2017年铁矿石行业市场前景投资调研展望分析报告
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铁矿调研报告根据对铁矿行业进行的调研,以下是我们的报告:一、市场概况铁矿是重要的金属矿石之一,用于炼钢和制造其他金属制品。
在过去几年中,全球铁矿市场经历了一些波动,但总体呈现稳定增长。
中国是世界最大的铁矿进口国,由于国内需求增加,加上其他国家的需求也在增长,铁矿行业将继续保持良好的发展势头。
二、生产情况全球主要的铁矿生产国有澳大利亚、巴西、印度和中国。
这些国家拥有丰富的铁矿资源和先进的采矿技术,使其成为全球铁矿生产的重要角色。
中国的铁矿生产主要集中在东北和西南地区。
三、价格走势铁矿石价格受到多种因素的影响,包括市场需求、供应情况、贸易政策和全球宏观经济环境等。
近年来,全球铁矿石价格经历了一些起伏,但总体保持稳定。
然而,由于市场竞争激烈,价格压力仍然存在。
四、未来发展趋势随着全球经济的持续增长和工业化进程的推进,对铁矿石的需求预计将继续增加。
与此同时,环境保护和可持续发展也变得越来越重要,对铁矿业的影响也逐渐显现。
未来,铁矿行业将面临技术创新、资源利用和环境保护等方面的挑战。
五、结论铁矿行业具有广阔的发展前景,但也需要面对各种挑战。
为了实现可持续发展,铁矿企业应积极推进技术创新,提高资源利用率,并加强环境保护措施。
此外,铁矿企业还应密切关注全球市场动态,以适应市场需求的变化。
六、参考文献- "Global Iron Ore Market Outlook",World Steel Association,2019- "China Iron Ore Demand and Supply Analysis",China Metal Bulletin,2018- "Iron Ore Industry Analysis and Forecast",Market Research Report,2020。
铁矿行业的可行性研究报告一、前言铁矿石是重要的金属矿产,是钢铁工业不可或缺的原材料。
铁矿石开采对于钢铁产业的发展起着至关重要的作用。
在当前全球经济一体化的形势下,铁矿石市场也在不断发展和变化。
为了更好地了解铁矿行业的发展现状和未来趋势,有必要进行一次全面的可行性研究。
二、铁矿行业发展分析1.市场需求分析全球钢铁产业是铁矿石市场的主要需求方,随着全球经济的不断发展,对钢铁产品的需求也在持续增加。
同时,在新兴国家和地区的经济迅速增长带动了钢铁需求的增加。
根据统计数据显示,全球钢铁产量已经连续多年保持增长态势。
这也意味着铁矿石市场需求将会继续稳步增长。
2.资源供给分析铁矿石资源分布广泛,但优质资源的储量有限。
目前全球主要铁矿石生产国有澳大利亚、巴西、中国、印度等。
其中澳大利亚和巴西是全球最大的铁矿石出口国。
然而,由于铁矿石资源的有限性和开采成本的不断增加,全球铁矿石资源供给将会面临持续压力。
因此,有必要通过技术创新和资源整合来提升资源供给能力。
3.技术发展趋势随着科技的不断进步,铁矿开采技术也在不断改善。
传统的露天开采和地下开采技术已经不能满足当今的生产需求,因此需要发展更高效、低成本的铁矿石开采技术。
目前,一些国家已经在矿山自动化和智能化方面取得了一些进展,这对提高生产效率具有积极意义。
三、铁矿行业发展优势1.资源丰富全球各国的铁矿石资源丰富,尤其是澳大利亚和巴西等国家拥有丰富的高品位铁矿石资源,为全球钢铁产业提供了坚实的资源基础。
2.市场需求旺盛全球钢铁产业的持续增长为铁矿石市场提供了强劲的市场需求支撑,有利于铁矿石企业的发展。
3.技术改进铁矿石开采技术不断进步,有助于提高生产效率和降低生产成本,增强行业的竞争力。
四、铁矿行业面临的挑战1.环保压力铁矿石开采和加工对环境造成的影响较大,已经引起了一些环保组织和政府的关注。
入股应该加强环保意识,并采取有效措施减少环境污染。
2.资源枯竭由于铁矿石资源的有限性,矿产资源逐渐枯竭,而开发难度和成本也在逐渐增加。
杏山铁矿现状分析报告书1. 引言本报告旨在对杏山铁矿的现状进行详细分析,包括产能、资源储量、生产状况及市场前景等方面的内容。
通过对杏山铁矿的全面分析,我们将能够得出对于该铁矿未来发展的合理建议。
2. 概况2.1 产能杏山铁矿作为全国重点铁矿之一,其年产能已达到500万吨。
该产能保持了较高的稳定性,但与全球大型铁矿相比仍有提升空间。
2.2 资源储量根据最新的调查数据显示,杏山铁矿的资源储量已达到10亿吨,玮石质量较好,是可持续开采的重要优势。
3. 生产状况3.1 开采方式杏山铁矿主要采用露天开采方式,并配备先进的采矿设备和技术。
这种方式相对成本较低,且容易进行大规模开采,但也带来了环境污染的隐患。
3.2 生产效率目前,杏山铁矿的生产效率较高,但仍有提升的空间。
通过进一步引进先进技术和设备,优化生产流程,可以进一步提高生产效率和降低成本。
3.3 环境保护作为重要的自然资源,杏山铁矿的开采对环境产生了一定程度的影响,主要表现为大量土地破坏和水资源污染。
为了更好地保护环境,杏山铁矿已开始采取有效措施,如建设污水处理设施,加强矿区土地复绿工作等。
4. 市场前景4.1 国内需求中国是全球最大的铁矿石消费国,对铁矿石的需求量一直保持了较高的水平。
随着国家基础设施建设和城市化进程的推进,铁矿石的需求将继续保持稳定增长。
4.2 国际竞争杏山铁矿作为国内重点铁矿之一,不仅面临着国内同行的竞争,也需要应对国际市场的竞争。
随着国际市场对铁矿石的需求增加,国际竞争压力也在逐渐加大。
5. 建议与展望5.1 技术改造杏山铁矿应积极引进和推广先进的采矿设备和技术,以提高生产效率和降低成本。
更加高效的设备和技术能够帮助杏山铁矿在国内外市场中保持竞争力。
5.2 环境保护杏山铁矿需要加强环境保护工作,进一步完善污水处理设施,加强土地复绿等工作。
通过合理利用资源、减少环境影响,杏山铁矿可以获得更好的社会认可和可持续发展。
5.3 市场拓展杏山铁矿需要抓住国内外市场的机遇,积极拓展海外市场,降低对国内市场的依赖性。
近十几年国际铁矿石市场行情分析报告目录一、中国铁矿石价格(国内价格、进口价格)走势分析 (3)(一)中国国内铁矿价格变化分析 (3)1、近10年国内铁矿石变化 (3)2、近期国内铁矿石市场行情特点 (14)(二)我国进口铁矿石价格变化分析 (14)1、我国进口矿数量近几年急剧增加 (14)2、进口矿到岸价 (14)3、我国进口矿最新价格 (15)(三)国际铁矿石价格及海运费分析 (16)1、国际铁矿石价格变化 (16)2、海运费 (19)(三)国际市场铁矿石涨价因素分析 (24)二、影响我国铁矿石价格上涨的主要因素 (26)(一)需求因素及变化趋势 (26)(二)供应因素及变化趋势 (28)1、国产铁矿石供应能力分析 (28)2、国际市场供应能力分析 (31)三、2005~2010年铁矿石价格走势预测 (38)(一)2005~2010年我国国内铁矿石价格走势预测 (38)(二)2005~2010年国际及进口铁矿石价格走势预测 (41)四、我国铁矿石投资价值分析 (44)(一)中国铁矿资源储量及开采潜力分析 (44)1、我国铁矿石资源 (44)2、我国铁矿分布 (45)3、我国铁矿资源的特点 (46)4、我国铁矿潜力 (47)5、2005~2010年我国铁矿石开发潜力 (48)(二)安徽、江西和湖北省矿山开发潜力 (49)1、安徽省铁矿开发潜力 (49)2、江西省铁矿开发潜力 (51)3、湖北省铁矿开发潜力 (52)(三)中国铁矿企业经营效益分析 (54)1、我国铁矿企业经济效益剖析 (54)2、安徽、湖北和江西典型矿山企业经济效益剖析 (55)(四)中国主要铁矿企业的开采和选矿成本对比 (57)(五)国内外铁矿企业竞争能力分析 (58)1、国外矿山企业生产成本及盈利水平 (58)2、国内外铁矿石市场竞争能力比较 (60)五、未来中国铁矿企业投资建议 (68)(一)开矿的风险因素 (69)1、国内开矿的风险 (69)2、国外开矿风险因素 (70)(二)对当前投资的建议 (71)一、中国铁矿石价格(国内价格、进口价格)走势分析(一)中国国内铁矿价格变化分析1、近10年国内铁矿石变化我国铁矿企业分为三类:一是钢铁联合企业所属矿山公司,如鞍山矿业公司、弓长岭矿业公司、本钢矿业公司和武钢矿业公司等均为国有企业,隶属于钢铁公司,这类企业生产的铁矿石产品,按内部价格向公司供应铁精矿和球团矿;二是为独立矿山,如鲁中矿山公司、海南钢铁公司矿山、邯邢冶金矿山局,这类企业亦为国有企业,但不隶属于钢铁企业,其生产的矿产品按市场价格销售;三是为民采矿山,一般都是中小型矿山,属于民营企业、个人经营或股份制经营,这类矿山产品也是按地区市场价销售。
2017年钢铁行业市场分析报告目录第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材 (5)一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材 (5)二、期货价格:螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-1.2%和-0.5% (7)第二节成本价格:4月铁矿石下跌,冶金焦上涨 (10)一、铁矿石:4月MyIpic矿价指数下跌19.7%,铁矿石期货下跌5.6% (10)二、原燃料:4月唐山冶金焦价格上涨4.2%,焦炭主力期货下跌8.3% (11)三、4月唐山废钢价格下跌10.8%,海运费价格指数BDI下跌14.5% (12)第三节盈利情况:钢材毛利收窄,钢企盈利面下降 (15)一、钢材毛利:4月钢材毛利收窄 (15)二、盈利面:4月全国钢企盈利面由86%降至74% (17)第四节产量供给:4月全国粗钢日均产量再创历史新高 (19)一、产量:4月全国粗钢产量同比增4.9%,日均产量环比增4.5% (19)二、开工率:4月全国高炉开工率微降至76.52% (20)第五节库存水平:4月钢材库存仍显著高于去年同期水平 (22)一、钢企库存:4月末重点钢企钢材库存月环比升6.3%,年同比升13.8% (22)二、社会库存:4月钢材社会库存月环比降14.8%,年同比升34.5% (23)三、矿石库存:4月港口铁矿石库存月环比降0.9%,年同比升33.2% (24)第六节进出口量:4月钢材出口量环比降14.2%,同比降28.5% (25)第七节下游需求:4月固投和汽车产销量增速回落 (27)一、房地产:4月商品房销售继续降温,地产投资累计增速升至9.3% (27)二、基建固投:4月基建投资累计增速微降至18.2%,固投增速降至8.9% (28)三、汽车:4月汽车产量环比降17.9%,同比降1.9% (29)第八节行业景气:4月钢铁行业PMI指数为49.1%,下降1.5pct. (31)第九节投资建议:供给压力明显 (35)图表目录图表1:Myspic钢材价格指数 (5)图表2:棒线材价格(元/吨) (6)图表3:板材价格(元/吨) (6)图表4:型材价格(元/吨) (7)图表5:管材价格(元/吨) (7)图表6:螺纹钢期货主力合约及现货价(元/吨) (7)图表7:螺纹钢期货主力合约期现价差(元/吨) (8)图表8:热轧卷板期货主力合约及现货价(元/吨) (8)图表9:热轧卷板期货主力合约期现价差(元/吨) (9)图表10:MyIpic矿价指数 (10)图表11:普氏62%铁矿石指数(美元/吨) (10)图表12:铁矿石期货主力合约收盘价(元/吨) (11)图表13:唐山二级冶金焦价格 (11)图表14:焦煤焦炭期货主力合约收盘价 (12)图表15:唐山废钢价格及钢厂铁水成本 (12)图表16:波罗的海干散货指数(BDI) (12)图表17:铁矿石海运价:西澳-青岛(BCI-C5) (13)图表18:铁矿石海运价:巴西图巴郎-青岛(BCI-C3) (13)图表19:用澳矿模拟的棒线材吨钢毛利(元/吨) (15)图表20:用澳矿模拟的板材吨钢毛利(元/吨) (15)图表21:用澳矿模拟的带钢吨钢毛利(元/吨) (16)图表22用澳矿模拟的管材吨钢毛利(元/吨) (16)图表23:用澳矿模拟的型材吨钢毛利(元/吨) (17)图表24:盈利钢厂占比(%) (18)图表25:全国粗钢日均产量及同比 (19)图表26:全国钢材日均产量及同比 (19)图表27:全国生铁日均产量及同比 (20)图表28:全国及河北钢厂高炉开工率(%) (21)图表29:唐山钢厂高炉开工率和产能利用率(%) (21)图表30:重点钢企钢材库存旬度数据 (22)图表31:全国139家主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存周数据 (22)图表32:全国主要城市钢材社会库存 (23)图表33:全国主要城市长材社会库存及同比 (23)图表34:全国主要城市板材社会库存及同比 (23)图表35:全国主要港口铁矿石库存 (24)图表36:钢材出口数量及同比 (25)图表37:钢材进口数量及同比 (25)图表38:铁矿砂及其精矿进口数量及同比 (26)图表39:商品房销售额及销售面积累计同比(%) (27)图表40:房地产开发投资完成额及房屋新开工面积累计同比(%) (27)图表41:基础设施建设投资完成额累计同比(%) (28)图表42:固定资产投资完成额累计同比(%) (28)图表43:汽车月度产量 (29)图表44:汽车月度销量 (29)图表45:钢铁行业采购经理人指数(PMI) (31)图表46:钢铁行业PMI:生产 (31)图表47:钢铁行业PMI:新订单 (32)图表48:钢铁行业PMI:出口订单 (32)图表49:钢铁行业PMI:产成品库存 (32)图表50:钢铁行业PMI:原材料库存 (33)图表51:钢铁行业PMI:采购量 (33)图表52:钢铁行业PMI:购进价格 (34)图表54:国内粗钢供给量(表观消费量)累计同比 (35)图表55:钢铁指数与模拟吨钢毛利(截至2017-5-15) (35)表格目录表格1:2017年4月钢材价格(单位:元/吨) (5)第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材2017年4月Myspic钢材价格指数下跌,月跌幅7.6%。
2017年国家对钢铁行业的政策钢铁行业现状分析形势备受业内人士的关注。
中国钢铁去产能面临很大压力。
国家对于钢铁行业出台哪些新的政策。
今年的钢铁发展前行又是什么。
小编给大家整理了关于2017年国家对钢铁的政策,希望你们喜欢!2017年钢铁行业发展重点一、2017年去产能任务仍然很重参加上述大会前不久,辛仁周刚刚参加了关于去产能的大督查,他表示,去年的4500万吨的钢铁去产能目标已经提前超额完成,今年政府工作报告将给出最终数据。
辛仁周表示,钢铁行业制定了“十三五”期间去除1.5亿吨产能的目标,原计划将在头三年完成大部分的去产能任务,今年将是去产能的攻坚之年,任务仍然很重。
国家发展改革委主任徐绍史年前也曾表示,2017年去产能的要求会更高,压力也会更大,发改委正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案。
从目前已公布去产能目标的十余省份来看,2017年去产能的任务仍然很大。
比如,河北明确要求:“去”字为先、钢铁为重,决不违规新增一吨钢铁,年内压减炼钢产能1562万吨、炼铁1624万吨,完成4家“僵尸企业”出清,同时压减煤炭产能742万吨、水泥110万吨、平板玻璃500万重量箱。
根据山西省去产能目标,2017年将实施减量置换、减量重组、提高单产、减人增效,关闭退出煤炭产能2000万吨左右,退出钢铁产能170万吨。
此外,根据国资委的部署,2017年中央企业要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨。
在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。
还将完成300户“僵尸企业”处置任务,完成500户特困企业专项治理。
二、彻底出清“地条钢”辛仁周在上述会议上表示,2017年钢铁行业去产能的重点是出清“地条钢”、对违法违规产能严格执法、处置僵尸企业三个方面。
作为无牌照、无资质的违规产能,地条钢是指使用劣质废钢铁,经过感应炉等熔化、没有连铸连轧,浇铸在地面成型的炼钢产能,这种产能不能有效地进行成分和质量控制,存在着严重的质量隐患。
矿石市场调研报告范文摘要本报告旨在对全球矿石市场进行调研分析,以了解当前市场状况、发展趋势和影响因素。
通过对矿石价格、需求和供应量等进行调研和数据分析,得出了一些有价值的结论和建议。
1. 引言矿石是工业生产的重要原材料,广泛应用于钢铁、建材、化工等领域。
对矿石市场进行调研分析,可以帮助企业制定市场策略、预测市场风险并做出决策。
本报告对全球矿石市场主要进行了以下调研内容:矿石价格变动、需求和供应量、主要矿石产区、未来发展趋势等。
2. 矿石价格变动矿石价格是矿石市场的一个重要指标,直接影响到生产企业的成本和利润。
根据对全球主要矿石产品的调研,我们发现矿石价格在过去几年呈现波动上涨的趋势。
以铁矿石为例,2018年全球铁矿石均价达到每吨80美元,较2017年上涨了20%。
而根据市场分析,未来几年矿石价格仍有上涨空间,但增速可能会放缓。
3. 需求和供应量矿石的需求和供应量是研究矿石市场的另一个重要方面。
根据调研数据,全球主要矿石的需求量在过去几年呈现平稳增长的趋势。
特别是中国和印度等新兴经济体的快速发展,进一步推动了矿石的需求增长。
然而,供应方面仍存在一些不稳定因素,如政治不确定性、矿产资源开采难度等。
这些因素可能导致供应不足和价格波动。
4. 主要矿石产区全球矿石产区主要集中在澳大利亚、巴西、中国、印度和南非等地。
这些地区拥有丰富的矿产资源和先进的开采技术,是全球矿石市场的重要供应商。
澳大利亚是全球最大的铁矿石出口国,巴西是全球最大的铁矿石生产国。
中国和印度是全球最大的矿石进口国,而南非是黄金和铂族矿石的主要产区。
5. 未来发展趋势根据对矿石市场的分析和趋势预测,我们可以得出以下结论和建议:- 矿石价格有望继续上涨,但增速可能放缓。
企业应充分考虑成本压力和市场竞争,合理制定价格策略。
- 矿石需求将持续增长,特别是新兴经济体的快速发展。
企业应积极开拓这些市场,并加强与供应商的合作关系。
- 矿石产区的政治不确定性和开采难度可能导致供应不足和价格波动。
2017年我国港口发展回顾及2018年展望一、港口生产形势分析1.港口集装箱码头运行分析2017年以来,港口集装箱业务发展总体向好,全国规模以上港口集装箱吞吐量增速达到8.7%,高于上年近5个百分点,这也是自2014年以来的最快增速。
外贸干线枢纽港表现尤为突出,如上海港、宁波-舟山港、厦门港、广州港增速分别达到8.2%、14.3%、8.3%、9.1%。
多个港口生产实现历史性突破,例如上海港集装箱总量达到4000万TEU,广州港首次突破2000万TEU,厦门港则达到1000万TEU。
内贸集装箱业务发展较快。
在当前国内水路运输通道不断优化的情况下,包括长江、珠江黄金水道建设加快、内河支线运能提升、内贸集装箱多式联运组织效率不断提高、散改集及件改集、环境保护等因素的促进下,内贸货物水路运输占比不断提升,以陆水联运为代表内贸集装箱运输业务加快发展,成为港口集装箱业务的重要增长点。
进入2018年,国际国内经济贸易形势持续向好,为我国货物进出口贸易注入动力。
据IMF发布的最新预测,2018年全球经济增速预计达到3.7%,快于上年,国际市场需求温和复苏。
外贸出口方面,预计我国经济总体仍将保持平稳回升态势,并进入高质量发展阶段。
振兴实体经济是高质量发展的根本要求,我国目前已是全球第一大货物贸易出口国,这是我国改革开放近40年来取得的重要成果。
十九大报告进一步指出“必须把发展经济的着力点放在实体经济上”。
因此,货物贸易出口预计将继续保持增长。
外贸进口方面,在国内经济结构以及消费结构调整带动下,进口步伐不断加快。
2017年进口增速超过20%。
在进口加快的同时,一些政策变化值得关注,如根据国务院办公厅印发《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》,自2018年开始,每年约4500万吨的洋垃圾将限制入境,有相关业务的港口需引起注意。
全年来看,随着经济贸易环境的不断改善,港口集装箱吞吐量预计亦将保持较好增长态势。
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正文目录
2017年国际铁矿石供应不会出现明显过剩 (3)
2017年中国铁矿石消费不会出现明显回落 (5)
钢厂利润良好和铁矿石结构性供应短缺将支撑价格短期走强 (7)
2017年铁矿石价格将呈“V”字型走势 (10)
图表目录
图表1:四大矿山2017财务年度生产及其扩产计划 (3)
图表2:铁矿石价格目前在90美元/吨附近波动 (4)
图表3:四大矿山的运营成本在20至30美元/吨 (4)
图表4:2016年至今国内铁矿山复产速度缓慢 (5)
图表 5:2016年以来国内钢材价格快速上涨,国内外价差出现反转 (6)
图表 6:2016年以来中国钢材出口同比增速直线下滑 (6)
图表7:预计中国2017年铁矿石消费同比将下滑3.1% (7)
图表8:高额钢厂利润将支撑铁矿石价格维持强势 (8)
图表9:高低品矿石价差与焦炭价格走势高度相关 (9)
图表10:港口铁矿石中低品矿石比例较高 (9)
图表11:大中型钢厂焦炭可用天数处于历史低位 (10)
图表12:天津港焦炭库存处于季节性低点 (10)
图表13:钢材价格季节性走势图 (11)
2017年国际铁矿石供应不会出现明显过剩
四大矿山2016年底公布了2017财务年度的铁矿石扩产计划(图表1)。
其中淡水河谷2017财务年度的扩产计划较高,在1120万吨至3120万吨之间,四大矿山整体扩产幅度在830万吨至5230万吨之间,扩产空间具有很大弹性。
普氏铁矿石价格目前在90美元/吨附近波动(图表2),四大铁矿山的运营成本在20美元/吨至30美元/吨(图表3),吨均盈利在60美元至70美元,盈利水平十分丰厚。
这使四大矿山具有很强的抗风险能力,以及产量调节能力。
此外,国际铁矿石市场是一个明显的寡头垄断市场,C4集中度在60%以上,这种市场结构,很容易形成价格合谋、减产协议、垄断利润。
铁矿石生产商即使利润丰厚,价格也可能长期偏离其成本线。
图表1:四大矿山2017财务年度生产及其扩产计划
图表2:铁矿石价格目前在90美元/吨附近波动
图表3:四大矿山的运营成本在20至30美元/吨
近一年铁矿石的价格大涨,也促使国内矿山出现一定程度的复产。
目前,普氏铁矿石价格指数已从2016年1月的历史低点,向上大幅反弹122%,达到90美元/吨附近的水平。
但国内矿山的开工率只是比2016年2月低点上涨了15%(图表4)。
运营成本高企是导致国内矿山复产速度缓慢的主要原因。
国内矿山复产缓慢,国外矿山扩产计划具有很大的弹性和不确定性,其维持垄断利润的动机较强,供应不会大幅增加。
因此我们认为,2017年国际铁矿石市场难以出现明显过剩。
图表4:2016年至今国内铁矿山复产速度缓慢
2017年中国铁矿石消费不会出现明显回落
受房地产投资增速下滑以及钢材出口大幅下降影响,我们预计2017 年国内钢材表观消费量及铁矿石消费量都将同比下滑3.1%。
首先,莫尼塔对2017年房地产投资增速的预测为2%,较2016年6.9%的投资增速回落4.9%,将导致国内建筑用钢同比下滑1200万吨左右。
其次,因国内钢材价格上涨迅猛,导致国内外钢材价差迅速收窄(图表5),国内钢材出口出现明显回落(图表6)。
海关总署最新数据显示,2017年1至2月中国钢材出口累计同比下降26%以上。
受供给侧改革支持,国内钢材价格维持高位的现象短期内不会改变,这将持续压制国内钢材出口。
我们假设中国钢材全年出口量将同比下降10%,即2017 年出口量同比下降1000万吨左右。
基于上述两个主要假设,2017年中国钢材表观消费量,及铁矿石消费量预计将同比下降3.1%(图表7),对应62%品位铁矿石需求减少4200万吨左右。
但另一方面,国家打击中频炉和“地条钢”又会对国内铁矿石需求造
成实质利好。
目前市场对于中频炉年产量的预估值在3000万吨至5000万吨之间,假设2017年中频炉产量将减少3000万吨,该部分产量将转由长流程炼钢来弥补,那么铁矿石需求将有4800万吨左右的增长,即同比增长3.5%(按照1吨粗钢消费1.6吨铁矿石计算)。
上述利空和利多两方面的因素相互对冲,我们认为2017年中国铁矿石总体需求不会出现明显下降。
图表 5:2016年以来国内钢材价格快速上涨,国内外价差出现反转
图表 6:2016年以来中国钢材出口同比增速直线下滑
图表7:预计中国2017年铁矿石消费同比将下滑3.1%
钢厂利润良好和铁矿石结构性供应短缺将支撑价格短期走强
目前短期支撑铁矿石价格走强的逻辑有二:一是钢厂利润维持高位,二是高品位铁矿石供应相对短缺。
2017年以来钢厂的生产利润明显好转。
以螺纹钢为例,目前生产毛利接近600元/吨(图表8)。
如此高的利润水平在2012年以后即很少出现。
在盈利有保障的情况下,钢厂倾向于让渡部分利润给铁矿石生产商。
而海外矿山也利用自身垄断优势,将铁矿石价格维持在高位,以攫取更多利润。
图表8:高额钢厂利润将支撑铁矿石价格维持强势
由于焦炭价格持续大幅上涨,钢厂倾向于采购高品位矿石来提高盈利水平。
通常铁矿石的品位越低,则出渣量越大,焦炭消耗量也会增加。
据测算入炉的铁矿石品位每提高1%,焦比下降2%,生铁产量提高3%。
钢厂积极采购高品矿,导致高低品矿石价差持续扩大,而价差走势也表现出与焦炭价格走势保持高度一致的状态(图表9)。
目前港口铁矿石库存中低品质矿比例,高于进口铁矿石中低品矿石比例的现象(图表10),也印证了高低品矿石需求之间的差异。
图表9:高低品矿石价差与焦炭价格走势高度相关
图表10:港口铁矿石中低品矿石比例较高
受近期焦炭价格上涨影响,山西地区焦炭企业已由亏损转为盈亏平衡或略有盈利。
当前钢企盈利丰厚,焦化企业为争夺钢厂利润,挺价意愿较强。
另外,大中型钢企焦炭库存水平处于历史低位(图表11),港口库存也处于历史低点(图表12),故短期内焦炭价格将易涨难跌。
焦炭价格走势坚挺,将使高低品位矿石价差继续维持在较高水平。
受高品矿价格坚挺影响,普氏铁矿石价格指数也将维持强势。
总体而言,2017年中国铁矿石市场,不会出现严重供过于求的局面。
钢厂盈利丰厚,焦炭价格维持高位的情形,将对短期铁矿石价格构成
有力支撑。
图表11:大中型钢厂焦炭可用天数处于历史低位
图表12:天津港焦炭库存处于季节性低点
2017年铁矿石价格将呈“V”字型走势
纵观近11年钢材价格走势,可以发现其价格呈现出显著的季节性特征:钢价在消费旺季上涨概率较大,而在淡季下跌概率较大。
具体来说,钢价在每年3月至4月上涨概率较大,在5月至6月下跌概率较大(图表13)。
根据上述分析,我们认为铁矿石价格会跟随钢厂盈利和钢材价格涨跌而波动。
我们从钢材价格季节性涨跌情况,可以大体推断2017年铁矿石价格走势。
3~4月为钢材消费旺季,钢材价格上涨带动铁矿石价格走强的概率较大,预计铁矿石价格会在90-100美元/吨之间波动;5~7月为钢材消费淡季,根据以往季节性规律,钢价会有 5%至 10%的回调,铁矿石价格预计同步回调,价格波动区间80-90美元/吨。
9月至10月钢材消费再次进入旺季,铁矿石价格上涨概率随之增加。
综上,我们认为2017年铁矿石价格将呈“V”字型走势,并在80-100美元/吨之间高位震荡。
图表13:钢材价格季节性走势图(红色代表环比跌价百分比,绿色代表环比涨价百分比)
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