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西安建筑科技大学教案院（系）管理学院课程名称技术经济授课专业工程管理、工商管理主讲教师杨建平职称职务副教授前言 (4)第一章绪论 (6)§1 技术实践活动及其要素 (6)§2 技术经济学及其基本原理 (7)§3 技术经济分析的过程和步骤 (9)§4 技术经济分析人员应具备的知识和能力 (10)第二章现金流量构成与资金等值计算 (11)§1 现金流量及其分类 (11)§2 建设项目的现金流量 (13)§3 资金等值计算 (18)第三章建设项目资金筹措与资本成本 (24)§1 建设项目资金总额的构成 (24)§2 建设项目资金的筹措 (25)§3 资本成本（cost of capital）[是筹资决策考虑的关键问题] (28)第四章经济效果评价指标与方法 (30)§1 经济效果评价指标 (30)§2 方案类型与评价方法 (35)第五章不确定性分析 (40)§1 盈亏平衡分析 (40)§2 敏感性分析 (42)§3 概率分析 (44)第六章建设项目可行性研究 (48)§1 可行性研究概述 (48)§2 市场调查方法 (49)§3 市场预测方法 (49)第七章建设项目的财务评价 (51)§1 财务评价概述 (51)§2 建设项目投资估算 (53)§3 财务评价中的几个具体问题 (55)§4新设项目法人项目财务评价案例 (58)§5既有法人项目财务评价（仅介绍思路） (58)第八章建设项目的国民经济评价 (59)§1 国民经济评价概述 (59)§2 效益和费用的识别 (61)§3 影子价格 (62)§4国民经济评价指标及效益费用流量表 (65)第九章公益性项目评价 (68)§1 公益性项目评价概述 (68)§2 效益费用分析 (69)§3 效果费用分析 (71)§4 效用成本分析（仅简要介绍思路） (72)第十章房地产开发项目经济评价 (74)§1 房地产开发项目及其前期工作 (74)§2 房地产开发项目经济评价 (75)§3 房地产开发项目经济评价案例 (77)第十一章设备更新分析 (78)§1设备更新的原因及特点分析 (78)§2 设备的大修理及其经济界限 (79)§3 设备经济寿命的确定 (80)§4设备更新分析方法及其应用 (83)第十二章价值工程 (86)§1 价值工程原理 (86)§2价值工程的实施步骤和方法 (87)§3 价值工程在工程建设中的应用 (91)第十三章风险决策与风险管理 (92)§1 风险决策准则 (92)§2 决策树在技术经济评价中的应用 (93)§3 不确定条件下的决策准则 (94)§4 风险管理（仅作概要性的介绍） (95)前言一、课程性质、目的和任务1．课程性质本课程属于工商管理、工程管理等专业本科生的学科基础必修课之一。
第一章测试1.技术经济学的研究对象分为( )四个层面的问题。
A:国家、区域、企业、项目B:宏观、微观、企业、项目C:国家、产业、企业、方案D:国家、产业、企业、项目答案:D2.在对投资方案进行经济效果评价时，应( )。
A:静态分析为主，动态分析为辅B: 只采用定性分析C:动态分析为主，静态分析为辅D: 只采用定量分析答案:C3.技术方案经济效果评价，分析论证的对象是( )。
A: 技术方案经济合理性B: 技术方案市场需求状况C: 技术方案技术先进性D: 投资企业财务状况答案:A4.下列有关技术与经济的关系的描述中，错误的是( )A: 经济处于主导地位，技术处于从属地位B: 经济的发展为技术的进步提出新的要求C: 先进技术的应用都能带来经济上的高效益D:经济发展是技术进步的基本动力和方向E: 技术进步是经济发展的重要条件和手段答案:AC5.根据技术经济分析的比较原理，对两个以上技术方案进行经济效益比较时，必须遵循的可比原则是( )A: 时间可比B: 满足需要可比C: 价格可比D: 消耗费用可比答案:ABCD第二章测试1.某人在银行存款，存款利率为6%，按复利计。
若10年内每年年初存款2000元，第10年年末本利和为( )。
A: 26362元B: 21200元C: 20000元D: 27943元答案:D2.某公司向银行借款，贷款年利率6％，第1年初借款100万元，每年计息一次；第2年末借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为( )万元。
A: 324.54B: 331.10C: 331.28D: 343.82答案:C3.现存款1000元，年利率为12%，复利按季计息，第2年年末的本利和为( )。
A: 1267元B: 1305元C: 1240元D: 1254元答案:A4.下列有关现金流量图描述不正确的是( )。
A: 现金流量图包括三大要素：大小、方向和时点B: 现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，表示资金在不同时间点流入与流出情况C: 现金流量图中一般表示流入（箭头向下）为负，流出（箭头向上）为正D: 运用现金流量图，可全面形象、直观地表达经济系统的资金运动状态E: 时间点指现金从流入到流出所发生的时间答案:CDE5.下列关于资金时间价值的说法中，正确的有( )。
2004年招收攻读硕士学位研究生入学考试试题考试科目:技术经济学适用专业：管理科学与工程、技术经济及管理一、简答题（每小题10分，共60分）1、试述设备磨损的类型及对设备磨损补偿的方式。
2、试解释价值工程中的价值、寿命周期成本的概念，并列举提高产品价值的五种途径。
3、试解释总成本费用的概念与经营成本概念的区别和联系。
4、试举例说明机会成本这一概念的含意。
5、试述财务评价与国民经济评价的区别。
6、试述公益性项目和竞争性项目投资主体、融资方式的主要区别？二、论述题（30分）目前欧美国家一些学者有一种观点，即认为“中国还没有像欧美国家那样主要靠技术创新来实现经济增长，这或许要到中国真正完成了市场经济的制度创新与建设之后”。
你对此问题有何看法？三、计算题（每题15分，共60分）1、已知某运输车辆寿命期内总运输里程为5万公里，车辆原值为100万元，预计报废时残值为2万元，试用工作量法计算未来5年该运输车辆的年折旧额。
该运输车未来5年预计运输里程如下表所示。
年份12345预计运输里程（万公里） 1.20.8111年折旧额2、已知某工程项目设备工器具投资为2000万元，建筑安装工程投资为1500万元，工程建设其他投资为900万元，基本预备费为设备工器具投资与建筑安装工程费之和的7%，涨价预备费为设备工器具、建安工程费、工程建设其他投资之和的3%。
该项目拟从建设银行贷款2500万元，第一年贷款1500万元，第二年贷款1000万元，贷款在各年中均匀投入，贷款年利率为6%，试计算该项目的固定资产投资总额。
3、某酒店在购置洗衣设备是有一种选择，A型号为常规设备，购置费为3万元，年运行费为4500元；B型号为节水设备，购置费为4万元，年运行费为3000元。
两种型号设备的寿命均为8年，且都能满足酒店需要。
设基准折现率为10%，试用动态评价指标选择总费用较省的设备购置方案。
4、某项目净现金流量如下表所示，如果项目基准收益率为10%，试计算项目的财务净现值和静态投资回收期。
专业课基础提高课程第3讲第二章：现金流量构成与资金等值计算（二）第三节：资金等值计算一、资金的时间价值1. 概念：把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域…就会得到资金的增值，资金的增值现象就叫做～。
如某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本息110元，出现了10元的增值。
（1）从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。
（2）从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息。
2. 利息和利率（1）利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。
（2）利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。
有年、月、日利率等。
3. 单利和复利（1）单利：本金生息，利息不生息。
（2）复利：本金生息，利息也生息。
即“利滚利”。
1）间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复利计息。
2）连续复利：计息周期无限缩短（即趋于0）的复利计息。
4. 等值的概念指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
利用等值的概念，可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额。
如“折现”、“贴现”等。
二、资金等值计算基本公式（一）基本参数1.现值（P）：2. 终值（F ）：3. 等额年金或年值（A ）：4. 利率、折现或贴现率、收益率（i ）：5. 计息期数（n ）：（二）基本公式1. 一次支付类型（1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）),,/()1(n i P F P i P F n =+=（2）复利现值公式（一次支付现值公式）),,/()1(n i F P F i F P n =+=-2. 等额分付类型（1）等额分付终值公式（等额年金终值公式）),,/(1)1(n i A F A i i A F n =⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⋅= （2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）),,/(1)1(n i F A F i i F A n =⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⋅= （3）等额分付现值公式),,/()1(1)1(n i A P A i i i A P n n =⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+⋅= （4）等额分付资本回收公式),,/(1)1()1(n i P A P i i i P A n n =⎥⎦⎤⎢⎣⎡-++⋅=总结：见教材P.33表2-7从表中得出结论：1） ),,/(n i P F 与),,/(n i F P 互为倒数2）),,/(n i A F 与),,/(n i F A 互为倒数 等3）),,/(n i A P 与),,/(n i P A 互为倒数4）i n i F A n i P A +=),,/(),,/(i n i F A i i i i i i i i i i i n i P A n n n n n +=+-+=-+-++=-++=),,/(1)1(1)1()1(1)1()1(),,/(三、定差数列的等值计算公式如果每年现金流量的增加额或减少额都相等，则称之为定差（或等差）数列现金流量。
专业课基础提高课程
第10讲
第五章：不确定性分析（二）精品文档
第三节：敏感性分析
一、概述
1. 含义：指预测分析项目不确定因素发生变动而导致经济指标发生变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。
2.分类方法：
1）单因素敏感性分析——每次只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。
2）多因素敏感性分析——考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。
3.敏感性分析的指标
A. 敏感度系数：项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高，提示应重视该不确精品文档
定因素对项目效益的影响。
敏感度系数计算公式如下:某不确定因素敏感度系数=评价指标相对基本方案的变化率/该不确定因素变化率。
B.临界点（又称开关点）指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目财务内部收益率等于基准收益率时的变化百分率。
临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）。
而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。
4.敏感性分析的步骤：
1）确定分析指标
即确定敏感性分析的具体对象。
在选择分析指标时，应与确定性分析指标相一致。
2）设定不确定因素
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根据经济评价的要求和项目特点，将发生变化可能性较大，对项目经济效益影响较大的几个主要因素设定为不确定因素。
3）找出敏感因素
计算设定的不确定因素的变动对分析指标的影响值，可用列表法或绘图法，把不确定因素的变动与分析指标的对应数量关系反映出来，从而找出最敏感的因素，还要说明敏感因素的未来变动趋势如何。
4）敏感性分析结果及分析
对敏感性分析的结果应进行汇总，通常是将敏感性分析的结果汇集于敏感性分析表。
敏感性分析表应同时给出基本方案的指标数值，所考虑的不确定因素及其变化率，在这些不确定因素变化的情况下项目效益指标的计算数值以及各不确定因素的敏感度系数和临界点。
当针对某种不确定因素的敏感性指标不能被计算时，应采用文字描述的形式说明该不确定因素的影响。
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二、单因素敏感性分析
假设某一不确定性因素变化时，其他因素不变，即各因素之间是相互独立的。
【例】：设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入B 、年经营成本C 和建设投资I 对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率i c =8%）。
基本方案的基本数据估算表
因素 建设投资 I (万元) 年销售收入 B (万元) 年经营成本 C (万元) 期末残值 L (万元) 寿命 n (年) 估算值
1500
600
250
200
6
解：（1）计算基本方案的内部益率IRR ：
∑∑=---=---=+++++-=+-+++-++-5
2
6
1
5
2610
)
1(550)1(350)1(15000
)1)(()1()()1(t t
t t IRR IRR IRR IRR C L B IRR C B IRR I
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采用试算法得:
NPV (i=8%)=31.08（万元）>0， NPV (i=9%)=－7.92（万元）<0 采用线性内插法可求得：
%79.8%)8%9(92
.708.3108
.31%8=-++=IRR
（2）计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果见下表。
因素变化对内部收益率的影响
内部收益率%变化率
不确定因素
-10%
-5%
基本方案
+5%
+10%
销售收入3.01 5.94
8.79
11.58 14.30
经营成本11.12 9.96 8.79
7.61
6.42
建设投资12.70 10.67 8.79 7.06 5.45 内部收益率的敏感性分析图见下图。
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单因素敏感性分析图
（3）计算方案对各因素的敏感度
平均敏感度的计算公式如下：
()()%%度不确定性因素变化的幅评价指标变化的幅度=
β
年销售收入平均敏感度=56.020
01
.330.14=-
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年经营成本平均敏感度=
24.020
12
.1142.6=-
建设投资平均敏感度=
36.020
70
.1245.5=-
三、多因素敏感性分析
单因素敏感性分析忽略了因素之间的相关性。
实际上，一个因素的变动往往也在伴随着其他因素的变动，多因素敏感性分析考虑了这种相关性，因而能反映几个因素同时变动对项目项目产生的综合影响。
多因素敏感性分析的基本思路为：分析各变动因素的各种可能的变动组合，每次改变全部或若干个因素进行敏感性计算。
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【例】：某项目有关数据如下表，可变因素为投资、年收入和寿命，考虑因素间同时变动，试对该项目进行敏感性分析。
解：令x 及y 分别代表投资和年收入的变化百分数，寿命为n 年，则若项目可行须满足下式：
该不等式中含有三个未知数，无法用平面表示，可假定某个量为定值，将其转化为二维不等式。
0n)%,2000(A/F,82200y)5000(1n)x)(A/P,8%,10000(1
NAV n ≥--+++-=
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当n=2时，收入增加36.9%，或投资减少32.9%，净年值为正，即原方案不可行。
只要n≥4，方案就有一定的抗风险能力。
n值越大，方案抗风险能力越强。
总结:敏感性分析研究是在预测和假设的基础上进行的，对预测的准确性有较高要求。
优点：定量地分析了不确定因素变化对方案经济效果造成的影响。
缺点：未考虑各种不确定因素发生的概率，不知道其发生的可能性有多大，影响分析的准确性。
如上例中市场上相同项目寿命期一般为5年，则寿命为2年的概率极低，可以不考虑该种可能性。
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