基于现金流的公司财务风险预警研究

经营管理　

财务　管理　

＿李明徐州矿物集团有限公司张集煤矿　

ｆ摘要】企业在经营管理中往往会面，１备各种各样的风险　并　

会因此遭受经济损失，有时甚至会破产倒闭，因此进行财务风险　

管理至关重要。为此探讨了财务风险管理的预警系统，为更加科　

学合理的预防、管理企业财务风险提供了一套预警的机制和系统。　

ｆ关键词】财务风险预警风险管理　

引言　企业财务风险管理（ＥＲＭ）是指企业在日常的经营中　通过对风　险的认识　衡量和分析并以最小的成本达到最大安全保障的管理　

办法。风险和收益并存　企业作为市场的主体要参与市场竞争必　

然要面对风险，因此，财务风险预警就显得尤为重要。　

一、财务风险　财务风险是指企业经营总风险在财务活动上的集中体现．是　

企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。财务风险有　

狭义和广义之分．狭义的财务风险仅指筹资风险　广义的财务风　险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可　能损失及其损失程度，包括．筹资风险、投资风险、资金收回风　

险　资产贬值（或跌价）风险、收益分配风险等。　二、建立财务预警系统　为防范化解企业财务风险．企业建立一套健全有效的财务风　

险预警系统就显得非常必要。　

企业财务风险预警系统是指企业在财务风险管理中形成的各种　相互依赖、相互制约的预警职能体系　是财务风险管理中一项复杂　

性、综合性程序较高的管理活动。预警系统的设计就是把风险预警　机制因地制宜的引入企业内部　让企业、管理者、员工共同承担风　险责任，使责　权、利三者真正成为一个有机整体。预警系统设计　

包括预警组织机构设计、信息收集和传递系统设计　财务风险分析　

系统设计及财务风险处理系统设计　具体实施步骤如下：　

１　以现金流为基础　建立短期财务预警系统。短期而言．企　业能否维持下去　并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足　够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定　

的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经　营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。根据企业现金流　

基于现金流量下探讨企业财务风险防范和控制策略

中图分类号：f275 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2012）07-000-02

摘 要 对于企业来说，企业的现金流量主要是反映企业真实的现金支出以及现金收入状况，它主要是由收付实现制作为基础的。本文主要是通过对现金流的详细分析来对企业的财务风险以及控制进行相应的分析，进而能够更好地识别企业的综合财务风险，在此基础上，进一步探讨企业财务风险防范以及控制措施，以期能够提升企业整个的资金运作效率以及提升企业的商场价值。

关键词 现金流量 企业财务 风险防范 控制策略

一、 现金流量对企业财务的风险影响分析

目前，企业的现金流量主要是指企业现金等价物以及现金的流出以及流入，同时这也是当前企业先进的一种动态化反应。这主要是包括企业在投资活动以及经营活动中所产生的相应的现金流量以及在企业筹资环境中所产生的现金流量。如若企业在经营活动中有一定量的资金来作保障，企业的融资渠道足够畅通，并且企业能有足够的现金流量的话，那么这个企业就能够很好地发展下去。具体来说，如果是从现金流的层面来讲的话，可以将财物的风险划分为相应的经营活动财务风险，也就是企业在相应的经营活动中所经历的资金回收、支付能力的不确定性以及所面临的资金链上出现断裂的问题等等。所谓投资活动的财务的风险主要是指由于一定的不确定因素所导致的企业投资率在一定程度上不达标，进而使得企业

的投资活动面临一定的风险，企业的筹资活动的风险主要是指企业因为筹资资金所以增加的丧失支付股利以及偿付到期债务的可能性。

从一定层面上说，企业的资金流量在一定程度上反应了企业的详细财务支出以及收入状况，可以说它是企业效益的一种体现。从另一层面上讲，企业的资金流量在一定程度上也会制约企业的盈利可能性。因为企业的资金流量在一定程度上是与其生产活动同步进行并得到实现的，但是企业的生产经营活动有都是在多个部门中进行的，分散性的特点比较明显，所以说，企业的资金流量也就具有了一定的分散性特点，所以说，企业在资金的使用、管理以及分配方面可能会出现一定的混乱状况。进而会使得资金的使用效率大大降低。最终导致的结果可能是企业的资金流速在一定程度上对资金占用的水平造成制约。企业资金的流速在一定程度上可以对企业的流动资产以及经营效益做一定成都的反应，并且对企业的财务风险还具有一定性的决定作用。

基于现金流量的财务风险控制　新疆财经大学工商管理学院李俊峰孙波　

■　现金流量与财务劂淦的关系　现金流量是指：现金及现金等价物的流人及流出，是企业现金的　动态反映。现金流量是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一　个基础性数据，也是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要　信息之一。特别是在市场经济条件下，随着市场竞争的压力增大和外　部环境不确定性风险的增加，企业的现金流转状况在很大程度上影　响着企业的生存和发展。如果企业在经营活动中有充足的现金流保　障、畅通的融资渠道、充裕的收益现金流，那么企业将会健康良性地　发展；反之，则会停滞不前，甚至陷入财务危机，带来巨大的财务风　险。具体地讲：如果从现金流莓的角度审视财务风险，我们可以把财　务风险分为经营活动财务风险，即企业在经营活动中发生的支付能　力、资金回收的不确定性、资金链断裂等风险；投资活动财务风险，即　因不确定性因素致使投资报酬率达不到预期目标，导致投资失败而　发生的风险：筹资活动财务风险，即因筹集资金而增加的丧失偿付到　期债务和支付股利的可能性。　，　基于现金流量的财务风险识别方法　１．通过现金流量的基本组成要素识别财务风险具体而言　现金流量　现金流量包括流人量、流出量及流出量与流人量的差额一一净　流量。流量综合反映了企业各项财务收支的现金盈余水平。是企业经　济效益最直接的体现。企业财务风险归根到底受经营活动中现金流　入量与现金流出量的状况的制约，流人量大于流出量并高于非付现　成本，表明企业的财务状况较好。财务风险较小。反之，则说明企业面　临着财务风险　现金流程　现金流程涉及现金流量的组织、岗位设置、授权及办理现金收支　业务的手续程序等，集中反映了企业实现现金流量的路径。如果现金　流量的组织过程出现问题，就会引发企业财务风险。反之，如果企业　现金流程的设置权责明确、管理科学，表明企业的财务状况较好　现金流向　现金流向分为流入与流出两个方面，表示企业现金流量的趋势　流入表明企业现金流人量的主要来源，说明企业竞争能力的构成及　未来创造价值的能力；流出表明现金支付的主要用途，可综合反映企　业的经营战略及成本费用构成。对于特定的企业而言，现金流向会存　在一个相对恰当的标准结构。企业现金流入一般主要来源于经营活　动产生的现金流量。因此，通过企业现金流向的分析能识别企业是否　存在财务风险　现金流速　对整个企业而言，流速指资本投人到回收的速度。流速制约着企　学术论坛　

基于现金流　

风险识　

韦秀华　

现金如同企业的血液，只有不停地流动，企业才有生命　力，也才能充满活力。现金流量状况直接体现企业持续经营能　力和企业的内在价值，企业兴衰的最直接原因不是账面利润　而是是否拥有充足的现金流，可见现金流量在企业的生存和　发展以及企业财务风险的识别和控制方面有着巨大的作用。　一、现金流量与财务风险的关系　根据我国会计准则定义，现金流量是指：现金及现金等价　物的流人及流出，是企业现金的动态反映。它包括经营活动产　生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的　现金流量。现金流量是评价投资方案是否可行时必须事先计　算的一个基础性数据，也是计算项目投资决策评价指标的主　要根据和重要信息之一。特别是在市场经济条件下，随着市场　竞争的压力增大和外部环境不确定性风险的增加，企业的现　金流转状况在很大程度上影响着企业的生存和发展。如果企　业在经营活动中有充足的现金流保障、畅通的融资渠道、充裕　的收益现金流，那么企业将会健康良性地发展；反之，则会停　滞不前，甚至陷入财务危机，带来巨大的财务风险。具体地讲，　如果从现金流量的角度审视财务风险，我们可以把财务风险　分为经营活动财务风险，即企业在经营活动中发生的支付能　力、资金回收的不确定性、资金链断裂等风险；投资活动财务　风险，即因不确定性因素致使投资报酬率达不到预期目标，导　致投资失败而发生的风险；筹资活动财务风险，即因筹集资金　而增加的丧失偿付到期债务和支付股利的可能性。　二、基于现金流量的财务风险识别　＼　经营活动的　投资活动的筹资活动的现金净流量　现金净流量　现金净流量　１　正数　正数　正数　２　正数　正数　负数　３　正数　负数　正数　４　正数　负数　负数　５　负数　正数　正数　６　负数　正数　负数　７　负数　负数　正数　８　负数　负数　负数　通过对现金流量的结构分析、指标分析与组成要素分析　可以客观地了解企业的实际经营状况和潜在的财务风险，了　解企业现金的来龙去脉和收支构成，为控制企业的财务风险　提供必要的保障。　１．通过对现金流量的结构分析识别财务风险　企业的现金流量一般分为经营活动产生的现金流量、投　资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，通过对　这三种现金的流人量和流出量的比较分析可以识别企业的财　务分险。大致可分以下几类：　根据上表，通过现金净流量情况，可分为八种情况对企业　财务风险进行分析。第１种情况，从经营活动和投资活动的正　数可以看出企业保持盈利态势，同时积极寻求扩大经营规模。　但从筹资活动的正数可以说明企业在投资收益状况良好之　时，仍然进行筹资，在没有新的投资机会的情况下，将会造成　资金浪费。第２种情况，从经营和投资活动的正数说明企业的　经营和投资良性循环，筹资活动的负数是由于偿还借款引起　的，不足以威胁企业的财务状况。但必须注意及时偿还外部资　金，防止企业的资信程度带来的经济风险。第３种情况说明企　业正处于扩张时期，表现为经营活动中资金大量回笼。从投资　活动的负数可以看出，企业为了扩大市场份额，继续大量追加　投资，而仅靠经营活动的现金流量净额可能无法满足所需投　资，必须通过增加筹集资金进行投资。第４种情况，筹资活动　的负数说明企业正在偿还以前债务，同时，从投资活动的负数　看出企业还继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止　财务状况恶化。第５种情况，经营活动的负数已经开始说明企　业经营状况不佳，即使是主营业务也不能为其带来现金流人，　企业人不敷出，只能依赖于借债度日。第６种情况，从经营活　动的负数可以看出，企业已处于衰退期。同时，从筹资活动的　负数看出企业正在偿还以前的借款，只有靠投资活动的现金　流人度日，如果投资活动的现金流入主要来自收回投资，则企　业将处于破产的边缘，必须高度警惕。第７种情况表明企业在　靠筹资维持经营活动。如果是企业的初创期，则这个阶段企业　需要投入大量资金，形成生产力，开拓市场。但如果这不是初　创企业的现金流量情况，则非常危险，经营活动和投资活动的