5中央银行

中央银行的产生和发展中央银行制是商品经济发展到一定的产物（没有什么不是产物的，真邪恶）。

它由商业银行转变过来。

是经济发展的可观要求和必然结果.中央银行的产生原因:1.银行业起初,各自发行不同的银行券,可能因为经济危机或经营不善导致信用危机,同时受活动区域限制.不利于商品经济的发展.因此客观要求有一个资金雄厚,且在全国具备权威的集中货币发行的银行.统一发行银行券的必要。

2.随着信用经济的发展,各种票据数量增加,各银行的债权债务关系复杂,当日结清困难.客观上需要一个全社会公认的统一结算机构.统一清算的必要3.随着资本主义的生产发展和流通需要,对贷款的需求不断增加而且延期.如果只有通过吸收存款来放贷势必增加商业银行的信用风险和经营风险.因此客观上需要一个"最终贷款人"出现,保证有资金支持陷入资金困难的商业银行.最后贷款人的必要4.客观经济的发展,又要求政府对金融市场和统一市场进行规范和管理.形成全国的调节机制. 金融管理的必要因此中央银行制度的产生是社会经济发展的必然.(事务的发展不断解决旧矛盾,有产生新矛盾)中央银行的发展(分为3个时期):1.从17世纪到1843年草创时期.1656年瑞典最早创立中央银行(瑞典里克斯银行),1668年改组为国家银行,现代中央银行的萌芽.1694年设立的英格兰银行,被认为是最早全面发挥中央银行的作用.1833年国会通过法案规定英格兰银行发行的货币为全国唯一的法偿货币.被认为是近代中央银行的先驱此时期主要表现为中央银行尚没有垄断货币发行,并非专一行使中央银行的职能.2.1844年到20世纪30年代,此阶段趋于完善时期.1844年英国会通过<皮尔条例>:规定英格兰银行是唯一货币发行机构,同时它分为发行部和银行部.银行业务不得干涉货币发行.此时开始有银行向英格兰银行存放准备金.也进行银行间债权债务划拨清算.1854年成为全英票据交换中心.在美国则成立较晚.每个州都有自己的牛粪,最终直接杀死2个中央牛粪.直到1913年美国会才通过<联邦储备条例>,正式成立联邦储备体系,建立了中央银行制度.此阶段中的经济危机促使各国成立中央银行,行使"最后贷款人"职能,同时对金融加强管理.3.二战以后,多数国家将中央银行进行国有化,加强控制,加强监管金融市场,干预国民经济.此时各国的中央银行都有明确的职责和目标.中央银行在中国的发展1905年清政府成立户部银行(行使部分中央银行职能)1928年国民政府立法成立中央银行,总部上海.但是货币发行权则与中国银行,交通银行和中国农民银行共同分享.至1942年才垄断.1948年12月中国人民银行(前身华北银行)成立,他肩负货币发行和一般银行业务.1983年专职与中央银行职能,银行业务交由中国工商银行管理,此时中国人民银行是管理全国金融机构的政府机关,根本任务是:集中力量研究和做好全国金融的宏观决策,加强信贷资金管理,保持人民币稳定。

1995年通过的《银行法》规定，中国货币政策目标是保持币值基本稳定，并以此促进经济增长。

中央银行的所有制形式和组织结构:形式:1.国家所有(大多数),2.国家和私人共同持股,(日本,比利时)3.私人股份制(美国,意大利) 结构:单一型(一元式如中国,二元式,多元式)、复合型（业务和发行统一执行，如1983年前的中国人民银行）、跨国中央银行制（欧洲中央银行，中非国家银行），准中央银行制（香港）与政府的关系：1.独立型;美国的联邦储备委员会直接对国会负责，与政府协商，政府无法直接干预货币政策2.独立性稍弱;名义受致于政府，实质具备独立性。

英格兰银行和日本的中央银行3.独立性小；听从政府指示中央银行的职能：1、发行的银行：发行货币的机构。

在我国货币发行程序：发行库（人民银行）业务库（商业银行）市场人民币存量出库/入库现金投放/现金归行2、银行的银行①保管商业银行的存款准备金，以此控制信贷规模和货币供应量②对商业银行提供信贷，商业银行需要资金时可以拿商业票据贴现，中央银行的资金来源于国库和商业银行的存款准备金，若不足即可发行货币，体现了“最后贷款人”职能。

③办理商业银行之间的清算业务，由于商业银行在中央银行有存款和票据，因此商业银行之间的债权债务可以方便的进行划拨结算。

3、国家的银行（1）代理国库。

经办政府财政收支，保管国库存款，兑付国库签发的支票，代理收缴税收，经办政府公债的发行，还本付息和其他相关国库事项，承担国库出纳。

（2）对政府提供信贷，可以提供短期贷款给政府，补充财政的临时差额。

不能提供长期大额的贷款弥补财政赤字，否则破坏货币发行的独立性，破坏货币的稳定性，导致通货膨胀。

（3）管理金融活动，调节经济（4）代表国家参加国际金融活动，协调和磋商国际金融事务中央银行的独立性（略，反正就是一面支持，一面反对）中央银行的性质：中央银行不以盈利为目的，统管全国的金融机构的组织（中国人民银行为政府机关），是一国的金融体系核心和最高管理机构。

四大宗旨：提供良好的信用流通工具，制定和推行货币政策，管理全国金融和协调国际金融关系，因此，决定了发行的央行，银行的银行，国家的银行这三个职能。

中央银行的资产负债表我国中央银行的负债主要是流通中的现金和银行存款，对金融机构的负债是存款准备金和超额准备金，资产主要是外汇储备和对商业银行的贷款，以及部分有价证券。

目前外汇占款已经成为基础货币主要投放途径之一。

中央银行的资产负债表的恒等式可以表述为：资产总额＝存款机构的准备金存款＋负债＋资本项目中央银行的资产业务：1.再贴现和贷款：用真实票据（期限为3个月）背书再来贴现，贷款一般有日拆性、季度性、年度性三种。

2.政府证券买卖业务：主要是用于调节资金供给。

（中国人民银行不得认购和包销任何政府债券但可以在公开市场买卖，貌似美国可以自产自购）3.黄金、特别提款权和其他资产（略）中央银行的负债业务：1.货币的发行业务，央行通过再贴现，贷款，购买证券，收购金银，外汇等方式投放货币，但是仅靠国家信用保持货币稳定是不可能的，因此建立某种准备金制度。

一般为：现金准备，以金银和外汇抵充和信用准备，以短期商业票据、财政短期债券、政府公债等抵充。

2.代理国库（财政存款），既是主要负债，也是资金来源。

3.商业银行的准备金存款4.其他负债业务（国际金融机构负债等等）财政赤字和基础货币（纯属看不明白，可跳过）财政赤字间接影响基础货币量的因素。

预算赤字等于财政支出减去税收。

弥补财政赤字的融资方法：增税，发行债券或增发通货。

税收融资：就是增税，不会导致基础币量增加。

债券融资：政府发行公债，也不会导致基础货币量增加。

通货融资：增发通货（货币），不过目前采用曲线救国方式居多：先发行政府债券，中央银行再通过公开业务收购政府债券，因此必会投入新的基础货币，即扩大基础货币量。

也称做“债务的货币化”。

政府通过发行债券会引起债券价格下跌，利率上升。

央行要控制利率过高，可能会收购债券，抬高价格，压低利率，不过会增加基础货币。

（影响供需）中央银行的货币政策（核心职能）货币政策：指央行为了实现特定经济目标而采取的控制和调节货币供应量和信贷规模的方针和措施的总称。

它包括：货币政策的目标、货币政策工具、货币政策中介指标（目标）、货币政策的效果。

现代多数国家的货币政策目标：稳定物价，充分就业，促进经济的发展和平衡国际收支。

稳定物价并不是简单地抑制物价上涨，具体情况是不同国家而变。

所谓经济增长，指一国的人力和物质资源的增加。

通常先剔除通货再计算。

货币政策目标之间的矛盾：1.稳定物价和充分就业。

保证就业增加，必须扩大生产规模，增加货币供应量，同时会导致物价上涨。

反之也冲突。

2.促进经济发展和平衡国际收支。

促进经济发展，会提高收入水平，当进口大于出口则会是国际收支失衡。

要消除贸易逆差，则需压缩国内需求，就应该收缩货币供给，则会引起经济增长缓慢或停止，影响就业率。

3.物价上涨和促进经济发展。

（轻度通货膨胀，会短期促进经济的发展）结论：不同时期和背景下，实现不同目标。

货币政策工具：一般性货币政策工具和选择性货币政策工具一般性货币政策工具：作用于整个经济。

一般性货币政策工具：再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。

它不具备特殊针对性和选择性，属于宏观调控。

1、再贴现政策，通过控制再贴现利率，影响市场利率和货币市场的供需。

（目前也起到心理影响效果）。

具有局限性，商业银行有多种融资途径所以只能影响贴现的银行，此外频繁修动在贴现率，会引起市场利率的不稳定，缺乏弹性。

2、存款准备金政策，存款准备金＝法定准备金＋超额准备金。

此法杀伤性较大，调整过大会引起金融市场剧烈震动。

3、公开市场政策，指的是中央银行通过证券市场买卖各种政府债券调节货币供给量和影响利率的行为。

（最主要的一种调控方式）公开市场政策的优势：（1）能够有效的影响银行体系的基础货币量，从而实现目的；（2）具备良好的主动性，因为商业银行持有多数政府债券，相对再贴现主动（3）可大可小灵活调节，相对存款准备金灵活。

（4）可及时调整策略，出现失误可以反向操作。

央行的公开市场政策与市场利率结构的变化关系选择性政策工具：央行针对个别部门、企业或特殊用途的信贷而采取的政策工具，它们能购影响商业银行的资金运用方向和不同信用方式的的资金利率。

1.间接信用控制工具：通过资产组合或市场供需关系调节2.直接信用控制工具：国家行政命令干预3.道义劝导：央行采用书面通告，指示或口头通知劝导金融机构，无法律约束，主要在于中央银行与金融机构的配合程度。

货币政策的传导货币政策的作用过程，是各种货币政策的实施，通过经济内部各变量，影响整体经济。

它包括：货币政策的实施、货币政策的工具、货币政策的中间目标选择和控制、货币政策的传导机制。

货币政策工具的运用——>货币政策的中间目标——>货币政策的目标货币政策的中间（中介）目标的必备条件：1、可控性（央行能够控制）2、可测性（央行能够迅速和准确的获取指标数据）3、相关性（中间目标与最终目标关系紧密）4、抗干扰性货币政策的中介目标和操作手段：货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行备付金及其比率。

货币政策中间目标体系（实现某一货币政策需要多个中间目标：操作类和效果指标）操作指标：超额准备（商业银行的放款和投资能力）基础货币（流通现金和银行存款准备金）效果指标：利率（可能是需求引起也可能够是央行收紧银根）和货币供应量（根据流动性M0，M1，M2，M3）货币政策工具－>操作指标－>效果指标－>货币政策目标货币政策的传导机制：（公开市场业务与利率结构变化）（略）凯恩斯学派传导理论（货币政策—M—r—I—E—Y）和货币学派传导理论(货币政策—M—E—Y )（否定了利率r的影响）M：货币供应r：利率I ：投资E：总支出Y：收入货币政策的效果1.影响效果的因素（时滞性，合理预期，其他）2.执行原则（货币学派采用“单一规则”，倾向自由市场，凯恩斯学派支持“相机抉择”，认为市场不完善，需央行干预）3.货币政策与财政政策的配合（4种松紧搭配）。