经纪人业务风险案例
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经纪人风险案例汇编
一、 经纪人展业的风险环节：
1、经纪人采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户
等不正当手段招揽客户，争夺市场份额。未按照公平合理的标准和办
法确定收取客户佣金，与客户进行佣金分成或其他与交易量挂钩的收
益分成等不正当竞争。
2、经纪人从事业务范围之外的证券营销活动；经纪人超出营销
区域从事证券营销活动。同时禁止公司内部招揽客户，尤其是以降低
佣金的手段招揽系统内客户。
3、经纪人发生代客开户、代客操作、办理账户开立、注销、转
移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等法律法规不允许的
相关行为。
4、经纪人接受客户全权委托涉及客户办理账户开立、注销、转
移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等法律法规不允许的
相关行为。
5、经纪人掌握客户的帐户密码，通过私自转账或取款的方式挪
用（窃取）客户保证金。
6、经纪人客户有融资需求而经纪人为其向经纪人所开发的其他
客户融资提供中介或担保，或为融资提供其他便利。
7、经纪人在对外展业时故意隐瞒其经纪人身份，以公司员工身
份进行经纪人相关活动。
8、经纪人违反法律法规规定，与客户私下约定分享投资收益或赔偿客户投资损失。
9、经纪人通过互联网或新闻媒体进行信息传播以达到招揽客户
或为客户服务等目的。
10、向客户提供投资建议或传播虚假信息，导致客户遭受损失；
经纪人诱使客户进行交易，导致客户遭受损失。
11、经纪人未遵守法律法规要求及公司制度规定，发生无执业证
书即展业的行为。
12、经纪人私设经营网点，为客户提供行情、交易、咨询等服务
或者在不合规定的网点展业，如网吧等。
13、其它。
二、 公司经纪人业务风险案例
(一) 经纪人代客操作
事件描述：2009年8月5日广东路营业部经纪人张某名下9名
客户共同买入股票600323（南海发展）。经公司风控总部查明：经纪
人客户频繁发生同地址委托、买卖同一股票、经纪人电话委托等行为，
同时也会存在交易频繁、高买低卖，异常亏损等现象。
发生代客操作的经纪人与客户为亲属、朋友关系；经纪人与客户
私下协议全权代理；客户因故不能进行委托进而临时请经纪人为其操
作；经纪人掌握客户密码后频繁交易获取佣金提成。
2009年8月20日，风控总部通过经纪人监控系统又发现太原营
业部经纪人董某名下四个客户买入同一股票，经过调查核实，确认董
某确实在同一台机器上先后为四位客户代客操作，严重违反经纪人管理制度的相关规定。
事件处理：营业部向相关客户回访、发现该经纪人存在代客操作
的情况，为此营业部立即采取相应措施，解除与经纪人委托合同。
太原营业部按照公司制度规定与该经纪人解除了劳动合同。
事件分析：经纪人接受自己所服务客户的委托，代理客户股票的
买卖，向客户提供非我公司的资讯产品，给予客户明确的操作指令等
等都属于禁止行为。
制度规定：2011年3月上海证监局、证券同业协会分别下发了
《关于进一步规范营销行为、提升客户服务相关事宜的通知》、《关于
进一步加强上海地区证券经纪业务自律管理工作的通知》两个文件，
文件中明确规定了包括“不得违规向客户承诺给予经济利益或承诺证
券买卖收益或赔偿证券买卖损失”、“不得超越公司授权执业”、“严格
执行资格管理、合同管理、培训管理、行为规范、信息查询、异常监
控、客户回访等各项制度。”“运用多种手段监控客户异常交易，及时
预警并跟踪处理，严防发生营销人员代客操作、代客理财及与客户约
定分享投资收益等违规行为”等内容。
《证券法》第一百四十二条“证券公司办理经纪业务，不得接受
客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者
买卖价格”；《证券公司监督管理条例》第三十九条“证券经纪人不得
为客户办理证券认购、交易等事项”；《证券经纪人管理暂行规定》第
十三条“证券经纪人应当在本规定第十一条规定和证券公司授权的范
围内执业，不得有下列行为：（一）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜。”
(二) 经纪人开立股东帐户及进行股票交易
事件描述：2010年7月2日监控系统报出西安营业部经纪人冯
橙橙（114572）开立股东账户，经查为签订合同前未完成证券账户注
销。2010年9月6日监控系统报出广州营业部经纪人雷涛（113237）
开立股东账户，经查该经纪人于9月3日向营业部递交辞职申请后，
营业部在办理离职手续后当日即在本人要求下为其开立了股东帐户
和资金帐户。
事件处理：记入营销人员的《诚信档案》
事件分析：部分营业部在经纪人入职前未将其名下的证券账户处
理完毕即为其办理入职手续；经纪人离职后，离职手续未处理完毕即
为经纪人开立股东账户等等均造成违规事项的发生。
制度规定：2011年3月上海证监局、证券同业协会分别下发了
《关于进一步规范营销行为、提升客户服务相关事宜的通知》、《关于
进一步加强上海地区证券经纪业务自律管理工作的通知》两个文件，
文件中明确规定了包括了“严格执行资格管理、合同管理、培训管理、
行为规范、信息查询、异常监控、客户回访等各项制度”等内容。
《证券法》第三十七条“证券交易所、证券公司、证券登记结算
机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参
与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化
名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票”；《证
券业从业人员执业行为准则》第十一条“从业人员一般性禁止行为-—（七）买卖法律明文禁止买卖的证券”。
(三) 经纪人开立纯资金账户
事件描述：经纪人客户开立资金帐户后长时间未完成开立基金、
股东帐户。
事件处理：记入营销人员的《诚信档案》
事件分析：经纪人迫于压力，通过组织无投资能力、投资意愿的
客户如银行任务户、在校学生、退休老人、进城务工人员等通过开立
纯资金帐户方式完成考核任务。
制度规定：2011年3月上海证监局、证券同业协会分别下发了
《关于进一步规范营销行为、提升客户服务相关事宜的通知》、《关于
进一步加强上海地区证券经纪业务自律管理工作的通知》两个文件，
文件中明确规定了“不得为完成相关指标开立空户。”
《渤海证券经纪业务反洗钱工作操作细则》第五章，第一节，第
三条中也规定了：“营业部禁止新开没有证券账户或者开放式基金账
户的纯资金账户。”
(四) 经纪人营销方式不当，进入其他证券机构营销客户
事件描述：2009年营口道营业部劳动合同经纪人进入其他券商
营业场所营销客户被该营业部扣留并书面留痕，后举报到天津证监
局。
事件处理：营业部与该经纪人解除了劳动合同。
事件分析：经纪人合规和风险意识淡薄。涉及2011年3月上海
证监局、证券同业协会分别下发了《关于进一步规范营销行为、提升客户服务相关事宜的通知》、《关于进一步加强上海地区证券经纪业务
自律管理工作的通知》两个文件中规定内容包括“禁止“侵略性”营
销” 等内容。文件中规定不得以贬损同行，侵犯同行的手段开展营
销活动；不得进入其他证券经营机构营业场所劝导客户，到其他机构
营业场所内部或附近散发宣传资料；不得为敦促客户尽快完成转销户
故意鼓动，冒充客户或虚构事实向我局投诉等。（文件解读：文件明
确侵略性营销范围是指对同行的贬损、侵犯，进入对方场地活附近营
销，虚构事实投诉等行为，这些行为严重超越同业竞争范围属于恶意
竞争，如果持续发展下去将造成全行业的无序竞争，伤人先伤己。）
制度规定：《证券经纪人管理暂行规定》第十三条“证券经纪人
不得采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手
段招揽客户”；《证券业从业人员执业行为准则》第五条“从业人员在
执业过程中应遵守国家相关法规规范，遵守交易所有关规则、所在机
构的规章制度以及行业公认的职业道德和行为准则”。
(五) 经纪人无执业资格展业
事件描述：经纪人与客户在顶点系统建立经纪关系时未取得执业
资格或执业资格过期未及时办理续期手续进行展业。2010年深圳营
业部经纪人张秀芳（116331）在未取得执业资格的情况下添加3名客
户的经纪关系。
事件分析：营业部未对经纪人管理系统的执业资格录入予以足够
重视，并且未对无资格经纪人展业进行控制。营业部经纪人管理存在
漏洞，系统操作人员未对执业资格进行有效检查或未及时录入、及时更新造成无资格展业。
涉及2011年3月上海证监局、证券同业协会分别下发了《关于
进一步规范营销行为、提升客户服务相关事宜的通知》、《关于进一步
加强上海地区证券经纪业务自律管理工作的通知》两个文件中规定内
容包括“严格执行资格管理、合同管理、培训管理、行为规范、信息
查询、异常监控、客户回访等各项制度。”、“不得聘用或变相聘用无
执业资格证书的人员对外营销；”等内容。《证券经纪人管理暂行规定》
第三条“证券公司应当建立健全证券经纪人管理制度，采取有效措施，
对证券经纪人及其执业行为实施集中统一管理，保障证券经纪人具备
基本的职业道德和业务素质，防止证券经纪人在执业过程中从事违法
违规或者超越代理权限、损害客户合法权益的行为。”
(六) 经纪人开发系统内客户
事件描述：对系统中监控到的经纪人开发系统内客户进行例行检
查，检查中发现部分营业部存在通过降低客户佣金吸揽内部客户的现
象。
事件处理：记入营销人员的《诚信档案》
事件分析：经纪人营销规定中禁止内部开发客户，但是少数经纪
人为了自身利益开发系统内客户，而损害公司利益。
制度规定：《渤海证券经纪人团队营销管理制度（2010）》第七十
九条“严禁同系统内恶意竞争和开发公司内部客户。”
(七) 经纪人客户非现场开户
事件描述：经纪人客户开户影像非本营业部采集，经纪人再将客
