中小企业现金流量预警管理模式研究
【摘 要】分析了现金流量管理在现代企业管理中的重要地位，并阐释了中小企业在现金流量管理过程中存在的问题。在以上分析的基础上论证了中小企业进行现金流量预警管理的重要意义，提出了中小企业构建现金流量预警管理的运行模式。
【关键词】现金流量；预警管理；模式
一、引言
当前，日益复杂和多变的市场环境为企业提供无限商机的同时也带来了前所未有的挑战。传统的管理方法缺乏对危机的防范，其与现代企业所处的瞬息万变的市场环境之间的不适应性日渐显现出来。现金流量管理与企业的生存、发展息息相关，现金流量管理问题容易导致企业出现更严重的财务问题。建立现金流量预警管理系统对每个企业来说都至关重要，而对中小企业来说，由于企业自身财务管理体系不完善、管理人员素不高质等原因，建立现金流量预警管理体系的条件不成熟，导致企业忽视了现金流量预警管理的重要性。
目前，国内关于现金流量预警管理的研究还处于起步阶段。虽然预警管理理论在我国已经经历了半个多世纪的发展，取得了一定的研究成果，但预警管理理论在财务管理领域的应用还处于探索阶段。已有的研究成果集中在对整个财务管理体系的预警，杨杨对45家上市公司财务报表数据进行因子分析和logistic回归分析提出了基于现金流量的上市公司财务预警机制，认为现金流量指标有良
好的财务危机预警价值。陈静以27家st公司和27家非st公司的财务数据为样本，构建了由负债比率等指标构成的财务危机预警模型。关于企业现金流量预警管理的专门研究目前非常鲜见。
二、现金流量管理在现代企业管理中的地位
现金流量管理是企业日常管理工作的重要内容，做好现金流量管理不仅能为企业日常经营提供充足的流动资金，而且也能为企业树立良好的信誉形象。企业的经营管理活动都是从现金开始，经过多方周转，最后终止于现金。比如对于制造企业来说，企业现金首先转变为存货，经过生产工艺变为产品，产品销售出去变为现金或者应收账款，最后都终止于现金。所以现金流量管理贯穿于企业运营的全过程。企业现金流量周转的顺畅与否对企业的生存与发展有着重大影响，现金流量控制不当或者现金流量任何环节的阻滞都会给企业带来严重的经济后果，轻则造成企业生产经营陷入困境，重则导致企业破产清算。
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现金流量视角下的企业财务预警指标体系
作者：康哲
来源：《智富时代》2017年第01期
【摘 要】现金是企业维持日常经营生产活动的基础，是企业发展的命脉。财务预警的主要目的是对企业财务危机进行预测。本文从现金流量的视角出发，总结了现金流量指标的优越性、设计了财务预警指标体系，进一步反应企业的实际财务状况、更准确的判断企业是否陷入财务困境，提高对企业财务危机的辨别能力。
【关键词】现金流量；财务危机；财务预警指标体系
一、现金流量理论及其对企业的影响分析
（一）现金流量决定企业的价值创造
现金流量是企业进行生产经营活动的第一要素，企业全部的预付资本都来源于现金流量，包括生产资料与劳动力的获取，现金流量为价值创造提供了必要条件。在有了充足的现金流量做保证之后，只有通过销售收回现金，企业的价值创造才得以实现。
（二）现金流量反映企业的盈利质量和生存能力
现金流量往往比会计利润更能说明企业盈利质量，遵循权责发生制原则计算出来的利润数据容易被人为操纵。现金流量的计算是基于收付实现制的，甩干了利润指标中的“水分”。充足的现金流量可以帮助企业抵御流动性风险，而现金流量短缺一般会导致企业产生偿付危机。
（三）现金流量对企业财务风险的影响
1、现金流量对企业筹资风险的影响
筹资风险是指由于外部环境及资金供求市场的变化，筹集资金给企业财务状况带来的不确定性。
2、现金流量对企业投资风险的影响
投资风险简单来说是指未来投资收益的不确定性，企业投入一定的资金量后，其最终收益与预期收益偏离的风险。现金净流量是企业评价项目可行性的主要标准。
3、现金流量对企业经营风险的影响 龙源期刊网
经营风险是指企业在生产经营的各个环节中的不确定因素引起的资金流动停滞。企业生产经营的所有环节都涉及现金的流入和流出，现金流动的状态，能够把企业生产经营状况及时地反映出来。现金流量管理起到的作用是确保营运资金的安全，缩短现金回收周期。
基于增长管理和现金流的中小企业财务管理预警系统的构建
牛健
摘要：随着经济的快速发展，中小企业越来越多，并发挥着至关重要的作用。在中小企业的发展过程中，存在着很多的问题，如财
务管理方面意识比较薄弱，缺乏一定的风险管理等。因此，在中小企业的发展过程中，一定要在增长管理与现金流的基础上，构建财务管
理的预警系统，确保财务管理工作的全面展开，促进中小企业的可持续发展。
关键词：增长管理；现金流；财务管理；预警系统
一、中小企业增长管理财务预警系统构建 （一）可持续增长理论的运用
可持续增长率指的就是企业在不消耗现有财务资源的基础上，可以
增长的最大比重。其公式为：可持续增长率：销售净利率×收益留存率
×总资产周转率×资产权益比例，由此公式可以看出，在财务政策稳定
的情况下，可持续增长率和资产收益率有着一定的线性变动关系。 （二）构建财务管理预誓系统
根据可持续增模型对企业目前销售增长率合理性进行一定的衡量，
判断企业目前拥有的资源是否可以支撑以后的销售增长率，同时，此模
型还可以对企业的盈缺进行一定的判断。企业预计的销售增长率与实际 情况之间必然存在着一定的偏差，而可持续增长率能够对企业资金的盈
缺状况进行预测，进一步开展投资决策工作。
（三）财务管理预警系统的运作流程
在增长管理基础上构建的财务预警系统，不仅可以对财务风险进行
及时的发现与分析，还可以对日常经营中的一些问题进行探索。加强对
企业整体财务情况的掌握，深入分析企业资金运行环节，实现运行流程 的不断优化；在事前、事中、事后进行及时的跟踪，加强风险预警；有
效结合了企业经营活动、财务预警与内部控制，加快了企业财务的反应
速度，保证其可以在需要的时候，进行及时的反应，有效处理发生的问
题，提高企业的管理水平。
二、中小企业现金流财务管理预警系统构建
（一）现金流基础上的财务管理预警系统框架
通过对现金及其流向的检测与控制，可以构建现金流基础上的财务
现金流量在企业财务预测中应用研究 房英慧 （黑龙江电视台 １５００９０） 财务预测是对企业未来融资需求进行的估算。而融资需求量 的多少与企业未来的现金流量有着密切的关系。通常情况下，未来 流出的现金需求量越大，融资需求量就越大；反之，融资需求量越小。 一、预测现金流量应注意的几个问题 应用指数平滑模式预测企业未来现金流量应注意以下几个问题 （１）合理归并现金流量 不论是现金流入量还是现金流出量，都可以进一步分解为经 营活动产生的现金流入量和现金流出量、投资活动产生的现金流 入量和现金流出量、筹资活动产生的现金流入量和流出量。而经 营活动、投资活动和筹资活动的每一大项目内又包含着多个小项 目。如投资活动产生的现金流入量包括收回投资所收到的现金， 取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期 资产所收回的现金等：投资活动产生的现金流出量包括购建固定 资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、投资所支付的现金 等。进行现金流量预测时，如果对每一个小项目现金流量都进行 预测，会大大增加预测的工作量。而企业往往在某一些项目上现 金流人量与现金流出量数额并不很大，对这些项目逐一进行预测 意义不大，所以进行现金流量预测时，需要对现金流入量和流出量 内部的一些小项目进行合理归类，以便适当减轻预测的工作量。 究竟如何归并，应根据企业现金流量的特点和重要程度而定，但要 注意前后各期现金流量项目归并口径的一致性，否则，会使预测结 果失去可比性。 （２）注意定量分析与定性分析的结合 采用指数平滑模式是在完整掌握各种定量资料的基础上，运 用现代数学方法预测现金流量的一种定量分析方法。尽管这种方 法有许多科学之处，但预测过程中也渗透了一些主观因素，如ａ的 取值的确定等，另外企业经营活动本身存在许多不确定因素，因此 现金流量的变化趋势也难以保证“十分规则” 艮有可能出现“例 外”问题，这时要求我们根据专业经验和专业知识，结合预测对象的 特点进行分析，使定量预测与定性预测有机地得到结合，以提高预 测准确性和可信性。 二、预测企业财务状况 在市场经济条件下，竞争异常激烈，企业要想站稳脚跟，不但要 想方设法把自身的产品销售出去，更重要的是要及时收回货款，以 便以后经营活动能够顺利开展。除了经营活动以外，企业所从事 的投资和融资活动同样影响着现金流量，从而影响企业的财务状 况。如果企业进行投资，而没有能够取得相应的现金回报，就会对 企业财务状况（ｉｎ资金流动性、偿还债务能力）产生不良的影响。 ｌ、预计现金流量表的编制 由于现金流量表反映了企业动态财务状况’因此，通过编制预 计现金流量表，可以测量企业未来的财务状况，揭示各项活动产生 的现金流入量与流出量。 指数平滑模式可以使我们完成各方面的现金流量的预测工 作，也为编制预计现金流量表创造了条件。企业在编制预计现金 流量表日寸，可以１９９８年我国财政部门统一制定的现金流量表为模 板，通过预计各方面的现金流人量和流出量进行编制。但在表内 具体项目设置方面要进行适当的归并，并要注意到ｆｊｉ『后各 预汁 报表项目含义的一致性。 ２、预测企业总体财务状况 预计现金流量表的编制，为我们进一步预测企业未来总体财 务状况奠定了基础。根据预计现金流量表巾各部分的现金流人与 现金流出的对比，我们可以对企业未来总体财务状况进行以Ｆ分 析预测： 当企业未来经营活动现金流入量＜流出量，投资活动现金流 入量＞流出量，筹资活动现金流人量＞流出量时，说明企业经营活 动营造现金流人不足，主要靠借债维持经营如果投资活动流人量 净额是依靠收回投资或处置长期资产，则可以预见这类企业未来 的财务状况较为严竣。 当经营活动现金流人量＜流出量，投资活动现金流人量 流 出量时，筹资活动现金流人量＞流出量时，说明企业经营活动和投 资活动均不能产生足够的现金流人，各项活动完全依赖借债维继， 一旦举债困难，这类企业未来的财务状况将十分危险。 当经营活动现金流入量＜流出量，投资活动现金流入量＞流 出量，筹资活动现金流人量＜流出量时，说明企业经营活动产生现 金流人不足，筹集资金发生了困难，可能主要依靠收回投资或处置 长期资产维持运营，这类企业财务状况已陷入了困境。 当经营活动现金流入量＜流出量，投资活动现金流人量＜流 出量，筹资活动现金流入量＜流出量时，说明企业三项活动均产生 负向现金净流人，这类企业财务状况己处于瘫痪状态，面临着破产、 被兼并的前景。 当经营活动现金流人量＞流出量，投资活动现金流人量＞流 出量，筹资活动现金流入量＞流出量时，说明企业三项活动均能产 生正向现金净流入，企业未来总体财务状况良好。但要注意对投 资项目的可行性研究，否则增加投资会造成浪费。 当经营活动现金流入量＞流出量，投资活动现金流入量＜流 出量，筹资活动现金流人量＞流出量时，企业经营活动和借债都能 产生正向现金净流入，这时说明未来总体财务状况较稳定，这时扩 大投资出现投资活动负向净流量也属正常，但要注意适度的投资 规模。 如果经营活动现金流人量＞流出量，投资活动现金流入量＞ 流出量，筹资活动现金流入量＜流出量，这时企业经营活动和投资 活动均产生正向现金流入，但筹资活动为负向现金流出，说明有大 量债务到期需现金偿还，如果正向净流量大于负向净流量，财务状 况较稳定，否则财务状况不佳。 当经营活动现金流人量＞流出量，投资活动现金流入量＜流 出量，筹资活动现金流入量＜流出量时，说明企业主要依靠经营活 动的现金流入进行运营，一旦经营情况陷入危机，企业未来财务状 况将会恶化。 综上所述，企业如果预计现金流量表的各部分现金流量结构 合理，现金流入与流出无重大异常波动，则可以预见未来的财务状 况基本良好；反之，如果企业过度扩大经营规模，经营成本扩大，都会 导致企业财务状况陷入被动局面。 １２Ｏ—一
