资本弱化专题

一．资本弱化含义资本弱化是指跨国公司为了减少税额，采用贷款方式替代募股方式进行的投资或者融资。

资本弱化已成为跨国公司避税的一种重要手段，也是国际税收领域面临的新课题。

针对这一现象西方许多发达国家都已制定了相应的反避税措施。

我国已加入WTO ,跨国公司在我国的资本弱化避税问题同样不可避免。

二．资本弱化的作用跨国公司通过资本弱化的方式运作资本，至少可以得到以下好处:(1)由于利息作为费用支出起到的抵税效果，减少了子公司的经营利润，从而使子公司交纳税率较高的企业所得税；(2)若子公司利息支出过高而造成亏损，还可以获得别国子公司的损失抵补；(3)避免外国对公司利润的双重征税(如对公司利润征收的所得税和对支付给母公司股息征收的预提税)；(4) 在不同税收管辖权间转移纳税义务，以减少在全球的应纳税额，使得归集股息抵免最大化、外国税收抵免最大化。

三．限制资本弱化的方法1.正常交易方法。

在决定贷款或募股资金的特征时，要看关联方的贷款条件是否与非关联方的贷款相同，如果不同，则关联方的贷款可能被视为隐蔽的募股，要按资本弱化法规处理对利息的征税。

2.固定比率方法。

如果公司资本结构超过特定的债务一股份率，则超过的利息不允许税前扣除，可以将超过的利息视同股息征税。

四、国际现状目前发达国家税务当局主要采取此两种方法来对付资本弱化。

美国、加拿大、新西兰、澳大利亚等大多数国家采用固定比率法，英国等少数国家采用正常交易法发达国家反资本弱化避税的有关法规1987年经济合作与发展组织（OECD）推出了《资本弱化政策》，1992年在重新修订的OECD范本中，又对联属企业条款注释中的“资本弱化”作了详尽的补充，为缔约国在其国内法中规定负债权益比提供了参考依据。

举例：美国、英国、加拿大、澳大利亚、法国、德国综上对资本弱化立法的国家的做法，有以下特点：（1）适用范围上，资本弱化规则一般只适用于关联企业，尤其是跨国公司母公司与国外的子公司之间。

资本弱化：国际税收面临的新挑战一、资本弱化对税收的挑战资本弱化（Thin Capitalization）又称资本隐藏、股份隐藏或收益抽取，是指跨国公司为了减少税额，采用贷款方式替代募股方式进行的投资或者融资。

近年来有关资本弱化问题引起国际税收领域的密切关注。

当跨国公司考虑跨国投资时，需确定新建企业的资本结构，此时，它们往往会通过在贷款和发行股票之间的选择，来达到税收负担最小的目的。

收入来源国对非居民征税时，一般依据收入类型的不同而采取不同的政策，非居民取得的利息收入与商业经营利润相比，往往按较低的税率纳税。

这促使跨国企业将商业利润转变成支付给关联方的利息，以资本弱化的方式避税。

资本弱化给跨国投资者带来的好处包括：（1）避免从外国子公司取得经营利润而交纳所得税；（2）避免由外国子公司支付给母公司的股息所交纳的预提税；（3）避免外国对公司利润的双重征税（如对公司利润征收的所得税和对支付给母公司股息征收的预提税）；（4）子公司能获得跨国企业设在别国其他子公司的损失抵补；（5）在不同税收管辖权间转移纳税义务，以减少在全球的应纳税额，如使得归集股息抵免最大化、外国税收抵免最大化等；（6）在非税收方面的考虑，如在实行外汇管制的情况下，可以将利润汇回。

下面以表l为例，说明如果不存在反资本弱化方面的法规，在公司资本结构中，以贷款替代募股方式进行融资在实际负担税率方面得到的好处。

二、法规的运作利用资本弱化避税问题，已引起各国税务当局的密切关注，许多国家都采取了特殊的反避税规定。

各国有关这方面的法规尚不统一，经济合作与发展组织（OECD）提倡采用两种方法对付资本弱化：1.正常交易方法。

在确定贷款或募股资金的特征时，要看关联方的贷款条件是否与非关联方的贷款条件相同，如果不同，则关联方的贷款可能被视为隐蔽的募股，要按有关法规对利息征税。

2.固定比率方法。

如果公司资本结构比率超过特定的债务一股份率，则超过的利息不允许税前扣除，并将超过的利息视同股息进行征税。

[浅析资本弱化与外资避税]资本弱化避税一。

资本弱化及其避税的操作资本弱化（ Thin-Capitalization ），又称资本隐蔽、股份隐蔽或利润抽取，是指公司投资者为了达到避税或其余目的，在公司融资方式的选择上，降低股本的比重，提升欠债的比重，以贷款方式代替募股方式进行的融资。

资本弱化的特色是公司注册资本与欠债的比率不合理，注册资本太少，即资本构造弱化，知足不了公司生产经营对资本金的基本要求；借入资本过多，财务杠杆较高。

依据经合组织解说，公司权益资本与债务资本的比率应为1：1，当权益资本小于债务资本时，即为资本弱化。

公司特别是跨国关系公司进行跨国融资，经过高欠债、低股本，使资本弱化，进而增添利息支出减少应税所得。

隐含的股权资本能够表现为不同的形式。

假如债权人能够把给公司的借钱转变成股份或使借钱利润取决于公司赚取的利润，这就很难判断此次融资行为是股权融资仍是借钱融资。

这类形式我们一般可称之为混淆融资（HypidFinancing ），它可能是隐含的股权资本化行为出现的标记，说明跨国公司的借钱其实是知足其长久期的资本需求。

假如公司将借钱按必定的比率分派给公司的股东，那么公司就会出现一个不可比率的借钱和股权间的比率。

上述这些现象在某种程度上代表了隐含的股权，是公司资本弱化的一种形式。

在国内，利用资本弱化避税的特色是经过关系公司之间的资本融通转移利润。

主假如公司将资本无偿借给关系公司使用。

如一家合资房地产企业将几乎等同于外方出资额的款项无偿借给外方使用，实质是一种变相的抽资行为。

特别是跨国公司的子公司分别在世界各地，母公司能够利用关系公司内部贷款的方式减少整个公司公司的税负。

宝洁中国曾发生一同很惊动的疑似“资本弱化避税”的事例。

20XX 年，广州市国税局对宝洁公司所波及的境内巨额免息融资税款进行了检查，调增应补公司所得税8149万元。

宝洁中国曾向当地银行借入一笔巨额贷款，在免息贷给旗下几家子公司使用。

解读“资本弱化”防范规定近日《财政部国家税务总局关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》（财税[2008]121号）（以下简称121号文），就对《企业所得税法》第46条“企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。

”其中的“标准”、“例外条款”等进行了明确，使得新企业所得税法下的“资本弱化”防范规定得以完善，并具有了可操作性。

这里笔者将“资本弱化”防范规定的理解与大家交流。

一、资本弱化概述“资本弱化”是指在企业的资本结构安排中债权资本大于股权资本的现象。

企业资本是由权益资本和债务资本构成，但企业和企业的投资者为了最大化自身利益或其它目的，在融资和投资方式的选择上，降低股本的比重，提高贷款的比重从而造成企业负债与所有者权益的比率超过一定的限额。

通俗的讲，“资本弱化”即是指企业通过加大借贷款（债权性投资）而减少股份性投资（权益性投资）比例的方式增加税前扣除，以降低企业税负的一种行为。

由于各国税法中通常规定，债权资本所产生的利息可以在所得税前列支，而股息收入必须课税。

因此不少企业把资本弱化作为有效的避税手段，以实现企业价值最大化。

为了更好的理解，我们举一个简单的例子。

甲企业投资总额200万元，2008年实现税息前应纳税所得100万元，投资者选择不同的债权资本和股权资本比例会产生如下效果，其中借款为流动资金借款，年利率5%，金额单位万元从上面的分析，我们可以看出，由于利息可以税前扣除的缘故，不同的权益资本和债务资本比例，对税前所得会产生影响。

这时有人要问，这和避税有什么联系呢，假设这些款项是关联方乙企业借出的，甲企业作利息支出，乙企业作利息收入，如果都有赢利，适用税率一样，整体没有减税，而且增加了流转税（利息收入需要交纳营业税）。

要想达到避税的效果，必须是甲企业或乙企业的税收待遇有差异。

【假设1】如果乙企业适用重点扶持高新技术企业税率15%，甲企业适用税率25%，假设利息收入前乙企业有赢利，我们就可以看到，避税效果如下表：这种税收待遇差异，包括国内、国际间的。

弱化资本资本弱化及其税制研究一、资本弱化概述资本弱化是指企业通过加大借贷款(债权性筹资)而减少股份资本(权益性筹资)比例的方式增加税前扣除，以降低企业税负的一种行为。

借贷款支付的利息，作为财务费用一般可以税前扣除，而为股份资本支付的股息一般不得税前扣除，因此，有些企业为了加大税前扣除而减少应纳税所得额，在筹资时多采用借贷款而不是募集股份的方式，以此来达到避税的目的。

面对公司特别是跨国公司利用资本弱化避税问题，有关国家纷纷建立起资本弱化税制加以规避。

英国早在1970年就制定了资本弱化税制;美国1976年也建立起资本弱化税制，其后，法国、德国、加拿大、澳大利亚等国也相继引入和制定了这一税制;日本于1992年税制改革时，正式引入了资本弱化税制。

目前，国际上防止资本弱化通行的做法有正常交易法(独立企业原则)和固定比率法(安全港规则)两种。

由于安全港规则是根据债务/股本比率来确定不允许税前扣除的利息，相对于正常交易法而言，它具有刚性强、透明度高、操作容易等优点，因而，实行资本弱化税制的美国、澳大利亚和加拿大等多数国家都采用安全港规则，只有英国等少数国家采用正常交易法。

而税收资本弱化产生于公司所得税和个人所得税的重复征1/ 7税问题。

所谓税收资本弱化，是指税收干扰公司筹资融资的方式选择，歧视所有者的资本投入，而偏向于各种形式借款，鼓励负债经营，从而引起资本金在企业资本结构中的地位相对下降的一种现象。

由于目前在各国税制中，利息负担一般可在企业所得税前扣除，从而使借款利息具有一种税收挡板效应。

二、资本弱化的理论基础1、经济学基础1963年，诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家费朗哥·莫迪格里安尼和默顿·米勒发表了MM定理的命题二，是在MM定理的基础上加入了公司税存在的条件，他们认为负债企业的价值等于无负债企业的价值加杠杆的利得，即VL=VU+TD。

杠杆的利得为纳税节省价值，又称税盾效应，即公司税率(T)与债务额(D)的乘积。

浅析资本弱化及其纳税的调整原理资本弱化是指在经济发展过程中，资本的重要性降低的现象。

资本弱化是经济发展的一个必然过程，其主要原因包括经济结构的转型、技术进步的推动以及人力资源的重要性的提高等。

首先，资本弱化的原因之一是经济结构的转型。

在经济发展的过程中，初期经济主要依靠资本投入来实现增长，而随着经济结构的调整和升级，资本密集型产业的比重逐渐降低。

相对而言，劳动密集型和知识密集型产业的比重增加。

这意味着，资本的重要性相对下降，资本投入的效益不如人力资源和技术的提升。

其次，技术进步的推动也是资本弱化的重要原因。

技术进步的推动使得生产方式和经济结构发生了深刻的变革。

随着科技的进步，生产过程中的技术要素成为推动经济发展的主要动力，资本投入相对于技术的作用而言弱化。

技术的进步可以提高生产力水平，降低生产成本，提高产品质量和规格，并加强企业竞争力，从而降低对资本的依赖。

此外，人力资源的重要性的提高也是资本弱化的重要原因之一、在知识经济时代，人力资源成为最具价值的资产之一、优秀的人才可以为企业创造更多的价值，提供更高的竞争优势。

相反，即使资本充裕，如果缺乏高素质的人才，也难以实现企业的可持续发展。

因此，人力资源的重要性的提高使得资本在经济发展中的地位相对弱化。

面对资本弱化的现象，纳税调整成为必要的手段来适应经济发展的变化。

在资本弱化的背景下，改变传统的资本纳税方式，推进以人力资源和技术为基础的纳税方法，可以更好地适应经济发展的需要。

具体而言，纳税调整可以采取以下原则：首先，优化税收结构，降低对资本的税负。

毕竟资本仍然是经济发展的重要因素之一，不能完全忽视。

在优化税收结构的过程中，应采取措施减少对资本的不必要征税，降低其税负，引导更多的资本投入。

其次，鼓励技术创新，扶持高新技术产业。

技术创新是现代经济发展的重要动力，通过减税等手段鼓励技术创新可以进一步降低对资本的依赖。

同时，加大对高新技术产业的支持，促进其发展，提升技术和人力资源在经济中的比重，从而进一步弱化资本的地位。

资本弱化计算题
摘要：
1.资本弱化计算题的概念和背景
2.资本弱化计算题的解题思路
3.资本弱化计算题的实例解析
4.资本弱化计算题的注意事项
正文：
一、资本弱化计算题的概念和背景
资本弱化计算题，是财务管理中的一种题目类型，主要考察企业对于资本结构优化的理解和应用。

资本弱化，指的是企业在融资过程中，如何在权益资本和债务资本之间寻找最佳的结构，以达到最低的资本成本和最高的投资回报。

二、资本弱化计算题的解题思路
解题的关键在于理解资本成本的计算方式和资本结构的优化原则。

资本成本是企业为融资所支付的费用，包括债务利息和股权成本。

资本结构的优化，主要是通过调整权益资本和债务资本的比例，使得资本成本最低。

三、资本弱化计算题的实例解析
例如，某公司计划投资一个项目，需要融资1000 万元。

债务资本的利率为4%，权益资本的成本为10%。

如果公司可以全部使用债务资本，那么其资本成本为4%。

但如果公司使用一部分权益资本，如500 万元，那么其资本成本将会上升。

这就需要通过计算，找出最佳的资本结构。

四、资本弱化计算题的注意事项
在解题过程中，需要注意以下几点：首先，理解资本成本的计算方式，即债务利息和股权成本的计算方法。

其次，掌握资本结构优化的原则，即在权益资本和债务资本之间寻找最佳的比例。

浅析资本弱化及相关制度作者：詹婷来源：《商场现代化》2008年第24期[摘要] 随着我国改革开放的不断深化，越来越多的外资流入到国内,如何避税成了一个很重要的问题。

本文就对资本弱化及相关的税收制度进行简要的分析。

[关键词] 资本弱化资本弱化税制一、资本弱化内涵的界定资本弱化又称资本隐藏或股份隐藏，是指企业和企业的投资者为了自身利益的最大化或其他目的，在融资和投资方式的选择上，降低权益资本的比重，提高债务资本的比重而造成的企业负债与所有者权益的比率超过一定限额的现象。

根据经济合作组织（OECD）解释，企业权益资本与债务资本的比例应为1∶1，当权益资本小于债务资本时，即为资本弱化。

企业的资本结构主要由权益性资本和债权性资本构成。

这两种资本在筹资成本和筹资风险方面有所差异，有企业发展的不同阶段对资本构成有不同的要求。

但由于以下两方面原则，企业往往愿意采用债权投资，而相应减少权益性投资。

首先，由于债务人支付给债权人的利息可以在税前抵扣，而股东获得的收益即股息不能在税前扣除，选择借债融资的方式比权益融资的方式，从税收角度来说更有优势；其次，许多国家对非居民纳税人获得的利息征收预提所得税，而预提所得税税率通常比股息所对应的企业所得税税率低，采用债权投资比采用股权投资的税收负担低。

二、资本弱化的表现形式及对国家税收权益的侵害资本弱化的特点是企业注册资本与负债的比例不合理，注册资本太少，满足不了企业生产经营对资本金的需求。

其具体的表现形式有：1.关联公司间的不正常借款，这主要是指，子公司将自己当年实现的利润部分或完全不作为股息分配，而借给国外的母公司，并可以久借不还。

或者在同一国内，由税率低的子公司向税率高的子公司借款。

2.总投资额中注册资源共享本与借入资源本的不正常比，这个主要表现在将法定资本的利息混为当期费用列支，但作为法定资本的投入，若以借款方式投入，其利息应作为资本支出，计入有关资本的原价，随折旧或摊销方式运作。

资本弱化计算题摘要：一、资本弱化概念1.资本弱化定义2.资本弱化的原因二、资本弱化计算方法1.一般计算方法2.特殊情况下的计算方法三、我国对资本弱化的政策规定1.相关政策法规2.我国对资本弱化问题的立场和措施四、对企业和投资者的启示1.企业应对资本弱化的策略2.投资者如何规避资本弱化风险正文：资本弱化是指企业通过一些财务手段，使得企业的税前利润降低，从而达到减少企业所得税的目的。

这种现象在一定程度上会导致企业所得税的不公平，因此有必要对其进行合理的计算和监管。

一、资本弱化概念资本弱化是指企业通过扩大资本规模、提高利息支出、增加投资性房地产等手段，使得企业的税前利润降低，从而达到减少企业所得税的目的。

这种现象在一定程度上会导致企业所得税的不公平，因此有必要对其进行合理的计算和监管。

二、资本弱化计算方法资本弱化计算主要包括一般计算方法和特殊情况下的计算方法。

一般计算方法是根据企业的利息支出和投资收益进行计算。

特殊情况下的计算方法主要针对企业的投资性房地产和无形资产等特殊项目。

三、我国对资本弱化的政策规定我国对资本弱化问题有一系列明确的政策规定。

例如，《企业所得税法》规定，企业的利息支出可以在税前扣除，但有一定的限额。

此外，我国政府还针对资本弱化问题出台了一系列具体的税收政策和措施，旨在防止企业通过资本弱化手段逃避税收。

四、对企业和投资者的启示对于企业来说，应合理利用资本弱化政策，避免过度弱化导致的企业所得税不公平。

企业可以通过优化财务结构、合理安排投资项目等方式，在合法合规的前提下降低税负。

对于投资者来说，应关注企业的资本弱化问题，避免投资那些过度依赖资本弱化手段的企业，以规避资本弱化风险。

资本弱化案例交流材料资本弱化是指资本主义社会中资本的地位和作用逐渐减弱，社会力量的影响力增强，对经济和社会的控制和影响力减弱的情况。

下面是关于资本弱化案例的交流材料。

材料一：金融危机导致资本弱化讲述人：张先生，经济学教授在2008年的全球金融危机中，整个世界范围内的金融体系受到了巨大的冲击，这是一个典型的资本弱化的案例。

金融危机爆发后，大量金融机构破产，大规模失业，经济衰退，这些都是资本无法掌握和控制的结果。

首先，金融机构的破产使得资本无法继续积聚和扩张。

许多大型金融机构面临严重的资金流动性问题，导致它们破产或被收购。

这些金融机构的破产，既减少了金融资本的数量，也减少了资本家们对经济的控制力。

其次，大量的失业导致了劳动力市场的压力增大。

在金融危机之后，许多企业为了降低成本而裁员，致使失业率飙升。

这意味着劳动力市场供大于求，劳工们失去了对资本的依赖，也失去了对资本家们的服从性，这对资本家们来说是一个巨大的挑战。

再者，经济的衰退直接影响了人们的消费能力和消费行为。

经济衰退导致了人们的收入减少，购买力下降，消费需求减少。

这进一步削弱了资本家们对市场的掌控和影响力，因为消费者的购买决策不再完全受制于资本的诱导和控制。

综上所述，金融危机是一个典型的资本弱化案例，它使得资本无法继续积聚和扩张，减少了资本家们对经济的控制力，并且削弱了劳动力市场和消费者对资本的依赖和服从。

这是一个资本弱化的经典案例。

材料二：社交媒体对传统媒体的挑战讲述人：王小姐，媒体行业从业者社交媒体的迅猛发展给传统媒体带来了巨大的冲击，这是另一个说明资本弱化的案例。

社交媒体的崛起使得信息传播更加分散，传统媒体的控制力逐渐减弱。

首先，社交媒体使信息传播更加平等和多样化。

传统媒体由于资金和资源的限制，通常由少数大型媒体机构掌控，他们有能力筛选和塑造信息。

而社交媒体让每个人都有发声的机会，任何人都可以成为信息生产者和传播者。

这减弱了传统媒体企业对信息的垄断和控制。