证券从业资格考试第九章债券回购交易章节练习(2014-3-2)

第九章债券回购交易本章主要考点：1.掌握债券质押式回购交易的概念【例1 •单选题】在债券质押式回购交易中，正回购方计算向逆回购方返回的资金时使用的利 率是（）。

A.活期存款利率 B.1年期国债利率C.约定回购利率D.1年期定期存款利率[答疑编号5245090101]『正确答案』C『答案解析』在债券质押式回购交易中，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回 资金。

【例2•单选题】在债券质押式回购交易中，融券方是指在债券回购交易中融出资金、享有债 券（ ）的一方。

A. 质权B. 所有权C. 处置权D. 留置权[答疑编号5245090102]『正确答案』A『答案解析』在债券质押式回购交易中，融券方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质 权的一方。

【例3 •多选题】在债券质押式回购交易中，正回购方是（A.资金融入方 B.资金融出方C.卖出回购方D.买入返售方=[答疑编号 5245090103]『正确答案』AC『答案解析』在债券质押式回购交易中，融资方是正回购方、卖出回购方、资金融入方。

【例4 •多选题】开展债券回购交易业务的主要场所为（A. 上海证券交易所B. 深圳证券交易所C. 全国银行间同业拆借中心D. 中央国债登记结算有限责任公司 [答疑编号5245090104]『正确答案』ABC『答案解析』开展债券回购交易业务的主要场所：（ 同业拆借中心。

【例5•多选题】全国银行间同业拆借中心债券回购市场的参与主体主要是银行间市场会员, 如（）等。

A.证券公司 B.保险公司C.证券投资基金D.商业银行）。

）。

1 ）沪、深证券交易所。

（2）全国银行间[答疑编号5245090105] 『正确答案』BCD【例1 •单选题】债券回购交易申报中，（A. 融资方B. 融券方C. 资金融入方D. 正回购方[答疑编号5245090107]『正确答案』B『答案解析』债券回购交易申报中，融券方按“卖出”予以申报。

【例2•单选题】在上海证券交易所进行债券回购交易集中竞价时，申报数量为（ 申报最大数量应当不超过（）。

证券交易第九章债券回购交易经典真题回顾
证券交易第九章债券回购交易经典真题
【真题1】(单项选择题)上海证券交易所债券质押式回购交易实行国债回购交易按（）进
行申报。

A．资金账户
B．证券账户
C．交易单元
D．席位
【答案】B
【名师详解】根据《上海证券交易所债券交易实施细则》的规定，债券质押式回购交易实
行国债回购交易按证券账户进行申报。

【真题2】(单项选择题)债券买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）。

A．60天
B．91天
C．180天
D．365天
【答案】B
【名师详解】按照有关规定，金融机构用以债券回购交易的债券应是属于自己的债券，不
得以租券、借券等方式从事证券回购交易。

故B选项为证券回购交易的禁止行为。

AD选项均为证券交易所规定的证券回购交易的禁止行为。

本题正确答案为ABD。

【真题5】(判断题)全国银行间债券市场回购期限是首次交收日至到期交收日的实际天数，以天为单位，含首次交收日，不含到期交收日。

（）
【答案】√
【名师详解】全国银行间债券市场回购期限是首次交收日至到期交收日的实际天数，以天为单位，含首次交收日。

不会到期交收日。

2014年证券从业资格考试《证券交易》考前辅导讲义：第九章第九章债券回购交易本章主要考点1.掌握债券质押式回购交易的概念。

2.掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则。

3.熟悉全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则。

4.熟悉债券买断式回购交易的含义。

5.熟悉银行间市场买断式回购有关交易规则、风险控制及监管与处罚措施。

6.熟悉上海证券交易所买断式回购交易基本规则及风险控制。

7.掌握我国债券回购交易的清算与交收。

第一节债券质押式回购交易一、债券质押式回购交易的概念（掌握）【例1·多选题】在债券质押式回购交易中，逆回购方是（）。

A.资金融入方B.资金融出方C.买入返售方D.卖出回购方『正确答案』BC『答案解析』融券方是逆回购方、买入返售方、资金融出方。

【例2·多选题】证券交易所债券回购市场的参与主体主要有（）。

A.证券公司B.保险公司C.证券投资基金D.上市商业银行『正确答案』ABCD『答案解析』证券交易所参与主体：证券公司、保险公司、证券投资基金、上市商业银行。

二、证券交易所债券质押式回购交易（掌握）（一）证券交易所质押式回购制度和回购品种（二）证券交易所债券质押式回购交易流程▲债券回购交易申报中，融资方按“买入”（B）予以申报，融券方按“卖出”（S）予以申报。

▲当日申报转回的债券，当日可以卖出。

（三）证券交易所质押式回购的申报要求报价方式以每百元资金的到期年收益率进行报价申报要求上海证券交易所（1）申报单位为手，1000元标准券为1手。

（2）计价单位为每百元资金到期年收益。

（3）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍。

（4）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。

（5）申报价格限制按照交易规则的规定执行。

深圳证券交易所（1）申报单位为张，100元标准券为1张。

（2）最小报价变动为0.001元或其整数倍。

（3）申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过100万张。

证券资格（证券交易）债券质押式回购交易章节练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。

多选、少选、错选均不得分。

1．我国禁止将回购资金用于()。

A．固定资产投资B．调剂寸头C．期货市场投资D．股本投资正确答案：A,C,D解析：我国禁止将回购资金用于固定资产投资、期货市场投资和股本投资。

这是由回购期限、回购资金属性所决定的。

知识模块：债券质押式回购交易2．在债券质押式回购交易中，以下属于融资方的有()。

A．资金融入方B．正回购方C．资金融出方D．卖出回购方正确答案：A,B,D解析：债券的持有方又称正回购方、卖出回购方、资金融入方；资金的贷出方又称逆回购方、买入返售方、资金融出方。

知识模块：债券质押式回购交易3．在债券质押式回购交易中，()暂时放弃资金的使用权，从而获得债券抵押权，期满时归还抵押的债券，收回资金和利息。

A．债券的持有方B．资金的贷出方C．融券方D．买入返售方正确答案：B,C,D 涉及知识点：债券质押式回购交易4．一笔债券质押式回购交易涉及的交易主体包括()。

A．投资方B．融资方C．融券方D．中间商正确答案：B,C解析：两个交易主体是指融资方(正回购方、卖出回购方、资金融入方)、融券方(逆回购方、买入返售方、资金融出方)。

知识模块：债券质押式回购交易5．证券回购交易实质是()。

A．资金的贷出方暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定利息B．是证券市场的一种重要的融资方式C．证券的持有方以持有的证券作抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则需归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息D．一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为正确答案：B,D解析：证券回购交易，是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向交易的行为。

第九章债券回购交易一、单项选择题1、沪、深证券交易所以国债为主要品种的质押式回购交易的开办时间分别是( )。

A.1993年l2月和l994年11月B.1993年10月和l994年12月C.1994年10月和l993年12月D.1993年l2月和l994年10月2、证券交易所质押式回购实行( )。

A.抵押库制度B.质押库制度C.扣押制度D.第三方看管3、证券交易所质押式回购的申报要求之一是以债券回购交易资金的( )进行报价。

A.月收益率B.季度收益率C.年收益率D.加权平均收益率4、证券交易所债券质押式回购集中竞价时的计价单位为( )。

A.每百元资金到期收益B.每百元资金到期年收益C.每千元资金到期年收益D.每万元资金到期年收益5、在证券交易所进行债券回购交易集中竞价时，申报数量为( )，单笔申报最大数量应当不超过( )。

A.100手或其整数倍，1万手B.10手或其整数倍，1万手C.10及其整数倍，10万D.10及其整数倍，1万6、证券交易所规定，债券回购交易最小报价变动为( )。

A.0.005元或其整数倍B.0.01元或其整数倍C.0.05元或其整数倍D.0.1元或其整数倍7、证券交易所规定，债券回购交易申报数量为10及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过( )。

A.1万B.10万C.50万D.100万8、《全国银行间债券市场债券交易管理办法》规定，全国银行间债券市场回购的债券是指经( )批准、可在全国银行间债券市场交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。

A.中国证券监督管理委员会B.中国人民银行C.中国证券业协会D.中国银行业监督管理委员会9、2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》第6条规定，全国银行间债券市场回购期限最短为( )，最长为( )。

A.1天，l年B.2天，l年C.10天，l年D.50天，l年10、全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额( )，交易单位为债券面额( )。

证券资格（证券交易）债券回购交易的清算与交收章节练习试卷3(题后含答案及解析)全部题型 3. 判断题判断题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。

判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B。

1．在证券交易所市场，质押式债券回购的购回价格为：100+成交年收益率×100×回购天数÷365。

()A．正确B．错误正确答案：B解析：购回价格=100+成交年收益率×100×回购天数÷360。

知识模块：债券回购交易的清算与交收2．我国国债回购目前采用T+0回转交易和T+0交收。

()A．正确B．错误正确答案：B解析：我国国债回购目前采用T+0(当日)回转交易和T+1交收。

知识模块：债券回购交易的清算与交收3．在我国现行证券交易所的质押式回购交易中，投资者按证券公司席位进行申报。

()A．正确B．错误正确答案：B解析：在我国现行证券交易所的质押式回购交易中，投资者按证券账户核算标准券，改变了以往按证券公司席位进行回购交易的做法。

知识模块：债券回购交易的清算与交收4．到期资金清算额=首次资金清算额×(1+回购利率×回购期限÷365)。

()A．正确B．错误正确答案：A 涉及知识点：债券回购交易的清算与交收5．对经纪融资回购业务，融资方结算参与人应将自己证券账户中的债券作为质押券向中国结算公司提交，并以自己的名义与中国结算公司建立质押关系。

()A．正确B．错误正确答案：B解析：对经纪融资回购业务，融资方结算参与人应根据客户的委托并以融资方结算参与人自己的名义，将该客户证券账户中的债券作为质押券向中国结算公司提交，由中国结算公司实施转移占有，并以融资方结算参与人名义与中国结算公司建立质押关系。

知识模块：债券回购交易的清算与交收6．质押券欠库的，中国结算公司从该交易日起(含节假日)向该融资方结算参与人收取违约金。

()A．正确B．错误正确答案：B解析：质押券欠库的，中国结算公司在该日日终暂不交付或从其结算备付金账户中扣划与质押券欠库量等额的资金。

债券回购交易练习试卷3(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。

以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1．格式化询价是指参与者必须按照( )规定的格式内容填报自己的交易意向。

A．中国人民银行B．证券交易所C．交易系统D．结算代理人正确答案：C 涉及知识点：债券回购交易2．( )是指经过批准的参与者在进行现券买卖公开报价时,在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价,并可同时报出该券种的买卖数量、清算速度等交易要素。

A．对话报价B．公开报价C．单边报价D．双边报价正确答案：D 涉及知识点：债券回购交易3．买断式回购又称( )。

A．封闭式回购B．买断式回购C．卖断式回购D．开放式回购正确答案：D 涉及知识点：债券回购交易4．买断式回购与质押式回购的主要区别在于标的债券的( )归属不同。

A．所有权B．使用权C．处置权D．收益权正确答案：A 涉及知识点：债券回购交易5．买断式回购以( )交易,( )结算。

A．净价,净价B．全价,全价C．净价,全价D．全价,净价正确答案：C 涉及知识点：债券回购交易6．买断式回购的期限由交易双方确定,但最长不得超过( )天。

A．30B．60C．90D．91正确答案：D 涉及知识点：债券回购交易7．买断式回购的首期交易净价、到期交易净价和回购债券数量由交易双方确定。

但到期交易净价加债券在回购期间的新增应计利息应( )首期交易净价。

A．小于B．大于C．等于D．包括正确答案：B 涉及知识点：债券回购交易多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。

多选、少选、错选均不得分。

8．一份完整的全国银行间市场质押式回购合同由( )共同构成。

A．回购成交通知单B．债券回购主协议C．回购成交合同D．附加协议正确答案：B,C 涉及知识点：债券回购交易9．参与全国银行间市场质押式回购的非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算,且只能委托开展( )业务。

证券资格（证券交易）债券买断式回购交易章节练习试卷2(题后含答案及解析)全部题型 2. 多项选择题多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。

以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。

多选、少选、错选均不得分。

1．下列有关买断式回购与质押式回购业务的区别说法正确的有()。

A．买断式回购初始交易时债券持有人(正回购方)是将债券“卖”给债券购买方(逆回购方)B．质押式回购业务是质押冻结C．买断式回购，债券所有权没有随交易的发生而转移D．买断式回购，该债券在协议期内可以由债券购买方(逆回购方)自由支配，即债券购买方(逆回购方)在任何情况下都可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作正确答案：A,B解析：C项债券所有权随交易的发生而转移；D项该债券在协议期内可以由债券购买方(逆回购方)自由支配，即债券购买方(逆回购方)只要保证在协议期满能够有相等数量同种债券卖给债券持有人(正回购方)，就可以在协议期内对该债券自由地进行再回购或买卖等操作。

知识模块：债券买断式回购交易2．下列关于买断式回购对债券交易方式的创新作用说法正确的有()。

A．买断式回购可以使大量回购债券不被冻结，突破了质押式回购在流动性管理方面存在的隐患和桎梏，提高了债券的利用效率，可以满足金融市场流动性管理的需要B．对正回购方而言，由于回购协议具有较低的利率和较低的保证金要求，所以正回购方可以利用融入的资金建立一个具有杠杆作用的证券远期多头C．如果将买断式回购、现券买卖、质押式回购以及其他远期交易新品种等金融工具配合操作，可以组合产生一系列新的交易方式，满足投资者债券结构调整、规避利率风险等要求D．对于逆回购方来说，不仅可以防止因为正回购方到期拒付资金而给逆回购方带来损失，而且逆回购方还可以利用回购“买断”的债券进行相应的规避利率风险和套利的操作正确答案：B,C,D解析：A项是有利于对金融市场的流动性管理的说明。

知识模块：债券买断式回购交易3．全国银行间市场买断式回购对完善市场功能具有的意义有()。

第九章债券回购交易同步测试习题第九章债券回购交易同步测试习题一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项)1.按合同约定及时发送内容完整的回购结算指令，在首次交割日按合同约定的券种和数量出质债券，在到期交割日按合同约定的到期资金清算额支付款项是( )。

A.正回购方的权利B.逆回购方的权利C.正回购方的义务D.逆回购方的义务2.债券质押式回购是参与者进行的以债券为权利质押的短期( )业务。

A.套期保值B.资金融通C.信用交易D.调节头寸3.上海证券交易所会员参与国债买断式回购引入( )制度。

A.会员资格审定B.业务风险控制C.交易权限管理D.交易权限审批4.目前，我国证券交易所以( )作为债券回购交易的报价方式。

A.百元面值债券到期回购价格B.年收益率C.折现率D.债券面值5.一笔债券质押式回购交易涉及( )。

A.一个交易主体、一次交易契约行为B.一个交易主体、两次交易契约行为C.两个交易主体、两次交易契约行为D.两个交易主体、一次交易契约行为6.上海证券交易所所有买断式回购挂牌品种同时在( )进行交易。

A.竞价交易系统和大宗交易系统B.定价交易系统和批量交易系统C.竞价交易系统和批量交易系统D.定价交易系统和大宗交易系统7.上海证券交易所国债买断式回购交易，单笔申报限量在( )手(含)以上，可采用大宗交易方式进行。

A.10000B.50000C.100000D.10000008.关于上海证券交易所国债买断式回购交易的履约保证金制度，下列说法错误的是( )。

A.融资方和融券方均应当按照一定比率缴纳履约金B.履约金由中国结算上海分公司管理，在买断式回购到期并完成清算交收前，双方不得动用C.每笔交易须缴纳的履约金数额应当不少于该笔交易的初次结算金额D.履约金比率可根据市场情况调整，调整后的履约金比率，只适用于调整后的交易，不追溯调整9.全国银行间市场质押式回购成交合同的内容由( )制定。