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注册会计师《财务成本管理》公式汇总财务成本管理是注册会计师考试中的一项重要内容，它涵盖了成本控制与核算、成本计划与预测、成本分析与决策等方面。
在财务成本管理中，一些重要的公式被广泛应用于成本核算、成本控制、成本分析和决策等方面。
以下是一些常用的财务成本管理公式。
1.成本核算公式：-总成本=直接成本+间接成本-直接成本=原材料成本+直接人工成本-间接成本=能源消耗成本+设备折旧成本+管理人员工资成本+办公费用成本+其他间接成本-工作实际成本=直接人工成本+直接材料成本+直接费用2.成本控制公式：-标准成本=标准数量×单位标准成本-标准数量=标准产量×标准占用数量-标准成本差异=实际成本-标准成本-标准产量差异=实际产量-标准产量-标准占用数量差异=实际占用数量-标准占用数量3.成本计划与预测公式：-成本预算=预算数量×预算单价-预算数量=预算产量×预算用量-预算成本差异=预算成本-实际成本-预算产量差异=预算产量-实际产量-预算用量差异=预算用量-实际用量4.成本分析与决策公式：-边际成本=变动成本/变动产量-平均成本=总成本/总产量-加权平均成本=加权平均变动成本/加权平均产量-盈亏平衡点=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）-边际贡献率=（单位销售价格-单位变动成本）/单位销售价格以上是财务成本管理中一些常用的公式，根据具体的场景和问题，还可以根据公式进行变形和衍生，以满足不同的需求和决策分析。
财务成本管理公式的掌握对于注册会计师考试及实际工作中的成本管理具有重要的意义，希望以上内容能够帮助您更好地理解和应用财务成本管理公式。
企业财务成本管控制度范本第一章总则第一条为了加强企业财务管理，控制成本，提高企业经济效益，根据《企业财务会计报告条例》、《企业内部控制基本规范》等法律法规，制定本制度。
第二条本制度适用于企业财务管理过程中的成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等各项活动。
第三条企业财务成本管控应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家有关法律法规，确保成本管控的合法性。
（二）真实性原则：确保成本数据真实、准确、完整，反映企业实际成本状况。
（三）效益原则：注重成本效益，优化资源配置，提高企业整体经济效益。
（四）动态管理原则：根据企业经营战略和市场变化，适时调整成本管控策略。
第四条企业应设立财务成本管理部门，负责企业成本管控工作的组织与实施。
第二章成本核算第五条企业应建立完善的成本核算体系，明确成本核算范围、成本核算对象和成本核算方法。
第六条成本核算应包括以下内容：（一）原材料成本：包括采购成本、运输成本、储存成本等。
（二）直接生产成本：包括直接材料、直接人工、制造费用等。
（三）间接生产成本：包括管理费用、销售费用、财务费用等。
（四）期间费用：包括研发费用、广告费用、折旧费用等。
第七条企业应采用科学合理的成本核算方法，确保成本数据的准确性。
常用的成本核算方法包括：（一）标准成本法：以预定的标准成本为基础，计算实际成本与标准成本之间的差异。
（二）实际成本法：根据实际发生的成本数据进行核算。
（三）作业成本法：以作业为对象，将成本分配到各个作业中。
第三章成本控制第八条企业应根据成本核算结果，制定成本控制措施，确保成本在预算范围内。
第九条成本控制应包括以下内容：（一）成本预算：根据企业经营计划，制定成本预算，并对预算执行情况进行监控。
（二）成本审批：对重大成本支出进行审批，确保成本支出的合理性。
（三）成本分析：定期对成本数据进行分析，找出成本控制的潜在问题，并提出改进措施。
（四）成本考核：建立成本考核制度，对成本控制效果进行评价。
财务成本管理
财务成本管理是指企业在经营过程中，通过合理的财务手段和方法
来管理和控制成本，以提高企业的盈利能力和市场竞争力。
财务成本管理包括以下几个方面：
1. 成本分析：对企业的各项成本进行详细分析，了解成本的组成和
结构，找出成本的主要来源和影响因素。
2. 成本控制：通过制定合理的成本控制目标和措施，控制和降低成本，减少浪费和无效支出，提高成本效益。
3. 成本预算：根据企业的经营计划和目标，制定财务成本预算，明
确成本的支出计划和限额，确保成本的合理分配和使用。
4. 成本核算：建立和完善成本核算体系，及时记录和计算各项成本，提供准确的成本信息用于决策和管理。
5. 成本管理信息系统：建立和运用成本管理信息系统，实现成本的
动态监控和分析，提供决策支持和管理信息。
6. 成本效益评估：对成本控制效果进行评估和分析，比较实际成本与预算成本的差异，找出影响成本效益的问题和原因，采取相应的措施进行改进。
通过有效的财务成本管理，企业可以实现成本的合理控制和管理，提高成本效益，降低经营风险，改善企业的盈利能力和竞争力。
第一章总则第一条为规范学校财务成本管理，提高资金使用效益，保障学校教育教学工作的顺利进行，根据国家有关法律法规和学校实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于全校各级各类学校、幼儿园及其所属附属机构。
第三条学校财务成本管理应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格执行国家法律法规，确保财务成本管理合法合规；（二）效益性原则：优化资源配置，提高资金使用效益；（三）透明性原则：加强财务成本信息公开，接受监督；（四）责任性原则：明确各级管理人员和财务人员的责任，确保财务成本管理到位。
第二章财务预算管理第四条学校财务预算应遵循“量入为出、统筹兼顾、突出重点”的原则，合理编制年度预算。
第五条学校财务预算包括以下内容：（一）收入预算：包括财政补助收入、上级补助收入、事业收入、经营收入、其他收入等；（二）支出预算：包括基本支出预算和项目支出预算，包括人员经费、公用经费、固定资产购置、维修改造等。
第六条学校财务预算编制程序：（一）各部门根据学校发展规划和年度工作计划，提出预算建议；（二）财务部门汇总各部门预算建议，进行综合平衡；（三）校长办公会审核通过预算；（四）提交学校党委会、董事会或股东大会审议通过。
第三章成本控制管理第七条学校应建立健全成本控制体系，加强成本核算和分析，降低成本支出。
第八条学校成本控制包括以下方面：（一）人员成本控制：合理设置机构编制，优化人员结构，提高工作效率；（二）公用经费控制：严格执行国家有关收费标准，加强物资采购管理，控制招待费、差旅费等非必要支出；（三）固定资产管理：加强固定资产的购置、使用、维修和处置管理，提高资产使用效率；（四）项目成本控制：加强项目预算管理，严格控制项目实施过程中的变更和追加预算。
第四章财务核算与分析第九条学校应建立健全财务核算制度，确保财务核算的真实、准确、完整。
第十条学校财务核算包括以下内容：（一）会计核算：按照国家会计准则和学校会计制度进行会计核算；（二）成本核算：按照成本核算方法，对学校各项成本进行核算；（三）财务分析：定期对学校财务状况进行分析，为学校决策提供依据。
财务成本管理学与财务知识分析一、引言财务成本管理学是指通过对企业财务成本进行系统性研究和管理的学科。
它包括成本的分类、计量、分析以及成本与收益的关系等内容，是企业财务管理中非常重要的一个方面。
本文将以财务成本管理学为基础，结合财务知识分析，探讨财务成本管理的概念、目标和方法，以及财务知识在成本管理中的应用。
二、财务成本管理学的概念与目标2.1 财务成本管理学的概念财务成本管理学是一门研究财务成本的学科，其主要内容包括对成本的计量、分析和控制等。
通过对财务成本的管理，企业可以实现资源的合理配置、成本的控制和效益的提升。
2.2 财务成本管理学的目标财务成本管理的目标是实现成本最小化，即在保证质量的前提下，以最低的成本实现企业的经济效益。
通过成本的管理和控制，企业可以提高盈利能力，增强经济竞争力。
三、财务成本管理的方法3.1 成本分类成本按不同的属性可以分为直接成本和间接成本。
直接成本是指能够直接与产品或服务相关联的成本，如原材料成本、直接人工成本等；间接成本是不能直接与产品或服务相关联的成本，如管理人员工资、租金等。
根据不同的需要，成本还可以按照时间分为固定成本和变动成本，按照成本发生的阶段来分可以分为计划成本和实际成本等。
3.2 成本计量成本计量是指对成本进行测量和记录的过程。
常用的成本计量方法包括直接成本法、间接成本法和标准成本法等。
直接成本法是将成本直接分配到产品或服务上，间接成本法是将成本通过一定的分配基准分配到产品或服务上，标准成本法是以标准成本作为参照来计量实际成本。
3.3 成本分析成本分析是指通过对成本进行系统分析，找出成本的成因和规律，以便于制定成本控制策略。
常用的成本分析方法包括差异分析、比较分析和趋势分析等。
差异分析是通过比较实际成本与标准成本之间的差异来分析成本的变动原因，比较分析是通过比较不同时间、不同产品或不同部门的成本来分析成本结构的差异，趋势分析是通过分析成本的历史变化趋势来预测未来成本的变化。
财务成本管理这么难财务成本管理是企业管理中非常重要的一环，但是许多企业在进行财务成本管理时面临的问题很多，让人感到它是一项非常困难的任务。
难点1：数据的获取和整理财务成本管理最大的难点在于如何获取和整理数据。
企业需要收集大量的成本数据，包括采购成本、销售成本、生产成本、人工成本等方面的数据。
企业需要通过系统、软件或手动方式收集和获取这些数据，以便进行分析和管理。
在数据整理方面，企业需要对各个部门或项目的成本进行分类和整理，以便于比较和分析。
同时，企业也需要对不同的成本进行汇总和分摊，例如将重要设备的折旧费用分配到不同的项目中。
这些管理和统计都需要一定的成本和人力投入。
难点2：成本分析和管理成本分析和管理是财务成本管理的关键环节。
企业需要对不同项目或业务的成本进行分析，以便于发现问题和改进效率。
但是，这需要企业拥有专业的财务和管理人员，以及熟练使用成本分析和管理工具的技能。
企业需要运用不同的分析手段，例如成本效益分析、资本预算、成本控制等，来优化成本结构和管理模式。
这些方法需要良好的数据支持和适当的管理措施，以便于实现更有效的成本管理。
难点3：技术和工具财务成本管理需要企业具备相应的技术能力和工具支持。
不同的企业需要采用不同的系统和软件来支持成本管理工作。
但是，这需要一定的投资和实施成本，而且需要适应企业自身的需求。
同时，不同的工具和技术也需要企业具备熟练的技能和管理经验，以便于更好地使用和处理数据。
只有具备成本管理的专业知识和技能，企业才能更好地实现成本控制和效率提升。
总结财务成本管理是企业管理中的一项重要任务，也是企业持续发展的关键环节。
不同的企业面临的成本管理问题可能会有所不同。
但是，无论是数据获取和整理、成本分析和管理，还是技术和工具的使用，都需要一定的投资和实践成本。
只有企业能够有效地处理这些问题，才能更好地降低成本、提高效益。
财务成本管理制度在快速变化和不断变革的今天,需要使用制度的场合越来越多,制度是指一定的规格或法令礼俗。
大家知道制度的格式吗?下面是由作者给大家带来的财务成本管理制度7篇，让我们一起来看看！财务成本管理制度篇1财务部是公司从事一切财政事务及资金活动的管理与执行机构，负责公司的日常财务管理，筹资管理和财务分析工作，其工作范围和职责主要有：1、负责公司的财务管理工作，编制公司的各项财务收支计划；审核各项资金使用和费用开支；收回售楼款，清理催收应收款项；办理日常现金收付，费用报销，税费交纳，银行票据结算，保管库存现金及银行空白票据，按日编报资金日报表；做好公司筹融资工作；处理、协调与工商、税务、金融等部门间的关系，依法纳税。
2、负责公司会计核算工作，遵守国家颁布的会计准则、财经法规、按照会计制度进行会计核算；编制年度、季度、月份会计报表；按照会计制度规定设置会计核算科目、设置明细帐、分类帐、辅助帐及时记帐、结帐、对帐、做到日清月结、帐帐相符、帐实相符、帐表相符、帐证相符；管理好会计档案。
3、负责公司成本核算和成本管理，设置成本归集程序和成本核算帐表，做好成本核算，控制成本支出，收集登记汇总各项成本数据资料，及时、正确地为成本预测、控制、分析提供资料；按合同、预算、审核支付工程、设备、材料款项，配合工程部等部门做好工程，材料设备款的结算及竣工工程决算；完善各项成本辅助帐的设置，健全各项统计数据。
4、建立经济核算制度，利用会计核算资料，统计资料及其他有关的资料，定期进行经济活动分析，判断和评价企业的生产经营成果和财务状况，为公司领导决策提供依据。
5、配合公司内部审计。
根据上述工作范围和职责，为加强财务管理，特制定本制度。
财务管理规定第一条总则：（一）为加强公司财务管理，规范公司财务行为，提高增强公司综合竞争力，依照国家相关政策、法规，结合本公司实际情况，制定本制度。
（二）公司财务管理的基本任务是做好各项财务收支的计划、控制、核算、分析和考核工作；合理筹集资金，积极参与经营投资决策，有效利用公司各项资产，努力提高经济效益。
生产成本与财务成本管理在企业经营过程中，生产成本和财务成本管理是两个至关重要的方面。
对于企业的盈利能力和财务健康状况来说，理解和有效管理这两个成本是至关重要的。
本文将重点探讨生产成本和财务成本的概念、分类、计算方法以及管理策略。
生产成本是指企业为生产一定数量的产品或提供一定数量的服务所需的费用。
它包括直接成本和间接成本两大类。
直接成本是可以直接与产品或服务相关联的成本，如原材料、直接劳动和直接制造费用。
间接成本是无法直接与产品或服务相关联的成本，如间接材料、间接劳动和间接制造费用。
了解这些成本的分类和计算方法对于企业成本的控制和管理至关重要。
财务成本管理是指企业在经营过程中的资金成本管理。
它包括债务成本和权益成本两部分。
债务成本是企业从外部融资所支付的利息和手续费等费用。
权益成本是指企业股东所要求的回报率。
了解和管理企业的财务成本可以帮助企业降低融资成本、提高股东回报率，从而提升企业盈利能力。
在生产成本和财务成本管理方面，企业可以采取以下策略：优化供应链管理是降低生产成本的关键。
企业可以与供应商建立紧密的合作关系，以获得更好的采购价格和供应链优势。
企业可以通过优化物流和仓储流程来减少运输和库存成本。
控制人力资源成本是管理生产成本的重要方面。
企业可以通过提高员工的培训和绩效管理来增加员工的生产力，减少雇佣额外的劳动力成本。
采用灵活的工资和福利政策，合理分配人力资源，也可以帮助企业降低生产成本。
第三，合理使用技术和设备是降低生产成本的重要手段。
企业可以投资于先进的生产技术和设备，提高生产效率和产品质量，降低废品率和维修成本。
在财务成本管理方面，企业可以采取以下策略：合理融资结构是降低财务成本的关键。
企业可以通过综合评估债务和权益融资的优缺点，灵活选择最适合企业的融资方式。
合理分配债务和权益的比例可以帮助企业降低融资成本和风险。
积极管理企业的流动性和现金流是降低财务成本的重要方面。
企业可以建立有效的资金管理机制，包括合理的资金计划、保持适当的库存和应收账款控制、优化应付款项等，以降低财务成本。
财务成本管理公式大全
1.总成本公式：
总成本=固定成本+变动成本
总成本包括企业运营过程中固定成本和变动成本两部分。
固定成本是不随生产量的变化而变化的成本，如房屋租金、固定资产折旧等。
变动成本是随生产量的增减而变化的成本，如原材料成本、直接人工成本等。
2.单位成本公式：
单位成本=总成本/产量
单位成本是指企业每生产一单位产品所需要的成本，通过计算单位成本可以帮助企业评估生产效益和成本控制情况。
3.平均成本公式：
平均成本=总成本/总产量
平均成本是指企业在一定时期内生产每一单位产品所需的平均成本，通过计算平均成本可以帮助企业评估生产效益和成本节约程度。
4.边际成本公式：
边际成本=总成本n–总成本n-1
边际成本是指企业生产一个单位产品增加的成本，通过计算边际成本可以帮助企业判断是否继续增产。
5.固定成本率公式：
固定成本率=固定成本/总产量
固定成本率是指企业固定成本占总成本的比率，通过计算固定成本率可以帮助企业评估固定成本在总成本中的比重。
6.变动成本率公式：
变动成本率=变动成本/总产量
变动成本率是指企业变动成本占总成本的比率，通过计算变动成本率可以帮助企业评估变动成本在总成本中的比重。
财务成本管理没做完问题背景在企业运营过程中，财务成本管理是非常重要的一个环节。
它的主要作用是监控和管理企业各项成本，如购买材料、人工成本等，从而确保企业的运营效率和盈利能力。
然而，在一些企业中，财务成本管理经常会出现未完成的情况，这将直接影响到企业的正常运营和发展。
本文从以下三个方面探讨财务成本管理未完成的原因和解决方法。
未完成的原因缺乏财务知识很多企业的管理人员在财务方面缺乏相应的知识和技能，无法深入理解财务成本管理的重要性和功能。
这使得当企业需要进行财务成本管理时，难以理解相应的财务报表，无法对企业的财务状况和成本进行准确的监控和管理。
这部分存在的问题需要通过培训等措施解决，提高管理人员的财务素养。
信息分析不足财务成本管理需要对各个方面的信息进行准确的分析和处理，以确保监控和控制各项成本。
但是，在一些企业中，对于信息分析的重要性认识不够，无法及时获取和提供相关信息，从而无法对财务成本进行准确的分析和监控。
这需要企业在信息管理、数据采集等方面加强管理和控制，以提高数据分析的准确度和及时性。
财务管理体系不完善在一些企业中，财务管理体系不完善，未能建立起一套完整的财务体系，导致财务成本管理无法做到全面、准确地掌握和管控。
缺乏完整的财务管理体系会使得企业的整个财务信息处理流程变得混乱和不规范，难以形成有效的监督和管理。
这需要企业制定和完善相关的财务管理制度，建立一个完善的财务管理体系。
解决方案加强对财务知识的培训企业需要重视对管理人员的知识培训，提高管理人员的财务素养，加强财务知识的学习和掌握。
可以通过组织内部培训、邀请专业讲师等方式提高管理人员的财务素养，打造整个企业的财务文化。
提高信息分析能力企业需要加强信息管理和信息分析的能力，提高数据采集和处理的质量。
可以通过研发和应用信息系统、定增信息采集与分析工具等方式，提高信息分析的准确度和及时性，从而更好地监控和控制各项成本。
完善财务管理体系企业需要根据实际情况，制定完善的财务管理制度，建立一个完整的财务管理体系。
期权估价一、期权定义的要点1，期权是一种权利2，期权的标的资产3，到期日4，期权的执行二、看涨期权：是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。
其授予权利的特征是“购买”。
因此，也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权”。
看涨期权的执行净收入，被称为看涨期权到期日价值，它等于股票价格减去执行价格的价差。
三、看跌期权：是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。
其授予权利的特征是“出售”。
因此，也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。
看跌期权的执行净收入，被称为看跌期权到期日价值，它等于执行价格减去股票价格的价差。
四、期权的到期日价值：是指到期时执行期权可以取得的净收入，它依赖于标的股票的到期日价格和执行价格。
五、买入看涨期权形成的金融头寸：被称为“多头看涨头寸”。
多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)，看涨期权到期日价值为“股票市价-执行价格”和“0”之间较大的一个。
多头看涨期权权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权成本看涨期权损益的特点是：净损失有限(最大值为期权价格)，而净收益却潜力巨大。
六、卖出看涨期权：看涨期权的出售者收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。
他处于空头状态，持有看涨期权空头头寸。
空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格七、买入看跌期权：看跌期权买方拥有以执行价格出售股票的权利。
多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权成本八、卖出看跌期权：看跌期权的出售者收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。
空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格总之，如果标的股票的价格上涨，买入看涨期权和卖出看跌期权会获利;如果标的股票的价格下降，卖出看涨期权和买入看跌期权会获利。
九、保护性看跌期权：股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。
但是，净损益的预期也因此降低了。
十、抛补看涨期权：股票加空头看涨期权组合，是指购买1股股票，同时出售该股票1股股票的看涨期权。
这种组合被称为“抛补看涨期权”。
抛出看涨期权承担的到期出售股票的潜在义务，可以被组合中持有的股票抵补，不需要另外补进股票。
抛补期权组合缩小了未来的不确定性。
如果到期日股价超过执行价格，则锁定了收入和净收益，净收入最多是执行价格，由于不需要补进股票也就锁定了净损益。
相当于“出售”了超过执行价格部分的股票价值，换取了期权收入。
如果到期日股价低于执行价格，净损失比单纯购买股票要小一些，减少的数额相当于期权价格。
出售抛补看涨期权是机构投资者常用的投资策略。
十一、对敲：分为多头对敲和空头对敲。
多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。
多头对敲对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。
多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。
股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益。
十二、期权的价值由两部分构成：即内在价值和时间溢价。
1，内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。
内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。
对于看涨期权，现行资产价格高于执行价格时，立即执行期权能够给持有人带来净收入，其内在价值为现行价格与执行价格的差额(s0-x)。
如果资产的现行市价等于或低于执行价格时，立即执行不会给持有人带来净收入，持有人也不会去执行期权，此时看涨期权的内在价值为零。
对于看跌期权来说，现行资产价格低于执行价格时，其内在价值为执行价格减去现行价格(x-s0)。
如果资产的现行市价等于或高于执行价格，看跌期权的内在价值等于零。
2，期权的时间溢价：是指期权价值超过内在价值的部分。
时间溢价=期权价值-内在价值十三、影响期权价值的因素1，股票的市价：如果其他因素不变，随着股票价格的上升，看涨期权的价值也增加。
看跌期权与看涨期权相反。
2，执行价格：看涨期权的执行价格越高，其价值越小。
看跌期权的执行价格越高，其价值越大。
3，到期期限：对于美式期权来说，较长的到期时间能增加看涨期权的价值。
对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值。
4，股票价格的波动率：股票价格的波动越大，股票上升或下降的机会越大。
对于股票持有者来说，两种变动趋势可以相互抵消，期望股价是其均值。
对于看涨期权持有者来说，股价上升可以获利，股价下降时最大损失惟期权费为限，两者不会抵消。
对于看跌期权持有者来说，股价下降可以获利，股价上升时放弃执行，最大损失以期权费为限，两者不会抵消。
因此股价的波动率增加会使期权价值增加。
5，无风险利率：在高利率的情况下，购买股票并持有到期的成本越大，购买期权的吸引力越大。
因此，无风险利率越高，看涨期权的价格越高。
对于看跌期权来说，情况正好与此相反。
6，期权有效期内预计发放的红利：在除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低。
与此相反，股票价格的下降会引起看跌期权价格上升。
因此，看跌期权与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权与预期红利大小呈反向变动。
相对价值法一、含义：利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值二、相对价值模型的原理(一)市价/净收益比率(市盈率)模型本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率)内在市盈率=本期市盈率/(1+增长率)目标企业每股价值=目标企业本期每股净利×可比企业本期市盈率=目标企业预期每股净利×可比企业预期市盈率(二)市价/净资产比率(市净率)模型股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产本期市净率=本期市盈率×股东权益收益率【注意】在股东权益收益率不变时，内在市净率=本期市净率÷(1+增长率)(三)市价/收入比率(收入乘数)模型收入乘数=股权市价÷销售收入=每股市价÷每股销售收入目标企业股权价值=可比企业平均收入乘数×目标企业的销售收入本期收入乘数=本期市盈率×销售净利率【注意】在销售净利率不变时，内在收入乘数=本期收入乘数÷(1+增长率)当找不到足够的可比企业时，要使用修正的市价比率：1、修正的平均市价比率法——先平均、再修正(看“平均”和“价”的位置，平均在市价前，就是先平均再修正)①计算可比企业的算术平均市价比率和算数平均关键驱动因素;②去除可比企业平均市价比率中的关键因素，得到修正的平均市价比率(算数平均市价比率/算数平均关键驱动因素);③将目标企业的关键因素载入修正的平均市价比率，对目标企业进行估价。
2、股价平均法——先修正、再平均(股价在平均前，则先修正再平均)①去除每一家可比企业市价比率中的关键驱动因素，得到每一家可比企业的修正市价比率(各可比企业的市价比率/该可比企业的关键驱动因素);②将目标企业的关键因素载入各可比企业的修正市价比率，计算目标企业相对于每一家可比企业的相对价值;③计算上述相对价值的算术平均数，作为目标企业价值。
∙市场增加值的缺点(1)由于信息不对称，投资人经常做出不正确的预期，使得股价偏离企业价值。
(2)股票价格不仅受管理业绩的影响，还受股市总水平的影响。
股价每天有升降，并非由于公司业绩天天有变化。
(3)非上市公司的市值估计往往是不可靠的。
大部分公司是不上市的，没有恰当的市值估计数据，限制了市场增加值的应用。
(4)即使是上市公司也只能计算它的整体市场增加值，对于下属部门和内部单位无法计算其市场增加值，也就不能用于内部业绩评价。
∙资本结构一、财务杠杆债务越多，风险越大。
在影响财务杠杆的因素中，债务利息或优先股股息这类固定性融资成本是基本因素。
在一定的息税前利润范围内，债务融资的利息成本是不变的，随着息税前利润的增加，单位利润所负担的固定性利息费用就会相对减少，从而单位利润可供股东分配的部分会相应增加，普通股股东每股收益的增长率将大于息税前利润的增长率。
反之亦然。
如果不存在固定性融资费用，则普通股股东每股收益的变动率将与息税前利润的变动率保持一致。
DFL=每股收益变化的百分比/息税前利润变化的百分比=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]DFL=[Q(P-V)-F]/[Q(P-V)-F-I-PD/(1-T)]二、经营杠杆EBIT=Q*(P-V)-F影响企业经营风险的方面：1，产品需求;2，产品售价;3，产品成本;4，调整价格的能力;5，固定成本的比重。
经营杠杆系数DOL=息税前利润变化的百分比/营业收入变化的百分比=(△EBIT/EBIT)/(△S/S)假定企业的成本——销量——利润保持线性关系，变动成本在营业收入中所占比例不变，固定成本也保持稳定，经营杠杆系数便可通过营业收入和成本来表示。
系数越大，经营杠杆作用越大，经营风险也就越大;系数越小，经营杠杆作用越小，经营风险也就越小。
DOL=Q*(P-V)/[Q(P-V)-F]DOL=(S-VC)/(S-VC-F)=(EBIT+F)/EBIT三、总杠杆系数DTL=每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比=(△EPS/EPS)/(△S/S)DTL=DOL*DFLDTL=Q(P-V)/[Q(P-V)-F-I-PD/(1-T)]DTL=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]四、MM的资本结构理论所依据的直接及隐含的假设条件如下1，经营风险可以用息税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类。
2，投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的。
3，完美资本市场，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。
4，借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。
5，全部现金流是永续的，即公司息税前利润具有永续的零增长特征，债券也是永续的。
(一)无税MM理论：在没有企业所得税的情况下，负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加。
权益资本成本等于无负债企业的权益资本成本加上风险溢价，而风险溢价与以市值计算的财务杠杆(债务/股东权益)成正比。
(二)有税MM理论有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。
理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大。
