第十二章金融与经济发展(货币银行学-兰州商学院庞楷)

• 我国货币化程度长期处于较低水平，如何提高 我国货币化程度，具体从两方面进行：
如何提高我国货币化程度，具体从
两方面进行：
• 1、大力提高商品经济的发展水平，建立和完 善我国的市场经济。其中关键是要在社会主义 市场经济的新体制中充分发挥货币的职能作用。 为此，需要大力发展农村商品经济，提高农村 的商品生产率和消费率，扩大以货币购买的商 品和劳务总量，同时，社会分配也应采取完全 的货币工资形式。如住房分配货币化。
• 主要特征有：
1、新型化
2、电子化
3、多样化
4、持续化
附8：怎样看待当代金融创新？
• 首先，创新对金融与经济发展的推动作用： 1、提高了金融机构的运作效率； 2、提高了金融市场的运作效率； 3、增强了金融产业发展能力； 4、金融作用力大为增强
• 其次，创新也对金融、经济发展产生不利影响和负作用： 1、金融创新使货币供求机制、总量和结构乃至特征都发生 了深刻变化，对金融运作和宏观调控影响重大； 2、在很大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其 效果，对货币政策的实施产生了一定程度的不利影响； 3、金融风险有增无减，金融业的稳定性下降； 4、金融市场出现过度投机和泡沫膨胀的不良倾向。
教学重点
• 1、 金融与经济发展的关系 2、 经济货币化的内涵 3、 影响经济货币化的主要因素 4、 金融深化的基本途径 5、 金融深化论与金融压制论的主要论点 6、 金融创新的内涵、原因及作用 教学难点 金融深化论与金融压制论。
第一节 金融与经济发展的关系
一、经济发展决定金融：
金融是依附于商品经济的一种产业，是在 商品经济发展过程中产生并随着商品经济 的发展而发展的。
三、现代经济发展中金融可能出现
的不良影响：
• 1、 因金融总量失控出现通货膨胀、信用膨胀， 导致社会总供求失衡，危害经济发展。 2、 因金融业运作不善使金融风险加大，一旦风 险失控不仅导致金融业的危机，而且将破坏经济 发展的稳定性和安全性，引发经济危机。 3、 因信用过度膨胀产生金融泡沫，膨胀虚拟资 本，刺激过度投机，剥离金融与实质经济的血肉 联系，对经济发展有很大的破坏性。
第三节 金融压制论与金融深化论
一、发展中国家货币金融的特征： 1、 货币化程度低； 2、 金融发展呈现二元结构； 3、 金融市场落后； 4、 政府对金融业实行严格管制。
二、金融压制
• 金融压制是指由于政府对金融实行过分干 预和管制，人为压低利率和汇率并强行配 给信贷，造成金融体系与实际经济同时呆 滞落后的现象，金融压制使金融和经济发 展之间出现相互制约的恶性循环。导致金 融压制的主要原因是金融体系发展不平衡； 政府对金融业过分干预；市场发育不全； 理论认识上存在误区
第二节 经济货币化与金融化
一、经济货币化的概念：是指一国国民经济中用货 币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变 化过程。货币化程度一般可以用一定时期的货币 存量与名义收入之比来衡量。 货币化程度越高，意味着商品化程度越高，货币 和货币政策的作用范围大，货币渗透力、推动力 和调节功能强。因此，提高货币化程度对于商品 经济的发展和市场机制的运作具有重要作用。
二、国货币化程度的高低是多种因 素综合作用的结果。
• 其中最主要的支配因素一是商品经济的发展程度； 二是货币金融的作用程度。 本世纪50年代前，西方主要发达国家经济货币化 程度提高很快，而后由于出现了大规模和持续性 的金融创新高潮，使经济货币化的发展趋势发生 了变化，表现为货币化比率呈现下降的趋势，与 此同时金融化比率（即金融资产总量占经济总量 之比）大幅度上升，其结果是把发达国家从经济 货币化推向经济金融化的高级发展阶段。但大多 数发展中国家仍处于经济货币化的发展阶段。
• 造成金融压制的主要原因有： 1、金融体系发展不平衡； 2、政府对金融业干预过多； 3、市场发育不健全； 4、理论认识上存在误区。
发展中国家货币金融发展的特征主要表现 在以下四个方面：
• 1、货币化程度较低； • 2、金融体系呈二元结构，即现代金融机构与
传统金融机构并存；
• 3、金融市场落后； • 4、政府对金融实行过度干预，对金融活动做
• 当经济实现货币化后，并不意味着停滞不前，而是会继 续向纵深推进，进入经济金融化的高级阶段。
附3：影响经济货币化的因素有哪些？ 如何提高我国货币化程度？
• 最主要的因素有两个： 1、商品经济的发展程度，其水平的高低决定 着货币化程度的高低，而货币化程度的提高又 会对商品经济的发展起推动作用。
2、金融的作用程度，它与货币化程度高度相 关，取决于货币信用关系的覆盖面与影响力及 金融业的发展程度。
• 金融创新是指在金融领域内通过各种要素的重新组合和创造 性变革所创造或引进的新事物。
• 其表现概括为以下三类：
1、金融制度创新：国际货币制度的创新和国际金融监管制度 创新。
2、金融业务创新：新技术的广泛应用、金融工具不断创新、 新型金融市场不断形成、新业务和新交易大量涌现。
3、金融组织结构创新：创设新型金融机构、各类金融机构的 业务逐渐趋同、金融机构的组织形式不断创新、金融机构的 经营管理频繁创新。
3、金融体系的规模和结构
4、金融市场的运行和功能
• 金融深化可以通过以下四种效应对经济发展起促进 作用：
1、储蓄效应
2、投资效应
3、就业效应
4、收入效应
附3：如何正确评价金融压制论与金融 深化论？
• 积极意义： 1、关于金融与经济发展之间相互作用、相互影响的分 析与说明，对研究现代货币与信用经济的发展具有理 论和实践价值；
• 对于当代金融创新的成因，西方学者有多 种解说。一是经济思潮的变迁，二是需求 刺激和供给推动，三是对金融管制的回避， 四是新科技革命的推动。
三、金融创新的影响
• 当代金融创新对金融和经济发展的推动作用，主 要是通过提高金融机构的运作效率和金融市场的 运作效率，增强金融产业的发展能力和金融作用 力来实现的。当代金融创新使货币供求的机制、 总量和结构乃至特征都发生了深刻的变化，在很 大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及 其效果。但由于创新中金融风险有增无减，金融 业的稳定性趋于下降，因此必须加强引导监管以 扬利抑弊。
金融对经济的推动作用主要通过以 下途径实现：
• 1、通过金融运作为经济发展提供各种便利 条件；
• 2、通过金融的基本功能促进储蓄迅速转化 为投资，为经济发展提供金融支持；
• 3、通过金融机构的经营运作提高资源配置 和经济发展的效率；
• 4、通过金融业自身的产值增长为经济发展 做贡献。
不良影响和副作用主要表现在以下 三个方面：
第四节 金融创新与发展
一、金融创新是指金融业内部通过各种要素 的重新组合和创造性变革所创造或引进的 新事物。金融创新大致可分为三类：金融 制度创新、金融业务创新、金融组织结构 创新。 当代以发达国家为先导出现了大规模、全 方位的金融创新，其基本特征是新型化、 电子化、多样化、持续化。
二、引发当代金融创新的最主要原 因
商品经济的不同发展阶段对金融的需求不 同，由此决定了金融发展的结构、规模和 层次。金融发展的阶段主要取决于经济发 展的阶段。
二、金融对经济发展的推动作用:
• 1、 通过金融运作的特点，如提供货币促进商品生产和流 通、提供信用促进资金融通、提供各种金融服务便利经济 运作等，为经济发展提供条件。 2、 通过金融的基本功能促进储蓄并将其顺利转化为投资， 为经济发展提供资金投入。如通过吸收存款和发行有价证 券、向国外借款等为发展经济组织资金来源；通过发放贷 款、抵押、贴现、购买有价证券等为经济发展提供资金供 给等。 3、 通过金融机构的经营运作节约交易成本，促进资金融 通，便利经济活动，合理配置资源，提高经济发展的效率。 4、 通过金融业自身的产值增长直接为经济发展作出贡献。
复习提要
• 关键词：
– 经济货币化、金融化、金融深化、金融压制、金融自 由化、金融创新、
• 思考题：
– 1. 如何理解金融与经济发展的辩证关系？ – 2. 如何认识金融是现代经济的核心 – 3. 一国的货币化程度受到哪些因素的决定？ – 4. 衡量一个国家金融深化的指标有哪些？
5.评述金融压制论和金融深化论。
问题与思考：
• 在过去的每个经济周期中，货币供应增长 率的降低总是先于产出的降低。因此，货 币供应是因，经济周期运动是果。试评述。
• 在最初的货币主义实证分析之后，凯恩斯 主义和货币主义经济学家的研究方针之间 有什么不同。
相关链接：
• 论金融创新与中国金融体制改革 • 国有商业银行体制再造及金融创新 • 关于商业银行金融创新若干问题的思考
• 2、加快金融体制改革，保证货币稳定和货币 流通的正常化。大力发展金融业，以便向社会 提供全面、便捷的金融服务，为提高货币化程 度创造良好的货币金融环境。
附4：金融压制论认为发展中国家货币金 融发展的特征主要表现在哪些方面？造成
金融压制的主要原因是什么？
• 发展中国家货币金融发展的特征主要表现在 以下四个方面：
三、金融深化
• 金融深化是指一个国家的金融和经济发展之间呈 现相互促进的良性循环状态。实现金融深化的前 提条件一是政府放弃对金融的过分干预；二是允 许市场机制特别是利率机制自由运行。衡量金融 深化程度的指标主要是金融资产的存量和流量、 金融体系的规模和结构、金融市场的运行和功能 等。 发展中国家在经济发展过程中应该解除金融压制， 推进金融深化。金融深化对于经济发展的促进作 用主要通过储蓄效应、投资效应、就业效应、收 入效应产生的。 对金融压制论和金融深化论的简要评价。
2、对发展中国家经济发展问题的专门、深入的研究， 弥补了西方主流经济理论在此方面的不足，丰富了西 方金融理论和发展经济学；
3、论证了市场机制在推动金融、经济发展进入良性循 环的重要作用。
• 不足之处： 1、过分强调金融自由化； 2、过分强调金融在经济发展中的作用。