中级财管笔记

◆利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率◆系统风险βi=ρi,m*(σi/σm)=cov(R i,R m)/ (σm)2=(ρi,m*σi*σm)/ (σm)2◆风险收益率＝风险价值系数b*标准离差率v＝β（R m-R f）◆年金现值系数＝1/资本回收系数◆年金终值系数＝1/偿债基金系数◆即付年金现值系数＝期数减1，系数加1◆即付年金终值系数＝期数加1，系数减1◆递延年金现值系数＝A（P/A,i,n）*(P/F,i,m)＝A[（P/A,i, m+ n）-(P/A,i,m)]＝A[（F/A,i, n）*(P/F,i,m+ n)]◆名义利率i＝（1+r/m）m-1◆股票评价模型：股利固定P=D0/K (K为必要报酬率)股利固定增长P=D1/(K-G)递延性质P=D*（P/A,i,n）+D1/(K-G)* (P/F,i, n)◆债券评价模型：1.分期付息P=i*（P/A,i,n）+ m (P/F,i, n )2.一次还本付息P=m *（1+ i *n）* (P/F,i, n )折现率越高，现值越小◆债券的发行价格＝各年支付的债券利息现值+到期偿还本金的现值债券价值＝各年债券利息流入现值+到期收回本金的现值◆股票、债券的资金成本：1.股票资金成本：股利固定D0/P(1-K) (P为发行价格，K为筹资费率)股利固定增长D1/P(1-K)+G2.债券资金成本：i(1-T)/P(1-K)◆融资租赁租金：后付A=P/（P/A,i,n）先付A=P/[（P/A,i,n-1）+1] ◆短期借款利率：实率＝名率/（1-补偿比率）贴现法实率＝利息/（P-I）◆项目投资：1.静态指标：投资收益率＝EBIT/项目总投资不包括建设期的回收期＝原始投资合计/投产后前若干年各年相等的NCF包括建设期的回收期＝M+（M年累计NCF/M+1年NCF）NPVI=NPV/原始投资现值合计PI=ΣNCF现值/原始投资现值合计＝1+NPVI◆年经营成本＝不包括财务费用的总成本费用-折旧摊销EBIT=营业收入+补贴收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加运营期税前NPV=EBIT+折旧摊销+回收额-维持运营投资◆更新改造项目计算：1.增加的投资额2.增加的折旧摊销3.增加的成本费用4.净损失抵税5.增加的EBIT建设期某年ΔNCF=-（新投资-变价净收入）建设期末ΔNCF=-净损失抵税运营期某年ΔNCF=-ΔEBIT(1-T)+折旧摊销+Δ回收额◆项目投资决策：动态指标（主指标）：NPV≥0,NPVR≥0,PI≥1,IRR≥i c静态指标（辅指标）：包括建设期PP≤项目计算期的一半不包括建设期PP’≤项目运营期的一半1投资收益率ROI≥i c1.原始投资相同，项目计算期相等：净现值法，NPV大好2.原始投资不同，但项目计算期相等：差额投资内部收益率法，ΔIRR≥i c投资额大好3.项目计算期不同：NPV大好年等额净回收额＝NPV/方案重复法＝NPV*(P/F,i c,n)最短计算期法＝年等额净回收额*（P/A,i c,最短计算期）◆基金净资产价值＝基金资产总额-基金负债总额基金单位净值＝基金净资产价值/基金份数◆认股权证的理论价值＝MAX[（普通股市价-执行价格）*换股比率，0]附权优先认股权价值＝（M1-S）/(1+N)除权优先认股权价值＝（M2-S）/N◆营运资金中现金持有的动机：1.交易动机：取决于销售水平2.预防动机：愿意承担风险程度/临时举债能力/现金流预测可靠程度3.投机动机：投资机会/对待风险的态度◆最佳现金持有量：（机会成本＝固定性转换成本）1.成本模式：机会成本,短缺成本2.存货模式：机会成本（Q/2*K）,固定性转换成本（T/Q*F）◆应收账款的机会成本:1.应收账款平均余额＝营业收入/360*平均收账天数2.维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额*变动成本率3.机会成本＝维持赊销业务所需资金*资金成本◆放弃现金折扣的成本＝[折扣百分比/（1-折扣百分比）]*[360/（信用期-折扣期）]（与折扣期、折扣率正比，与信用期反比）应收账款收现保证率＝（当期现金支-当期现金流入）/当期应收款总额◆营运资金中经济订货批量：（变动性进货费用＝变动性储存成本）原材料使用率＝原材料总需用量/360再订货点＝原材料使用率*订货提前期（在途时间）订货提前期＝交货期内原材料用量/原材料使用率保险储备＝（每天最大用量*最长订货提前期-正常用量*提前期）/2◆资金成本和资本结构中：约束性固定成本（经营能力）：企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本酌量性固定成本（经营方针）DOL=(ΔEBIT/EBIT)/(ΔQ/Q)=M/M-ADFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)财务风险的衡量指标：DFL和每股收益标准离差DCL=(ΔEPS/EPS)/ (ΔQ/Q)=M/(EBIT-I)EBIT=(N2I1-N1I2)/(N2-N1)◆资本结构理论：1.净收益理论：负债越高，加权资金成本越低，企业价值越大（100%负债企业价值最大）2.净营业收益理论：负债多少与企业价值无关，不存在最佳资本结构3.MM理论：所得税条件下，负债越多，企业价值越大4.代理理论：股权代理成本和债权代理成本平衡5.等级筹资理论：内部筹资→借款→债券→可转换债券→新股◆收益分配：基本原则：依法分配、资本保全、分配与积累并重、投资与收益对等、兼顾各方利益资本保全、法律因素：资本保全、偿债能力约束、资本积累、超额累积利润2◆收益分配理论：1.MM理论(股利无关论)：股票价格与利润分配政策无关，假设市场具有强式效力、无所得税、无筹资费2.在手之鸟理论（股利相关）：股价与股利密切相关3.信号传递理论（股利相关）4.所得税差异理论：低股利政策，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化5.代理理论：理想的股利政策是使代理成本与外部融资成本之和最小；高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

2024年中级财务管理三色笔记一、基础知识部分。

1. 财务管理目标。

- 利润最大化：优点是直观反映企业创造剩余产品的多少，一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。

缺点是没有考虑利润实现时间和资金时间价值、没有考虑风险问题、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。

- 股东财富最大化：通常用股票价格来衡量。

优点是考虑了风险因素、在一定程度上能避免企业短期行为、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化。

缺点是通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；股价受众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况；强调股东利益，对其他相关者利益重视不够。

- 企业价值最大化：企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

优点是考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。

缺点是企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

- 相关者利益最大化：强调股东的首要地位，但同时重视其他利益相关者（如债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等）的利益。

优点是有利于企业长期稳定发展、体现了合作共赢的价值理念、这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益、体现了前瞻性和现实性的统一。

2. 财务管理环节。

- 计划与预算。

- 财务预测：根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算。

方法包括定性预测和定量预测。

定性预测主要是利用直观材料，依靠个人的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测；定量预测主要是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测。

（一）总论一、企业与财务管理二、: 分为投资管理、筹资管理、运营资金管理、成本管理、收入和分配管理5个部分三、财务管理目标（1）财务管理目标理论1，利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础2, 股东财富: 是由股票数量和股票市场价格两方面决定的。

3, 企业价值最大化: 是股东和债权人的市场价值, 将企业长期发展放在首位, 避免短期逐利。

4, 相关者利益最大化优点：4个（体现了合作共赢的价值理念）目标: 强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位（2）利益冲突与协调（3）企业的社会责任对员工的责任 2, 对债权人的责任 3, 对消费者的信任 4, 对社会公益的责任四、5, 对环境和资源的责任 五、财务管理环节1，计划与预算 2，决策与控制 3，分析与考核六、财务管理体制含义: 是明确企业各财务权限、责任和利益的制度, 其核心问题是如何配置财务管理权限, 企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。

（1）一般模式及优缺点（2）影响财务管理体质集权OR分权选择的因素1，企业生命周期: 初创阶段, 企业经营风险高, 财管宜集权模式2，企业战略: 所属单位业务关系密切, 采用集中的管理体制3，市场环境: 市场环境不确定, 适用于分权；4，企业规模: 规模小, 财管工作小, 适用于集权；企业规模大, 复杂性大, 重新设计5，企业管理层素质：素质高、能力强, 可以采用集权（3）信息网络系统: 集权性（4）财务管理体质的设计: 决策权、执行权、监督权相分立（4）集权和分权相结合七、财务管理环境（1）技术环境（2）: 决定财务管理的效率和效果（3）经济环境（4）: 最为重要的, 包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。

（5）金融环境特点: 流动性、风险性、收益性（6）法律环境（二）财务管理基础一、货币时间价值（1）概念（2）: 在没有风险和没有通货膨胀的情况下, 货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值, 也称为资金的时间价值。

2024年中级财务管理重要知识点由于没有具体的中级财务管理教材内容，以下为中级财务管理一些常见的重要知识点：一、财务管理基础。

1. 货币时间价值。

- 复利终值与复利现值。

- 复利终值公式：F = P(1 + i)^n，其中F为终值，P为现值，i为利率，n为期数。

- 复利现值公式：P=F/(1 + i)^n。

- 年金终值与年金现值。

- 普通年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)，A为年金金额。

- 普通年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}。

- 预付年金终值：F = A×((1 + i)^n-1)/(i)×(1 + i)。

- 预付年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)。

- 递延年金现值：P = A×frac{1-(1 + i)^-n}{i}×(1 + i)^-m（m为递延期）。

- 永续年金现值：P = A/i。

2. 风险与收益。

- 单项资产的风险与收益。

- 预期收益率E(R)=∑_i = 1^np_i× r_i，p_i为第i种情况发生的概率，r_i为第i种情况的收益率。

- 方差σ^2=∑_i = 1^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 标准差σ=√(∑_i = 1)^np_i×(r_i - E(R))^2。

- 证券资产组合的风险与收益。

- 组合收益率R_p=∑_i = 1^nw_i× R_i，w_i为第i种资产的权重，R_i为第i 种资产的收益率。

- 组合的方差σ_p^2=∑_i = 1^n∑_j = 1^nw_i× w_j×σ_i,j，σ_i,j为两种资产收益率的协方差。

- 当两种资产组合时，σ_p^2=w_1^2σ_1^2+w_2^2σ_2^2+2w_1w_2ρ_1,2σ_1σ_2，ρ_1,2为两种资产的相关系数。

2024年会计中级三色笔记一、中级会计实务。

1. 重点知识点整理。

- 长期股权投资。

- 初始计量：- 企业合并形成的长期股权投资：- 同一控制下企业合并：以被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本。

支付的对价与初始投资成本之间的差额调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。

- 非同一控制下企业合并：以付出对价的公允价值作为初始投资成本。

- 非企业合并形成的长期股权投资：以付出对价的公允价值加上直接相关费用等作为初始投资成本。

- 后续计量：- 成本法：适用于能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。

被投资单位宣告分派现金股利或利润时，确认投资收益。

- 权益法：适用于对合营企业和联营企业的投资。

要根据被投资单位实现的净利润或净亏损、其他综合收益变动、除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动等调整长期股权投资的账面价值。

- 金融资产。

- 分类：- 以摊余成本计量的金融资产：如债权投资，主要核算企业持有的债券等债权类资产，按照实际利率法计算利息收入。

- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：包括其他债权投资和其他权益工具投资。

其他债权投资公允价值变动计入其他综合收益，处置时其他综合收益转入投资收益；其他权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益，处置时其他综合收益转入留存收益。

- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：如交易性金融资产，公允价值变动计入当期损益（公允价值变动损益）。

2. 典型例题。

- 【例题1 - 长期股权投资成本法】- 甲公司2023年1月1日以银行存款3000万元购入乙公司80%的股权，能够对乙公司实施控制。

乙公司2023年实现净利润500万元，宣告分派现金股利200万元。

要求：编制甲公司相关的会计分录。

- 解析：- 购入时：- 借：长期股权投资 - 乙公司3000。

贷：银行存款3000。

中级财管知识点背诵嘿，朋友们！说起中级财管知识点的背诵，这可真是个让人又爱又恨的事儿。

就好像你要爬上一座不那么陡峭但也绝不轻松的小山，每一步都得稳稳当当。

先来说说那些个公式吧，什么货币时间价值、资本成本计算、预算编制的种种，一个个就像调皮的小精灵，总在你脑子里跳来跳去，就是不肯乖乖待着。

比如说货币时间价值的公式，是不是感觉它就像个复杂的迷宫，绕来绕去让你晕头转向？可要是你能静下心来，把它当成是解开一道有趣的谜题，每一个参数都像是线索，逐步推导，说不定就能找到出口，豁然开朗啦！再看看那些财务分析的指标，偿债能力、营运能力、盈利能力，是不是感觉它们就像一群性格各异的小伙伴？偿债能力像是个稳重的长者，告诉你能不能按时还债；营运能力呢，就像个活力四射的年轻人，展现着资金运转的速度和效率；盈利能力则像个成功的商人，展示着赚钱的本事。

你得把它们的特点都摸清楚，才能在考试的时候一眼认出它们。

还有成本管理的知识点，变动成本、固定成本，就像是一对欢喜冤家，一个随着业务量变动，一个稳如泰山。

这不就像我们生活中的开销吗？有些是固定的房租水电，不管你这个月过得咋样都得交；有些像买零食的花费，买多买少全看心情。

至于预算编制，那简直就是一场精心策划的旅行。

销售预算是起点，就像决定要去哪儿玩；生产预算接着来，好比规划路线；各种费用预算呢，就是准备旅行中的花费。

只有每一步都考虑周全，这场“旅行”才能顺利进行。

背诵这些知识点的时候，可别死记硬背呀！要像跟朋友聊天一样，熟悉它们，理解它们。

多做几道练习题，就像是和知识点一起做游戏，玩着玩着就记住啦。

朋友们，中级财管知识点的背诵虽然有点挑战，但只要我们用心，找到适合自己的方法，就一定能把它们拿下！加油吧，相信自己一定行！。

会计中级财管理笔记嘿，朋友！咱今天来聊聊会计中级财务管理这事儿。

你说，财务管理像不像咱们家里管钱的那一套？得精打细算，把每一分钱都用在刀刃上。

这中级财务管理啊，就像是给家里的财务来了一次大升级！先来说说那些复杂的公式。

就像一道道谜题，等着你去解开。

比如说货币时间价值的计算，是不是感觉有点头疼？可你想想，这不就跟咱们存钱拿利息一个道理嘛。

你把钱存银行，时间长了利息就多，这就是时间的魔力。

再讲讲预算管理。

这可太重要啦！就好比你出门旅行前得规划好路线和花费，不然在路上可就抓瞎了。

企业做预算也是一样，得把每一笔钱都安排得明明白白，不然到时候资金紧张，那可就麻烦喽。

成本管理呢，就像是在菜市场砍价。

要想尽办法降低成本，多省一点是一点。

可不能马虎，要不然利润就被成本给吃掉啦！还有那投资管理，就像选股票。

得眼光独到，看准了才能下手，不然一不小心就亏得血本无归。

这可需要咱们有敏锐的洞察力和果断的决策力。

筹资管理呢，就像是找朋友借钱。

得考虑利息多少，啥时候还，还得维护好关系，不然以后可不好借啦。

在学习的过程中，可别死记硬背那些公式和概念。

得结合实际例子去理解，就像学骑自行车，光看理论可不行，得亲自上去骑一骑。

多做练习题也是必不可少的。

就像练武，光知道招式不行，还得勤加练习，才能在考试的时候挥洒自如。

每学完一个章节，要像整理衣柜一样，把知识点整理清楚，不然到时候找都找不到。

总之，学习会计中级财务管理，要有耐心，有细心，更要有决心。

别被那些难题吓倒，相信自己一定能行！朋友，加油吧，拿下这门课，让自己的财务知识更上一层楼！。

中级会计财管第五章笔记总结一、资金需要量预测。

1. 因素分析法。

- 基本公式：资金需要量=(基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额)×(1 +预测期销售增长率)×(1 -预测期资金周转速度增长率)- 特点：计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。

主要适用于品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目。

2. 销售百分比法。

- 基本原理：假设某些资产和负债与销售收入存在稳定的百分比关系。

- 计算步骤。

- 确定随销售额变动而变动的资产和负债项目（敏感资产和敏感负债）。

- 计算敏感资产和敏感负债项目的销售百分比。

- 计算预计的资金总需求，公式为：资金总需求=预计净经营资产 - 基期净经营资产。

- 计算外部融资需求量，公式为：外部融资需求量=资金总需求 - 留存收益增加。

其中留存收益增加 = 预计销售额×销售净利率×（1 - 股利支付率）。

3. 资金习性预测法。

- 资金习性：资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

分为不变资金、变动资金和半变动资金。

- 回归直线法。

- 根据历史资料，确定总资金（Y）与产销量（X）之间的回归直线方程Y = a + bX。

- 其中a=frac{∑_i = 1^nX_i^2∑_i = 1^nY_i-∑_i = 1^nX_i∑_i =1^nX_iY_i}{n∑_i = 1^nX_i^2-(∑_i = 1^nX_i)^2}，b=frac{n∑_i = 1^nX_iY_i-∑_i =1^nX_i∑_i = 1^nY_i}{n∑_i = 1^nX_i^2-(∑_i = 1^nX_i)^2}- 高低点法。

- 选择业务量（产销量）最高和最低的两点资料。

- b=(最高业务量期的资金占用 - 最低业务量期的资金占用)/(最高业务量 - 最低业务量)- a = 最高业务量期的资金占用 - b×最高业务量或者a =最低业务量期的资金占用 - b×最低业务量二、资本成本。

第一章总论第一节财务管理目标一、财务管理目标理论（一）利润最大化以利润最大化作为财务管理的目标，其主要原因有三：1、剩余产品的多少可以用利润来衡量。

2、自由竞争的资本市场，资本的使用权最终属于获利最多的企业。

3、只有每个企业都最大限度的创造利润，整个社会的财富可可能实现最大化。

（二）股东财务最大化（三）企业价值最大化【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。

（四）相关者利益最大化观点股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权利义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。

因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。

衡量指标相关者利益（指标体系）具体内容优点1.有利于企业长期稳定发展2.体现了合作共赢的价值理念3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益4.体现了前瞻性和现实性的统一。

缺点过于理想化，且无法操作【提示】（1）相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。

但是鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。

第二节财务管理环节财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。

财务预算的方法通常包括固定预算和弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算。

财务决策的方法主要有两类：一类是经验判断法，常用的方法有淘汰法、排队法、归类法；一类是定量分析法，常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。

财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制等。

财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。

财务考核的形式多种多样，可以有绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。

（1）财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据。

中级财务管理必考知识点一、知识概述《货币时间价值》①基本定义：通俗来讲，货币时间价值就是说钱随着时间推移会变得更值钱或者更不值钱，今天的一块钱和一年后的一块钱价值不一样，因为今天的一块钱如果存起来或者拿去投资，一年后可能就变成了一块多钱。

这多出来的部分就是货币的时间价值。

②重要程度：在中级财务管理里超级重要。

它就像大厦的地基，很多财务决策都是基于这个概念来做的。

像是计算投资收益、贷款利息这些，没有它就没法整。

③前置知识：比较基础的数学运算得会，像简单的四则运算，百分数的计算。

还有对奖金、利息这些生活概念要有基本的了解。

④应用价值：在实际生活中，我们去银行存钱会有利息，这就是货币时间价值的体现。

企业决定投资一个项目的时候，也要考虑钱投入项目的时长以及收益是否超过货币时间价值，不然还不如把钱存银行呢。

二、知识体系①知识图谱：这个知识点在财务管理的资金价值评估、成本效益分析等内容里都是基础。

在整个中级财务管理知识体系里处于核心基础的位置。

②关联知识：和财务估价、债券和股票的定价、项目投资决策分析等知识点关联紧密。

比方说计算债券价值的时候，就得把不同时间的利息和本金按照货币时间价值换算到一个时间点上。

③重难点分析：掌握的难点在于不同时间价值计算方法容易混淆，像复利终值、复利现值、年金终值、年金现值这几个概念和公式。

关键点是要理解时间和利率对钱价值的影响机制。

④考点分析：在考试里几乎是必考的。

考查方式有直接让你计算货币的终值或者现值，或者在一个投资项目或者筹资方案里考察对货币时间价值的运用。

三、详细讲解【理论概念类】①概念辨析：货币时间价值本质上是资金在周转使用过程中产生的增值。

不能简单理解为就是利息，还包括在生产经营过程中因为资金的有效运用带来的增值部分。

②特征分析：它有三个主要特点。

一是资本性，就是说它以资本为载体产生价值。

比如企业用资金去买设备生产产品然后盈利，资金就展现出了资本性增值。

二是累积性，就像滚雪球一样，增值是随着时间累积起来的。