2019年基金从业《私募股权投资》备考重点：投资项目估值法

2019年基金从业考试知识点《私募股权投资》(4)【内容导航】：
我国股权投资基金行业发体现状
【所属章节】：
本知识点属于《私募股权投资基金》第一章股权投资基金概述
【知识点】我国股权投资基金行业发体现状
我国股权投资基金行业发体现状
一是市场规模增长迅速，当前我国已成为世界第二大股权投资市场;
二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导;
三是有力地促动了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。

【数据引用】
根据中国证券投资基金业协会的统计，截至2017年8月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人20652家。

已备案私募基金60688只，管理基金规模10.21万亿元。

私募基金管理人员工总人数22.89万人，其中，已在从业人员系统注册员工人数16.49万人。

促动股权投资基金发展的原因：
1.国内高净值人群和机构投资人(如社保基金、保险公司、捐赠基金等)的迅猛增长;
2.股权投资机构的成熟化;
3.退出方式和渠道(如新三板、并购市场、PE二级市场等)的多元化;
4.国内监管的规范化。

基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识模拟题库附答案单选题（共20题）1. 狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）设立的时间是（）。

A.2002年B.2004年C.2007年D.2010年【答案】 C2. 从募集主体机构的角度来看，股权投资基金的募集分为（）。

A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B3. 下列关于协议转让并购退出方式的说法，错误的是（）。

A.并购退出是股权投资基金的重要退出途径之一B.并购退出是指目标企业原投资方向其他收购方转让持有的全部或者部分股权，实现退出的行为C.并购退出的收购方，主要包括被投资企业大股东或创始股东、W理层、员工等D.与IPO退出相比，并购退出的收益率通常稍{氐，但是更加灵活、高效【答案】 C4. 股权投资基金管理人委托募集，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为（）的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。

A.中国证券投资基金业协会会员B.中国证券业协会会员C.中国证券监督管理委员会会员D.交易所会员【答案】 A5. 甲股权投资基金投资了某医院管理公司Ⅹ,双方签署了包含保密条款的投资协议,甲基金可能违反保密义务的行为是（）。

A.在向基金投资者定期披露的基金报告中描述Ⅹ项目投资金额及项目基本情况B.向基金审计师提供了Ⅹ项目的年度财务报表C.向基金现有投资组合中同行业项目的高管咨询确认Ⅹ项目扩张规划的合理性D.经Ⅹ项目书面允许向媒体披露了其最新纳入托管的医院名称【答案】 C6. “必备投资者”应满足条件（）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ【答案】 A7. （2018年真题）对于投资后管理，以下描述正确的是（）。

A.基金出资人应当积极参与被投资企业的重大经营决策，实施良好的投资后管理B.投资后管理包括对被投资企业的监控活动和提供增值服务两大类C.投资后管理可以清除项目投资风险，保证投资增值D.在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理期间【答案】 B8. 在未获得董事会席位的情况下，股权投资基金会希望委派人员出任董事会“观察员”以下对于观察员的描述不正确的是（）A.观察员是一个辅助性角色B.观察员也不承担决策的作用C.只是作为帮助投资人更好地了解公司日常运营情况D.观察员具有投票权【答案】 D9. （）通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

私募股权基金估值方法私募股权基金是一种通过募集资金，投资于非上市企业的基金。

而估值则是对这些投资项目进行评估和计算其价值的过程。

基金估值的准确性对于投资者和基金管理人来说都非常重要，因为它直接关系到投资者的收益和基金的业绩评价。

在私募股权基金领域，有几种常见的估值方法。

1. 成本法估值成本法是一种简单直观的估值方法。

按照该方法，基金管理人将对投资项目的成本进行累加，并考虑到投资项目的增值或贬值，来确定其估值。

这种方法适用于投资项目的增值主要来自于企业的现金流量和盈利能力，而不是市场行情的影响。

然而，成本法估值容易忽略了市场因素，可能导致对项目价值的低估或高估。

2. 市场比较法估值市场比较法是一种常用的估值方法，尤其适用于已有可比较市场交易的投资项目。

按照该方法，基金管理人将参考类似企业的市场交易价格，并根据投资项目的特点和情况进行调整，来确定其估值。

这种方法相对来说比较客观，但需要找到合适的可比较交易和进行合理的调整，以避免市场交易的特殊性对估值造成的影响。

3. 收益法估值收益法是一种基于企业未来现金流量和盈利能力的估值方法。

按照该方法，基金管理人将预测投资项目未来的现金流量，并用适当的折现率将其现值化，从而确定项目的估值。

这种方法要求基金管理人对企业发展及行业趋势有较准确的判断和预测能力，而且对于企业的盈利能力和现金流量有较为准确的估计。

4. 实物法估值实物法是一种相对较少使用的估值方法，适用于投资项目的价值主要来源于实物资产的情况。

按照该方法，基金管理人将根据投资项目所持有的实物资产的市场价值来确定其估值。

这种方法相对简单直观，但对于实物资产的市场价值的确定需要基金管理人进行详细的研究和调查。

5. 混合方法估值混合方法是将多种估值方法结合起来使用的一种方式。

按照该方法，基金管理人将根据投资项目的特点和情况，选择适当的估值方法进行综合估值。

这种方法相对来说更加全面，能够综合考虑投资项目的多个方面，但需要基金管理人具备较为全面的估值能力。

2019年基金从业资格《私募股权投资》考试大纲-基金从业资格考试“2019年基金从业资格《私募股权投资》考试大纲”供考生参考。

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2019年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》是选考科目，概念和理论知识较多，偏文科性质。

考试范围参考考试大纲。

2019年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考试继续使用2017年9月发布的大纲版本，以下为《私募股权投资基金基础知识》考试大纲(2017年修订版)内容：第一章(股权投资基金概述)第一节.股权投资基金的概念和特点理解股权投资基金的概念理解股权投资基金的特点第二节.股权投资基金的发展历史了解股权投资基金的起源了解国外创业投资基金概念的发展了解国外股权投资基金概念的发展了解我国股权投资基金发展及监管的主要阶段了解我国股权投资基金发展的现状第三节.股权投资基金的基本运作模式掌握股权投资基金的基本运作流程理解股权投资基金运作中的关键要素：基金规模及出资方式、管理方式、投资范围、投资策略、投资限制、收益分配方式第四节.股权投资基金在经济发展中的作用了解创业投资基金对解决中小微企业融资问题的贡献了解创业投资基金对科技创新的贡献了解并购基金对产业转型和升级的贡献了解我国股权投资基金行业的发展趋势第二章(股权投资基金参与主体)第一节.股权投资基金当事人掌握股权投资基金当事人的权利、义务和职责第二节.股权投资基金市场服务机构了解股权投资基金市场服务机构及提供的服务内容理解股权投资基金财产保管和基金托管的区别第三节.股权投资基金监管机构和自律组织理解股权投资基金监管的目标和原则理解股权投资基金政府监管与行业自律的关系理解我国股权投资基金的政府监管和行业自律机构第三章(股权投资基金分类)第一节.创业投资基金与并购基金理解创业投资的概念理解创业投资基金的概念和运作特点理解并购基金的概念和运作特点掌握杠杆收购基金的投资方式了解杠杆收购基金的投资分析第二节.公司型基金、合伙型基金与信托(契约)型基金理解公司型基金的概念和特点理解合伙型基金的概念和特点理解信托(契约)型基金的概念和特点第三节.人民币基金与外币基金了解人民币股权基金和外币股权基金的概念第四节.股权投资母基金理解股权投资母基金的业务理解股权投资母基金的作用了解股权投资母基金的风险、收益与成本理解政府引导基金的概念和运作第四章(股权投资基金的募集与设立)第一节.募集与设立概述理解股权投资基金募集与设立的概念了解基金募集与设立的区别与联系第二节.募集对象了解国内外投资者主要类型了解建立合格投资者制度的必要性第三节.募集方式及流程掌握募集方式的主要分类掌握募集一般流程与募集所需主要资料理解募集机构的责任与义务第四节.组织形式选择掌握基金组织形式选择的影响因素掌握股权投资基金的基本税负第五节.股权投资基金的设立理解基金合同的基本要求和主要内容理解不同组织形式基金设立的条件及流程第五章(股权投资基金的投资)第一节.股权投资的一般流程了解股权投资基金一般投资流程第二节.投资调查与分析理解尽职调查的概念、目的和作用掌握业务尽职调查的重点内容掌握财务尽职调查的重点内容掌握法律尽职调查的重点内容了解尽职调查的方法了解尽职调查报告的基本内容第三节.投资项目估值了解企业价值与股权价值的联系和区别掌握相对估值法的原理与方法掌握折现现金流法的原理与方法掌握创业投资估值法的原理与方法理解成本法和清算价值法的原理与方法第四节.投资协议主要条款掌握估值条款和估值调整条款掌握优先认购权条款掌握第一拒绝权条款和随售权条款掌握反摊薄条款掌握保护性条款和董事会席位条款掌握回售权条款和拖售权条款掌握竞业禁止条款掌握保密条款掌握排他性条款第六章(股权投资基金的投资后管理)第一节.投资后管理概述理解投资后管理的概念、内容和作用理解投资后管理中获取信息的主要方式第二节.投资后项目跟踪与监控理解项目跟踪与监控的常用指标掌握项目跟踪与监控的主要方式第三节.增值服务理解增值服务的价值理解增值服务的主要内容第七章(股权投资基金的项目退出)第一节.投资退出概述了解项目退出的概念、意义和主要方式第二节.上市转让退出了解股票首次公开发行并上市的概念理解境内上市和境外上市的主要市场理解境内直接上市的流程理解境内间接上市的主要方式理解境外上市的主要方式掌握我国二级股票市场的主要交易机制(竞价交易机制、大宗交易机制、要约收购机制、协议转让机制)第三节.挂牌转让退出了解我国主要场外交易市场理解全国股转系统挂牌条件理解全国股转系统挂牌流程掌握全国股转系统挂牌后的退出方式第四节.协议转让退出理解协议转让退出的主要方式和流程第五节.清算退出理解清算退出的方式和流程第八章(股权投资基金的内部管理)第一节.投资者关系管理了解股权投资基金投资者关系管理的意义了解股权投资基金各阶段与投资人互动的重点第二节.基金权益登记理解公司型股权基金的增资、减资、股权转让、收益分配、清算理解合伙型股权基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、份额转让、收益分配、清算理解信托(契约)型股权基金的认缴出资、退出、份额转让、收益分配、清算第三节.基金的估值与核算理解基金估值的概念、原则和主要方法了解基金费用、会计核算和基金财务报告第四节.收益分配与基金清算掌握基金收益分配的基本概念及方式了解基金清算的基本含义、清算原因与清算程序第五节.基金信息披露了解信息披露的作用及原则理解基金信息披露的内容和安排第六节.基金托管了解基金托管的作用及原则理解基金托管的服务内容第七节.基金服务业务了解基金服务业务的发展背景理解基金服务业务的服务内容了解基金服务业务中基金管理人应承担的责任了解基金服务业务中可能存在的利益冲突第八节.基金业绩评价了解基金业绩评价的意义了解基金业绩评价需考虑的因素掌握内部收益率的计算方法掌握已分配收益倍数的计算方法掌握总收益倍数的计算方法第九节.基金管理人内部控制理解管理人内部控制的作用和原则理解管理人内部控制的要素构成理解管理人内部控制的主要控制活动要求第九章(股权投资基金的政府管理)第一节.政府监管概述了解政府管理的历史演变过程理解政府管理的主体及各主体的管理内容第二节.政府管理的主要内容了解政府监管的法律依据掌握对股权投资基金管理人的基本要求理解合格投资者必备要素掌握合格投资者标准、视为合格投资者的情形及穿透核查的基本要求掌握单只基金的投资者人数限制理解基金募集的一般规则掌握投资运作中的禁止行为掌握基金信息披露的要求了解对股权投资服务机构的基本要求了解境外投资者在境内参与设立股权投资基金的相关制度了解境外股权投资基金境内投资的监管规则了解境内股权投资基金境外投资的监管规则掌握股权投资基金合规运营和非法集资的界限了解股权投资基金业务可能涉及的刑事犯罪种类第三节.政府管理的形式与手段理解监管机构的调查手段理解违反法律法规时的处理方式第四节.对创业投资基金的政策支持掌握对早期企业股权投资的税收优惠政策了解财政性引导基金的主要政策和作用了解国有股转持豁免政策的基本内容了解促进创业投资发展的相关政策措施第十章(行业自律管理)第一节.行业自律概述了解中国证券投资基金业协会的性质及工作职责掌握行业自律的主要内容第二节.登记与备案了解基金管理人登记和基金备案的背景和意义掌握基金管理人登记和基金备案的原则和基本要求掌握基金管理人登记与基金备案的方式掌握基金管理人登记的内容掌握基金备案的内容了解出具法律意见书的基本要求理解出具法律意见书应重点核查的内容掌握登记与备案的自律管理措施第三节.其他自律管理掌握合法募集主体掌握股权投资基金募集的主要程序掌握投资者适当性管理的要求掌握基金募集的禁止性行为和禁止性推介渠道了解信息披露管理的主要内容掌握信息披露的禁止性行为理解信息披露的自律管理措施了解股权投资基金管理人内部控制管理的相关要求理解基金合同中必备条款和主要内容理解股权投资基金服务业务管理的相关要求主车间主任岗位职责4主车间主任岗位职责１、车间扣岗位人员必须提前15分钟上班，进行各项交接班工作，监督检查。

运作关键要素股权投资基金运作关键要素属于教材第一章(股权投资基金概述)中内容，考纲要求理解股权投资基金运作中的关键要素：基金规模及出资方式、管理方式、投资范围、投资策略、投资限制、收益分配方式概念解析在股权投资基金的运作中，有以下要素值得关注：(1)基金规模及出资方式：基金规模包括计划募集和实际募集的资本额度;股权投资基金通常要求全部用货币资金出资;实务中实行承诺出资制，即投资者承诺向基金出资的总规模，并按合同约定的期限或条件分数次完成其出资行为。

(2)基金的管理方式：分为自我管理(自建投资管理团队并负责基金的投资决策)和受托管理(委托第三方管理机构)两种。

受托管理正逐渐成为主流的管理方式。

(3)通常情况下，基金的投资范围、投资策略和投资限制由基金管理人和投资者共同商定，并在基金合同中明确列示。

投资范围：通常依据目标投资对象的行业、地域、发展阶段等属性来确定。

投资策略：通常依据基金的投资目标以及投资者对风险和期望收益的偏好来进行。

投资限制：通常服务于保护投资者利益这一目标。

(4)基金的收益分配：主要在投资者与管理人之间进行。

通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬(Carry),有时还会约定投资者的门槛收益率(Hurdle Rate)。

习题精选1、股权投资基金的运作流程包括()。

Ⅰ.募集Ⅱ.投资Ⅲ.管理Ⅳ.退出A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案.D解析：股权投资基金的运作流程包括募集、投资、管理、退出，因此本题全选。

2、关于股权投资基金的基金运作流程，说法错误的是()。

A.只能向合格投资者募集B.我国目前股权投资基金只允许非公开募集C.基金管理人选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金需要向证监会申请批准D.基金管理人可以选择自行向投资者募集基金解析：基金管理人可以自行募集，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金(该第三方募集机构需取得证监会基金销售业务资格并成为基金业协会会员)，无需向证监会申请批准，C选项错误。

基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试易错知识点总结1、（2020年真题）对于股权投资基金，以下属于增值税纳税范围的是（）A.回购方式退出收益B.上市后股权转让退出收益C.并购方式退出收益D.项目股息正确答案：B2、下列关于市净率倍数的说法不正确的是（ ）。

A.市净率倍数属于相对估值法B.市净率倍数=股权价值／净资产C.制造企业和新兴产业的企业适合采用这种估值方法D.市净率倍数=每股价值／每股净资产正确答案：C3、下列不属于股权投资基金的退出的方式的是（ ）A.上市转让退出B.在场外交易市场挂牌转让退出C.口头说明转让退出D.协议转让退出正确答案：C4、(2017年)取消基金管理人登记证明的规定是（）。

A.《私募基金登记备案相关问题解答》B.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》C.《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》D.《私募投资基金监督管理暂行办法》正确答案：C5、（2017年真题）《中华人民共和国证券法》规定向不特定对象发行证券以及投资者人数超过（）人，均被视为公开发行证券。

A.100B.200C.300D.500正确答案：B6、下列哪项不属于私人股权的是（）A.未上市企业发行和交易的普通股B.上市企业公开发行和交易的普通股C.依法可转换为普通股的优先股D.可转换债券正确答案：B7、影响组织形式选择的因素，主要包括（ ）。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D8、股权投资基金的估值方法有（）。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C9、基金运作期间，信息披露义务人应当将基金报告期间的投资、运作情况，以（）的形式，向投资者进行信息披露。

A.定期报告B.临时报告C.招股说明书D.上市公告书正确答案：A10、下列关于从事私募基金业务行为的说法中，正确的有（）。

A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D11、目前我国股权投资基金的募集()。

2019年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编（一）第1题单选题（每题1分，共100题，共100分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。

1．所有种类的债券都面临通胀风险，对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其（）。

A．本金随通胀水平的高低变化，利息不随通胀水平的高低变化B．本金不随通胀水平的高低变化，利息随通胀水平的高低变化C．本金和利息都不随通胀水平的高低变化D．本金和利息都随通胀水平的高低变化【参考答案】D【参考解析】对通胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通胀水平的高低变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通胀水平变化，从而可以避免通胀风险。

2．某QDII基金委托境外投资顾问进行境外证券投资，该投资顾问同时还受托管理其他境外对冲基金，投资顾问在其投资及运营过程中发生的下列行为符合相关规定的是（）。

A．经过内部决策流程，提交了买入股票的投资建议B．在尽职调查过程中，披露委托人QDII基金的详细信息C．在同事处理对冲基金和QDII基金的投资建议时，优先处理QDII基金的投资建议D．经过内部讨论，同意不披露某重大利益冲突事项【参考答案】A【参考解析】境外投资顾问（简称投资顾问）是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构。

经过内部审议决策流程，可提出投资建议，本题选择A。

其他选项不符合境外投资顾问的职责。

3．会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括（）。

I现金留存II基金管理费III证券交易产生的佣金IV证券交易产生的印花税A．Ⅰ、Ⅲ、ⅣB．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【参考答案】B【参考解析】指数复制时出现跟踪误差的因素包括复制误差、现金留存和各项费用以及分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

所以选择B。

4．关于债券的发行主体，以下表述正确的是（）。

基金从业《私募股权》复习重点基金从业《私募股权》精华复习重点私募投资基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。

下面是店铺为大家搜索整理的基金从业《私募股权》精华复习重点，希望对大家有所帮助。

基金合同(一)公司型基金合同公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要同时符合包括《公司法》等法律法规要求的要件，适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求，主要包括三个方面的内容。

1.组织形式相关主要包括：基本情况;股东出资;股东的权利义务;入股、退股及转让;股东(大)会;高级管理人员;财务会计制度;终止、解散及清算;章程的修订。

2.股权投资业务相关主要包括：投资事项;管理方式;托管事项;利润分配及亏损分担;税务承担;费用和支出;信息披露制度。

3.合规与自律相关主要包括：声明与承诺;一致性;份额信息备份;报送披露信息。

(二)合伙型基金合同在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通过有限合伙协议、委托管理协议等系列协议，约定相关权利和责任，同时也对基金运作的相关事宜进行事先规范。

根据《合伙企业法》的规定，合伙协议应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点;合伙目的和合伙经营范围;合伙人的姓名或者名称、住所;合伙人的出资方式、数额和缴付期限;利润分配、亏损分担方式;合伙事务的执行;入伙与退伙;争议解决办法;合伙企业的解散与清算;违约责任。

对于有限合伙企业，还需载明;普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所;执行事务合伙人应具备的条件和选择程序;执行事务合伙****限与违约处理办法;执行事务合伙人的除名条件和更换程序;有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任;有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。

需要说明的是，以上事项在约定时需同时考虑相关自律规则的要求。

与股权投资业务相关，下述事项的约定也为必备内容：合伙期限;管理方式和管理费(合伙协议中应明确管理人和管理方式，并列明管理人的权限及管理费的计算和支付方式);费用和支出(合伙协议应列明与合伙企业费用的核算和支付有关的事项，具体可以包括合伙企业费用的计提原则，承担费用的范围、计算及支付方式，应由普通合伙人承担的费用等);财务会计制度(合伙协议应对合伙企业的记账、会计年度、审计、年度报告、查阅会计账簿的条件等事项作出约定);利润分配及亏损分担(合伙协议应列明相关事项，具体可以包括利润分配原则及顺序、利润分配方式、亏损分担原则及顺序等);托管事项(合伙协议应列明托管具体事项，未托管时需明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制);合伙人会议(合伙协议中需列明合伙人会议的召开条件、程序及表决方式等);投资事项(包括投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投标的担保措施、举债及担保限制等);税务承担事项(应列明合伙企业的税务承担事项)。

《私募股权投资》考前押题试题及答案1. 股权投资基金不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从（）的角度出发。

[单选题] *A基金管理人B基金托管人C基金销售服务机构D市场参与者(正确答案)2. 信息披露以外人应当妥善保管私募基金信息披露的相关文件资料。

保存期限（）之日起不得少于10年。

[单选题] *A基金募集终止B基金清算终止(正确答案)C基金上市当天D基金申购当天3. 根据相关规定，已登记的股权投资基金管理人应当通过私募基金登记备案系统填报经审计的年度财务报告。

以下说法的组合中，哪项是股权投资基金管理人违反前述报送义务后可能面临的处罚( )。

I.在完成相应整改之前，中国证券投资基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请；II.在完成相应整改之前，中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单；III.在完成相应整改之前，通过私募基金管理人公示平台()对外公示；IV.如作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态 [单选题] *• AI、II、III、IV(正确答案)• BI、II、IV• CII、III、IV• DII、IV4. 信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度，（）负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。

[单选题] *A董事会B信息编制人员C指定专人(正确答案)D总经理5. 根据基金收益分配是否优先满足投资人的出资及一定比例的收益分为两种分配方式（）。

[单选题] *A一种是按基金分配，另一种是按单一利润分配。

B一种是按基金分配，另一种是按单一项目分配。

(正确答案)C一种是按收益分配，另一种是按单一利润分配。

D一种是按收益分配，另一种是按单一项目分配。

6. 根据《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起（）个月内仍未备案首只私募基金产品的，中国证券投资基金业协会将注销该基金管理人登记。

私募股权投资基金股权投资基金的概念1.股权投资基金的投资范畴：①普通股②可转换为普通股的优先股③可转换债券2.私人股权投资基金:直接购买未上市企业和投资于非公开发行的上市企业股权股权投资基金的特点:①投资期限长，流动性较差②投资后管理投入资源较多③专业性较强④收益波动较高股权投资基金运作关键要素1.基金规模（计划规模与实际规模）及出资方式(承诺出资制，认缴和实缴;货币认缴)2.基金管理方式（自我管理,委托管理）3.基金的投资范围，投资策略，投资限制4.基金的收益分配（投资者和管理人都参与分配(门槛收益))合格投资者1.单位投资者（净资产不低于1000万）和个人投资者（金融资产300万，年收入50万)2.股权基金分为契约型,合伙型，公司型(有限责任公司,股份公司）3.人数限制：契约型，股份公司，不能超过200人；合伙型，有限责任不能超过50人股权投资基金当事人1.基金投资者；2基金管理人；3.基金托管人（商业银行或有资质的证券公司）创投基金1.创投基金,创业投资基金是投资于创业的各个阶段2.创投基金的投资方式：组织化形式和非组织化形式（天使投资人，个人)3.创业基金的特点：①投资对象（未上市成长性企业）②投资方式:往往使用参股性投资方式③杠杆应用,往往不借助杠杆，以基金资金投资④投资收益，价值创造带来的股权增值。

合伙型基金1.普通合伙人:对基金债务承担无限连带责任2.有限合伙人：以认缴出资额为限对基金的债务承担有限责任3.基金管理人:可以自我管理；也可委托专业机构管理，负责投资运作。

公司型基金1.参与主体：①投资者，既是基金份额持有者,又是公司的股东②基金管理人，可以有公司管理团队自行管理，也可委托专业基金机构管理2.公司基金的的设立：①名称预先核准②申请设立登记③领取营业执照母基金（基金中的基金)1.股权投资母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金。

2.股权投资母基金的作用：①分散风险②专业管理③更多投资机会④规模优势股权基金的设立和募集1.募集流程:①特定对象的确定，符合合格投资者要求②投资者适当性匹配，风险识别能力和风险承受能力相匹配③基金风险揭示,签署风险揭示书④合格投资者确认，提供资产证明和收入证明⑤投资者冷静期，不得主动联系投资者⑥回访确认，不得出现诱导性陈述2.募集主要资料：①私募备忘录（PPM)②募集推介材料③（反向）尽职调查资料④基金挑款书（与钱相关）Ⅰ经营/投资范围Ⅱ运营成本条款Ⅲ利润分配条款Ⅳ资金承诺Ⅴ缴费安排Ⅵ退出与转让份额股权投资基金的投资流程1.项目开发与筛选2.初步尽职调查3.项目立项4.签署框架协议（保密协议和排他条款，具有法律效力）5.尽职调查（包括业务尽调，财务尽调，法律尽调，是基金的核心内容)6.投资决策（投资决策委员会)7.签署投资协议8.投资交割尽职调查1.尽职调查的概念：也叫审慎调查，一般指投资人与目标企业达成不出合作意向后对企业进行资料分析和现场调查。