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证券投资学课件第8章股票价格指数分析

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证券投资学课件第八章技术指标分析

证券投资学课件第八章技术指标分析
化。 4、移动平均线在盘局时，其信号意义不大。
八、MACD及其研判（ Convergence and Divergence Moving Average,指数平滑异同平均线) 指数平滑异同移动平均线是通过计算两条不同 速度的平滑移动平均线之间的差值来研判股市行情 的一种技术方法，它是在BIAS的基础上发展起来的。
证券投资学课件第八章技术指标分析
第三节 随机指标（KD）
一、随机指标原理与计算
它是由乔治.兰德首先提出的。 1、核心原理：平衡观，即股价的任何振荡都将向平衡位
置回归。KD指标把一定周期内最高股价和最低股价的 中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低 于此位置过远将向上回归。
2、计算方法： ①n日RSV=(C－ Ln) ／(Hn－Ln) ×100﹪
2、计算过程：
①选定RSI的计算周期，一般选9、14天。
②n日RSI=n日涨幅之和／（n日涨幅之和＋n日 跌幅 之和绝对值）×100﹪
•100•n日涨幅之和•0•50•n日 跌幅之和
•0
•二、RSI的数值范围和作图 • RSI数值固定在100-0之间，属摆动指标。
证券投资学课件第八章技术指标分析
三、RSI的买卖信号
证券投资学课件第八章 技术指标分析
2020/12/9
证券投资学课件第八章技术指标分析
•四、买进卖出时机研判（葛南维尔Granville移动平均线法则）
•P
•5 •3
•2
•6 •7
•8 •4
•1
•移动平均线
•每日收盘价连线
•t
证券投资学课件第八章技术指标分析
五、助涨与助跌 对买方来说，股价回落至移动平均线附近，
表示股价接近持股成本，若不奋力托起，必将 套牢，因此，移动平均线具有助涨功能。

《股票价格指数》PPT课件 (2)

《股票价格指数》PPT课件 (2)

会计ppt
17
8.3 中国股票价格指数
2）上证30指数 上证30指数编制的特点是： ①以流通量作为权数。 ②以1996年第一季度为基期， ③基期指数定为1000点， ④样本容量定为30，上证30指数样本股占A
股流通股总市值的36%。
会计ppt
18
8.3 中国股票价格指数
3）上证180指数 上证180指数是在原有的上证30指数基础
以报告期交易量（Q1i）为权数
n
P1i Q 0 i
P
i1 n
100
P0iQ 0i
i1 n
P1i Q1i
P
i 1 n
100
P0i Q1i
i 1
n
以报告期发行量（W1i）为权数
P1 iW 1 i
P
i1 n
100
P W 0 i 1 i
i1
会计ppt
7
（4）加权几何平均法。即以交易 量或发行量作为权数，其计算 公式为：
按照股市涵盖股票数量和类别不同， 可以把指数分为
综合指数
成份指数
分类指数
会计ppt
3
8.1.2 股票价格指数的编制要求
股票价格指数一般具有客观性、准确性、 代表性和敏感性的特征。为反映这些特 征，在编制过程中应符合如下要求： 1）要正确选择若干种股票作为计算对象 2）要采用恰当的计算方法进行科学地编制 计算 3）要有科学的计算依据和手段 4）选好计算股价指数的基期
上，根据国际惯例和上市公司实际情况 进一步调整完善的成份指数 自2002年7月1日起取代上证30指数，成 为新的市场基准。
会计ppt
19
8.3 中国股票价格指数
相关风险测量指标列表（数据截至2002年6月21日）

证券投资学 第8章

证券投资学 第8章

在遇有新股上市或送配股时，分类股价指数应与 上证综合指数一起作相应调整。其调整公式为： 新股上市分类次日股价指数=前日收盘分类指数 ×[当日收盘分类市价总额/(前日分类市价总额+ 前日收盘分类新股市价总额)] 3）上证30指数 上海证券市场经过5年的发展壮大，到1996年， 上市公司已由原来的8家发展到近300家。1996年7 月1日又正式推出“上证30指数”，该指数以从上 交 所上市的所有A股股票中选取最具市场代表性的30 种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加 权综合股价指数，取1996年1月至3月的平均流通
算出修正平均股价。 日经平均225种股票股价指数用以观察股价的长 期性变动极为便利，至今仍是最常用的分析指标。 8.2.5香港恒生指数 恒生指数是香港股票市场上历史最久的一种股价 指数。它由恒生银行于1969年11月24日起每日公 布，以1964年7月31日为基期，基期指数为100， 采样股33种，这些有代表性的股份被称为“成份 股”。 恒生指数的计算方法根据33种有代表性的上市股 票，按其每天的收市价计算出当天这些上市公司的 总市值，再与基日资本总市值相比，乘以100可得
(4)变化的趋同性。 2)主要股价指数的个性比较 (1)道· 琼斯股价指数与标准普尔500指数。 (2)FT30、FTA所有股票与FT－SE100。 (3)日经股价指数与道· 琼斯指数。 3)股价指数设计的国际经验 (1)指数设计的主要环节 ①指数构想。 ②样本的选择。 ③指数计算。 ④指数维护。
第8章股票价格指数
第8章股票价格指数
8.1股票价格指数概述
8.1.1股票价格指数的含义 股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平 及其变动情况以衡量股市行情的指标，简称股价指 数。 按照股市涵盖股票数量和类别的不同，可以把指 数分为综合指数、成份指数和分类指数三类。综合 指数是指在计算股价指数时将某个交易所上市的所 有股票市价升跌都计算在内的指数。成份指数是指 在计算股价指数时仅仅选择部分具有代表性的股票 市值作为标的指数。分类指数是指选择具有某些相

第8章证券投资技术分析 ppt课件

第8章证券投资技术分析 ppt课件
委卖手数：现在所有个股委托卖出上三档（上五档）的总数 量。
委比值的变化范围为－100％到＋100％，当委比值为—100 ％时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当 委比值为＋100％时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买 盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时， 说明买盘比卖盘大。委比值从—100％到＋100％的变化是卖盘逐 渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。
（二）技术分析的要素 1.成交价 2.成交量 3.时间
（三）技术分析应注意的问题
三、技术分析的主要理论——道氏理论
（一）道氏理论的主要内容 （二）趋势的判断 （三）对道氏理论的评价
第二节 图形分析
• 各个证券公司的网上交易和行情系统一般也是按照相 同的界面来显示交易信息，其基本功能模块分为大盘 分析、报价分析、各股分时走势分析、各股技术分析、 多股同列、特别报导、信息、工具、系统和下单等。 投资者可ห้องสมุดไป่ตู้在网上下载相应的软件来使用系统分析行 情和买卖证券，可以选择用下拉菜单或在屏幕上用鼠 标选择相应功能。分时走势图也叫即时走势图，它是 把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以 显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的 上半部分是股价或指数，左边股价或指数的绝对数， 右边是股价或指数变化的相对数，是下半部分显示的 是成交量。
• 4．量比。是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平 均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开 市时间（分）） 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的 平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的 成交比不上过去5日的平均水平。

股价指数分析-PPT精选文档

股价指数分析-PPT精选文档
1 n P 1 i P 100 n i 1 P 0i
P：股价指数 n:样本股票数
P0i： 基期第i种股票价格 P1i ：报告期第i种股票价格
1 81 21 41 8 P ( ) 1 0 0 4 5 8 1 01 5
1 81 21 41 8 P ( )1 0 0 1 4 2 . 5 4 5 81 01 5
股价指数分析
• 实验目的：掌握股价指数 • 要求掌握股价指数的计算，熟悉国内外著名的股 价指数，能够对股价指数的走势进行简单分析
• 实训任务： • 1.股价指数的计算 • 2全球股价指数联动走势分析
• 一、 股票价格指数的计算 1 简单算术股价指数 （1） 相对法:先计算各样本股票的个别指数，再 加总求算术平均数
• 2、加权股价指数 • 以样本股票发行量或者成交量为权数加以计算 • （1）基期加权股价指数，又称拉斯贝尔指数，采 用基期发行量或者交易量作为权数
P

n
i1 n
p 1iQ p
0 i
0 i
100
Q
i1
0 i
P：股价指数
n:样本股股票数
P0i：第i只股票基期价格 P1i：第i只股票报告期价格
8 1 5 0 0 1 2 9 0 0 1 4 7 0 0 1 8 8 0 0 P 1 0 0 1 4 0 . 6 5 5 1 5 0 0 8 9 0 0 1 0 7 0 0 1 5 8 0 0
• • • • • • • •
二、国内外著名指数 1、国内指数系列 （1）上证指数 基日：1990年12月19日 基点：100点 样本股：上交所上市所有股票 代码：1A0001 计算方法：以股票发行量为权数，采用派许加权 价格指数公式计算

证券投资学第8章证券估价简明教程PPT课件

证券投资学第8章证券估价简明教程PPT课件

P
15 15 15 100 112.43 2 3 3 (1 10%) (1 10%) (1 10%) (1 10%)
若每年付息二次，将利息次数加倍并采用半年贴现利率计算即可。
若用连续复利贴现：V Ce
r1T1
Ce
r2T2
..... Ce
rnTn
me
rnTn
Ce riTi AernTn
i 1
n
（二）贴现债券（零息债券）的估价
若用年复利贴现，则贴现债券的现值由以下公式决定： P=M/(1+r)n
P代表债券现值，M代表面值，r是市场利率（贴现率），n指剩余到期期数。 假定某种贴现债券的面值为100元，期限5年，市场利率水平为5%(年复 利)，那么这一债券的现值为:
90 10 10 10 100 2 3 (1 r ) (1 r ) (1 r ) (1 r )3
解上述方程，得到该债券的到期收益率r。
（2）贴现债券的到期收益率 通常按单利计算：
y m p 365 100% p n
其中n为债券的剩余天数
剩余期限在一年以内的一次还本付息债券的到期收益率往往也按此计算。
V 100 78.35 (1 5%)5
若用连续复利贴现，则： P Me rn
（三）一次性还本付息债券定价 若按年复利计息、按年复利贴现： P=M(1+R) n/ (1+r) m P-债券价格；M-面值；R-票面利率；n-债券的期限； r-必要收益率（贴现率）；m-买入日至到期日的所余期数
必要收益率、内部收益率
（1）附息票债券到期收益率：
n C C C C A C A P ...... 1 r (1 r ) 2 (1 r )3 (1 r ) n (1 r ) n i 1 (1 r )i (1 r ) n

证券投资技术分析指标PPT课件


MA股C价D不断创新高，而macd的高 点却连续降低，是顶部背离现 象，应卖出
MACD实例
顶背离
卖出 0轴
买授入课：XXX
30
买入信号
DIF
卖出信号
DEA
牛市
熊市
0
图 应用MACD基本原理的预测图
• MACD的缺点是不能明确表示股价未来上升和下降的幅 度。
授课：XXX
31
• （1）根据DIF和DEA的取值和两者的相对取值进行预测
授课：XXX
3
第一节 市场趋势指标
授课：XXX
4
一、移动平均线MA(moving average)
定义 移动平均线
是将一段时期内
的股票价格平均
值连成曲线，用
来显示股价的历
史波动情况。
授课：XXX
5
• 移动平均线即可以是股价指数的移动平均线，也可以是 个股股价的移动平均线。移动平均线按时间长短可以分 为：
在实际分析当中，MA的特点表现为：
1）追踪趋势。MA能消除趋势中出现的股价起伏，表示股价的趋 势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。
2）稳定性。MA是按多天数据计算的，某一天股价的变动对其影响 较小，要较大地改变MA的数值是比较困难的。
3）滞后性。在市场发生反转时，MA仍会按原方向运行，其调头速 度落后于市场，这是由MA的稳定性和追踪趋势的特性所决定的。
4）助涨助跌性。当股价突破MA时，有继续向突破方向再走一程的 愿望。
5）支撑线和压力线的特性。MA在股价走势中起支撑线和压力线的
作用，MA的突破，实际就是授支课：撑XX线X 或压力线的突破。
Hale Waihona Puke 15移动平均线的作用在于取得一段时期的平 均股价的移动趋势，以避免人为的股价操 作。 一般来看，当移动平均线向上升，而股价 升穿平均线之上时．则为股价趋势将上升 的信号。

证券投资学(第八章_证券组合管理理论)


Z
0.922
2.191
投资者Z的无差异 曲线和投资选择
第二节 证券组合分析
二、证券组合的收益和风险
（一）证券组合的分散原理
为实现收益的最大化和风险的最小化，应实行投资的分散化。
由于各种证券受风险影响而产生的价格变动的幅度和方向不 尽相同，因此存在通过分散投资使风险降低的可能。
投资分散化是投资于互不相关的各种证券，并将它们组成一 个组合。
证券组合目的——在收益一定的条件下，投资者承担的总风 险减少。
证券组合的风险并非组合中各个别证券的简单加总，而是取 决于各个证券风险的相关程度。
这一组合的证券种类以及各种证券在组合中的比重对组合的 风险水平也很重要。
二、证券组合的收益和风险
预期价格变动 A B
时间
二、证券组合的收益和风险
预期价格变动
向相反，风险可以抵消； ✓ 若=0，完全不相关，收益变动方向和程度不同，
分散投资有助于降低风险。
三、证券组合的可行域和有效边界
（一）证券组合的可行域 1、两种证券组合的可行域
A、B的证券组合P的组合线由下述方程确定：
E(rp ) xAE(rA ) (1 xA )E(rB )
2 p
xA2
2 A
(1
第一节 证券组合管理概述
证券组合的含义和类型
✓ 含义：投资学中的证券组合是指个人或机构投资者
所持有的各种有价证券的总称。
✓ 类型：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、 货币市场型、国际型及指数化型等。
证券组合管理的意义和特点
✓ 意义：通过采取适当的方法，选择多种证券作为投资 对象，可以达到在保证预定收益的前提下使投资风险 最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标， 避免投资过程的随意性。

大学教育-证券投资学-第八章 资产组合理论

一、无风险资产 二、允许无风险贷出 三、允许无风险借入 四、允许无风险借贷

第八章 资产组合理论
17
一、无风险资产

概念：
– 所谓的无风险资产，是指投资于该资产的收益率是
确定的、没有风险的。 – 通常，我们认为国债没有信用风险。投资于零息国 债，并持有到期，其收益率是确定的。

含义：
– 既然无风险资产的收益率是确定的，因此其收益率

允许无风险借入情况下的资产组合
– 无风险借入投资于一项风险资产
组合的可行区域是一条延长线，参见前例 – 无风险借入投资于多项风险资产 将多项风险资产看成一个组合，然后再与无风险资产进行 组合。

第八章 资产组合理论
23
无风险借入对有效边界的影响


无风险借入投资于一项风险资产
– 有效边界就是可行区域
借入资金投资于风险资产。

允许无风险借贷对有效边界的影响：
– 无风险借入与一项风险资产的组合

有效边界就是可行区域，是一条从无风险收益率经过风险 收益率的射线 有效边界是从无风险收益率经过切点的射线
– 无风险借入与多项风险资产的组合


对最优组合选择的影响
– 参见图8.4
第八章 资产组合理论 25
无风险借贷对有效边界的影响
的标准差为零。 – 由此可以推出，一项无风险资产的收益率与一项风 险资产的收益率之间的协方差为零。 – 由于无风险资产的收益率是确定的，与任何风险资 产的收益率无关，因此它们之间的相关系数为零。
第八章 资产组合理论 18
二、允许无风险贷出

无风险贷出
– 所谓无风险贷出，是指投资者对无风险资产的投资。

《股票市场指数》PPT课件


500
400
XYZ 100 110 1
100
110
总计
600
510
期初投资比例
5/6;1/6
会计ppt
12
第二节指数投资
（1）概念：指数基金是按照某种证券
市场指数构成的标准购买该指数所包含 的全部或者一部分证券的基金，其目的 在于追踪市场指数的变化并试图达到与 该指数同样的收益水平。
会计ppt
13
股票名 股价（元）
报告期
基期
报告期 发行股数
A5
8
150
B8
12
90
C 10
14
70
D 15
18
80
会计ppt
15
指数投资例
报告期成份股总市值= ∑(市价×发行股数)
=8*150+12*90+14*70+18*80=4700 报告期成份股A占报告期成份股总市值比重
=[8*150]/4700=25.5% B占的比重=[12*90 ]/4700=23% C占的比重=[14*70 ]/4700=20.85% D占的比重=[18*80] /4700=30.6%
会计ppt
16
（2）投资策略：按照某种证券市场指数 构成的标准购买该指数所包含的全部或者 一部分证券。BUY-HOLD策略
消极投资策略的优势：低成本。长期投资 工具
劣势：？
“跌了指数就亏钱”；跟踪误差
理论基础：有效市场假设EMH
会计ppt
17
标准普尔500指数型基金的好业绩备受市场青睐 1990年－1999年
会计ppt
5
（3）例：
股票 股价（元）
报告期
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月4日开始编制和发布的，以1991年4月3 日为基期，基期指数为100，属于发行量 加权指数 其计算公式为：
•21
这是一个“每日连锁方法”计算 公式。假定现有N种采样股，则
•228.3.2 中国深圳证所指数式中I：当日即时指数
I0：上一营业日收市指数
：各采样股当日市价
：各采样股上一营业日
收市价
股流通股总市值的36%。
•18
8.3 中国股票价格指数
3）上证180指数 上证180指数是在原有的上证30指数基础
上，根据国际惯例和上市公司实际情况 进一步调整完善的成份指数 自2002年7月1日起取代上证30指数，成 为新的市场基准。
•19
8.3 中国股票价格指数
•相关风险测量指标列表（数据截至2002年6月21日）
它是评价投资组合与基金经理人绩 效的基准指标。FTA所有股价指数是 衡量整体市场的基准指数
FT－SE100是英国第一个真正的即时 指数，每分钟更新一次。
•12
8.2.4 日经股价指数
日经股价指数全称是日本经济新闻社 道·琼斯股票平均价格指数，又称日 经道·琼斯平均股价指数。
日经平均225种股票股价指数用以观 察股价的长期性变动极为便利，至今 仍是最常用的分析指标。
1）上证综合指数 上证综合指数全称为上海证券交易
所股票价格综合指数。
•15
其计算公式：
•16
8.3 中国股票价格指数
上证分类股价指数的计算公式为： •其调整公式为：
•17
8.3 中国股票价格指数
2）上证30指数 上证30指数编制的特点是： ①以流通量作为权数。 ②以1996年第一季度为基期， ③基期指数定为1000点， ④样本容量定为30，上证30指数样本股占A
•8
8.2 国际主要股票价格指数
8.2.1 道·琼斯股价平均指数 道·琼斯股票价格平均指数，简称道·
琼斯指数，是世界上影响最大的股票价 格指数之一
道·琼斯股价平均指数共分四组，即： （1）道·琼斯工业平均指数 （2）运输业平均指数 （3）公用事业平均指数 （4）平均价格综合指数
•9
8.2.2 标准·普尔股价指数
•4
8.1.3 股价指数的编制方法
（1）简单算术平均法。即在计算出采样股 票个别价格指数的基础上加总求其算术 平均数。 其计算公式为：
式中P：股价指数
P0i（i＝1，2，…，n）：基期第i种股票价
格
P1i（i＝1，2，…，n）：报告期第i种股票
价格
n：股票样本数
•5
8.1.3 股价指数的编制方法
5622.53
97.28 2.10%
29.83%
1.04% 110.06%
上证A股 39.67
46.61 3.39 29971.12
7899.85
85.57 1.98%
28.65%
1.01%
107•.022%0
8.3.2 中国深圳证交所指数
1）深圳综合指数 深圳证券交易所综合股价指数是1991年4
统计指示 市盈率（剔除 亏损）（倍） 市盈率（倍）
市净率（倍）
总市值（亿元 ）[求和] 流通市值（亿 元）[求和] 价格标准差
日收益率标准 差 年收益率标准 差 日均换手率
累计换手率
上证180 31.99
32.09 2.83 16432.05
3626.37
78.14 1.89%
27.47%
0.81% 85.51%
上证30 37.96
38.64 2.48 2891.46
832.67
139.97 3.74%
54.62%
0.60% 63.51%
全部A股 41.27
63.41 3.53 46106.86
13522.38
89.88 2.03%
29.08%
1.02% 108.26%
深证A股 45.08
191.88 3.81 16135.74
（2）综合平均法。即分别把基期和报 告期的股价加总后，用报告期股价 总额除以基期股价总额，其计算公 式为：
•6
8.1.3 股价指数的编制方法
（3）加权综合法。根据权数不同，计算公式 有：
以基期交易量（Q0i）为权数
•以报告期交易量（Q1i）为权数
•以报告期发行量（W1i）为权数
•7
（4）加权几何平均法。即以交易 量或发行量作为权数，其计算 公式为：
：各采样股发行股数
•23
8.3.2 中国深圳证交所指数
2）深圳成份指数 深圳成份指数是从所有上市公司
中按一定标准选出一定数量有代 表性的公司的股价编制而成的。
•24
深圳成份指数的意义表现在以下几个方面： 第一，它克服了深圳综合指数的不足，采用流
通股市值较大，交易活跃，具有行业代表性 的股票作为成份股，用可流通股数加权，给 投资者提供一个更合理参考指标。 第二，深圳成份指数反映市场主流的大势所向 。成份样本股中大多数是大盘股、一线股， 在股市中作用举足轻重，依此编制成份股指 数，消除其他因素影响，有助于证券市场健 康发展。 第三，深圳成份指数有助于交易品种的开发。
标准·普尔股价指数以1941年至1943 年为基期，然后将所有采样股票加权 平均计算。其计算公式：
•式中：
•：基期第i种股票价格 ；
•10
8.2.2
标准·普尔股价指数
报告期第i种股票价格； 基期第i种股票数量； 报告期第i种股票数量。
•11
8.2.3 英国金融时报股价指数
通常说的金融时报股价指数是指 FT30，它是计算主要工业股的几何 平均数
证券投资学课件第8章股 票价格指数分析
2020年7月22日星期三
学习目标 掌握股票价格指数的含义 掌握股票价格指数的几种计算方
法 了解世界主要股价指数及其特点 了解中国现行股价指数的种类 分析中外股价指数的共性和个性
特征 •2
8.1 股票价格指数概述
8.1.1 股票价格指数的含义
股票价格指数是用来表示多种股票 平均价格水平及其变动情况以衡量 股市行情的指标，简称股价指数。
按照股市涵盖股票数量和类别不同， 可以把指数分为
综合指数
成份指数
分类指数
•3
8.1.2 股票价格指数的编制要求
股票价格指数一般具有客观性、准确性 、代表性和敏感性的特征。为反映这些 特征，在编制过程中应符合如下要求： 1）要正确选择若干种股票作为计算对象 2）要采用恰当的计算方法进行科学地编制 计算 3）要有科学的计算依据和手段 4）选好计算股价指数的基期
为了补充日经225种股票股价指数的 不足，日本经济新闻社又采用日经 500种股票平均股价
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8.2.5 香港恒生指数
以1964年7月31日为基期，基期指数 为100，采样股33种，这些有代表性 的股份称为“成份股”。
恒生指数是香港股票市上历史最久的 一种股价指数
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8.3 中国股票价格指数