AA以上主体信用评级及发行过ABS的租赁公司一览

资产证券化（ABS）业务项目标的遴选标准及设计要求1、信用卡资产1.1参考标准：1、发起机构为具有发卡资格的商业银行。

2、卡片处于正常状态，过去6个月中未出现过30天以上延滞的五级以上风险分类正常资产。

3、负面排除资产：（1）卡片处于非正常状态，包括但不限于：挂失、超额等，过去6个月中出现过30天（不含）以上延滞。

（2）借款人或其配偶对其他银行的部分债务已经逾期2期（含）以上（3）借款人被出资行或他行起诉。

（4）银行内部工作人员利用职务之便发生的内部作案或内外勾结作案所造成的风险资产。

债务人破产或对债务人的诉讼（仲裁）程序虽未完结，但预计通过各种渠道清收后绝大部分或全部将发生损失（5）在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分，或已符合核销条件。

1.2尽职调查指引1、目前，比较适合证券化的信用卡资产主要是信用卡项下的分期债权，在筛选入池资产时需要注意的首要问题是这类分期债权是否能够与同一信用卡账户项下的其他资产相区分；2、由于信用卡账户项下可能不断产生新的债权，而将整个信用卡账户入池的循环结构，尚未突破会计“出表”的技术难题。

3、法律属性：入池信用卡账户应为合格账户，即任何被银行持有，以人民币支付，并且未出现出售、被抵押、丢失或者失窃情况的账户4、信用卡持有人选择标准：（1）信用卡持有人近三年没有出现个人破产情况；（2）信用卡持有人必须在中国拥有合法居所；（3）信用卡持有人年龄应在合理区间内5、合格信用卡贷款选择标准：（1）持卡人还款义务需要能够按照信用卡协议，依法强制执行；（2）信用卡贷款剩余期限应在合理期限内（最长不超过24个月）6、重点评估发卡机构的信用风险评估（包括风险管理体制、流程、政策、分类、不良处置统建设）2、个人经营贷款资产2.1参考标准1、发起机构为国有商业银行、全国性股份制商业银行、在出资行有授信的城市商业银行。

近五年个人进行类贷款、小额贷款不良率控制在1.5%水平。

设立融资租赁公司可行性分析报告目录1. 内容综述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究目的 (4)1.3 研究方法 (5)1.4 数据来源 (6)2. 市场分析 (7)2.1 融资租赁行业概述 (9)2.2 国内外融资租赁市场发展现状及趋势 (10)2.3 目标市场分析 (12)2.4 竞争对手分析 (13)3. 法律法规分析 (14)3.1 国家政策法规概述 (15)3.2 融资租赁公司相关法律法规 (16)3.3 行业监管机构及职责 (17)4. 项目可行性分析 (18)4.1 项目背景及目标 (20)4.2 投资需求分析 (21)4.3 技术可行性分析 (22)4.4 经济可行性分析 (23)4.5 社会可行性分析 (25)5. 风险评估与对策建议 (26)5.1 主要风险识别及分析 (28)5.2 风险评估结果及影响程度分析 (30)5.3 针对主要风险的防范措施及建议 (31)6. 项目实施计划与管理 (32)6.1 项目总体实施计划 (34)6.2 项目组织结构与管理模式设计 (35)6.3 项目人力资源管理规划 (37)6.4 项目财务管理规划 (38)6.5 项目信息管理规划 (39)7. 结论与建议 (41)7.1 项目可行性总结 (42)7.2 建议及后续工作安排 (44)1. 内容综述本可行性分析报告旨在评估设立融资租赁公司的可行性，包括但不限于市场分析、投资分析、法律分析、融资策略、风险管理以及整体运营规划。

报告将详细阐述设立融资租赁公司在当前市场环境下的潜在优势和挑战，并对相关的经济、技术、法律及财务因素进行深入分析。

报告的第一部分将集中于市场分析，包括但不限于行业现状、市场发展趋势、竞争对手分析以及客户需求研究。

确定融资租赁公司的定位和目标市场是成功运营的关键一步，报告将评估特定地区或行业中融资租赁服务的潜在需求量，以及市场的增长潜力，从而为公司未来的发展战略提供依据。

一文读懂ABS！转载申明本文原标题《ABS：机遇与挑战》，经【联讯麒麟堂】授权转载，原创作者为李奇霖、钟林楠、常娜。

2018年3月28日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）发布，虽然此前早有风声，虽然不是正式文件，虽然没有规定实施时间，但这个文件对金融部门的影响是巨大的，成为悬在金融从业人员头上的达摩克利斯之剑。

然而，新规中第三条明确指出“依据金融监督管理部门颁布规则开展的资产证券化业务，不适用本意见”，被豁免的ABS 是否真能成为资管新规下资管人的希望？请听我们娓娓道来。

ABS从成立之初就伴随着毁誉参半的名声，它是天使——盘活企业流动性差的存量资产，成为企业融资的新途径。

它是魔鬼——层层包裹装饰的底层资产给投资人以雾里看花之感，甚至2008年金融危机背后都有它的影子。

所以，ABS究竟是一个什么样的存在？在资管新规之前，我国资产证券化经过几年的发展，呈现出两个趋势：总规模增加，底层资产种类增多。

首先从规模上看，以年末存量余额为准，2016和2017年资产证券化经过了较快的增长，增速分别是66.6%和69.9%。

底层资产类型上看，16和17年也分别产生了较多底层资产种类的ABS，2017年比2016年新增种类中REITs、保单贷款等比较受关注。

简单地回顾了ABS近年来的发展情况，那么资管新规公布后ABS将会有怎样的发展？我们认为资管新规（及其一系列周边管理规定）将从需求、供给和发行三个方面同时利好资产证券化业务：供给端，从实体的角度上来看，在资管新规下，原来一些实体企业的融资方式比如“非标”等开始受到限制，但是一些项目不能中途停下，该有的融资需求仍然在，这样他们需要寻找新的途径进行融资。

发行方，实体有需求就需要金融机构帮忙实现，非标产品由于受到资管新规关于杠杆、投向、嵌套等方面的限制，设计灵活度不如受到“豁免”的ABS产品，发行人有动力通过资产证券化来“非标转标”。

去年以来企业的股权融资和债权融资的规模都呈现下滑的趋势，企业ABS的规模反而有所上升，用于盘活存量资产，增加融资渠道的ABS开始成为企业的重要选择。

一、融资租赁类1、目标客户：原始权益人为商务部审批的融资租赁企业。

控股股东为AA及以上评级国有企业或大型民企集团、优质的汽车消费金融类租赁公司。

2、经营时间：原始权益人正式运行满2年。

3、诚信状况：原始权益人最近2年不存在被认定为失信被执行人、失信生产经营单位或其他失信单位，或被暂停或限制融资的情形。

4、主体信用要求（择一满足即可）：（1）主体评级达到AA及以上；（2）差额支付义务人或担保人主体评级达到AA及以上；（3）属境内外上市公司；（4）属境内外上市公司子公司且其总资产、净资产、营业收入等指标占上市公司比重超过30%。

5、资产信用要求（择一满足即可）：（1）汽车消费贷款类资产：入池资产为承租人高度分散的汽车融资租赁债权，单笔入池资产占比不超过0.1%，原始权益人汽车融资租赁业务的逾期率、违约率等风控指标处于较低水平，且原始权益人最近一个会计年度净资产超过2亿，净利润为正；（2）影子评级较好：入池资产中信用等级A-及以上资产对应未偿还本金余额大于优先级融资本金，且入池资产对应租赁物属于能够产生持续稳定经营性收益并易于处置变现的物品。

6、入池资产分散度要求：（1）入池资产应当至少包括10个相互之间不存在关联关系的债务人；（2）单个债务人入池资产占比不超过50%（最好不超过15%），且前5大债务人合计入池资产占比不超过70%（最好不超过50%），两个或以上债务人为关联方的，前述比例合并计算；（3）原始权益人主体评级AA以上，且设置担保、差额支付等增信措施的，可豁免集中度要求（不建议）。

7、入池资产合规性要求：（1）重要债务人最近两年不存在被认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人的情形（如有，单一债务人入池本金余额占比超过15%、或单一债务人及其关联方入池本金余额占比超过20%的视为重要债务人）；（2）入池资产不存在以地方政府作为直接或间接债务人、或者地方融资平台公司作为债务人的情形（不在银监会融资平台名单内，单50%核查）；（3）产能过剩行业（煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、光伏和船舶等）审慎准入。

券商和政府平台业务合作范围一、发行公司债二、发行企业债三、发行资产证券化ABS四、PPP项目合作五、直接融资六、非标融资七、发行银行间债券（中期票据、短期定向融资工具等）八、推荐企业进行IPO和新三板挂牌上市九、推荐企业并购、重组、定向增发第一至第三条债券类项目筛选条件及具体分类：政府平台可发公司债、企业债及各种专项债。

政府平台融资由于近期受监管机构限制，因此对于债券融资的选择较为苛刻。

若要发行公司债券需要政府平台未进入银监会名单或者曾进入银监会名单的但目前已退出且主体评级在AA-或以上，主要营业收入来源于其产业类板块（例如交通收入、公共事业收费收入）且来自于政府的收入不能超过营业收入的50%。

若未达到上述要求则考虑发行企业债，对于发债资金投向应主要用于缓解城市化进程中的相关问题、保障性住房、城市轨道交通、以及其他国家产业政策鼓励发展领域项目；保障房项目：公租房、廉租房、经济适用房、限价房、棚户区改造（并已列入省级保障房计划中，各地要求不同，可根据地方情况沟通）；政府平台应重点关注是否有城市地下综合管廊、城市停车场、养老产业、双创孵化债、战略性新兴产业、配电网改造建设、绿色节能环保等项目可发行专项债券，有在建或拟建的有收益稳定且有保障的电力、水务、垃圾处理、高速公路、铁路、机场、港口、隧道桥梁等大型基建项目也可以考虑发行项目收益债。

各类债券品种简介：一、公司债基本条件：未进入银监会名单或者曾进入银监会名单的但目前已退出的地方政府类投融资平台公司，主体评级在AA-或以上（地方融资平台地方一般预算收入在10亿以上一般为AA-，20 亿以上一般可以包装为AA，市省级别城投企业AA+、AAA 居多），主要营业收入来源于其产业类板块（例如交通收入、公共事业收费收入）且来自于政府的收入不能超过营业收入的50%。

二、企业债（1）一般类型的企业债发行条件：1、股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币 6000 万元。

JR附件4目 次前言 (II)1 范围 (1)2 术语和定义 (1)3 信用评级业务 (2)3.1概述 (2)3.2 信用评级基本原则 (2)3.3信用评级小组 (2)3.4 信用评级信息 (3)3.5信用评级程序 (4)4 信用评级结果及其发布 (5)4.1评级结果 (5)4.2评级结果发布 (8)前 言JR/T 0030 在总标题《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》下，包括以下三个部分： —— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第1部分：信用评级主体规范》—— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第2部分：信用评级业务规范》—— 《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 第3部分：信用评级业务管理规范》本部分为JR/T 0030的第2部分；本部分由中国人民银行提出；本部分由全国金融标准化技术委员会归口管理；本部分主要起草单位：中国人民银行总行、中国金融电子化公司、中国人民银行上海总部、大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司。

本部分协作起草单位：中国人民银行济南分行、中国人民银行杭州中心支行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行、中国光大银行。

本部分主要起草人：戴根有、姜维俊、文四立、万存知、李晓枫、李斌、黄慕东、杨竑、陆书春、李曙光、姜雪涛、杨颖莉、李建云、景芸、丁卉、龙文征、陈炎、赵燕、张丽红、杜国庆、孙卫东、方景星、胡志龙、史永恒、陈敏、宋佳宾、李振宇、张愈强、马文洛、袁敏。

信贷市场和银行间债券市场信用评级规范第2部分：信用评级业务规范1 范围本部分规定了信用评级业务中信用评级程序、信用等级符号及含义、信用评级报告内容等。

本部分适用于信用评级机构进行信用评级时的业务操作。

2 术语和定义下列术语和定义适用于本部分。

2.1信用 credit以偿还为条件的价值运动的特殊形式，多产生于融资行为和商品交易的赊销或预付之中，如银行信用、商业信用等。

募集说明书英文篇一：瓮福集团有限责任公司XX年第一期短期融资券募集说明书瓮福（集团）有限责任公司XX年度第一期短期融资券募集说明书注册金额：人民币 10亿元发行金额：人民币 5亿元发行期限：366天担保情况：无担保信用评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司发行人主体长期信用等级：AA级本期短期融资券信用等级：A-1级发行人：瓮福（集团）有限责任公司主承销商及簿记管理人：中国工商银行股份有限公司联席主承销商：国家开发银行股份有限公司二〇一五年四月声明本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。

投资者购买本公司本期短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。

凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期短期融资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。

本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督。

截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项。

1目录第一章释义 .................................................................................................. (1)第二章投资风险提示及说明 ............................................... (4)一、与本期短期融资券相关的投资风险 (4)二、与本期短期融资券发行人相关的投资风险 (4)第三章发行条款 ............................................... ................................................... (10)一、本期短期融资券主要发行条款 (10)二、本期短期融资券发行安排 (11)三、投资者承诺................................................. ..12第四章本期短期融资券募集资金用途 ............................................... (14)一、本期短期融资券募集资金的使用 (14)二、本期短期融资券募集资金的管理 (14)三、发行人承诺................................................. ..15四、偿债保障措施.................................................15第五章发行人的基本情况 ............................................... .. (17)一、发行人基本信息 (17)二、发行人历史沿革 (18)三、发行人股权结构 (19)四、发行人控股股东及实际控制人 (20)五、发行人独立性.................................................20六、发行人主要子公司情况 (21)八、发行人董事、监事及高级管理人员 (37)九、发行人主营业务情况 (43)十、发行人主要在建项目和拟建项目 (59)十一、发行人主营业务发展规划 (62)十二、发行人所在行业状况及行业地位 (64)第六章发行人主要财务状况 ............................................... . (72)一、发行人财务报告编制及审计情况 (72)二、发行人历史财务数据 (76)三、发行人财务情况分析 (84)四、发行人主要财务指标 (99)五、发行人有息债务情况 (101)六、发行人关联交易情况 (106)七、发行人主要或有事项 (108)八、发行人金融衍生品、大宗商品期货、理财产品投资情况 (112)九、发行人海外投资情况 (112)十、直接债务融资计划 (113)十一、其他需要说明的重要事项 (113)第七章发行人资信情况 ................................................ (115)一、发行人信用评级情况 (116)二、发行人银行授信情况 (118)三、发行人债务违约记录 (119)四、发行人债务融资工具偿付情况 (119)第八章本期短期融资券信用增进 ............................................... (121)第九章税务事项 ............................................... ................................................... .122一、营业税................................................. .. (122)二、所得税................................................. .. (122)三、印花税................................................. (122)第十章信息披露 ............................................... ................................................... .123一、短期融资券发行前的信息披露 (123)二、短期融资券存续期内定期信息披露 (123)三、短期融资券存续期内重大事项披露 (123)四、短期融资券本息兑付信息披露..................................124 第十一章违约责任与投资者保护 ............................................... (125)一、违约事件................................................. (125)二、违约责任................................................. (125)三、投资者保护机制 (125)四、不可抗力................................................. (129)五、弃权................................................. .......130 第十二章本期短期融资券发行的有关机构 ............................................... .. (131)一、发行人................................................. .. (131)二、承销团................................................. .. (131)三、发行人法律顾问 (135)四、审计机构................................................. (135)五、信用评级机构 (1)36六、托管人................................................. .....136 第十三章本期短期融资券备查文件及查询地址 .. (137)一、备查文件................................................. (137)二、查询地址................................................. ...137 附录：主要财务指标计算公式 ............................................... . (139)2瓮福（集团）有限责任公司XX年度第一期短期融资券募集说明书第一章释义在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：本公司/公司/发行人/瓮福指瓮福（集团）有限责任公司集团非金融企业债务融资工具指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 /债务融资工具短期融资券本期短期融资券本次发行募集说明书发行公告人民银行交易商协会银行间市场上海清算所主承销商联席主承销商承销商行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具指发行额度为人民币 5亿元、期限为 366天的瓮福（集团）有限责任公司 XX年度第一期短期融资券指本期短期融资券的发行指公司为本次发行而制作的《瓮福（集团）有限责任公司 XX年度第一期短期融资券募集说明书》指公司为本次发行而制作的《瓮福（集团）有限责任公司 XX年度第一期短期融资券发行公告》指中国人民银行指中国银行间市场交易商协会指全国银行间债券市场指银行间市场清算所股份有限公司指中国工商银行股份有限公司指国家开发银行股份有限公司指与主承销商、联席主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期短期融资券簿记建档的机构1篇二：上市公司公开发行证券募集说明书关于发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司公开发行证券募集说明书》的通知证监发行字[XX]2号各上市公司、各保荐机构：为规范上市公司公开发行证券募集说明书的编制行为，现发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号――上市公司公开发行证券募集说明书》，自发布之日起实施。

租赁ABS项目_初步尽职调查清单模版租赁ABS项目初步尽职调查清单模板为了充分了解租赁ABS项目的风险和收益情况，进行初步尽职调查是必要的。

下面是一个初步尽职调查清单模板，供参考。

1. 借款人信息（1）公司概况：公司的名称、注册地、主要业务、注册资本、股权结构等信息。

（2）财务状况：公司的最近三年财务报表、税务纳税情况、流动性状况等信息。

（3）经营状况：公司的主要客户、供应商、市场份额、业务发展趋势等信息。

2. 租赁标的物信息（1）标的物类型：标的物是哪些资产类型，包括设备、房地产、车辆等。

（2）数量和规模：租赁标的物数量和规模，并且标的物类型是否稳定。

（3）资产质量：标的物的实用寿命、维护情况、残值、折旧情况等。

（4）租赁合同情况：租赁合同的期限、租金支付情况、租赁条件等。

3. ABS结构信息（1）发行人介绍：发行人的名称、注册地、发行历史等信息。

（2）资产池组成：资产池的规模、组成、质量分布等。

（3）资产支持条款：ABS是如何支持租赁资产的，包括利率、分层、保证金和还款方式等。

（4）交易费用：包括评级费用、承销费用、服务费用等。

4. 市场环境分析（1）宏观经济环境：包括国内外经济形势、利率走势、通货膨胀率、汇率等信息。

（2）行业环境：租赁行业的规模、发展趋势、法律法规等信息。

（3）竞争环境：租赁市场的竞争格局、竞争者的优劣势、市场占有率等信息。

5. 风险分析（1）信用风险：包括借款人信用情况、资产质量、账龄、违约历史等信息。

（2）市场风险：包括利率风险、汇率风险、流动性风险等信息。

（3）法律风险：包括租赁合同、资产担保、法规政策等信息。

以上是一个初步尽职调查清单模板的例子，可以根据实际情况进行调整修改。

（9）债务融资产品对比债务融资工具较企业债、公司债的比较优势在于市场化程度高、注册发行效率高、发行选择余地大、融资成本具有优势。

（四）资产证券化1、业务概述（1）资产证券化的含义：发起人将缺乏流动性，但具有可预测现金流的资产或资产组合（基础资产）出售给特定的机构或载体（SPV），以该基础资产产生的现金流为支持发行证券，以获得融资并最大化提高资产流动性的一种结构性融资手段。

与传统债务融资方式的差异：资产证券化融资一般是基于资产的信用，而非发起人的信用。

目前公司正在做的项目有信贷资产证券化产品、企业资产证券化产品。

原始权益人SPV投资者转让基础资产发行资产支持证券（2）资产证券化的基本原理：✧真实销售：原始权益人将资产的风险和收益转移给投资者；✧破产隔离：通过法律及合同对SPV的权利和义务进行约定，保证其不易破产，独立于发行人、管理人；✧信用增级：可通过各种信用增级方式（内部和外部），提升信用等级。

（3）资产证券化的交易结构：（4）资产证券化与其他融资方式对比：（5）资产证券化相对于债券融资的优劣势：2、业务流程➢申请阶段：尽职调查、制作申报材料、方案沟通、董事会和股东大会表决等程序。

➢申报审核阶段：券商内审、向监管部门申报发行、监管部门审核反馈、中介机构修改文件、监管部门核准等程序。

➢产品发行上市阶段：发行核准、路演和挂牌上市等程序。

目前项目整个周期6个月左右（过往发行过的成熟项目周期3-4月）。

业务联系人：资产管理总部唐春生。

3、项目成功的关键要素（1）资产证券化的参与主体符合《证券公司资产证券化业务管理规定》要求：（2）适合资产证券化的资产类型：基础资产可以是企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，商业物业等不动产财产，以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。

主要可以分为以下两大类：✧政府平台类、BT应收款类的项目：1）项目已经完工进入回款期；2）如果融资主体是地方融资平台，要求是政府财力状况较好，且是地级市以上平台；3）应收款还款安排已列入人大预算；4）项目优选保障房、经济适用房、大型公共基础设施（包括但不限于产品桥梁、隧道等）；5）BT应收款规模在8亿以上。