EXCEL金融计算实验指导

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Excel金融计算专业教程(ppt 33页)

如果要在某单元格或单元格区域内调用函数：
– 从菜单中选取“插入→函数……”命令； – 点击编辑区左侧的“fx”标志； – 点击工具栏上的自动求和标志∑； – 按[Shift]+[F3]。
在某些情况下，可能需要将某函数作为另一函数的参数使用，这称为嵌套函数。公式可包含多达七级的嵌套函数。
BESSELJ(贝塞尔函数), HEX2BIN(16进制到2进制), IMAGINARY(复数的虚部系数), …… NPV(净现值), FV(净现值), INTRATE(利率), YIELD(收益), ……
-8-
1.1.2 数据运算与引用
Excel中引用单元格的方法分为：A1引用和R1C1引用。前者是用字母数字组合标识引用单元格的绝对位置；后者表示对当前选中单元格相对位置的引用。
Excel 金融计算专业教程
第1章计算工具EXCEL
——更有效地使用电子表软件
本章总结了Excel中一些很重要但又容易为人们所忽视的使用技巧和运算工具，特别是强调了本书后续内容里经常用到的一些方法。
1.1 数据输入与运算
• 1.1 数据输入与运算
– 1.1.1 数据的导入 – 1.1.2 数据运算与引用 – 1.1.3 排序与筛选
当需要引用位于其他工作表或其他文件中的数据时，就要使用三维引用。三维引用的基本格式是：
[spreadsheet]sheet!A1 其中，前面的方括号“[ ]”内是要引用的文件名，如果源数据在同一文件内则可省略；跟在文件名后面的是工作表的名称，如果同时引用多个工作表相同位置的数据，则可以使用冒号“:” 标识工作表范围，如Sheet1:Sheet3，注意工作表名后面要跟有叹号“!”；最后是引用的单元格或单元格区域的名称，如A1、 B2或C3:D6等等。

excel金融计算专业教程CH说课稿公开课一等奖课件省赛课获奖课件

望用希腊字母μ表达 E，有X 时也记xi作pi E(X)。
• 对于离散变量：
i 1
E X xf x dx
• 当随机变量为持续的，则盼望表达为： 7
5.1.2 数字特性
• X是随机变量且盼望E(X)存在，如果E[X − E(X)]存在，则定义 E[X − E(X)]2为X的方差，记作D(X)；而定义为X的原则差用S 表达。原则差S也惯用希腊字母σ表达，方差用σ2表达。
14
5.2.2 回归和预测
• 回归是根据给定的两组一一对应的数据的数值，用统计学办法近似求出两者之间的数学关系。
15
5.2.2 回归和预测
• Excel环境下能够通过3种办法能够进行回归分析 • 图形法：通过将给定的源数据在Excel中绘制成图表，运用
“趋势线”功效在图上画出回归分析计算得出的曲线，并且列出回归方程和广义有关系数R2。 • 函数法：Excel中提供了一组函数，能够对源数据进行线性回归和指数回归，它们分别是：用于线性回归的SLOPE()函数、 INTERCEPT()函数、LINEST()函数和用于指数回归的 LOGEST()函数。 • 分析工具法：除了以上两种办法以外，Excel还在一组称为 “数据分析工具”的工具包中提供了专门的最小二乘法线性回归分析工具，它除了能够给出回归方程的参数以外，还以能够提供一份包含具体统计信息的分析报告，并且该工具能够进行多元回归分析。
• 可将资产划分为实物资产和金融资产。实物资产是指普通意义上的固定资产如设备、厂房等，用于从事实业项目的经营；金融资产，即在金融市场上流通的各类金融工具，如债券、股票、期货、货币以及金融衍生工具等。
2
5.1 概率与概率分布
• 5.1 概率与概率分布 • 5.1.1 概率与概率分布 • 5.1.2 数字特性 • 5.1.3 惯用概率分布 • 5.2 有关、回归和预测 • 5.2.1 协方差与有关系数 • 5.2.2 回归和预测 • 5.3 Monte Carlo分析法

实验四收益与风险与EXCEL金融计算

实验四收益与风险与EXCEL金融计算实验四内容：运用Excel进行股票投资以及投资组合收益率与风险的计算；【知识准备】理论知识：课本第三章收益与风险，第四章投资组合模型，第五章 CAPM实验参考资料：《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章，第四章，第五章【实验项目内容】请打开参考《金融建模—使用EXCEL和VBA》电子书第三章相关章节（3.3,3.4,3.5）完成以下实验1.单只股票收益率与风险的计算A．打开数据文件“实验四组合的回报与风险.xls”选择“1单个股票回报与风险计算实例”子数据表格；B．期望收益的计算（完成表格中黄色标记的单元格的计算）；(1)计算股票的每月收益率,在C3单元格定义=(B3-B4)/B4如下图（2）计算股票的月期望收益率，在F5单元格定义=AVERAGE($C$3:$C$62)（3）计算股票的年收益率，在G5单元格定义=F5*12C、方差与标准差的计算在EXCELL中方差，样本方差，标准差，样本标准差分别用VAR、STEDV。

可以通过EXCELL中的工具栏[fx]/[统计]。

(1)计算月度股票收益率的方差,在F6单元格定义=VAR($C$3:$C$62)（2）计算月度股票收益率的标准差，在F7单元格定义=SQRT(F6)（3）计算年度股票的年收益率方差与标准差，在G6单元格定义=F6*12*12在G7单元格定义=F7*12D．通过比较中国股市数据和美国股市数据总结收益与风险的关系2.两资产股票收益率与风险的计算A．打开数据文件“实验二之一组合的回报与风险.xls”选择“2两资产组合回报与风险计算实例”子数据表格；B.组合协方差的计算，在D77单元格定义=COVAR(E5:E64,F5:F64)*12C.组合相关系数的计算，在D78单元格定义=CORREL(E5:E64,F5:F64)D.组合收益率样本均值与样本方差的计算在D78单元格定义=(D73+E73)/2在D79单元格定义=D74*D71+E74*E71在D80单元格定义=D74^2*D72+2*D74*E74*D77+E74^2*E72在D81单元格定义=D81^(1/2)E.注意比较两组样本的相关系数F.试总结组合相关系数与投资组合分担风险的关系2.多资产股票收益率与风险的计算A．打开数据文件“实验二之一组合的回报与风险.xls”选择“3多资产组合回报与风险计算实例”子数据表格；B．组合相关系矩阵数的计算D142单元格定义为=CORREL(INDEX($C$68:$H$127,0,$B142),INDEX($C$68:$H$127,0,D$140))其他类似不需自己实验C.组合协方差矩阵的计算先选定协方差矩阵单元格区域（如下图一），然后定义为=D142:I147*TRANSPOSE(C136:H136)*C136:H136，（如下图二），输入完需同按Ctrl+Shift+Enter（如下图三）3.组合收益率样本均值与样本方差的计算定义单元格D157为=MMULT(C134:H134,J150:J155) 输入完需同按Ctrl+Shift+Enter 定义单元格D158为=MMULT(MMULT(TRANSPOSE(J150:J155),D150:I155),J150:J155) 输入完需同按Ctrl+Shift+Enter定义单元格D159为=SQRT(D158)4.组合投资分散风险的作用是不是十分明显？5.(选作)参考前面实验已完成的“实验四组合的回报与风险.xls”，尝试自己收集你感兴趣的3-6只股票的原始数据完成：A．单只股票收益与风险的计算；B．多支股票组合收益与风险的计算。

EXCEL金融计算

2010-9-20
金融学院
4
一、概念释义： 1、数据输入与运算 2、图表与数据透视表 3、内置函数和自定义函数 4、假设分析工具
2010-9-20
金融学院
5
二、操作示例
2010-9-20
金融学院
6
实验二货币的时间价值
实验目的与要求：货币的时间价值是一切金融计算的基础，在本实验中关键的概念是复利和贴现。通过实验要求学生掌握EXCEL常用财务函数使用。
2010-9-20
金融学院
7
一、概念释义： 1．现值 2.净现值 3.终值 4.年金
2010-9-20
金融学院
8
实验三
债券利率风险评估
实验目的与要求：债券的主要风险为利率风险，久期和凸性是刻画债券的两个重要特征。本实验要求熟悉债券的久期概念，掌握久期的计算。（市场风险、信用风险）
2010-9-20
EXCEL金融计算
金融学院
2010-9-20
1
课程简介
本实验课程重于培养学生应用《金融学》、《证券投资学》课程所学的基本原理，利用EXCEL软件为计算工具，分析各种金融工具的风险与收益能力。本实验课分三部分。第一部分复习现值、终值、年金等财务概念，了解EXCEL工具环境与常用财务函数的使用，关于债券、股票等原生工具的定价，利用久期模型分析债券利率风险。第二部分关于现代投资理论构造资产组合，通过计算加深对有效前沿、资本市场线和证券市场线等概念的理解。第三部分关于衍生工具的定价方法，二项式期权模型定价、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的EXCEL实现与VBA编程计算、债券的价值与收益 2、债券的久期 3、修正久期
2010-9-20

Excel金融计算专业教程CH计算工具

数字组合标识引用单元格的绝对位置；后者表示对当前选中单元格相对位置的引用。
当需要引用位于其他工作表或其他文件中的数据时，就要使用三维引用。三维引用的基本格式是：
[spreadsheet]sheet!A1
其中，前面的方括号“[ ]”内是要引用的文件名，如果源数据在同一文件内则可省略；跟在文件名后面的是工作表的名称，如果同时引用多个工作表相同位置的数据，则可以使用冒号“:”标识工作表范围，如 Sheet1:Sheet3，注意工作表名后面要跟有叹号“!”；最后是引用的单元格或单元格区域的名称，如A1、B2或C3:D6等等。
混合引用：混合引用具有绝对列和相对行，或是绝对行
和相对列。绝对引用列采用$A1、$B1等形式，绝对引用行
采用 A $ 1 、 B $ 1 等形式。如第果8页公/共3式1页所在单元格的位置改变，
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1.1.2 数据运算与引用 Excel中的绝对引用、相对引用和混合引用
-3-
第4页/共31页
1.1.2 数据运算与引用
Excel中的运算类型
运算类型运算符
示例
说明
算术运算 + – * / 10000.00*(1+1.1%)^ 年息1.1，本金10000元，按复利
%^
2
计算两年的本息合计10221.21。
文本运算 &
“Product A” & “Actual”
将两个文本连接，得到 “Product A Actual”。
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第7页/共31页
1.1.2 数据运算与引用
相对引用：公式中的相对单元格引用(例如A1)是基于单元格的相对位置。如果公式所在单元格的位置改变，引用也随之改变。如果多行或多列地复制公式，引用会自动调整。默认情况下，公式使用相对引用。

如何利用Excel在金融行业进行数据分析

如何利用Excel在金融行业进行数据分析在金融行业，数据分析是一项至关重要的工作。

它不仅可以帮助企业做出决策，还可以为投资者提供有价值的信息。

而现在，Excel已成为金融行业中广泛使用的数据分析工具之一。

本文将介绍如何利用Excel在金融行业进行数据分析，希望可以给读者们提供一些有用的方法和技巧。

一、数据整理和清洗在进行数据分析之前，首先需要对数据进行整理和清洗，以确保数据的可靠性和准确性。

Excel提供了丰富的功能和工具，可以帮助我们完成这一任务。

1. 数据导入与导出：Excel支持多种数据导入和导出的方式，包括从文本文件、数据库或网页中导入数据，以及将数据导出到其他格式的文件。

通过这些功能，我们可以轻松地获取金融数据，并将其导入到Excel中进行进一步的处理和分析。

2. 数据清洗：在导入数据后，我们需要对数据进行清洗，以确保数据的一致性和完整性。

Excel提供了一系列的函数和工具，可以帮助我们快速发现并处理数据中的错误、缺失值和异常值。

例如，使用筛选功能可以快速过滤出满足条件的数据，使用删除重复值功能可以删除数据中的重复项。

二、数据处理和计算一旦数据整理和清洗完成，接下来就可以进行数据处理和计算。

Excel提供了丰富的函数和工具，可以帮助我们完成各种复杂的数学和统计计算，并生成相应的报表和图表。

1. 数据排序与筛选：通过使用排序和筛选功能，我们可以根据需要对数据进行排序和筛选，以查找特定条件下的数据。

这样可以帮助我们更好地理解数据的特点和趋势。

2. 公式和函数：Excel提供了大量的内置函数，涵盖了金融行业中常用的计算方法。

例如，我们可以使用SUM函数计算一系列数据的总和，使用AVERAGE函数计算一系列数据的平均值，使用STDEV函数计算一系列数据的标准差等。

此外，我们还可以使用自定义函数来满足特定的计算需求。

3. 数据分析工具：Excel还提供了一些强大的数据分析工具，如透视表、数据透视图和条件格式化等。

金融风险实验

实验一隐含波动率的计算1.实验目的利用Black-Scholes 期权定价公式模型的Excel计算模板，计算隐含波动率。

2.基本原理隐含波动率是根据观察的期权市场价格，通过B-S 期权定价模型计算出波动率.B-S 模型定价模型下，看涨期权的定价公式如下: 12()()rt CSN d XeN d其中 21ln (0.5)Sr tX d t, 21d d t 。

式中：C 为看涨期权的价值；S 为标的资产的当前价格；X 为期权的执行价格；t 为距期权到期日的时间；r 为无风险利率；2为以连续复利计算的标的资产年收益对数的方差。

1()N d 、2()N d 为在正态分布下，随机变量小于1d 、2d 的累计概率。

看跌期权的定价公式为： 12()()rt PSN d Xe N d利用B-S 期权定价模型确定期权价值的步骤如下：（1）计算1d 和2d ；（2）计算1()N d 、2()N d 或1()N d 、2()N d ；（3）计算看涨期权或看跌期权的价值。

B-S 期权定价公式中六个变量，它们彼此关联，只要知道其中五个就可以计算出剩余的一个。

在已知期权价值的情况下，要计算其它几个变量中的某个变量，可以利用单变量求解工具或规划求解工具。

3.实验数据与内容已知目前的股票价格为40元，年收益率的标准差为35%，年无风险利率为8%，期权的执行价格为35元，还有6个月到期，要求：（1）建立看涨期权、看跌期权的价值计算模板；（2）假设股票价格为20，年无风险收益不变，期权的执行价格为25元，剩余时间不变，期权的目标价值为4元，计算期权的隐含波动率。

4.操作步骤与结果（1）建立期权看涨期权、看跌期权的价值计算模板。

（1.1）右键点击窗口上端空白处，选中“窗体”，在出现的窗体中选择“组合框”窗体控件，在单元格B8位置上插入一个“组合框”控件。

点击右键，出现下拉菜单后选择“设置控件格式”，在“控件”对话框中，进行设置。

学习使用Excel进行金融数据分析和建模的基本技巧

学习使用Excel进行金融数据分析和建模的基本技巧第一章导入和整理金融数据在进行金融数据分析和建模之前，首先需要导入和整理数据。

Excel提供了多种方式来导入数据，比如从外部文件导入、使用数据库查询等。

一般来说，金融数据通常以CSV格式保存，可以通过选择“文件”>“打开”>“计算机”>“浏览”来导入CSV文件。

导入数据后，需要对数据进行整理以便后续的分析和建模。

常见的整理方法包括删除冗余数据、处理缺失值、更改数据格式等。

通过选中数据区域，可以使用“删除重复项”命令来删除冗余数据。

对于缺失值，可以通过插入新行或列来填充缺失数据，或使用Excel内置的数据处理函数进行处理。

第二章数据筛选和排序在金融数据分析中，筛选和排序是非常重要的步骤。

Excel提供了灵活的筛选和排序功能，可以帮助我们找到与特定条件相关的数据，以及对数据进行按照特定字段进行排序。

在进行数据筛选时，可以使用Excel的自动筛选功能。

选择数据区域后，点击“数据”>“筛选”>“自动筛选”，即可在数据标题行上显示筛选下拉菜单，通过选取特定的筛选条件，即可实现数据的筛选。

另外，Excel还提供了高级筛选功能，可以根据多个条件对数据进行筛选。

选择数据区域后，点击“数据”>“筛选”>“高级”，在高级筛选对话框中设置筛选条件，并选择将结果输出到特定区域。

排序是对数据按照特定字段进行升序或降序排列的过程。

可以选择需要排序的数据区域，点击“数据”>“排序”，选择排序字段和排序方式（升序或降序），即可完成数据排序。

第三章数据透视表的应用数据透视表是Excel中非常有用的工具，可以帮助我们通过汇总和统计数据，快速生成各种分析报告。

使用数据透视表可以轻松地对金融数据进行分析，获得不同维度的汇总数据和交叉分析结果。

在创建数据透视表前，需要确保数据区域没有空行或空列，并且字段具有明确的列标题。

选择数据区域后，点击“插入”>“数据透视表”，可以在数据透视表对话框中设置行字段、列字段、值字段和筛选字段，以及其他附加选项。

Excel在金融上应用(公司)课件

证券主营业务销售毛代码利润率(%) 利率(%)
证券代码
主营业务利润率(%)
>0
销售资产负毛利债率(%) 率(%)
>10
>0
>0

>0 >0
表1
Exce表l在2金融上应用(公司)
表3
9
数据的处理
筛选：筛选是查找和处理区域中数据子集的一种比较快捷的方法
高级筛选妙用：剔除重复数据
在实务中，我们的数据经常会出现重复数据的情况，此时若逐一剔除，在大量数据的情况下就太太麻烦了。我们可以巧妙地运用高级筛选来解决这一问题。如下图，我们在条件区域不设任何条件，选择”数据”-“筛选”-“高级筛选“，在”高级筛选“对话框中勾选”选择不重复的记录“，确定后就可以得到无重复数据的结果
Excel在金融上应用(公司)
6
数据的处理
筛选：筛选是查找和处理区域中数据子集的一种比较快捷的方法
在自动筛选的下拉列表中有“自定义”筛选，在“自定义自动筛选方式”对话框中
输入筛选的条件，可以对数据进行范围筛选，例如筛选每股收益大于0的上市公司
Excel在金融上应用(公司)
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数据的处理
筛选：筛选是查找和处理区域中数据子集的一种比较快捷的方法
Excel在金融上应用(公司)
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数据的处理
筛选：筛选是查找和处理区域中数据子集的一种比较快捷的方法
*自动筛选适用于简单的筛选。选定要筛选的内容，执行“数据”—“ 筛选”— “自动筛选”命令，工作表每列标题行的右侧会出现筛选按钮，点击筛选按钮，在下拉列表框筛选数据。在主营行业的下拉列表框中有车类、摩托车、汽车制造、汽配等几项筛选的条件，筛选后的筛选按钮和行标签会呈现蓝色。此外，可以进行多列筛选

Excel金融计算精品教程

gn = an+1/an −1 如果把连续时间的概念引入，则可以得到计算增长率或收益率的另一种方法：
g’n = ln(an+1/an) 例如，要根据股票价格逐日计算其利得收益率(利得是由于股票价格变动而产生的收益)就可以采用后一种方法(当然也可以采用前一种方法)
• 5个最基本的函数：
– PV()函数——现值 – FV()函数——终值 – RATE()函数——利率 – PMT()函数——每期现金流量 – NPER()函数——期数，它们分布在时间线上
• 使用这些各函数时要注意其参数：
– pmt参数作为每期发生的现金流量，在整个年金期间其值保持不变； – type = 0或省略表示各期现金流量发生在期末，即普通年金；type
-6-
2.2 多重现金流量
• 2.1 终值和现值
• 2.4 年金的深入讨论
– 2.1.1 复利与终值
– 2.4.1 年金计算的代数原理
– 2.1.2 贴现与现值
– 2.4.2 递增年金
– 2.1.3 在Excel中计算复利和贴现 • 2.5 计息期与利率
• 2.2 多重现金流量
– 2.5.1 名义利率与有效利率
– 2.3.1 普通年金
– 2.3.2 预付年金
– 2.3.3 永续年金
– 2.3.4 Excel中的年金计算函数
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2.5.1 名义利率与有效利率
对于给定的年利率，只要在1年内计算复利，就必须考虑实际利率的差别。这时，给定的年利率称为名义利率(rnom，或 APR ) ，用名义利率除以每年内的计息次数得到的是期利率(rper)，而根据实际的利息与本金之比计算的利率称为有效利率(EAR)。
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2.3 年金的计算

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3
数据引用：相对引用，如 A1，B2；（当需要大量复制相同的公式）绝对引用，如$A$1；混合引用，$A1； 3、排序与筛选排序按关键字重新排列顺序，筛选是从全体数据中符合条件的数据。 4、图表与数据透视表图表是使用 Excel 进行各种运算分析时一个非常有用的工具．通过图表，可以更加直观地揭示数据之间的内在关系和变化趋势。本书中使用了大量的图表作为分析手段．来说明各种金融财务原理和表示计算结果。在 Excel 中创建图表比较简单．可以通过其内置的图表向导来自动生成各种不同类型的图表。单击常用工具栏上的按钮即可启动图表向导。使用图表向导制作图表分为 4 个步骤：选择图表类型．确定源数据．设定图表选项．安排图表位置。正确有效地制作图表关键在于前两步，首先要根据数据的性质和图表的目的选择合适的图表类型．其次要正确地设置源数据区、横纵坐标轴与数据系列标题。在图表选项中主要是对诸如图表标题、坐标轴标题、图表网格线、图例、数据标志等格式方面的要素进行设定，最后可以选择图表放置的位置，即可以放置在源数据所在工作表内．也可以建立单独的图表工作表。数据透视表是 Excel 中一项比较重要的高级功能。 Excel 的工作表本身是一个二维表，如果要用常规的 Excel 工作表表示具有多个维度的数据，就只能把数据”摊平”。然而，在实际应用中．经常需要同时按照多个方向对同一组数据进行分析。例如在分析企业销售收入的历史数据时．可能既要按照不同的时间如年份或季度来统计，又要按照部门或地区来统计．甚至会把几个维度结合在一起分析，这时就需要使用 Excel 的数据透视表。如果用一句话来概括数据透视表的本质．那就是数据透视表可以在二维的表格里表示三维或者多维的数据。 5、内置函数和自定义函数 Excel 作为商务计算的工具软件，其计算功能是通过函数和内置工具实现的。函数是构成 Excel 计算公式的主要元素之一。在一般性的计算应用和数据管理当中函数承担着绝大部分的工作。Excel 大约内置有 330 个左右的函数，这些函数按照功能和作用的不同，可以分成 11 大类。包括：数据库函数．日期和时间函数，外部函数、工程函数、财务函数，信息函数，逻辑函数、查找和引用函数，数学和三角函数，统计函数以及文
《金融学》实验指导手册
EXCEL 金融计算
南京审计学院金融学院
1
前
言
本实验指导手册为金融学院《金融学》、《证券投资学》课程配套书。该实验指导手册侧重于培养学生应用《金融学》、《证券投资学》课程所学的基本原理，利用 EXCEL 软件为计算工具，分析各种金融工具的风险与收益能力。全手册共分三部分。第一部分复习现值、终值、年金等财务概念，了解 EXCEL 工具环境与常用财务函数的使用，关于债券、股票等原生工具的定价，利用久期模型分析债券利率风险。第二部分关于现代投资理论构造资产组合，通过计算加深对有效前沿、资本市场线和证券市场线等概念的理解。第三部分关于衍生工具的定价方法，二项式期权模型定价、布莱克-斯科尔斯期权定价模型的 EXCEL 实现与 VBA 编程计算。
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4、 EXCELL 久期函数计算久期
5、修正久久期（将修正期与市场利率的预期相结合对债券价格变化率进行估计）
MD
1 dP p dr
p P r MD
6、债券价格近似计算
15
7、股票估值股票估值的折现模型基于股票的理论价值等于投资者预期能得到的未来现金流的现值之和。如果公司每年股息增长率为恒定值，假设增长率为 g，则股价的计算公式可简化为：
1 dp p dr
，可得 p pxrxMD
12
二、操作示例例 1、某 15 年到期债券，息票年利率为 10%，面值为 1000 元，试析债券票面利率与市场利率关系
13
例 2、债券久期计算（原理）
3、久期度量债券的价格相对贴现率的弹性
N tC t dP DP （求导） t 1 dr t 1 (1 r ) 1 r
Pt P Divt 1 ；在考虑股利收入条件下，连续收益率为 rt ln t Pt 1 Pt 1 Pt Pt 1
Hale Waihona Puke ；，离散收Pt Divt 1 Pt 1
2、期望收益是指持有股票的投资者在下一个时期所能获得的收益。单个股票的期望收益可通过历史数据的样本均值来估计。 3、资产随机收益率的方差是偏离预期的期望，标准差是方差的平方根。方差、标准差刻画收益率变动，是风险的常用度量指标。 4、协方差是度量两种风险资产收益之间线性关联度的统计指标，正协方差收益为同向变动，负协方差收益为反向变动。 5、相关系数刻画两种随机变量的线性关联度。 6、可行投资组合：满足投资比例之和为 1 的组合； 7、可行集：由所有可行投资组合构成的集合； 8、前沿投资组合：对于任意给定的期望收益水平，所有具有最小方差的投资组合构成的集合； 9、有效投资组合：对于任意给定的方差或标准差，具有最大收益率的投资组合； 10、有效前沿：由所有有效投资组合构成的集合；
9
步骤 4
例 4、假设某某客户为购房，申请了 100000 元的房屋抵押贷款，贷款的年利率 6%，银行要求 10 年内还清，则每年末款多少？
例 5、计息期与连续利率
10
例 6、某人在银行取得了一笔一次性住房贷款，已知贷款额为 30 万元，银行复利计息，若 10 年后贷款本息和为 45 万元，求贷款年利率？
1 p t c (1 r)
n t t 1 t
久期作为债券价格相对贴现率的弹性， 3、修正久期
dP / P D dr /(1 r )
修正久期越大债券的价格变化幅度越大，利率风险越高。设 D 为久期，r 为贴现率（市场利率），则修正久期（MD）可定义为 D/（1+r）由 MD
例 7、某项目投资 300 万元后，将在未来 4 年每年获 100 万元的现金流入，采用的贴现率为 10%，决策该项目可行。（内部收益函数，单变量方程）
11
实验三
实验目的与要求：
证券收益与风险评估
了解债券的市场价格与收益率的关系；债券的主要风险为利率风险，久期和凸性是刻画债券的两个重要特征。本实验要求熟悉债券的久期概念，掌握久期的计算。实验指导：一、概念释义 1、债券的价值与收益债券的计算主要关注的两个指标价格和收益率，其基本原则是贴现现金流。 2、债券的久期久期是指固定收益债券现金流支付时间的加权平均。权重是指每次支付的现金流的现值在债券总价中所占的比例。 D
P0
D1 Ks g
16
实验四
实验目的与要求：
投资组合模型计算
掌握现代投资理论及其实现过程，学会证券的收益率矩阵和数字特征计算；计算投资组合的有效前沿，资本资产定价理论的 EXCEL 实现。实验指导：一、概念释义 1、股票的月收益率计算分为连续收益率和离散收益率两种，连续收益率为 rt ln 离散收益率为 rt 益率为 rt
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实验一更有效地使用 EXCEL
实验目的与要求：熟悉 EXECL 的运行环境，掌握数据导入方法，掌握图表与数据透视表的使用，了解常用函数的功能与使用方法。
实验指导：一、概念释义： 1、数据输入与运算在 Excel 环境下进行计算．所需要的数据大致有 3 种来源：手工输入、自动生成和从外部导入。当数据量很小而且又没有规律的情况下,一般采用手工输入的方法。而对于那些有规律的数据，如连续的数字或字符序列可以用 Excel 的填充命令自动生成。当数据量比较大或有现成的数据来源．如网络资源、数据库资源等可供应用，可以采用导入的方法。 Excel 可以读入不同来源、不同格式的多种数据文件。执行 Excel 上的“文件”” 打开”命令，就可以直接读人数据库文件、Web 文件、XML 文件、文本文件以及其他格式的电子表格文件等。对于连接在网络《局域网、广域网或 Web)上的计算机，这些文件可以保存在网络上的任何位置——只要使用者具有访问权限都可以接读入 Excel。在读入非 Excel 格式文件时，Excel 会自动将文件转换成为工作表格式。对于某些格式的数据，在进行这种格式转换时，可能需要用户做出一些选择，如在读入文本文件 (．txt、．rtf)时。需要用户指定分列方式．可能的方式包括按固定宽度分列或按指定字符分列。 Excel 工作表中的数据有两种基本情况：由用户输入或导入的数据：经过计算得到的数据。用户直接在单元格中输入的数据属于前者，而后者则是通过公式或函数进行计算后得到的。在 Excel 中对于后面一类统称为公式，它是由等号开始，包括常量、对单元格或单元格区域的引用、运算符和函数等几种成分。在 Excel 中通过运算符可以执行多种运算：算术运算、文本运算、日期运算、比较运算。 2、数据运算与引用输入或导入数据后，通过公式或函数进行加工。EXCEL 常用运算包括：算术运算、文本运算、日期运算、比较运算。
二、操作示例 1、期望收益的计算（1）计算股票的每月收益率（2）计算股票的月期望收益率
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（3）计算股票的年收益率
2、方差与标准差在 EXCELL 中方差，样本方差，标准差，样本标准差分别用 VAR、 VARP、 STEDV、 STEDVP。通过 EXCELL 中的工具栏[fx]/[统计]。
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本和数据函数。所谓自定义函数是指用户根据自己的需要通过 Excel 内置的 VBA(Visual Basic for Application)功能模块编写代码，设计出实现特定功能的函数。 4、假设分析工具方案是保存在工作表当中并可以在相互之间进行切换的数据。当需要调整运算参数观察计算结果而又希望保存这些不同结果时，方案管理器是一个合适的工具。所谓敏感分析是指通过多次使用不同的参数，对某个或一组公式的运算结果进行综合比较，从而了解不同参数在其可能的取值范围内对运算结果的影响程度。模拟运算表是一个理想的敏感分析工具，它充分发挥表格界面和运算公式的优势，用表格的形式表示出评价指标对分析指标的依赖程度。已知某个公式的运算结果，要求确定其中某个参数的适当值，这种问题在数学上称为反函数。在 EXCEL 中，提供一个专门处理这类问题的工具单变量求解。二、操作示例假定某投资项目，投资金额为 10 000，项目周期为 5 年。项目的预期现金流量和贴现率都受经济形势的影响：如果经济不景气，则预期每年现金流量为 1 200，贴现率为 6％；如果经济繁荣，则预期每年现金流量为 2000．贴现率为 1 O％；如果经济形势一般，则现金流量为 1 600。贴现率为 8％。要求对该项目进行评价。