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第三章信用利息与利率

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《货币银行学》第三章 利息和利率

《货币银行学》第三章 利息和利率

利率期限结构理论
理论必须能够解释的三个经验事实： • 不同期限的债券，其利率随时间变化一起波动； • 短期利率低，收益率曲线更倾向于向上倾斜；
IS线和LM线的交点表示货币市场和产品时 常同时达到均衡的利率和产出组合，由此决定的 利率为均衡利率，对应的产出为均衡产出。
理论特点：
1、与前三种理论比较，考虑到收入的因素；
2、克服了古典学派利率决定理论只考虑商品市 场均衡的缺陷，又克服了凯恩斯学派利率理论只 考虑货币市场均衡的缺陷，同时还克服了可贷资 金利率理论在兼顾两个市场时忽视两个市场各自 均衡的缺陷，因而该模型被认为是解释名义利率 决定过程的最成功的理论。
四、可贷资金理论
同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派 的实质因素。该理论认为，利率是由可贷资金的 供给和需求的均衡点所决定的。
可贷资金的供给主要有两个来源：一是当 前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。
可贷资金的需求主要也有两个方面：一是 当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。
用公式表示： ＤL ＝Ｉ＋ΔＭD ＳL ＝Ｓ＋ΔＭS 当可贷资金供求双方相互作用达到平衡时，
3、若某人每年存入1万元，年利率为1％，10年后此人存 款余额为多少？
4、某企业期望6年后折旧基金余额为100万元，该企业从 今年开始，按3％的利率计息，每年应提折旧基金为多 少？
5、某客户有合格票据200万元到商业银行贴现，还差60天 到期，若按月息3‰扣除贴现利息，银行实付贴现额为 多少？
第二节 利率的决定
三、利率的应用——货币的时间价值
资金的时间价值，是指同样数额的资金在不同的时 间点上具有不同价值。资金的时间价值一般都是按照复 利方式计算的。
货币时间价值有两种表现形式： 其相对数是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平 均资金利润率或平均报酬率； 其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带 来的真实增殖额，即一定数额的资金与利息率的乘积。

信用、利息与利率

信用、利息与利率

2.金融衍生工具的功能：
1
2
一．转移价格风险
二．形成权威性价格
三．提高资产管理质量
3.金融衍生工具的双刃作用 ：
回本章
⑴金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极 为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生 工具上形成放大效应；
⑵许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特 性明显，投资者难以理解和把握，容易操作失误；
02
1
补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工
培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的
收入分配比例清偿债务的一种信用方式。
国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行 在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。
2
四、信用的经济职能
在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有各自不同的经济利益，这就决 定了资金余缺的调节不能是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
信用存在的 主要依据：
01
02
在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式 搞价值管理，运用经济手段搞间接控制。在各种经济手段中，信用是一个有力的杠杆，它对聚集 社会化大生产所需要的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社会经济效益的提高、 产出规模的扩大和人民福利的增加都具有重要作用。
(4)消费信用
一． 涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。 二． 特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用
消费品的销售紧密联系在一起的。 三． 方式：①赊销；②分期付款；③消费贷款。 四． 作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的

货币银行考试重点

货币银行考试重点

第一章金融与经济1．尽管引起通货膨胀和通货紧缩的原因是多种多样的，但是最主要的原因之一。

A．季节因素 B.人为因素 C.心理因素 D.货币因素2.在货币与经济周期关系中，若货币数量不变动，同一经济体内的经济状况是繁荣还是萧条，一般与变化有关。

A.利率B.收入C.货币流通速度D.都不是3.下列是不可以用货币来计量的。

A.财产B.财富C.收入D.工资4.利率是用来反映使用资金的价格的变量。

在一般情况下，利率水平上升意味着。

A.货币供给大于货币需求B.货币需求大于货币供给C.与货币供给需求无关D.货币供给等于货币需求5.当人们说：“比尔•盖茨很富有——他有很多钱！”这里的“钱”其实是指。

A.货币B.财富C.收入D.财产6.有人说“所谓工作好不好，就看挣钱多不多。

”这里的“钱”是指。

A．货币 B.财富 C.收入 D.财产7. 是用来反映使用资金的价格的，其变动是受多种因素制约的。

A.货币B.物价C.货币流通速度D.利率8.银行的中介职能中是银行区别于其他金融机构的一个重要特点。

A.信用中介B.支付中介C.创造货币D.金融服务10.在货币流通与通货膨胀、通货紧缩关系中，当货币流通速度减速时，若没有及时注入足够的购买力，则可能出现。

A.通货膨胀B.通货紧缩C.物价不会变化D.不一定第二章货币和货币制度1.以下不符合足值货币的基本特征。

A.足值货币的内在价值被充分地表现在其外在的使用价值上B.足值货币以其内在价值的大小来决定交换的比例C.足值货币本身内含着否定自身的基因D.在足值货币时代，贵金属货币充当一般等价物会影响经济发展3.下列说明错误的是 _。

A.表征货币是由足值货币向现代信用货币发展的一种中介性、过渡性的货币形态B.表征货币体现了一定的信用关系，具有信用货币的特征C.表征货币作为足值货币的价值符号，其本身的内在价值等于其额定货币价值D.表征货币可以和足值货币等价交换4.在现代货币制度下，社会各经济行为主体对信用货币拥有的普遍信任来自于。

第三章 利息与利息率

第三章 利息与利息率
• 实际利率=名义利率-通货膨胀率
• 国际金融市场的基准利率： • 伦敦同业拆借利率（LIBOR） • 纽约同业拆借利率（NIBOR） • 新加坡同业拆借利率（CIBOR） • 香港同业拆借利率（HIBOR）
二、决定和影响利率变化的因素
01
平均利润率
是决定利息率的基本因素
02
资金供求状况
贷者和借者之间的竞争决定着 利息率的高低
2、历史演变
世界各国： 20世纪30年代经济大危机——限制利率水平为主的金融管制制度 20世纪70年代——利率逐渐市场化 20世纪90年代——放弃管制型利率管理体制，实行利率市场化利率管理体制
中国： 计划经济体制下——直接管制型利率管理体制 1978年改革开放以后——由高度集中的直接管制型利率管理体制向市场化利率管理体制过度 1988年10月5日——《关于加强利率管理工作的暂行规定》初步确定中国人民银行利率管理的主体地位和 管理范围。 1990年——《利率管理暂行规定》对利率管理的职责范围进行全面界定 1993年——提出改革的长远目标 1996年——放开同业拆借利率 1999年3月——《人民币利率管理规定》进一步简化利率管理的种类
03
社会再生产状况
社会再生产状况决定着借贷资 本的供求
04
物价水平
物价上涨率高于名义利率，负 利率
05
国家经济政策
扩张——调低利率 紧缩——调高利率
06
国际利率
三、西方利率决定理论
利率理论
"古典"利率理论 流动性偏好理论 可贷资金利率理论 IS－LM分析的利率理论 利率的期限结构理论
（一）古典利率理论
一（二、）信利用息的的本定质义 和
利息是剩余产 品价值的一部

第三章 利息与利息率(1)

第三章 利息与利息率(1)

第三章 利息与利息率 第一节 利息
三、收益的资本化 所谓：“收益资本化”就是任何有收益 的事物，都可以通过收益与利率的对比 而倒过来算出它相当于多大的资本额。 其计算公式是：P=B/r。其中，B 其计算公式是：P=B/r。其中，B代表 收益，P代表本金，r 收益，P代表本金，r代表利率。
第三章 利息与利息率 第一节 利息
第三章 利息与利息率 第一节 利息
把这个过程倒转过来，如果我们知道在未 来某一时点上有一定金额的货币，只要把 它看作是那时的本利和，就可以按现行利 率计算出要能取得这样金额的本利和现在 所必须具有的本金。这个本金称为现值。 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 利率不变，现值是： P=S/（1+r） P=S/（1+r）n =100000/(1+6%)5=74725.82(元) =74725.82(元
第三章 利息与利息率 第一节 利息
甲方案
年 份
乙方案 现值 5000.00 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.04 每年年初投资 额 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 现值 1000.00 909.09 826.45 751.31 683.01 620.92 564.47 513.16 466.51 424.10
第三章 利息与利息率 第一节 利息
按单利计算： 按单利计算： 利息 =100×120×1%+100×119×1%+…+100× =100×120×1%+100×119×1%+…+100×1 ×1% =100 ×1%×（120+119+…+1） 1%× 120+119+…+1） =100×1%× 120+1） =100×1%×[（120+1） ×120]/2=7260 本金=100×120=12000（ 本金=100×120=12000（元） 本息和=19260（ 本息和=19260（元）

第三章利息与利息率

第三章利息与利息率
部都有一定的联系并相互制约，从而构成 有机整体。主要包括利率结构、各利率间 的传导机制和利率监管体系。 • 基准利率是能带动和影响其他利率的基础 性利率。国外为再贴现率，国内为再贷款 利率。
第三章利息与利息率
（二）利率结构
在不同类型的融资中，有不同的利率水平，就存 在着利率的结构问题。其中最典型的是利率的 风险结构和利率的期限结构。
第三章利息与利息率
（二）利率作用的发挥需要一定的 环境与条件
• (一)市场化的利率决定机制，即由市场供求关系 决定利率水平； (二)灵活的利率联动机制，即一种利率变动，其 它利率随之变化的联动关系； (三)适当的利率水平，即利率水平不宜过低或过 高； (四)合理的利率结构，即合理的利率期限结构， 行业结构与地区结构等。 我国社会主义市场经济中要使利率充分发挥作用， 应逐步进行利率市场化的改革。
• 为什么我国要进 行利率市场化改 革？
• 为什么应逐步放 松利率管制，实 行渐进式的利率 市场化改革？
第三章利息与利息率
总结
• 要理解利息，可以从债权人的角度看，也 可以从债务人的角度看，它都能表明利息 实际上是租用资金的价格。
• 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相 当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 B＝P×r
• 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创 造的。体现了剥削关系。
• 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物 （双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷 资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余 价值的关系。
• 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经 济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
– 到期收益率是指从债务工具上获得的报 酬的现值与其今天的价值相等的利率。 要从现值的角度来考虑。不同种类的债 务工具，到期收益率的计算公式不一样， 但其思想是相同的。

第三章信用、利息与利息率

第三章信用、利息与利息率

银行信用
吸收存款 主体：银行等、企业、个人 发放贷款 客体：暂时闲置的资金 [证券投资] 变动：与产业资本的动态不一致
功能：信用创造 / 贷款—存款流
突破商信限制 -- 集少成多， -- 续短为长， --变S为C、I --低成本创造信 用
三、信用工具
• 信用工具和金融工具： • 信用工具定义：是信用活动中产生的具有一定格
• 2.价值运动的特殊形式——借贷资本 – 区别于商品交换：商品交换是等价交换；完成 后双方不存在经济上权利和义务 – 信用：所有权没有改变，使用权让渡
• 3.区别于产业资本和商业资本：双重支付与双重 回流 – 债权债务关系(赊购赊销的延伸)
• 信用的基本特征：暂时性、偿还性、收益性、风 险性
信用的产生
• 组成合作信用社 • 合作信用为摆脱高利贷和货币业的垄断的手段 • 合作信用原则：
– 自愿结合、自我服务、民主管理、权利平等、 广泛合作、按贡献分配
划分标准：当事人+经济内容+信用形态
债权人 债务人
经济内容/用 形态 途
商业信用 银行信用 国家信用
消费信用
工商企业 工商企业 金融中介 企、居民 (银行等) 政 府等 银、企 各 级 居、机构 政 府
• 类似商业信用：工商企业以赊销或分期付款方式 向消费者提供商品或劳务；如汽车贷款/财务公 司—分期付款
• 属于银行信用：两种方式 – 由银行向消费者发放贷款 – 由银行向提供商品的企业发放贷款。如住房按 揭—消费信贷
消费信用的形式
• 1、分期付款：购买耐用消费品，如汽车、房屋 • 2、信用卡：短期透资 • 3、消费贷款：
• （一）高利贷信用 • （二）商业信用 • （三）银行信用 • （四）国家信用 • （五）消费信用 • （六）国际信用

上海财经大学精品课程货币银行学第三章习题及详

上海财经大学精品课程货币银行学第三章习题及详

上海财经大学精品课程货币银行学第三章习题及详第三章信用、利息与利息率第一部分填空题1、现代信用的主要形式有：、、、、。

2、信用是商品经济发展到一定阶段的产物。

当商品交换出现延期支付、货币执行职能时，信用就产生了。

3、现代信用中最基本的两大信用形式是、。

4、现代信用制度的基础是。

5、是现代信用的主要形式。

6、国家信用包括两种和。

7、国家信用的产生与国家直接相关。

8、消费信用主要有两种方式：一是，二是。

9、国际商业信用是出口商用商品形式提供的信用，有和等方式。

10、根据出票人的不同，商业票据可分为和两种。

11、不是以商品交易为基础，而是专门为融通资金签发的一种票据称为。

12、早期的银行券是在流通的基础上产生的。

13、根据利率的决定主体不同，利率可分为、和。

14、按资金借贷关系存续期内利率水平是否变动，利率可分为和。

15、在国际金融市场上，多数浮动利率都是以为参照指标而规定其上下浮动的幅度。

16、按利率水平是否剔除通货膨胀因素来划分，利率可分为和。

17、中央银行通过采用一些措施影响利率水平，其常用的方法或采取的措施有：，，。

18、古典学派认为，利率是由和这两个因素决定的。

19、凯恩斯认为利率是由和这两个因素共同决定的。

8、由货币当局确定的利率是。

A、市场利率B、官定利率C、公定利率D、实际利率9、在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是。

A、固定利率B、浮动利率C、一般利率D、优惠利率10、在国际借贷市场上，低于LIBOR的贷款利率被称为。

A、固定利率B、浮动利率C、一般利率D、优惠利率11、当一国国际收支出现持续大量逆差时，为了弥补国际收支逆差，需要利用资本项目大量引进外资。

此时，金融管理当局就可能会利率。

A、提高B、降低C、不变D、没关系12、当一国国际收支出现持续过度顺差时，为了控制顺差，减少通货膨胀的压力，此时，金融管理当局就可能会利率。

A、提高B、降低C、不变D、没关系13、下列利率决定理论中，强调投资与储蓄对利率的决定作用。

第三章利息和利率

第三章利息和利率

即期利率与远期利率
4. 如以 fn 代表第 n 年的远期利率， r 代表即期利 率，其一般计算式是：
fn
?
?1? r?n ? ?1? rn?1 n?1
?1
第十五页，编辑于星期二：二十二点 十八分。
利息率与收益率
? （1）. 有一个使用非常广泛的“收益率”概念
与利率概念并存。
? （2）. 收益率实质就是利率。
? 2. 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制 形成的无风险利率。由于 ——
?
利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
?
所以，无风险利率也就是消除了种种风险
溢价后补偿机会成本的利率。
第八页，编辑于星期二：二十二点 十八分。
（6）、基准利率与无风险利率
? 3. 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资，所以也
当前价值”相等，即决定当前实际起作用的利率。
?
“债券现金流的当前价值 ”是指：从当前到还
本时为止，分期支付的利息和最后归还的本金折合成现
值的累计额。
第十七页，编辑于星期二：二十二点 十八分。
到期收益率
? 3. 到期收益率使 不同期限 从而有 不同现金流 的债 券收益可以相互比较。
4. 设还有 n 年到期的国债券，其面值为 P，按票 面利率每期支付的利息为 C，当前的市场价格为
解： R = Vo *[（1+ i ）n -1]
=10000**[（1+ 10% ）3 -1] =3310(元 )
第二十八页，编辑于星期二：二十二点 十八分。
（3）复利现值的计算
? ◆、单利现值是指未来的一笔资金按 复利计 算现在的价值。
? ◆、公式：
?

第三章：信用、利息与利息率课件

第三章：信用、利息与利息率课件

2023/10/7
商11学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
(2)进口信贷通常指进口方银行提供贷款，解决买方资金需 要，支持本国进口商购买所需要的商品和技术。 3、政府间信用
政府间信用是指由财政部出面借款的行为，其特点是金额 不大、利率较低、期限较长，通常用于非生产性支出。
2023/10/7
商12学院
2023/10/7
商18学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
第二节 利息与利息率 一、利息的含义及其来源
(一)利息的含义：利息是使用借贷资本的报酬。 (二)利息的来源：利息来源于剩余产品或利润的一部分，是 剩余价值的转化形式。 二、利息率及其计算
利息率是利息对本金的比率： 利息率= 利息额/借贷资金额 × 100%
2023/10/7
商8学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
(四)国家信用
国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信信用形式。 国家信用的产生与国家财政直接相关，国家信用包括国内信用 和国外信用两种，国家信用所筹集的资金主要用于政府各项支 出。
利用国家信用要防止三个 问题发生：防止造成收入再分 配的不公平；防止出现赤字货币化；防止国债收入使用不当， 造成财政更加困难陷入循环发债的不利局面。
二、凯恩斯的流动性偏好理论
流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所以这一
理论又称流动性偏好理论。
2023/10/7
2学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
凯恩斯认为古典学派的理论前提即市场经济会自动达到充 分就业均衡是不现实的。认为利率由货币的供求关系决定，而 不是由投资和储蓄的关系决定的。利息是人们放弃货币，牺牲 流动性偏好的报酬。在货币供给相对确定的情况下，利率在很 大程度上受货币需求的影响。

货币银行学 第三章 利息与利率

货币银行学 第三章 利息与利率
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六、利率决定理论
均衡利率决定理论是利率理论的核心，它研究 的是利率总水平的变动由什么因素决定。最具 影响力的理论有：马克思的利率理论、实际利 率理论、流动偏好利率理论、借贷资金理论以 及IS——LM模型中的利率决定理论。
（一）马克思利率理论：理论的核心是平均利 润率决定利率。
（二）古典学派利率理论——储蓄投资理论 （三）凯恩斯利率理论——流动偏好利率理论 利率由货币的供求关系决定，M＝L1（Y）＋L2
求可按不同的需求动机分为两个组成部分， 即L=L1+L2，L1是满足交易动机和预防动 机的货币需求，又是收入的增函数，即L1 （Y）；而L2是满足投机动机的货币需求， 它是利率的反函数，即L2（i）。
IS—LM曲线
i
LMΒιβλιοθήκη ieEO Ye
IS Y
S
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Y
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A＇ IS
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Y
S
I=S
O i
i1
i2
I
IS
一、利率自由化（市场化）的涵义 二、金融自由化与利率自由化理论 三、国外利率自由化实践的经验教训 目前我国的存款利率是由央行设定基准利率，
各银行只能在此基础上至多上浮10%。各期限 利率高低，根本上还是由央行说了算。所谓利 率市场化，就是要取消各期限存款利率的央行 基准利率，由市场自行决定。比如在美国，除 了隔夜利率由美联储议息决定外，其余期限利 率均通过债券市场等市场价格来决定。
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二、金融自由化与利率自由化理论
（一）金融抑制论与金融深化论 1、金融抑制论是美国斯坦福大学教授罗
纳德.I.麦金农提出的——基本特征是低的 实际利率水平和有选择的信贷分配。 2、金融深化论是美国教授爱德华.肖提出 的 （二）理论的缺陷

第3章 利息与利息率

第3章 利息与利息率

居民在银行的储蓄不仅没给存款者带来收
入，就连本金的实际购买力也在日益下降。 老百姓的反应就是到银行排队取款，然后
抢购，以保护自己的财产，因此就发生了
1988年夏天银行挤兑和抢购之风，银行存 款急剧减少。
案例阅读：名义利率与实际利率
表 中国的银行系统对三年定期存款的保值率（%）
季度 1988.4 1989.1 1989.2 1989.3 1989.4 年利率 9.71 13.14 13.14 13.14 12.14 通货膨胀补贴率 7.28 12.71 12.59 13.64 8.36 总名义利率 16.99 25.85 25.73 26.78 2l.50
第二节 利息率与利率市场化

一、利率的含义 借贷期内所形成的利息额与预付借贷资金额的比 率。
利率（利息率）
一定时期内，利息额与本金的 比例。
利率＝利息/本金
第二节 利息率与利率市场化



二、利率的种类 （一）基准利率与市场利率 （二）官定利率与公定利率 （三）固定利率与浮动利率 （四）名义利率与实际利率 （五）国内利率与国际利率 （六）年率、月率、日率
我国居民消费价格总水平（CPI）变化
2007 年 1月 2007 年 2月 2007 年 3月 2007 年 4月 2007 年 5月 2007 年 6月 2007 年 7月 2007 年 8月
2.2
2000 年
2.7
2001 年
3.3
2002 年
3.0
2003 年
3.4
2004 年
4.4
2005 年
其中总名义利率等于年利率和通货膨胀补贴之和。
案例阅读：名义利率与实际利率

第三章-利息与利率ppt课件(全)

第三章-利息与利率ppt课件(全)
用公式表示为：I＝P×R×N
S＝P×(1+R×N)
例如：一笔为期3年，年利率为7％的10万元 贷款，利息总额为：
I＝P×R×N ＝100000元×7％ ×3 ＝21000（元） 本利和为：
S＝ P×(1+RN) ＝100000× (1+7％×3) ＝121000（元）
（二）复利计息法
复利计息法就是指本金每期的生息数在 期末加入本金并在以后各期滚入本金再计利息， 即不仅本金要计算利息，而且利息也要生息， 即所谓的“利滚利”。
（三）对企业经营的约束和激励的作用
对企业而言，利息始终是其利润的抵减 因素，企业要增加收益就必须少付息。
（四）调节国民收入的分配
调节国民收入的分配，是利率的基本作 用。
（五）调节资金供求的作用
资金供求关系影响着利息率的确定，而 利息率一旦确定后又会对资金供求发挥积极 的调节作用。
（六）调节货币流通和稳定物价的作用 利息与利率从两个方面影响货币流通： ①影响储蓄者对货币的需求。 ②影响银行对货币的供给。提高利率是一种紧
（一）利率的概念
利息水平高低是用利率来表示的。所谓利 率是指借贷期内所形成的利息额与借贷本金的 比率。用公式表现为：
利息率=利息额/本金 例如：甲从乙手中借得10万元钱投入生产过程， 一年后获得利润4万元，甲把其中1.5万元作为 利息付给乙，则这笔借款的年利率为：
15000/100000 × 100% = 15%
缩措施，降低利率是一种扩张措施。 利率对稳定物价的作用是通过以下途径实现的： (1)货币供应量 (2)调节需求总量和结构 (3)增加有效供给
（七）调节国际收支平衡的作用 开放经济中，利率与汇率作为货币的对内对外
价格有着密切的关系。

第三章 利息与利息率

第三章 利息与利息率
18
（三）经济周期（社会再生产状况）



马克思深入到生产领域，进一步研究影响借贷资本供求状况 的原因，详尽分析了资本主义产业周期不同阶段货币资本的 供求状况和利息率的变化情况。 危机阶段：工厂倒闭，商品积压，支付停滞，“借贷资本几 乎绝对缺乏”，利率会上升到最高限度； 萧条阶段：生产规模缩减，对资本需求进一步减少，因此利 率下降到最低程度； 复苏阶段：投资逐渐增加，对借贷资本的需求开始增长，利 率开始回升，但变化不大； 繁荣阶段：初期，生产虽迅速发展，但资本运营有序，资本 周转灵活，利率同样可维持较低水平；发展到后期，生产规 模继续扩大，而各种投机行为也使对借贷资本的需求大增， 借贷资本供不应求，导致利率快速上升。 借贷资本的供求状况不是由借贷双方的主观愿望决定的，而 是由社会再生产状况决定的。 19
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名义利率和实际利率的换算





物价上涨是一种普遍的趋势。因此，在借贷过程中，债权 人要承担货币贬值的通货膨胀风险。 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货膨胀因 素的利率。通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率. 实际利率 (real interest rate) 是指货币购买力不变条件 下的利率，即名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。 粗略的换算公式：实际利率＝名义利率－通货膨胀率 应该考虑通货膨胀对利息部分同样有贬值的影响，所以精 确的换算公式应是： 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 判断利率的高低，不能只看名义利率，而必须以实际利率 为依据。
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三、利息率的种类





按照利率作用的不同可划分为：基准利率与非基准利率 按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率与市场 利率 按照借贷期内利率是否可调整可划分为：固定利率与浮动利 率 按照信用活动的期限长短可划为：长期利率与短期利率 按照计息方式的不同可划分为：单期利率与复期利率 按照计息期限的不同可划分为：年率、月率与日率 按照利率执行标准的不同可划分为：一般利率与差别利率 按照利率与通货膨胀的关系可划分为：名义利率与实际利率
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◎第二阶段：1959—1980停止发行公债； ◎第三阶段：1981年开始，恢复发行国债，当年发
行49亿元。
第三章信用利息与利率
（五）消费信用（Consumer credit） —最潇洒的信用
1.定义：是指企业、银行或金融机构向消费 者个人提供的直接用于生活消费的信用。
2.形式：赊销、消费贷款。 赊销是商业信用在消费领域中的表现。如：
②过量发展消费信用会导致信用膨胀；
③延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消 费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。
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（六）国际信用（International credit)
国际信用是国际间的借贷行为。包括以赊销商品 形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供 的国际银行信用以及政府间相互提供的信用。
第三章信用利息与利率
（一）概述
口头承诺---挂账信用---书面信用工具（固定格式）—— 票据 —— 非流通票据 可流通票据 必须经过背书；
付出代价的人可获票据所有权
最常用的是汇票、本票、支票。
（二）短期信用工具
期限在一年以下的。 有商业票据、银行票据、支票、信用证、旅行支票和 信用卡等。
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
教学内容：
第一节 信用 第二节 利息与利率 第三节 利率理论 第四节 我国的利率体制改革
第三章信用利息与利率
第一节 信用(Cred、信用与信用的产生 二、现代信用形式 三、信用工具 四、信用在现代经济中的作用
第三章信用利息与利率
一、信用与信用的产生
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
2）银行汇票
银行汇票是银行开出的汇款凭证，由银行发出， 交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此 向指定银行兑取款项。 银行汇票涉及四个关系人，即汇款人、发票人 （汇出银行）、持票人（收款人）和付款人（兑 付银行）。 •银行汇票特别适合于异地采购的交易。
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二、信用的形式
A.高利贷信用 B.商业信用 C.银行信用
D.国家信用 E.消费信用 F.国际信用
第三章信用利息与利率
（一）高利贷信用—最古老的信用
高利贷是指通过贷放实物或货币而获取高额利 息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生 息资本的形式。
1.产生和发展： 产生于原始社会末期，发展于奴隶社会和封建
1.含义：是指银行、货币所有者和其他专门的信用 机构以贷款形式提供的信用。
2.银行信用的特点：
(1)主体与商业信用不同，是一种间接信用；
(2)客体是单一形态的货币资本；
(3)与产业资本的动态不完全一致；
(4)在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业 信用的需求不同。
3.银行信用的发展：
成为现代信用的主要形式
信用是从属于商品经济的范畴，是商品货币 经济发展到一定阶段的产物。它的产生同商品 交换出现延期支付、同货币的支付手段职能的 发展密切相联。
第一，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础 上产生的。（出现赊销即延期支付）
第二，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下 才能发生。
信用产生后，在不同的时代，产生了不同的形式。
社会，称为前资本主义信用。 高利贷之所以在奴隶社会和封建社会得到广泛
发展，是由当时小生产占主导地位的自然经济 决定的。
第三章信用利息与利率
2.主体
债务人有：小生产者、奴隶主和封建 主—享受奢华和政治需求。
债权人有：商人、宗教机构、奴隶主和 封建主、专门从事贷款的高利贷者。
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
2）商业汇票
商业汇票是指由债权人发给债务人，命令他在一定时 期内向指定收款人或持票人支付一定款项的债务凭证。 • 商业汇票涉及三个关系人，即出票人（债权人）、 付款人（债务人）、收款人或持票人。 • 商业汇票必须经过付款人承兑才能生效。由购货人 承兑的即为商业承兑汇票，而由银行受购货人委托承 兑的则为银行承兑汇票。
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（四）国家信用（National credit） —最安全的信用
1.定义：是指以国家和地方政府为债务人的一种信
用形式。 2.国家信用的形式
n 国外信用：向外国政府借款、向国际金融机构借款、向国外 商业银行借款以及在国外发行债券等形式。
n 国内信用：发行公债、国库券、专项债券
4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ ）
A.金本位制
B.银本位制
C.金银复本位制
D.金汇兑本位制
5、下列货币制度中相对稳定的是（ ）
A.银本位制
B.金银复本位制
C.金铸币本位制
D.金汇兑本位制
6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（ ）
A.1998年
B.1999年
C.2001年
国际商业信用：是以出口商品形式提供的信用。 如来料加工、补偿贸易；
国际银行信用：是进出口双方银行提供的信用。 如出口信贷、进口信贷；
政府间信用：由财政部出面借款。特点：数额一 般不大、利率较低、期限较长、非生产性支出。
第三章信用利息与利率
三、信用工具
信用工具是指以书面形式发行和流通、 借以保证债权人或投资人权利的凭证，信用 工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是 金融市场上重要的交易对象。
5.旅行支票：是由银行或旅行社为方便旅 游者而签发的一种定额支票。
第三章信用利息与利率
（三）长期信用工具：包括股票和债券
1 、股票 股票是由股份公司发行的所有权凭证。股票持有人 即为公司的股东，享有股东的各种权力。 股票可以分为普通股和优先股。 2 、债券 债券是由债务人发行的，证明债权人有按约定的条 件取得固定利息和收回本金的权力凭证。 债券的种类很多，主要有政府债券、金融债券、公 司债券 。
第三章信用利息与利率
4、银行信用与商业信用的关系
（1）商业信用始终是现代信用制度的基础。 （2）银行信用是在商业信用的基础上产生与
发展起来的，而银行信用的出现又使商业信 用进一步得到发展与完善。 （3）商业信用与银行信用各具特点，各有其 独特的作用。二者之间是相互促进的关系， 并不存在相互替代的问题。
年）计划期间，我国曾较好地发挥过商业信用的积 极作用。 （2）从第二个五年计划至1978年前，除只准对采 购农副产品和制造长期的大型设备可预付定金外， 其余一律禁止运用商业信用。 （3）从改革开放至今，商业信用在我国逐步放开， 范围逐步扩大，并发挥了较大的积极作用。
第三章信用利息与利率
（三）银行信用（Bank credit） —最广泛的信用
第三章信用利息与利率
4.高利贷信用的作用
第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是 促使自然经济解体和商品货币关系发展的因 素之一；
第二，主要作用是破坏和阻碍了生产力的发 展。
第三章信用利息与利率
（二）商业信用（Commercial credit） —最基础的信用
1.商业信用的概念 商业信用是指厂商在进行商品销售时，以延期付款
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
思考
1、银行本票，银行汇票，银行承兑汇
票的区别？
？
2、银行承兑汇票和商业承兑汇票，哪 个更容易被接受？
3、支票（Chaque，Check）
支票：是指银行的活期存款人向银行签发的，要 求银行从其存款账户中支付一定的金额给持票人或 指定人的书面凭证。
支票有三个当事人，即出票人，付款人和收款人。
即赊销形式所提供的信用。它是现代信用制度的基 础。
2.商业信用的特点 （1）信用主体是厂商：债务人、债权人都是厂商。 （2）信用客体是商品资本。 （3）商业信用与产业资本的动态一致，与整个经济
发展方向一致。
第三章信用利息与利率
3. 商业信用的局限性
(1)授信规 模局限性
(2)授信方 向局限性
3.高利贷信用的本质（特点）
利息率高—高利贷是以极高的利率为特征的一种借 贷活动。高于30%，100%—200%的年利息率常见。 我国的华北的“驴打滚”、江浙一带的“印子钱”、 广东的“九扣十三归”等。 非生产性—高利贷资本的来源不是社会再生产过程 中暂时闲置的资本，而是靠掠夺剥削而来的社会生 产以外的财富。从高利贷的用途看，奴隶主和封建 主是为了满足奢侈的生活和巩固统治，小生产者则 是为了维持生存而不是再生产。
A.金银的稀缺性
B.交换产生与发展
C.国家的强制力
D.先哲的智慧
2、商品价值形式最终演变的结果是（ ）
A.简单价值形式
B.扩大价值形式
C.一般价值形式
D.货币价值形式
3、对本位币的理解正确的是（ ）
A.本位币是一国的基本通货
B.本位币具有有限法偿 C.本位币具有无限法偿
D.本位币的最小规格是一个货币单位 第三章信用利息与利率
账户所有者 银行
持票人或指定人
支票的流通是以活期存款为基础的。支票可以提 现或者转账。
现金支票，既可支取现金，又可转账。 转账支票，只能用于转账。
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
4.信用证：银行接受客户委托开具的付款 保证书。信用证包括商业信用证和旅行信 用证两种。
• 商业票据可以背书进行转让。背书人必须承担连带 责任。符合条件的商业票据还可以提请银行贴现。
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
第三章信用利息与利率
2、银行票据
银行票据是以银行信用为基础，由银行承担付款义 务的信用工具；它包括银行本票和银行汇票。
1）银行本票
• 银行本票是由银行签发也由银行付款的票据。 •银行本票有两个关系人，即银行（发票人）与收款人 （持票人）。 •银行本票主要用于在同城范围内的商品和劳务的交易 中进行支付。