国有股划转社保基金案例分析

2023-11-07•研究背景与意义•文献综述•研究方法与数据来源•浙江省国有资本划转充实社会保障基金的实证分析目•结论与政策建议•参考文献录01研究背景与意义研究背景国有资本作为国家的重要资产，具有较为充足的价值储备，可以为社会保障基金提供稳定的资金来源。

在此背景下，浙江省率先开展划转国有资本充实社会保障基金的实践探索。

随着我国人口老龄化程度的不断加深，社会保障基金面临的压力也越来越大。

有助于缓解社会保障基金面临的资金压力，提高其可持续性和稳定性。

有利于深化国有企业改革，促进国有资本的优化配置和价值提升。

对于其他地区开展划转国有资本充实社会保障基金的实践具有借鉴意义。

研究意义02文献综述03国有资本划转充实社会保障基金的依据根据国家相关法律法规和政策规定，国有资本可以划转充实社会保障基金，以保障公民的基本生活需要。

国有资本划转充实社会保障基金的理论基础01国有资本的性质与功能国有资本属于国家所有，具有调节经济、提供公共服务等重要功能。

02社会保障基金的来源与作用社会保障基金是保障公民在年老、疾病、失业等情况下基本生活的重要资金。

国内研究国内学者主要从政策角度对国有资本划转充实社会保障基金进行了研究，涉及政策背景、实施效果等方面。

国外研究国外学者主要从公共财政、社会保障制度等角度对国有资本划转充实社会保障基金进行了研究，涉及理论依据、实践经验等方面。

国内外研究现状研究述评研究方法01现有研究主要采用文献分析和实证分析相结合的方法，对国有资本划转充实社会保障基金的理论基础、国内外实践经验等方面进行了梳理和分析。

研究成果02现有研究成果表明，国有资本划转充实社会保障基金有利于提高社会保障基金的保障能力，缓解社会保障基金的支付压力，同时也有利于优化国有资本结构、提高国有资本的运行效率。

研究不足03现有研究还存在一些不足之处，例如对国有资本划转充实社会保障基金的具体实施方案、效果评估等方面还需要进一步深入研究。

中国经济时报/2006年/11月/23日/第005版新视点三谈划拨国有股充实社保基金的理由和方法胡继晔从2002年6月23日国务院研究把部分国有股划拨给全国社会保障基金以来已经“研究”了4年多，国有股划拨一直未能够真正实施。

随着2005年开始的股权分置改革顺利进行，另一个让资本市场和社会公众关注的焦点问题随之浮出水面——全流通后的国有股如何充实社保基金？在2006年3月的“两会”期间，证监会、国资委的领导透露有可能按照10%的比例划拨，此后的消息是财政部牵头、国资委及全国社保基金理事会等部门已经开始起草相关划拨国有股股权的文件。

眼看2006年即将过去，划拨国有股充实社保基金还只是“只听楼梯响，不见人下来”。

全国社保基金理事会虽然早就在其内部成立了“股权部”，但一直也没有盼到划拨来的国有股股权，只能以真金白银去购买流通股股票。

3年多前，笔者曾在中国经济时报发表了《划拨国有股充实社保基金的理由和方法》（见本报2003年5月9日《新视点》），提出：对于国内新上市或者已经上市的股权属中央政府所有的公司，应统一划拨一定比例（比如20%）的国有股股权给全国社会保障基金理事会。

半年多前，笔者再次在中国经济时报发表了《再谈划拨国有股充实社保基金的理由和方法》，提出政府必须以最快的速度推出国有股股权划拨给社保基金的具体操作方案，至少要赶在已经股改的G股公司国有股限制流通期内进行国有股股权划拨社保基金的工作，否则，现有的国有股股东流通以后，可供划拨股份基数就越来越少了。

流通之后的国有股股权有可能逐渐流失的情况绝不是杞人之忧。

国务院国资委日前发出通知，要求中央企业规范股票投资业务的运作和管理，设立专门机构进行专业化操作，严格禁止以个人名义或个人账户买卖股票；清理和规范委托理财业务，对委托机构经营状况已经恶化或存在恶化迹象的，要积极采取措施进行资产保全或追收。

这个通知从另外一个侧面说明：股权分置改革之后的国有股，如果再不划拨一部分用于充实社保基金，本来可以用于充实社保基金的部分国有股股权有可能以各种名目逐渐流通出去，未来中国9万亿的社保基金缺口将面临极其严峻的局面。

从国有资本划转到社保基金的角度看再分配作者：朱聪影来源：《财会学习》 2018年第16期摘要：划转企业国有股权的10% 来充实我国的社保基金是我国社会保障制度建设过程中极为引人关注的一步。

康德的法哲学及其再分配观的构建，与我国将国有资本划转到社保基金的制度方面有着相关的法理基础。

由于我国社保基金存在历史欠账等其他原因，我国的社保基金需要充实，但国有资本划转社保基金的正当性以及此中涉及机会平等的问题需要论证。

关键词：再分配；社保基金；机会平等2017 年11 月18 日，国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，确定划转比例统一为企业国有股权的10%。

划转国有资本充实社保基金是全面贯彻落实党的十九大精神，深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，加强社会保障体系建设的重要举措。

国有资本划转社保基金是我国调节社会再分配的一种形重要形式，也是推动我国社会保障制度发展的一种重要举措。

中国劳动和社会保障科学研究院院长金维刚说，划拨国有资本充实社保资金，主要是解决国有企业职工基本养老保险制度初期遗留的已经参加工作的企业员工没有缴费而视同缴费形成的缺口问题，有利于实现我国养老保险制度的可持续发展，为应对未来我国进入人口老龄化高峰时期养老保险基金支出压力不断增大而做好战略储备。

一、康德的再分配观“把各人自己的东西归给他自己。

”是我们通常意义上理解的“正义”，康德将之称为“分配正义”，它指的是权利的分配，是对人作为权利主体之地位的承认。

[1] 可见康德所阐述的分配正义其实是指人作为权利主体所享有的机会平等的正义。

对于再分配的问题，康德讨论了为救助穷人而向富人征税的责任以及保证机会平等的责任。

[2] 税收作为调节社会再分配的一种方式，国家干预分配并保证机会平等，这是维持合法权状态的法定手段，康德主张必须通过税收来救助穷人，“最好是每一代人照顾好他们那一代的穷人”。

征税以及救助穷人的独特责任属于公共权利的范围。

国有股划转全国社保基金相关法律问题及已过会案例国有股划转全国社保基金相关法律问题及已过会案例2009年6月19日，财政部、国资委、证监会和全国社保基金理事会联合印发《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（“《转持办法》”）的通知。

通知指出，从当日起在境内证券市场实施国有股转持政策，转持国有股由全国社保基金理事会（以下称“社保基金”）持有。

本文仅就该办法执行中需要注意的一些问题予以说明或阐释，以期抛砖引玉。

一、需要划转社保基金的情形根据《转持办法》第5条的规定，“国有股转持是指股份有限公司首次公开发行股票并上市时，按实际发行股份数量的10%，将上市公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有”；国有股是指国有股东持有的上市公司股份；国有股东是指经国有资产监督管理机构确认的国有股东。

因此，某一股东持有的上市公司股份是否需要划转的核心在于该股东是否被认定为国有股东。

二、认定国有股东的有权机关根据《财政部关于股份有限公司国有股权管理工作有关问题的通知》（财管字[2000]200号）的规定，“地方股东单位的国有股权管理事宜一般由省级（含计划单列市）财政（国有资产管理）部门审核批准；国务院有关部门或中央管理企业的国有股权管理事宜由财政部审核批准”。

因此，无论履行出资人职责的国有资产管理部门的行政级别，确认是否属于《转持办法》规定的“国有股东”至少要由省级国有资产管理部门认定。

三、认定“国有股东”的标准及程序在IPO实际操作过程中，已经过会的案例具有非常高的参考价值。

北京北陆药业股份有限公司（300016）之《招股说明书》原文如下，其中有认定“国有股东”的权威标准以及审核部门的层级等重要信息，可供参考：（一）北京科技国有股转持情况1、国有股权管理相关法律规定经向律师及国务院国资委查证，目前实践中判定是否为经国有资产监督管理机构确认的国有股东主要依据《上市公司国有股东标识管理暂行规定》（国资发产权[2007]108 号）（以下简称“108 号文”）以及《关于施行<上市公司国有股东标识管理暂行规定>有关问题的函》（国资厅产权[2008]80 号）（以下简称“80 号文”），属于该等文件定义的国有股东即为需要按照实施办法履行转持义务的国有股东。

浅谈划转部分国有资本充实社保基金当前我国社会保障事业覆盖范围不断扩大，沉淀资金越来越多。

但相应的在社保资金有效管理和安全等方面也面临着一定的挑战。

因此，加强基层社保基金的内部控制水平是十分必要的。

基于此，本文对当前基层社保基金内控制度的价值，存在的问题、解决的路径进行研究和分析。

标签：国有资本;社保基金引言在社会不断发展和人们对医疗保险重视的今天，新型的社会医疗保险制度应运而生，如社保基金医疗保险就是一种新型医疗保险。

个人账户作为以往医疗保险制度的重要组成，對社保统筹基金的规划和运用产生了深刻的影响。

为此，文章结合实际就社保基金医疗保险个人账户绩效规划问题展开探究。

1国有资本划转社保基金缘由新中国成立之初，民生凋敝、百业待兴。

在恢复经济、稳定社会的同时，国家提出实行劳动保险制度，并逐步建立与计划经济体制相适应、以城镇职工单位保障为主要特征的社会保障制度。

在计划经济时代，各级国企是居民就业的主渠道，企业职工并不用缴纳养老保险，而职工退休后可以从企业领到养老金。

改革开放以后，随着我国基本养老保险制度的健全，职工养老金全部由养老保险基金支出。

如今，我国企业职工基本养老保险基金支出已经大于基本养老保险费收入，如果没有财政补贴，企业职工基本养老保险基金当年度已经收不抵支。

所以，原有的办法满足不了实际需要，亟待改革优化，而把国有资本划转给社保基金则是大势所趋[1]。

2国有资本充实社保基金面临的相关财务风险依据划转方案，本轮划转将有助于国企改革，一定程度上优化国有企业股权结构，利用革新后的现代制度完善公司治理机制，为搞活国有资本注入强大动力，不断发展壮大的同时使更多的成果回归国民本身。

为此，相关部门除了应及时完善配套措施之外，还应该正视和客观分析划转方案实施过程中国有企业所面临的相关财务风险，以确保划转方案的顺利实施。

2.1市场风险我国近几年经济政策的调整和外部环境的不确定性对国有企业发展产生了一定的影响。

众所周知，正在推行的混合所有制改革是持续推动政策促进国企转型升级过程中的重要环节，一些处在改革阶段的企业经济结构不稳定，而结构性改革也在紧锣密鼓地推行，这都将对众多国有企业产生冲击，国有企业的治理模式亟待升级。

!""#年第$期宏观经济研究划拨国有上市公司股权充实社会保障基金邹东涛胡继晔一、划拨国有股充实社会保障基金势在必行我国社会保障债务按照世界银行测算为%&’!万亿元，而按照宋晓梧（!""%）的测算，在投资回报率()的情况下高达%"&*万亿元，与全部国有资产数量相当；即使投资回报率高达*)也将有#&$万亿元。

!"""年筹建成立全国社会保障基金理事会，作为中央政府掌握的社会保障基金，是稳定中长期国家财政状况、确保社会保障体系的可持续性，从而保证各项改革开放措施顺利进行的重要物质保证。

全国社会保障基金理事会所管理的资产系中央政府专门用于社保支出的补充、调剂基金，具有弥补社保债务的功能和“蓄水池”作用。

研究表明：我国在今后养老金改革和维持失业保险体系的财政成本（弥补社保缺口所需补贴）会逐步上升，!"%"年前后将达+,-的"&.)—"&$)，此后("年内逐步降至"&#)。

如!"%/至!"/"年间的社保缺口完全由全国社会保障基金理事会所管理的基金支付，该基金需在今后%/年左右的时间内积累起大约相当于+,-总额%*&()的资金，这就要求该基金在基本不发生支出的情况下，年均积累相当于+,-的%&!)的资金。

（马骏，!""%）按照!""!年+,-大约%"万亿元计算，年积累应在%!""亿元以上。

为保证该基金能在一定程度上缓解中长期财政和社保压力，应尽最大可能以明确的现金或者股权收入形式来保证资金来源。

变现一部分国有资产用于社会保障支出完全合情合理。

我国长期实行低工资制度，劳动者在得到工资之前已经扣除了隐性的社会保障资金，然而他们在过去对社会积累所做的贡献并未折算成社会保障供款，而国家把本应用于职工养老和医疗保障的资金先用来投资，形成了国有资产的一部分。

背景和意义阐述1、7月10日召开的国务院常务会议决定，今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构10％国有股权划转至社保基金会和地方相关承接主体，并作为财务投资者，依照规定享有收益权等权利。

2、2018年中国联通等3家中央管理企业，中国再保险等2家中央金融机构，浙江省和云南省开展试点。

中央层面又对15家中央管理企业和4家中央金融机构实施了划转，完成两批24家企业的划转工作。

加上近期将实施划转的35家中央管理企业，预计中央层面59家企业划转国有资本总额将达到6600亿元左右在此背景下，各省国资划转社保会让很多二级市场的投资者嗅到了一丝丝风声，股权划转后尤其是：国有上市公司股权划转对于上市公司的影响有多大？划转后的公司治理会发生较大的变化？划转后的承接主体是谁？划转后的承接主体的国有资本运营能力如何？对于上市公司委派的董事会发生变化？对于上市公司分红的要求会更高？对于中小股民和机构投资者而言意味着好事还是？为了解答上述问题，我们先熟悉下国有股权划转的基础背景一、战略意义社保以及各类基本养老保险基金的现实需求（此处省略几百字）二、划转原则“试点先行、分级组织、稳步推进”（一）坚持目标引领，与基本养老保险制度改革目标紧密结合。

（二）坚持系统规划，与深化国有企业改革目标紧密结合。

（三）坚持立足长远，与弥补企业职工基本养老保险基金缺口的目标相结合。

通过划转实现国有资本多元化持有，但不改变国有资本属性。

划转承接主体作为财务投资者，管理运营所划入的国有资本，建立国有资本划转和企业职工基本养老保险基金缺口逐步弥补相结合的运行机制。

（四）坚持独立运营，与社保基金多渠道筹集的政策目标相结合。

坚持独立运营，与社保基金多渠道筹集的政策目标相结合。

划转的国有资本具有充实社保基金的特定用途和政策目标，运营收益根据基本养老保险基金的支出需要上缴，专项用于弥补企业职工基本养老保险基金缺口。

划转的国有资本应集中持有，独立运行，单独核算，接受考核和监督。

热点：超万亿国资划转社保基金背后的真相，原来是这样！2月23日，国务院国资委发布数据显示，中央企业率先完成向社保基金划转国有股权任务，截至2020年底划转国有资本1.21万亿元。

该消息引起人们广泛关注，#央企已划转1.21万亿国资充实社保基金#登上微博热搜。

一时间评论区炸开了锅，有人说是因为去年疫情社保大面积免缴缓缴导致亏空太厉害，撑不住了；有人说国资企业在许多地方占尽资源优势，是时候出点血了；有人对国资企业表示同情，也有大夸其肩膀硬、有担当；还有甚至曲解说本来社保对私企员工就很抠，绝大多数都是惠及国央企，当然他们该贡献……拂去这些盲人摸象一般的众说纷纭，关爱通研究院认为，还是非常有必要仔细看看国家这一大动作背后的实际意义。

1.划转部分国资充实社保基金，并非近期的一次性动作首先我们需要了解划转国资充实社保基金事件的来龙去脉，具体是什么时候开始的呢？又是怎样一步一步实现的呢？原来早在2017年11月，国务院就印发了《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》（国发〔2017〕49号，以下称《实施方案》），决定划转部分国有资本弥补企业职工基本养老保险基金缺口。

划转对象为中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构，划转比例统一为企业国有股权的10%。

《实施方案》明确，按照“试点先行、分级组织、稳步推进”的原则完成划转工作。

按此要求，财政部会同人力资源社会保障部、国资委及时启动划转试点工作。

经国务院批准，2018年首先在中国联通等3家中央管理企业，中国再保险等2家中央金融机构，以及浙江省和云南省开展试点。

2019年9月，财政部等5部门联合印发《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》（财资〔2019〕49号），明确中央和地方划转部分国有资本充实社保基金工作于2019年全面推开。

中央层面具备条件的企业于2019年年底前基本完成，地方层面于2020年年底前基本完成划转工作。

中央层面划转工作较为迅速，截至2019年年底，已经完成4批81家中央企业和中央金融机构国有资本的划转工作，划转国有资本1.3万亿元。

国有股权转让与充实社保资金问题研究从社保资金存在的缺口问题和缺口问题的弥补途径入手,分析了通过国有股权的转让实现充实社保资金的方式。

在分析中,结合现有研究成果,提出了研究应当深入的一些方面,给出了对策建议。

标签：国有股权;社保资金;充实社保资金的充实问题一直是理论界和实务界关注的问题,社保资金的缺口也成为中国企业改革中面临的重大课题之一。

社保资金的安全使用、社保资金的缺口的补充,社保资金的保值和增值,一直受到各方的极大的关注。

尤其是社保资金的缺口随着人口老龄化不断增加,社保资金通过何种方式加以充实的问题日益显现出来。

从需求方面来看,我国社保基金面临很大的挑战。

一方面是我国人口老龄化趋势逐步增强,截至2008年底,全国65岁及以上人口10956万人,占全国总人口的8.3%,比上年上升了0.2个百分点。

60岁及以上人口15989万人,约占全国总人口的12%,比上年上升了0.4个百分点。

另外,随着社会的发展和进步,全体国民对于社会保障的需求层次也在不断增长,客观上要求社保基金在保持“广覆盖”的同时,也提高保障的水平,这实际上要求社保基金增加给付的数额和力度。

从供给方面来看,由于我国社保体系建立的时间比较晚,社会保障体系“欠账”太多,目前社保账户的缴费严重不足,尤其是个人账户没有做实,导致社保资金的“现收现支”情况比较严重,缺少长远发展的后劲,已经到了刻不容缓需要支持建设的时刻。

目前全国社保基金管理的资金规模仅7000多亿元,远远不足以应付老龄化浪潮的到来。

现有研究公共养老金缺口的测算方法有好几个口径,所得到的结果都不一致,缺口最多的达八九万亿,最少的达两三万亿。

目前,11个省的个人账户积累资金仅为1100亿元人民币,全国的空账已达11000亿元人民币。

巨大的社保资金收付差额,导致地方财政和中央财政面对社保缺口“最终支付者”的角色,都感到了压力的巨大。

在这样的背景下,社保资金在全国范围内和地方范围内的弥补问题成为了重要的现实课题。

叶檀划拨国资做实社保山东案例值得推广2015年06月02日07:14来源：每日经济新闻社保永远是热点问题，既不能乌托邦，也不能无尊严，必须要有高效公平之路。

为了弥补社保窟窿，财政补贴、增加最低工资等手段全都用上，但社保空账问题仍然不能完全解决。

5月18日，山东省政府举行仪式，正式划转山东能源集团、山东机场公司、山东盐业集团3家省管国有企业30%、超过33亿元国有资本充实社保基金，长达11年的“划拨国有资产充实社保资金”的政策终于不再是“纸上谈兵”。

原标题：叶檀：划拨国资做实社保山东案例值得推广社保永远是热点问题，既不能乌托邦，也不能无尊严，必须要有高效公平之路。

5月中旬，有媒体报道，我国社保支出占个人工资的四成多。

以北京一名平均工资水平的职工为例，30年里企业和个人缴费近百万元。

此类报道一石激起千层浪。

2014年末，在十二届全国人大常委会第十二次会议举行的联组会议上，国务院副总理马凯表示，现在的养老保险缴费水平确实偏高，“五险一金”已占到工资总额的40%至50%。

《北京青年报》今年1月报道，在与125个国家的社保费率对比分析后，只有11个国家的社保费率超过40%，而且主要是发达的福利国家。

人社部曾表示，在列入统计数据的173个国家和地区中，我国社会保险缴费率居第13位，高于160个国家和地区，尤其是养老保险缴费率偏高。

为了弥补社保窟窿，财政补贴、增加最低工资等手段全都用上，但社保空账问题仍然不能完全解决。

近日公布的2015年全国社会保险基金预算显示，剔除财政补贴后，2015年养老保险“亏空”将超过3000亿元，当年收不抵支。

未来社保的窟窿仍有扩大的可能性。

必须要有切实的举措来填补社保的窟窿，笔者建议应当从三个方面入手：第一招，解决社保要把国有资产划拨做实当前财政补贴无力、无休、无止，既然是“老人”、“中人”留下的窟窿，国有股划拨名正言顺。

再说，国有资产是大头，在股市占比70%以上，让小微企业做贡献是杀鸡取卵。