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第十一章财务分析学习目标：通过学习本章，要求掌握财务分析的方法，掌握偿债能力、营运能力、盈利能力分析的内容；掌握杜邦财务分析体系；理解财务分析的概念和作用，理解现金流量分析的内容；了解沃尔比重分析法。
第一节财务分析概述一、财务分析的概念及作用财务分析又称财务报表分析，财务报表是企业财务状况和经营成果的信息载体，但财务报表所列示的各类项目的金额，如果孤立地看，并无多大意义，必须与其他数据相比较，才能成为有用的信息。
这种参照一定标准将财务报表的各项数据与有关数据进行比较、评价就是企业财务分析。
具体地说，财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。
财务分析既是财务预测的前提，也是过去经营活动的总结，具有承上启下的作用：1．财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据通过财务分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量状况，合理评价经营者的经营业绩，以奖优罚劣，促进管理水平的提高。
2．财务分析是实现理财目标的重要手段企业理财的根本目标是实现企业价值最大化。
通过财务分析，不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，促进企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。
3．财务分析是实施正确投资决策的重要步骤投资者通过财务分析，可了解企业获利能力、偿债能力，从而进一步预测投资后的收益水平和风险程度，以做出正确的投资决策。
二、财务分析的内容财务分析的内容主要包括以下四个方面：1．偿债能力分析偿债能力是指企业如期偿付债务的能力，它包括短期偿债能力和长期偿债能力。
由于短期债务是企业日常经营活动中弥补营运资金不足的一个重要来源，通过分析有助于判断企业短期资金的营运能力以及营运资金的周转状况。
通过对长期偿债能力的分析，不仅可以判断企业的经营状况，还可以促使企业提高融通资金的能力，因为长期负债是企业资本化资金的重要组成部分，也是企业的重要融资途径。
第十一章《财务分析》习题一、单项选择题1．企业增加速动资产，一般会产生（）结果。
A．降低企业的机会成本 B．提高企业的机会成本C．增加企业的财务风险 D．提高流动资产的收益率2．下列各项中，不会影响流动比率的业务是( )。
A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款3．下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是( )。
A．收回应收账款 B．用现金购买债券C．接受所有者投资转入的固定资产D．以固定资产对外投资(按账面价值作价)4．公司目标资金结构是维持权益乘数为1.25的资金结构，则该公司的自有资金占总资金的比重为（）。
A．80% B．70% C．60% D．50%5．某公司已获利息倍数为3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费用化利息，则其财务杠杆系数为（）。
A．3 B．2.5 C．2 D．1.56．某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款为3500元，则期末应收账款余额为（）元。
A．5000 B．6000 C．6500 D．4000二、多项选择题1．调整企业的资金结构，提高负债的比例能( )。
A．提高资产负债率 B．提高权益乘数C．增加企业的财务风险 D．增大财务杠杆系数2．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有( )。
A．提高营业净利率 B．提高资产负债率 C．提高总资产周转率 D．提高流动比率3．权益乘数在数值上等于（）。
A．1/（1-产权比率） B.1/（1-资产负债率） C.1+产权比率 D．资产总额/所有者权益三、计算题1．已知某公司2008年会计报表的有关资料如下：资料金额单位：万元要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：①净资产收益率；②总资产净利率（保留三位小数）；③销售净利率；④总资产周转率（保留三位小数）；⑤权益乘数。
第十一章财务分析一、单项选择题：1．企业的财务报告不包括（）。
A．现金流量表B．财务状况说明书C．利润分派表D．比较百分比会计报表2．资产欠债表不提供以下（）财务信息。
A．资产结构B．负债水平C．经营功效D．资金来源状况3．现金流量表中的现金不包括（）。
A．存在银行的外币存款B．银行汇票存款C．期限为3个月的国债D．长期债券投资4．以下财务比率反映企业短时间偿债能力的有（）。
A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数5．以下财务比率反映企业营运能力的有（）。
A．资产欠债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率6．以下经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A．销售产成品B．收回应收账款C．购买短时间债券D．用固定资产对外进行长期投资7．以下各项经济业务可不能阻碍流动比率的是（）。
A．赊购原材料B．用现金购买短期债券C．用存货对外进行长期投资D．向银行借款8．以下各项经济业务会阻碍到企业资产欠债率的（）。
A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资B．收回应收账款C．同意所有者以固定资产进行的投资D．用现金购买股票9．在财务分析中，最关切企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（）。
A．企业所有者B．企业经营决策者C．企业债权人D．政府经济管理机构10．若是流动比率大于1，那么以下结论成立的是（）。
A．速动比率大于1 B．现金比率大于1C．营运资金大于零D．短期偿债能力绝对有保障11．衡量企业归还到期债务能力的直接标志是（）。
A．有足够的资产B．有足够的流动资产C．有足够的存货D．有足够的现金12．运用杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A．总资产报酬率B．总资产周转率C．自有资金利润率D．销售利润率13．以下分析方式中，属于财务综合分析方式的是（）。
A．趋势分析法B．杜邦分析法C．比率分析法D．因素分析法14．权益乘数是指（）A．1÷（1－产权比率）B．1÷（1－资产欠债纺）C．产权比率1÷（1－产权比率）D．资产欠债率1÷（1－资产欠债率）15．有形净值债务率中的“有形净值”是指（）。
![山东大学期末考试课程复习：财务分析[第十一章企业发展能力分析]课程复习](https://img.taocdn.com/s1/m/93f4b45ea36925c52cc58bd63186bceb19e8ed3e.png)
第十一章企业发展能力分析一、企业发展能力分析的目的企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为增长能力.从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的,主要依托于不断增加的资金投入、不断增长的营业收入和不断创造的利润等。
从结果看，一个发展能力强的企业,应该是资产规模不断增加，股东财富持续增长.企业所追求的目标通常被概括为生存、发展与获利,从中可以窥见发展对于企业的重要性。
如果说生存是企业实现盈利的前提,那么发展就是企业实现盈利的根本途径。
因此要着眼于从动态的角度分析和预测企业的发展能力.企业能否持续增长对股东、潜在投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要,因此有必要对企业的发展能力进行深入分析,目的在于：１．对于股东而言,可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的能力,从而为采取下一步战略行动提供依据．２．对于潜在的投资者而言,可以通过发展能力分析评价企业的成长性,从而选择合适的目标企业作出正确的投资决策。
3．对于经营者而言,可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素,从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长。
4．对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来的盈利能力,从而作出正确的信贷决策。
二、企业发展能力分析的内容企业发展能力分析的内容可分为以下两部分:1．企业单项发展能力分析。
企业价值要获得增长,就必须依赖于股东权益、利润、收入和资产等方面的不断增长。
企业单项发展能力分析就是通过计算和分析股东权益增长率、利润增长率、收入增长率、资产增长率等指标,分别衡量企业在股东权益、利润、收入、资产等方面所具有的发展能力,并对其在股东权益、利润、收入、资产等方面所具有的发展趋势进行评估。
２．企业整体发展能力分析.企业要获得可持续增长,就必须在股东权益、利润、收入和资产等各方面谋求协调发展6企业整体发展能力分析就是通过对股东权益增长率、利润增长率、收入增长率、资产增长率等指标进行相互比较与全面分析,综合判断企业的整体发展能力。
