第11章财务报表分析
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会计学(第七版)课件：财务报表分析
周转率等指标，鉴于其原理与上述指标无异，此处从略。Βιβλιοθήκη 1613.4 盈利能力分析
❖ 在评价获利能力时，常用的指标是资产报酬率、净资产报酬率、 销售毛利率和销售净利率。对于股份公司而言，还可以计算其 每股收益。
❖ 一、资产报酬率 资产报酬率（return on assets；ROA）是企业在一定时期 内的净利润与资产平均额的比率。其计算公式为：资产报酬 率=净利润÷平均资产总额×100%。 显然，资产报酬率越高，说明企业的获利能力越强。
13
Continued
❖ 【例13—3】甲公司与乙公司2010年的营业成本均为24 000 000元。前者平 均存货为3 000 000元，后者的平均存货为4 000 000元，试评价二者的管理 效率。
❖ 甲公司的存货周转率=24 000 000÷3 000 000=8 ❖ 乙公司的存货周转率=24 000 000÷4 000 000=6 ❖ 就上述指标而言，甲公司的管理效率高于乙公司。
15
Continued
❖ 【例13—4】甲公司与乙公司2010年实现的主营业务收入均为36 000 000元。 前者的应收账款平均余额为3 000 000元，后者的应收账款平均余额为2 000 000元，试评价二者的管理效率。
❖ 甲公司的总资产周转率=36 000 000÷3 000 000=12 ❖ 乙公司的总资产周转率=36 000 000÷2 000 000=18 ❖ 就上述指标而言，乙公司的管理效率高于甲公司。 ❖ 参照上述比率的分析思路，有的教科书中提到了固定资产周转率、流动资产
12
Continued
❖ 二、存货周转率 存货周转率（inventory turnover）是企业一定时期的营业 成本与平均存货的比率。其计算公式为：存货周转率=营业 成本÷平均存货。其中，平均存货=（期初存货余额+期末存 货余额）÷2。 存货周转率越高，说明存货周转得越快，营运资金占用在存 货上的金额也会越少。但是，存货周转率过高，也可能说明 企业管理方面存在一些问题，如存货数量过少、甚至经常缺 货，或者采购次数过于频繁，批量太小等。 存货周转率过低，常常意味着企业在产品销售方面存在一定 的问题，但也有可能是企业增大库存的结果。具体分析时， 需结合产品竞争态势等实际情况作出判断。
❖ 在评价获利能力时，常用的指标是资产报酬率、净资产报酬率、 销售毛利率和销售净利率。对于股份公司而言，还可以计算其 每股收益。
❖ 一、资产报酬率 资产报酬率（return on assets；ROA）是企业在一定时期 内的净利润与资产平均额的比率。其计算公式为：资产报酬 率=净利润÷平均资产总额×100%。 显然，资产报酬率越高，说明企业的获利能力越强。
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Continued
❖ 【例13—3】甲公司与乙公司2010年的营业成本均为24 000 000元。前者平 均存货为3 000 000元，后者的平均存货为4 000 000元，试评价二者的管理 效率。
❖ 甲公司的存货周转率=24 000 000÷3 000 000=8 ❖ 乙公司的存货周转率=24 000 000÷4 000 000=6 ❖ 就上述指标而言，甲公司的管理效率高于乙公司。
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❖ 【例13—4】甲公司与乙公司2010年实现的主营业务收入均为36 000 000元。 前者的应收账款平均余额为3 000 000元，后者的应收账款平均余额为2 000 000元，试评价二者的管理效率。
❖ 甲公司的总资产周转率=36 000 000÷3 000 000=12 ❖ 乙公司的总资产周转率=36 000 000÷2 000 000=18 ❖ 就上述指标而言，乙公司的管理效率高于甲公司。 ❖ 参照上述比率的分析思路，有的教科书中提到了固定资产周转率、流动资产
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❖ 二、存货周转率 存货周转率（inventory turnover）是企业一定时期的营业 成本与平均存货的比率。其计算公式为：存货周转率=营业 成本÷平均存货。其中，平均存货=（期初存货余额+期末存 货余额）÷2。 存货周转率越高，说明存货周转得越快，营运资金占用在存 货上的金额也会越少。但是，存货周转率过高，也可能说明 企业管理方面存在一些问题，如存货数量过少、甚至经常缺 货，或者采购次数过于频繁，批量太小等。 存货周转率过低，常常意味着企业在产品销售方面存在一定 的问题，但也有可能是企业增大库存的结果。具体分析时， 需结合产品竞争态势等实际情况作出判断。
财务报表分析5至11章练习题
财务报表分析5至11章练习题财务报表分析5至11章练习题财务报表分析5至11章练习题 4 一、单项选择题 1. 下列各项中，反映盈利能力的核心指标是（D） A.总资产周转率 B.股利发放率 C.净资产收益率 D.总资产报酬率 2. 下列各项中，反映普通股每股市价为每股收益倍数的指标是（B） A.市净率 B.市盈率 C.每股收益 D.每股净资产 3.下列各项中，反映企业综合运用所拥有的全部经济资源所获得效果的一个综合性收益指标是（C） A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.总资产净利率 D.流动资产利润率 4.下列那个指标能反映企业流动资产的周转速度（A） A.流动资产周转次数 B.资产报酬率 C.固定资产周转率 D.利息保障倍数 5.在计算固定资产周转率指标的公式中，年销售收入净额指的是（D） A.年销售收入B.现销收入C.赊销净额D.年销售收入扣除销售折扣与折让 6.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（C） A.速动比率大于1 B.现金比率大于1 C.营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障 7.某企业的流动资产为230 000元，长期资产为4 300 000元，流动负债为105 000元，长期负债为830 000元，则资产负债率为（D） A.19% B.18% C.45% D.21% 8.可用于偿还流动负债的流动资产指的是（C） A.存出投资款 B.回收期在一年以上的应收账款 C.现金 D.存出银行汇票存款 9.可以分析长期偿债能力的指标是（D） A.存货周转率 B.流动比率 C.保守速动比率 D.固定支出偿付倍数 10.下列关于所有者权益的说法错误的是（B） A.所有者权益是企业资产扣除负债后由股东享有的“剩余权利” B.所有者权益是股东投资资本与经营过程中资本积累形成的利润总额的集合 C.所有者权益也称净资产 D.所有者权益是股东投资和公司发展实力的资本体现 11.所有者权益变动表反映的是（D） A.某一时点的价值交易 B.现金的变化过程 C.某一时期的盈利状况D.资产负债表中所有者权益具体项目的变化过程 12.下列不属于所有者权益变动表主要项目的是（D） A.净资产B.直接计入所有者权益的利得和损失C.按照规定提取的盈余公积金D.销售收入 13.进行企业发展能力分析时，发展动因层面主要是对企业（A） A.竞争能力进行分析 B.财务状况进行分析 C.经营成果进行分析 D.偿债能力进行分析 14.某公司主营业务收入（含增值税）为15000万元，销售商品、提供劳务收到的现金为3 000万元，则销售现金比率为（D） A.5 B.0.5 C.2 D.0.2 15.某企业经营活动现金净流量为300万元，总资产平均余额为1 000万元，则总资产现金回收率为（B） A.3 B.0.3 C.3.3D.0.33 16.销售现金比率（A）时，说明企业本期销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务一致，没有形成挂账，周期良好。
(完整版)财务报表分析(电子版教材精华)
（财务报表分析概述）《财务报表分析》以“已经编成的财务报表”为基础，围绕“财务报表的分析利用”展开。
本课程不讲报表的编制，也不讲财务报表以外的分析问题。
通过本门课程的学习，可以加深对财务报表的理解，掌握财务报表分析的方法，具备评价企业经营成果和财务状况的能力。
本课程的内容分为三个部分：第一部分包括第一章和第二章，是财务报表分析的基础知识。
第一章“财务报表分析概述”是对财务报表分析的总体介绍，回答谁分析、分析什么、为什么分析、如何分析等基本问题。
第二章“财务报表的初步分析”是正式分析的准备工作，包括阅读、比较、解释和调整报表数据，为计算财务比率和分析企业的风险和收益建立必要的基础。
第二部分包括第三章至第八章，是财务报表分析的核心内容。
第三章“短期偿债能力分析”和第四章“长期偿债能力分析”是对企业抵御风险能力的分析；第六章“获利能力分析”和第七章“投资报酬分析”是对企业获取收益能力的分析。
第五章“资产运用效率分析”和第八章“现金流量分析”，既与抵御风险能力有关，也与获取收益能力有关。
第三部分是第九章“业绩的计量与评价”，是对企业业绩评价方法的综合。
本课程的主要特点是：1、强调财务报表分析是连接统一的财务报表与各种使用目的的桥梁，通过财务报表分析帮助报表使用人改善决策，重视财务报表、财务报表分析和报表使用人决策之间的联系。
2、强调财务报表分析的发展，它随着会计和管理的发展而发展，不是一成不变的。
3、强调财务报表分析方法的使用条件和结论的局限性，不夸大它的作用和适用范围。
4、强调公认的、基本的概念、程序和方法，尽量减少不可靠、不成熟、不常用的内容。
5、在强调“分析”与“综合”的结合，提高学生的总体把握能力。
6、强调财务报表分析是一个“分析研究过程”，而非计算过程，针对特定企业、特定目的的分析程序要由分析者根据具体目的和可以收集到的资料来建立。
第一章财务报表分析概述➢学习要求：（1）了解财务报表分析有哪些需求者，以及他们分别需要哪些信息；（2）了解财务报表分析的主要内容、主要原则、使用资料的范围；（3）一般掌握财务报表分析的一般步骤；（4）一般掌握财务报表分析及其在企业决策中的重要性；（5）一般掌握财务报表附注和决策的相关性；（6）重点掌握财务报表分析的方法。
会计学11章习题及答案
第十一章财务报表一、单项选择题1.会计报表中项目的数字直接来源于（）。
A.原始凭证B.记账凭证C.日记账D.账簿记录2.财务报表是指企事业单位对外提供的反映企事业单位某一特定日期财务状况以及某一会计期间经营成果、现金流量等会计信息的文件，主要是由（）组成的。
A.资产负债表和利润表B.资产负债表、利润表和现金流量表C.会计报表和财务情况说明书D.会计报表和附注3.将报表分为静态报表和动态表示按报表的（）划分的。
A.服务对象B.编报主体C.编报时间D.经济内容4.资产负债表中的报表项目（）。
A.都是根据账户余额直接填列B.都是对账户发生额进行分析计算后填列C.大多数项目可以直接根据账户余额填列，少数报表项目需要根据有关账户发生额分析计算后才能填列D.大多数项目可以直接根据账户余额填列，少数报表项目需要根据有关账户余额分析计算后才能填列5.资产负债表中，“应收账款”项目应根据（）填列。
A.“应收账款”总分类账户期末余额B.“应收账款”总分类账户所属明细账的期末余额C.“应收账款”和“应付账款”中所属各明细分类账户的期末借方余额合计D.“应收账款”和“预收账款”总分类账所属各明细分类账户的期末借方余额合计6.多步式利润表是通过多步计算来确定当期损益的，通常把利润的计算分解为（）。
A.营业利润、利润总额、净利润和每股收益B.营业收入、营业利润、应税利润和净利润C.营业收入、营业利润、利润总额和净利润D.营业利润、利润总额和净利润二、多项选择题1.会计报表主要包括（）。
A.资产负债表B. 利润表C.现金流量表D.所有者权益变动表E.报表附注2. 财务报告的使用者有（）。
A.投资者B.债权人C.捐赠者D.上级主管部门和财税部门E.其内部管理人员和广大职工群众3.下列报表中，属于内部报表的是（）。
A.单位报表B.商品产品成本表C.制造费用明细表D.期间费用明细表E.产品成本明细表4. 资产负债表中的“存货”项目应根据（）等账户的期末借方余额之和填列。
陈国辉基础会计第三版第十一章财务会计报告
资产项目：借方余额
教材P216 编制单位： 表11—3
教材P215 表11—2
负债、所有者权益项目：贷方余额
资产负债表
会企01表
年月日
单位：元
资产
期末余额 年初余额 负债和所有者权益 期末余额 年初余额
流动资产：
流动负债：
货币资金
交易性金融资产 其他应收款
应收票据 期末余额 160 000 应收账款
正常 （预付性质）
总账
预付账款
期末余额 94 000 （预付性质）
教材P215 表11—2
编制单位：
教材P216 表11—3
资产
期末余额
流动资产：
货币资金
交易性金融资产
应收账款
预付账款
200 000
存货 预付账款－D企业
（略） 期末余额 100 000 （预付性质）
非流动资产：
固定资产 应付账款－H企业
资产
期末数 负债和所有者权益 期末数
正 流动资产：
★
货币资金
资产
交易性金融资产 总额
及其
应收票据
结构
表 应收账款
状况
（略）
流动负债：
短期借款
应财付票务据 应状付账况款
实收资本
（略）
★ 负债总额 及其结构状况
★ 所有者权 益总额及其结 构状况
（三）资产负债表正表的格式 1.账户式 ★因其外表形式像“T”形账户而得名。
财务会计的目标
（三）财务会计报告的种类 ●按编报时间可分为年度财务会计报告 和中期财务会计报告。
资产负债表
（财务状况）
资产 负债
会计 所有者权益 主体
1234
十一章财务分析题库(2)
第十一章财务分析一、单项选择题：1．企业的财务报告不包括（）。
A．现金流量表B．财务状况说明书C．利润分派表D．比较百分比会计报表2．资产欠债表不提供以下（）财务信息。
A．资产结构B．负债水平C．经营功效D．资金来源状况3．现金流量表中的现金不包括（）。
A．存在银行的外币存款B．银行汇票存款C．期限为3个月的国债D．长期债券投资4．以下财务比率反映企业短时间偿债能力的有（）。
A．现金流量比率B．资产负债率C．偿债保障比率D．利息保障倍数5．以下财务比率反映企业营运能力的有（）。
A．资产欠债率B．流动比率C．存货周转率D．资产报酬率6．以下经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A．销售产成品B．收回应收账款C．购买短时间债券D．用固定资产对外进行长期投资7．以下各项经济业务可不能阻碍流动比率的是（）。
A．赊购原材料B．用现金购买短期债券C．用存货对外进行长期投资D．向银行借款8．以下各项经济业务会阻碍到企业资产欠债率的（）。
A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资B．收回应收账款C．同意所有者以固定资产进行的投资D．用现金购买股票9．在财务分析中，最关切企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（）。
A．企业所有者B．企业经营决策者C．企业债权人D．政府经济管理机构10．若是流动比率大于1，那么以下结论成立的是（）。
A．速动比率大于1 B．现金比率大于1C．营运资金大于零D．短期偿债能力绝对有保障11．衡量企业归还到期债务能力的直接标志是（）。
A．有足够的资产B．有足够的流动资产C．有足够的存货D．有足够的现金12．运用杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A．总资产报酬率B．总资产周转率C．自有资金利润率D．销售利润率13．以下分析方式中，属于财务综合分析方式的是（）。
A．趋势分析法B．杜邦分析法C．比率分析法D．因素分析法14．权益乘数是指（）A．1÷（1－产权比率）B．1÷（1－资产欠债纺）C．产权比率1÷（1－产权比率）D．资产欠债率1÷（1－资产欠债率）15．有形净值债务率中的“有形净值”是指（）。
《会计学原理(第四版)》学习指导书
本章结构 本章小结 本章概念（关键词） 本章相关的法规、制度及主要阅读文献 练习题及解答 教材练习题解答
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本章结构 本章小结 本章概念（关键词） 本章相关的法规、制度及主要阅读文献 练习题及解答 教材练习题解答 拓展知识现金流量表编制（间接法）
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谢谢观看
第七章长期 资产与投资
04
第八章负债
06
第十章所有 者权益
05
第九章流转 税与所得税
第十一章财务 报表
附录模拟试题 与参考答案
本章结构 本章小结 本章概念（关键词） 本章相关的法规、制度及主要阅读文献 练习题及解答
第十一章 财务报表趋势分析方法
第二节 趋势报表分析方法
趋势报表分析方法的含义
（一）趋势报表分析方法的基本含义
趋势报表分析是将一定时期内（两期或连续数期）的财 务报表数据在同一报表上予以并列列示，直接观察比较 各期有关项目的增减变动的方向、数额和幅度，以判断 企业的财务状况和经营成果变动情况及发展趋势的一种 财务报表分析方法。
财务报表分析方法
陈少华/主编
厦门大学出版社
21世纪会计学系列教材
Hale Waihona Puke 第十一章–第一节 –第二节 –第三节 –第四节
财务报表趋势分析方法
财务报表趋势分析概述 趋势报表分析方法 财务报表时间序列预测方法 预测财务报表及其敏感性分析方法
第一节
财务报表趋势分析概述
财务报表趋势分析的含义
（一）财务报表趋势分析的基本含义
趋势报表分析方法的类型
通过表11-3财务比率的趋势比较，结合财务比率视角一章 的内容，我们可以对春兰公司作出如下的判断： （1）净资产收益率：1999年度春兰公司净资产收益率 为18%，2000年度为16%，降低了2个百分点，春兰股 份指标值的下降反映了运营效益的降低。 （2）主营业务毛利率：春兰股份在家电行业竞争激烈 的情况下仍能取得1999年的获利水平，在行业中排名 亦属于前列。主营业务比率与1999年基本持平，仍达 到97%的水平，说明若2001年行业情况变动不大，企 业收益可保持相对稳定。
趋势报表分析方法的类型
（3）总资产报酬率：春兰股份2000年总资产报酬率较 1999年略有下降，但是在同行业中仍保持相对较高的 水准。另外，春兰股份2000年该指标值高于市场资本 利率，说明企业可适当扩大举债规模，充分利用财务杠 杆为股东赚取更多的收益。 （4）流动能力和现金能力：根据表11-3，春兰股份短 期偿债能力和现金能力的各项比率中，2000年度的流 动比率、速动比率比1999年度显著提高。 （5）资产负债率：春兰股份的资产负债率2000年不超 过30%，一方面反映出企业的经营稳健，另一方面也反 映企业未能充分利用财务杠杆。
第11章 财务报表综合分析
（2）单项分析具有实务性和实证性，能够真切的认识 每一具体的财务现象；而综合分析具有高度的抽象性 和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征。 （3）单项分析的重点和比较基准是财务计划、财务理 论标准；而综合分析的重点和基准是企业整体发展趋 势。 （4）单项分析把每个分析的指标视为同等重要的地位 来处理，它不太考虑各种指标之间的相互关系；而综 合分析的各种指标有主辅之分，要抓住主要指标，在 主要指标分析的基础上再对其他辅助指标进行分析。
• 基本指标的计算
（1）单项指标的计算
单项基本指标得分 = 本档基础分 + 本档调整分
本档基础分 = 指标权数×本档标准系数 本档调整分=[（实际值－本档标准值）/（上档标准值－ 本档标准值）]×（上档基础分－本档基础分） 上档基础分 = 指标权数×上档标准系数
（2）基本指标总分的计算 分类指标得分 =∑该类内各项基本指标得分
（3）影响资产周转率的一个重要因素是资产总额。它 由流动资产与长期资产组成。它们的结构合理与否将 直接影响资产的周转速度。一般来说，流动资产直接 体现企业的偿债能力和变现能力，而长期资产则体现 了企业的经营规模、发展潜力。 （4）权益乘数主要是受资产负债率指标的影响。在资 产总额不变的条件下，适当开展负债经营，可以减少 所有者权益所占的份额，从而达到提高所有者净资产 收益率的目的。
管理绩效指标的构成及评 价
战略管理 发展创新 经营决策 风险控制 基础管理 人力资源 行业影响 社会贡献 18 15 16 13 14 8 8 8
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 单项评议指标分数 = ∑（单项评议指标权数 ×各评议员给定等级参数）÷评议员人数 • 评议指标总分 = ∑单项评议指标得分
二、企业绩效评价应用
第11章 以财务报告为目的的评估(资产评估学PPT)
（二）合并对价分摊基准日
合并对价分摊除了考虑购买日之外，在可能的情况下尽量选择 有利于开展评估工作的时点作为基准日。合并对价分摊是确认被收 购方可辨认资产、负债及或有负债的公允价值，这里的关键因素是 估值，估值就要合理确定基准日。从评估角度来看，通常评估基准 日的选择以会计报表日为基础，便于获取比较完整的财务数据和时 点的资产负债数据。所以，在可能的情况下，评估师应当与会计师 、审计师商量，建议选择合理的基准日。
第三部分要素贡献了企业利润的一部分，但无法通过一定的物质载体来 显示，在进行合并对价分摊时不作为考虑因素。从资产评估的角度看， 通常可以采用适当的方法确定各项资产、负债或有负债的公允价值，从 而求取净资产公允价值，收购价格与净资产公允价值之间的差额即为商 誉或负商誉。由此说来，合并对价分摊的过程，其实就是寻找被合并方 的核心价值构成要素的过程。
5、以财务报告为目的评估的价值类型通常为公允价值或特定价值，有关 公允价值或特定价值的定义、要求需遵从会计准则的要求。
需要指出的是狭义的以财务报告为目的的评估对评估主体，即注册资产 评估师或执业评估师有着严格的定义，但广义的以财务报告为目的的评估对 评估主体并无严格要求。
二、以财务报告为目的的评估在国际上的产生与发展
我国以财务报告为目的评估的定义秉承了资产评估基本准则 对评估定义的模式，对以财务报告为目的的评估的主体、依 据、手段、评估对象、价值类型等予以了明确。
1、以财务报告为目的评估的的评估主体是注册资产评估师，基于我国对 资产评估行业的管理，其主体不仅指注册资产评估师，也包括注册资产评 估师所在的资产评估机构。
（四）合并对价分摊的内容
从会计的角度讲，构成企业核心价值的要素主要分三部分：
（1）记录在资产负债表中的资产、负债，它们是企业生产经营的基础 和前提，如流动资产、固定资产等。
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•
（3）流动资产周转率
•
流动资产周转率是销售净额与平均流动资产总额的比率，反映
企业流动资产的利用效率。
•
流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产
•
其中，平均流动资产＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
•
一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，
流动资产的利用效果越好。
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第11章财务报表分析
• （4）总资产周转率
• 总资产周转率是销售净额与平均资产总额的比率，反映企业全部 资产的使用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速 度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。
• 总资产周转率＝销售收入÷平均总资产
• 其中，平均总资产＝（期初总资产＋期末总资产）÷2
• （5）固定资产周转率
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第11章财务报表分析
• 2）股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例，该 指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。
• 股东权益比率＝所有者权益总额÷资产总额
• 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过 度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力。而权益比率过大， 意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
•2．营运能力比率指标分析
• 营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用 各项资产以赚取利润的能力。营运能力分析是指通过 计算企业资金周转的有关指标来分析其资产利用的效 率。企业生产经营资金周转速度越快，表明企业资金 利用效果越好、效率越高，管理人员的经营能力越强。 企业营运能力的财务分析比率有：应收账款周转率、 存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率和固定 资产周转率。
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第11章财务报表分析
（一）财务报表比率分析的指标体系
•1．偿还能力比率指标分析
• 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期 债务的能力。企业偿债能力的大小，是衡量企业财务 状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是 否能吸引外来资金的重要方法。对于投资者来说，公 司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。反 映企业偿债能力的指标主要有2个：短期债务清偿能 力比率和长期债务清偿能力比率。
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第11章财务报表分析
•
（2）存货周转率
•
存货周转率是反映存货周转速度的比率。它是衡量和评价企业
购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。
•
存货周转率＝销货成本÷平均存货
•
其中，平均存货＝（期初存货金额＋期末存货金额）÷2
• 存货周转率越高说明存货周转越快，公司控制存货的能力越 强， 销售能力越强，存货成本越低，经营效率越高。
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பைடு நூலகம்
第11章财务报表分析
一、财务报表比率分析法
•（一）财务报表比率分析的指标体系
•（二）财务报表比率分析计算
• 财务报表比率分析法是指将会计报表及有关资料中两项彼 此相关联的项目加以比较，通过计算关联项目的比率，揭示企 业财务状况、经营成果和现金流量情况，确定经济活动变动程 度的一种分析方法。
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第11章财务报表分析
•3．盈利能力比率指标分析
• 盈利能力是指企业赚取利润的能力。盈利能力分析 就是要分析企业当期或未来获利能力的大小。获利能力 分析主要运用以下财务比率指标。
• （1）资产报酬率
• 也叫投资盈利率或资产净利率，是指企业净利润与 资产平均总额的比率。
• 资产报酬率＝净利润÷资产平均总额×100％
• 成本费用净利率＝净利润÷成本费用总额×100%
• 这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标，比率 越高，表明企业耗费所取得的收益越高。企业生产销售的增加和费 用开支的节约，都能使这一比率提高。
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第11章财务报表分析
•4．成长性比率指标分析
• 成长性比率分析是对上市公司进行分析的一个重要方法。 成长性比率是财务比率分析法中的重要比率之一，它一般反 映公司的扩展经营能力，同偿债能力比率有密切联系，在一 定意义上也可用来测量公司扩展经营能力，它包括利润保留 率和再投资率两项。
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第11章财务报表分析
• （1）应收账款周转率
• 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率。
• 应收账款周转率＝赊销收入÷平均应收账款
• 其中，平均应收账款＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2；赊销收入一般指主营业务收入。
• 该比率反映一个企业应收账款的周转速度，表明 公司收账效率。数值越大，说明企业资金运用和管理 效率越高。反之，说明企业营运资金过多呆滞在应收 账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
• 其中，资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产 总额）÷2
• 资产净利润率越高，说明企业全部资产的获利能力 越强。
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第11章财务报表分析
• （2）股东权益报酬率
• 股东权益报酬率又称净资产报酬率或净值报酬率，是净利润与 平均股东权益（所有者权益）的比率。
• 股东权益报酬率＝净利润÷平均股东权益 ×100%
• （1）利润留存率
• 是指公司税后盈利减去应发现金股利的差额和税后盈利 的比率。它表明公司的税后利润有多少用于发放股利，多少 用于保留盈余和扩展经营。利润留存率越高，表明公司的发 展越好。
• 利润留存率＝（税后利润－应发股利）÷税后利润 ×100%
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第11章财务报表分析
• （2）再投资率
• 利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利息 的能力。如果这个指标太低，说明企业难以保证用经营 所得来按期足额支付债务利息，债权人和投资者将加大 对企业财务风险的评估。一般情况下，企业的利息保障 倍数（获利倍数）至少要大于1，否则，企业将难于生存 与发展，甚至破产。
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第11章财务报表分析
• 其中，净利润＝利润总额－所得税额。销售净利润率是反映企 业获利能力的一项重要指标，这项指标越高说明企业从销售收入中 获取利润的能力越强。
• （5）成本费用净利率
• 成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额（即主营 业务成本+营业费用+管理费用+财务费用）的比率。它是反映企 业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。
• 3）负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也 称产权比率。
• 负债股权比率（产权比率）＝负债总额÷股东（所有者） 权益总额（资产－负债）
• 从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权人所 提供的资金与股东所投入资金的对比关系。因此，它可以揭示 企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程度。该比率越 高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；该比率越低，说明企 业偿还长期债务的能力越强。
• 固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与平均 固定资产净值的比率。它用来检测企业固定资产的利用效率，数值 越大，说明固定资产周转速度越快，固定资产闲置越少。
• 固定资产周转率＝销售收入÷平均固定资产净值
• 其中，平均固定资产净值＝（期初净值+期末净值）÷2
• 该比率越高，说明企业固定资产的利用率越高，管理水平越好。 如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固 定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。
•流动资产构成比率＝每一项流动资产额÷流动资产总额
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第11章财务报表分析
• （2）长期债务清偿能力比率
• 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负 债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年 以上的债务。
• 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注企业的短期 债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。
• 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益 比率、负债股权比率（产权比率）和利息保障倍数（获利倍数）。
• 1）资产负债率企业负债总额与资产总额的比率，也称负债率。 它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。
• 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％
• 资产负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能 力也越强。资产负债率在60%~70%比较合理、稳健，达到85%及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。若等于或 大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向法 院申请企业破产。
第11章财务报表分析
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2020/11/25
第11章财务报表分析
第11章 财务报表分析
•财务报表比率分析法 •财务报表趋势分析法 •财务报表综合分析法
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第11章财务报表分析
• 财务报表是一个公司的财务状况、经营业绩和发展趋 势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全 面、最详实、最可靠的第一手资料。财务报表分析是以财 务报表为主要依据，采用科学的评价标准和实用的分析方 法，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要 指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其绩效做出判 断、评价和预测。财务报表分析的方法主要有比率分析、 趋势分析和综合分析。下面通过为某公司创建财务报表并 分析来学习这三种方法。
• 流动比率＝流动资产÷流动负债
• 流动比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越 较强。但过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率 越高，可能企业滞留在流动资产上的资金就越多，资金 不能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。
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第11章财务报表分析
• 2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
• 速动比率与流动比率均能显示出公司是否有足够 的清偿资产来支付来年的债务。如果一个公司没有足 够的流动资产来支付流动负债，那么通常就是企业面 临困境的一个信号。另一方面，流动比率与速动比率 的比值为2:1最好，最少要1:1。