全球次贷危机七大问题

美国次贷危机的形成、原因及影响分析在 21 世纪初，一场金融风暴席卷全球，这就是美国次贷危机。

它不仅对美国经济造成了重创，也给世界经济带来了巨大的冲击。

次贷危机的形成是一个复杂的过程。

首先，我们来了解一下什么是次贷。

次贷是指那些信用评级较低、收入不稳定或者信用记录不佳的借款人所获得的住房抵押贷款。

在房地产市场繁荣的时期，金融机构为了追求更高的利润，放宽了贷款标准，大量向次贷借款人发放贷款。

这些次贷借款人原本可能并不具备足够的还款能力，但由于当时房价持续上涨，金融机构认为即使借款人无法按时还款，也可以通过将房屋出售来收回贷款。

于是，次贷市场迅速膨胀。

为了分散风险，金融机构又将这些次贷进行打包，形成了各种复杂的金融衍生产品，如抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）等，并将其出售给投资者。

这些金融衍生产品经过多次转手和再包装，其风险变得越来越难以评估和控制。

当房地产市场开始降温，房价下跌时，问题就逐渐暴露出来了。

次贷借款人发现自己的房屋价值已经低于未偿还的贷款金额，于是纷纷选择违约。

金融机构手中积压了大量无法收回的贷款，而那些持有次贷相关金融衍生产品的投资者也遭受了巨大的损失。

那么，美国次贷危机产生的原因是什么呢？首先，宽松的货币政策是一个重要因素。

在 21 世纪初，美联储为了刺激经济增长，长期维持低利率水平。

这使得资金成本降低，信贷过度扩张，推动了房地产市场的繁荣和次贷市场的膨胀。

其次，金融监管的缺失也是关键原因之一。

金融机构为了追求利润，不断创新金融产品，但监管部门未能及时跟上，对金融衍生品的风险缺乏有效的监管和约束。

再者，金融机构的贪婪和短视行为也难辞其咎。

为了赚取高额利润，金融机构忽视了风险，过度放贷，并且对次贷的风险评估不足。

此外，消费者的过度借贷和消费观念也是一个因素。

许多人在没有充分考虑自身还款能力的情况下，盲目借贷购买房产，导致债务负担过重。

美国次贷危机带来的影响是广泛而深远的。

次贷危机原因及对策研究2008年，美国次贷危机爆发，冲击了全球金融市场。

许多人因此失去了工作，企业倒闭，全球经济陷入低迷状态。

虽然这场危机早已过去，但仍有必要对其原因和应对措施进行研究，以避免未来出现类似情况。

本文将分析次贷危机的原因并提供一些对策。

次贷的定义次贷是指信用评级较低、违约风险较高的借贷，银行一般不愿意贷款给这样的借款人。

然而，2000年代初期，美国的次贷业务迅猛发展，这是因为利率较低、返点高、赚取巨额利润的诱惑太大，加上金融机构刻意忽略了借款人的信用质量和偿还能力而大量发放这种贷款。

次贷危机的原因首先，美国房价泡沫的形成导致次贷危机。

在2000年代初期，美国的房价经历了大幅上涨，这让很多人看到了赚取巨额利润的机会。

银行不断发放次贷，许多人买下了在房价上涨过程中已经超出自身承受能力的房产，并违约不还贷款。

这导致大量房产抵押品无法变现，银行面临巨大的损失。

其次，资产证券化的复杂性和风险监管缺失也是次贷危机的一个重要原因。

在房产抵押贷款发放的过程中,银行有办法将本身的风险转移给其他机构,投资人通过购买这些证券化的房屋抵押贷款,把每个人的风险分散到几个投资组合中。

但这种方法需要严格监管，但时值2000年代初期，监管还很不完善，很多投资机构都没有按照实际风险进行计算，最后导致这些证券化的投资组合严重亏损。

最后，金融机构的利益冲突也是次贷危机的原因之一。

在次贷发放的过程中，金融机构往往会关注自身的利润，而不是借款人的还款能力。

一些机构为了获取更高的报酬，会故意忽略借款人的信用风险和还款能力，发放更多的次贷。

这种行为最终导致了坏账的数量不断上升，金融机构遭受巨大损失。

对策为避免次贷危机再次发生，需要各方面进行努力。

首先，加强金融市场监管，防范和减少金融机构的利益冲突，加强风险管理和监管，避免银行忽视借款人的信用质量和偿还能力。

其次，金融机构应该更加注重自身的风险管理，降低风险，避免将风险传递到其他机构和投资者身上。

次贷危机原因过程与机理分析次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）自2007年至2008年爆发，是由次贷问题在美国金融市场引发的一连串金融危机。

该危机导致了全球范围内金融市场的动荡，并对全球经济造成重大冲击。

以下是对次贷危机形成原因、过程和机理的详细分析。

形成原因：1. 低利率环境：2001年至2006年期间，美联储将联邦基金利率下调至历史最低水平，这导致商业银行倾向于提供更多低利率贷款。

低利率环境使得购房者有更多借贷机会，并刺激了住房市场的快速增长。

2. 资产泡沫：2000年初，美国股市泡沫破裂后，投资人转向房地产市场寻求投资机会。

这导致了房地产市场无限制的升值过程，进一步加剧了资产泡沫。

购买欲望的增加刺激了购房需求，进而推动了供应商以及金融机构为这部分购房人提供贷款。

3. 放松监管政策：为了鼓励更多人购买住房并刺激经济增长，政府通过降低抵押贷款资格标准，放宽了金融机构的监管要求。

政府出台的政策支持了次贷市场的迅速扩张，但也同时降低了贷款的风险管控能力。

过程：1. 次贷市场的兴起：由于房价的稳步上升，信用等级较低的借款人开始被银行和其他金融机构接纳，以贷款购房。

这些次贷贷款通常具有较高的利率和风险。

2. 金融创新工具的使用：为了将高风险次贷转化为投资组合，金融机构开始使用创新的金融工具，如担保债券、信贷衍生品等。

这些工具根据次贷的信用等级划分成为不同的投资等级，吸引了全球范围内的投资者。

3. 市场崩溃：次贷市场开始出现问题，购房者开始无法按时偿还贷款。

由于债务违约的风险增加，金融机构开始不再信任和买入这些次贷相关资产。

这导致了次贷市场的崩溃和金融市场的动荡。

机理：1. 层层抵押与杠杆：由于次贷市场存在较高的风险，金融机构通常将次贷贷款打包成担保债券，然后通过报销衍生品的方式进一步间接投资。

这滋生了一个层层抵押和杠杆的系统，一旦次贷市场崩溃，整个金融体系都会受到影响。

2. 信息的不对称：次贷市场中的许多贷款借款人并未提供准确或完整的财务信息，导致了信息的不对称。

次贷危机原因引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。

利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。

有学者指出，“技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产”[1]在美国，贷款是非常普遍的现象。

当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。

可是在这里失业和再就业是很常见的现象。

这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。

但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款＋利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。

一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。

正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。

美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。

在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。

同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。

这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。

次贷危机影响（1）次贷危机对美国经济的影响美国次级抵押贷款市场危机出现恶化迹象，引起美国股市剧烈动荡。

论次贷危机所涉及的主要会计问题次贷危机，是自2007年起，全球范围内发生的一次金融风暴，其影响超乎人们的想象。

在次贷危机中，会计信息扮演了至关重要的角色。

本文将探讨次贷危机涉及的主要会计问题，以及会计信息对于危机的影响与作用。

次贷危机的起因在探讨次贷危机所涉及的主要会计问题前，我们首先需要了解次贷危机的起因。

次贷危机起源于美国的房地产市场。

在房地产泡沫时期，许多银行和贷款公司将大量资金投入到房地产市场中，以期获得高额回报。

这时，一种名为“次级房屋贷款”的贷款方式被广泛使用。

所谓次级贷款，是指放款机构向信誉低下、还款能力欠缺的借款人发放的高风险贷款。

随着时局转变，美国经济形势急转直下，房地产市场泡沫破灭，大量的借款人无力归还贷款。

银行和贷款公司的损失开始恶性循环，次贷危机席卷全球。

次贷危机所涉及的主要会计问题次贷危机暴露了金融机构和企业在会计实践中的一些缺陷和弊端。

下面我们将针对危机中会计信息所涉及的主要问题进行讨论。

1. 账面价值和市场价值的偏差危机中，金融机构的资产负债表中的资产价值被高估，负债被低估。

这是因为金融机构在会计实践中采用的放宽标准导致了账面价值与市场价值的偏差，让这些机构的财务状况看上去更加良好。

然而实际上，在危机爆发后，这些机构的真实价值远低于账面价值，这导致了投资者对这些机构的信任减弱，经济活动减缓。

2. 贷款分类和核销问题危机中，一些金融机构和企业通过错误地分类和核销贷款，实质上掩盖了不良贷款的真实情况。

许多机构仅仅是因为化装美丽，拥有了一张好看渊博的财务报表，实际上病入膏肓远远，这暴露了其会计信息违规操作的严重后果。

3. 活动资产抵押问题在危机中，一些金融机构和企业通过将较低质量的贷款转变为证券，然后将这些证券售出给投资者，以获取现金。

这些证券通常以活动资产（如房屋抵押贷款）为抵押品，而这些活动资产的价值在危机中大幅下降。

一些机构为掩盖这些资产的价值下降，试图通过会计手段来强行保持盈利，致使其财务状况在危机中变得更加糟糕。

次贷危机的原因分析与启示
2007年3月13日,美国次级贷款机构新世纪金融宣告濒临破产,它的破产拉开了次贷危机的序幕。

在接下来的几个月中,次贷危机的影响不断蔓延,不仅使国际银行业的巨头们遭受巨额损失,还把这种恐慌传染给了美国股市,致使道琼斯指数、标准普尔指数等应声下跌。

不仅如此,美国股市的震荡还通过金融传导机制很快波及到亚洲乃至全球,由此掀起了席卷全球的“金融大风暴”。

美国自诩拥有世界上最发达的资本市场和最先进的风险防范机制,但为什么危害如此巨大的次贷风波偏偏发生在美国?哪些环节出了问题导致次贷危机的发生?这些问题是不可避免的还是人为因素造成的?次贷危机的相关话题引发了理论界和实务界的热烈讨论。

我国因为资本市场开放程度不高,金融机构对次贷产品的投资比较少,所以总体来说次贷危机对我国的直接影响并不大。

但在金融全球化、自由化的背景下,任何一个国家都不可能在危机面前“独善其身”,何况我国在防范金融风险方面的经验还尚显不足。

我们应该吸取次贷危机发生的教训,反省自己是否也存在类似的问题,并为将来不至于重蹈覆辙而未雨绸缪。

本文正是基于对次贷危机事件的浓厚兴趣,从金融机构风险管理、评级机构独立性两个角度对次贷危机进行分析,梳理出导致这场金融风暴发生的可能原因,并分别提出对我国的启示和建议。

此外,本文还从次贷危机的发生引申出对公允价值会计和审计的思考,因为能否合理运用公允价值是防范金融风险必须要解决的一个重要问题。

次贷危机的发美国房地产市场的崩溃在2007年至2008年期间，全球金融市场经历了一场空前的次贷危机，这场危机起源于美国的房地产市场崩溃。

本文将对次贷危机的发生以及其对美国房地产市场的崩溃进行分析。

一、次贷危机的起因次贷危机的起因可以追溯到20世纪90年代末，当时美国的房地产市场出现了一波高涨。

这导致一些金融机构纷纷放宽了对房贷借款人的要求，大量发放“次贷”——即给信用等级较低的借款人提供的高风险贷款。

其次，金融机构在这个过程中充斥了许多不透明的金融产品，如抵押债券和抵押担保证券等。

这些金融产品中包含了大量次贷，使得金融市场风险暴露。

二、次贷危机的传导随着次贷市场的扩大，银行和金融机构纷纷将次贷债券打包成抵押担保证券，通过债券市场进行交易。

然而，当次贷借款人不能履行还款义务时，这些抵押担保证券的价值急剧下跌。

由于金融机构过度依赖这些抵押担保证券作为资金来源，金融系统陷入了困境。

此外，次贷危机对整个金融市场产生了连锁反应。

由于许多金融机构持有大量抵押担保证券，它们面临巨额亏损和资金流动性问题。

这导致了全球金融市场的恐慌，投资者纷纷撤离风险较高的资产，导致了股市崩盘和信贷紧缩。

三、美国房地产市场的崩溃次贷危机的爆发对美国房地产市场造成了严重的冲击。

房价在危机中暴跌，许多贷款人无法偿还贷款，大量抵押担保证券价值蒸发。

这导致了银行和金融机构的资产负债表严重恶化，不少金融机构面临破产的风险。

此外，次贷危机也导致了房地产市场的供应过剩。

许多被收回的房产被迫转手出售，使得房价进一步下跌。

同时，由于信贷紧缩，购房需求减少，导致房屋销量下降。

四、次贷危机后的教训次贷危机给全球金融市场敲响了警钟，揭示出许多金融体系中的弊端和风险。

从这场危机中，人们认识到金融机构应加强风险管理，防范高风险贷款的扩大，同时加强对金融产品的透明度监管。

此外，次贷危机也引发了全球对金融监管体系的反思。

国际社会普遍要求建立更加规范和严密的金融监管机构，以防范类似危机的再次发生。

美国次贷危机和金融风波一、美国次级贷款的内容和特点次级房产贷款简称次贷,是一种房地产抵押的按揭贷款。

美国的房地产抵押贷款分为三级市场,第一级是优级房贷市场,第二级是次优级房贷市场,第三级是次级贷款市场。

次贷政策对中低收入的购房者很有诱惑力,因为它具备了三个特点：一是次贷低首付,有的次贷甚至没有首付,这对中低收入者特别具有吸引力。

一般的按揭贷款都要有首付,大概占总额的20%～40%,而次级贷款的低首付特点则激起了人们的购房欲望。

二是次贷期限长,有的20年还本息,还款周期长使贷款者压力小。

三是次贷利息前低后高,即前2年是低息,后18年是高息,越到接近20年的时候利息越高。

这三个特点使得中低收入者踊跃贷款购房,房地产价格涨得很快,一套豪宅最高达到几百万美元以上。

美国开办次级贷款的初衷是好的,旨在解决中低收入者买房难问题。

这项措施启动后,美国的私人住房率提升了6个百分点,成功为1000万中低收入者解决了住房问题。

在美国,孩子18岁以后基本自立,剩下父母构成了家庭的小型化。

次级贷款政策迎合了美国人的生活习惯,并较好地满足了美国人旺盛的购房欲望。

但市场经济的供求规律是不可违背的,次贷刺激了房市,也毁了房市。

因为当时美国的房地产价格暴涨,信贷双方都有一个心理底线,即最后实在不行就卖房子还贷款,反正也赔不上,结果恰恰就在这里面出了问题,房价连跌了40%,房地产市场所以溃不成军,终于爆发了次贷危机。

二、诱发次贷危机的原因从根本上讲,次贷危机是金融炒作的结果。

美国金融是世界一体化的龙头,很多银行都在发行贷款证券(英文缩写是MBS),形成债务后再卖债券(英文缩写是CDO),经过金融机构的炒作,波及到世界形成了一个债务链,债务链一中断,便产生一种多米诺骨牌式的连锁效应,造成了世界性的金融风波。

探求原因,主要是三个因素集合造成的：1.宏观调控力度不当。

美联储为了有效调控经济,格林斯潘首先是在2003年之前多次降息,从5%降到1%,降息使贷款成本下降,诱使很多人靠次贷买房,促成了房地产“泡沫”。

次贷危机专题讲义次贷危机专题讲义一、次贷危机的背景次贷危机（Subprime Mortgage Crisis）起源于美国次贷市场，源于美国金融体系中存在的一系列问题。

随着历史演进，金融创新及监管缺失使得次贷危机渗透到全球。

2007年8月，该危机爆发，引发全球金融市场大幅波动，成为当时全球最严重的金融危机之一。

二、次贷危机的原因1. 低息政策导致金融市场泡沫：美联储采取的低利率政策导致市场大量流动性注入，金融机构利用这些低息贷款进行大规模投资和贷款，比如次级贷款市场。

2. 金融创新过度及同质化效应：金融创新不断推动了房地产金融市场的发展，次贷市场的兴起也大大吸引了金融机构的兴趣。

然而，随着时间推移，市场上的次贷产品过多地复制了一些高风险特征，导致市场竞争激烈，风险被忽视。

3. 公司治理及监管缺失：金融机构的公司治理不健全，监管层对金融市场缺乏有效监管，将金融风险推向高峰。

此外，美国政府鼓励和支持房地产市场，放松了贷款审查标准，进一步推高了次贷市场。

三、次贷危机的传播1. 银行间市场冻结：由于次贷危机爆发，金融机构开始失去对彼此的信任，因此银行间的短期贷款市场陷入冻结，导致全球范围内的金融市场大幅下跌。

2. 信贷紧缩及流动性问题：次贷危机导致了全球范围内的信贷紧缩，金融机构对借贷者的信心下降，担心债务违约风险，因此开始严格审核并减少贷款，造成了流动性问题。

3. 全球金融市场动荡：次贷危机席卷全球，引发了全球范围内的金融市场大幅波动，股票市场暴跌，全球经济也受到严重冲击。

四、次贷危机的后果和教训1. 经济衰退和金融危机：次贷危机引发了全球范围内的经济衰退，失业率上升，房地产市场崩盘，股票市场大幅波动，全球经济陷入低迷状态。

2. 监管加强和金融改革：次贷危机揭示了金融监管的重要性，各国政府纷纷加强监管力度，修订金融法规，提升金融机构的风险管理能力，以避免类似危机再次发生。

3. 深化金融市场和巩固经济实力：危机发生后，各国政府认识到金融市场的深化和经济实力的巩固对于国家稳定发展的重要性，开始加大金融改革力度，加强金融体系的韧性。

第八章：全球次贷危机七大问题1 我们正经历着证券化金融市场的勇敢新世界的第一次危机。

现在要证明这次剧变的经济重要性还为时过早。

但没人会怀疑它对金融系统的重大意义。

它源于美国本身的信用扩张和自身的金融改革。

不该对外围经济的裙带资本主义进行斥责，而应该归咎于世界经济核心部分的不负责任。

2. 已经发生的事件引出了以下7个问题。

3. 首先，为什么这次危机始于美国？答案是：愚蠢的借贷。

债务违约——包括实际发生的和人们担心的——总会引发重大金融危机，因为债权人认为他们应该得到还款。

取代20世纪90年代的新兴市场，美国的家庭成为21世纪00年代中期世界上最重要的净借款人。

4. 第二，是什么为本次危机创造了条件？是无知的借款人、无知的投资者和精明的中介机构。

中介机构说服前者（借款人）借入他们无法负担的债务，同时让后者（投资者）投资于他们并不了解的产品。

事实上，甚至可能借款人也不是傻子：如果一个人一无所有，那么他们投机日益上涨的房地产，可能是一种相当合理的行为，因为他们知道，个人破产总是一个解决办法。

5. 第三，为什么这次危机不断升级？答案，通常总是“传染”美联储主席本·伯南克，在上周末杰克逊会议上的演讲中描述了这个过程。

6 尽管此次事件似乎主要是由对次级贷款领域担忧的加剧引发的，但全球的金融损失已经远远超出对这些贷款哪怕是最为悲观的预期。

一定程度上，这些分布广泛的损失很可能反映了对美国房市走软将会抑制整体经济增长的担忧。

但是，其他因素也在起作用。

7. 投资者的不确定性已明显增加，因为对于缺乏透明度或回报结构复杂的结构性产品，要评估其风险变得更加困难。

而且，像很多财务紧张的案例中，对于杠杆参与者可能被迫出售资产以及风险资本成本更高的不确定性使得投资者在抓住可能的购买机会的时候犹豫不决。

8 问题四，这次冲击会变得多糟糕？由于美国人是用自己的货币（美元）进行借贷的，因此，美国当局似乎能够任意的扩张其货币和财政政策。