商业银行证券资产管理

第九章商业银行证券投资管理一、单项选择题1. 银行证券投资的市场风险是（）。

A．市场利率变化给银行债券投资带来损失的可能性B．债务人到期无法偿还本金和利息而给银行造成损失的可能性C．银行被迫出售在市场上需求疲软的未到期债券，由于缺乏需求，银行只能以较低价格出售债券的可能性D．由于不可预期的物价波动，银行证券投资所得的本金和利息收入的购买力低于投资证券时所支付的资金的购买力，是银行遭受购买力损失的可能性。

答案：C2. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为3年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，债券的当前市场价格为1 000元。

该债券的持续期为（）。

A．2.74B．3C．2D．2.57答案：A3. 上题中，设预期利率变为12％，那么证券价格下降（）。

A．4.67B．4.98C．3.64D．5.45答案：B4. 假设有一面值为1 000元的中期国库券，期限为2年，息票率为10%，每年年末支付一次利息，无风险利率为15％，债券的当前市场价格为（）元。

A．918.71B．1000C．847.22D．869.56答案：A5. 假设名义利率为21％，通货膨胀率为10％，准确计算的实际利率为（）。

A．12%B．11%C．10%D．9%答案：C6. 某项投资收益率为20％的概率是0.8，收益率为10％的概率是0.1，本金完全不能收回的概率为0.1，该投资的预期收益率为（）。

A．17%B．15%C．10%D．7%答案：D7. 如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（）。

A．28%B．14%C．8%D．18%答案：B8. 假设A证券的预期报酬率为10%，B证券的预期报酬率为16%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4，证券组合的预期报酬率为（）。

A．13%B．12.40%C．13.60%D．14%答案：C9. 假设A证券的标准差为15%，B证券的标准差为20%，它们所占比例分别为0.4和0.6，它们的相关系数为0.4,证券组合的预期报酬率为（）。

商业银行的证券投资管理一、引言商业银行作为金融机构之一，扮演着重要的经济角色。

证券投资管理是商业银行非常重要的一项业务，它不仅可以为银行带来收入，还能够促进金融市场的发展。

本文将详细探讨商业银行的证券投资管理。

二、商业银行证券投资的目的商业银行进行证券投资有多个目的。

首先，证券投资可以帮助商业银行实现资产多元化，降低风险。

其次，证券投资可以为商业银行带来投资收益，增加经营利润。

最后，证券投资也可以提供流动性和融资渠道，为商业银行提供更多的经营筹码。

三、商业银行证券投资的风险管理证券投资涉及到一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理。

首先，商业银行应该制定明确的证券投资策略，明确投资目标和风险承受能力。

其次，商业银行应该积极开展风险监测和评估，及时发现和应对投资风险。

此外，商业银行还应该建立合理的风险分散机制，降低投资集中度和单一证券的风险。

四、商业银行证券投资的分类商业银行的证券投资可以分为直接投资和间接投资。

直接投资是指商业银行直接购买和持有证券资产，例如债券、股票等。

间接投资是指商业银行通过购买其他金融机构发行的证券资产，例如基金、资产证券化产品等。

五、商业银行证券投资的策略商业银行进行证券投资时可以采用不同的投资策略。

首先，可以采用价值投资策略，选择具有潜在价值的证券进行投资。

其次，可以采用成长投资策略，选择具有高成长潜力的证券进行投资。

此外，商业银行还可以采用套利和市场定时策略，通过利用市场信息和价格差异来获取投资收益。

六、商业银行证券投资的监管商业银行的证券投资需要受到监管机构的监管。

监管机构可以监督商业银行的投资活动是否符合法律法规的要求，保护投资者的权益和市场的健康发展。

商业银行应积极配合监管机构的检查，及时披露投资信息，增强透明度。

七、商业银行证券投资管理的挑战和展望商业银行证券投资管理面临着一些挑战。

首先，证券市场的波动性和不确定性可能对银行的投资业绩产生不利影响。

其次，商业银行需要不断提升自身的证券投资管理能力，以适应市场竞争的压力。

附件11资产证券化风险加权资产计量规则一、计量范围和总体要求（一）资产证券化交易包括传统型资产证券化、合成型资产证券化交易以及兼具两种类型共同特点的资产证券化交易。

传统型资产证券化是指基础资产的信用风险通过资产转让、信托等方式全部或部分转移给投资者，基础资产的现金流用以支付至少两个不同信用风险档次的证券的资产证券化交易。

合成型资产证券化是指基础资产的信用风险通过信用衍生工具或者保证全部或部分转移给投资者的资产证券化交易。

该交易结构中至少具有两个不同信用风险档次的证券。

信用衍生工具包括资金来源预置型和资金来源非预置型两种类型。

（二）商业银行因从事资产证券化业务而形成的表内外风险暴露称为资产证券化风险暴露。

资产证券化风险暴露包括但不限于资产支持证券、住房抵押贷款证券、信用增级、流动性便利、利率或货币互换、信用衍生工具和分档次抵补。

储备账户如果作为发起机构的资产，应当视同于资产证券化风险暴露。

储备账户包括但不限于现金抵押账户和利差账户。

（三）为充分抵御因从事资产证券化业务而承担的风险，商业银行应当基于交易的经济实质，而不仅限于法律形式计量监管资本。

国家金融监督管理总局有权根据交易经济实质，判断商业银行是否持有资产证券化风险暴露，并确定应当如何计量资本。

（四）商业银行资产证券化风险暴露金额按照如下规定确定:1.表内资产证券化风险暴露为扣除专门针对该资产证券化风险暴露所计提的减值准备后的账面价值。

2.表外资产证券化风险暴露按如下方法计算：(1)商业银行买入或卖出信用风险缓释工具，按本附件第二部分信用风险缓释的规定计算风险暴露。

(2)信用风险缓释工具以外的其他表外证券化风险暴露,按其表外名义金额扣除减值准备后乘以IO0%信用转换系数计算。

如果支持便利提供方的全额受偿顺序优于基础资产池支持的其他债权，且该支持便利是可随时无条件撤销的，则其未提取部分可采用信用风险权重法下可随时无条件撤销的贷款承诺的信用转换系数，否则应采用100%的信用转换系数。

证券公司资产管理业务的商业模式
其次，证券公司通过投资银行业务来获取更多的收入。

投资银行业务是证券公司的重要组成部分，它包括包销、承销、融资、并购和重组等服务。

证券公司可以通过提供上市辅导、发行股票和债券等金融工具，为企业提供融资服务，帮助企业扩大规模和增加市场份额。

公司还可以通过参与企业并购和重组活动，提供资金管道和交易策略的支持，从而获得高额中介费和交易佣金。

在商业模式的运作过程中，证券公司需要建立良好的风险管理体系和合规制度。

由于证券公司的资产管理业务和投资银行业务都涉及到大量的资金和风险，因此需要建立科学有效的风险管理体系来控制风险。

公司还需要遵守相关的法律法规和监管规定，确保业务的合规性和稳定性。

商业银行的资产管理业务商业银行作为金融机构的重要组成部分之一，除了传统的存贷款和支付结算服务外，还担负着资产管理的重要职责。

资产管理业务是商业银行提供的一项重要金融服务，旨在帮助客户实现资产的增值和风险管理。

本文将就商业银行的资产管理业务进行详细的探讨。

一、资产管理业务的定义与特点资产管理业务是商业银行对客户的资金和资产进行有效配置、投资和管理的活动。

与传统的存贷款业务相比，资产管理业务更专注于为客户提供更多的投资选择和服务，包括但不限于证券投资、基金销售、资产配置和风险管理等。

其特点主要体现在以下几个方面：1. 客户需求导向：资产管理业务致力于满足不同客户的个性化需求，为客户提供量身定制的投资方案和服务。

2. 风险管理：商业银行在资产管理业务中承担着风险管理的职责，通过对投资组合的分散化配置和风险控制措施，降低客户投资的风险。

3. 专业性与专注性：商业银行的资产管理业务依托于专业的团队和资源，通过专业投资管理和风险控制手段，为客户提供优质的资产管理服务。

4. 可持续发展：资产管理业务通过长期的投资规划和管理，旨在实现客户资产的持续增值，为客户提供长期稳健的财富管理服务。

二、商业银行资产管理业务的主要内容商业银行的资产管理业务主要包括以下几个方面：1. 证券投资：商业银行充分利用其在证券市场的资源和专业知识，为客户提供证券投资建议和交易服务。

商业银行通过自营交易和代理交易两种方式参与证券市场投资，并为客户提供投资组合分析和风险评估等服务。

2. 基金销售：商业银行可以代销各类基金产品，根据客户的风险偏好和投资需求，提供多样化的基金选择和优质的基金销售服务。

3. 资产配置：商业银行可以根据客户的资产规模、收入来源、风险承受能力等因素，为客户提供资产配置建议，并帮助客户实现资产的分散化配置，提高资产收益率和降低风险。

4. 风险管理：商业银行在资产管理业务中承担着风险管理的职责，通过风险评估和控制手段，帮助客户降低投资风险，并提供保值增值的金融产品和服务。

商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理⑴证券投资管理概述商业银行作为金融机构之一，除了传统的存贷款业务外，还可以进行证券投资。

证券投资是商业银行通过购买股票、债券等金融产品来获取利润的一种方式。

本章将详细介绍商业银行的证券投资管理相关内容。

⒐⑴证券投资管理的意义证券投资管理对商业银行来说具有重要的意义。

一方面，证券投资可以帮助商业银行实现资金增值，提高盈利能力。

另一方面，证券投资也具有一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理，保障资金的安全。

⒐⑵证券投资管理的目标商业银行进行证券投资管理的目标主要包括以下几个方面：保证资金的安全性、提高资金的流动性、降低成本、获取稳定的投资收益等。

⑵商业银行的证券投资品种商业银行进行证券投资时可以选择的品种包括股票、债券、基金、金融衍生品等。

本节将对常见的证券投资品种进行介绍。

⒐⑴股票投资股票投资是商业银行最常见的证券投资方式之一。

商业银行可以通过购买上市公司的股票来分享公司的盈利，同时也承担相应的风险。

⒐⑵债券投资债券投资是商业银行比较安全的投资方式之一。

商业银行可以购买债券、企业债券等债券产品来获取固定的利息收益。

⒐⑶基金投资基金投资是商业银行通过购买基金份额来分散风险、提高收益的一种方式。

商业银行可以购买股票基金、债券基金等不同类型的基金。

⒐⑷金融衍生品投资金融衍生品投资是商业银行进行高风险高回报投资的一种方式。

商业银行可以购买期货、期权、互换等金融衍生品来获取更高的投资收益。

⑶商业银行的证券投资管理流程商业银行进行证券投资时，通常需要经过一系列的流程。

本节将介绍商业银行的证券投资管理流程。

⒐⑴投资决策商业银行进行证券投资前需要进行投资决策，包括确定投资目标、制定投资计划、选择投资品种等。

⒐⑵资金筹集商业银行进行证券投资需要筹集相应的资金。

资金筹集可以通过存款、发行债券等方式来实现。

⒐⑶交易执行商业银行在确定投资品种后需要进行交易执行，即购买或卖出相应的证券。

商业银行资本管理办法银监会一、资产证券化概述及我国发展现状关于我国资产证券化的现状,众说纷纭。

何小锋、来有为认为目前我国国内尚不具备大规模推广资产证券化的条件;王旺国认为目前我国已基本具备了实施资产证券化的条件;贺敬之则认为应从供给和需求两方面综合分析现状。

这里,我主要从银行的角度分析我国资产证券化的现状:首先,我国商业银行,尤其是国有商业银行已具备实施资产证券化的条件。

自改革开放以来,尤其是国有商业银行进行股份制改造,银行业竞争激烈,商业银行自主经营、自负盈亏,它们对消除不良贷款、盘活存量资产有着较强的欲望和动力,这是资产证券化的前提和基础。

其次,我国商业银行具备资产证券化的和成功经验。

但是,我国资产证券化产品表现出一级市场活跃而二级交易市场较为冷清的特点。

总之,我国资产证券化可谓:刚刚起步、前途无限、问题多多。

二、商业银行在资产证券化中的角色及风险分析从法规《商业银行资产证券化风险暴露监管资本计量指引》中:“商业银行作为资产证券化发起机构、信用增级机构、流动性便利提供机构、投资机构或者贷款服务机构等从事资产证券化业务……”便可以看出商业银行在资产证券化中无处不在。

通过贷款证券化,作为间接融资中介的商业银行等次贷发放机构退出市场,使得资金需求者和供应者之间建立起直接的融资关系,商业银行在出售信贷资产的同时也转移了风险,然而综合化转型后的银行全面覆盖了信贷发放、信用增级、证券投资、基金发起、杠杆授信等市场环节,不但回收了间接融资市场的信贷风险,还承担了市场风险和操作风险,这种风险循环改变了证券化设计的基本功能,把银行推入全面市场风险之中。

在资产证券化业务中,以这次次贷危机为例,银行承担的全面市场风险主要包括:1、信贷资产的系统性风险美国银行在经济的繁荣周期发放的大量次级贷款,在2006年遭遇利率上升和房价下跌后就难以偿还,大大降低了MBS及其他衍生证券的价值,从而动摇了证券化市场的根基。

1996~2007年美国次级抵押贷款从650亿美元攀升至16700亿美元,而2007年第4季度美国抵押贷款拖欠比率已高达5.82%,为1985年以来最高。