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《第二章财务报表分析》习题一、单项选择题1、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利2、假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。
A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率3、在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（）。
A.权益投资者B.经理人员C.债权人D.注册会计师4、某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（）。
A.下降B.上升C.不变D.无法确定5、下列属于金融资产的是（）。
A.长期权益投资B.可供出售金融资产C.递延所得税资产D.长期权益投资的应收股利6、下列关于“存货周转率”指标的说法中，不正确的是（）。
A.在分析短期偿债能力时，存货周转率的计算应使用“销售收入”B.存货周转次数越高越好C.一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化D.在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的存货项目，也不能完全忽视变化不大的存货项目，其内部可能隐藏着重要问题7、下列关于市价比率的说法中，不正确的是（）。
A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格B.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期C.市净率是指普通每股市价与每股净资产的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格D.收入乘数是指每股销售收入与普通股每股市价的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格8、某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（）。
第二章财务报表分析一、单选题1.为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析的主体是（）。
A. 权益投资者 B．企业债权人 C. 治理层和管理层 D．政府2.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为（）。
A.水平分析法B.比率分析法C.因素分析法D.环比分析法3.下列指标中，属于效率比率的是( )。
A．流动比率 B．资本利润率C．资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重4.当企业的长期资本不变时，增加长期资产则（）。
A.会降低财务状况的稳定性B.会提高财务状况的稳定性C.对财务状况的稳定性没有影响D.增强企业偿债能力5.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。
（2009年新）A．企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B．企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C．企业向战略投资者进行定向增发D．企业向股东发放股票股利6.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。
A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率－权益乘数=产权比率C.资产负债率×权益乘数=产权比率D.资产负债率÷权益乘数=产权比率7.某企业的资产利润率为20％，若产权比率为l，则权益净利率为（）。
（2009年原）1A.15％B.20％C.30％D.40％8.某公司2004年度销售净额为6000万元。
年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额10%提取。
每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。
A.15B.17C.22D.249.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）（）。
A．高 B．低 C．不变 D．难以判断10.某企业2009年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（）。
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章 财务报表分析知识点：管理用利润表的编制原理● 详细描述：1.税前利息费用【思考】税前金融损益＝？－税前利息费用2.税后利息费用 税后利息费用＝税前利息费用×（1－所得税税率） 这里严格来说应该使用各项金融活动适用的所得税税率。
但为了简化，本书使用平均所得税税率。
平均所得税税率＝所得税费用/利润总额【提示】各年的平均所得税税率不一定相同。
【思考】税后金融损益＝？－税后利息费用 3.税后金融损益和税后经营损益 税后金融损益＝－税后利息费用 税后经营损益（税后经营净利润）＝净利润－税后金融损益＝净利润＋税后利息费用4.管理用利润表的构造【总结】 （1）管理用报表基本关系式：净利润＝经营损益＋金融损益＝税后经营净利润－税后利息费用＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费用×（1－所得税税率）（2）所得税税率一般使用平均所得税税率。
即所得税费用/利润总额 （3）利息费用＝财务费用－金融项目公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失。
项目本年金额上年金额经营损益 一、营业收入 减：营业成本 二、毛利 减：营业税金及附加 销售费用 管理费用 资产减值损失（经营） 加：投资收益（经营） 公允价值变动收益（经营）例题：1.下列关于税盾的表述中，正确的是（）A.税盾来源于债务利息、资产折旧、优先股股利的抵税作用B.当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率可以增加税盾的价值，从而提高企业价值C.企业负债率低且其他条件下变的情况下，适当增加企业负债额可以增加税盾的价值，从而提高企业价值D.企业选用不同的固定资产折旧方法并不会影响税盾的价值正确答案：B解析：本题考核的知识点是“税盾的内容”。
优先股股利不能抵减所得税，因此，不具有税盾作用，选项A的说法不正确；利息税盾=利息X所得税税率，由此可知选项B的说法正确；对于选项C的说法，需要注意一下，增加企业负债额不一定增加有息负债额，所以选项C的说法不正确；企业选用不同的固定资产折旧方法会影响折旧的数额，从而影响折旧税盾的价值，所以选项D的说法不正确。
第二章财务报表分析【大题】单项选择题【题目】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。
A、企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B、企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C、企业向战略投资者进行定向增发D、企业向股东发放股票股利【答案】A【权重】1【解析】选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。
降低短期偿债能力的表外因素包括3项：（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中的承诺付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。
【标题】1.1【题目】假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。
A、增大流动比率，不影响速动比率B、增大速动比率，不影响流动比率C、增大流动比率，也增大速动比率D、降低流动比率，也降低速动比率【答案】C【权重】1【解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。
由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。
所以应当选择C。
例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2；现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为（500－100）÷（200－100）＝4，速动比率变为（400－100）÷（200－100）＝3，显然都增加了。
【标题】1.2【题目】在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（）。
A、权益投资者B、经理人员C、债权人D、注册会计师【答案】B【权重】1【解析】经理人员，为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。
【标题】1.3【题目】某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（）。
第二章 财务报表分析一、简答题1．完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析、战略分析、会计分析、财务分析，再到内在价值评估的全过程。
请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2．在上市公司的财务分析中，每股收益、净资产收益率、市盈率等指标是投资者十分重视的"股海航标"。
然而，有些遭受惨痛损失的投资者却认为正是这些财务指标误导了他们的投资方向。
请你从实际出发，回答利用财务比率分析上市公司经营状况时应注意的主要问题。
3．公司短期偿债能力主要由公司流动资产与流动负债的相对比率、公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率和速动比率等指标来衡量。
请结合公司实践，回答下述问题：（1）提高公司短期偿债能力的因素有哪些？（2）使公司短期偿债能力受损的因素有哪些？4．为什么一个盈利的公司会走向破产？为什么一个亏损的公司会发放股利？5．你认为总资产周转率为10，销售净利率为2%的A公司和总资产周转率为2，销售净利率为10%的B公司哪一个盈利更强？请举出以上两类公司的例子。
二、单项选择题1．长期债券投资提前变卖将会（ ）。
A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C．影响速动比率但不影响流动比率 D．影响流动比率但不影响速动比率2．某公司2006年税后收益201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2006年利息保障倍数为（ ）。
A．6.45 B．6.75 C．8.25 D．7.73．某公司2006年的经营现金流量为2000万元，该公司年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量负债比率为（ ）。
A．0.25 B．0.8 C．1.2 D．1.254．星海航运有限公司2006年的经营利润丰厚，却不能偿还即将到期的债务，作为该公司的财务人员，下列指标中暂无需加以关注的是（ ）。
2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章 财务报表分析知识点：管理用财务分析体系● 详细描述：鉴于传统杜邦分析体系存在“总资产”与“净利润”不匹配、未区分经营损益和金融损益、未区分经营负债和金融负债等诸多局限，故应基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系。
（一）改进的财务分析体系的核心公式 该体系的核心公式如下：=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆（二）改进的财务分析体系的基本框架 根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本框架如图所示。
例题：1.从增加股东收益的角度看，（）是企业可以承担的净利息率的上限。
A.经营差异率B.权益净利率C.净经营资产利润率D.杠杆贡献率正确答案：C解析：权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率一净利息率）X净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3.净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债5.经营差异率净经营资产净利率-税后利息率6.净财务杠杆净负债/股东权益 7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆其他指标经营营运资本周转次数、净经营长期资产周转次数、净经营资产权益乘数收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。
2.提高经营差异率的根本途径是（）。
A.提髙净利息率B.提高杠杆贡献率C.提高净经营资产利润率D.提高资产负债率正确答案：C解析：经营差异率=净经营资产利润率一净利息率。
由于税后净利息率的高低主要是由资本市场决定的，因此，提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。
第2章财务报表分析基础(总4页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--第二章财务报表分析基础一、关键术语解释 1．财务报表：是指企业对财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。
本书所讨论的企业财务报表是一个广义的概念，与通常所说的企业财务报告是一致的。
2. 财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括基本财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料，如报表附注、审计报告等等。
3. 资产负债表：是基本财务报表之一，它是以“资产=负债十所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它揭示企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享有的剩余权益。
4. 利润表：是反映企业某一会计期间财务成果的报表。
它可以提供企业在月度、季度或年度内净利润或亏损的形成情况。
利润表各项目间的关系可用“收入－费用=利润”来概括。
5. 现金流量表：是反映企业在一定会计期间现金流入与现金流出情况的报表。
6. 所有者权益变动表：是反映构成所有者权益的各个组成部分当期增减变动情况的报表。
7. 报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者（股东）权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。
附注应当披露财务报表的编制基础，相关信息应当与资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示的项目相互参照。
8. 合并财务报表：是指反映母公司和其全部子公司所形成的企业集团的整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。
9. 中期报告：中期财务报告，是指以中期为基础编制的财务报告。
“中期”，是指短于一个完整的会计年度（自公历1月1日起至12月31日止）的报告期间，它可以是一个月、一个季度或者半年，也可以是其他短于一个会计年度的期间。
第二章财务报表分析和财务预测
本章近三年考试平均分值9分左右，属于全书重点章节，从题型来看，单项选择题、多项选择题、计算分析题、综合题都有可能出题，因此要求考生应全面理解、掌握。
主观题的考点主要是财务比率分析、杜邦体系分析和增长率与资本需求的测算。
本章学习目标：①熟练掌握因素分析法；②熟练掌握财务比率各个指标的计算，并会根据计算结果进行财务分析；③熟练掌握销售百分比法、外部融资销售增长比、内含增长率、可持续增长率的计算和运用；④会分析各个因素变动对外部融资额、内含增长率、可持续增长率的影响；⑤熟悉外部融资需求的敏感分析。
本章计算公式较多，一定要分类总结规律去记忆，而不要单个地去背。
另外，本章除了需要熟练记忆公式，还需要会运用比率和公式进行分析，近几年的考试在这方面的考察越来越多。
本章近三年考题情况
本章主要知识点。
第二章财务报表分析【考情分析】本章分值一般在5～8分左右。
部分年度出计算分析题或者综合题，分值能够达到15分左右。
题型有单项选择题、多项选择题、计算分析题和综合题。
本章内容第一节财务报表分析的目的与方法【考点1】财务报表分析的目的和局限性【掌握要求】次要考点考试分值少，但是该内容对实务运用非常重要。
了解为主，重点关注财务报表分析的目的（内容）和财务报表分析的局限性。
一、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。
现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。
二、财务报表分析的局限性【考点2】财务报表分析的方法【掌握要求】一般考点。
掌握各种方法的具体分类、各种具体方法的含义；特别注意掌握因素分析法的运用步骤。
一、比较分析法二、因素分析法（又叫连环替代法）1.定义依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。
2.连环替代法的基本步骤及原理【例题1·计算分析题】某企业20×9年3月生产产品所耗某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。
实际比计划增加1320元。
由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。
因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，现假设这三个因素的数值如下表所示。
项目单位计划数实际数差异产品产量件120 140 20材料单耗千克/件9 8 －1材料单价元/千克 5 6 1材料费用元5400 6720 1320【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。
『正确答案』根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。
运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：120×9×5＝5400（元）①第一次替代：140×9×5＝6300（元）②第二次替代：140×8×5＝5600（元）③第三次替代得到实际指标：140×8×6＝6720（元）④②－①＝6300－5400＝900（元）产量增加的影响③－②＝5600—6300＝－700（元）材料节约的影响④－③＝6720－5600＝1120（元）价格提高的影响900－700＋1120＝1320（元）全部因素的影响第二节财务比率分析【考点3】偿债能力比率【掌握要求】一般考点。
一、单项选择题1．D解析：BC只是反映企业短期偿债能力，A中的资产可能含有变现质量差的资产所以选D。
2．C解析：普通股数=500/(4-2)=250(万股)所有者权益=250×30=7500(万元)负债率=5000/(5000+7500) =5000/12500=40%3．C解析：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数去年的权益净利率=5.73% × 2.17×A=12.43%A今年的权益净利率=4.88% × 2.88×A=14.05%×A因此，权益净利率今年比去年呈上升趋势。
4．D解析：货采用不同计价方法只会影响当期的销售成本和期末存货的价值，不改变存货的变现速度.A、B、C 则直接影响流动资产的变现能力。
5．A解析：收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系，评价收益质量的财务比率是营运指数。
现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金=3500/（2000-400+1500）=1.136．D解析：因为B、C会使企业实际变现能力小于财务报表所反映的能力；A使企业实际变现能力与财务报表所反映的能力一致。
7．C解析：降低资产负债率，会使权益乘数降低，而权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，从而会使权益净利率下降。
8．B解析：流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于1，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金大于零。
9．C解析：通常认为速动比率为1是正常的，低于1则认为短期偿债能力偏低，这只是一般看法，因行业不同速动比率也有很大差别，不能一概而论.例如采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率也是很正常的。
10．C解析：因为营业周期=平均收款期+存货周转天数，当平均收款期一定时，存货周转天数的多少直接决定营业周期的长短。
11．B解析：市净率是每股市价与每股净资产的比率，把每股市价和每股净资产联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价.市净率大，资产的质量好，有发展的潜力。
【例·多选题】假定企业的长期资本不变，下列说法中正确的有（ ）。
A.增加长期资产会降低财务状况的稳定性 B.增加长期资产会提高财务状况的稳定性 C.减少长期资产会降低财务状况的稳定性 D.减少长期资产会提高财务状况的稳定性『正确答案』AD『答案解析』长期资本－长期资产＝营运资本＝流动资产－流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会减少营运资本，所以，选项A正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的稳定性。
所以，选项D正确。
【例·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）。
A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利『正确答案』A『答案解析』选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。
降低短期偿债能力的表外因素包括三项：（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中的承诺付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
【例·单选题】下列关于权益乘数的表述中不正确的是（ ）。
A.权益乘数＝l+产权比率 B.权益乘数＝l/（1-资产负债率） C.权益乘数＝总资产/所有者权益 D.权益乘数＝所有者权益/总资产『正确答案』D『答案解析』权益乘数＝总资产/所有者权益＝（总负债＋所有者权益）/所有者权益＝1＋产权比率；权益乘数＝总资产/所有者权益＝总资产/（总资产－总负债）＝1/（1-资产负债率）。
【例·单选题】已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（ ）。
A.2B.2.5C.3D.4『正确答案』C『答案解析』经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/息税前利润＝1＋9/息税前利润＝4，解得：息税前利润＝3（万元），故利息保障倍数＝3/1＝3。
【例·多选题】下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（ ）。
A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债『正确答案』ABCD『答案解析』一般情况下，或有负债比率越低，表明企业的长期偿债能力越强。
所以，选项D 是答案。
选项A、B、C属于影响长期偿债能力的表外因素，因此，也是答案。
【例·单选题】某公司20×1年平均负债年利率为5%，现金流量比率为0.6，年末流动负债为800万元，占负债总额的60%，假设该公司资产负债表的年末金额可以代表全年的平均水平，则20×1年现金流量利息保障倍数为（ ）。
A.3.6B.2.8C.7.2D.4.5『正确答案』C『答案解析』现金流量比率＝经营现金流量/平均流动负债，即：经营现金流量＝现金流量比率×平均流动负债＝0.6×800＝480（万元）。
平均负债总额＝800/60%＝1333.33（万元），即：利息费用＝1333.33×5%＝66.67（万元）。
因此，现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用＝480/66.67＝7.2 【例·单选题】某公司20×1年平均负债为1000万元，负债的平均利率为10%，20×2年财务杠杆系数为2,则该公司20×1年的利息保障倍数为（ ）。
A.2B.3C.4D.6『正确答案』A『答案解析』利息费用＝1000×10%＝100（万元），财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息），息税前利润/（息税前利润-100）＝2，因此可以计算出息税前利润=200（万元），利息保障倍数＝200/100＝2。
【例·多选题】下列关于营运资本的说法正确的有（ ）。
A.营运资本为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源 B.营运资本＝长期资本－非流动资产 C.营运资本配置比率提高，短期偿债能力增强 D.营运资本增加，流动比率提高『正确答案』ABC『答案解析』营运资本＝流动资产－流动负债＝（总资产－非流动资产）－（总资产－长期资本）＝长期资本－非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。
营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产。
由此可知，选项A、B的说法正确。
因为营运资本配置比率=营运资本/流动资产，营运资本越多，短期偿债能力越强，所以选项C的说法正确。
营运资本增加，如果在流动资产和流动负债等比例增加的情况下流动比率不变，比如营运资本=200-100=100，同时提高10%，则变为营运资本=220-110=110，虽然营运资本增加了，但是流动比率不变。
【例·单选题】某公司2010年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度销售收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额10%提取。
假设每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ）天。
A.15B.17C.22D.24『正确答案』D『答案解析』计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。
另外，为了减少季节性、偶然性和人为因素的影响，如果根据题中的条件能够计算出应收账款的平均数，则要用平均数计算。
本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，所以，应收账款的平均数＝（300＋500）÷2＝400（万元），应收账款周转次数＝6000÷400＝15（次），应收账款周转天数＝360/15＝24（天）。
【例·多选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则下列关于毛利率与以销售成本为周转额计算的存货周转天数的叙述正确的是（ ）。
A.毛利率高的企业，存货周转天数短 B.毛利率高的企业，存货周转天数长 C.毛利率低的企业，存货周转天数短 D.毛利率低的企业，存货周转天数长『正确答案』BC『答案解析』毛利率＝1－销售成本率，存货周转次数＝销售成本/平均存货余额，销售收入相同的情况下，毛利率越高，销售成本越低，存货平均余额相同的情况下，存货周转率越低，周转天数越长。
反之，毛利率越低，销售成本越高，存货余额相同的情况下，存货周转率越高，周转天数越短。
【例·单选题】在其他因素不变的情况下，应收账款周转次数由18次增加到20次，则总资产周转天数将（ ）。
A.增加20天 B.增加2天 C.减少20天 D.减少2天『正确答案』D『答案解析』由于各项资产的周转天数之和等于总资产周转天数，因此，应收账款周转天数增加＝360/20-360/18=-2，应收账款周转天数减少2天，在其他因素不变的情况下，将导致总资产周转天数减少2天。
【例·多选题】F公司20×1年流动资产周转次数为2次，20×2年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的是（ ）。
A.与上年相比，流动资产投资政策趋于宽松 B.与上年相比，流动资产投资政策趋于紧缩 C.总资产周转天数增加60天 D.总资产周转天数减少60天『正确答案』BD『答案解析』流动资产投资政策宽松与否可以用流动资产／收入比率来衡量，因为流动资产的周转次数由2提高到3，则说明流动资产／收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于紧缩，所以选项B正确；流动资产周转天数变化=360/3-360/2=-60，所以流动资产周转天数减少60天，因为其他因素不变，所以总资产周转天数也减少60天。
【例·单选题】某企业在进行短期偿债能力分析时计算出来的存货周转次数为5次，在评价存货管理业绩时计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利率为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售净利率为（ ）。
A.20%B.10%C.5%D.8%『正确答案』B『答案解析』 （1）短期偿债能力分析时计算出来的存货周转次数，根据销售收入计算：收入/存货＝5，存货＝收入/5 （2）评价存货管理业绩时，按照销售成本计算的存货周转次数：4＝（收入－2000）/存货，存货＝（收入－2000）/4 （3）解方程：收入/5＝（收入－2000）/4可以得出，收入＝10000（万元） （4）销售净利率＝1000/10000＝10% 【总结与拓展】 1.盈利能力指标包括：销售净利率、总资产净利率、权益净利率。
2.指标之间的关系。
比如：总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数。
【例·单选题】已知某企业20×1年总资产净利率为10%，销售净利率为5%，如果一年按照360天计算，则该企业20×1年总资产周转天数为（ ）天。
A.360B.120C.180D.310『正确答案』C『答案解析』总资产周转次数＝10%/5%＝2，总资产周转天数＝360/2＝180（天）。
【例·单选题】已知甲公司20×1年的销售收入为1000万，发行在外的普通股股数为200万股（年内没有发生变化），普通股的每股收益为1.2元，该公司的市盈率为20，则甲公司的市销率为（ ）。
A.4.17B.4.8C.1.2D.20『正确答案』B『答案解析』甲公司的每股销售收入＝1000/200＝5（元），每股市价＝1.2×20＝24（元），市销率＝每股市价/每股销售收入＝24/5＝4.8。
【例·单选题】假设ABC公司有优先股10万股，其清算价值为每股15元，拖欠股利为每股5元；20×1年12月31日普通股每股市价36元，20×1年流通在外普通股100万股，所有者权益总额为960万元，则该公司的市净率为（ ）。
A.3.27B.1.86C.4.74D.2.56『正确答案』C『答案解析』本年每股净资产＝[960－（15＋5）×10]÷100＝7.6（元/股），本年市净率＝36÷7.6＝4.74 。
【例·多选题】下列各项中，会导致市净率提高的是（ ）。
A.增长率提高 B.权益净利率提高 C.股利支付提高 D.股权资本成本提高『正确答案』ABC『答案解析』内在市净率＝（预期股东权益收益率×股利支付率）/（股权成本－增长率），由该公式可知，本题的正确选项为ABC。
【例·单选题】甲公司20×2年的销售净利率比2009年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与20×1年相同，那么甲公司20×2年的权益净利率比20×1年提高（ ）。
