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中美影子银行系统比较分析和启示近年来，随着全球经济的快速发展，影子银行系统逐渐成为金融领域的新兴力量。
中国和美国作为全球最大的两个经济体，其影子银行系统的发展对全球金融市场具有重要影响。
本文将对中美两国影子银行系统进行比较分析，并探讨其中的启示。
一、影子银行系统的定义与特点影子银行系统指的是一种相对于传统银行的非正规金融机构群体，其包括各类非银行金融机构以及金融市场上的各类交易活动。
与传统银行不同，影子银行系统通常不受监管限制，风险较高且较难被监测。
其特点包括：资金链条较长、杠杆率较高、市场信用传导迅速等。
二、中美影子银行系统的发展现状比较1. 规模：根据国际清算银行的统计数据显示，中美影子银行系统规模均居全球第一，但中国的影子银行系统规模较美国更大。
中国的影子银行系统规模估计达到了GDP的30%左右，而美国约为GDP的10%左右。
2. 组成：中美两国的影子银行系统的组成存在一些差异。
在中国，资本管理公司、信托公司以及合作金融机构等是主要的影子银行机构；而在美国，共同基金、对冲基金、私募基金等占据主导地位。
3. 风险：虽然中美两国影子银行系统都存在一定的风险，但风险类型和程度有所不同。
在中国，影子银行系统普遍面临信用风险、流动性风险等问题；而在美国，主要风险集中在对冲基金和区域银行等领域。
三、中美影子银行系统的比较分析1. 监管政策：中美两国有关影子银行的监管政策存在差异。
中国近年来加大了对影子银行的监管力度，推出了一系列文件和指导意见，加强对影子银行系统的监督和风险防范；而美国则相对较早引入了一系列监管措施，以保障金融市场的稳定。
2. 杠杆率：中美两国影子银行的杠杆率存在一定差异。
美国影子银行机构普遍采用高杠杆运作模式，而中国影子银行机构在近年来的监管政策下逐渐降低了杠杆率。
3. 政策导向：中国影子银行发展初期主要服务于中小企业融资需求，扩大了金融服务覆盖面；而美国影子银行则更多地关注快速获取高额利润。
74555 银行管理论文浅析我国影子银行的发展、问题与监管一、前言（一）影子银行的界定影子银行最早起源于上世纪70年代的美国，其最初是为了规避政府对利率的管制而产生的，经过数十年的发展，其规模迅速壮大，直至2008年次贷危机爆发其才为人们所熟知，得到学界的研究。
影子银行可以理解为执行部分传统银行功能，其在金融体系中提供信用中介服务时不受或少受监管的机构或业务。
（二）国内影子银行的特点首先，在国内影子银行是以融资为导向的，民营企业自商业银行获得融资较为困难，因此其不得不在传统金融体系外获取融资，另外政府对房地产融资的调控给房地产企业融资带来困难，为了维持资金链条，被迫寻求外部融资。
其次，盈利来源在于信用利差，在银行外金融体系，融资成本远远大于银行利率，一般年利率多在10%以上，部分地区甚至高达20%甚至30%。
最后，影子银行主要是为了规避监管，由于政府对利率以及准备金等的限制，部分企业难以自银行融得资金，影子银行的存在则可以在很大程度上避免此类监管。
二、我国影子银行的发展原因近年来，我国影子银行发展迅速，目前已经具有了一定的规模，据有关机构测算指出，目前我国影子银行规模最保守估计也占到GDP的三成。
究其原因，主要有以下几点：（一）居民理财意识的增强对于我国影子银行发展的原因，主要可以从供、需以及第三方金融机构三个视角进行分析。
就货币的供给方而言，随着我国经济的不断发展，居民收入水平的不断攀升，广大有闲钱的居民开始进行理财来促进资金的保值增值，居民理财意识的增强为影子银行的发展提供了源源不断的资金。
（二）民营企业融资的需求国有企业由于政府的支持，信用等级高，违约风险低，因此诸商业银行更乐意将钱贷给这些大型国企，而对于那些真正需要融资的民营企业与尤其是那些中小企业而言，商业银行由于惧于承担风险，而对民营企业的融资进行诸多限制，这使得不少民营企业通过商业银行融资困难，不得不通过其他渠道（例如民间借贷）进行融资。
论中国式影子银行的发展、类型、影响及监管本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！xx年国际金融危机后，影子银行体系不仅受到业界金融工作者的关注，也成为了学界经济学者的研究热点。
早在20世纪60、70年代，影子银行率先出现在金融业发达的欧美国家。
而中国式影子银行却“风声水起”于本次全球金融危机。
尽管中国式影子银行启动时间较晚，但是其高速发展趋势已经对中国金融市场结构产生了重大影响。
据统计，中国的非传统信贷融资规模达到了约27万亿元人民币，可以看出国内影子银行体系之庞大。
这一调查结果表明，中国式影子银行的规模已经对中国金融体系稳定构成了强大的潜在威胁。
另外，中国式影子银行与欧美影子银行有着本质上区别。
因此，研究为规避监管和应对竞争而产生的中国式影子银行的产生与发展，并对其特征与运作进行分析，不仅有助于形成对中国金融体系演进以及金融市场结构性变化的深刻认识，而且对制定正确的监管政策以扬其优势克其弊端有重要的指导意义。
一、中国式影子银行含义及其发展现状中国式影子银行含义xx年，美国大平洋投资管理公司执行董事马卡利首次提出影子银行。
而关于影子银行的定义，争论一直在持续中，直到2016年在考虑各方面因素后，金融稳定委员会给出较为广泛的定义：影子银行可以从狭义和广义两个层面上进行理解。
狭义上，影子银行指处于传统商业银行体系外的实体部门及其业务所组成的一个信贷中介系统中那些具有潜在系统性风险和监管套利可能性的机构及其行为；广义上，影子银行体系指上述整个中介系统。
事实上，针对不同国家的金融结构，影子银行的概念有不同的含义，并且，中国式影子银行无论是产生原因亦或是运作程序都与欧美国家有着本质区别。
那么究竟中国式影子银行指的是什么呢？刘煜辉将中国式影子银行定义为不同于传统信贷业务的其他融资方式。
在贷款额度限制下、资本充足率制约下、流动性约束下，银行改变传统经营方式，以非信贷的行为为地方政府、房地产以及中小企业融资。
文献综述：影子银行的经济后果影子银行是指那些不受传统监管的金融机构，它们以非传统的方式从事金融活动，包括但不限于信托、保险、贷款、证券交易等。
影子银行体系在全球范围内逐渐壮大，成为金融体系中不可或缺的一部分。
与传统银行相比，影子银行体系存在着更高的风险和不确定性，一旦发生问题，其对经济的冲击可能是巨大的。
对影子银行的经济后果进行深入研究，对于维护金融稳定和促进经济发展具有重要意义。
本文旨在就影子银行的经济后果进行综述，通过对国内外相关文献的梳理和整合，对影子银行的特点、对金融体系的影响以及可能的风险和挑战进行分析，旨在深入了解影子银行对经济的影响，并为相关研究和政策制定提供参考。
一、影子银行的特点1.多元化的金融业务影子银行通常不受传统银行监管的约束，因此开展的金融业务更加多元化，包括但不限于信托、资产管理、投资银行业务等。
它们通过创新的金融产品和服务，满足了一部分传统银行无法涵盖的金融需求。
2.对传统银行的补充和替代影子银行的发展与传统银行形成了一定程度上的竞争关系，其吸纳了一部分资金和客户资源，对传统银行形成了一定程度的补充和替代。
3.较高的杠杆和风险与传统银行相比，影子银行往往采用更高的杠杆比例来开展金融业务，虽然可以获取更高的回报，但也带来了相应的风险和不确定性。
二、影子银行对金融体系的影响1.促进了金融创新和市场化影子银行的兴起促进了金融创新和市场化进程，为金融市场注入了更多的活力和资源，提高了金融体系的效率和竞争力。
2.加剧了金融体系的不稳定性影子银行的发展也带来了金融体系的不稳定性，其较高的杠杆和风险可能引发系统性风险，一旦发生问题，将对整个金融体系产生严重影响。
三、可能的风险和挑战1.系统性风险由于影子银行的规模庞大和业务复杂，一旦出现风险事件，可能引发系统性风险，对整个金融体系产生严重冲击。
2.监管挑战影子银行通常不受传统监管的约束，监管部门难以有效监控其业务活动，加大了金融监管的难度和挑战。
影子银行与中国的经济发展影子银行（Shadow Bank）概念最早由美国太平洋投资管理公司（PIMCO）的执行董事麦卡利在2007年的美联储年度会议上提出，意指游离于监管体系之外的、与传统接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。
这一概念出现后，被广泛地引用和阐发。
一，影子银行的含义国际定义：广义地描述为“由正规银行体系之外的机构和业务构成的信用中介体系”，狭义的影子银行则是指“正规银行体系之外, 可能因期限/流动性转换、杠杆和有缺陷的信用转换而引发系统性风险和存在监管套利等问题的机构和业务构成的信用中介体系”。
国内定义：正规银行体系之外, 由具有流动性和信用转换功能, 存在引发系统性风险或监管套利可能的机构和业务构成的信用中介体系。
其实，影子银行与商业银行一样，是一种信用中介（credit intermediation），其在经济体系中提供三种转化：信用转换、期限转换和流动性转换，从而将全社会的借款人和融资人联系起来，但方式不同于商业银行的吸收存款发放贷款机制，而是以与现代金融市场联系非常紧密的各种金融工具形式出现。
影子银行概念的核心是：充当储蓄与投资之间的融资中介的职能，却在传统银行体系之外。
其一，说明其“银行”特性，其二，说明其“影子”特性，这一特性从表面上看是不能接受存款，更深层的含义则是不接受官方的监管，因此也无法享受官方的保护。
但是，由于对“信用中介”一词的内涵及口径不同，导致了狭义及广义的影子银行概念。
一般而言，商业银行从事的是债权型融资而非股权型融资，所以，狭义上的影子银行指从事债权类业务的一类非银行金融机构。
如果将股权投资也算上的话，那么像PE、VC、投资基金等机构就将纳入广义的影子银行范畴。
纽约大学的“末日教授”鲁宾就认为，影子银行体系包括证券经纪自营商、对冲基金、私人股本集团、结构投资工具和渠道、货币市场基金以及非银行抵押贷款机构。
可见，如果按照广义的影子银行定义，几乎可以将绝大部分非商业银行的金融活动都划归到影子银行的范畴。
影子银行对我国货币政策的冲击【摘要】影子银行是一种在我国日益普及的金融形式，对我国货币政策产生了重要影响。
影子银行的发展背景和特点是值得重点关注的话题。
影子银行通过各种方式影响了货币供给和信用风险，挑战了监管政策和宏观调控的有效性。
加强对影子银行的监管是当前的紧迫任务，需要平衡其和传统银行的发展，并加强风险防范，维护金融稳定。
通过对影子银行对我国货币政策的影响机制进行深入研究，可以找到更好的解决方案，确保金融体系的健康发展和经济的稳定增长。
.【关键词】影子银行、货币政策、影响机制、货币供给、信用风险、监管政策、宏观调控、监管、风险防范、金融稳定、发展、监管挑战、重要性。
1. 引言1.1 影子银行对我国货币政策的重要性影子银行是指在金融体系之外进行融资活动的非正规金融机构，在我国已经存在多年并呈现出高速增长的趋势。
影子银行对我国货币政策具有重要的影响，主要体现在以下几个方面：影子银行的规模逐渐庞大，影响了我国货币供给的稳定。
由于影子银行通常采取杠杆操作，吸引了大量资金投入，过度发展可能导致货币投放过多，影响货币供需关系，进而影响我国货币政策的执行效果。
影子银行的存在会增加系统性风险，对信用风险造成严重影响。
影子银行的贷款模式多样，风险难以评估，一旦出现信用风险爆发，可能引发金融风暴，对我国货币政策的稳定和经济发展造成重大挑战。
影子银行监管政策的不完善也给我国货币政策带来了困难。
由于监管松散、漏洞较多，导致对影子银行行为的控制和引导不力，难以有效应对其对货币政策产生的负面影响。
影子银行对我国货币政策的重要性在于其可能对货币供给、信用风险、监管政策以及宏观调控等方面产生影响，因此加强对影子银行的监管，平衡其与传统银行的发展，加强风险防范，维护金融稳定是当前亟需解决的问题。
对影子银行影响货币政策的调控问题，我们应该引起足够的重视。
1.2 影子银行发展背景影子银行的发展背景可以追溯到20世纪70年代，当时受到全球金融市场的快速发展和银行监管制度的不完善影响，一些非传统的金融机构开始兴起。
文献综述：影子银行的经济后果在过去的几十年中，随着财富管理和投资领域的不断发展，影子银行这一概念开始逐渐引起人们的关注。
影子银行指的是那些不受传统银行监管且提供类似银行服务的金融机构。
这些机构的服务范围包括但不限于对冲基金、私募股权和债券基金、借贷市场和保险产品等。
虽然影子银行可以为企业、投资者和消费者提供更多元化的金融选择，但它也给经济带来了负面影响。
本文将从影子银行对社会经济问题、金融稳定和监管问题等方面进行探讨并提出一些解决方案。
一、社会经济问题由于影子银行侧重于为高净值客户、机构投资者和复杂的金融产品提供服务，因此很容易导致不平等的财富分配。
与受监管的传统银行相比，影子银行提供更高的投资回报率，但它也存在更高的投资风险。
缺乏有效监管和透明度使得这些机构容易成为非法交易和欺诈行为的温床，进一步加剧了社会不公平和犯罪问题。
二、金融稳定问题影子银行对传统银行监管机制的挑战，对整个金融体系的稳定性造成了威胁。
影子银行的经营模式与传统银行有显著差异，它不直接吸收存款，不发行存款证书，不存在存款准备金制度，也不接受监管。
而这些因素都会降低监管机构对金融稳定性的掌控能力，可能在金融危机时轻易导致系统性风险。
三、监管问题目前我国对于影子银行的监管存在明显的不足，监管政策滞后和不够规范。
一方面，监管体系过于分散，监管标准缺乏统一性和配套性；另一方面，监管机构对于影子银行的认知不足，缺乏有效的监管手段。
因此，建立完善的监管机制并督促影子银行规范经营成为解决这一问题的首要任务。
解决方案针对以上问题，下面提出以下几点解决方案：一、加强监管政府应该加强监管力度，及时制定完善的法律法规和监管政策，规范影子银行的市场行为，强化监管部门的执法能力和效率。
同时，加强信息披露和监管透明度，让广大人民群众更清楚地了解影子银行的运行情况和投资风险。
二、提高金融市场的透明度加强信息披露和监管透明度是保障金融市场稳健运行的重要手段。
浅析我国的“影子银行”体系及监管模式引言近年来，我国的金融市场发展迅速，除了传统的银行业和证券业外，还涌现出了一个庞大而复杂的金融系统，被称为“影子银行”体系。
本文将从影子银行的定义、特点、风险与挑战、以及监管模式等方面对其进行浅析。
影子银行的定义影子银行是指那些在传统金融体系之外，通过不同形式的金融活动，提供类似传统银行业务的非传统金融机构。
这些机构包括但不限于信托公司、资产管理公司、阳光私募基金、保险公司投资部门等。
它们通过创新金融产品、提供融资渠道、进行投资和资产管理等方式，满足了部分金融市场的需求。
影子银行的特点影子银行与传统银行业相比，具有以下几个特点：1.风险传导快速：影子银行通过杠杆放大效应，能够迅速将金融风险在系统中传导开来。
2.资金来源依赖于短期市场：影子银行以短期资金为主要来源，相比传统银行更容易受到市场波动和流动性风险的影响。
3.产品创新和多样性：影子银行通过创新金融产品，提供多样化的投资渠道，可以满足不同投资者的需求。
4.信息不对称和不透明：影子银行的交易和流程相对不透明，信息不对称的风险较高。
影子银行的风险与挑战影子银行的发展给金融体系带来了一些风险与挑战，主要包括以下几个方面：1.系统性风险：影子银行的规模庞大，并与传统金融体系紧密相连，一旦发生系统性风险，将对金融市场产生严重影响。
2.风险集聚与迅速传导：影子银行的杠杆放大效应以及快速的风险传导特点，导致一旦发生风险，可能会迅速扩大并波及整个金融系统。
3.风险管控和监管挑战：影子银行的多样化和创新性质，使其风险的管控和监管变得十分复杂。
监管模式的演变在面对影子银行体系的风险与挑战时，我国的监管部门不断完善监管体系，以保障金融体系的稳定运行。
1.初期监管模式：在影子银行体系刚兴起时，监管比较薄弱，监管重点主要集中在传统金融机构上，对影子银行的监管相对较少。
2.逐步强化监管：随着影子银行规模的扩大和风险的暴露，监管部门开始加强对影子银行的监管力度。
![[影子,我国,银行]浅析我国影子银行发展及监管问题](https://uimg.taocdn.com/8f464acd964bcf84b9d57be4.webp)
浅析我国影子银行发展及监管问题影子银行在国内外目前还没有统一的定义，但综合国内外众多学者定义的观点来看，主要从机构、功能、监管等方面进行影子银行概念的阐述.本文认为对影子银行定义应重点关注其融资功能，涉及信用中介机构及金融工具，并且处于监管的真空地带.根据我国部分学者的观点，可以定义为在传统银行业务之外，从事金融中介活动，具有与传统银行类似的信用、期限或流动性转换功能，但不受或少受监管的信用中介机构或业务.1 我国影子银行产生与发展的原因1.1 利率管制，投资者的逐利性近年来，由于我国商业银行利率不断降低以及通货膨胀率维持较高水平双重不利因素的影响之下，居民、企业等储蓄者在银行的存款往往会得到负利率回报,闲余资金会寻求更为广泛的投资渠道来获得较高回报率,而影子银行就提供了一个便利的渠道,促进影子银行规模的扩张.1.2 中小企业融资难,寻求新的融资渠道传统商业银行由于信息不对称问题，对企业信息获取成本高等原因对中小企业的贷款范围不是很大，又由于一些中小企业由于缺乏必要的抵押，因此很难获得银行的融资.影子银行作为商业银行的补充可以满足部分中小企业的资金需求，企业寻求民间借贷等影子银行业务，支持实体经济的发展.1.2 规避监管的需要商业银行受到金融监管部门的严格监督，盈利相应受限.因此进行银信合作业务，通过信托公司发行的信托产品来增加表外业务利润.发行理财产品，没有资本金要求，也可以规避资本充足率，存贷比等监管要求.2 我国影子银行体系构成我国的影子银行不同于发达国家，形成了相对简单的影子银行系统，主要从金融机构和金融工具两个方面进行分析.2.1 基于金融机构方面的影子银行构成1、监管机构批准设立的影子银行机构该类影子银行是经过银监会的批准得以设立，有相应的注册资本金的要求，因此监管相对严格，具有一定的规范性.如企业集团财务公司、金融租赁公司、信托投资公司、小额贷款公司等.2、民间金融民间金融主要是由典当行、小贷公司、民间网络借贷平台、地下私募基金等组成，通常可以不通过金融机构进行融通资金的活动，此种方式不具备合法性.3、国有企业内部影子银行由于国有企业在融资渠道及其融资的优势，使其获得了大量的经营资金与闲置资金，通过自身建立的金融财务公司从事放贷业务.主要面对一些融资难的中小企业，收取相应利息，增加企业利润.4、网络贷款及第三方支付机构网络贷款主要利用网络作为信息平台，发布借贷信息，促进借贷双方进行交易.由于网络贷款门槛相对较低、收益较高，吸引大量的民间借贷.而网络贷款及第三方支付机构则充当金融中介，获取中介费用.2.2 基于金融工具方面的影子银行我国银行的金融工具与国外有所不同，主要依附于传统商业银行内部的金融创新而进行各项业务.1、银信合作商业银行以信托理财产品方式筹集资金，然后将筹集的资金交给信托公司托管进行投资放贷等活动，在此过程中并未占用资本金和存款，而是使用了银行的表外资产，充当了投资者与信托公司的中介角色，取得了与常规放贷活动无异的投资贷款收益.2、理财产品作为商业银行具备较强竞争力的一项表外业务，其具备收益稳定、风险低、期限短、利率高等特点受到投资者的青睐.但相对于商业银行存款而言，理财产品缺乏相应的保障，信用风险相对增加.3、委托贷款委托贷款的委托方多为上市企业及大型企业，商业银行充当中介人，不承担贷款风险，不占用贷款额度，同时还能收取中介手续费.委托贷款实际相当于企业间的资金拆借活动.由于国家规定企业之间不得进行直接的相互借贷活动，而委托贷款就避开了这一限制.3 影子银行对国民经济的影响3.1 促进国民经济发展和金融市场繁荣1、影子银行作为商业银行的补充，满足了传统银行信贷无法覆盖的资金需求，缓解了中小企业融资难问题，满足了部分流动性需求，有利于实体经济建设.2、影子银行的借贷利率由市场供求决定，双方自行协定，该方式有利于推动我国利率市场化进程.3、通过影子银行业务，商业银行进行金融创新活动以满足多方面市场需求，同时又有效规避了监管当局的严格监管限制，有利于拓展利润来源渠道，实现银行持续性经营发展.4、影子银行作为我国金融市场的重要组成部分，为融资者和投资者提供了更为多样的活动渠道，刺激着金融市场的活跃与繁荣，有利于我国金融市场的进步与完善.3.2 金融风险增加，消弱国家货币的宏观调控能力1、影子银行内生的风险性会增加经济中的系统性风险.由于影子银行的高杠杆性、期限错配等特点，在业务活动中缺乏相应的资本金保证，因此当市场流动性出现危机时发生信用风险、违约风险的可能性极大.2、影子银行由于缺乏有力的监管措施，其长期不规范发展对货币政策的有效性产生了一定的冲击，不利于国家宏观政策调节经济工作的进行.影子银行在政策调控体系之外，这种局面使得国家宏观调控能力削弱.4 我国影子银行监管存在的问题4.1 金融监管体制为多头监管，缺乏协调我国目前的金融监管体制是一行三会分业监管体制，随着混业经营趋势的发展，这种体制的弊端也就日益显露.影子银行涉及的业务范围较广，监管主体各有不同，因此监管标准不统一，使影子银行有了更多的套利机会.不同的产品属于不同部门监管，各机构之间的信息共享机制不够成熟，监管机构需要对监管对象各自进行多方面的信息调查与了解，而忽略了信息的共享，因此监管协调性的缺乏也是一个问题.4.2 金融监管法律不完善，制度保障不足我国金融监管法律不完善，指导监管工作多为行政法规条例和指导性意见，且一些监管边缘的定义尚不明确，与实际监管工作贴合不够紧密，具体的实施细则设立比较滞后，由此造成监管的弹性比较大，监管的持续性差，公信力缺乏，不利于实际监管工作的高效进行.4.3 信息披露机制欠缺，监管机构缺乏监管基础由于缺乏有效的监管，导致投资者与监管部门缺乏对影子银行业务情况的了解，增加了监管的难度.监管对象的情况与信息无法充分了解，动态风险监测、统计数据资料的缺乏使得监管工作的跟进受到阻碍，信息披露机制的缺乏使得监管工作缺乏基础，监管的针对性不足.5 加强我国影子银行监管的策略建议在借鉴美国影子银行监管的经验的基础之上，提出加强对我国影子银行进行监管的建议：5.1 推进利率市场化改革逐步放开存款利率上限和信贷规模控制，让货币资金的价格真正由市场供求决定，才能消除影子银行规避金融监管的内在动机.利率市场化会使得资金的真正价格显现出来，银行的竞争力会相应提高，提高金融资源的配置效率.因此推动利率市场化改革是从影子银行产生的根源出发而采取的措施.5.2 加强信息披露，完善金融监管立法从法律上明确影子银行体系的范围边界，确定监管对象的范围，将影子银行基础产品和衍生品纳入监管范围.影子银行经营领域准入经过程序审核定期进行信息披露，包括商业银行表外业务经营状况和非银行影子银行机构的经营状况，有利于进行机构监管与社会监督.制定打击金融违法犯罪以及保护投资者权益的法律法规，防止投资者因影子银行违法行为受到利益损失.5.3 建立防火墙机制，防止对商业银行的风险传递我国影子银行与商业银行之间有着密切的合作与联系，影子银行一旦发生风险将会影响商业银行的业务开展.因此加强风控机制和内控机制的建设，严禁银行内部人员参与民间金融借贷等活动，防止将风险传递至银行内部.建立防火墙机制，防止风险从资产负债表外向表内转移，影响核心业务. 预防和打击影子银行从商业银行低价获取资金从事民间高利贷、地下钱庄等违法行为，保证商业银行开展影子银行业务的合法性，杜绝影子银行利用商业银行从事金融违法犯罪的行为.5.4 明确影子银行各项业务性质，逐步推动金融创新影子银行在我国金融市场产生具有合理性与必然性，虽然其加大了市场风险性与不稳定性，但部分业务活动对市场是有利的，只是需要正确指导其发展，更大程度地发挥积极作用.对地下钱庄、高利贷应严格取缔，而银信合作、理财产品等应加以规范引导，循序渐进，与经济发展状况相适应，逐步推动金融创新，丰富金融市场，为国民经济建设提供更多的资金支持.。
影子银行运行模式及影响研究随着我国经济的不断发展，利率政策、货币政策及各种金融政策的调整以及商业银行的贷款监管等因素不断影响银行体系中的贷款额度、存款额度等指标，同时，由于金融科技的发展带动了普惠金融市场的扩容，影子银行的运营模式也日益成熟。
影子银行的发展对于银行体系的稳定性、金融风险、金融监管等方面都产生了重大的影响。
本文将从影子银行运营模式及对于银行体系的影响方面进行阐述。
一、影子银行运营模式影子银行是指那些在金融机构监管体系外另行设立的非银行机构，通过再度融资或者其他形式变相获取贷款并进行发放，挑战银行业的经营方式和监管框架。
影子银行根据业务范畴的不同，可分为交易类、信托类、保险类、租赁类等多种类型。
（一）交易类影子银行在交易类影子银行中，虚拟账户是交易的核心。
虚拟账户的开户是在第三方支付平台完成的，而非银行。
虚拟账户是用于对交易双方的资金分账和调度的虚拟账户，其与实际银行账户的关系由第三方支付平台与银行之间的技术联动来实现。
交易类影子银行的交易方式相对原始，利用如支付宝、微信等第三方支付平台为手段，通过资金的划转和汇总的方式实现贷款的发放。
由于交易类影子银行缺乏对贷款本质的评估和风险管理，导致了诸如透支和乱放等风险。
（二）信托类影子银行信托类影子银行是以信托公司为核心形成的非银行机构，以银行理财类业务为主要运营模式。
信托类影子银行除了吸收客户存款外，还可以通过创新产品形式代替银行为客户提供基金融资，银行却无法管控和监管。
信托类影子银行发行的产品较银行所发行的风险更高。
（三）保险类影子银行保险类影子银行指的是类似于银行理财产品，由保险公司开发、发行的金融产品。
保险类影子银行的诞生是为了同金融创新和业务扩张的需要。
保险类影子银行并不同于很多银行在银行系保险公司中开展保险服务，它是直接由保险公司开展金融服务。
比如，某些保险公司发行理财产品，利用保险资金的优势与银行合作，此时，在合作银行的平台上就可以看到异业合作机构的理财产品“代销”此类理财产品的产品的资金返利率远高于传统的银行理财产品。
影子银行的发展和作用影子银行的发展和作用（1）2001年以前：在我国，影子银行最初一直以“地下钱庄”和民间借贷的形式存在于民间。
这种早期的借贷活动游离于金融监管体系之外，没有合法的从事金融活动的身份和地位，也没有形成大规模的影子银行体系。
（2）2001年-2004年缓慢发展阶段：传统金融体系逐渐完善，我国的银行业金融机构已形成了以国有商业银行为主体,其他银行业金融机构并存的多层次机构体系。
股票债券等直接金融资产占比上升，改变了企业市场资金来源完全依靠商业银行信贷资金的单一局面。
我国经济的金融化程度日益提高。
在这一阶段，我国影子银行体系缓慢发展，主要形式为民间融资体系，包括小贷公司、典当行等（3）2005年-2008年快速发展阶段：2005年，我国开始实施资产证券化，真正具有影子银行特征的金融产品——商业银行理财产品诞生了。
2005年-2008年，商业银行理财产品规模迅速扩大。
另外，这一阶段，我国社会融资总规模不断增加，但是人民币贷款在社会融资规模中所占比重却逐渐下降。
综上所述，在这一阶段，我国影子银行体系快速发展，形式更加丰富，主要有银行理财产品、委托贷款、信托贷款等。
（4）2009年-2010年暂时停滞阶段：在这一阶段，我国影子银行的总规模呈回落状态。
首先，由于2008年的次贷危机对我国经济冲击,投资者的风险理财意识开始觉醒并回归理性，更加谨慎。
其次，监管者加强了对影子银行中相应产品的监管。
（5）2011年-2012年恢复发展阶段：2011我国采取紧缩银根的货币政策，连续上调法定存款准备金率，银行的放贷能力受到极大的限制，银行绕开放贷规模的限制，通过开发银信理财产品等方式变相放贷，信托等非银行金融机构也发展起来，非金融机构类的影子银行迅速发展。
再加上中小企业融资困难，它们为了获得资金，纷纷向民间非正规的金融机构借贷，导致民间资本类的影子银行迅速发展。
（6）2013至今减速发展阶段：2013年6月的“钱荒”是中国影子银行体系发展的分水岭。
影子银行的经济后果影子银行是指那些不受正规监管机构监管的金融机构，它们通常以非传统的方式获取资金，并通过非传统的渠道提供贷款和投资服务。
影子银行在过去几十年中迅速崛起，并在全球范围内产生了广泛的影响。
影子银行的存在并非没有问题，它们带来的经济后果也是不可忽视的。
影子银行的兴起对金融市场的稳定与发展产生了不利影响。
与传统银行相比，影子银行通常缺乏透明度和监管，造成市场对风险的认知不足，往往导致市场波动和不确定性增加。
影子银行的运作方式往往具有高度杠杆，一旦发生风险事件，便会带来更大的影响。
2008年次贷危机中，影子银行的暴露和崩溃就给金融市场带来了极大的冲击，对全球经济产生了严重的影响。
影子银行对实体经济的发展也存在一定的阻碍作用。
影子银行的运作往往更加注重短期回报和高风险投机，而对于长期的实体经济发展则缺乏有效的支持。
由于影子银行通常涉及到大量的杠杆和资产隔离等金融衍生品操作，一旦出现风险事件，将对实体经济带来巨大的冲击。
尤其是在中国，影子银行的规模庞大，一旦出现问题，将对实体经济的稳定与发展产生严重的影响。
影子银行的存在也给监管部门带来了巨大的挑战。
传统的金融监管机构往往难以有效监管影子银行，这主要是由于其高度复杂的运作方式和金融工程产品的多样性所致。
影子银行在跨境业务中也存在边界模糊，监管困难等问题，这给监管部门的国际合作带来了巨大的困难。
如何有效监管影子银行，成为了监管部门亟需解决的难题。
影子银行的存在也对金融创新和金融市场的健康发展产生了一定的负面影响。
影子银行通常涉及大量金融创新产品，但这些产品往往缺乏有效的监管，容易滋生风险。
影子银行的存在也导致了金融市场的不均衡，大部分资金被吸引到高风险、高收益的金融衍生品中，而对于实体经济的支持则相对不足，这势必影响金融市场的健康发展。
影子银行的出现给经济和金融产生了巨大的影响。
我们不能简单地将其视作金融市场的良币，也不能简单地对其进行全盘否定。
影子银行的经济后果随着金融市场的不断发展，影子银行作为金融创新的一种形式，正逐渐成为全球经济发展的重要组成部分之一。
影子银行目前面临的挑战是如何平衡风险和收益。
尽管影子银行对于经济的发展有着重要意义，但是它也存在一些经济后果。
首先，影子银行的发展可能导致金融系统风险的增加。
影子银行通常会利用杠杆作为投资策略，放大投资收益，但同时也会放大风险。
如果产生投资损失，这些风险可能会对金融系统产生连锁反应，进而导致系统性风险。
事实上，2008年的次贷危机中，就曾经出现过由影子银行活动引起的全球金融危机。
其次，影子银行作为金融系统的重要组成部分，并不受到传统银行所受的监管和约束。
这意味着影子银行行动的自由度相对较高，但也容易出现操纵市场、突破监管等行为，从而破坏市场的公正竞争和金融体系的稳定运行。
第三，影子银行的存在可能导致金融资源的不合理配置。
随着影子银行市场的发展，投资者的注意力可能会从传统银行转到影子银行，从而导致传统银行的市场份额下降。
这将导致传统银行在市场中的影响力减弱，使得业务规模、利润等指标出现下降。
造成金融资源的不合理配置。
除此之外，影子银行的发展还可能带来更多的经济效益。
作为金融创新的一种新型形式，影子银行可以为经济社会提供更多的融资渠道，帮助企业和个人更好地融资，推动经济增长。
此外，通过影子银行的活动，还可以带来更多的就业机会，促进经济的发展。
综上所述，影子银行的发展对经济发展有着积极的和消极的两面性，我们需要在平衡风险和收益的基础上，采取有效的监管措施，推动影子银行市场的健康发展。
只有这样，才能促进金融市场的稳定运行和经济的可持续发展。
关于影子银行对于新时期经济发展的思考【摘要】我国经济正处于转型阶段，中小企业的发展对经济结构调整、就业问题解决有至关重要的作用。
而影子银行作为我国金融系统的重要组成部分在困难时期为一些贷款难的中小企业解决了融资难问题，从根本上维持了中小企业的资金周转和规模生产。
影子银行作为推动经济增长的主要力量有着不可忽视的重要地位。
【关键词】影子银行，协同效应，经济发展一、中国影子银行简介2008年金融危机过后，我国学者也开始了影子银行探索之路。
目前，我国的影子银行体系基本上可划分为三类。
一是经过银行业监管部门批准的非银行金融机构，这类机构不吸收公众存款，而依据核准的业务范围，从事特定金融业务。
二是由地方政府批准设立的准金融机构。
三是其他融资中介，包括在一定范围办理存、贷、汇金融业务的农村资金互助组织、民间借贷、第三方支付以及地下钱庄等。
这类组织的参与者主要是个人及中小企业，资金的运用也主要表现为向个人或中小企业发放贷款。
在信贷紧缩的背景下，这类组织开展业务的利率一般远高于银行业。
从整体来看，目前我国影子银行体系呈现机构众多、规模较小、服务对象主要是中小企业的特征。
这些特征使得中小企业和影子银行之间被埋下了千丝万缕的关系。
二、影子银行在中国产生（一）产生的必然性我国环境促使影子银行的产生。
根据有关数据，到目前为止，我国大约有中小企业4200多万户，占企业总数的99.8%，中小企业所创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值60%左右。
但是中小企业，特别是中小民营企业迅速发展的同时也遇到了许多问题。
其中，资金紧张、融资渠道狭窄已经成为制约其发展的重要因素。
目前中小企业的融资渠道不外有三种：向银行贷款，发行债券或者ipo上市直接融资。
发行债券或者ipo上市对企业有比较严格的要求，连许多大型企业在大陆因无法满足ipo条件而去香港上市，中小企业就更没有条件和资金去直接融资了。
所以，中小企业只能走间接融资道路，但是许多银行考虑到中小企业担保标的风险高、还款能力差并不轻易贷款给中小企业。
影子银行发展的原因及其影响分析影子银行是太平洋投资管理公司执行董事Mc-Culley于2007年首次提出，意指游离于监管体系之外的，与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。
一般意义上，影子银行是指投资银行、对冲基金、私募股权基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资等非银行金融机构。
相应地，影子银行体系就是由影子银行组成的非银行金融体系。
近些年来，影子银行在全世界如雨后春笋般涌现，对全世界的经济发展产生了巨大的影响，使得全球金融体系的结构发生了根本性变化。
中国的影子银行虽然出现较晚，体系体制不完善，但随着经济的不断增长，人们对于信贷的需求与日俱增，中国的影子银行也经历了膨胀性的迅猛发展，如今已对中国经济产生举足轻重的影响。
影子银行在中国迅速的发展的原因首先，影子银行体系在发展中没有得到有效监管。
由于中国的金融市场体制极不完善，更没有一部针对规范影子银行系统行为的法律法规，从而使得影子银行游走在监管的真空地带。
因为缺乏有效的监督，影子银行就可以为了追求自身利益而不择手段，进一步造成了影子银行体系的扩张和膨胀。
其次，80年代金融自由化浪潮以后，证券化、衍生产品等一系列创新产品和工具层出不穷，投资银行、对冲基金通过高杠杆率的方式纷纷转而投资这些产品谋取高额利润，这样影子银行的融资体系开始壮大。
最后，影子银行得以在中国发展壮大的一个重要原因就是商业银行对中小企业贷款的限制。
因为正规金融领域的利率受到严格管制，并保持在狭窄的区间内。
因此，银行更愿意贷款给可以指望其偿还资金的大型国有企业，这就导致了中小民营企业的大量资金需求通过正规渠道得不到满足。
另一方面，中国经济的快速发展带来了严重的通货膨胀，在实际利率为负的情况下，人们无意将自己的资金存入银行，而更愿意将资金投入入非正规渠道，借给那些缺乏资金的企业，从而收取更高的利息。
中国的影子银行就作为这两者的中介，通过高利率来吸收存款，而以更高的利率将存款带出以满足民营企业的贷款需求。
论我国影子银行的发展及对经济的影响
1.我国影子银行的含义与分类
1.1 我国影子银行的含义。
早在20 世纪六十年代美国就出现了影子银行的萌芽,2 0 07 年美国第一次提
出影子银行,并得到了全球的广泛认可。影子银行不是传统的商业银行,但是却有
着与商业银行类似的职能。目前各界对于影子银行还没有形成统一的准确定义。
由于我国的影子银行起步较晚, 发展水平较低,使得我国影子银行的定义与外国
影子银行的定义有所不同。我国的影子银行是在与传统商业银行的区别与联系的
基础上进行定义的。我国的影子银行是指具有和传统商业银行相类似的核心业务,
且处于传统银行业务以外的, 受到金融监管较少的金融机构或者金融业务。
1.2 我国影子银行的分类。
我国的影子银行可以分为三大类:第一类是传统商业银行内部存在的影子银行
业务, 主要包括部分银行的理财产品、委托贷款业务和票据相关业务。第二类是
银行以外的金融机构, 比如金融租赁公司、担保公司和信托公司。第三类是民间
的影子银行业务, 具体包括民间借贷、ZP P 业务和小额信贷等。
2.我国影子银行的产生
我国的金融结构导致了我国具有特色的影子银行的产生。我国经济的转型势必
要求配套的金融结构的转变,但是我国对金融结构的改革远远落后于对经济体制
的改革,这就导致了我国经济增长的金融需求得不到满足。我国影子银行产生的
原因具体包括以下几个方面:
第一,我国银行体系不断发展,商业银行的数量逐步增加,同时我国非银行类的
金融机构也快速发展,这就使得我国金融业的竞争十分激烈。面对激烈的竞争,
各家银行纷纷进行业务创新。银行开始推行理财产品、委托贷款业务和票据相关
业务等,银行的业务创新使银行体系内部产生了影子银行。
第二, 随着经济的增长,我国中小企业的数量迅速增多,金融需求迅速扩张,对
金融结构从质量和数量上都提出了更高的要求。但是我国的金融机构以银行为主,
严格的准入制度更导致金融市场无法得到发展。银行严格的信审制度致使中小企
业融资十分困难,这样我国资金的供给与需求不均衡给影子银行的发展创造了条
件。
第三,为了应对激励的行业竞争一些金融机构开始逐步向混业经营的方向发展,
而我国的金融监督体制依旧采取分业监管的形式。这就造成一部分业务受到多重
监管,而另一部分业务没有机构进行监管。不完善的金融监管体制为影子银行的
发展创造了有利环境。
3.我国影子银行的发展现状
我国金融行业的发展与西方发达国家仍有很大的差距,我国的影子银行体系也
与发达国家不同。中国的影子银行尚没有形成系统、整体的体系, 也缺少高度证
券化的金融产品。我国的小额信贷公司、财务公司、信托公司、金融租赁公司等
机构或多或少的存在影子银行业务。我国具体的影子银行业务包括以下几方面:
3.1 委托货款。
委托人将合法的资金委托给银行等金融机构, 金融机构根据委托人的要求将资
金发放出去, 监督贷款人的使用并帮助委托人收回资金的贷款业务即委托贷款。
因为企业之间的借贷是不被我国的法律所允许的,为了让企业可以自主地调节资
金的余缺,政府允许企业通过银行等第三方金融机构来进行企业之间的借贷行为。
我国的金融资源大多是国有控制的, 金融资源也是国有企业占据较多,且金融机
构更倾向于向资质较好的大型企业进行贷款, 因此资金多数都被大企业占据。大
型企业可以以较低的成本获得资金, 然后通过金融机构将资金带给中小企业从
中获取高额利润。
3.2 银行的理财产品。
商业银行推出各种理财产品, 受到市场上的广泛青睐,使得理财产品的规模不
断增大。通过理财产品储户能获得比同期定期高的利率, 市场也获得了更多的流
动资金, 更加能满足资金的需求。同时银行可以通过理财商品构建资金池, 投资
高收益的长期项目, 获得高额利润。
3.3 民间金融。
民间金融是指非金融机构的企业自然人和其他经济主体之间进行的货币资金转
移和本息支付活动。民进金融是非标准化的合约,缺少政府和金融监管机构的监
管, 即便利率达到国家规定的利率上限也无法收到国家法律的保护。民间金融主
要包括民间借贷、典当融资和民间集资等。
4我国影子银行对经济的影响
4.1 影子银行对经济增长的影响。
影子银行从本质上来说是一种4信用中介, 是资金供给者和资金需求者之间的
桥梁,起到有效配置市场资源的作用。一般情况下, 流动性的增加能够帮助企业
渡过资金困境,使得投资增加从而促进经济的增长。但是中国的影子银行却存在
阻碍经济增长的因素。一方面, 中国的影子银行的大部分资金被地方政府用来进
行基础建设, 造成重复投资大量存在,不利于拉动经济的增长。同时政府投资挤
压了民间投资,不利于民间投资的增长。另一方面, 影子银行中的低息贷款多数
被国有企业和大型企业所占据, 中小企业只能出高息从大企业得到资金,不利于
中小企业的融资。
4.2 影子银行对货币政策的影响。
金融监管部门缺乏对影子银行的监管, 因而影子银行产生的流动性会对货币政
策产生影响。由于央行缺乏对影子银行的监管, 也不能很好地统计影子银行产生
的信用规模,因此, 央行在制定货币政策是,不能把影子银行的流动性准确的包
含在内, 致使央行的货币政策不能很好地达到预期的效果。
5促进影子银行健康发展的政策建议
5.1建立健全相关的法律法规。目前我国对主体机构如央行、商气业银行、证
券机构、保险机构等的法律比较健全,但是对影子银行监管的法律较少, 况且影
子银行不断创新。因此, 加强对影子银行的监管十分必要, 必须建立健全相关的
法律法规。只有这样才能保证担保公司、小额贷款公司、ZP P 行业的健康发展。
同时,应当不断完善对商业银行监管的法律法规, 尤其要促使商业银行内部的影
子银行业务进一步规范化。只有这样才能真正促进影子银行的健康发展。
5.2 改进监管模式。我国的金融业逐步从分业经营向混业经营发展, 各金融机
构之间的交叉合作业务逐渐增多。但是我国的金融监管模式还是分业监管的模式,
这样就造成有些业务受到多重监管, 有些业务处于监管空白状态, 这样就增加
了影子银行业务的金融风险, 同时也对金融稳定产生不利的影响。因此我国的金
融监管机构对影子银行的将官应当从分业监管向统一监管发展。
6.总结
我国的影子银行是在商业银行进行业务创新、我国资金供给和资金需求不匹配、
我国金融监管模式不适应目前金融现状的基础上产生的。影子银行在一定程度上
