资产管理培训材料
- 格式：pdf
- 大小：1.90 MB
- 文档页数：18
投资银行部资产管理业务培训
二零一二年三月 香山
© 2012 Investment Banking Department, China CITIC Bank
目 录
理财市场前瞻
投行部理财产品基本要求和特色解析
2012年业务开展思路
Page
2
我行理财业务现状
近年来，我行理财业务迅速发展，理财市场发展空间巨大。以对公条线为例，截至 2011年11月30日，我行公司理财产品销售规模突破2000亿元，达到2023.54亿元， 自2008年以来，年复合增长率达到83.87%。 据Wind资讯统计，2011年银行理财产品共发行约5.5万款，其中我行发行1242款， 占产品总数的2.26%。受银监会专项检查的影响，去年我行的产品发行销售落后于同 业；但从产品结构上来看，我行对各类产品基本都有涉猎，产品结构较为均衡，未来 有较大提升潜力。
方案亮点：
我行通过代为推介获得
较高中间业务收入，不 承担风险； 资产管理公司提供增 信，投资人风险可控。
①代为推介
信托公司 中信银行 理财
③发放信托 贷款
D公司
④提供增 信
②投资信 托计划
对公投资者
资产管理公司
Page
12
业务流程及分工
投行部将在各个环节积极协助支行推进资产管理业务。
设计并转 化成金融 产品
资料，撰写项 目调查报告； 通过投行部评 估后报送风管。
积极开拓高
资产净值个人 客户和资金规 模较大的对公 客户投资人。 提供产品说明和 协议文本，协调 行内外销售渠道； 推介高收益产品。
在初步评估后出 具会签意见； 推动总分行信审 集中审批。
投 行 部
Page
13
资产管理项目筛选标准
销售对象
全国各分支行高 资产净值客户、 对公客户
财产信托受益权 基准上浮 15%以上 股票收益权
总发行额度 不超过3年， 可多次重复 持有未被质押的上市公司股 票（限售股原则上应于理财 发行 产品到期前解禁）；在我行 有空置授信 个性化，原 则上不超过 一年 在我行有空置授信 无我行授信
全国各分支行零 售及对公客户
Page 4
2000
1500 1000 500 0
股 票
债 券
利 率
票 据
信 贷 …
汇 率
商 品
信 托
近期理财市场形势
理财产品期限走长
银行理财期限结构
1% 1% 2% 6%
2011年3季度开始，个人理财产品平均加权期
一个月以内
1-3个月 3-6个月 6-12个月 59% 12-24个月 24个月以上 未公布
上市公司股票 （限售或非限 售）质押融资
满足个性化需求 融资成本较高
委托债权 投资
财产信托受 益权
股票收益 权信托
信托计划 代为推介
通过金交所平台，将 理财资金投资于企业 客户债权产品。
通过发行理财产品 投资于融资方委托 信托公司成立的财 产信托计划的受益 权，满足融资需求
通过股票收益权信托 计划发行，质押相应 股票，满足融资需求
交易结构：
④到期回购
方案亮点：
B公司
③支付 对价
资金用途灵活 无需办理股票过户 该产品已被监管部门明确认定为 投资类理财产品，不受72号文限 制，无合规风险。
中信银行 理财
①设立 资金信托 ⑤到期兑付
信托公司
②投资
上市公司股票 收益权
④到期回购
第三方
Page 10
财产信托受益权理财产品
项目背景：
根据总行制定的 “定制营销、客户细分、渠道整合，提高业务盈利能力”的精神，投行部 对资产管理系列产品按融资要素与客户类型进行了匹配。 产品名称
委托债权投资
融资成本
基准上浮 10%以上
融资期限
1年以内
客户要求
有我行空置流贷类授信，担 保方式为信用或保证担保 拥有或控制能产生未来现金 流的财产，在我行有空置授 信
业务产品
• 在持续做好融资类产品发起的同时，积极储备投资类 产品，持续对理财客户进行推介，实现每做一个客户 就做深做透一个客户。
Page
16
互动交流
Page
17
感谢观赏
© 2012 Investment Banking Department, China CITIC Bank
C公司为北京地区大型百货公司，旗下商场每年可收取稳定的租金收入。 我行为C公司发行了财产信托收益权理财产品，C公司将商场12个月的 中信银行为C公司 发行财产信托受益 权理财产品
租金收费权作为基础资产委托给信托公司成立财产信托计划。我行理财
资金投资于该财产信托计划的受益权之后，以未来商户缴纳的租金作为 最终收益来源。
200 150 100 50 0
银行理财寻求“去信托化”
房地产信托产品受监管政策和行业风险的限 制，新增发行规模将大幅降低，矿产能源、 证券市场难以全部支撑投资者需求。预计集 合信托产品的余额已达到峰值 2012年，信托公司传统高收益投资方向更加 紧缺，银行理财产品逐渐寻求去信托化。
Page 5
2011-11-20
1-2月银行理财产品发行数量
3000 2500
2.0 2月1日 2月8日 2月15日 2月22日 2月29日 3月7日 3月14日
1W 2W 1M 3M 6M
理财资金投向稀缺
近期，同业存款类理财产品由于涉嫌高息揽储 而被暂停发行；票据类信托产品在去年下半年 爆发式的增长之后被监管部门叫停； 目前，银行理财资金加大了对债券的配置，尤 其是增加了在一级市场上投资的比例。2012 年，除公开市场债券之外，理财产品投资方向 面临较大的稀缺性。
中信银行 理财
Page
11
代为推介信托计划
项目背景：
D公司为矿产企业，可承受较高的融资成本，拟通过信托融资的 方式解决部分矿区建设资金。我行为其推荐信托公司、参与设计
信托方案，并通过代为推介的方式为信托产品解决了销售渠道。
中信银行提供 代为推介信托 计划服务 信托计划中采用了资产管理公司承诺提供不良处置的增信措施。 在解决A公司用款需求的同时，本业务也为我行对公客户提供了 风险可控的高收益投资标的。
1,400
1,200 1,000 800 600 400 200 0
年复合增长率 83.87％
其他
2008
2009
2010
2011年11月末
Page
3
近期理财市场形势
货币市场利率下行
2012年2月以来Shibor变化趋势
7.0 6.0 5.0 4.0 3.0
2011年，货币市场利率水平高位运行，理财 中同业存款、回购、票据配置规模大幅提升。 2012年，M2增长水平高于去年，且随着存款 准备金率下调和降息周期的来临，市场流动性 偏紧的局面将有所改善，同业存放、回购的收 益率水平难以出现长时间高位运行的周期。
交易结构：
理财投资人
②募集理财资金
方案亮点：
中信银行总行
⑤理财资 金划付
资金无需支付至交易对手，直接 划付借款人账户。 不通过信托公司平台，降低融资 成本。 额度一次申请后，可分期、循环 发行，发行时机、单次期限、可 在额度范围内由客户自主确定。
Page 9
A集团（担保方）
③三方签署委托债 权投资协议 ①签订理财顾 问服务协议
收益
高端
投行 资产
中端需求
期限
低端需求
根据市场变化形成稳定的投 资融资需求平台
根据客户个性化需求和 我行收益进行加工
形成定制化产品满足企业 客户个性化需求
Page
7
投资银行部资产管理产品系列
需 求 匹 配
流动资金贷款 过桥融资
固定资产、应收租 赁债权、应收账 款、股权、收款/ 收费权融资 相关受益权融资
我行对公理财产品规模快速增长 我行理财产品市场地位仍有提升空间
0 2000 4000 6000 8000
2,000 1,800 1,600 招商银行 工商银行 中国银行 交通银行 民生银行 农业银行 建设银行 华夏银行 深发银行 光大银行 北京银行 中信银行 浦发银行 渤海银行 南京银行
股票 债券 利率 票据 信贷资产 汇率 商品
A公司
中信银行总行营业部
⑥理财资金划付
上市公司股票收益权理财产品
项目背景：
B公司在我行有部分流动资金类贷款空置额度，批复利率为基准上浮 15%。由于我行贷款规模限制，B公司在我行的提款遇到困难。我行 中信银行为B公司 发行上市公司股票 收益权理财产品 在空置额度内为B公司发行了上市公司股票收益权产品，B公司以其 持有的上市公司股票质押至信托公司，到期后收益通过向B公司或第 三方出售股票收益权来实现。我解决A公司用款需求的同时，也为我 行对公及零售客户提供了收益稳定的投资标的。
融资客户
• 年内有中票、短券到期或其他过桥融资需求的客户； • 持有上市公司股票或能产生稳定现金流的资产，包括 应收账款、应收租金、收费权、分红稳定的股权等。 • 过去1年发放2笔或以上委托贷款；
• 整理相关客户名单；
理财客户
• 北京地区过去2年内超募、用募集资金补充流动资金 或公告购买银行理财产品/信托计划的上市公司；
10%
限从85天延长至140天。2011年四季度投资
者主动开始配置半年到一年的理财产品。
21%
今年1月份以来，半年期理财产品收益率在 5.6%-5.8% 区 间 ， 1 年 期 理 财 产 品 收 益 率 在 6.0%-6.3%区间。
二零一二年三月 香山
© 2012 Investment Banking Department, China CITIC Bank
目 录
理财市场前瞻
投行部理财产品基本要求和特色解析
2012年业务开展思路
Page
2
我行理财业务现状
近年来，我行理财业务迅速发展，理财市场发展空间巨大。以对公条线为例，截至 2011年11月30日，我行公司理财产品销售规模突破2000亿元，达到2023.54亿元， 自2008年以来，年复合增长率达到83.87%。 据Wind资讯统计，2011年银行理财产品共发行约5.5万款，其中我行发行1242款， 占产品总数的2.26%。受银监会专项检查的影响，去年我行的产品发行销售落后于同 业；但从产品结构上来看，我行对各类产品基本都有涉猎，产品结构较为均衡，未来 有较大提升潜力。
方案亮点：
我行通过代为推介获得
较高中间业务收入，不 承担风险； 资产管理公司提供增 信，投资人风险可控。
①代为推介
信托公司 中信银行 理财
③发放信托 贷款
D公司
④提供增 信
②投资信 托计划
对公投资者
资产管理公司
Page
12
业务流程及分工
投行部将在各个环节积极协助支行推进资产管理业务。
设计并转 化成金融 产品
资料，撰写项 目调查报告； 通过投行部评 估后报送风管。
积极开拓高
资产净值个人 客户和资金规 模较大的对公 客户投资人。 提供产品说明和 协议文本，协调 行内外销售渠道； 推介高收益产品。
在初步评估后出 具会签意见； 推动总分行信审 集中审批。
投 行 部
Page
13
资产管理项目筛选标准
销售对象
全国各分支行高 资产净值客户、 对公客户
财产信托受益权 基准上浮 15%以上 股票收益权
总发行额度 不超过3年， 可多次重复 持有未被质押的上市公司股 票（限售股原则上应于理财 发行 产品到期前解禁）；在我行 有空置授信 个性化，原 则上不超过 一年 在我行有空置授信 无我行授信
全国各分支行零 售及对公客户
Page 4
2000
1500 1000 500 0
股 票
债 券
利 率
票 据
信 贷 …
汇 率
商 品
信 托
近期理财市场形势
理财产品期限走长
银行理财期限结构
1% 1% 2% 6%
2011年3季度开始，个人理财产品平均加权期
一个月以内
1-3个月 3-6个月 6-12个月 59% 12-24个月 24个月以上 未公布
上市公司股票 （限售或非限 售）质押融资
满足个性化需求 融资成本较高
委托债权 投资
财产信托受 益权
股票收益 权信托
信托计划 代为推介
通过金交所平台，将 理财资金投资于企业 客户债权产品。
通过发行理财产品 投资于融资方委托 信托公司成立的财 产信托计划的受益 权，满足融资需求
通过股票收益权信托 计划发行，质押相应 股票，满足融资需求
交易结构：
④到期回购
方案亮点：
B公司
③支付 对价
资金用途灵活 无需办理股票过户 该产品已被监管部门明确认定为 投资类理财产品，不受72号文限 制，无合规风险。
中信银行 理财
①设立 资金信托 ⑤到期兑付
信托公司
②投资
上市公司股票 收益权
④到期回购
第三方
Page 10
财产信托受益权理财产品
项目背景：
根据总行制定的 “定制营销、客户细分、渠道整合，提高业务盈利能力”的精神，投行部 对资产管理系列产品按融资要素与客户类型进行了匹配。 产品名称
委托债权投资
融资成本
基准上浮 10%以上
融资期限
1年以内
客户要求
有我行空置流贷类授信，担 保方式为信用或保证担保 拥有或控制能产生未来现金 流的财产，在我行有空置授 信
业务产品
• 在持续做好融资类产品发起的同时，积极储备投资类 产品，持续对理财客户进行推介，实现每做一个客户 就做深做透一个客户。
Page
16
互动交流
Page
17
感谢观赏
© 2012 Investment Banking Department, China CITIC Bank
C公司为北京地区大型百货公司，旗下商场每年可收取稳定的租金收入。 我行为C公司发行了财产信托收益权理财产品，C公司将商场12个月的 中信银行为C公司 发行财产信托受益 权理财产品
租金收费权作为基础资产委托给信托公司成立财产信托计划。我行理财
资金投资于该财产信托计划的受益权之后，以未来商户缴纳的租金作为 最终收益来源。
200 150 100 50 0
银行理财寻求“去信托化”
房地产信托产品受监管政策和行业风险的限 制，新增发行规模将大幅降低，矿产能源、 证券市场难以全部支撑投资者需求。预计集 合信托产品的余额已达到峰值 2012年，信托公司传统高收益投资方向更加 紧缺，银行理财产品逐渐寻求去信托化。
Page 5
2011-11-20
1-2月银行理财产品发行数量
3000 2500
2.0 2月1日 2月8日 2月15日 2月22日 2月29日 3月7日 3月14日
1W 2W 1M 3M 6M
理财资金投向稀缺
近期，同业存款类理财产品由于涉嫌高息揽储 而被暂停发行；票据类信托产品在去年下半年 爆发式的增长之后被监管部门叫停； 目前，银行理财资金加大了对债券的配置，尤 其是增加了在一级市场上投资的比例。2012 年，除公开市场债券之外，理财产品投资方向 面临较大的稀缺性。
中信银行 理财
Page
11
代为推介信托计划
项目背景：
D公司为矿产企业，可承受较高的融资成本，拟通过信托融资的 方式解决部分矿区建设资金。我行为其推荐信托公司、参与设计
信托方案，并通过代为推介的方式为信托产品解决了销售渠道。
中信银行提供 代为推介信托 计划服务 信托计划中采用了资产管理公司承诺提供不良处置的增信措施。 在解决A公司用款需求的同时，本业务也为我行对公客户提供了 风险可控的高收益投资标的。
1,400
1,200 1,000 800 600 400 200 0
年复合增长率 83.87％
其他
2008
2009
2010
2011年11月末
Page
3
近期理财市场形势
货币市场利率下行
2012年2月以来Shibor变化趋势
7.0 6.0 5.0 4.0 3.0
2011年，货币市场利率水平高位运行，理财 中同业存款、回购、票据配置规模大幅提升。 2012年，M2增长水平高于去年，且随着存款 准备金率下调和降息周期的来临，市场流动性 偏紧的局面将有所改善，同业存放、回购的收 益率水平难以出现长时间高位运行的周期。
交易结构：
理财投资人
②募集理财资金
方案亮点：
中信银行总行
⑤理财资 金划付
资金无需支付至交易对手，直接 划付借款人账户。 不通过信托公司平台，降低融资 成本。 额度一次申请后，可分期、循环 发行，发行时机、单次期限、可 在额度范围内由客户自主确定。
Page 9
A集团（担保方）
③三方签署委托债 权投资协议 ①签订理财顾 问服务协议
收益
高端
投行 资产
中端需求
期限
低端需求
根据市场变化形成稳定的投 资融资需求平台
根据客户个性化需求和 我行收益进行加工
形成定制化产品满足企业 客户个性化需求
Page
7
投资银行部资产管理产品系列
需 求 匹 配
流动资金贷款 过桥融资
固定资产、应收租 赁债权、应收账 款、股权、收款/ 收费权融资 相关受益权融资
我行对公理财产品规模快速增长 我行理财产品市场地位仍有提升空间
0 2000 4000 6000 8000
2,000 1,800 1,600 招商银行 工商银行 中国银行 交通银行 民生银行 农业银行 建设银行 华夏银行 深发银行 光大银行 北京银行 中信银行 浦发银行 渤海银行 南京银行
股票 债券 利率 票据 信贷资产 汇率 商品
A公司
中信银行总行营业部
⑥理财资金划付
上市公司股票收益权理财产品
项目背景：
B公司在我行有部分流动资金类贷款空置额度，批复利率为基准上浮 15%。由于我行贷款规模限制，B公司在我行的提款遇到困难。我行 中信银行为B公司 发行上市公司股票 收益权理财产品 在空置额度内为B公司发行了上市公司股票收益权产品，B公司以其 持有的上市公司股票质押至信托公司，到期后收益通过向B公司或第 三方出售股票收益权来实现。我解决A公司用款需求的同时，也为我 行对公及零售客户提供了收益稳定的投资标的。
融资客户
• 年内有中票、短券到期或其他过桥融资需求的客户； • 持有上市公司股票或能产生稳定现金流的资产，包括 应收账款、应收租金、收费权、分红稳定的股权等。 • 过去1年发放2笔或以上委托贷款；
• 整理相关客户名单；
理财客户
• 北京地区过去2年内超募、用募集资金补充流动资金 或公告购买银行理财产品/信托计划的上市公司；
10%
限从85天延长至140天。2011年四季度投资
者主动开始配置半年到一年的理财产品。
21%
今年1月份以来，半年期理财产品收益率在 5.6%-5.8% 区 间 ， 1 年 期 理 财 产 品 收 益 率 在 6.0%-6.3%区间。
