仓单质押融资的风险分析

仓单质押监管业务知识一、仓单质押监管业务定义仓单质押监管业务是指以仓单为基础，将农产品、贵金属等商品作为质押物，通过监管机构对质押物进行监管，并提供相应的融资服务的业务。

该业务旨在解决农产品和贵金属等商品产业链中的融资难题，为质押物所有者提供便利的融资渠道，同时通过监管机构对质押物进行监督，提高交易的安全性。

二、仓单质押监管业务目的仓单质押监管业务的主要目的是：1. 解决融资难题：农产品和贵金属等商品产业链中，由于生产周期较长、流动性较差等原因，产生了融资难题。

通过仓单质押监管业务，可以利用仓单作为质押物，提供融资服务，解决融资难题。

2. 提高交易安全性：仓单质押监管业务通过监管机构对质押物进行监督，确保质押物的安全性和交易的合规性，减少交易风险。

三、仓单质押监管业务流程仓单质押监管业务的流程主要包括以下几个步骤：1. 质押物准备：质押物所有者准备相应的仓单作为质押物，并与监管机构签订仓单质押监管协议。

2. 仓单登记：质押物所有者将准备好的仓单进行登记，包括仓单号、质权人、仓库信息等。

3. 监管仓库验收：监管机构对质押物进行验收，并核实其数量、品质、存储条件等。

4. 融资审批：质押物所有者提出融资申请，监管机构进行融资审批，确定融资额度和利率等信息。

5. 融资发放：监管机构根据审批结果，将融资款项划拨给质押物所有者。

6. 监管与回补：监管机构对质押物进行监管，并与质押物所有者进行定期回补交易，确保质押物价值覆盖质押金额和利息。

四、仓单质押监管业务风险管理仓单质押监管业务中存在一定的风险，对于监管机构和质押物所有者来说，都需要进行有效的风险管理措施，包括：1. 仓库风险管理：监管机构需要确保仓库的安全性和合规性，定期进行风险评估和检查，防止发生仓库安全问题。

2. 质押物风险管理：监管机构需要对质押物进行定期检查和鉴定，确保质押物的品质和数量，减少交易风险。

3. 融资风险管理：监管机构需要对质押物所有者的融资申请进行审批，并确定合理的融资额度和利率，防止出现融资风险。

仓单质押、OTC期权、基差交易及期货资管业务介绍风险管理业务介绍风险管理业务介绍Risk subsidiary business introduction1.1 仓单质押融资流程图1.1 仓单质押融资--风控措施风险管理子公司在期货交易所开设风险控制账户，如质押物价值贬值接近风险阀值时，就在期货市场卖出质押物，及时控制风险。

1.按质押物现货价值8折融资给铝生产企业，相当于融资企业在贸易链公司存在20%的担保金。

即贸易链公司在现货市场上销售质押物后，能获得100%的质押物货款。

2.如现货或期货市场铝价格下跌幅度到9%接近风险阀值时，要求铝生产企业（乙方）增加相应的保证金，使乙方的保证金在15%（由甲乙双方商定）以上，确保贸易链公司融出资金的安全。

3.如果铝生产企业（乙方）在铝价格下跌9%接近风险阀值时，不按约定交纳保证金，贸易链公司（甲方）有权在现货市场或期货市场卖出质押物。

1.1 仓单质押融资--风险阈值测算风险阈值测算融资本息仓储费质检费出库费交割费运输费增值税费运费其他费用1.2 基差交易（点价）在实际情况中，由于期现价格的变动并不一致，导致了直接运用套期保值进行避险时效率往往低下，基差交易可以解决该缺点。

目前该避险方式在国外已经得到广泛的运行，国内主要以有色金属行业运用最为成熟。

套期保值基差交易※直接对商品价格进行规避，价格变动往往较大，可预测性差；※避险结果不可预测；※基差变动过大时，会形成较大亏损，倒是避险失败。

※直接对基差进行规避，基差变动较价格变动更小，可预测性较好；※避险结果明确；※开始避险时，争取到一个好的价差可以贡献初始盈利。

进口铜62500元/吨卖期货63000元/吨基差-500元/吨1.2 基差交易（点价）铜贸易商五月铜管企业7月交割前15天点价，到期交易价格=点价+50元七月铜管企业6200061000600005900058000铜贸易商7月2日点价5800元/吨货物销售铜贸易商七月现货亏损：（58000+50）-62500=-4450元/吨期货盈利：63000-58000=5000元/吨合计盈亏：5000-4450=550元/吨=初始基差+50元升贴水。

什么是仓单融资仓单融资又称为“仓单质押融资”，是指申请人将其拥有完全所有权的货物存放在本公司指定的仓储公司，并以仓储方出具的仓单在本公司进行质押，作为融资担保，本公司依据质押仓单向申请人提供用于经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。

仓单融资实质是一种存货抵押融资方式，通过贷款公司、仓储公司和贷款企业的三方协议，引入专业仓储公司在融资过程中发挥监督保管抵押物、对抵押物进行价值评估、担保等作用，实现以贷款企业存货仓单为抵押的融资方式。

仓储融资属于贸易融资类业务，资金流伴随着物流，有真实的贸易背景，事实上风险并不大，在实际操作上风险可控。

风险防范主要是质押物品的变现能力，也就是说受监管货物是否足值。

通常仓储融资的贷款额不能超过质押货物价值的80%，客户还要在本公司指定的保证金账户上存入贷款总额30%左右的保证金。

本公司必须配有专人监控价格信息，一旦货物价格波动较大，便要求客户补充保证金。

如果客户不能及时补缴，本公司有权利处置质押货物。

这些措施可以有效保证贷款资金的安全性，降低了融资风险。

仓单融资的主要特点1、仓单融资与特定的生产贸易活动相联系，是一种自偿性贷款。

一般的，贷款随货物的销售实现而收回，与具有固定期限的流动资金贷款、抵押贷款相比，周期短、安全性高、流动性强。

2、适用范围广：仓单融资不但适用于商品流通企业，而且适用于各种生产企业，能够有效地解决企业贷款难的问题。

当企业缺乏合适的固定资产作抵押，又难以找到合适的保证单位提供担保时，就可以利用自有存货的仓单作为质押申请贷款。

3、质押物受限制程度低：与固定资产抵押贷款不同，质押仓单项下货物受限制程度较低，货物允许周转，并且可以采用以仓单置换仓单的方式。

质押物受限制程度低，对企业经营的影响也较小。

4、仓单融资业务要求有较高的风险监控能力和较高的仓储操作技能。

仓单融资中，抵押货物的管理和控制非常重要，需要一家有实力、信誉高的专业仓储公司进行合作，或是自建仓储公司。

动产质押信贷业务的主要风险点及防范措施三篇篇一：动产质押信贷业务的主要风险点及防范措施动产质押业务是指借款人在正常经营过程中，以其自有的、经建设银行认可的动产作质押，交由建设银行认可的仓储监管公司保管，向建设银行申请办理的信贷业务，包括短期流动资金贷款，银行承兑汇票等。

动产质押信贷业务以我行认可的动产做质押，由总行、省行准入的监管公司对动产监管，因此风险较小，且期限短、流动性较强。

近几年，其作为供应链融资信贷业务的主要产品，在全行得到大力推广，本文将就动产质押信贷业务的主要风险点及防范措施进行阐述。

一、动产质押信贷业务的主要风险点（一）借款人信用风险动产质押只是担保方式之一，出质人（借款人）的经营现金流才是第一还款来源。

因此，借款人的经营战略、管理水平、竞争能力、财务状况、利润水平，以及信用记录是首先应该关注的问题。

（二）质押物选择上的风险动产质押信贷业务的质押物选择至关重要，如果质押物存在以下问题会导致质押物的处置存在障碍，或者只能折价变现，导致银行债权损失：一是本身权属问题上有瑕疵，存在产权上的纠纷，或货款、税收等方面的纠纷和争议；二是没有成熟的交易市场，价格不易确定，产品不易变现；三是存在不易仓储、运输，易损坏等问题。

（三）价格波动的风险第一，由于质押物价格处于波动之中，在质押过程中有贬值和不足值质押的可能。

目前，我行对质押物的准入集中于变现能力强的大宗货物，如：钢材、铁精粉、煤炭等，这些货物的价格波动幅度大、频率快，特别是今年以来一直处于价格下行状态，市场风险很大。

第二，如果贷款到期未得到偿还，银行收取质物并出售该物资时，对货物的抛售会导致的市场价格下行波动。

上述两种情况都可能给借款人带来损失，而增大银行借款的风险。

（四）盲目扩大授信的风险我行《动产质押业务管理办法》将动产质押业务纳入国内贸易融资类额度管理，20XX年信贷政策将动产融资列为风险相对较低的B类产品。

可能使得经办行在认识上有一些偏颇，产生动产融资风险可控而盲目扩大授信量的冲动。

创新型仓单套保与融资是将仓单融资和套期保值结合在一起，利用期货风险管理优势，对产业客户的仓单标的物予以保值。

在期货公司开展现货业务的具体项目操作中将金属企业、期货公司、银行、仓储等多个层面组合在一起，形成“多位一体”的期现结合业务模式，在当前具有较强的可行性。

目前，创新型金属仓单套保融资业务主要涉及铜、铝、铅、锌和白银五个品种，2012年年底一经推出，就引起有色金属产业客户的关注，江铜国际、五矿等近20家有色金属企业成为首批签约客户。

创新型仓单保值融资业务特点传统的仓单质押业务分为场内仓单质押和场外仓单质押两种模式。

其中场内仓单质押所质押出的贷款仅能在交易所内部作为期货交易保证金流通，大大限制了资金的使用范围及用途。

而场外仓单质押受到质押品价格波动等因素的影响，质押率最高只能达到50%—70%。

与传统仓单质押不同，创新型仓单保值融资由金属相关企业以上海期货交易所的标准仓单或仓储机构认证的纸质非标准仓单，向银行申请融资，同时还需要建立相应的期货套保头寸，由期货公司通过技术的解决方案对相应期货头寸实现实时、安全和有效的价值监控，利用期货市场对现货进行套期保值，锁定货物价值，从而解除了银行对于质押物价格下跌的后顾之忧。

与传统质押融资相比，创新型仓单保值融资具有以下四个特点：1．仓单质押融资标的扩展到非标准仓单这一业务为非标准仓单相关企业，特别是中小型现货企业提供了较为广阔的融资空间和市场，使得期货融资由期货市场向现货延伸，惠及更多的矿山及下游加工贸易企业。

仓单套保融资业务在实施中为实体企业提供了更广泛的参与空间。

仓单种类与资金使用限制被取消，企业进入该项业务的门槛降低，也进一步降低了市场融资成本。

2．提高企业的质押率这里的质押率指的是贷款本金与标准仓单市值的比率。

质押率一般根据期货和现货的价差及价格波动幅度、趋势等因素合理确定。

价差大、价格波动幅度比较大、价格趋跌时，质押率相对会低一些。

反之，质押率会高一些。

关于我国大宗商品现货交易平台仓单性质流转及相关风险的分析及建议一、仓单性质流转的分析大宗商品现货交易平台上的仓单是指商品所有权的凭证，代表着其所有者在交易过程中的权益。

仓单可以分为实物仓单和电子仓单两种性质。

1.实物仓单：实物仓单是指以实物形式存在的凭证，例如纸质仓单、跟踪仓单等。

它具有实物质押的特点，属于传统的物权凭证。

实物仓单的流转相对繁琐，需要物流环节、存储环节等的支持，所以在实际交易中应用较少。

2.电子仓单：电子仓单是指通过电子化方式呈现的仓单，其所有权使用权可以通过电子交易平台进行转让。

电子仓单具有高效、便捷的特点，为大宗商品交易提供了良好的基础。

在我国，电子仓单的发展得到了政府的大力支持，目前已在一些大宗商品交易市场得到广泛应用。

二、仓单性质流转的风险分析1.盗抢风险：在实物仓单的流转过程中，由于其具有实物性质，在运输、存储等环节中容易受到盗抢等风险的影响，从而造成仓单所有者权益的损失。

2.伪造风险：实物仓单容易受到伪造的风险，一旦发生伪造，可能会给仓单相关交易方带来直接经济损失，并且降低仓单在交易市场上的可信度。

3.不可撤销性风险：在使用实物仓单进行交易时，交易双方往往无法快速撤回已交付的实物，一旦交易发生纠纷，可能会导致争议乃至法律诉讼，并进一步影响交易安全性。

4.技术风险：电子仓单在流转过程中可能会出现技术故障、黑客攻击等风险，导致电子仓单的所有权、使用权产生纠纷，影响交易的正常进行。

1.强化监管：加强对大宗商品现货交易平台的监管力度，建立完善的监管体系，确保仓单流转的合法合规性。

2.提高技术安全性：加强电子仓单系统的技术安全性建设，防范黑客攻击、数据泄露等风险，确保电子仓单的可信度。

3.完善合同法律制度：完善合同法律制度，明确实物仓单在交易过程中的权益保护等方面的规定，提高仓单交易的合法性和安全性。

4.建立保险机制：建立仓单保险制度，对仓单所有者的权益进行保护，一旦发生盗抢、伪造等事件，及时给予赔付，减少风险损失。

中国金属抚顺红峰矿业有限公司——电解铜标准仓单质押融资融资类型：货押融资（预付账款融资）延伸行业：以下行业可以根据本案例复制营销。

铜、铝、镍、燃料油、棉花、大豆等交易所标准商品【案例1】中国金属抚顺红峰矿业有限公司——电解铜标准仓单质押融资企业基本情况中国金属抚顺红峰矿业有限公司注册资本人民币1.1亿元,是以生产粗铜、硫酸、铜精矿、锌精矿、硫精矿为主集采、选、冶综合生产能力于一体有色金属独立工矿企业,公司年经营收入5.7亿元。

公司业务发展稳定增长，生产铜价格日渐走高，目前该公司在上海期货交易所存有近5000吨电解铜，均作保价交易，按照上海期货交易所电解铜每吨67000元计算，共占用该公司流动资金近3.3亿元,由此造成公司流动资金紧张。

公司近年产能不断扩大，需要采购大量铜矿石，公司自产铜精矿量预计为8500吨，缺口为8000吨。

需采购资金1.8亿元。

银行切入点分析：授信方案：以该公司现有铜矿作为质押提供融资，用于铜精矿采购。

提款及还款方式：提款与还款方式应该与客户的资金需求匹配，提款必须用于采购，销售还款必须用于还款。

根据该公司经营情况及实际资金需求情况，分次提款。

银行信贷资金到期，该公司计划用其销售收入偿还。

该公司还款来源主要是经营收入，从收入来源分类，主要分为电解铜、工业硫酸、锌精矿三大类。

该公司目前在上海期货交易所存有近5000吨电解铜，到年底电解铜存有量将达7000多吨，该公司每个月能通过上海期货交易所交易1250吨电解铜，按照该公司在上海期货交易所的保价计算，每月仅电解铜的销售回款近9000万元，7000吨电解铜的销售回款将达到4.7亿元,具备还款能力。

供应渠道分析前三名供应商（按金额大小排名）金额(万元) 占全部采购比率%1 河北保定矿业有限公司 10352 21.5%2 辽宁桓仁矿业有限公司 8757 18.2%3 北京昊华金辉贸易有限公司7000 14.5%供应商总体评价：该公司供应商绝大部分为民营企业,采购铜精矿为国内短缺商品,是卖方市场,均为现款交易,公司年自产铜精矿8000吨左右,铜精矿缺口在7000吨—8000吨之间。