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《财务管理》的基本框架《财务管理》教材共十二章，按业务内容划分可分为四部分：第一部分：第一章财务管理总论，主要介绍财务管理的目标、财务管理的内容、财务管理的原则和财务管理的环境，为学习以后各章奠定理论基础。
第二部分：财务管理环节，包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测与财务预算”两部分内容。
“财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率、上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。
“财务预测与计划”要掌握销售百分比法、外部融资销售增长比、内含增长率、可持续增长率、现金预算的编制，重点在可持续增长率的计算。
第三部分：财务管理的主要内容，主要包括第二章以及第五章至第十章，该部分是本书的最重要部分。
第二章货币时间价值部分是投资分析的基础, 第五章至第十章从企业筹资、投资、分配三大块来讲述的。
其中投资部分又分为项目投资、证券投资以及营运资金管理。
第四部分：第十章和十一章，属于本课程的两个个专题内容。
十一章重点介绍企业价并购财务管理，第十二章讲述了国际财务管理。
第一章财务管理概述【本章主要内容】本章概括地阐述了财务管理和成本管理的基本理论。
主要讲述了财务管理内容和环节；影响财务管理的环境，企业财务管理目标综合表达的三种主要观点；股东、经营者和债权人的冲突与协调；企业目标与社会责任；财务管理的原则。
目的是使学生对财务管理有一个总体的认识。
【教学目的要求】通过本章的学习，要求学生掌握财务管理的内涵，把握财务管理的对象并理解现金的短期、长期循环；了解财务管理的内容和环节，熟悉各种理财目标的优缺点；理解企业价值最大化理财目标实现过程中的代理冲突及解决方式；了解财务管理的原则。
【本章重点】企业财务管理的目标，企业价值最大化的内涵与实现途径。
【本章难点】资金的短期循环和长期循环、金融市场上利率的决定因素【教学方法与手段】课堂讲授、案例分析、课堂讨论、练习题【教学时数】课堂教学时数：4课时【课后练习】配套习题第一章，要求全做。
财务猜测与决策制度第一章总则第一条目的和依据为了加强企业的财务管理和决策工作，确保企业财务的稳健和可连续发展，依据国家有关法律法规和公司章程，订立本财务猜测与决策制度。
第二条适用范围本制度适用于本公司全体员工，包含财务部门、业务部门、管理层等。
第三条财务猜测与决策的定义财务猜测与决策是指依据企业当前的经济情形和市场环境，采用科学的方法和工具，对企业的财务情形进行猜测，并订立相应的决策方案，以保证企业的财务稳定和发展。
第二章财务猜测第四条财务猜测的目的1.猜测企业将来一段时间内的财务情形，为企业的经营决策供应依据。
2.提前发现可能存在的财务风险和问题，采取措施进行调整和防备。
第五条财务猜测的方法1.收集和分析企业的历史财务数据，结合市场环境和发展趋势，进行定量和定性的猜测分析。
2.利用现代财务软件和模型进行财务模拟和猜测。
3.结合各部门的经验和专业知识，进行综合推断和猜测。
第六条财务猜测的内容1.资金流量猜测：对企业将来一段时间内的资金收入和支出进行估量和猜测，以确保企业的资金运作正常。
2.利润猜测：依据企业的销售收入、本钱和费用等因素，猜测企业将来一段时间内的净利润情况。
3.资产负债猜测：猜测企业将来一段时间内的资产和负债情形，以便订立合理的资金运作和融资策略。
第七条财务猜测的审批程序1.财务猜测由财务部门负责编制，经公司高层领导审批后生效。
2.财务猜测的编制应充分考虑各部门的需求和建议，并征求相关部门的看法。
第三章财务决策第八条财务决策的目的1.依据财务猜测和企业战略目标，订立合理的财务决策方案，为企业的发展供应支持。
2.依据财务分析和评估，选择最优的投资项目和融资方式，以实现企业的长期价值最大化。
第九条财务决策的原则1.合理风险：在决策过程中，要充分考虑风险因素，确保企业风险掌控在可接受范围内。
2.经济效益：决策方案应能够带来明显的经济效益，提高企业的盈利本领和市场竞争力。
3.长期发展：决策应考虑企业的长期发展战略，不局限于眼前的利益。
财务分析第四章预测分析财务分析第四章预测分析引言概述：在财务分析中，预测分析是至关重要的一部分。
通过对企业未来的财务状况进行预测分析，可以帮助企业制定合理的经营策略，提前发现潜在的风险，并做出相应的应对措施。
本文将介绍财务分析中的预测分析内容，以帮助读者更好地理解和应用这一重要工具。
一、历史数据分析1.1 收入预测：通过分析企业过去几年的营业收入数据，可以对未来的收入情况进行预测。
可以考虑收入增长率、市场需求变化等因素。
1.2 成本预测：分析企业历史成本数据，包括直接成本、间接成本等，可以预测未来成本的变化趋势。
这有助于企业合理控制成本，提高盈利能力。
1.3 利润预测：通过收入和成本的预测，可以计算出未来的利润情况。
这是企业经营状况的重要指标，也是投资者关注的重点。
二、趋势分析2.1 财务比率趋势：通过分析企业财务比率的历史数据，可以发现财务状况的变化趋势。
比如利润率、偿债能力等指标的变化情况。
2.2 财务指标趋势：除了财务比率，还可以分析企业其他财务指标的趋势，比如存货周转率、应收账款周转率等。
这有助于发现企业经营状况的变化。
2.3 行业趋势比较：将企业的趋势与行业整体趋势进行比较，可以更好地了解企业在行业中的地位和竞争力。
这有助于企业制定相应的战略。
三、模型建立3.1 财务模型选择：在进行预测分析时，需要选择合适的财务模型，比如时间序列分析、回归分析等。
不同的模型适用于不同的情况，需要根据具体情况选择。
3.2 数据准备：在建立模型前，需要对数据进行准备和清洗，确保数据的准确性和完整性。
这是模型建立的基础。
3.3 模型验证：建立好模型后，需要对模型进行验证和调整，确保模型的准确性和可靠性。
只有经过验证的模型才能用于预测。
四、预测结果分析4.1 风险评估：在得到预测结果后，需要对结果进行风险评估，考虑可能的不确定性因素，比如市场波动、政策变化等。
4.2 决策制定：基于预测结果，企业可以制定相应的经营决策，比如调整产品结构、改变市场策略等，以应对未来的挑战。
财务分析和预测的方法和技巧第一章：引言对于企业来说，财务分析和预测是非常重要的工作。
准确的财务分析可以帮助企业管理层评估企业的财务状况和经营绩效，并制定相应的决策。
而财务预测则可以帮助企业管理层预测未来的财务状况，为企业决策提供重要参考。
本文将从财务分析和预测的定义、目的、方法和技巧等方面进行论述，以便读者更好地了解和掌握财务分析和预测知识。
第二章：财务分析财务分析是指用财务数据和相关信息对企业的财务状况和经营绩效进行评估和分析的过程。
其目的是为了帮助管理层了解公司的经营状况和优化决策。
下面我们将介绍财务分析的方法和技巧。
1. 纵向分析法该方法通过比较同一公司不同年份的财务数据，以确定企业在财务运营方面的趋势和变化。
从而帮助管理层制定合理的发展战略和调整经营策略。
此外，在进行纵向分析时需要注意：首先，要注意数据的可比性，因为数据的不可比性可能会导致分析结果的错误。
其次，在进行分析时需要分别分析每个指标，避免将指标混合在一起分析。
2. 横向分析法该方法通过比较同一行业不同企业的相关财务数据，以确定企业在行业中的位置。
从而帮助企业管理层制定竞争策略和市场定位。
此外，在进行横向分析时，需要注意选择有代表性的企业作为比较对象，以确保分析结果的可靠性。
3. 指标分析法该方法通过对企业的各项财务指标进行比较和分析，包括营业收入、净利润率、负债率、资本回报率等，以帮助管理层评估企业的财务运营状况和经营绩效。
在进行指标分析时，需要考虑指标的权重和重要性，并结合公司的实际情况进行分析和解释。
第三章：财务预测财务预测是指通过对企业历史财务数据和市场环境的分析，对未来财务状况和经营绩效进行预测的过程。
其目的是在不确定的市场环境下，帮助企业管理层做出更加明智的决策，从而实现经营目标。
下面我们将介绍财务预测的方法和技巧。
1. 趋势分析法该方法通过分析企业历史财务数据的趋势，预测未来的财务状况。
这种方法通常适用于企业经营状态比较稳定，市场变化不大的情况。
《财务管理》第一轮复习：第四章财务分析第一部分：财务分析概述一、复习要求1、理解财务分析的概念；2、掌握财务分析的一般方法（趋势分析法、比率分析法、因素分析法）；二、课前自主复习㈠方法指导财务分析的一般方法，主要从三种方法来掌握。
㈡知识准备1、财务分析是指依据（财务报表）及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况、经营成果及未来前景进行分析，借以掌握企业财务活动状况、预测财务发展趋势和经营决策的一项财务管理活动。
2、财务分析的内容可归纳为三个方面：（偿债能力分析）、（盈利能力分析）、（营运能力分析）。
3、财务分析方法主要有（比较分析法）、（比率分析法）、（趋势分析法）和（因素分析法）。
（比较分析法）是最基本的分析方法。
当前财务分析的主要方法是（比率分析法）。
4、（趋势分析法）是比较分析法的延伸，该种方法对不同时期财务指标的比较有两种方法，一是（定基动态比率），二是（环比动态比率）。
5、比率分析法中的比率可分为（结构比率）、（效率比率）和（相关比率）。
6、偿债能力是财务目标实现的（稳健性保证），营运能力是财务目标实现的（物质基础），盈利能力既是（营运能力）与（偿债能力）共同作用的结果，同是也对增强（营运能力）与（偿债能力）起着推动作用。
㈢导复平台某企业2000 年净利润为100 万元，2007 年为500 万元，2008 年为600 万元，如果以2000 年为固定基期，要求计算2008 年净利润的定基动态比率与环比动态比率。
【答案】定基动态比率=600/100=600%环比动态比率=600/500=120%三、课堂探析问题一：财务分析的意义【答案】财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。
第 4 章财务预测与预算目录单项选择题.......................................1...多项选择题.......................................4...判断题......................................... 7...业务题......................................... 8...◇讨论题............................................1..1.◇案例分析..........................................1..1.◇ 拓展练习单项选择题1．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。
A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券2．下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中错误的是（）。
A.可持续增长率=股东权益增长率B.可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数C.可持续增长率=期初权益资本净利率×本期收益留存率D.可持续增长率=留存收益/期末所有者权益3．预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增长10%，则销售额的名义增长率为（）。
A.21%B.11%C.10%D.15.5%4．与生产预算没有直接联系的预算是（）。
A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算5．下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（）。
A.期初期末现金余额B.现金筹措及运用C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺6．某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456 千克，季节生产需用量2120 千克，预计期末存量为350 千克，材料单价为10 元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。
第四章财务预测
[教学目的]
本章学习财务预测的基本概念、基本原理和基本方法，为后续章节的学习奠定基础。
[基本要求]
通过本章教学，要求学生重点掌握销售百分比的计算及应用、可持续增长率的含义及应用。
[教学要点]
销售百分比法、内含增长率、可持续增增长率
[教学时数]
9学时
[教学内容]
第一节财务预测
一、财务预测的意义和目的
（一）含义：财务预测是估计企业未来的融资需求。
（二）目的：是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变
二、财务预测的步骤
（一）销售预测；这是财务预测的起点。
（二）估计需要的资产和自发性的负债；
（三）估计收入、费用和保留盈余；
（四）估计所需外部融资
三、销售百分比法
(一)销售百分比法的基本依据
销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法。
销售百分比法的假设前提是假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系。
运用销售百分比法，一般是借助预计利润表和预计资产负债表。
通过预计利润表预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额；通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。
(二)编制预计利润表，预测留用利润。
通过提供预计利润表，可预测留用利润这种内部筹资的数额，也可为预计资产负债表预测外部筹资数额提供依据。
编制预计利润表法的主要步骤概为：
第一步，收集基年实际损益表资料，计算确定损益表各项目与销售额的百分比。
第二步，取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和基年实际损益表各项目与实际销售额的比率，计算预测年度预计损益表各项目的预计数，并编制预测年度预计损益表。
第三步，利用预测年度税后利润预计数和预定的留用比例，测算留用利润的数额。
(三)编制预计资产负债表，预测外部筹资数额。
通过提供预计资产负债表，可预测资产和负债及留用利润有关项目的数额，进而预测企业需要外部筹资的数额。
运用销售百分比法要选定与销售有基本不变比率关系的项目，这种项目称之为敏感项目。
敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目包括应付账款、应付费用等项目。
（四）按预测公式预测外部筹资额
外部融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加
外部融资需求
)E 1(P S S S B
S S A 21
1-⋅⋅-∆⨯-∆⨯=
式中，A----基期末变动资产 B----基期末变动负债 S 1----基期销售额 S 2----预计销售额 △S----新增销售额 P----计划销售净利率 E----股利支付率 四、财务预测的其他方法 （一）使用回归分析技术
（二）通过编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
第二节 增长率与资金需求
企业增长的财务意义是资金增长。
从资金来源看，企业增长的实现方式有： 1.完全依靠内部资金增长(内含增长率) 2.主要依靠外部资金增长 3.平衡增长（可持续增长率） 一、销售增长与外部融资的关系 （一）外部融资销售增长比
1.外部融资销售增长比的含义和计算
外部融资销售增长比是指销售额每增加一元需要追加的外部融资额。
外部融资销售增长比=外部融资额÷销售增长额
外部融资占销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率× [（1＋增长率）/增长率]×（1-股利支付率）
)E 1(1P S B S A 11-⋅+⋅--=
销售增长率销售增长率外部融资销售增长比
2.外部融资销售增长比的应用 （1） 预测外部融资需求额
外部融资需求=外部融资销售增长比×销售增长额 （2）调整股利政策
（3）通货膨胀对融资需求的影响
在通货膨胀条件下，计算外部融资销售增长比和外部融资需求额时，按名义
销售增长率计算。
名义销售增长率是包含通货膨胀因素影响的销售增长率。
（二）外部融资需求的敏感性分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。
股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少。
融资需求
二、内含增长率 （一）内含增长率的含义
内含增长率是指不从外部融资，仅靠内部积累所能实现的最大的销售增长率。
（二）内含增长率的计算
在内含增长率条件下，外部融资销售增长比=0，即：
)E 1(1P S B S A 11-⋅+⋅--内含增长率内含增长率
三、可持续增长率 （一）可持续增长率的概念
可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
可持续增长率的假设条件：
（1）公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； （2）公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去；
（3）不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源； （4）公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息； （5）公司的资产周转率将维持当前的水平。
（二）可持续增长率的计算 1.根据期初股东权益计算
限制销售增长的是资产，限制资产增长的是资金来源（负债和股东权益）。
在平衡增长的情况下，限制资产增长的股东权益的增长率。
因此：
可持续增长率=股东权益增长率 可持续增长率＝股东权益增长率
=股东权益本期增加÷期初股东权益
=留存收益本期增加÷期初股东权益
=（本期净利润×本期留存收益率）÷期初股东权益
=期初权益资本净利率×本期收益留存率
=销售净利率×资产周转率×期初权益乘数×收益留存率
2.根据期末股东权益计算
可持续增长率=（收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）/（1-收益留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）
=（收益留存率×权益净利率）/（1-收益留存率×权益净利率）
（三）可持续增长率与实际增长率
1、如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，并且不增发新股，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
2、如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率。
3、如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率。
4、企业的增长潜力来源于收益留存率、销售净利率、权益乘数和总资产周转率的可持续水平。
如果通过技术和管理创新，使销售净利率和资产周转率提高到一个新水平，则企业增长率可以相应提高。
财务杠杆和股利分配率受到资本市场的制约，通过提高这两个比率支持高增长，只能是一次性的临时解决办法，不可能持续使用。
而通过筹集权益资金支持高增长并不能提高权益净利率。
【例】A公司1995年至1999年的主要财务数据如表所示，根据期初股东权益计算的可持续增长率
单位：万元。
