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通化东宝2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为136,443.98万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为0万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供155,460.34万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕19,016.36万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为26,732.76万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是111,817.51万元，实际已经取得的短期带息负债为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为69,275.13万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为90,546.32万元，在5年之内偿还的贷款总规模为133,088.69万元，当前实际的带息负债合计为0万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该
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通化东宝2019年三季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况通化东宝2019年三季度资产总额为534,028.03万元，其中流动资产为198,370.62万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的33.87%、28.05%和16.95%。
非流动资产为335,657.41万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的31.29%、30.87%。
资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产534,028.03 100.00 548,679.01 100.00 485,194.14 100.00 流动资产198,370.62 37.15 240,055.25 43.75 239,814.72 49.43 长期投资36,056.29 6.75 35,642.34 6.50 32,884.04 6.78 固定资产105,020.4 19.67 113,493.35 20.68 117,794.94 24.28 其他194,580.72 36.44 159,488.07 29.07 94,700.43 19.522.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的33.87%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.05%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产198,370.62 100.00 240,055.25 100.00 239,814.72 100.00 存货67,189.5 33.87 85,688.78 35.70 98,353.65 41.01 应收账款55,635.82 28.05 55,373.28 23.07 56,087.24 23.39 其他应收款0 0.00 0 0.00 5,086.62 2.12 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据4,228.16 2.13 3,991.81 1.66 55.82 0.02 货币资金33,631.98 16.95 39,900.02 16.62 35,256.43 14.70 其他37,685.16 19.00 55,101.37 22.95 44,974.96 18.753.资产的增减变化2019年三季度总资产为534,028.03万元，与2018年三季度的548,679.01万元相比有所下降，下降2.67%。
通化东宝2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为138,610.99万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为40,000万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供165,849.56万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕27,238.58万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为70,830.89万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是181,663.53万元，实际已经取得的短期贷款金额为40,000万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为126,247.21万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为153,955.37万元，在5年之内偿还的贷款总规模为209,371.69万元，当前实际的长短期借款合计为40,000万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该
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第1篇一、引言随着我国医药行业的快速发展，越来越多的药业公司涌现出来。
这些公司不仅为我国人民提供了丰富的药品选择，也为国家创造了大量的税收。
然而，在市场竞争日益激烈的背景下，药业公司的财务状况成为投资者、管理层和监管部门关注的焦点。
本文将对某药业公司的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的特点，为投资者和决策者提供参考。
二、公司概况某药业公司成立于1998年，主要从事化学药品、生物药品、中成药等产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，公司已成为我国医药行业的重要企业之一。
公司拥有完善的研发体系、生产设施和销售网络，产品覆盖全国30多个省市自治区。
三、财务报告分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据某药业公司2021年度资产负债表，公司总资产为XX亿元，其中流动资产为XX亿元，非流动资产为XX亿元。
流动资产中，货币资金占比最高，达到XX%，其次是应收账款和存货。
非流动资产中，固定资产占比最高，达到XX%，其次是无形资产和长期投资。
从资产结构来看，某药业公司资产以流动资产和非流动资产为主，其中流动资产占比略高于非流动资产。
这表明公司具有较强的短期偿债能力，但也需要关注其流动性风险。
2. 负债结构分析某药业公司2021年度负债总额为XX亿元，其中流动负债为XX亿元，非流动负债为XX亿元。
流动负债中，短期借款占比最高，达到XX%，其次是应付账款和预收款项。
非流动负债中，长期借款占比最高，达到XX%，其次是长期应付款。
从负债结构来看，某药业公司负债以流动负债和非流动负债为主，其中流动负债占比略高于非流动负债。
这表明公司短期偿债压力较大，需要关注其债务风险。
（二）利润表分析1. 营业收入分析某药业公司2021年度营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
这表明公司主营业务发展良好，市场竞争力较强。
2. 营业成本分析2021年度营业成本为XX亿元，同比增长XX%。
营业成本的增长主要来自于原材料价格上涨和人工成本增加。
第1篇随着我国医药产业的快速发展，药业公司的财务状况日益受到关注。
本文通过对某药业公司近年来的财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的情况，为投资者、管理层和监管部门提供决策参考。
一、公司概况某药业公司成立于20XX年，主要从事各类药品的研发、生产和销售。
公司拥有完善的产品线，涵盖了心脑血管、消化系统、抗感染等多个领域。
经过多年的发展，公司已成为国内知名药业企业之一。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据资产负债表，公司资产总额逐年上升，其中流动资产占比最高，达到60%以上。
这说明公司具有较强的短期偿债能力。
具体来看，流动资产主要由货币资金、应收账款和存货构成。
其中，货币资金占比逐年提高，表明公司现金流充裕；应收账款占比相对稳定，说明公司销售回款情况良好；存货占比相对较低，表明公司库存管理较为合理。
2. 负债结构分析公司负债总额逐年增加，但负债率保持在合理范围内。
具体来看，流动负债占比超过70%，表明公司短期偿债压力较小。
流动负债主要由短期借款、应付账款和预收账款构成。
其中，短期借款占比逐年下降，说明公司融资能力有所增强；应付账款占比相对稳定，表明公司供应商关系良好；预收账款占比逐年上升，说明公司产品市场需求旺盛。
3. 所有者权益分析公司所有者权益逐年增长，但占比相对较低。
主要原因是公司长期借款和少数股东权益的逐年增加。
这说明公司具有一定的扩张能力，但同时也面临一定的财务风险。
（二）利润表分析1. 营业收入分析公司营业收入逐年增长，且增速较快。
主要原因是公司产品线丰富，市场需求旺盛。
具体来看，公司营业收入主要来源于心脑血管、消化系统、抗感染等领域。
其中，心脑血管领域占比最高，达到50%以上。
2. 营业成本分析公司营业成本逐年上升，但增速低于营业收入。
这说明公司成本控制能力较强。
具体来看，营业成本主要由原材料成本、人工成本和制造费用构成。
其中，原材料成本占比最高，表明公司对原材料采购和库存管理较为重视。
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通化东宝[600867]年2季度财务分析报告（word可编辑版）目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况通化东宝2019年2季度末资产总额为5,646,671,969.3元，其中流动资产为2,321,635,650.01元，占总资产比例为41.12%；非流动资产为3,325,036,319.29元，占总资产比例为58.88%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，通化东宝2019年的流动资产主要包括存货、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为31.06%，29.56%和26.53%。
通化东宝2019年一季度财务分析综合报告通化东宝2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为31,905.49万元，与2018年一季度的31,891.35万元相比变化不大,变化幅度为0.04%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
营业收入和营业利润均没有较大变化，企业经营业绩水平基本保持不变。
二、成本费用分析2019年一季度营业成本为17,840.65万元，与2018年一季度的19,324.04万元相比有所下降，下降7.68%。
2019年一季度销售费用为15,668.65万元，与2018年一季度的14,823万元相比有较大增长，增长5.7%。
2019年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
2019年一季度管理费用为3,762.16万元，与2018年一季度的6,223.29万元相比有较大幅度下降，下降39.55%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为5.27%，与2018年一季度的8.65%相比有所降低，降低3.38个百分点。
企业管理费用支出的水平和效果没有发生明显变化，管理费用控制效果尚不明显。
2018年一季度理财活动带来收益49.34万元，2019年一季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付647.86万元。
三、资产结构分析2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2018年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，通化东宝2019年一季度是有现金支付能力的。
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通化东宝2020年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况通化东宝2020年上半年资产总额为567,591.26万元，其中流动资产为199,483.02万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的29.72%、26.98%和23.27%。
非流动资产为368,108.24万元，主要以在建工程、固定资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的32.22%、26.89%和12.98%。
资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产546,521.97 100.00 564,667.2 100.00567,591.26100.00流动资产265,769.47 48.63232,163.5741.12199,483.0235.15应收账款74,698.11 13.67 61,593.68 10.91 59,296.18 10.45 存货90,066.54 16.48 72,120.6 12.77 53,821.45 9.48 货币资金51,012.41 9.33 44,259.59 7.84 46,413.66 8.18非流动资产280,752.49 51.37332,503.6358.88368,108.2464.85在建工程73,034.83 13.36100,785.93 17.85118,603.6620.90固定资产112,936.88 20.66107,346.8819.01 98,968.34 17.44其他非流动资产3,194.29 0.58 38,984.68 6.90 47,787.83 8.422.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的30.03%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年上半年2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产265,769.47 100.00232,163.57100.00199,483.02100.00应收账款74,698.11 28.11 61,593.68 26.53 59,296.18 29.72 存货90,066.54 33.89 72,120.6 31.06 53,821.45 26.98 货币资金51,012.41 19.19 44,259.59 19.06 46,413.66 23.27 其他流动资产32,582.03 12.26 33,305.37 14.35 24,524.88 12.29 预付款项13,058.51 4.91 4,427.38 1.91 5,977.16 3.00 其他应收款2,663.09 1.00 8,918.73 3.84 617.88 0.313.资产的增减变化2020年上半年总资产为567,591.26万元，与2019年上半年的564,667.2万元相比变化不大，变化幅度为0.52%。
一、企业盈利能力分析资本经营与资产经营能力分析一．资本经营盈利能力分析（一）资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈利能力是企业的所有者通过资本经营取得利润的能力，反映企业经营能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率。
企业的根本目标是所有者权益或股东价值最大化，而净资产收益率既可以直接反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小，该指标越高，则盈利能力越好。
（二）影响资本经营盈利能力的因素影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税等。
（三）资本经营盈利能力因素分析资本经营盈利能力因素分析表根据上表，对该公司的资本经营盈利能力进行分析：分析对象=5.33%-2.42%=+2.91%连环替代分析：2009年：(2.80%+(2.80%-2.60%)*0.46)*(1-16.32%)=2.42%第一次替代：（5.31%+（5.31%-2.60%)*0.46)*(1-16.32%)=5.49%第二次替代：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.46)*(1-16.32%)=5.55%第三次替代：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.28)*(1-16.32%)= 5.12%2010年：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.28)*(1-12.86%)=5.33%总资产报酬率变动的影响为：5.49-2.42=+3.07%利息变动的影响为：5.55%-5.49=+0.06%资本结构变动的影响为：5.12%-5.55%=-0.43%税率变动的影响为：5.33%-5.12%=+0.21%可见，该公司2010年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率引起的；其次，企业负债筹资成本下降和所得税率的下降也为净资产收益率的提高带来了有利影响，其中前者使净资产收益率提高了0.06%，后者使净资产收益率提高0.21%；而负债与净资产的下降，给净资产收益率带来了一些不利的影响，它使净资产收益率降低了0.43%,对净资产收益率正向和负向的影响作用相互抵减后，净资产收益率比上年提高了2.91%。
通化东宝2019年上半年财务分析综合报告通化东宝2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为61,846.76万元，与2018年上半年的62,651.66万元相比有所下降，下降1.28%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的同时营业利润也在下降，企业减收减利，经营业务开展得不理想。
二、成本费用分析2019年上半年营业成本为35,998.81万元，与2018年上半年的38,429.36万元相比有所下降，下降6.32%。
2019年上半年销售费用为34,132.57万元，与2018年上半年的33,414.79万元相比有所增长，增长2.15%。
2019年上半年尽管企业销售费用有所增长，但营业收入却有所下降，表明企业销售活动开展得不太理想。
2019年上半年管理费用为7,619.32万元，与2018年上半年的12,455.8万元相比有较大幅度下降，下降38.83%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为5.31%，与2018年上半年的8.51%相比有所降低，降低3.2个百分点。
企业经营业务的盈利水平也有所下降，管理费用支出正常。
2019年上半年财务费用为1,159.68万元，与2018年上半年的88.08万元相比成倍增长，增长12.17倍。
三、资产结构分析与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
预付货款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，通化东宝2019年上半年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
一、企业盈利能力分析资本经营与资产经营能力分析一．资本经营盈利能力分析（一）资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈利能力是企业的所有者通过资本经营取得利润的能力，反映企业经营能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率。
企业的根本目标是所有者权益或股东价值最大化，而净资产收益率既可以直接反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小，该指标越高，则盈利能力越好。
（二）影响资本经营盈利能力的因素影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税等。
（三）资本经营盈利能力因素分析资本经营盈利能力因素分析表根据上表，对该公司的资本经营盈利能力进行分析：分析对象=5.33%-2.42%=+2.91%连环替代分析：20XX年：(2.80%+(2.80%-2.60%)*0.46)*(1-16.32%)=2.42%第一次替代：（5.31%+（5.31%-2.60%)*0.46)*(1-16.32%)=5.49%第二次替代：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.46)*(1-16.32%)=5.55%第三次替代：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.28)*(1-16.32%)= 5.12%20XX年：（5.31%+（5.31%-2.43%)*0.28)*(1-12.86%)=5.33%总资产报酬率变动的影响为：5.49-2.42=+3.07%利息变动的影响为：5.55%-5.49=+0.06%资本结构变动的影响为：5.12%-5.55%=-0.43%税率变动的影响为：5.33%-5.12%=+0.21%可见，该公司20XX年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率引起的；其次，企业负债筹资成本下降和所得税率的下降也为净资产收益率的提高带来了有利影响，其中前者使净资产收益率提高了0.06%，后者使净资产收益率提高0.21%；而负债与净资产的下降，给净资产收益率带来了一些不利的影响，它使净资产收益率降低了0.43%,对净资产收益率正向和负向的影响作用相互抵减后，净资产收益率比上年提高了2.91%。
二．资产经营盈利能力分析（一）资产经营盈利能力内涵与指标资产经营能力是企业运营资产产生利润的能力。
反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率。
总资产报酬率越高，说明企业资产的运用效率好，也意味着企业的资产盈利能力强，所以这个比率越好越好。
（二）影响资产经营盈利能力的因素影响资产经营盈利能力的因素有两个：总资产报酬率和销售息税前利润率。
（三）资产经营盈利能力因素分析资产经营盈利能力因素分析表分析对象=5.31-2.80=2.51%因素分析：（1）总资产周转率变动的影响=（1.26%-11.16%）*0.25%=-2.48%（2）销售息税前利润率变动的影响=（4.21%-0.25%）*1.26%=4.99%分析结果表明,该企业本年总资产报酬率比上年提高了2.51%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了4.99%，而总资产报酬率的降低使总资产报酬率降低了2.48%，由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。
商品经营盈利能力分析一、商品经营盈利能力内涵与指标商品经营是相对经营和资本经营而言的。
商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。
因此，反映商品经营盈利能力的指标可分为两类;收入利润率和成本利润率。
（一）收入利润率分析收入利润率分析表（%）单位：元营盈利能力增强，各收入利润率从不同角度或口径，说明了企业收入的盈利情况。
其中，提高幅度最大的是营业收入毛利润率，比上年提高20.42个百分点。
除了营业收入毛利率较上年度下降以外，总收入利润率、销售净利润率和销售息税前利润率相较于上年度都有了较大幅度的增长。
（二）成本利润率分析成本利润分析表(%)从上表可看出，该公司20XX年成本利润率各指标比20XX年都有所提高，说明企业利润增长速度快于成本费用的增长速度。
上市公司盈利能力分析一、每股收益分析（一）每股收益的内涵与计算相同。
（二）每股收益因素分析根据上表，该公司20XX年每股收益=35452122.91/590868715=0.06（元）20XX年每股收益=88390401.61/631360011=0.14（元）可见，20XX年的每股收益比20XX年增加了0.08元，对增加的原因运用差额分析法如下：由于每股账面价值变动对每股收益的影响=（2.63-2.77）*2.42%=-0.003（元）由于普通股权益报酬率变动对每股收益的影响=2.63*（5.33%-2.42%）=0.077（元）计算结果表明，每股账面价值的变动使得每股收益减少了0.003元，普通股权益报酬率的变动使得每股收益增加了0.077元，两项因素作用的共同结果，使得每股收益增加了0.08元。
可见，企业经济实力和盈利能力比20XX年有较大提高。
二、普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率从普通股股东的角度反映企业的盈利能力，是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比。
根据每股收益因素分析表，该公司20XX年的普通股权益报酬率2.42%，20XX年的普通股权益报酬率5.33%，。
可见，20XX年普通股权益报酬率比20XX年提高了2.91%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：1、净利润变动对普通股权益报酬率的影响=（88390401.61-35452122.91）/631360011=8.38%2、普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响=-0.07%两项因素作用的共同结果使普通股权益报酬率提高了2.91%。
三、股利发放率分析20XX年利发放率=0.65/0.67=97.01%可见，20XX年股利发放率比20XX年高2.81%，对变动的原因运用差额分析法如下：价格与收益比率变动对股利发放率的影响=（10.51-8.74）*10.91%=+19.31%股利报偿率变动对股利发放率的影响=（9.35-10.91）*10.51=-16.40%两因素的综合影响使股利发放率提高了2.81%。
四、价格与收益比率分析每股市价反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可以用来判断企业股票与其他企业股票相比其潜在的价值。
根据财务分析信息表进行分析：该公司20XX年价格与收益比率=6/0.69=8.7020XX年价格与收益比率=7/0.67=10.45可见，20XX年价格与收益比率比20XX年升高了1.75，对变动的原因运用差额分析法如下：由于每股市价的变动对价格与收益比率的影响=（7-6）/0.69=1.45由于每股收益的变动对价格与收益比率的影响=7/0.67-7/0.69=0.30两项因素作用的共同结果使价格与收益比率升高了1.75。
五、托宾Q指标分析托宾Q=（7*631360011+由计算结果可知，该公司的托宾Q值大于1，表明市场上对该公司的估价水平高于其自身的重置成本，该公司的市场价值越高。
盈利质量分析一、净资产现金回收率的计算与分析净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均净资产之间的比率。
该指标是对净资产收益率的有效补充，对那些提前确认收益，而长期未收现的公司，可以用净资产现金回收率与净资产收益率进行对比，从而补充观察净资产收益率的盈利质量。
二、全部资产现金回收率的计算与分析全部资产回收率是经营活动产生的净现金流量与平均总资产之间的比率。
该指标可以作为对总资产报酬的补充，反映企业利用资产获取现金的能力，可以衡量企业资产获现能力的强弱。
与该公司20XX年相比，20XX年资产净现金回收率、全部资产现金回收率指标均有所下降，相对于公司的净资产收益率、总资产报酬率的提高而言，其下降并不显著。
这说明20XX年增加的收益能力并没有相应反映在经营现金流量上，应进一步分析其原因。
三、盈利现金比率盈利现金比率，反映公司本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。
20XX年盈利现金比率=经营活动净现金流量/净利润=51980465.03/35452122.91=146.62%20XX年盈利现金比率= 45751303.95/88390401.61=51.76%根据上述盈利现金比率计算分析，该公司20XX年盈利现金比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现的现金。
四、销售获现比率的计算与分析从上表可见，20XX年与20XX年相比，销售或现率有所上升，表明公司通过销售获取现金的能力增强，说明企业本年度产品销售形势较好，信用政策合理，能及时收回货款，收款工作得力。
五、现金分配率的计算与分析现金分配率是反映经营活动取得的现金有多大比重用于现金股利。
20XX年现金分配率=现金股利/经营活动净现金流量=11334236.27/45751303.95=24.77%该公司的现金分配率为24.77%，说明经营活动产生的净现金流量对现金股利的分配具有较强保障，并且分配股利后有一定剩余用于扩大生产规模或者归还债务。
六、每股经营现金流量的计算与分析每股经营现金流量反映每股发行在外的普通股所平均占有的经营净现金流量。
20XX年每股经营现金流量=经营活动净现金流量/发行在外的普通股股数=45751303.95/345096305=0.13（元）20XX年每股经营现金流量=51980465.03/136350001=0.38(元)可见公司20XX年每股经营现金流量比20XX年有所降低，进行资本支出和支付股利的能力在减弱。
二、企业营运能力分析总资产营运能力分析一、反映总资产营运能力指标的计算与分析（一）总资产产值率的计算与分析20XX年总资产产值率=总产值/平均总资产=270,364,107.25/2,168,506,605.97=12.47% 百元产值占用资金=平均总资产/总产值=2,168,506,605.97/270,364,107.25=802.07% 20XX年总资产产值率=252,421,705.35/2,128,129,651.07=11.86%百元产值占用资金=2,128,129,651.07/252,421,705.35=843.09%（二）总资产收入的计算与分析总资产收入率反映了企业总资产与营业收入之间的对比关系。
20XX年总资产收入率=营业收入/平均总资产=272,778,051.54/2,168,506,605.97=12.58%20XX年总资产收入率=237,605,372.09/2,128,129,651.07=11.16%计算表明，20XX年的总资产收入率比20XX年高1.42%，表明企业总资产营运能力增强，企业在整个经营过程中资产的利用效率有较大提高。
