第六章 证券市场运行-我国证券交易所市场的层次结构

证券市场基础知识第一章证券市场概述考纲要求：根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：(1)证券与有价证券的定义、分类和特征，证券市场的定义、特征、结构和基本功能。

(2)证券市场参与者、证券市场自律性组织的构成，证券市场中介的含义和种类。

(3)证券发行主体及其发行目的，机构投资者的主要类型及投资管理。

(4)新中国证券市场的历史发展阶段和对外开放的内容。

需要熟悉和了解的内容有：(1)商品证券、货币证券、资本证券的含义和构成。

(2)证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责。

(3)证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势，《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容，我国证券业在加入WT0后对外开放的内容。

考点结构图(1)股票的定义、性质、特征和分类方法，政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。

(2)股票的理论价格与市场价格的含义及引起股票价格变动的直接原因。

(3)普通股票股东的权利和义务，公司利润分配顺序、股利分配条件、原则和剩余资产分配条件、顺序。

(4)国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义，我国股票按流通受限与否的分类及含义。

需要熟悉和了解的内容有：(1)普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征。

(2)股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系，影响股票价格变动的基本因素和其他因素。

股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。

累积投票制和表决权的代理行使制度。

(3)A股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念，我国股权分置改革的情况。

考点结构图(1)债券的定义、票面要素、特征、分类，政府债券的定义、性质和特征。

(2)中央政府债券的分类。

(3)金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类，我国金融债券的管理规定。

(4)国际债券的定义、特征和分类，外国债券和欧洲债券的概念、特点。

简述证券市场的结构证券市场是指用于买卖证券的场所和机构的总称。

它是金融市场的重要组成部分，为企业和个人提供了融资和投资的渠道。

证券市场的结构是指组成证券市场的各个要素和机构的组织结构和关系。

证券市场的结构可以分为两个层次，分别是一级市场和二级市场。

一级市场是指证券的初始发行市场，也称为发行市场。

在一级市场上，企业通过发行证券来筹集资金，这些证券可以是股票、债券或其他金融工具。

一级市场的主要参与主体是发行人和投资者，发行人是指需要筹集资金的企业，而投资者则是购买这些证券的个人或机构。

一级市场的交易是通过发行方式进行的，包括首次公开发行（IPO）、增发、配股等。

一级市场的交易价格由发行人与投资者通过协商确定。

二级市场是指证券的二次交易市场，也称为流通市场。

在二级市场上，已经发行的证券可以在证券交易所或其他交易场所进行买卖。

二级市场的主要参与主体是投资者，他们通过证券交易所进行证券交易。

二级市场的交易价格是由市场供求关系决定的，投资者可以根据自己的判断和信息进行买卖操作。

二级市场的交易活动可以提高证券的流动性，为投资者提供了灵活的买卖机会。

证券市场的结构还包括相关的市场机构和监管机构。

市场机构是指为证券交易提供服务和支持的机构，主要包括证券交易所、证券登记结算机构、中央结算机构等。

证券交易所是证券交易的场所和平台，它负责监管市场秩序、提供交易撮合服务。

证券登记结算机构负责证券的登记、保管和结算工作，确保证券交易的安全和顺利进行。

中央结算机构是承担证券交易的结算和清算工作，保证交易的有效性和完整性。

监管机构是指对证券市场进行监管和管理的机构，主要包括证监会和其他监管部门。

证监会是我国证券市场的监管机构，负责制定和执行证券法律法规，维护市场秩序，保护投资者的合法权益。

其他监管部门包括央行、银监会等，它们负责维护金融市场的稳定和安全。

证券市场的结构包括一级市场、二级市场、市场机构和监管机构。

这些要素和机构相互作用，形成了一个完整的证券市场体系。

第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场第二节 证券市场参与者第三节 证券市场的产生与发展有价证券证券市场定义分类特征特征结构基本功能证券发行人证券投资人公司（企业）政府和政府机构机构投资者个人投资者证券市场中介机构自律性组织证券公司证券登记结算机构 证券服务机构证券交易所证券业协会证券监管机构证券市场的产生证券市场的发展阶段国际证券市场发展现状与趋势中国证券市场发展史简述《关于推进资本市场改革开放和稳中国证券市场的对外开放第一章结构图第二章 股票第一节 股票的特征与类型第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股票与优先股第四节 我国的股票类型 股票概述股票的类型与股票相关的部分概念 定义 性质 特征普通股票和优先股票记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份股票的价值股票的价格影响股价变动的基本因素影响股价变动的其他因素普通股票优先股票我国的股票类型我国的股权分置改革定义债券的定义、票面要素和特征 票面要素 特征按发行主体分类债券的特征与类型 债券的分类 按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较 相同点区别定义政府债券概述 性质特征债券 政府债券 国家债券 债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券 地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券 我国的金融债券金融债券与公司债券 定义公司债券 类型企业债券 我国的企业债券与公司债券 公司债券定义概述 特征外国债券分类 欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券 金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金 我国证券投资基金业发展概况 特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类 投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人 义务概念资格当事人 管理人 职责更换条件主要业务范围概念托管人 条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系 管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用 基金托管费其他费用证券投资基金 费用与资产估值资产估值 基金资产净值基金资产的估值收入来源 收入及利润分配 利润分配 收入、风险与信息披露 市场风险投资风险 管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资 投资范围投资限制概念概念和特征 基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述 分类 按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因 20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易 远期交易期货交易股权类资产的远期合约 债权类资产的远期合约 金融远期合约与远期合约市场 远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具 金融远期、期货与互换 金融期货的定义和特征 金融期货合约与金融期货市场 金融期货的主要交易制度 金融期货的种类金融期货的基本功能金融互换交易定义金融期权的定义和特征 特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类 据合约规定的履约时间不同划分 据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品 金融期权的基本功能分类权证 要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券 要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介 资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场 发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场 其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数 股价平均数股价指数证券市场运行 证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数 主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数 国际主要股票市场及其价格指数 金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数 股票收益证券投资收益 债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险 非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述 设立 注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立 设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变 以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务证券公司的主要业务 证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构 董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构 证券公司治理结构和内部控制 内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司 组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构 证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律 《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述 《证券公司监督管理条例》行政法规 《证券公司风险处置条例》部门规章 《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理 意义和原则证券市场的行政管理 目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容 对交易市场的监管对证券经营机构的监管 统一行业诚信档案工作 证券投资基金保护基金制度证券交易所的自律管理证券市场的自律管理 中国证券业协会的自律管理证券业从业人员执业行为准则。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：证券交易所的运作系统● 定义：上海证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。

深圳证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。

● 详细描述：1.集中竞价交易系统。

该系统通常包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统四个部分。

2.大宗交易系统。

大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，通常在机构投资者之间进行。

有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内；无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的±30%（上海证券交易所、深圳证券交易所）或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间（上海证券交易所），由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。

大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计入当日行情，成交量在收盘后计入该证券的成交总量。

上海证券交易所会员可申请成为大宗交易系统的一级交易商。

大宗交易系统可采取协商、询价、投标等方式进行。

3.固定收益证券综合电子平台。

是上海证券交易所设置的，固定收益平台的交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易。

平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。

报价交易中，交易商可以以匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商必须以实名方式申报。

4.综合协议交易平台。

指深圳证券交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。

例题：1.以下（）不属于证券交易所交易系统。

A.交易主机B.交易大厅C.参与者交易业务单元或交易席位D.信息服务网正确答案：D解析：信息服务网属于证券交易所的信息系统。

2.在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是（）。

A.交易大厅B.交易主机C.参与者交易业务单元D.交易席位正确答案：B解析：在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是交易主机。

我国证券交易所市场层次结构我国证券交易所市场层次结构在我们平凡无奇的学生时代，说到知识点，大家是不是都习惯性的重视？知识点是传递信息的基本单位，知识点对提高学习导航具有重要的作用。

掌握知识点有助于大家更好的学习。

以下是店铺收集整理的我国证券交易所市场的层次结构知识点，欢迎阅读与收藏。

我国证券交易所市场的层次结构篇1一。

证券市场的构成要素有哪些证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面：证券市场参与者1．证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。

证券发行人是证券发行的主体。

证券发行是把证券向投资者销售的行为。

证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称之为自办发行或直接发行。

自办发行是比较特殊的发行行为，也比较少见。

20世纪末以来，由于网络技术在发行中的应用，自办发行开始增多。

证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销，或间接发行。

按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种，包销又可分为全额包销和余额包销。

2．证券投资者证券投资者是证券市场的资金供给者，也是金融工具的购买者。

证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相同。

证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。

（1）机构投资者机构投资者是指相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，能影响某个证券价格波动的投资者，包括企业、商业银行、非银行金融机构（如养老基金、保险基金、证券投资基金）等。

各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。

（2）个人投资者个人投资者是指从事证券投资的居民，他们是证券市场最广泛的投资者。

个人投资者的`主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值和增值，所以十分重视本金的安全和资产的流动性。

章：证券市场运行6第第一节发行市场和交易市场证券市场：证券买卖交易的场所，也是资金的供求中心。

市场按其功能可划分为发行市场和流通市场：发行市场- 一级市场 - 初级市场，是发行人通过发行证券筹集资金的市场；流通市场- 二级市场- 次级市场，是买卖发行证券的市场两者的关系：两者是证券市场的组成部分，是一个整体；发行市场是基础和前提，前者发行的种类、数量和方式决定了后者的规模和运行；后者是前者扩展的必要条件；流通市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素一、证券发行市场（一）证券发行市场的含义是一个发行人向投资者出售证券的市场，定义：无固定场所的无形市场。

作用：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。

发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。

2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。

社会有闲置资金3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。

（二）证券发行市场的构成：1、证券发行人2、证券投资者3、证券中介机构（三）证券发行与承销制度、发行制度：注册制与核准制1．2、证券发行方式：（1）股票发行方式：①上网定价发行②向二级市场投资者配售③一般投资者上网发行和对法人配售结合（2）债券发行方式：①定向、②承购包销、③招标发行（3）证券承销方式：自销和承销（包销和代销）（四）证券发行价格1、股票发行价格。

指投资者认购新股时实际支付的价格股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。

我国首次上网发行实行询价制度2、债券的发行价格。

指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。

债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行，还有其他公开招标最为典型，债券的定价方式：类别：（1）按招标标的分类: 价格招标和收益率招标（2）按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标二、证券交易市场：（一）证券交易所1、证券交易所定义、特征、功能（1）定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。

证券市场及其结构证券市场是指各种证券买卖交易的场所，在现代经济中起着至关重要的作用。

它是企业通过发行证券来筹集资金的重要渠道，也为投资者提供了多样的投资选择。

本文将对证券市场及其结构进行详细分析。

首先，证券市场的结构可以分为一级市场和二级市场。

一级市场是指证券的首次发行和交易市场，也称为新股发行市场。

在一级市场上，各种证券首次发行并交易，发行方可以是国家、地方政府、企业等。

发行的证券种类主要包括股票、债券、可转换债券等。

一级市场的交易方式主要有公开招股、定向增发等。

二级市场是指已经在一级市场发行的证券进行再次交易的市场，也称为二手市场或交易市场。

二级市场的主体是投资者，包括散户投资者和机构投资者，如基金、券商、保险公司等。

二级市场的交易方式包括集中竞价、做市商报价等。

证券交易所是二级市场的重要组成部分，在全球范围内有众多的证券交易所，如纽约证券交易所、香港交易所、伦敦证券交易所等。

其次，证券市场可以按照不同的标的物进行分类。

按照标的物的不同，证券市场可以分为股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等。

股票市场是指股票的交易市场，股票是公司为筹集资金而发行的证券，代表着股东在公司中的权益。

债券市场是指债券的交易市场，债券是借款人向投资者发行的一种债务工具，代表借款人向投资者承诺支付利息和偿还本金。

期货市场是指期货合约的交易市场，期货是一种标准化的合约，合约双方约定在未来特定时间以特定价格交割特定品种的标的物。

外汇市场是指外汇的交易市场，外汇是各国货币之间的兑换比率，外汇市场是全球最大的金融市场。

再次，证券市场可以根据交易方式的不同进行分类。

根据交易方式的不同，证券市场可以分为集中交易市场和场外交易市场。

集中交易市场是指证券交易集中在特定的交易所进行，交易信息公开透明，交易规则和制度完善。

集中交易市场的特点是交易标准化、流动性高、交易成本较低。

场外交易市场是指证券交易在交易所以外的场所进行，交易信息不透明，交易规则和制度相对简单。

证券市场的基本组成与功能解析在现代市场经济中，证券市场是一项重要的金融市场，起着为各类企业融资、投资者进行投资的作用。

本文将就证券市场的基本组成与功能进行解析，以帮助读者更好地了解和理解这一市场的运作机制。

一、证券市场的基本组成证券市场由多个部分组成，主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场。

下面对这三个市场进行简要介绍。

1. 股票市场股票市场是指企业发行和交易股票的场所。

投资者可以通过购买股票来获得企业的所有权和分红权。

股票市场分为一级市场和二级市场。

一级市场是指企业首次发行股票时的市场，投资者直接向企业购买股票。

二级市场是指已经发行的股票在证券交易所等场所进行的买卖交易。

2. 债券市场债券市场是指企业和政府发行和交易债券的市场。

债券是一种借贷工具，债券持有人向发行方借款并获得一定的利息收益。

债券市场可以为企业和政府提供融资渠道，也为投资者提供稳定的固定收益投资品种。

3. 衍生品市场衍生品市场是指金融衍生品的发行和交易市场。

金融衍生品是根据其他金融资产（如股票、债券、商品等）价格变动而产生的金融工具。

常见的衍生品包括期货、期权、掉期等。

衍生品市场提供了投资者进行套期保值和投机交易的机会。

二、证券市场的功能解析证券市场作为金融市场的重要组成部分，承担着多项重要的功能。

1. 融资功能证券市场为企业和政府提供了融资的渠道。

企业可以通过发行股票或债券来筹集需要的资金，增加企业的运营资金或投资扩张。

政府债券的发行能够帮助政府筹集资金用于公共事业建设和国家发展。

2. 投资功能证券市场为投资者提供了多样化的投资品种和投资机会。

投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择购买股票、债券或衍生品等金融资产，实现资产的增值和财富的保值。

3. 价格发现功能证券市场通过买卖双方的交易行为，形成了各类金融资产的市场价格。

这些市场价格反映了市场参与者对于资产价值的共识和市场预期，也为投资者提供了参考和决策依据。

4. 风险管理功能证券市场提供了各类衍生品，可以帮助投资者进行风险管理。

证券市场的结构和分类证券市场是指为了进行证券交易而建立的组织和制度的总称。

根据证券市场的结构和分类，一般可以分为一级市场和二级市场。

一、一级市场：一级市场也被称为发行市场，是指新股票和债券首次发行的市场。

一级市场通过发行新的证券，为企业提供直接融资渠道，向公众募集资金。

主要的一级市场的组织机构包括股票发行市场和债券发行市场。

1.股票发行市场：股票发行市场是指新股票首次公开发行的市场。

新股票可以通过首次公开发行(IPO)或增发来向公众募集资金。

股票发行市场分为主板市场和创业板市场。

主板市场：主板市场是指资本市场上最传统和最成熟的市场。

主板市场上的公司需要符合一定的条件才能进行首次公开发行。

这些条件包括公司规模、盈利情况、财务状况等。

主板市场具有较高的市场准入门槛，公司需要承担较高的披露和成本。

创业板市场：创业板市场是指为了扶持新兴高科技企业而设立的市场。

创业板市场上的公司门槛相对较低，对创新性和成长性要求较高。

创业板市场的发展能够促进经济的创新和转型。

2.债券发行市场：债券发行市场是指进行债券首次公开发行的市场。

债券发行市场相对于股票市场来说，具有较低的市场准入门槛。

企业可以通过债券发行来募集资金。

债券市场的发展能够提高企业的融资能力和优化资金结构。

二、二级市场：二级市场也被称为交易市场，是指已经发行的证券进行买卖的市场。

在二级市场上，投资者可以通过买卖证券实现投资收益。

主要的二级市场的组织机构包括股票交易市场和债券交易市场。

1.股票交易市场：股票交易市场是指股票的买卖市场。

股票交易市场分为两类：一是交易所市场，如上海证券交易所和深圳证券交易所；二是场外交易市场，如股票配售和股票转让系统。

交易所市场的交易规范和透明度较高，而场外交易市场的灵活性较大。

2.债券交易市场：债券交易市场是指债券的买卖市场。

债券交易市场包括交易所市场和柜台市场。

交易所市场主要是指交易所托管交易的债券，如上海证券交易所的债券市场。

证券交易所市场层次结构
证券交易所是整个证券市场的核心，其本身并不买卖证券，也不决定价格。

我国《证券法》规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

证券交易所的设立和解散由国务院决定；证券交易所设总经理1人，由国务院证券监督管理机构任免。

至于证券交易所市场，其一，上海和深圳交易所的证券市场主板市场（不做介绍）；其二，深交所的中小企业板块市场和创业板市场。

中小企业板块市场，是从深交所的主板市场中单独设立的一个板块，运行独立、监察独立、代码独立、指数独立，服务的对象主要是中小型企业和高科技企业，进入中小企业板块交易的股票主要是已经通过发审委审核的、流通规模较小的公司股票，以“小盘”为最突出特征。

创业板市场与中小企业板本质上都是为中小企业融资和发
展服务的，但是二者之间在发行上市条件、交易机制等方面有重大差异。

创业板市场又称二板市场，视为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。

【修订：我国创业板市场于2009年10月23日在深交所正式启动】与主板市场相比，创业板市场上市的企业规模较小、上市条件相对较低，中小企业更容易上市募集资金。

1、我国的证券市场的层次主板市场：对发行人的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

二板市场：我国创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持自主创新企业。

三板市场：为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，也解决了原STAQ、NET、系统历史遗留的数家公司法人入股的流通问题。

2、国内外的重要指数上证综合指数：其样本股是全部上市股票，包括AB股。

从总体上反映上交所上市股票价格变动情况。

上证成分指数：其样本股是在所有A股票中抽取最具有市场代表性的180种样本股票。

深圳成分指数：深交所挂牌的全部股票中抽取具有代表性的40家上市公司作为计算对象。

以流通股权为权数计算得出的加权股份指数。

道琼斯指数：1、30道琼斯工业股价平均指数2、20道琼斯运输业股价平均指数3、15家公用事业股价平均指数4、道琼斯股价综合平均指数影响最大、最有权威的股票价格指数3、证券交易规则连续交易时间：一到五9.15-9.25（开盘集合竞价时间）9.30-11.30 13.00-15.00（连续竞价时间.上）13.00-14.57（深）14.57-15.00（收盘集合竞价时间），法定公众假日休市，竞价时间可委托买卖、撤单。

基本原则公开、公平、公正。

价格优先、时间优先原则。

集中竞价交易、大宗交易制度、金融期货交易规则4、组织形式公司、合同型规模是否固定封闭、开放投资对象债券、股票、货币市场5封闭式基金和开放基金：基金规模和存续期限的可变性不同。

封闭的规模是固定不变的，有明确的存续期限;开放基金发行的基金单位是可赎回的，投资者可随时申购基金单位。

影响基金价格的主要因素不同。

封闭更多爱市场供求，价格波动较大;开放则以基金单位对应的资产净值为基础，不出现折价现象。

收益与风险不同。

封闭主要来自二级市场买卖差价和基金年底分红，风险也来自二级市场以及基金管理人;开放收益主要赎回价与申购价的差价，风险也仅为基金管理人能力。