断完
善具有重要意义。
一
、
虚拟资本的形成和发展
虚拟资本是和实体资本相对的一个概念 ， 在存在商品货
币关 系的经济条 件下 ， 本 的使用 权和所 有 权是 可 以分 开 资
的， 实体资本是指在生产和经营中实际发挥作用 的、 本身具 有使用价值的职能资本， 而虚拟资本是指本身没有价值却能
够给持有者带 来一 定 收入 的各 种 资本所 有 权 ， 股 票、 如 国 债、 公司债券 等。虚拟资本 是在 生息资本 的基 础上 形成 的。
第三类是资产证券化。即将一些信用等级较低的证券

虚 拟 资 本 理 论 初 探
万铀 能 ，袁 群
（ 汉 工业 学院 人文 科学 系 ， 北 武汉 ４ ０２ ） 武 湖 ３ ０ ３
摘要： 虚拟 资本 的发展 和各 种 创新形 式 的 出现 ， 一 国乃 至全球 经 济产 生 了越来 越 大的 影响 。 对
我 国 证 券 市 场 十 年 的 兴 起 和 发 展 ， 唤 着 人 们对 虚 拟 资 本 运 动 及 其 规 律 加 以研 究 、 展 和 利 用 。 呼 发 研
百 多 年 的 发 展 ，虚拟 资 本 又 有 了 期 货 、 期 权 等 许 多 创 新 形 式 和 内 容 。构 成 虚 拟 资 本 的有 价 证
券。 自身 没 有任 何 价 值 ， 它 们 只 是 代 表 取 得 利 益 的 权 利 。 Ｌ 有 价证 券 都 是 资 本 所 有 权 的 。 切 证 书 ，有 了这 种 证 书 ，在 法律 上 就 有 索 取 这 个 资 本 应 得 的一 部 分 剩 余 价值 。虚 拟 资本 可 以 在 市场 上进 行 买 卖 ，并 形 成 市 场 价 格 ，它 在 我 国 现 阶段 最 主要 的 表 现 形 式 是 股 票 交 易 。 虚 拟 资本 是 通过 发 行 债 券 、股 票 ，将 社 会 闲 散 资 金 集 中起 来 ，用 于 经 济 建 设 中大 规 模 投
然 不 是 现 实 财 富 ，但 它 可 以促 使 现 实财 富 的 集 中并 且 在 一 定意 ３ ｋ可 以成 为 现 实 财 富 的量 的 ４
＿
反 映 。有 价 证 券 本 身 并 不 能 在 社 会 生 产 过 程 中发 挥 作 用 ，它 与 机 器 、厂 房 、原 材 料 等 实 际 存
是 “ 本 的纸制复本 眦 资 ，它 只 是 间接 地 反 映 实 际资 本 运 动 状 况 。虚 拟 资 本 是 借 债 资 本 的 特 殊

论虚拟经济的特征论虚拟经济的特征与实体经济相比，虚拟经济具有明显不同的特征，概括起来，主要表现为信用性、高度流动性、高投机性和脆弱性。

一、信用性虚拟经济的信用性根源于虚拟资本的信用特征。

首先是货币的信用特征。

从货币的演变看，最初的商品货币没有表现出明显的信用特征，因为它本身具有实际价值，就几乎不需要事先的承诺，商品货币具有较强的可接受性.纸币出现后，由于其没有实际的使用价值，就要完全依赖于一种相互承诺和信任或者国家的法定。

20世纪30年代，由于世界性的经济危机接踵而至，各主要经济国家先后被迫脱离金本位和银本位，所发行的纸币不能再兑换金属货币，信用货币于是应运而生。

信用货币是一种金融索取权，它构成了所有发行存款机构的总负债。

这些金融索取权并没有商品货币或纸币的流动性特点，它并不代表即时的购买力，也不是完全可接受，它有信用风险，要支付利息。

也就是说，无论是商品货币、纸币还是纯粹的信用货币，都要以信用为基础。

其区别在于：货币本身越是具有实际的使用价值，它所需的信用方面的要求就越弱；而货币本身越是没有实际的使用价值，它就越需要凭借人们的信任，凭借制度的规定，即信用方面的支持(如纸币，电子货币)。

随着经济发展，就其形态讲，货币的虚拟化色彩越来越浓重，就其本质讲，货币的信用特征越来越显著。

其次，各种虚拟资本体现着不同形式的信用关系。

几乎所有的虚拟资本都体现不同形式的信用关系。

比如，纸币(或信用货币)体现着政府信用，银行券是银行信用的表现形式，商业票据体现着企业信用。

由于同一笔货币资本可以反复使用而产生虚拟资本，可以认为这些虚拟资本实际上是货币虚拟化，是在信用流通替代货币流通意义上的虚拟资本。

虽然这些虚拟资本通过金融创新又以新的形式出现，但各种金融衍生产品本质上都体现着信用关系。

当前迅速发展的信用衍生产品本身就是“信用”的一种衍生形式。

因此，在一定意义上讲，整个虚拟经济体系就是靠一种信用而存在。

虚拟资本虽然没有实际价值，但人们还是接受它，还会参与虚拟经济活动；这完全出于人们的信任，即相信这些符号背后的支撑因素，相信虚拟资本只是实物的代表，而虚拟资本与实物之间的转换又是完全有制度保障的。

才
对 虚 拟 资 本 的 哲 学 反 思
文 ／ 高孟 阳 王丹
虚拟 资本是一个与现实资本相对应 的概念，马克思天才 的洞见到 了刚诞生 的证券化资本即资本新 形态一一 “ 虚拟资 本 ”，并探究其概 念、产生 、形式、特 点及其对社会经济生活所产生的作用，构成 了比较系统的虚拟资本理论。
全 是一种 “ 实际 ” “ ”。 据此 ， 之 虚 虚拟资本之所 以能够产生，并且在当代 愈演愈烈，脱离不了人的生存方式的虚拟性 ，
即虚 拟 生 存 。
马克思指 出： “ 个人怎样表现 自己的生活 ，他们 自己也就是怎样 。因此，他们是什么样的，这同他们 的生产是一致 的一一 既和他们生产什么一致，又和他们 怎样生产一致 。个人是什么样 的，这取决于他们进 行生产 的物质条件 。”这既 说明人 的生存方式要受到他所生活在 其中的社会环境的制约，并由其所决定 ，也表 明人的实践活动又在一定程度上创造 着 人类社会 。人 的生存方式不是现成的、固定 的，而是人在 自己的活动 中不断地建构、改变着的；这种建构 、改变是人 与周 围世界经 由人的活动的相互贯通 、相互转化 。一方面，人在 与 自然 、他人和 自身的关系中实 践地形成并改变着 自身
２ １ 年十 月刊 ００
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文 １ 『 匕论 坛
的生存方式，另一方面人也在 实践地批判和重建这些关系 的过程 中不 断地走 向更多 的合理与 自由。 人的生存方式的生成性特征表 明，它 的历史性变迁是与 时代变革联系在一起 。以独立人 格为标志的 “ 个体 化”生存 方式则与近代 工业革命的发展密切相关 。工业革命一方面形 成了普遍 的社会物质交换关系 、全面 的社会关 系、多方面 的 需求 关系以及 全面的生产能力，另一方面也造成 了 “ 异化 ”。在今 天的网络时代，人类 以前所未有 的加速度进入 了高度 发展 的现代文 明，人类 的生存方式也 出现无可 比拟 的变革 ，这种变革体现在 与网络技术 的发展 同步而至 的人 的生存方式 的虚拟性上 。生存方式 的虚拟性不仅成为虚拟资本产生的哲学原因，更是其不断发展的重要原因 。 另一方面，与人的需要 、欲望而密切 相关的虚拟享用也成为虚拟 资本产生的原 因之一 。 “ 观念 的东西不过是移入 人脑并在人的头脑 中改造过的物质的东西而 已” 但经过移入和 改造 ， 。 不足 、 匮乏和释放变成 了脱离原初状态的观 念存在 ， 观念 的存在可 以在 观念 的范 围内被重 新分解和组合 。 而虚拟 享用相关于 由于不足 和匮乏的解除而带来 的快乐感、幸福 感或失望感和痛苦感 。因此 ，虚拟 资本 同时也是符合人们需要的虚拟享用 的产物 ，而这 里的虚拟 享用不仅 仅是简单的人 的需要与满足 ，同样也包含着人本性 中乃至消 费社 会中的人的虚拟利益的不断满足 （ 此处涉及虚 拟利 益与现实利益的联 系与转化 ）。 三、虚拟资本 的限度 虚拟资本得 以迅速发展在于与人生存方式 的虚拟性相适应 的崭新 的生存方式一一虚拟生存 的出现 ，因此 ，虚拟 资本 的限度 则在于虚拟生存 的限度所在 。 从虚 拟的实践特性上讲，虚拟不是预成性的，而是生成性的 ；不是因循 的，而是创造 的。从虚拟 的认识特性上看 ， 虚拟本 身就 是一种超 越现实的创造思维 ，虚拟 的 “ 想象 ”不仅是 “ 象的现实 ”，而且是 “ 想 现实 的想象 ”。 “ 分工 只是 从物质劳动和精神 劳动分离的时候才真正成为分工 。从这时候起 ， 意识才 能现 实地 想象：它是和现存实践 的意识不 同的 某种东西；它不用想象某种现实 的东西就能现实地想象某种东西 。从这 时候起 ，意识才能摆脱世界而去构造纯粹 的理论 、 科学 、哲学 、道德等 等。”马克思 的这段分析 实质 己包含着对虚拟 的深刻认识 。 虚拟 生存是对那些没有成为 现实性的 可能性生存 的一种虚拟 ，正是这种虚拟 生存 构成 了对 已经实现了的现实性生存 的一种否定 ，这其 中人们对 现实生存 的创 造性超越起 到了至关 重要 的作 用。因而 ，虚拟 资本 的限度在于人 的想 象力 、创造力 的限度 。 不可否认 ，虚拟生存是人的生存模式在广度上甚至深度上 的一种扩展 ，然而我们不 能把作为现 实生存 的虚拟 的替代 物 当作现实生存本身 。因为人 的虚拟生存本身是一个在现 实基础上 ，通 过人 自身的符号和观念构造能力创造 出的具有 间 接 性和 开放 性的新的实在，它虽然部分地摆脱 了对现实及其规律 的依赖 ，实现 了对人所立足 的由物质实体所构成 的现实 世 界的突破 、延伸 、补充，但 它毕竟只是现实的人 的虚拟实践活动 的产物 。虚拟 生存只不过是人 的整个生活世界 中的一 部分 ，而不 能够成为人们 生活的全 部。它来 自现实生存 ，但却不能脱离开现 实生 存而存在，它必然要在与现实生存 的联 系 中才 能发挥作用 。在虚拟世 界中的各种体验还必须 回到现实生活 中才 能得 到确 证并最终获得人们心灵上的满足 。即便 什么都可 以虚拟 ，被虚拟的主体也仍然是真实的，虚拟生存 的数字化符号等形式归根结底只不过是人的生存的一种工具 。 因此，虚拟生存 的存在并不意味着人 已经或 可以摆脱 现实世界对人 的种种约束 ，虚拟 资本 也是如此。虚拟资本的产生和 演化、发展，符合虚拟生存 的需要 ，更是虚拟实 践、虚拟 生存 的体现，然而其发展也必然受客观现 实的制约，并非无 限 制的头脑 中的复制 、翻新阐释

马克思对虚拟资本和资本主义经济危机的部分论述由于自然规律的必然性，生产一定要经过繁荣、衰退、危机、停滞、新的繁荣等等周而复始的更替。

马克思：《哲学的贫困》第1章第2节《构成价值或综合价值》（1847年上半年）《马克思恩格斯全集》第4卷，第109页，生产资本越增加，它就越是迫不得已地为市场（这种市场的需求它并不了解）而生产，生产就越是超过消费，供给就越是力图强制需求，结果危机的发生也就越猛烈而且越频繁。

另一方面，每一次危机又加速了资本的集中，扩大了无产阶级的队伍。

马克思：《关于自由贸易的演说》（1848年2月）《马克思恩格斯选集》第1卷，第223页，在危机期间，发生一种在过去一切时代看来都好像是荒唐现象的社会瘟疫，即生产过剩的瘟疫。

社会突然发现自己回到了一时的野蛮状态；仿佛是一次饥荒、一场普遍的毁灭性战争，使社会失去了全部生活资料；仿佛是工业和商业全部毁灭了，……马克思和恩格斯：《共产党宣言》（1848年1月）《马克思恩格斯选集》1995年版，第1卷第278页象往常—样，繁荣很快就产生了投机。

投机常常是发生在生产过剩已经非常严重的时期。

它是生产过剩的暂时出路，但是，这样它又加速了危机的来临和加强危机的力量。

危机本身首先是爆发在投机领域中，而后来才波及到生产。

因此，从表面上看来，似乎爆发危机的原因不是生产过剩，而是无限制的、只不过是生产过剩之征兆的投机，似乎跟着而来的工业解体不是解体前急剧发展的必然结果，而不过是投机领域内发生破产的简单反映。

马克思和恩格斯：《国际评述（三）》（1850年11月1日）《马克思恩格斯全集》第7卷，第492页，所谓合乎比例的生产（这一点李嘉图等人早已提到过），如果只是指资本有按照正确比例来分配自己的趋势，那么，由于资本无限度地追求超额劳动、超额生产率、超额消费等等，它同样有超越这种比例的必然趋势。

（在竞争中，资本的这种内在趋势表现为一种由他人的资本对它施加的强制，这种强制驱使它越过正确的比例而不断地前进，前进！……）资本既是合乎比例的生产的不断确立，又是这种生产的不断扬弃。

中共中央党校在职研究生远程教学讲课提纲·《<资本论>选读》第八讲借贷资本与信用理论主讲人：中央党校经济学教研部教授、博士生导师张燕喜借贷资本理论概述该篇考察生息资本和信用理论，其中心是揭示借贷资本是如何参与对剩余价值的瓜分的。

马克思考察了货币资本独立化为生息资本及其有关的一系列问题。

本篇所研究的生息资本，是资本主义制度下的借贷资本，借贷资本作为货币资本的独立化形式，是产业资本和商业资本二重的派生形式。

一、借贷资本和利息的本质、利息率1、借贷资本的本质及其流通特点资本主义商品经济的发展必然产生资本的借贷关系；借贷资本是以贷放为特征的资本商品，是一种所有权和使用权相分离的资本，如果从资本运动的全过程看，借贷资本的运动实际上包含着“双重的支出和双重的回流”；借贷资本是最富于拜物教的资本形式，它完成了资本拜物教的神秘观念。

2、利息的本质和它的表现利息一般是货币所有者因贷出货币而从借款人手中获得的收入；资本主义利息主要是职能资本家因取得贷款而付给借贷资本家的一部分剩余价值；作为单纯的资本所有者获得的利息一般是平均利润当中的一部分，也就是说必须小于平均利润；利息来源于雇佣工人创造的剩余价值，是剩余价值的一种特殊转化形式。

3、利息率及其决定因素利息率＝利息／借贷资本，它的高低，在一定的平均利润率之下，取决于借贷资本的供求关系，在供求平衡时，由习惯和法律传统决定。

4、利润分割为利息和企业主收入在借贷关系下，利息是平均利润的一部分，因而平均利润分割为利息和企业主收入，后者包括产业利润和商业利润。

平均利润分割为利息和企业主收入，是资本所有权和资本使用权分离的结果。

但这种分割一旦发生并固定化，成为质的分割，资本家会把使用的自有资本而获得的平均利润也作这种分割。

二、资本主义信用和银行信用信用是借贷资本运动的媒介形式，包括商业信用与银行信用。

1、商业信用和商业货币商业信用是职能资本家之间用赊账方式买卖商品时提供的信用，它是信用制度的基础，但它有一定的局限性；随着信用制度的出现，产生了信用货币，商业票据就是商业货币，它是信用货币的基础。

１２ ． 虚 拟 资 本 和 现 实 资 本 的 关 系
与 虚 拟 资 本 相 对 应 的 概 念 是 现 实 资 本 。 现 实 资
本 是 指 在 社 会 再 生 产 过 程 中 能 够 实 际 发 挥 资 本 职 能 的 资 本 ， 体 表 现 为 货 币 资 本 、 产 资 本 和 商 品 资 具 生
Ｓｅ ２０ ８ ｐ． ０
虚拟 资本 和 实体 资本 相 互 作 用 的若 干分 析
李 佳 ， 常 慧
（ 内蒙古大学 经济管理学 院 ， 内蒙古 呼和浩特 ０ ０２ ） １ ０ １
摘 要 ： 马 克 思 视 角 下 “ 拟 资 本 ” 深 刻 内 涵 的 基 础 上 ， 讨 了现 代 社 会 中 虚 拟 资 本 和 实 体 资 本 在 虚 的 探
速 地 增 长 ， 时 各 国 也 将 虚 拟 资 本 作 为 经 济 增 长 的 同
往 是 那 种 带 有 欺 诈 性 质 的 企 业 。 在 危 机 时 期 ， 种 这 虚 拟 的 货 币 资 本 大 大 减 少 ， 而 它 的 所 有 者 凭 它 在 从 市 场 上获 得货 币 的力量 也大 大 减少 。这 些有 价证券 在 行 情 上 的 货 币 名 称 的 减 少 ， 然 和 它 们 所 代 表 的 虽 现 实 资本无 关 ， 是 和 它们 的所 有 者 的支 付 能力 关 但 系 极 大 。 ”
括。
１ １ 虚 拟 资 本 的 价 值 运 动 ．
马 克 思 认 为 ：作 为 纸 制 复 本 ， 些 证 券 只 是 幻 “ 这
想 的 ， 们 的 价 值 额 的 涨 落 ， 它 们 有 权 代 表 的 现 实 它 和 资 本 的 ｆ 值 变 动 完 全 无 关 ， 管 它 们 可 以 作 为 商 品 ｉ ｒ 尽

保障的虚拟货 币， 并未同实际资产相分离 ， 也就算不 得虚 拟资
本。
三、 虚拟经济的特征
虚拟经济的发展繁荣使 其已经成为 现代经济 的一种制度
二、 虚拟经济的内涵
对于虚拟经济的内涵， 我国学术界众说纷纭 ， 尚未有一个
统一的定论。虽然我国学者从不同的角度对虚拟经济的内涵进
环境， 虽然虚拟经济产生发展于实体经济 ， 但虚拟经济 自 成一个
证券形式存在的， 能够给持有者带来一定收益的资本 。 需要指出的是， 如地契、 房契 、 提货单等凭证 ， 无法同实际资
其次是金融和虚拟经济。经济学界一般把整个经济划分 为实体经济和金融经济 ， 而这里 的金融经济涵盖了包括货币和
虚拟资本等所有金融工具 在内的经济活动， 而虚拟经济只是金
能将网络经济简单地同虚拟经济等同起来 。
资本指的是狭义的虚拟资本 ， 即独立于现实资本之外， 以有价证 券形式存在的， 能够给持有者带来一定收入的资本 ， 一般专指债 券和股票等有价证券， 它们是最普通形态 的虚拟资本 。广义的 虚拟资本 ， 除了包含有价证券外 ， 还包括银行的借贷信用 （ 期票、 汇票、 存款货币、 派生存款等）名义存款准备 金、 、 经贴现后 留在 银行的商业票据等形式 的资本总称 。本文从狭义虚拟资本 的角 度出发 ， 认为虚拟资本是存在信用和生息资本的前提下， 以有价
济的束缚而 自成体 系。本文从界 定虚拟经济的 内涵 出发 ， 着手分析 了虚拟经济的特征 、 响 ， 影 并在 此基础上给 出了 我 国发展 虚拟 经济所应 采取 的可行性政策措 施。 关键词 ： 虚拟资本 ； 虚拟经济； 实体 经济 中图分类号 ：０ ９ Ｆ １ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：０ ９ ４ ５ （０ ８Ｏ 一Ｏ ７ —０ １０ － ４ ８ ２ ０ ）５ ０ ９ ３

从马克思角度来分析经济危机近年来,金融危机频频发生,破坏性也越来越大。

就目前来说,始于的次贷危机正愈演愈烈,西方资本主义国家正陷入一场百年一遇的金融危机之中。

面对这场影响范围不断扩大的金融风暴,有必要用马克思主义的观点来分析、审视它产生和演变的机制。

一、金融危机:经济虚拟化下经济危机的演化形式金融是指货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动,是在信用、分工高度发展的经济基础上发展起来的,也可以说是在经济虚拟化形式下发展起来的。

马克思认为,经济危机是指资本主义再生产过程中周期性爆发的生产相对过剩的危机。

商品经济之前,不可能发生经济危机,手工工场的生产方式使得社会分工很不发达,手工劳动生产的产品不可能会过剩。

经济危机只有在以信用为基础、高度分工协作的市场体系确立以后才有可能发生。

马克思后资本主义100多年的发展中,资本主义经济虚拟化的趋势越来越明显。

虚拟化的趋势在社会经济结构上表现为一种倒金字塔型的经济结构。

从马克思理论来说，全球金融危机，是经济危机的一种反映。

第一，全球经济的一体化，特别是在美元主导条件下的金融一体化，使得全世界经济形成联动模式。

第二，金融危机的实质是债权债务关系的危机。

资本主义条件下的债权人阶级，即资产阶级，通过债务的资本化运作，放大了债权债务关系。

使得借贷关系得以维系，但同时，又为更大规模的债权债务关系危机埋下了隐患。

当工人阶级的工资，并不足以支付债务的利息时，这种债权的资本化关系就面临了崩溃的危险。

即以债券形式出现的债权债务关系的断裂。

全面的崩溃的到来时，就成为了金融上的危机。

金融危机的根本原因，仍然在于资本主义条件下的分配制度，使得工人阶级的购买力，在整个国民经济中的份额逐步缩小。

相对过剩问题，债务资本化问题，两个矛盾的运动，促成了金融危机。

这是资本主义无法自身处理的问题。

不断蔓延的国际金融危机，促使人们思考资本主义经济为什么会不断发生危机，进而想知道马克思是怎样分析资本主义经济危机的。

我国虚拟经济与实体经济发展探析摘要：实体经济与虚拟经济存在着辩证关系，我国虚拟经济与实体经济发展过程中存在的主要问题有：实体经济发展面临困境；虚拟经济业绩暴增。

并就此提出相关性建议：努力发展实体经济；把握好虚拟经济发展的“适度性”；加强监管等。

关键词：虚拟经济；实体经济；虚拟资本国务院总理温家宝在2012 年初举行的全国金融工作会议上指出，要“确保资金投向实体经济，坚持市场配置金融资源的改革导向”；在今年政府工作报告中再次强调要降低实体经济融资成本，支持实体经济发展，这对虚拟经济和实体经济的研究具有重大的现实意义。

一、虚拟经济与实体经济的内涵所谓虚拟资本一般指以有价证券形式（如债券、股票）存在的未来预期收益的资本化。

是相对独立于实体经济的虚拟资本的经济活动，是用钱生钱的资本运动，是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系。

马克思认为，虚拟资本自身没有价值，是实体资本的“纸制复制品”。

在《资本论》第 3 卷第 5 篇中，马克思对虚拟经济进行了准确的定义和细致的分析。

马克思认为，虚拟经济包括股票、债券、不动产抵押单等，虚拟资本可以通过循环运动产生利润，它本身并不具有价值。

虚拟资本是用货币表示的现实资本，代表着对现实资本的所有权，但并不能支配现实资本的运作，只是作为实体经济获取收益的凭证。

虚拟资本主要采取有价证券的形式，但有价证券并不都是虚拟资本；虚拟资本也不是借贷资本，借贷资本是生息资本，而虚拟资本表现为有价证券时才成为生息资本。

虚拟资本是一种特殊商品，可以在市场上进行买卖，其价格的高低反映了市场对有价证券未来收益预期的高低，与它所代表的现实资本的价值变动完全无关，虚拟资本所获得的利润来源于实体经济中现实资本的生产活动。

所谓实体经济是指国民经济中一切以商品的生产、交换和消费活动为目的的经济活动。

这种生产经营活动所生产的产品既包括了有形产品也包括了无形产品。

实体经济始终是一国国民经济的支撑力量，也是经济社会发展的物质基础。

社会总产品实现问题探讨
01
社会总产品的构成
社会总产品包括生产资料和消费资料两大类。生产资料用于满足生产消
费，消费资料用于满足个人消费。
02 03
社会总产品的实现条件
社会总产品的实现需要满足价值补偿和实物替换两个条件。价值补偿要 求社会总产品的价值得到实现，实物替换要求社会总产品的物质形态得 到替换。
剩余劳动时间
工人在必要劳动时间之外，被资 本家强制进行剩余劳动，创造出
剩余价值。
剩余价值率
剩余价值与可变资本的比率，反 映资本家对工人的剥削程度。
剩余价值生产过程剖析
劳动力成为商品
在资本主义社会，劳动力成为商 品是剩余价值生产的前提。
剩余劳动时间
工人在必要劳动时间之外，被资 本家强制进行剩余劳动，创造出
资本论定义与核心思想
资本论定义
资本论是马克思经济学理论的代 表作，通过对资本主义生产方式 的深入研究，揭示了资本主义经 济制度的本质和矛盾。
核心思想
资本论的核心思想是剩余价值理 论，即资本家通过占有工人创造 的剩余价值实现资本增殖，揭示 了资本主义剥削的秘密。
剩余价值理论及其意义
剩余价值理论
剩余价值是指在生产过程中，工人创 造的新价值超过其劳动力价值的部分 ，被资本家无偿占有。
01
资本论基本概念及理论框架
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资本论基本概念及理论框架
资本论定义与核心思想
资本论定义
资本论是马克思经济学理论的代 表作，通过对资本主义生产方式 的深入研究，揭示了资本主义经 济制度的本质和矛盾。
核心思想
资本论的核心思想是剩余价值理 论，即资本家通过占有工人创造 的剩余价值实现资本增殖，揭示 了资本主义剥削的秘密。

农 意识和金 融市场三个方面来分析 中国“ 农村金融之谜” 。 关键词 ： 马克思主义 ； 虚拟 资本 ； 农村金 融
中国经过 ３ 多年改革开放的发展 ，经济取得了 Ｏ
巨大 的成 绩 ， 但是 随着 中国经 济发 展 的 同时产 生 了严 重 的城 乡差距 。党 中央一 直关 注 三农 问题 ， 方设 法 想 来 改 善 和发展 农村 经 济 ， 短 城 乡差距 。在社 会 主义 缩 市场 经 济环 境下 ， 验表 明金 融对 经 济 的发展 显 得尤 经 为重 要 。 今 为止 已经有 十个 中央一 号文 件都涉 及 到 迄
经 济 市 场
马克思虚 拟资本理论视角下农村金 融之谜 的分 析
彭茂林 ，石雪芳
（ 东华理工大学， 江西 南昌 ３０１ ） ３０３
摘 要： 马克思虚拟资本主要集 中 在金 融领域 ， 中国农村金融处 于抑制化、 边缘化 的地位。商品流通从 以“ 品 货币— 商 一 资本一 生息资本一 虚拟资本” 这一渐进方 式， 表述 了虚拟资本的产 生和发展。在马克 思虚拟资本视角下， 从小农 经济 、 小
产相对立。 是货币和资本并不能等 同起来 ， 【 我们可 以看到从 Ｗ— — 的流通过程 中 ， 以买而卖 ， ＧＷ 是 Ｇ作 为货 币的货 币 ；然而从 Ｇ Ｗ— ’ — Ｇ 是为卖而买 ，其 中 Ｇ． ＋ ，即等于原预付货币额加上一个增殖额 ， Ｉ ＡＧ Ｇ Ｇ 作为资本的货币。３ 拟资本由生息资本演化而来 ， 【 】 虚 资 本 主义生 产 的 目的是最 大 限度 的追 求 剩余 价 值 ， 本 资 家不再满足于基本的简单再生产和资本积聚， 他们为 了获得更多的财富对扩大再生产的欲望越来越大。 大 量的现存资本开始运动 ， 随着信用制度的健全发展为 货币资本从货币资本家 向职能资本家流通提供 了保 障 。资 本 流通 出现 了新 的形式 ：Ｇ ｗ— ” “ — ， “— Ｇ一 Ｇ Ｇ’ 从 Ｇ Ｇ 的过程 就是 简单 的货 币流通 ， 自己增殖 成 为 —ｔ