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第二章 财务报表及其应用讲义

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财务报表分析概述(ppt-86页)

财务报表分析概述(ppt-86页)
一、财务比率分析的逻辑起点
以资产负债表和利润表为基础的财务比率分类：
从价值创造的角度出发，财务比率分析的逻辑起点是公司的盈利能力和可持续增长能力。
盈利能力和增长能力
盈利能力
资产营运效率
偿债能力
增长能力
二、盈利能力分析
◇ 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。
4.股东权益增减变动表 ▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。
（二）报表附注 ▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释。 ▲ 基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明； 重大会计差错更正的说明； 关键计量假设的说明； 或有事项和承诺事项的说明； 资产负债表日后事项的说明； 关联方关系及其交易的说明； 重要资产转让及其出售的说明； 公司合并、分立的说明；重大投资、融资活动的说明； 财务报表重要项目的说明； 有助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
（二）会计分析 会计分析是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价公司的经营业绩和财务状况，会计分析是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。
会计分析基本内容：
盈利质量分析
（三）财务业绩分析 财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。 财务业绩分析主要包括获利与营运能力分析、现金流量分析和风险分析三个方面。
第一节 财务报表分析概述
一、经营分析与财务分析框架二、财务报告构成与特征三、财务报表分析的方法
一、经营分析与财务分析框架
财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。

财务报告及分析讲义共47张PPT

财务报告及分析讲义共47张PPT
资产利税率＝(利润总额+税金)/平均资产 总额*100%
增值额：员工薪酬加上息税前利润。
第二十六页，共四十七页。
五、损益表分析(fēnxī)
(一)损益表的作用 l 分配依据：经营成果的形成(xíngchéng)和数额 l 考核依据：经营者的管理效率 l 决策依据：盈利能力、偿债能力
第二十七页，共四十七页。
2、净利润
o 赚钱能力：经营目的 o 发展保障：内部(nèibù)积累的源泉。 o 无效利润：没有现金流入的利润。
第二十九页，共四十七页。
(三)从损益表看经营(jīngyíng)成长性
1、销售增长率
市场拓展和竞争能力。产品结构：成熟一
代 、生产一代 、储备一代 、 (yī dài)
(yī dài)
(guānchá)
l 经验数值：50%
l 现状：上市公司均值45％
l 问题：关键是看行业标准：平均值(下 同)。
第二十页，共动资产/流动负债*100% l 流动资产的长期化问题。长期挂帐的应收账款以及长期
积压的存货。
l 虚资产的问题。
l 经验数值：2
考虑流动资产的实际变现能力
第二十二页，共四十七页。
4、现金 比率 (xiànjīn)
现金比率＝(现金＋现金等价物)/流动负 债)*100%
l 现金：货币资金 l 现金等价物：短期(duǎn qī)持有，可随时变
现为已知金额的有价证券。3个月的国债。 l 大小的考虑
第二十三页，共四十七页。
(四)从资产(zīchǎn)负债表看营运能 力
2、附注的内容
l 会计政策和会计估计 l 会计政策和会计估计的变更 l 重要项目的明细说明 l 关联交易情况 l 期后事项、或有事项等

财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件

财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
第二章 财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构

财务报表分析课程讲义-第2章财务报表(告)概要

财务报表分析课程讲义-第2章财务报表(告)概要
21
现金流量质量分析（续1）
付成本，这与情形2只有量的差别，但没 有质的差别。〈4〉如果经营活动产生的 现金流量大于零并恰能补偿当期的非现 付成本，则说明企业能在现金流转上维 持“简单再生产”。〈5〉如果经营活动 产生的现金流量大于零并在补偿当期的 非现付成本后还有剩余，这意味着经营 活动产生的现金流量将会对企业投资发 展作出贡献。
7
资产负债表（续5）
长期借款——本、息、及汇兑损益。 应付债券——尚未偿还的债券本息(加或 减溢价或折价的未摊销部分)。 递延税款贷项——时间性差异造成的税 前会计利润与应税所得之间的差异影响 所得税的金额。 可赎回优先股——通常应作为负债考虑, 因其更接近负债的属性。
8
资产负债表（续6）
少数股权——反映被合并但未100%控制 的子公司少数股东的所有权。它既非负 债,也非权益。若数额不大,就无所谓;若金 额大,则可做两次分析：先将其作负债处 理,再将其作股东权益处理。我国规定,将 其在合并的资产负债表中所有者权益类 之前,单列一类,以总额反映。 贷款协议——附注中披露,非负债,但对公 司有利（融资保证）。
20
现金流量质量分析
经营活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于 零，一般意味着经营过程的现金流转存 在问题，经营中“入不敷出”。〈2〉如 果经营活动产生的现金流量等于零，则 意味着经营过程中的现金“收支平衡”， 从短期看，可以维持；但从长期看，则 不可维持。〈3〉如果经营活动产生的现 金流量大于零但不足以补偿当期的非现
9
利润表
一般项目 -销售收入； -销售成本； -营业利润（毛利）； -期间费用（销售费用、管理费用、财务 费用）； -投资收益； -营业外收支； -所得税

财务报告分析第02章课件

财务报告分析第02章课件
n 第二，收入可能表现为企业资产的增加， 或负债的减少，或二者兼而有之。
n 第三，收入能引起企业所有者权益的增加。 n 第四，收入只包括本企业经济利益的流入，
而不包括为第三方或客户代收的款项。
•财务报告分析第02章
•13
（二）收入的分类
n 1.按性质分：
n 销售商品
n 提供劳务
n 让渡资产使用权
n
n 2．资产应当为企业所拥有或控制。 n 3．预期会给企业带来经济利益。
•财务报告分析第02章
•5
（二）资产的分类
n 1．流动资产 n 货币资金 n 交易性金融资产 n 应收票据 n 应收股利 n 应收利息 n 应收账款 n 存货
2．非流动资产
持有至到期投资
长期股权投资
长期应收款
固定资产
无形资产
•财务报告分析第02章
•25
本章推荐阅读资料
n 1．李保存：《实用财务报表分析》，中国审计出 版社，95年1月第一版。
n 2．李敏：《财务会计报告规范与分析技术》，上 海财经大学出版社，2001年8月第一版。
n 3．张先治：《财务分析》，中国财政经济出版社， 2003年12月
n 4．孙娟：《财务报表分析》，清华大学出版社， 2006年12月。
•财务报告分析第02章
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二、收入-费用=利润
编制利润表的基础
n 企业通过收人与费用的比较，才能计算确 定一定会计期间的盈利水平，确定当期实 现的利润总额。
n 企业通过收人与费用的比较，才能计算确 定一定会计期间的盈利水平，确定当期实 现的利润总额。
•财务报告分析第02章
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3.全部财务报表要素之间的关系
•财务报告分析第02章

财务报表分析第二章PPT课件

财务报表分析第二章PPT课件

学学习习情情境境一二
财务报表编管制理学与基础分析
任务一 资产负债表编制
一、 资产负债表及作用
作用
（3） 提供财务分析的基本资料，通过偿债能力、 盈利能力以及周转能力的分析，使投资者和债权人 以及其他相关人员据此做出投资和贷款的正确决策。
（4） 通过对前后连续的各期期末资产负债表进 行比较分析，可以反映企业财务状况的变动情况和 发展趋势。
学学习习情情境境一二
财务报表编管制理学与基础分析
任务一 资产负债表编制
一、资产负债表及作用
资产负债表是指总括反映企业在某一特定 日期（年末、季末、月末）财务状况的财务报 表。
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学学习习情情境境一二
财务报表编管制理学与基础分析
任务一 资产负债表编制
（一） 账户式资产负债表
账户式资产负债表是左右结构。左方列示资产各项目， 按照流动性大小排列；右方列示负债和所有者权益各项目， 其中，负债项目列示在报表右方上半部分，按偿还时间由 短到长依次排列，所有者权益项目列示在报表右下方部分， 它是按形成来源分类后，按其留在企业的永久程度排列的。
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学学习习情情境境一二
财务报表编管制理学与基础分析
任务一 资产负债表编制
二、 资产负债表的结构
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学学习习情情境境一二
财务报表编管制理学与基础分析
任务一 资产负债表编制
二、 资产负债表的结构
任务一 资产负债表编制
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（二） 报告式资产负债表
报告式资产负债表是上下结构，上半部列示资产，下半 部列示负债和所有者权益，是按“资产一负债＝所有者权益” 的原理排列的。从形式上看，报告式资产负债表是依据书面 报告的常规，采用上下呼应的形式，故称其为报告式资产负 债表，我国上市公司财务报告常用此格式。

《财务报表讲义》课件

因素分析
通过对财务报表中各个项目之间的 关联性进行分析，以揭示影响企业 财务状况的关键因素。
财务综合分析
杜邦分析法
经济增加值（EVA）
通过分析企业的盈利能力、营运能力 和偿债能力，综合评估企业的财务状 况和经营绩效。
考虑企业的资本成本，以评估企业创 造的价值和经济绩效。
沃尔评分法
通过对企业的财务指标进行加权平均 ，得出一个综合得分，以评估企业的 财务状况和经营绩效。
历史成本
指企业在取得资产时所花 费的实际成本，通常在资 产寿命期内保持不变。
公允价值
指在公平交易中，熟悉情 况的交易双方自愿进行资 产交换或债务清偿的金额 。
02
CATALOGUE
资产负债表
定义与目的
定义
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表，它列出了企业在 特定时点的资产、负债和所有者权益的各项目。
利润表的编制方法
编制方法
利润表通常按照权责发生制原则进行编制，即以权利和责任是否转移为标准进行收入和费用的确认。
注意事项
在编制利润表时，需要注意收入的确认、费用的分摊、折旧和摊销的处理等细节问题，以确保报表的 准确性和可靠性。
04
CATALOGUE
现金流量表
定义与目的
定义
现金流量表是财务报表中的重要组成部分，它反映了企业在一定时期内现金流入和流出 的具体情况。
05
CATALOGUE
财务报表分析
财务报表分析的目的与方法
目的
评估企业的财务状况、经营成果和现金流量 ，为投资者、债权人和其他利益相关者提供 决策依据。
方法
比较分析法、比率分析法、趋势分析法、综 合分析法等。
财务比率分析

财务报表分析课件 第2章 财务报表分析方法


第二节 行业背景与经营决策分析（战略分析）
（4）规模经济与成本结构。存在规模经济的行业，规模就成 为重要的竞争因素，市场份额的竞争就异常激烈。固定成本高 的行业，扩大市场份额可以降低单位固定成本，因此，市场份 额竞争同样激烈，其实质就是价格竞争。如航空机票打折。 （5）过剩生产能力和退出障碍。如果行业存在产能过剩，企 业就会通过降低价格来扩大需求从而进一步利用产能，如家电 制造业；如果企业的资产专用性强，其转换成本就大，企业退 出障碍就大，行业内竞争就更加激烈。如我国的钢铁制造业。
而要取得非上市公司的企业财务信息则相对困难。根据有关 规定，股东可以到公司查阅财务会计报告，但实际上公司是否配 合查阅，因人因事而异，没有保证。
第二节 行业背景与经营决策分析（战略分析）
一、经济环境分析 包括国内经济环境与国际经济环境、经济状况与经济政策等
。经济状况包括经济发展水平、发展阶段和经济结构，经济政策 是政府为实现目标而采取的一系列规范和措施。
5.融资：资金周转期短还是长？周转短,资产与短期资金来源匹配,如商 业银行，周转长,资产与长期资金来源相匹配，如电力企业；资产风险是大还 是小？风险小，可以有较高的债务融资，风险大，更多地利用权益融资；资 金流量是稳定还是不稳定？如高速公路行业，相对稳定和充余，如家电行业 则相对不稳定和短缺。
实例
产品差异小以及转换成本低，价格敏感性就强，购买方议 价能力就强；购买方少且量大则议价能力就强，供应商量多且 规模小，买方议价能力就强；替代品越多则买方议价能力越强 ，如果转换成本越大则买方议价能力越弱。
5.供应商议价能力。与购买方议价能力相反。 如，家电行业，国美、苏宁等通过卖场控制了销售渠道，
因而家电供应商就处于议价弱势。相反，由于替代品少，可口 可乐的议价能力就高于其他的瓶装饮料企业。

财务报表分析第二章

动比率的可信性 3. 预付款项应当扣除
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财务报表分析第二章
（三）保守的速动比率
保守速动比率＝（货币资金+短 期证券投资净额+应收账款净额） ÷流动负债
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财务报表分析第二章
（四）现金比率
n 现金比率＝（货币资金+短期投 资净额）÷流动负债
n 表明企业即时付现能力 n 企业应当保持适度的现金比率
流动比率是企业全部流动资产与 全部流动负债之间的比率。流动比率越 高，说明企业的短期偿债能力越强，反 之，则说明短期偿债能力较弱。
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财务报表分析第二章
一般认为，流动比率应维持在2 左右，但没有绝对意义，必须结合 行业的特点进行分析。行业不同， 对流动比率的要求有所不同，一般 而言，营业周期越短，对流动比率 的要求越低，营业周期越长，对流 动比率的要求越高。
2. 一般认为利息保障倍数的界限为3.有 不同的标准界限
3. 一般应连续几年的该项指标比较 4. 资本化利息不作为当期费用处理，报
表数据无法取得。
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财务报表分析第二章
（二）固定支出偿付倍数
固定支出偿付倍数＝（税前利润+固 定支出）÷固定支出
n 固定支出包括：计入财务费用的利 息支出；资本化利息；经营租赁中 的利息费用和优先股股息等。他们 都是指税前固定支出。
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财务报表分析第二章
二、比率分析
（一）资产负债率
资产负债率＝负债总额÷资产总额
保持适度的负债经营——最佳资 本结构（综合筹资成本最低）
一般而言，资产负债率的适宜水 平为40％－60％，根据经营风险 的不同而进行不同选择。
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第二章财务报表及其应用一、资产负债表1．第一平衡等式：资产总额=负债总额+股东权益总额2．资产负债表（齐寅峰《公司财务学》经济科学出版社2000年9月P52）ABC资产负债表２０００年，２００1年12月31日单位：千元3．分析资产负债表结构及其关系⏹流动资产Current Assets⏹可售证券Marketable Securities⏹固定资产Fixed Assets⏹长期投资Long Term Investment⏹无形资产Intangible Assets⏹递延资产Deferred Assets⏹流动负债Current Liabilities⏹应付税款Taxes Payable⏹长期负债Long Term Liabilities⏹所有者权益Owner’s Equity⏹普通股股本Common Stock⏹资本公积Paid in Capital⏹保留盈余Retained Earnings⏹递延资产(Deferred Assets): 开办费/租入固定资产改良费/大修理支出/摊销期在一年以上的各种待摊费用;⏹递延税款(Deferred Taxed): 所得税差额累计;⏹股本溢价(Paid in Capital): 股票发行价超过面值的那部分股东权益;⏹资产负债表中各科目变量都是“状态”变量(State Variables)⏹历史成本法: 资产负债表是一个历史性报告体现继续经营的假设----账面价值(Book value);⏹资产负债表中, 固定资产/无形资产/递延资产等都是净值;⏹实际操作中的会计原则相当宽松, 对同一事项有不同的记载;⏹会计流动性: 指资产变现的方便与快捷程度。

资产流动性越强, 对短期债务的清偿能力越强；流动资产的收益率小于固定资产的收益率；⏹负债与权益负债通常伴随有固定的现金支付负担;权益是股东对企业剩余的要求权;留存收益增加, 股东权益的会计价值提高;⏹市价与成本“财务报表对资产应按成本计价”,(GAAP)称账面价值;资产的成本价≠当前市场价值二、损益表1．第二平衡等式：收入－费用=利润损益表是一个流量概念，衡量一定期间获利流量的大小。

2．损益表（齐寅峰《公司财务学》经济科学出版社2000年9月P54）ABC损益表２０００-２００１年单位：千元相关资料：ＡＢＣ公司ABC公司2001年保留盈余表单位：千元＊净利润600－优先股红利20=5803．分析损益表结构及其关系⏹销售毛利（gross margin )⏹营业利润（operating profit）⏹息税前利润（EBIT）：显示企业的营运能力⏹每股盈余（EPS ）⏹公认会计准则(GAAP)✓销售完成, 损益表确定收入；✓收入与费用相配比(一旦收入实现, 即使没有现金流入, 也计收入)；✓当企业财产的价值增值了, 但尚未完成盈利过程时, 不能确定收入；✓企业会将其增值资本在经营业绩不好的年份出售, 以实现均衡利润；⏹资产经济价值的大小, 要看它未来能产生多少现金流量✓折旧---非现金项目(Non-cash Items)从会计角度讲,计提折旧计入成本;从理财角度讲,取得固定资产时现金流出;✓递延税款从会计角度讲,税款分成两部分---当期/递延;从理财角度讲,是购置固定资产时的实际资金流出;⏹ 时间和成本从会计核算角度讲, 可变成本,不可变成本； 从理财角度看, 成本都是可变的； 三、现金流量表 1．现金流关系图⏹ 净营运资本=流动资产－流动负债⏹ 净营运资本变动额=当年净营运资本额－前一年净营运资本额 ⏹ 现金流的变动额=经营性现金流+投资性现金流+筹资性现金流2. 现金流量的计算营运现金流是期内企业运营活动赚来的现金净收入！⏹ 营运现金流=营运现金收入-营运现金支出CF=Cfin – CFoutCfin =S - △AR这里，S---Sale; △AR---Account ReceivableCFout = C+I+△INV-△AP-△EP-△TP-…+TAX这里，C---除利息外的现金支出；I---利息；TAX---税；△INV---库存增量；△AP---应付账款增量; △EP---应付费用增量；△TP---应付税款增量；CF=CFin – CFout=S-△AR-C-I-△INV+△AP+△EP+△TP+…-TAX=(S-C-I-D)+D-(S-C-I-D) ×T - △AR -△INV +△AP +△EP+△TP+…=(S-C-I-D)(1-T)+D- △INV+△AP+△EP+△TP+…=净利润+D-△(流动资产)+△(流动负债)=净利润+D-[△(流动资产)－△(流动负债)]=净利润+D-△WC公式整理:CF=(S-C-I-D)(1-T)+D-△WC•折旧越多,利润越少, 但现金流越大;•销售收入大, 营运现金流增加;•成本费用大, 营运现金流减少;•纳税增加, 营运现金流减少;1）净营运资本=流动资产－流动负债2）净营运资本变动额=当年净营运资本额－前一年净营运资本额3）现金流的变动额=经营性现金流+投资性现金流+筹资性现金流现金流量表的编制表2-3:ＡＢＣ公司2001年现金来源与占用分析现金流量表的编制四个步骤:Ⅰ. 计算经营现金流量CF=(S-C-I-D)(1-T)+D- △WC净利润(S-C-I-D)(1-T): 600折旧: 500净营运资本△WC : (175+425)-(150+50)=400经营现金流: 700Ⅱ. 投资性支出购固定资产: (1650)出售证券: 125固定资产投资支出: (1525)Ⅲ. 筹资现金流应付票据: 200信用证券增加: 1200抵押债券减少: (100)支付红利: (500)筹资现金流: 800Ⅳ. 总现金流(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ): (25)ABC２００１年现金流量表单位：千元分析：1. 总现金流量(25)减少库存现金25千元2. “净利润+折旧”构成运营现金流的主体600+500=1100现金占用过多175+425=600净运营资本(400)3. 投资净支出15254. 投资1525从哪里来?✓现金库25✓营运资本700✓筹资1525-(25+700)=8005. 筹资现金流✓当年付红利500✓净偿还抵押贷款100✓实际需筹资额800+(500+100)=1400 ✓增加应收票据200✓增发信用债券1200总计14006. STY财务状况并不理想四、财务报表分析 1．比率分析2．百分比分析（同基分析、结构分析） 3．趋势分析 4．杜邦分析⏹ 流动比率——短期偿债能力 ⏹ 资产管理比率——企业营运能力⏹ 负债比率——财务杠杆或企业的负债依赖依赖程度 ⏹ 获利能力比率——企业盈利水平 ⏹ 市场价值比率——企业价值 流动比率2.3315003500===流动负债流动资产流动比率1.33150015003500=-=-==流动负债存货流动资产流动负债速动比率速动比率营运效率次平均存货销售成本存货周转率9.921075150012720=+==次平均总资产销售收入净额资产周转率 1.6284001000015000=+==9.0221750157515000=+==平均应收帐款销售收入应收帐款周转率负债比率0.55100005500===总资产总负债负债比率1.2245005500===总权益总债务负债权益比2.22450010000===总权益总资产权益乘数倍利息息税前利润已获利息倍数43301330===倍利息折旧息税前利润已获利息倍数 5.53305001330=+=+=获利能力比率%415000600===销售收入净额净利销售利润率8.87%150001330===销售收入销售总利润率EBIT%14.528400100001330ROA =+==平均总资产息税前利润）资产报酬率（ %6.52840010000600ROA =+==平均总资产净利润净）资产报酬率（%13.33244004300580ROE =+=-=平均普通股股权优先股股息净利润）权益报酬率（ 市场价值比率11.42.3226.5E /P ===每股收益每股价格）市盈率（1.51826.5/===每股帐面价值每股市价账面价值比市价ＡＢＣ公司财务比率对照分析表股东权益净收益权益资本收益率=股东权益总资产总资产净收益⨯=总资产股东权益总资产销售收入销售收入净收益1⨯⨯=总资产负债其他资产流动资产固定资产销售收入销售收入所得税成本、费用销售收入-⨯++⨯--=11图：杜邦分析体系的指标关系图：杜邦分析体系⏹损益表：所有项目除以销售收入；⏹资产负债表：所有项目除以总资产；⏹最大优点：比较公司不同时期和不同规模公司的运行状况。

ABC公司2001年百分率资产负债表单位：%ABC公司2001年百分率损益表单位：%五、报表分析的局限1.会计记账的处理方式如：高通胀下的库存计价、折旧影响与财务表现2.人为修饰财务报表让财务报表看起来好。

分析财务报表不能光看财务比率，要看财务指标的变化内容！。