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欧洲银行的名词解释在全球金融市场中，欧洲银行作为金融体系的重要组成部分，扮演着至关重要的角色。
本文将介绍一些与欧洲银行相关的重要名词，并对其进行解释。
一、欧洲央行（European Central Bank，简称ECB）欧洲央行是欧元区国家共同的中央银行，总部位于德国法兰克福。
它的主要责任是维护价格稳定和货币政策的一致性，并为欧元区内的银行系统提供监管和监督。
欧洲央行还拥有货币政策工具，如利率政策和购买政府债券等，以影响欧元区内的货币供应和经济发展。
二、欧洲银行业监管局（European Banking Authority，简称EBA）欧洲银行业监管局是一个独立的机构，负责欧洲银行业的监管和管理。
其主要职责包括确保欧洲银行业的稳定性、监督跨境银行业活动、制定银行监管规则和标准等。
EBA的使命是确保欧洲银行业的稳定性和一致性，以维护金融体系的健康和可持续发展。
三、欧洲金融稳定机构（European Financial Stability Facility，简称EFSF）欧洲金融稳定机构是一个由欧洲国家政府组成的法律实体，旨在为遇到财务困境的欧洲国家提供财政援助。
EFSF的主要任务是通过发行债券来筹集资金，并将这些资金提供给需要援助的国家，以帮助其重建经济和恢复财政健康。
通过提供财政支持，EFSF有助于维稳欧洲金融市场和巩固欧元区的稳定。
四、欧洲稳定机制（European Stability Mechanism，简称ESM）欧洲稳定机制是一个欧洲联盟基金，旨在为遇到财务危机的成员国提供财政援助。
它由欧洲国家政府共同出资组成，为欧洲国家提供长期贷款、授予债券购买权或提供其他支持。
ESM的目标是通过稳定和恢复有困难的国家的财政状况，加强欧洲的经济一体化和一致性。
五、跨境银行（Cross-Border Bank）跨境银行是指在一个国家成立并在多个国家运营的银行。
这些银行具有跨国经营的特点，通过在不同国家开设分支机构或子公司，为国际客户提供金融服务。
跨国银行与非银行跨国金融机构1. 引言跨国银行和非银行跨国金融机构是如今全球金融体系中不可或缺的重要成员。
随着全球化的推进和国际贸易的不断增长，跨国银行和非银行机构在促进跨境资金流动、提供国际金融服务以及支持经济增长等方面发挥着重要作用。
本文将对跨国银行和非银行跨国金融机构的特点、角色和挑战进行探讨。
2. 跨国银行的特点和角色跨国银行是指在多个国家运营的银行机构。
它们通常在主要国际金融中心设立办事处或分行，以便开展国际业务。
跨国银行的特点主要包括以下几个方面：2.1 全球业务网络跨国银行拥有庞大的全球业务网络，能够提供全球范围内的金融产品和服务。
通过跨国银行，企业和个人可以方便地进行国际汇款、贷款、融资以及其他金融交易。
2.2 跨境资金流动跨国银行在全球范围内的业务网络和资金渠道使其能够促进跨境资金流动。
它们能够提供跨境支付和结算服务，为企业在全球范围内进行贸易和投资提供便利。
2.3 资金风险管理跨国银行在面临跨国金融交易风险时扮演着关键的角色。
它们通过严格的风险管理和遵从国际金融监管标准，为客户提供稳健的金融服务。
跨国银行的角色主要体现在以下几个方面：2.4 对经济的支持跨国银行通过提供贷款和融资支持等金融服务，为各国经济的发展提供了资金支持。
它们能够为企业扩大业务、创造就业和推动经济增长发挥重要作用。
2.5 国际金融市场参与者跨国银行是国际金融市场的重要参与者。
它们在国际债券市场、外汇市场和金融衍生品市场等领域扮演着重要的角色，对全球金融市场的流动性和稳定性有着重要影响。
3. 非银行跨国金融机构的特点和角色非银行跨国金融机构是指在国际金融市场上扮演类似银行的角色的机构，但它们通常不具备接受存款的资格。
非银行跨国金融机构的特点和角色包括：3.1 多元化的金融服务非银行跨国金融机构提供的金融服务种类多样化，包括国际贸易融资、投资银行业务、证券承销、资产管理等。
它们以创新性的金融产品和服务满足不同客户需求。
非银行金融机构纳税评估模型及案例发布时间：2013年10月23日来源：大悟县地税局税费征管科作者：李景然点击次数：32字体：【大】【中】【小】一、行业介绍金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。
金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。
（一）行业定义。
非银行金融机构（non-bank financial intermediaries）是随着金融资产多元化、金融业务专业化而产生的。
早期的非银行金融机构大多同商业银行有着密切的联系。
非银行金融机构以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构。
（二）行业类型划分。
非银行金融机构包括除商业银行和专业银行以外的所有从事金融业，以及相关业务的机构。
主要包括信托、证券、保险、融资租赁等机构以及财务公司等。
非银行金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。
存款性金融机构主要有储蓄信贷协会，储蓄互助银行，信用合作社。
非存款性金融机构包括金融控股公司、公募基金、养老基金、保险公司、证券公司、小额信贷公司等。
非银行类金融机构主要种类。
由于中国金融行业实行分业经营，除银监会监管的非银行金融机构外，还有证监会、保监会管理的非银行金融机构，政府相关行政主管部门批准的从事金融相关业务的经营机构。
1、银监会负责监管的非银行金融机构包括：金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经济公司、境外非银行金融机构驻华代表处等机构。
2、中国证监会监管的非银行金融机构包括：证券公司、基金管理公司、期货经纪公司以及证券期货投资咨询机构等。
3、中国保监会监管的非银行金融机构包括：财产保险公司、人身保险公司、再保险公司、保险中介机构以及保险资产管理公司等。
欧洲金融业的组织结构与市场情况欧洲金融业，在全球金融业中占据着举足轻重的位置。
它的组织结构与市场情况，亦成为了业内和学术研究人员关注的焦点。
本篇文章将从几个方面来探究欧洲金融业的组织结构与市场情况，带领读者深入了解欧洲金融业。
一、金融业的组织结构欧洲金融业组织结构主要分为三个层次，分别是欧盟、国家和金融机构。
欧盟层面欧盟是欧洲金融业的重要组成部分之一。
欧盟通过多项立法和监管措施来规范金融业的运作，保证了欧洲金融业的稳定和发展。
欧洲中央银行（ECB）则是欧盟内最具权威的金融机构，在欧洲经济区内拥有货币政策和金融稳定任务。
除此之外，欧盟还设立了欧洲银行监管局（EBA）和欧洲金融市场监管局（ESMA），分别负责欧盟内的银行和金融市场监管。
国家层面在国家层面，每个国家都拥有自己的金融监管机构，并制定针对金融行业的法律法规。
例如，英国的金融行为监管局（FCA）和英格兰银行等机构，负责督促金融机构履行守则，保证用户资金安全；法国则设立了法国金融市场管理局（AMF）和法国银行监管局（ACPR）等机构，维持金融市场的稳定运行。
金融机构层面金融机构层面是欧洲金融业的核心部分之一。
欧洲金融业包括银行、保险、证券等多种类型的金融机构，这些机构把金融业的组织结构联系起来。
欧洲的银行业非常强大，其中欧洲央行是欧洲银行体系最重要的组成部分之一。
同时，欧洲还有多家大型银行，如德意志银行、巴克莱银行、法国巴黎银行等，它们为地区内的经济发展注入了巨量资金。
此外，欧洲地区的保险行业也具有广泛的市场份额和影响力。
欧洲拥有多家大型保险公司，如安联、阿克瑞托等。
二、金融业市场情况欧洲金融业市场情况可以从金融市场、银行、保险等角度来进行讨论。
金融市场欧洲金融市场主要包括公开市场和交易市场。
公开市场指的是欧洲机构在公共市场中发行证券，或直接参与政府债券等资产的发行；交易市场则是指各种交易平台，例如欧洲股票市场，其中包括欧洲证券交易所（Euronext）和德国交易所（Deutsche Boerse）等。
第一章货币与货币流通货币money法定货币fiat money铸币coin银行券banknote纸币Paper currency，paper money 货币总量monetary aggregates交易媒介medium of exchange计算单位unit of account价值贮藏store of value通货currency 支票check电子货币electronic money支付系统payment system准货币Quasi-money电子资金划拨EFT Electronic Funds Transfer 借记卡debit card信用卡credit card销售终端point-of-sale存款货币deposit money第二章货币制度货币制度monetary system本位制 standard本位币standard money辅币fractional money货币法偿能力legal tender powers复本位制 bimetallic standard银本位silver standard金币本位gold specie standard 金汇兑本位gold exchange standard 金本位制gold standard 金平价gold parity金块本位制gold bullion standard国际货币制度international monetary system 布雷顿森林体系Bretton Woods Monetary System 牙买加体系Jamaica system美元化dollarization欧元EURO欧洲货币联盟Europe Monetary Union ,EMU最优通货区理论theory of optimum currency area第三章国际交往中的货币与汇率自由外汇freely convertible currency 记帐外汇accounting foreign exchange 汇率exchange rate直接标价法direct quotation间接标价法indirect quotation可兑换convertibility不可兑换inconvertibility现汇spot exchange期汇forward exchange远期升水forward premium远期贴水forward discount远期平价forward par固定汇率fixed exchange rate浮动汇率floating rate基准汇率basic rate套算汇率cross rate买入汇率buying rate 卖出汇率selling rate中间汇率middle rate电汇汇率telegraphic transfer rate 信汇汇率mail transfer rate票汇汇率demand draft rate即期汇率spot rate远期汇率forward rate官方汇率official rate市场汇率market rate开盘汇率opening rate收盘汇率closing rate货币贬值devaluation货币升值revaluation铸币平价mint parity黄金输送点gold points购买力平价purchasing power parity第四章信用的演进信用credit债权claim债务debt, debt obligation, indebtedness 借入borrowing 贷出lending高利贷usury实物信用physical credit 货币信用monetary credit金融finance国际信用international credit 银行信用bank credit直接融资direct finance 间接融资indirect finance 信用风险credit risk泡沫经济bubble economy 信用制度credit system第五章信用形式信用形式form of credit商业信用commercial credit赊销sale on account，account sales，sale on credit，credit sales商业票据commercial paper ，commercial bill 背书endorsement银行信用bank credit政府信用sovereign credit公债public debts 国库券treasury消费信用consumer credit消费贷款consumer loans，loan for consumption 出口信贷export credit买方信贷buyer's credit卖方信贷seller's credit银团贷款consortium loan直接投资direct investment民间信用non-institutional credit第六章利息与利息率融资交易成本the cost of financing利息interest利率interest rate回报率、报酬率return rate of return资本化capitalization本金principal单利simple interest复利 compound interest年利率annual interest rate月利率monthly interest rate日利率daily interest rate官定利率，官方利率 official interest rate市场利率 market interest rate固定利率fixed interest rate浮动利率floating rate基准利率 benchmark interest rate差别利率 differential interest rate长期利率long-term interest rate短期利率 short-term interest rate名义利率 nominal interest rate实际利率real interest rate即期利率spot rate of interest远期利率forward rate of interest到期收益率yield to maturity利率的风险结构risk structure of interest rate利率的期限结构term structure of interest rate违约风险default risk风险溢价risk premium流动性风险liquidity risk税收风险tax risk预期假说expectation theory expectation hypothesis分割市场理论 market segmentation theory segmented markets theory流动性升水理论liquidity premium theory利率对储蓄的弹性interest elasticity of saving利率对投资的弹性interest elasticity of investment利率管制interest rate control利率市场化改革 market oriented reform of interest rate第七章金融机构概述金融风险financial risk金融中介机构financial intermediation跨国金融中介multinational financial intermediation 管理性金融机构managerial financial institution商业性金融机构commercial financial institution政策性金融机构policy financial institution中国人民银行People's Bank of China国际金融机构international financial institution国际货币基金组织(IMF) International Monetary Fund世界银行 The World Bank国际金融公司 (IFC) International Financial Corporation国际开发协会 (IDA) International Development Association 多边投资担保机构 (MIGA) Multi-Investment Guarantee Agency国际清算银行（ BIS）Bank for International Settlements区域性金融机构regional financial institution亚洲开发银行 (ADB) Asian Development Bank非洲开发银行 (AFDB) African Development Bank泛美开发银行 (IADB) Inter-American Development Bank欧洲中央银行European Central Bank第八章银行类金融机构商业银行commercial bank专业性银行specialized bank投资银行investment bank不动产抵押银行fixed asset mortgage bank开发银行development bank储蓄银行saving bank进出口银行export-import bank政策性银行policy bank跨国银行multinational bank总分行制 branch banking system单一银行制unit banking system控股公司制share holding banking system连锁银行制chains banking system职能分工型银行functional division commercial bank全能型银行multi-function commercial bank《巴塞尔协议》“Basle Agreement”银行资产业务asset business贷款loan证券投资portfolio investment贴现discount银行负债业务liability business活期存款demand deposit定期存款time deposit储蓄存款saving银行同业拆借inter-bank offered credit发行金融债券financial bond表外业务off-balance sheet business中间业务middleman business汇兑remittance信用证letter of credit代收业务business of collection代客买卖trading agency信贷承诺credit commitment票据发行便利note issuance facility金融创新 financial innovation网络银行internet bank不良贷款bad loan存款保险制度deposit insurance system资产管理assets management负债管理liability management资产负债综合管理comprehensive management of assets and liability 风险管理risk management信用合作机构credit cooperation农村信用合作社rural credit cooperatives城市信用合作社urban credit cooperatives第九章非银行金融机构保险公司insurance company保险费insurance premium保险基金insurance funds再保险re-insurance证券公司securities company投资基金investment funds信托机构trust company代理业务agency business租赁leasing融资租赁机构 financing leasing institution转租赁sub-lease回租租赁sale and lease财务公司financial company金融资产管理公司financial assets management company邮政储蓄机构postal savings institution第十章金融市场与金融工具金融市场financial market货币市场money market资本市场capital market外汇市场foreign exchange market，exchange market现货市场spot market期货市场futures market金融工具financial instruments直接融资direct finance间接融资indirect finance原生金融工具underlying financial instruments衍生金融工具derivative financial instruments流动性liquidity商业票据commercial paper, commercial bill股票stock certificate, stocks, shares普通股股票common stock优先股股票preferred stock债券bond企业债券enterprise bond政府债券government bond金融债券financial bond投资基金investment funds公司型基金corporate type investment fund契约型基金contractual type investment fund开放型基金open-end fund封闭型基金close-end fund现货交易physicals transaction期货交易futures transaction期货合约future contract金融期货合约financial futures contract外汇期货foreign exchange futures利率期货interest rate futures股票价格指数期货stock index futures contract期权options期权合约option contract金融期权合约financial option contract看涨期权call, call option看跌期权put, put option欧式期权European type option美式期权 American type option金融互换swaps利率互换interest rate swap货币互换currency swap直接发行direct issue平价发行at par, emission, par issue溢价发行issue at a premium折价发行issue at a discount间接发行indirect issue承销价格 underwriting price认购价格subscription price证券行市 security market股票价格指数 share price index，stock index道 --琼斯股价指数 Dow Jones Stock Price Index标准 --普尔股票价格指数Standard & Pool's Composite Index《金融时报》股票价格指数 Financial Times Stock Exchange 100 Index 日经股票价格指数 Tokyo Stock Price Index恒生股票价格指数Hong Kong Heng Sheng Stock Index上证综合指数Shanghai Stock Exchange Composite Index 深圳成份股指数ShenZhen Stock Exchange Component Index 上证 180指数Shanghai Stock Exchange 180 Index上证 50指数 Shanghai Stock Exchange 50 Index资本资产定价模型capital asset pricing model, CAPM套利定价理论arbitrage pricing theory, APT期权定价理论option pricing theory, OPT收益，收益率yield名义收益率nominal yield实际收益率real yield持有期收益率yield through the whole period到期收益率yield to maturity买卖差价bid-ask spread到期日due date第十一章货币市场同业拆借inter-bank offered credit银行同业拆借市场inter-bank offered credit market短期拆借市场short-term offered market拆借期限term of inter-bank lending拆借利率interest rate of inter-bank lending 伦敦银行同业拆放利率London inter-bank offered rate, LIBOR 票据市场bill market商业票据承兑acceptance of bills贴现discount再贴现rediscount银行承兑汇票市场banker's acceptance bill market短期政府债券treasury bills回购counter purchase逆回购reverse，repurchase回购协议repurchase agreement第十二章资本市场证券发行市场security offering market证券发行人 security issuing entity证券投资者security investor证券中介机构security intermediary agency私募发行private placement公募发行public placement直接发行direct issue间接发行indirect issue代销agent承销underwriting包销stand-by underwriting初次发行primary issue增资发行capital increase issue配股prescribed purchase of shares债券发行金额bond issue amount债券期限bond duration债券偿还方式bond payment way债券票面利率bond coupon rate证券上市listing开户open an account证券经纪人stock broker证券商stock-jobber场外证券商outside stock-jobber场内证券商floor stock-jobber掮客broker场内交易floor trading场外交易over the counter trading证券交易所securities exchanges柜台交易over the counter无形市场invisible market信用交易credit trading交易成本transaction cost资本市场效率理论的假说effective market hypothesis弱势有效市场weak efficient market半强势有效市场semi-efficient market强势有效市场strong efficient market风险risk系统风险systematic risk非系统风险non-systematic risk有效资产组合portfolio产业生命周期分析industry cycle analysis技术分析 technical analysis波浪理论curve theory第十三章国际收支及其均衡国际收支balance of payments国际收支平衡表balance of payments statement经常项目current account货物goods服务services收入income经常转移current transfers资本与金融项目capital and financial account资本项目capital account金融项目financial account直接投资direct investment证券投资portfolio investment其他投资other investment储备资产reserve assets误差与遗漏errors and omissions自主性交易autonomous transactions调节性交易accommodating transactions贸易差额trade balance经常项目差额current account balance国际收支总差额overall balance国际储备international reserve黄金储备gold reserve外汇储备foreign exchange reserve储备头寸reserve position in the IMF特别提款权（ SDRs）Special Drawing Rights外债foreign debt债务危机debt crisis负债率ratio of external debt to GNP债务率ratio of external debt to exports偿债率debt service ratio国际货币international currency国际结算international settlement汇票bill of exchange or draft本票promissory note支票cheque汇兑remittance托收collection信用证letter of credit旅行支票traveler's cheques银行保函letter of guarantee备用信用证standby credit letter第十四章国际资本流动与国际金融市场国际资本流动international capital flows长期资本流动long term capital flows国际直接投资international direct investment国际间接投资international indirect investment国际信贷international credit政府信贷government credit国际金融机构贷款credits from international financial institution 国际银行贷款credits from international banks出口信贷export credit短期资本流动short term capital flows对冲基金hedging fund杠杆效应leverage effection羊群效应herds effection国际金融市场international financial markets离岸金融市场offshore financial markets离岸货币市场offshore currency markets外汇银行foreign exchange bank外汇经纪商foreign exchange broker外汇交易商foreign exchange dealer即期外汇交易spot foreign exchange远期外汇交易forward foreign exchange掉期外汇交易swap套汇arbitrage国际货币市场international currency market伦敦银行同业拆借利率LIBOR（London inter-bank offered rate）辛迪加贷款Syndicated loan国际资本市场international capital market国际债券international bond外国债券foreign bond欧洲债券Euro bond国际股票international stock第十五章金融全球化经济全球化globalization of economy贸易一体化integration of trade生产一体化integration of production金融全球化financial globalization世界贸易组织WTO（World Trade Organization）纳斯达克（证券交易商自动报价系统国民协会）NASDAQ(National Association of Securities Dealers Automated Quotation) 合格境外机构投资者制度 QFII(Qualified Foreign Investment Investors)第十六章中央银行中央银行central bank一元式中央银行unit central bank system二元式中央银行dual central bank system复合中央银行制度compound central bank system 跨国中央银行制度multinational central banksystem准中央银行制度quasi central bank system欧洲中央银行European System of CentralBank ， ESCB发行的银行bank of issue 银行的银行bank of bank最后贷款人lender of last resort再抵押re-mortgage ，re-collateralize国家的银行the state bank支付清算系统payment and clearing system 支付系统payment system票据交换所clearing house全额实时结算real time gross system净额批量清算bulk transfer net system第十七章货币需求货币需求demand for money货币数量论quantity theory of money货币必要量volume of money needed货币流通速度velocity of money交易方程式equation of exchange剑桥方程式equation of Cambridge现金交易说cash transaction approach现金余额说cash balance theory货币需求动机motive of the demand for money 交易动机transaction motive 预防动机precautionary motive投机动机speculative motive流动性偏好liquidity preference流动性陷阱liquidity trap平方根法则square-root rule货币主义monetarism恒久性收入permanent income名义货币需求nominal demand for money 实际货币需求real demand for money资产选择portfolio selection第十八章货币供给货币供给money supply通货currency准货币quasi money名义货币供给nominal money supply 实际货币供给 real money supply基础货币base money货币乘数money multiplier原始存款primary deposit派生存款derivative deposit 现金漏损loss of cashes提现率withdrawal rate公开市场操作 open-market operation 再贴现率rediscount rate法定准备率legal reserve rate超额准备率excess reserves rate 外生变量exogenous variable内生变量endogenous variable第十九章货币均衡均衡equilibrium通货膨胀inflation通货膨胀率inflation rate居民消费价格指数 Consume Price Index,CPI批发物价指数Wholesale Price Index,WPI国内生产总值平减指数GDP deflator需求拉上型通货膨胀demand-pull inflation成本推动型通货膨胀cost-push inflation结构型通货膨胀structural inflation爬行式通货膨胀creeping inflation温和式通货膨胀moderate inflation恶性通货膨胀rampant inflation，runaway inflation，galloping inflation，hyperinflation 公开型通货膨胀open inflation隐蔽型通货膨胀hidden inflation指数化indexation通货紧缩deflation工资——价格螺旋wage-price spiral第二十章货币政策货币政策 monetary policy货币政策目标goal of monetary policy物价稳定 objective of price stability充分就业objective of full employment经济增长 objective of economic growth国际收支平衡objective of balance of payment equilibrium货币政策中介指标 intermediate target of monetary policy货币政策工具 tools of monetary policy直接信用控制 direct credit control间接信用控制 indirect credit control信用配额 credit allocation流动性比率 liquidity ratio道义劝告 moral suasion窗口指导 window guidance货币政策传导机制 conduction mechanism of monetary policy货币政策时滞 time lag of monetary policy财政政策 fiscal policy政策协调 policy coordination第二十一章金融监管金融监管financial regulation，financialsupervision金融风险financial risk巴塞尔协议Basel Agreement资本充足率capital adequacy ratio市场纪律market discipline金融监管体系 financial regulatory system监管体制financial regulatory regime 金融监管目标objective of financial regulatory 监管方式types of financial regulatory风险管理risk management监管手段methods of financial regulatory核心资本core capital附属资本supplementary capital风险资产risk assets多米诺骨牌效应 domino effect第二十二章金融与经济发展金融压制financial repression金融深化financial deepening金融工具比率financial instrument ratio 中介比率finance intermediary ratio 金融发展financial development金融泡沫financial bubbles虚拟资本fictitious capital 金融创新financial innovation金融相关率financial interrelation ratio (FIR)分层比率gradation ratio金融自由化financial liberalizalion金融危机financial crisis。
Non-bank finance in Europe 欧洲非银行金融机构Embracing the alternatives 采用新方法Banks are changing. That means other providers of capital must step forward, especially in Europe 银行有变，资本家须出手，尤其是向欧洲Fixing one problem often creates another. The financial crisis has produced a wave of regulation to make the banking system safer.Banks are being required to hold more capital. They are being pushed out of riskier areas of activity. This week regulators in Americaand Britain gave more details of plans to impose losses on bank bondholders to spare taxpayers the cost of resolvingfailing lenders(see article). Such reforms are needed. Banks must be better cushioned againstlosses and it must be possible for them to fail.左支右绌的事时常发生。
在本次金融危机的影响下，为增强银行体系安定性，银行业监管开始受到重视。
银行需要提高其资本持有量，并远离金融海啸的高危地带。
本周，英美两国的银行监管当局为避免让其纳税人来承担不良债务，就提高银行债券持有人的损失负担一事，进一步交流了该计划的细节问题。
此举必不可少。
一方面，对银行应增加保护力度以免遭亏损；而另一方面，也须置银行于破产的风险之中。
But refashioning the banks carries a cost. By making it more expensive to fund assets, both because of higher capital charges andbecause bondholders will bear more risk in future, the new rules are forcing lenders to be pickier. European banks are under particular pressure. They arehuge, accounting for most lending (compared with 25-30% in America’s more diverse system). The Europeans are more reliant on flighty wholesale funding. Before the crisis, they financed a lot of long-term assets such asinfrastructure. That has to change: funding such holdings with short-term debt is frowned on, and long-term bank debt is hard to comeby. The IMF said in October that European banks could end up shedding assets worth $2.8 trillion. Beyond such enormous number s,the simple reality is that many borrowers can no longer rely on the banks.但此般银行改革也会引起成本。
在新的监管规则下，资本费用将会增加，债权人的未来风险也将提高，因而抬高基金资产的价格。
其结果，银行借贷者在挑选银行时不得不更为挑剔。
而欧洲银行面临的压力尤为巨大。
这些银行规模庞大，占欧洲借贷业务的多数（相比之下美国借贷体系更为分散，银行借贷仅占全部的25-30%）。
欧洲对于变化无常的批发性融资依赖较大。
本次金融危机前，融资项目包括大量基础设施等长期资产。
而现在这一结构需要改变，含短期债务的资产融资无法通过的话，长期银行债务也难以获得。
国际货币基金组织（IMF）在10月份表示，欧洲银行最终将以丧失2.8万亿美元的资产收场。
除了这一巨大亏损之外，众多人无法再依靠银行借贷。
For companies with an investment-grade rating or a big brand name, there is an obvious alternative. The bond markets arehoovering up corporate debt in enormous quantities, in part because investors are desperate for a yield of any kind in an environment of ultra-low interest rates. This year is likely to be the first in which non-financial firms in Europe will have issued moredebt than financial ones.而那些被评为投资等级或驰名中外的企业，显然有其他对策。
债券市场正在大量吸收债务，其部分原因是投资者急需在极低利率的投资环境下取得回报。
今年，欧洲非金融企业可能首次比金融部门发行更多债券。
The capital markets are not for every borrower, however. That opens the door to other providers of non-bank finance. At one end of the spectrum peer-to-peer lenders are experimenting with entirely new forms of finance in which individual savers and borrowers are matched in an electronic marketplace. At the other the world’s biggest insurers and asset managers are building up their credit-analysis capabilities so that they can lend money directly to mid-marketcompanies, property developments, infrastructure schemesand the like. The banks are often part ners in this process, originating debt and then passing it on to institutional investors.然而，资本市场并非适合所有借贷者。
该市场还面向银行以外的资本家。
其中一端发生在电子化市场中的存款个体与贷款个体之间，两者相互配对形成全信的借贷模式，为P2P借贷人所尝试。
而另一端则由世界领头的保险公司和资产管理公司建立起自己的信用分析能力，借此直接向中型企业、房地产开发、基础设施建设等项目进行出资。
而银行常充当其中的合伙人，推动贷款并将资本流向机构投资者。
Light, not shade 光非影The idea that more funding activity will pass from the banks to non-banks makes many people queasy. One lesson of the financialcrisis was that systemic risks can build up outside the formal banking sector: think of AIG’s catastrophic derivatives bet. The term“shadow banking” is often used to conjure up this dark world. And anxiety is warranted when the non-banks ape the banks in takingon lots of leverage, or in using short-term liabilities to fund longer-term assets. This news paper would like to see much tougher regulation of American money-market funds, for example, which promise to pay all their investors all their money back the momentthey ask for it.越来越多的借贷活动将从银行转向非银行机构，这使人们一想到就深感感不适。
金融危机教会了人们，在正规银行部门之外，系统风险也会不断积累，美国国际集团（AIG）当初押注于金融衍生品上而引发灾难一事历历在目。
“影子银行”一词常用以联系至这些阴暗面。
而非银行机构效仿起银行，动用各种金融杠杆，或以短期债务资助长期资产，以此打消人们的担忧。
例如，本刊希望美国加强金融市场监管，以承诺投资者随时可回收全部资本。
But plenty of non-bank finance is benign. Insurers and pension funds, for example, have long-term liabilities (such as annuities andpension payments) that make them ideal candidates to invest in longer-term assets like project finance. Peer-to-peer platforms do notuse leverage. Private-debt funds lock their investors in for a defined period, which reduces the risk of a run. Firms can put the pilesof cash on their balance-sheets to good use by offering finance to their suppliers. And having diversity of supply is a good thing initself. In America’s financial system risk is spread among many more sorts of lenders, and borrowers can call on a large base ofcredit-savvy institutional investors.但非银行机构的数量增多有益无害。
