西南财经大学1固定收益证券(1)

固定收益证券创新及风险管理固定收益证券（Fixed Income Securities）是指在发行时就确定了收益的证券类别，包括债券、债务证券、可转换债券、优先股等。

在金融市场中，固定收益证券是一种较为重要的投资工具，被广泛运用于资产配置和风险管理的领域。

固定收益证券的创新一直是金融市场的一大关注点。

随着金融工具的发展和市场需求的变化，不断有新的固定收益证券产品被开发出来。

一些创新产品反映了金融市场的需要，同时也具备了一定的投资机会。

另一种创新产品是特许经营收益债（Revenue Participation Notes），它是一种通过特许经营权获得收益的债券。

特许经营收益债通常由政府或公共部门发行，用于融资特许经营项目，例如公路、桥梁、隧道等。

投资者在购买特许经营收益债时，可以获得特许经营项目的收益分成。

这种创新产品通过将债券与特许经营结合起来，既可以获得固定收益，又可以参与特许经营所带来的收益增长。

除了产品创新，风险管理也是固定收益证券市场的重要一环。

投资者在购买固定收益证券时，不仅要考虑收益的大小，还需要注意风险的管理。

固定收益证券的风险主要包括违约风险、利率风险和流动性风险。

违约风险是指发行人无法按时支付利息或本金的风险。

投资者在购买固定收益证券时，需要评估发行人的信用状况，并选择具备较低违约风险的证券。

利率风险是指随着市场利率的变动，固定收益证券的价格和收益率会发生变化的风险。

投资者在购买固定收益证券时，需要注意市场利率的变动，并根据自己的预期进行选择。

流动性风险是指固定收益证券在市场上交易的流动性受限的风险。

在市场交易不活跃的情况下，投资者可能会难以卖出或买入所持有的固定收益证券。

投资者在购买固定收益证券时，需要评估市场的流动性，并注意交易的便利性。

为了管理这些风险，投资者可以采取多种策略，例如分散投资、资产配置、定期调整投资组合等。

投资者还可以利用金融衍生品工具，如期货合约、期权合约等进行对冲和风险管理。

固定收益证券名词解释固定收益证券是指投资者可在相应期间获得固定收益，收益一般是按照不同方式确定的定期利息和或本金的证券。

主要分为国债，公司债券，金融债券，可转换债券等，投资者可以根据自己的投资要求，期望收益和风险容忍度来选择不同种类的固定收益证券进行投资。

国债是指政府发行的债券，由中央政府或地方政府发行，由政府担保，利率一般低，风险较低，是安全型投资的主要代表，主要是适合长期投资者选择，期限一般为3年至10年，利率也会随着经济形势变化而变化，可以由财政部门变动。

公司债券是指公司发行的融资债券，由公司发行，不受政府担保，收益会比国债高，风险也会高于国债，主要是适合中期和长期投资者选择，期限一般从三年左右至30年不等，收益率也会发生变化，因企业发行情况和经济形势变动而变化。

金融债券是指金融机构发行的债券，由银行，保险公司等金融机构发行，收益会高于公司债券，风险也会比公司债券高，主要是适合中期投资者选择，期限一般也是三年至30年不等，收益也会受经济形势变化而变化。

可转换债券是指有权按一定的条件将债券转换成公司股票的债券，投资者可以按照自己的要求来选择可转换债券，期限为1-5年，收益率可高于其他投资形式，风险也较高，因为债券转换过程中可能会受市场波动影响。

以上是关于固定收益证券的不同种类及其具体特点及投资要求，投资者可以根据自身投资要求，期望收益和风险容忍度来选择不同种类的固定收益证券进行投资。

在选择之前，投资者有必要了解当前的经济形势，风险及收益情况，以便根据自身实际情况判断做出正确的投资决定。

除了固定收益证券以外，投资者还可以选择一些其他衍生性金融产品，例如结构性产品、货币市场基金等，以获得更优的收益。

结构性产品是指根据投资者投资需求，灵活设计不同方式，利用其他金融工具及衍生性金融工具，从而获取投资者期望收益的产品。

货币市场基金是指利用大量的短期货币工具，如银行活期存款、短期贷款、票据、保证金等，利用货币市场的收益率差异，帮助投资者获取收益的金融产品。

固定收益证券分析讲义固定收益证券是一种可以为投资者提供固定收益的金融工具，包括国债、债券、定期存款等。

对于投资者来说，固定收益证券在投资组合中发挥着重要的作用，因为它们通常具有较低的风险和较稳定的回报。

固定收益证券的分析是投资过程中至关重要的环节，本文将对固定收益证券的分析方法进行介绍。

首先，固定收益证券的分析从宏观经济环境入手。

宏观经济环境对固定收益证券的表现具有重要影响，因此分析师需要了解宏观经济数据以及政策变化对经济的影响。

例如，通货膨胀率的上升可能导致利率上升，从而降低固定收益证券的价格。

另外，国家政策的变化也可能对固定收益证券产生影响，因此需要及时关注政策法规的变化。

其次，分析师需要对发行人进行分析。

发行人的信用状况直接影响固定收益证券的风险和回报。

分析师可以通过对发行人的财务状况、盈利能力、债务水平等进行分析评估其信用状况。

此外，还需要关注发行人的行业背景、管理层的经验和能力等因素。

第三，分析师需要对固定收益证券的流动性进行评估。

流动性是指固定收益证券的买卖便捷程度，流动性较差的证券可能存在卖出时价格的下降风险。

因此，分析师需要关注固定收益证券的交易量、交易价格的差异以及发行金额等因素。

第四，分析师需要对固定收益证券的期限结构进行分析。

期限结构是指不同期限的固定收益证券的收益率之间的关系。

一般而言，期限越长的证券收益率越高，这是因为期限较长的证券通常具有较高的风险。

分析师需要通过研究不同期限证券的收益率曲线，并分析其背后的市场预期和风险偏好。

最后，分析师还需要对固定收益证券的价格进行计算和分析。

一般而言，固定收益证券的价格与市场利率呈反向关系，当市场利率下降时，固定收益证券的价格上升，反之亦然。

通过计算固定收益证券的久期和修正久期，分析师可以评估固定收益证券价格对市场利率的敏感性，从而把握投资机会。

在进行固定收益证券分析时，还需要考虑其他一些因素，如货币政策、全球经济情况、媒体报道等。

西南财经大学金融学院西南财经大学金融学院办学历史悠久，办学实力雄厚，学科优势明显，办学层次完整，在中国金融行业和金融教育界享有崇高的威望和影响。

学科办学历史可追溯到1925年光华大学商科银行学系，1997年在西南财经大学原金融系、国际经济系国际金融教研室以及农经系农村金融教研室的基础上组建金融学院，1998年金融学被评为中国人民银行行属重点学科，金融学专业开始招收博士后。

新中国成立后，全国第一部货币信用教材《货币信用论大纲》就是由金融学科教师彭迪先编著，在国内产生了极大的影响，该书于1956年被译成日文在日本三和书店出版。

1952年以后，彭迪先、留法博士梅远谋、何高著、留英学者程英琦、温嗣芳、柯瑞麒、汪桂馨等知名学者学成归国。

改革开放以后，涌现出一大批在国内外有重要影响的著名金融专家，如曾康霖教授、何泽荣教授、冯肇伯教授、刘锡良教授、林义教授、卓志教授、刘俊教授、殷孟波教授、陈野华教授、张桥云教授、赵静梅教授等。

金融学（双语实验班）专业人才培养方案一、培养目标本专业旨在培养具有坚实金融理论基础和良好英语沟通能力，既通晓国情，又了解国际规范，具备较强的领导力、团队合作能力和自主学习能力的复合型金融人才和未来金融领袖。

本专业毕业预期达到以下目标：目标1：职业道德：具有良好的思想政治素质、高尚的职业操守和服务社会的奉献精神。

目标2：专业素养：全面系统掌握国际化的金融管理理论知识，熟悉各种金融业务、金融法规和国内外有关金融的方针政策，了解本学科在国际上的前沿理论和发展动态，具备一定的研究能力。

目标3：应用与实践：能够灵活运用现代金融理论、技术与方法，分析实际金融问题并提出解决方案，能够胜任国际性金融工作。

目标4：创新精神：具有创造性思维、较强的动手能力、从事金融学理论研究的能力以及终身学习的能力。

目标5：国际视野：具有国际化视野、扎实的金融专业英语基础和跨文化交流能力，成为能够胜任国际性金融工作的复合型金融人才。

金融与风险管理方向———金融管理、风险管理专业方向一、学校简介西南财经大学是教育部直属的国家重点大学，也是国家“211工程”重点建设大学，在国内外享有极高声誉。

我校金融学院办学历史悠久，学科建设成就显著，在中国金融行业和金融教育中享有崇高威望和影响。

学校1952年设立财政信贷专业，1978年在财政金融系招收金融专业本科生，1979年成立金融系，1981年起招收货币银行专业研究生，1987年招收国际金融专业本科生，1990年货币银行学专业获得博士学位授予权，1997年在原金融系、国际经济系国际金融教研室以及农经系农村金融教研室的基础上组建金融学院。

二、专业简介金融学科先后于20XX年和20XX年被评为国家级重点学科，学院现拥有本科、硕士研究生及博士研究生三个教学层次。

金融学院拥有人文社科国家级重点研究基地——西南财经大学中国金融研究中心、育部首批第二类特色专业——“金融学国际化人才培养”项目、教育部经济管理复合型拔尖创新人才培养模式创新实验区，是全国规模最大的金融人才培养基地，校友遍及中国金融业以及海外金融机构。

三、培养对象金融业监管部门、商业银行、保险公司、证券公司及其他金融机构的从业人员；政府部门、企事业单位的从业人员以及有意于进入金融业从事相关专业工作的社会各界优秀人才。

四、招生条件1、凡已获得学士学位的大学本科毕业生且已工作满两年以上者，均可报名，免试入学。

2、不申请学位的学员，入学条件可适当放宽。

五、课程设置专业名称：金融学专业方向：风险管理金融管理学位课程1社会主义市场经济理论2 中级宏观经济学3 中级微观经济学4 中级计量经济学5 证券市场与金融市场研究6 中央银行与金融监管7 商业银行经营与管理研究8 金融理论与实务10 管理学选修11 会计理论与实务风险管理方向课（4门）固定收益证券、金融风险管理、衍生金融工具、金融经济学金融管理方向课（4门）公司金融理论与实务投资银行实务与案例分析金融风险管理营销理论与实务国考科目：学科综合水平（社会主义市场经济理论、西方经济学、国际经济学、财政学、货币银行学）+ 学位英语难度介于4-6级六、教学方式学制2年，学习期间采取课堂讲授与自学相结合、理论与实践相结合的方式。

西南财经大学本科期末考试试卷课程名称：固定收益证券担任教师：韧考试学期：2014 －2015 学年第一学期专业：2012级金融学学号：年级：：考试时间：2015 年月日（星期）午：-- ：题号一二三四五六七八总分阅卷人成绩出题教师必填：1、考试类型：闭卷[ ] 开卷[ ]（页纸开卷）2、本套试题共五道大题，共页，完卷时间120 分钟。

3、考试用品中除纸、笔、尺子外，可另带的用具有：计算器[ ] 字典[ ] 等（请在下划线上填上具体数字或内容，所选[ ]内打钩）考生注意事项：1、出示学生证或身份证于桌面左上角，以备监考教师查验。

2、拿到试卷后清点并检查试卷页数，如有重页、页数不足、空白页及刷模糊等举手向监考教师示意调换试卷。

3、做题前请先将专业、年级、学号、姓名填写完整。

4、考生不得携带任何通讯工具进入考场。

5、严格遵守考场纪律。

一、单选（2分/个，共20分）1、一个含回售权的债券其收益率下降1%，如果用久期估算其新价格，会导致结果（）A. 太大B. 太小C. 可能太大也可能太小D. 准确2、3、在货币市场上的3个月、6个月、9个月、1年期国债的收益率分别为2.28%、2.55%、3.01%、3.22%，如果某基金经理预测未来3个月后市场利率保持不变，那么未来3个月投资到哪种债券他会获得最高收益（）A. 3个月B. 6个月C. 9个月D. 1年期4、loyr零息债券当前收益率9.4%，价格为39.91，如果到期收益率上升至9.9%，价格下降为38.05，如果到期收益率下降至8.9%，价格上升为41.86，则其有效久期为（）A. 9.38B. 9.48C. 9.55D. 9.585、下列关于期限结构理论的准确陈述是（）A. 在流动性偏好理论下，收益率曲线是向上倾斜的B. 先向上后向下的收益率曲线符合市场分割理论但不符合纯预期理论C. 人寿保险公司强烈偏好30年期债券，这一事实支持市场分割理论D. 只有优先聚集的理论才能解释收益率曲线的四种形状6、中期国债6个月后到期，其价格与刚发行的6个月期限的短期国债相比，应该（）A. 较低B. 较高C.相同D.无法比较7、on-the-run债券与off-the-run债券存在不同，on-the-run债券（）A. 比off-the-run债券期限更短B. 是同期限债券中最新发行的C. 为公开交易，off-the-run债券则不然D. 为柜台市场交易产品8、假定投资者处于31%的边际税率等级，正在对收益率为7.5%的公司债券和收益率为5.25%的市政债券进行投资选择，两种债券除了税收待遇，其他特征均相同，那么投资者应该选择（）A. 公司债券，因为其收益率较高B. 市政债券，因为其税收相当收益率较高C. 公司债券，因为其税后收益率较高D. 市政债券，因为其信用评级更高9、投资者有1亿元的资金用于今后六年的或有免疫，需要至少8.5%的收益，当前市场利率为10%，那么他的安全边际接近（）A. 5,566,976B. 8,242,584C. 7,889,334D. 6,345,28210、假定息票率5%，6年期的债券价格为105.2877，到期收益率为4%，4年后可以以面值回售。

固定收益证券风险与金融创新
沈梦梅
【期刊名称】《致富时代（下半月）》
【年(卷),期】2011(000)007
【摘要】风险是指未来的不确定性，固定收益证券的风险是指影响其证券价格的不确定性。

目前市场上固定收益证券种类繁多，为回避固定的收益证券的风险而不断进行的金融创新，应该是最主要的原因。

该文以此为切入点，分析了固定收益证券风险的主要影响因素并对相应的金融创新进行了完整细致的介绍。

【总页数】1页(P100-100)
【作者】沈梦梅
【作者单位】西南财经大学统计学院
【正文语种】中文
【中图分类】F830.91
【相关文献】
1.浅谈财务公司固定收益类证券投资风险防控 [J], 刘丹
2.固定收益证券的的综合风险分析及量度--基于企业债和公司债的实证分析 [J], 都婧
3.固定收益证券违约风险评价模型构建及扩展 [J], 吴复成;毕舟;车鑫
4.固定收益证券投资及利率风险管理 [J], 王伟
5.固定收益证券投资及利率风险管理 [J], 王伟
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cfa 1级固定收益证券大纲
一般来说，CFA Level 1 考试中的固定收益证券的大纲包括以下主题：
1.基本概念：固定收益证券的定义、特征、发行者和投资者等基
本概念。

2.利率和其影响：不同类型的利率，如名义利率、实际利率、利
率风险等，以及它们对债券价格和市场的影响。

3.债券估值：通过折现未来现金流来计算债券的现值，包括零息
债券和固定息债券的估值。

4.利率风险：利率变动对债券价格的影响，以及使用凸性和修正
久期进行风险管理的方法。

5.信用分析：评估发行者的信用质量，使用信用评级和其他工具
来分析债券的信用风险。

6.货币和利率交叉：跨国投资和汇率对固定收益证券的影响。

7.市场指数和债券组合：理解不同类型的债券指数和如何构建和
管理固定收益证券组合。

8.期权和远期合同：固定收益证券市场上的期权和远期合同，以
及它们的用途。

以上只是可能包括在CFA Level 1 固定收益证券大纲中的一些主题，具体的内容和重点可能会根据考试年度和更新而有所变化。

建议你在备考时参考最新版本的CFA 大纲和教材。