分析中国特色的IS与LM曲线

结合ISLM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策在当前全球经济环境下，各国都在不断调整和优化自己的财政政策和货币政策，以应对经济的波动和挑战。

作为全球第二大经济体，中国亦积极采取相应的措施，通过结合ISLM曲线分析，可以更好地理解我国目前的财政政策和货币政策。

ISLM模型是一种宏观经济学的模型，由收入支出平衡（IS）曲线和货币供应量和货币需求相等（LM）曲线组成。

IS曲线代表了国内生产总值（GDP）与利率之间的关系，而LM曲线则表示货币供求平衡时的利率和产出水平。

首先，我们来分析我国的财政政策。

财政政策是指国家通过调整政府支出和税收来影响经济的一种手段。

我国在近年来采取了积极的财政政策，通过增加政府支出，特别是在基础设施建设和社会福利方面的支出，以推动经济增长和改善民生。

在ISLM模型中，增加政府支出将导致IS曲线向右移动，即国内生产总值增加。

当政府增加投资，特别是在基础设施领域增加投入时，会刺激私人投资和消费，进一步拉动经济增长。

同时，政府支出的增加还会带动劳动力市场的需求，促进就业的增加，提高居民的收入水平，进而增加消费需求。

其次，我们需要了解我国的货币政策。

货币政策是指央行通过调整货币供给量和利率，影响经济的一种手段。

近年来，我国的货币政策相对稳健，央行保持了适度的流动性和利率水平，以保持经济平稳增长和控制通胀。

在ISLM模型中，央行的货币政策会通过改变货币供给量和利率来影响LM曲线。

如果央行降低利率或增加货币供给量，LM曲线将向右移动，利率降低，推动私人投资和消费的增长，从而刺激经济增长。

此外，适度的通胀目标也是货币政策的一部分，通胀率的控制有助于维持价格稳定和经济的健康发展。

需要注意的是，财政政策和货币政策之间存在着相互影响的关系。

当财政政策和货币政策同方向发力时，其效果会得到进一步增强。

比如，当财政政策通过增加政府支出来刺激经济增长时，货币政策可以进一步降低利率来促进投资和消费的增长，从而加大对经济的刺激。

上海商业海商论坛　Forum for Shanghai Businessmen改革开放以来，西方经济学广泛运用在对中国的财政与货币政策分析上。

然而，由此引起的运用方法上的争议此起彼伏。

有专家学者认为，由于中国的制度差异及中国的市场经济仍处于初级阶段，故对用西方经济学分析中国经济的适用性有所怀疑。

毋庸置疑，西方经济学是资本主义社会的产物；但作为对人的经济行为研究的一门学科，其分析论证应有通用性。

本文以简单的ＩＳ－ＬＭ模型为例，对其在分析中国经济的适用性及在应用时应注意的问题上做粗浅的探讨。

ＩＳ－ＬＭ模型是描述商品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。

在商品市场上，国民收入决定于消费、投资、政府支出和净出口加总起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求会受到利率影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响商品市场；另一方面，商品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是商品市场对货币市场的影响，可见，商品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系，相互作用中才能决定，描述和分析这两个市场相互联系的理论结构，就称为ＩＳ—ＬＭ模型。

作为一个简单又全面的经济分析模型，ＩＳ－ＬＭ　模型结合了经济社会中两个重要层面：　商品市场及货币市场的均衡及由这两个市场互动所带来的影响。

在均衡状态下，代表商品市场的ＩＳ　曲线与代表货币市场的ＬＭ曲线的交叉点决定了最优所得与利率水平。

在均衡点外的任一点均代表了不均衡状态，该不均衡状态无论是由市场上其他变数引起，还是由政府政策引起，都会带动一个新的调整过程，直至恢复均衡为止。

由于这个特性，此模型常被运用在财政政策及货币政策ＩＳ－ＬＭ模型在我国 适用性的分析与探讨＂■ 文／金路本文针对国内一些学者怀疑西方经济学中传统的ＩＳ－ＬＭ模型是否在中国适用、以及是否应在中国这一特殊经济环境下修正甚至重新定义该模型的观点进行进一步探讨，通过阐明ＩＳ－ＬＭ模型的含义、模型中商品市场和货币市场各变数之间互动关系的剖析，提出ＩＳ－ＬＭ模型作为西方经济学中最基本的研究财政和货币政策有效性的工具，具有普遍的适用性，它不仅在西方国家被普遍运用，在我国同样可以作为分析财政和货币政策影响效果的模型工具，因此并非如国内一些学者所认为的传统的ＩＳ－ＬＭ模型在中国经济环境中已不适用，应被重新修正。

我国IS—LM曲线的分析及货币政策的选择任太增【摘要】根据经济学的一般理论，货币政策效果的大小取决于ＩＳ曲线和ＬＭ曲线的叙率。

目前我国的ＩＳ曲线仍然较陡峭，ＬＭ曲线却迅速趋向平缓，ＩＳ曲线和ＬＭ曲线的这种形态决定了通过降低利率间接发挥作用的扩张性货币政策难以取得预期的效果。

但这并不意味着，而对国内的需求不足，货币政策就无能为力，目前，货币政策的重点在于扩张本身，而应积极垢为其充分发挥作用的制度环境。

【期刊名称】《中州学刊》【年(卷),期】2000(000)004【总页数】3页(P9-11)【关键词】中国;IS曲线;LM曲线;货币政策;扩大内需【作者】任太增【作者单位】河南师范大学财经系【正文语种】中文【中图分类】社会科学2000 年 7 月第4 期（总第 118 期）中州学刊AcademicJoumal ofZhonSzhou Jul.2000No．4我国 IS-LM 曲线的分析及货币政策的选择任太增 (河南师范大学财经系，河南新乡 453002)摘要：根据经济学的一般理论，货币政策效果的大小取决于 IS 曲线和 LM 曲线的斜率。

目前我国的玛曲线仍然较陡峭，LM 曲线却迅速趋向平缓，IS 曲线和 LM 曲线的这种形态决定了通过降面对国内市场的需求不足，货币政策就无能为力。

目前，货币政策的重点不在于扩张本身，而应积极创造为其充分发挥作用的制度环境。

关键词： is 曲线；LM 曲线；货币政策；弹性中圈分类号： F822 ．O文N 标识码： A近几年来，我国宏观经济中出现了严重的需求不足，需要通过刺激需求以扩大产出，为此，在宏观经济政策选择上，理论上的 IS-LM 模型得到了较多的应用。

但近两年的实践表明，以 IS-LM 模型为依据的扩张性宏观经济政策，尤其是扩张性货币政策并没有取得预期的效果。

本文从影响货币政策效果的因素出发，分析扩张性货币政策在目前的中国难以取得预期效果的原因，并在此基础上说明当前货币政策应有的选择。

用IS—LM曲线分析国家宏观经济政策
IS-LM模型是一种经济模型，用于解释经济中货币政策和财政政策对于国民经济的影响。

下面将用IS-LM曲线分析国家宏观经济政策：
1. IS曲线
IS曲线表示货币政策和财政政策的影响下，投资和消费的关系。

当国家实行货币政策扩张、财政政策扩张时，IS曲线向右移动；反之，当实行货币政策紧缩、财政政策紧缩时，IS 曲线向左移动。

2. LM曲线
LM曲线表示货币政策对利率和货币供应的影响。

当货币政策扩张时，LM曲线向下移动；反之，当货币政策紧缩时，LM 曲线向上移动。

此外，LM曲线还受到货币需求变化的影响。

3. 政策效果分析
当国家实行货币政策扩张和财政政策扩张时，将导致IS曲线向右移动，同时LM曲线向下移动，这将促进经济的增长和扩张。

当货币政策紧缩和财政政策紧缩时，将导致IS曲线向左移动，同时LM曲线向上移动，这将抑制经济的增长和扩张。

同时，政策的效果还会受到其他因素的影响，例如外部环境的
变化、货币政策和财政政策的协调程度等。

因此，在制定宏观经济政策时，需要考虑多种因素，并综合考虑它们的影响。

总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。

整个推导过程表达了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS-LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。

更重要的是，通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分表达在IS--LM模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。

2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。

即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。

如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了到达产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，那么储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。

这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供应和总需求相等。

如果上述前提条件不存在，那么IS曲线就不会向右下倾斜。

例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，那么IS曲线将成为一条水平线。

再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1〔b=1〕，那么IS曲线也成为水平状。

一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。

3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。

如果这些条件成立，那么当货币供应既定时，假设利率上升，货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。

中国扩张性政策的IS-LM模型分析摘要：在次贷危机愈演愈烈并逐渐影响到中国的实体经济时，中国政府采取了一系列措施以维持经济的稳定增长，包括扩张性的财政政策和货币政策。

IS-LM模型表述的是产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入，它是宏观经济学中分析短期经济波动的一个工具。

在本文中，笔者就是利用IS-LM模型来分析中国政府所采取的政策的预期后果，并简单分析了政策失灵的可能性，最后根据最近几位中国学者的研究成果，指出分析中存在的几点不足之处以资改进。

关键字：IS-LM模型扩张性政策政策失灵2007年8月，一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的次贷危机爆发。

而且，随着时间的推移，这场风暴愈演愈烈，并且逐渐由金融市场波及到实体经济。

这场危机对于中国的影响十分复杂。

从目前来看，在世界诸多经济大国中，中国应该是受波及程度最小的一个。

但是，从中国本身来看，情况不容乐观。

为了简单起见，本文将着重分析由于流动性危机导致的需求减少对中国经济的冲击以及中国政府采取的扩张性政策的预期结果，以及可能会影响到这个结论的一些其他因素。

IS-LM模型简介英国经济学家希克斯(Hicks)在1937年首次提出IS-LM模型，并经后人加以补充和扩展，成为凯恩斯主义宏观经济学的核心。

IS-LM是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构。

在产品市场上，国民收人决定于消费、投资以及政府购买，而消费又取决于可支配收入与边际消费倾向，投资与利率负相关。

当政府购买与税收固定时，只有通过利率的调整才能使产品市场达到均衡。

结合投资函数曲线与凯恩斯交叉图，可以得到产品市场达到均衡时的IS曲线：-+=)((Y+)rCIGTY在货币市场上，利率是由货币的供给和需求决定的。

而货币的供给量是由货币当局控制的，因此，货币市场的均衡只能通过调节对货币的需求来实现。

根据流动性偏好理论，可以解出货币供给等于需求、货币市场达到均衡时的LM曲线：M=Lr)(Y,P将IS曲线与LM曲线组合到一张图中，在两条曲线的交点处，实际支出等于计划指出，而实际货币余额需求等于供给，从而可以构造出代表产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入的IS-LM模型（如图1）：=)-()(+GIrTYCY+M=L)r(Y,P图1 IS-LM模型中的均衡而均衡收入(Y)未必等于充分就业收入(Y*)。

结合ISLM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策结合IS-LM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策财政政策和货币政策是宏观经济调控中的两大重要工具。

财政政策通过调整政府支出和税收来影响经济活动，而货币政策则通过调整货币供应量和利率来对经济进行调控。

本文将结合IS-LM曲线来分析当前我国的财政政策和货币政策。

一、IS-LM模型简介IS-LM模型是一种描述宏观经济的基本模型，用来分析国民收入和利率之间的相互关系。

IS曲线表示商品市场的平衡，LMe曲线表示货币市场的平衡，两者相交点的坐标即为宏观经济的平衡点。

二、当前我国的财政政策由于当前经济增速放缓、企业盈利下滑等问题，我国政府积极采取财政政策来刺激经济增长。

其中，减税是主要手段之一。

通过减少企业和个人的税负，政府希望提高企业利润和个人可支配收入，从而增加投资和消费需求，拉动经济增长。

此时，我们可以根据IS-LM模型来分析其效果。

在IS-LM模型中，财政政策通过IS曲线来展示其影响。

当政府减税时，企业和个人的可支配收入增加，导致消费需求上升，使IS曲线向右移动。

随着IS曲线的右移，国内生产总值也会增加，从而实现经济增长。

然而，需要注意的是，财政政策的效果不仅取决于减税的规模，还受到其他因素的影响。

例如，如果市场预期经济将来可能不稳定，减税将不能有效刺激企业和个人的消费意愿，从而减少了财政政策的效果。

三、当前我国的货币政策货币政策是央行调控货币供应量和利率的手段，以实现经济平稳增长和价格稳定。

当前我国的货币政策主要围绕着宽松与收紧之间的平衡。

首先，央行可以通过降低利率来实施宽松货币政策。

通过降低利率，央行希望鼓励企业和个人增加投资和消费，扩大经济活动。

在IS-LM模型中，宽松货币政策会导致LMe曲线向右移动，降低利率，促进货币市场的平衡，并提高整体需求，从而增加国内生产总值。

另一方面，央行也需要考虑通胀风险，特别是在经济过热时。

此时，央行可能采取收紧货币政策，提高利率限制货币供应量。

结合IS-LM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策姓名:肖然学号:405430213157 摘要:本文结合IS-LM模型分析财政政策和货币政策的效果，并结合我国当前国情分析我国实施积极的财政政策和稳健货币政策的必要性,最后对我国当前积极的财政政策和稳健的货币政策的实行做了简要说明。

关键词:IS-LM曲线财政政策货币政策一结合IS-LM曲线分析财政政策和货币政策的一般效果根据西方经济学的产品市场和货币市场均衡的理论 , 财政政策和货币政策的作用效果大小取决于IS和 LM曲线的形状和斜率。

1.财政政策财政政策的效果可通过IS- LM模型看出，财政政策效果的大小是指政府收支变化使IS 曲线变动对国民收入变动产生的影响。

显然，从IS- LM图形看，这种影响的大小，随IS 曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别，具体包括一般情况和特例。

下面主要分析财政政策效果的一般情况。

即分析IS 曲线和LM曲线都为正常的斜线时的情形，具体又可分为两种情况:如果 IS曲线陡峭或 LM曲线平坦 , 财政政策的效果就大。

原因在于 , IS曲线越陡峭意味着投资的利息率弹性越小 , 即利息率变动一定幅度所引起的投资变动幅度较小。

故国民收入可以有较大的增加。

LM曲线平坦意味着货币需求的利率弹性较大 , 即较小的利率变动会引起较大的货币需求量的变动。

这时 , 采用扩张性财政政策 , 利息率上升幅度很小 ,不会对私人投资产生很大的“挤出效应”, 政府支出的增加会引起国民收入较大的增加 , 财政政策效果大。

Is平坦，富有弹性，AD和AC的比例小，财政效果差Is陡直，缺乏弹性，AD和AC的比例大，财政效果好根据上述分析 , 如果出现一种 IS曲线陡峭而 LM曲线平坦的情况 , 财政政策将十分有效。

2.货币政策同理，如果IS曲线平坦或 LM曲线陡峭 , 货币政策的效果就大。

原因在于 , 当 IS曲线平坦时 , 表示投资的利率弹性越大。

因此 , 当采用扩张的货币政策时 , 利率下降幅度虽小 , 但投资却增加很多 , 国民收入增长较多 , 故货币政策效果大。

一LM曲线的中国特色按照IS-LM模型，LM曲线向右上方倾斜，表明低利率与少的国民收入的组合，高利率与多的国民收入的组合才能实现货币供给与货币需求的相等。

我国的情况则是LM曲线向右下方倾斜，表明高利率与少的国民收入的组合和低利率与多的国民收入的组合才能实现货币供给和货币需求的相等。

这个截然的不同的结论断也同样可以运用刘洁敖先生的论证方式1，将四个都属第一像限的图放在一起进行论证。

在西方国家，表现在图（Ⅰ）中投机性货币需求L2（i），向右下方倾斜，表明利率越低，货币的投机需求、即公众手中持有准备投机的钱就越多。

我国的投机性货币需求L2（i）则向右上方倾斜，表明利率下降，货币的投机需求反而减少。

这种与发达国家不同的情况已经为我国连续七次降低利率，储蓄存款增幅趋缓，大量资金进入股市债市的实际所证明。

尽管储蓄存款不是现金，但是，在凯恩斯的论述中，可以进入国债市场进行交易的储蓄存款也属于投机性货币需求2。

所以我国投机性货币需求曲线的倾斜方向与西方国家相反，其重要原因在于我国货币供给的方式和利率变动方式与西方国家的不同。

西方国家的货币供给主要通过中央银行的国债买入来进行，我国的货币供给则主要通过中央银行的再贷款、农产品和外汇的收购来实现。

西方国家的货币供给增加就是利率下降，因为中央银行高价买进国债的同时，就是利率的应声下跌；反之，低价卖出国债就是利率的同时上升。

我国的货币供给变动则与利率波动之间没有直接的联系，外汇、农产品收购增加，如果没有中央银行另行发文，利率不会下降，反之，没有文件的下达，利率同样不会上升。

正是在这不同的制度背景下，他们的投机性货币需求与利率反方向变动，而我们的投机性货币需求则与利率同方向变动。

因为，他们的公众一定会乘中央银行公开市场高价买入国债之际，而卖出国债，并将货币拿在手中，等到利率回升和债券价格下降后，再买入债券，以赚取其间的差额。

所以利率下降，公众的投机性货币需求相应增强。

我国的利率下降致使公众的储蓄存款的收益减少，为了获得较高的收益，公众会将其储蓄存款的相当部分购买国债，从而推动国债价格上升，公众持有的投机性货币需求因此减少了。

用IS-LM模型分析我国的财政政策我国在对宏观经济的调控上，倾向实行积极的财政政策，加大基础设施投资，扩大政府支出，刺激经济的增长。

这与我国当时的经济增长速度和经济形势是相适应的。

不过，从2003年开始，经济形势开始发生变化，2003年我国GDP增长速度达到9.3％，2004年，全年国内生产总值达到13.7万亿元，增长9.5%，。

在这种变化下，我国实施了7年的积极财政政策在2005年开始退出。

从抑制潜在通货膨胀，防止经济过热，保证经济稳定的目的出发，中国在2005年实行稳健的货币政策和稳健的财政政策。

即货币政策和财政政策的“双稳健”。

笔者拟从IS-LM曲线谈起，来讨论这一“双稳健”的宏观经济政策。

扩张的财政政策增加自发性支出，通过乘数效应引起总需求和均衡收入增加，从而推动IS曲线右移。

LM曲线越平坦，财政政策越有效；受“挤出效应”的影响，IS曲线的形状与财政政策的有效性关系不确定。

积极的货币政策通过法定准备金、再贴现、公开市场业务等方式增加货币供给，推动LM曲线向右移动。

IS曲线越平坦，货币政策越有效；LM曲线越平坦，财政政策越有效。

二、关于我国IS－LM曲线的研究1、关于我国的IS-LM曲线的形状的几种观点我国的IS-LM曲线的形状如何，甚至我国究竟存不存在可拟合的IS-LM曲线，理论界都有各种不同的看法和争论。

一种观点认为，中国投资与利率具有总体上的反向变动关系，IS曲线在正常区间内自左向右下方倾斜，斜率较小，走势较为陡峭；中国货币需求与利率之间亦存在总体上的反向变动关系，LM曲线落在古典区间与凯恩斯区间之间的正常区间内，走势十分陡峭；货币需求的利率弹性与投资需求的利率弹性两相比较更小，故LM曲线的走势较之IS曲线更为陡峭。

从中国IS-LM模型的基本架构看，IS、LM两条曲线均落在正常区间之内，且IS曲线的斜率要大于LM曲线的斜率（曾宪久，2001）。

另一种观点认为，由于我国货币供给和利率变动方式的特殊，我国的LM曲线的倾斜方式与经典理论相反，是向上倾斜的（胡海鸥，2001）。