金融控股公司的风险类型及防范手段

92 时代金融
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中在同一个法人内，也排除了在境内以 银行、证券、保险等金融机构中的一种作 为母公司，以其他类型的金融机构作为 子公司的金融控股公司模式。但是，以纯 粹 的 控 股 公 司 作 为 母 公 司 ， 以 银 行 、证 券、保险等金融机构中的两种以上机构 作为子公司的经营模式并没有被禁止。
能，而现行的企业会计准则在金融控股 公司中的执行仍然存在一定技术困难， 如果资本、长期股权投资、其他权益类等 在合并报表时计算不当，就可能会发生 重复计算，导致集团整体资本水平的高 估，进而使决策者或管理层发生误判，错 误地扩大财务乘数效应。
（二）系统风险 当金融控股公司内一个子公司经营 不善或倒闭时，很可能导致“多米诺骨 牌”效应，引发系统性风险。1996 年光大 信托的支付危机，导致整个光大集团负 债累累，就是这一风险爆发的典型案例。 金融控股公司系统风险按照传递渠道不 同可分为内部交易或关联交易风险和信 誉风险。 1.内部交易或关联交易风险。广义的 内部交易是指金融控股公司内各法人单 位之间进行的资产交易、资金和劳务提 供、担保等各种有偿或无偿的交易活动。 内部交易或关联交易具有两面性，一方 面可以减少交易的不确定性和交易成 本，拓展利润空间，另一方面可能使交易 脱离市场规则，发生不当交易，损害公司 和其他利益相关者的利益，而且为金融 控股公司内部风险的传递提供了条件。 金融控股公司的内部交易和关联交易种 类繁杂，如从母公司层面看，就有很多种 内部交易：母公司通过举债等负债形式 筹集资金，投资控股子公司；母公司以其 优质资产向银行抵押套取现金，投资控 股子公司；母公司为下属子公司提供担 保向银行套取资金，投资控股另一子公 司等等。在这一系列复杂的投资、借款、 担保等资金运作过程中，一旦某个子公 司出现问题，其风险就会迅速传播到母 公司或其他子公司。 2.信誉风险。在金融控股公司中，风 险不仅会通过真实的业务交易进行传 染，而且还可能通过非接触性传染机制 迅速放大。美国贝弗利山庄银行持股公 司拥有贝弗利山庄国家银行，同时该公 司还从事商业性房地产贷款业务，业务 资金的主要来源为发行商业票据筹资。 1973 年，贝弗利山庄银行持股公司因无 力兑现到期商业票据而面临破产，该事 件本身并不必然导致贝弗利山庄国家银 行的倒闭。但是，由于公众认识到贝弗利 山庄国家银行与该公司之间的密切关 系，担心该公司的破产会牵连到贝弗利 山庄国家银行，储户对贝弗利山庄国家 银行进行了大规模挤兑，最终使该银行 资金枯竭，不得不与其他银行合并。这是 一个典型的因金融控股公司或其某一附 属机构陷入危机而导致对整个控股公司 失去信心的信誉风险案例。
关键词：金融控股公司 风险控制
分业经营是在混业经营膨胀带来严 重危机之后痛定思痛的抉择，在分业经 营的时期内， “安全和稳定”往往占了“竞 争与效率”的上风。但是，在世界各国普 遍实行分业经营模式六、七十年后，以金 融控股公司为代表的混业经营模式再一
次逐步成为全球的主流趋势。目前，中国 是实施有效的风险内控机制。
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金融控股公司的风险类型及防范手段
李坚强
摘 要：摘要：在我国实行分业经营分业监管的政策下，金融控股公司成为金融机构实现跨越式发展，在市场中不断提高竞争力 和效率的重要途径。但由于金融控股公司多种经营的特点，也不可避免的带来财务乘数、系统等风险，因此，可通过改善 公司治理、设置防火墙等手段防范各种风险。
村镇银行的产生和健康成长将对中国多元化金融体系的 发展产生深远的影响。我们期盼村镇银行能成为农村金融服务 的重要生力军，促进农村金融的发展，在社会主义新农村建设 中发挥更大的作用。
参考文献：
【1】 李伟军 基于实际运行基础上的我国村镇银行发展研究 黑龙江金融 2008
【2】 向东明 村镇银行 湖北金融业发展的一道亮丽风景—专访湖北银监 局局长李怀珍 银行家 2008
政府的支持对于村镇银行等新型农村金融机构来说非常 重要。从国际经验来看，尽管美国的商业银行很发达，但是政府 对于合作金融一直实行免税政策；日本对于农村协作社也有优 惠政策，如规定一些部门的存款必须存到农协系统的信用组织 里等。村镇银行作为新生事物，政府应该加强以下环节的政策 支持：
首先，把握正确监管目标。农村金融中普遍存在监管过度 与监管不足并存的问题。监管的目的应定位于既要保证防范风 险，但又不能阻碍发展与创新。
最后，金融立法与优惠政策并重，加大对村镇银行的支持 力度：一方面，加强农村金融的立法工作，规范支持村镇银行的 行为，使其为农业发展服务具备法律保障；另一方面，建立由银 监会、人民银行、财政、税务及其他产业政策部门组成的政策协 商机制，针对村镇银行运行中的具体困难，给予再贷款、税收等 方面的政策优惠和更大的政策空间。
【3】 陆岷峰 张越 以村镇银行为突破口构筑农村金融服务体系 河北金 融 2008
【4】 中国人民银行辽源市中心支行课题组 村镇银行支持新农村建设任重 道远— ——以东丰县诚信村镇银行为例 中国金融 2007
【5】 郭晓燕 汇丰银行瞄准农村金融市场 世界财富 2008
（作者单位：中南财经政法大学新华金融保险学院）
的金融控股公司也已在实践层面展开。
一、中国金融控股公司的发展现状
然而，金融控股公司的风险比单一业务
从总体上来说，目前我国金融业实
金融机构的风险要复杂得多，也更加难 行的仍然是分业经营、分业监管的体制。
以控制。而要有效控制风险，内因是关 《商业银行法》、《保险法》、《证券法》等法
键，因此，金融控股公司风险控制的关键 律禁止将银行、证券、保险等金融业务集
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保险覆盖率不高，且手续复杂，一旦发生自然灾害，借款人可能 不按时履行还款责任。
三、村镇银行的未来发展研究 作为新生事物村镇银行，如何明确自身的市场定位，获得 有效地政策支持，进而挖掘自己的核心业务和核心竞争力，事 关其在农村金融市场的可持续发展问题。 （一）村镇银行的服务定位和特点研究 巨大的农村金融低端市场是村镇银行赖以生存的市场空 间，贴近“三农”、服务“三农”是村镇银行的生命力所在。 以汇丰为例，曾都汇丰村镇银行以“服务大三农”为宗旨， 主要对象为农村企业、农户、村镇企业等四类，其具体业务除了 包括针对企业、个人的存贷款业务外，还涉及进出口业务，未来 还可能提供保险和企业银行产品。从业务发展情况来看，该行 运 行 情 况 良 好 ，贷 款 全 部 投 向“ 三 农 ”，且 无 一 笔 不 良 贷 款 ，在 2008 年底基本能达到盈亏持平，计划在三年内开始整体盈利。 由此可见，村镇银行应始终明确经营服务方向，坚持立足 县域、服务社区的市场定位。在行业方面，面向农村、农户和农 业经济组织，重点支持农户、种养大户、涉农企业和农村“龙头 企业”发展，深入产业链的各个环节，采取抵押、担保、联保和信 用等方式相互结合，推动产业链的良性互动；在客户方面，遵循 以市场为导向，以客户为中心，以效益为核心，细分市场，筛选 目标客户，逐步培育稳定、优质的客户群体。 （二）村镇银行盈利预期研究 农村银行盈利的典范当推孟加拉尤努斯教授领导的格莱 珉银行，该银行以低于 1% 的不良贷款率、高的盈利性、以及巨 大的扶贫效应而闻名遐迩。格莱珉银行的成功也向世人昭示着 “穷人银行”照样能够盈利的反传统理念。在我国，在农村开展 金融业务成本高、风险大，业务量派生的手续费收入有限，再加 上村镇银行选择“薄利”的竞争策略，较低的贷款利率定价导致 金融业务的收益率相当低，风险收益不成比例。 以曾都汇丰村镇银行为例，目前其主要任务是搭建平台、 开发产品、满足当地金融需求，长远的目标是盈利并实现可持 续发展。从现实看来，由于村镇银行的高成本和有限的经营规 模，现阶段盈利具有相当的难度，所以村镇银行的短期目标应 该是获取经验、锻炼队伍和占领市场，在稳定客户的基础上，发 掘并巩固核心业务，进而在资本达到一定规模后增强吸储能 力，彻底解决资金覆盖成本的盈利问题。 （三）对村镇银行发展的政策支持研究
பைடு நூலகம்
（三）合法行为的违规风险 由于对金融控股公司缺乏系统的监 管，有时可能会出现这样的情况，金融控 股公司各子公司都在进行合法的经营行 为，但这些合法行为的组合却可能是违 规行为，这就是所谓的合法行为的违规 风险。如金融控股公司可以通过各种手 段以负债资金投资子公司，然后再通过 各种手段以该子公司为载体从银行融 资，再将融到的资金或其他资金直接投 资资本市场，或通过多种方式转移到另 外的子公司进行投资投机。这类风险单 从微观主体经营操作的每个环节上看， 都是合法合规的，分别符合监管部门制 定的规章，但这些行为组合在一起就可 能产生违规风险。 （四）法律风险 金融控股公司的产生与发展缺乏政 策和法律支持，如果在金融控股公司发 展到一定程度后，国家才出台相关法律 法规，就会对不符合规定的那些公司或 业务造成不利影响，这就是法律风险。目 前，在我国任何法律、法规、政策中，都没 有规范金融控股公司的基本规则。总的 说来，我国的金融控股公司在法律空隙 间发展，并长期处于脱法状态必然使其 先天不足，并可能蕴含着极大风险。 三、加强金融控股公司风险内控的 主要手段 要走金融控股公司之路，首先必须 理 解 整 个 金 融 控 股 公 司 的 风 险 状 况 ，并 制定相应的风险控制策略。这是提高金 融控股公司综合经营效率最基础和最关 键的能力，但这方面的能力即使在国际 上也尚未发展成熟，中国则更显薄弱。众 所周知， “防患于未然”在成本和收益方 面都要远优于“亡羊补牢”，因此，如何从 金融控股公司内部控制各种风险，是任 何一个想要成为金融控股公司并且期望 实现可持续发展的企业必须研究的首要 课题。 （一）科学的公司治理结构 金融控股公司治理结构比一般金融 机构的要复杂，要做好风险控制工作，首 先必须设计科学的公司治理结构。公司 治理是提高经济效率、促进经济增长和 增强投资者信心的一个关键因素。科学 的公司治理结构主要包括以下几个方 面：一是适当的股权结构。股权结构是公 司治理的基础，股权过度集中和过度分 散都会在一定程度上加大金融控股公司 的风险，股权相对集中的模式可以使公 司监督治理主体多元化，几个较大股东 出于代理权的竞争必然增强相互监督的 积极性，在一定程度上降低了信息不对 称，有利于建立有效的约束和监督机制。